财务业绩 - 前三季度营业收入47.66亿元，同比增长10.1%，归属于上市公司股东的净利润12.74亿元，同比增长10.58% [1] - 第三季度营业收入17.16亿元，同比增长8.5%，归属于上市公司股东的净利润4.56亿元，同比增长10.29% [1] - 毛利率同比增长3.33个百分点，达到73.69% [1] 增长驱动因素 - 核心产品矩阵稳定放量及高毛利品类聚焦策略推动盈利能力提升 [1] - 阿胶块在OTC市场保持领先，高端化与年轻化战略吸引多元消费群体 [2] - 复方阿胶浆在医院与零售双端放量，收入持续增长 [2] - 通过深化供应链数字化管理和产品结构优化提升整体盈利水平 [1] 产品与市场策略 - 健康消费品代表桃花姬阿胶糕通过产品创新和营销破圈加速市场修复，低糖认证产品拉动女性客群复购率 [2] - 积极布局第二增长曲线，聚焦银发经济和男士健康赛道 [2] - 针对银发经济，阿胶块通过产品形态创新和渠道下沉拓展中老年市场 [2] - 男士健康赛道重点培育“皇家围场1619”品牌，推出“壮本”阿胶肉苁蓉原浆切入男士活力滋补市场 [3] 战略布局与股东支持 - 华润集团在资本、产业链和治理层面持续赋能，为战略转型和生态构建提供深度支持 [3] - 参与出资规模10亿元的医药产业投资基金，重点布局中药滋补与合成生物学等前沿领域 [3] - 与华润隆地有限公司战略合作，借助其境外业务优势探索中医药在“一带一路”市场的出海路径 [3] - 中国香港滋补生活旗舰店开业，以“文化出海”+“产业落地”双轮驱动全球化布局，为进入东南亚及一带一路市场搭建跳板 [4] 行业背景与专家观点 - 中医药行业驶入创新发展快车道，开启从传承保护到创新驱动的战略转型 [2] - 专家认为针对男性的滋补产品市场具备巨大发展空间，老字号企业研发针对男性特需的高品质产品能抢占细分市场先机 [3] - 专家指出“华润系”资源整合提升了公司生产效率和产品质量，助力树立新的市场竞争优势，成为建设中医药大健康产业的创新引擎 [5]

公司研发平台与资质认证 - 公司与上海中医药大学共建的"东盟中医药研究中心"获广西科创飞地认定，定名为"中恒东盟中医药上海研究中心"，该平台旨在整合资源政策与技术人才以破解研发难题 [1] - 公司控股子公司梧州制药连续两年获评"广西高新技术企业百强"，彰显其创新实力与行业竞争力 [1] - 梧州制药与中华中医药学会共建"科创中心"，并累计立项科研项目40余项，包括4个国家级、11个自治区级、30个市级项目 [2] 研发项目与管线进展 - 研发中心聚焦心脑血管、肿瘤等重点领域，核心方向为新药开发、独家品种二次开发及三七深度开发 [1] - 目前已立项15个项目，包括治疗胸痹痰浊壅塞证、急性软组织损伤、肌少症的3个中药1类新药，以及治疗特应性皮炎的1个化药1类新药 [1] - 开展注射用血栓通(冻干)、肝得乐胶囊等5个独家品种二次开发项目，并实施三七提取物高价值利用、新剂型开发等5个项目 [1] 学术成果与外部合作 - 研发中心已获批1项国家重点研发计划项目、2项广西自然科学基金项目，获得超过200万元政府资金支持 [2] - 通过"项目制+"柔性引才模式邀请11名上海中医药大学专家入驻，累计发表17篇SCI论文与5篇中文核心论文 [2] - 公司推动与"中药功效成分发掘与利用全国重点实验室"达成协同，未来将深化与贵州医科大学、山东大学的合作 [2] 知识产权与研发产出 - 梧州制药累计申请专利22件，获得授权14件，其中发明专利9件，实用新型专利5件 [2] - 在已立项的40余项科研项目中，有25个项目已成功验收 [2]

