财务业绩表现 - 2025年前三季度营收471亿人民币，同比增长15.9% [2] - 2025年前三季度净利润291亿人民币，同比增长93.6%，其中第三季度净利润199亿人民币，高于贵州茅台同期净利润3.6% [2] - 第三季度净利润包含170亿“其他收入”，主要来自出售印度MakeMyTrip约29%股权的收益 [2] - 从2019年前三季度到2025年前三季度，公司营收年均复合增长率为9.5% [7] - 2025年前三季度营收指数为172（以2019年为基准），显示已从疫情中完全恢复 [5] 业务收入构成与复苏路径 - 住宿预订和交通票务是核心业务，合计贡献总收入的80% [8] - 2019年住宿预订收入140亿、交通票务收入135亿，合计占总营收77% [9] - 2020年两项业务收入指数分别腰斩至51和53（以2019年为基准） [10] - 2023年行业真正复苏，住宿、交通票收入指数分别达到128、132 [10] - 公司通过“两条腿”业务提供酒店、门票、租车等“一条龙”服务，形成生态闭环 [12] 盈利能力与费用控制 - 2025年前三季度毛利润381亿，毛利润率81.1% [16] - 2025年前三季度总费用249亿，总费用率52.9%，较2019年下降12.3个百分点 [16] - 费用控制成效显著，产品、营销、行政费用率分别较2019年下降6.3、3.7、2.3个百分点 [16] - 2025年前三季度经营利润132.4亿，经营利润率28.2%，其中第三季度利润率达30.4% [18] - 2019年经营利润率仅为14.1%，2025年前三季度利润率提升的根本原因是总费用率下降 [20] 行业竞争格局与公司战略优势 - 出行市场前景广阔，预计2025年国内出游人次突破60亿，旅游总花费达6.5万亿元 [22] - 竞争对手包括互联网OTA平台（飞猪、美团酒旅）、内容平台（抖音、小红书）、酒店/机票代理商及超6万家传统旅行社 [23] - 公司通过资本运作整合了艺龙、去哪儿、同程等主要竞争对手，消除了强有力的领军人物竞对 [25][26] - 独特优势在于全球酒店资源，合作酒店超过140万家，国内高星酒店合作覆盖率接近100%，并与Booking共享全球资源 [28][29] - 线下网络包括全国超过7000家门店覆盖300多个城市，以及约1.2万席位的24小时呼叫中心，提供信任感和安全感 [30][31][32]

业绩数据 - 2025年第三季度海外支付业务交易额环比增长50%[3] - 本季度海外支付交易量近13亿元，超去年全年[4] - 本季度国内GPV达6163亿元[8] 业务拓展 - 与美团等SaaS行业生态伙伴合作拓展渠道[8] - SaaS及联合收单合作银行等伙伴数量增加[8] 客户与服务 - 电子商务领域新获淘宝、携程及滴滴等客户[8] - 为东芝、中国电信及海底捞等国际品牌提供服务[8] 新业务亮点 - AI自动生成数字人视频本季度交易量上升[3] - 到店电商业务自二季度起连续月度盈利[8] - 三季度公司成为首批港澳地区抖音服务商[8]

合作背景与战略目标 - vivo与顺丰旗下深圳市微丰启科技有限公司进行深度协作，旨在解决用户换机过程中的核心痛点，如冗长等待、不透明估价、繁琐流程和隐私安全顾虑 [1] - 双方的战略共识是构建一个闭环体验生态系统，而非仅是交易渠道，让便捷、透明、安全成为用户可感知的竞争力 [1] - 合作结合了顺丰覆盖全国的即时物流网络、专业终端服务能力与vivo在消费电子领域的洞察，目标是打造行业领先的一站式服务 [1] 服务升级核心内容 - 2025年6月，vivo官网与顺丰集团深度合作的“顺回收”服务完成全面升级，深度融合vivo官网推出的“保值换新”计划 [3] - 升级服务致力于解决传统手机回收流程中估价不透明、回款周期长、补贴力度不足等核心痛点 [3] - 服务核心枢纽为vivo官网APP，其拥有两亿级用户活跃度与行业自营商城TOP1活跃量，APP内“以旧换新”专属端口日均曝光量超千万次 [5] 服务流程与用户体验 - 服务模式为快递员一次上门即可完成新机交付、旧机回收、现场评估及款项支付，整个流程仅需数分钟，用户可当场收到旧机回收款 [1][5] - “顺回收1小时极速换新”颠覆传统3-5天回收模式，将新机到手周期缩短至最快1小时 [7] - 服务包含深度整合的“保值换新”计划，用户购机时加购299元服务（不同机型价格有差异），在满足设备≥9成新条件下，换新同系列时可按原价70%-80%抵扣新机款 [7] 数据安全与环保责任 - 服务高度重视用户隐私问题，回收旧机时现场退出账号并恢复出厂设置，后续使用国标工具进行多轮覆盖，以避免隐私泄露 [7] - 回收后的设备通过评估进行二次销售或环保拆解，以此推动消费电子绿色循环 [7] 战略影响与行业意义 - 此次合作通过“极速-保值”体验链降低消费决策门槛，以“透明-责任”信任链重塑行业标准 [9] - 该服务升级被视为vivo用户运营战略的关键落子，旨在通过简单、可信且富有价值的换机体验，增强用户与品牌的纽带 [9]