核心观点 - 公司以“一体两翼”战略为核心，在传承非遗技艺的基础上，通过工艺创新和精准研发驱动发展，并布局中药、化学药、大健康及生物药等多赛道 [5][8][9] - 公司坚持“薄利多销”的惠民定价策略，凭借高性价比产品和成熟的经销渠道，在OTC市场赢得高市场占有率和广泛认可 [6][7][12] - “十四五”期间公司在科研创新、生物药国际化及供应链保障方面取得显著进展，为未来增长奠定基础 [5][10][12] 非遗技艺与产品优势 - 公司的拳头产品三金西瓜霜拥有200多年历史，其现代炮制技艺解决了传统工艺生产周期长、品质不稳定的问题，实现了工业化生产，并成为国内首个获国家发明保密专利的中药制药技术 [4][5] - 西瓜霜新工艺具有纯度高、效果好、周期短、无“三废”污染等特点，该技艺于2024年成功入选桂林非遗名录 [4][5] - 公司共有22个产品被认定为首批广西民族药，包括三金片、桂林西瓜霜含片等，“十四五”期间两个相关科研项目分获2022及2023年度广西科技进步奖二等奖 [5] 市场策略与渠道优势 - 公司产品主要布局院外药店渠道，三金片和三金西瓜霜系列已畅销三四十年，全国九成以上药店均有三金西瓜霜产品销售，市场占有率长期稳居前列 [7] - 公司坚持“亲民定价”，三金西瓜霜系列产品零售价在几元至十几元区间，通过规模化生产和全流程成本管控体系实现“薄利多销” [7] - 公司拥有成熟的经销网络，主经销商接近100家，分销商上千家，合作的全国连锁药店总公司（总部）超过两千家，前五大客户占比不高且分散 [12] 创新研发与战略布局 - 公司实施“一体两翼”战略，目前以中成药为核心主体，化学药占比较小，大健康和生物制药处于培育阶段 [5] - 在创新药研发上，公司不仅关注从无到有的创新，也注重剂型改良、质量标准提高等二类新药，主导产品基本为自研，三金西瓜霜和三金片分别经历了八次和七次重大技术改进 [9][10] - 全资子公司宝船生物专注于肿瘤自免性疾病药物研发，已获得6个临床批件，其中BC006单抗注射液即将进入Ⅲ期临床 [10] 生物药与国际化进展 - 全资子公司白帆生物聚焦大分子生物药CDMO，其在上海临港新片区建设的国内首个无交叉抗体工厂已投产，符合中美欧GMP标准并通过欧盟QP审计 [10] - 白帆生物已成功接到海外订单并与优势互补企业合作，产能逐渐饱和，亏损持续收窄，产能利用率从最低约35%得到改善 [10] - 公司已有18个产品在17个国家和地区完成注册并上市销售，辐射亚洲、欧洲、澳洲、南美洲、北美洲等“一带一路”沿线国家 [13] 供应链与质量管理 - 公司建立了稳定的供应商体系，从药材、辅料到包材的供应商合作关系长达几十年，每年会有5%至10%的调整，通过招标方式动态降低经营风险 [12] - 对核心药材有专项供应保障对策，通过建设仓库、根据药材生长周期和市场价格严格研判采购量，确保生产需求得到满足 [12] - 在中药创新方面更加精准化，例如对三金片增加了360例临床数据，更新非细菌性前列腺炎临床数据并进入临床用药指南 [11]

公司核心产品与技艺传承 - 公司的拳头产品是三金西瓜霜，其制作技艺拥有200多年历史，并成功入选桂林非遗名录，公司获评"中华老字号"[3] - 公司在传承古法基础上结合现代中医药理论进行创新，研制出西瓜霜现代炮制技艺，实现了工业化生产，该技术是国内首个获国家发明保密专利的中药制药技术[3] - 公司的三金片、桂林西瓜霜含片、眩晕宁片等22个产品被认定为首批广西民族药，成为展现广西民族医药特色的重要名片[4] 公司战略与业务布局 - "十四五"期间，公司布局"一体两翼"战略，以中成药为核心主体，涵盖中药、化学药、大健康产品及生物药，其中化学药占比较小，大健康和生物制药仍处于培育阶段[5] - 公司两个相关科研项目分别获2022年度、2023年度广西科技进步奖二等奖，彰显了企业强劲的科研创新实力[5] - 公司产品主要布局院外药店渠道，三金片和三金西瓜霜系列已畅销三四十年，全国九成以上药店均有三金西瓜霜产品销售[6] 成本控制与市场策略 - 公司坚持"赚取合理的利润"和"亲民定价"理念，三金西瓜霜系列产品零售价格仅在几元至十几元区间[6] - 通过规模化生产优势，优化生产工艺、强化内部管理，建立全流程成本管控体系，从药材采购到成品出库每个环节均设置成本考核指标，有效控制成本实现"薄利多销"[6] - 公司供应商从药材、辅料到包材都是几十年的稳定关系，每年会有5%至10%的调整，前五大客户占比不高且较为分散，通过"货比三家"动态降低经营风险[9] 研发创新与产品管线 - "十四五"期间，公司依托国家级企业技术中心、博士后科研工作站等平台，牵头建设"广西壮族自治区中药民族药研究开发及智能制造产业化创新联合体"，开展创新药研发[8] - 公司对老产品持续进行技术改进，三金西瓜霜产品前后进行了八次创新，三金片共经历了七次大的技术改进，并增加了360例临床数据更新临床用药指南[8][9] - 在三金西瓜霜系列产品开发上更加细分，现已开发出6个剂型、十几个规格，针对口腔咽喉类轻症、中症、重症等不同细分市场需求[9] 生物药业务与国际化进展 - 全资子公司宝船生物专注于肿瘤自免性疾病药物的创新研发，包括单抗、双抗和ADC药，已获得6个临床批件，其中BC006单抗注射液即将进入Ⅲ期临床阶段[8] - 全资子公司白帆生物科技聚焦大分子生物药CDMO业务，其无交叉抗体工厂已投产并符合中美欧GMP标准，通过欧盟QP审计，目前已成功接到海外订单，产能逐渐饱和，亏损持续收窄[9] - 公司已有18个产品在17个国家和地区完成注册并上市销售，辐射亚、欧、澳洲、南美洲、北美洲等"一带一路"沿线国家[10] 供应链与渠道管理 - 对三金西瓜霜、三金片等主要产品的核心药材有相应的供应保障对策，建有多个仓库，根据药材生长周期（一年生或两年生）进行采购，采购量有严格的研判过程[10] - 公司经销渠道成熟，主经销商有接近100家，分销商有上千家，合作的全国连锁药店总公司（总部）有两千多家[10]

展会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会健康卫生服务专题展于9月10日-14日在北京举办 年度主题为"智领未来 健康生活" 聚焦创新 智能 发展 惠民四大方向[1] - 参展机构包括中国医学科学院阜外医院 北京大学人民医院等34家医疗单位 以及GE医疗 西门子医疗 迈瑞医疗 礼来 阿斯利康 强生等国际头部企业[1][3] - 爱思唯尔 纳通科技 图湃医疗 强联智创等专精特新企业首次参展[1] 智慧医疗创新成果 - 展会集中展示50余项前沿科技成果 包括中国医学科学院阜外医院的居家医疗级心电监测设备 北京积水潭医院与清华大学联合研发的全球首款电磁驱动可延长髓内针[3] - 北京大学人民医院推出无创检测技术 北京清华长庚医院展示"肝胆超级医生智能体" 基于超10万份病例数据为医生提供肝癌筛查 钇90治疗评估等专业支持[3][4] - 北京市红十字血液中心通过沙盘演示血液集中化制备中心的自动化 智能化工作流程[4] 中医药数智化突破 - 广安门医院发布"广医·岐智大模型2.0" 深度融合中医望闻问切诊疗逻辑 实现从导诊 预问诊到随访的全流程智能服务[5] - 西苑医院展示中医数智化四诊仪 小型化经络调理机器人 东直门医院推出中药毒理与循证平台 望京医院自主研发CO接骨机器人系统[5] - 北京同仁堂重点展示中医疫病化瘀解毒理论创新研究实验室成果 通过体视显微镜和扫描电镜实现药材高分辨率形貌 成分及结构分析[5] 健康产业生态拓展 - 北京同仁堂推出智慧健康服务体验机与8款用药组合 涵盖居家常备 职场保健 