公司核心业务能力 - 公司多年来从事航空航天高可靠性产品服务 [2] - 公司具备较强的空天产品检测试验服务能力并获得众多客户认可 [2] - 公司已打通电装、元器件检测筛选、环境与可靠性试验以及电磁兼容性试验的全服务链条 [2] - 公司实现从元器件级别到系统级别的服务能力 [2] 公司竞争优势 - 公司具备器件采购检测能力、大规模生产制造能力、故障分析能力以及行业领先的资质 [2] - 公司提供高质量、低成本、高效率的一站式综合服务 [2] - 综合一站式服务能力为公司服务商业航天领域打下坚实基础 [2] 公司当前发展策略 - 公司目前正大力推进客户拓展和市场推进 [2] - 公司正致力于提升产能 [2]

展会基本信息 - 第36届深圳名品家博会于11月28日至30日在福田会展中心开幕，第42届粤港澳大湾区婚博会于11月29日至30日同期联展 [1] - 两大展会由深圳市世纪东方会展有限公司主办，采用“一站式”服务模式，整合近400家品牌资源 [1] - 展会采用“相邻设展”模式，家博会与婚博会展区紧邻，方便消费者在同一时段、同一展馆内完成采购 [6] 家博会核心内容 - 家博会聚焦家装全流程需求，汇聚设计、建材、家具、软装、家电等品类约300家品牌 [3] - 可为业主提供从毛坯到精装的“一站式”解决方案，覆盖家庭装修从前期设计到后期软装配置的所有环节 [3] 婚博会核心内容 - 婚博会整合婚庆全产业链资源，集结婚纱摄影、婚宴酒店、婚纱礼服、婚礼策划、“四大金刚”、蜜月旅行、婚礼百货等约100家品牌 [3] - 2025年为农历“双春年”，被视为结婚吉日，全国结婚登记对数前三季度同比增长，其中第三季度增幅约20% [5] - 业内预计婚博会将迎来“量价齐升”态势，婚礼服务订单量增加，新人对品质和个性化的追求推动平均消费单价上涨 [5] 展会特色与行业影响 - 参展品牌突破传统“产品展示”模式，转向“生活方式解决方案提供者”，通过场景化布置和沉浸式体验增强消费体验 [6] - 双展联动将直接拉动家居、婚庆等大宗消费，其辐射效应还将惠及设计、金融、物流、文旅等关联产业 [6]

服务模式与平台建设 - 陕西省首个整合公安、人社、科技、教育、商务、金融等多部门资源的综合性外籍人才服务平台 [1] - 打造覆盖工作、生活、旅游全链条的一站式服务体系，外籍人才无需跑多个地方即可办完所有事 [1] - 中心设置综合服务窗口，为外籍人才提供政策解读、材料指导、导办帮办等全流程支持 [1] 核心业务范围 - 服务涵盖工作许可、签证居留、投资、贸易、教育、金融、临时驾照申领、学历公证等核心业务 [1] - 引入社会化服务资源，包括中国银行窗口办理账户开立与货币兑换、中国移动窗口办理电话卡与开通全球漫游、支付宝窗口提供外卡内用便利 [2] - 设置陕西好礼专区展销本地特色产品与科创成果，助力陕企出海与国际交流，并设有外籍专家书屋促进文化融合 [2] 服务效率与用户体验 - 业务办理效率显著提升，部分业务办理时间从原来需要半小时缩短至现在不到15分钟即可完成 [2] - 外籍人才评价服务贴心，有专人指导从办理签证到注册公司再到申请居留许可延期的全程，使其能安心专注于业务发展 [1] - 通过业务办理、公共服务、社会融入、贸易对接的全方位支持，持续优化服务流程，提升服务质效 [2] 战略意义与影响 - 中心不仅提供服务保障，更搭建起人才集聚、产业对接、投资贸易、文化交流的桥梁 [2] - 目标是让更多外籍人才安居乐业，促进更多商品买全球、卖全球，为区域高质量发展注入开放活力 [2]

公司业务澄清 - 公司目前没有家纺板块 [1] - 公司未涉及智能可穿戴产品 [1] 当前市场运营 - 公司与各相关方合作稳定 [1] - 公司进一步深入开拓欧洲、南美等市场并获得市场认可 [1] 未来发展战略 - 公司将强化功能性面料及休闲化产品开发 [1] - 公司将依托全产业链优势和国际化布局提供面料服装一站式服务 [1] - 公司将强化联合开发以提高客户粘性推动持续高质量发展 [1]