女性专区 运动健康等场景 精准匹配各类人群健康需求[6] - 构建近50款草本饮料矩阵 包括酸梅汤电解质饮料 金银甘菊 玫瑰花露等产品 首创"药食同源组方+安全电解质"模式[6] - 推出"龈养素"系列牙膏 依托中医整体观平衡口腔微生态 采用灵芝 甘草 牡丹皮等提取物与右旋龙脑天然成分[7] 康养服务升级 - 寿山福海展示"五位一体"新中式服务体系 通过护理 医养 膳食 住所 服务五大模块一体化运营 近20年实践经验支撑养老服务标准化[7] - 欣悦健康推出"居家养老四件套" 包含养老辅具到家 家庭医疗入户 适老环境改造 医护照护上门四大服务维度[8] - 搭建实景体验区展示健康客厅 营养厨房 安全卫生间 深睡卧室的全流程居家养老场景[8]

中医药产业发展 - 乐氏同仁三门峡制药有限公司作为集中药材种植、研发、生产、销售为一体的高新技术企业，正通过产学研用协同创新和数智赋能强化资源整合 [3] - 发挥道地药材优势推动传统中医药与现代科学融合，以贯彻落实中医药科研和创新发展方向 [3] 农产品加工与产业链 - 卢氏县珍稀食用菌生产基地通过科技赋能实现菌菇产品全球畅销，强调加强农产品精深加工以形成完整产业链 [3] - 拓展产业规模并优化结构，带动周边群众就地就业和增收致富 [3] 生态环保与污染治理 - 推进矿山生态修复作为贯彻生态文明思想的政治责任，需按源头减量-过程控制-末端治理体系化思路实施综合治理 [4] - 创新技术装备并因类施策推进流域生态修复，统筹地表地下治理 [4] 工业绿色转型 - 河南恒康铝业有限公司通过源网荷储一体化和全流程超低排放技术改造实现科技引领 [4] - 聚焦实业强化发展潜力和后劲，推动转型升级高质量发展 [4] 文旅产业开发 - 陕州地坑院作为国家级非物质文化遗产，通过保护优先和科学开发挖掘豫西民俗民风 [6] - 打造乡情乡愁之旅并将文旅产业发展为支柱产业，传承弘扬传统文化 [6] 区域经济发展战略 - 加快建设县域现代化产业体系，以城乡融合发展带动乡村全面振兴 [6] - 依托生态资源优势协同推进降碳减污扩绿增长，深化污染防治攻坚并筑牢生态安全屏障 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入12.65亿元 归母净利润1.44亿元 [1] - 经营性现金流净额同比大幅上升191.72% 反映盈利能力和经营效率提升 [1] 治理结构变更 - 2025年1月10日黑龙江省国资委成为新任实控人 [1] - 2025年7月股东大会选举王立峰担任董事长兼法人代表 [1] 创新药研发进展 - YB209抗凝药物完成I期临床试验 具备高抗凝性与低出血风险优势 [2] - YB211抗生素完成临床样品制备及生殖毒性试验 进入临床Ⅱ期阶段 [2] 干细胞领域突破 - 缺血性脑卒中治疗完成IIa期45例受试者入组 [3] - 自身免疫性肺泡蛋白沉积症治疗完成IIa期10例受试者入组 [3] - 孤独症干细胞治疗获临床试验批准通知书 [3] 中药研发与升级 - 中药经典名方YB106、YB107研发稳步推进 [4] - 疏血通注射液真实世界研究完成2141例患者登记 [4] - 甲芪肝纤颗粒、驴胶补血颗粒等多款重点产品开展临床循证研究 [4] 战略转型方向 - 从传统中药制造商向现代生物医药综合解决方案提供商转型 [4] - 创新驱动发展战略持续深化中医药与干细胞领域探索 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入12.65亿元 归母净利润1.44亿元[1] - 经营性现金流净额同比大幅上升191.72%[1] 治理结构变更 - 黑龙江省国资委于2025年1月成为公司新任实际控制人[1] - 