银行App关停整合现象 - 2024年11月10日，“银行App迎来关停潮”话题引发广泛关注[1] - 2023年以来已有逾20家银行停止运营旗下部分App[8] - 中国互联网金融协会2024年11月消息显示民生直销银行、昆仑直销银行等25款App主动注销备案涉及理财、企业金融、消费信贷等多个细分领域[8] 具体关停案例 - 中国银行于9月底宣布缤纷生活App将逐步迁移至中国银行App迁移完成后将停止下载注册并逐步关停服务[4] - 北京银行10月上旬公告其直销银行App及网站将于2025年11月12日起停止服务相关业务功能已迁移至“京彩生活”手机银行App[6] - 今年以来多家银行相继关停旗下部分App涉及信用卡、直销等领域[3] 市场反应与用户态度 - 网友对银行App关停整合操作表示支持认为“早该这样了”[9] - 用户普遍认为“每个银行有一个App就行了”[10] 行业影响与发展建议 - 业内人士认为App关停整合潮有助于银行降本增效并提升用户体验[12] - 专家建议银行优化移动生态集中资源升级主App整合信用卡功能实现“一站式”服务[12] - 建议强化数字能力推进IT架构分布式转型引入AI、大数据实现智能服务与自动化风控[12] - 主App可拓展财富管理等增值服务结合“金融+生活”场景增强客户黏性[12] - 需筑牢合规安全防线保障数据迁移的安全性与合规性[12]

综治中心模式创新 - 创新整合说事评理、速裁法庭等资源，提供“一站式”服务以预防化解基层矛盾纠纷 [1] - 建立人民调解、行政调解、司法调解“三调联动”机制，高效统筹全区资源 [1] - 采用“综治中心搭台、入驻部门唱戏”模式，形成解纷合力 [1] 组织架构与资源配置 - 构建“常驻+轮驻+随驻”三维架构，将调解组织、行政部门、政法机关等力量整合 [1] - 不仅拥有法律专家调解团，还吸纳律师、行业骨干、心理咨询师等组建专家智库 [1] - 矛盾调处大厅设有9个服务窗口，统一调度入驻部门，效率大大提升 [1] 技术平台与运营成效 - 搭建县区级信息化平台，对矛盾纠纷实行“一案一码”管理，实现全程在线流转、可查可溯 [2] - 通过公众号开通法律咨询、案例查询、风险隐患上报等功能，实现“线上+线下”诉求渠道全覆盖 [2] - 中心自运行以来已办结群众诉求900余件，服务从“化解纠纷”向“源头治理”升级 [2] 治理理念与发展方向 - 坚持系统治理、依法治理、综合治理、源头治理，提高公共安全治理水平，完善社会治理体系 [1][2] - 工作目标是让群众诉求导得出、接得住、办得好，持续提升工作的规范化和科学化水平 [2]

财务业绩概览 - 2025年前三季度营业收入43亿元，同比下降12%，归属净利润0.2亿元，同比下降50%，扣非净利润-263万元，同比下降301% [1] - 2025年第三季度单季营业收入15亿元，同比下降9%，归属净利润0.5亿元，同比增长68%，扣非净利润0.4亿元，同比增长127% [1] - 前三季度归属净利率约0.4%，同比下降0.3个百分点，但单三季度归属净利率约3.0%，同比提升1.4个百分点 [3] 收入表现分析 - 收入下滑幅度收窄，过去四个季度收入增速分别为-23%、-12%、-16%、-9%，三季度降幅收敛至9% [2] - 收入改善部分源于同期基数较低，部分源于海外收入快速增长 [2] - 行业需求仍承压，2025年前三季度地产竣工面积同比下降15% [2] 盈利能力与费用控制 - 前三季度毛利率约30.3%，同比下降1.0个百分点，三季度毛利率约30.1%，同比下降1.2个百分点，环比基本持平 [3] - 前三季度期间费率约26.7%，同比下降0.6个百分点，三季度期间费率约24.7%，同比下降1.6个百分点，环比下降0.7个百分点 [3] - 费用率下降主要得益于管理费率与销售费率的环比下降，源于公司人员降本举措 [3] 国际化战略进展 - 国际化是重要战略，产品已销往100多个国家和地区 [2] - 已设立近20个海外备货仓，复制中国仓储式销售模式以快速响应客户 [2] - 在中国香港、印度、越南、印尼、马来西亚、墨西哥等地设立子公司，采用国内相同信息化系统，员工本地化布局并引入本土人才 [2] 经营质量与现金流 - 前三季度经营活动产生的现金流净额为-0.4亿元，较去年同期下降 [3] - 2023-2025年前三季度收现比分别为1.08、0.94、1.01，期末应收账款绝对值降至32亿元，较去年同期下降7亿元 [3] - 前三季度付现比较去年同期有所提升 [3] 业务战略与市场定位 - 品类扩张从开拓期进入优化期，上市后加快品类扩张并对部分优质企业进行参股投资 [4] - 2024年末长期股权投资约4亿元，但2024年长期股权投资减值损失为-0.2亿元，因小企业受经济波动影响更大 [4] - 公司定位为建筑配套件集成供应商，聚焦建筑五金小b业务，该市场受行业总量影响较大 [4] - 2025年7月官方网站升级上线，提供产品解决方案、全球化案例库等服务，有助于优化运营效率和提高一站式服务能力 [4] 未来展望 - 预计公司2025-2026年归属净利润约0.7亿元、2.5亿元 [5] - 若建筑业需求企稳回升，公司具有较高经营弹性 [4]