王立峰于2025年7月当选公司董事长兼法人代表[1] 创新药物研发进展 - YB209项目完成Ⅰ期临床收尾及免疫原性研究方法开发验证 该首创性抗凝药物具备高抗凝性与低出血风险特性[1] - YB211项目全面启动临床Ⅱ期试验 目前已入组44例 该新型环脂肽类抗生素针对耐药细菌感染市场[1] 干细胞领域突破 - 缺血性脑卒中治疗用干细胞完成IIa期45例全部受试者入组[2] - 自身免疫性肺泡蛋白沉积症治疗用干细胞完成10例全部受试者入组[2] - 新增孤独症治疗临床试验获批 进一步拓宽干细胞技术应用场景[2] - 子公司北京美科拥有符合中美欧GMP标准的生产基地 获国家高新技术企业认证[3] 中医药研发布局 - 中药经典名方YB106、YB107按计划推进研发[3] - 疏血通注射液真实世界研究完成2141例病例登记[3] - 甲芪肝纤颗粒等5款重点产品启动临床循证研究 助力产品升级与大品种培育[3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入12.65亿元 归母净利润1.44亿元[1] - 经营性现金流净额同比大幅上升191.72%[1] 治理结构 - 黑龙江省国资委成为公司新任实际控制人[1] - 王立峰当选新任董事长兼法人代表[1] 创新药研发进展 - YB209项目完成免疫原性研究方法开发验证及I期临床收尾工作 该药物为首创性抗凝药具有高抗凝性与低出血风险特性[1] - YB211项目完成临床样品制备及生殖毒性试验 已全面启动临床Ⅱ期试验并入组44例 该药物为针对耐药细菌感染的新型环脂肽类抗生素[1] 干细胞领域突破 - 缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中完成IIa期45例受试者入组[2] - 人骨髓间充质干细胞注射液治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症完成10例受试者入组[2] - 获准开展人骨髓间充质干细胞注射液治疗孤独症的临床试验[2] - 北京美科子公司建成符合中美欧GMP标准的生产基地 获国家高新技术企业认证[3] 中药研发与升级 - 中药经典名方YB106、YB107按计划正常推进[3] - 疏血通注射液真实世界研究完成2141例登记[3] - 甲芪肝纤颗粒、驴胶补血颗粒等多款重点产品启动临床循证研究[3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入14.62亿元，同比下降31.77% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5,184万元，同比下降33.33% [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值，但提及本期增强销售回款 [2][3] - 总资产68.64亿元，较上年度末下降3.80% [3] - 销售费用4.99亿元，同比下降48.86%，主要因推广支出减少 [16] 行业环境 - 医药制造业2025年上半年规模以上企业营业收入同比下降1.2%，利润总额下降2.8% [4] - 中药行业受政策支持，国家通过《"十四五"中医药发展规划》等文件推动发展 [3] - 2025年一季度国内药品终端销售规模同比下降2.3%，网上药店和社区卫生中心增长 [4] - 中医药在养生保健、慢病管理领域优势显著，数字化转型带来新机遇 [3] 公司业务 - 核心产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆、小儿柴桂退热颗粒等苗药 [4][5] - 糖宁通络项目成为首个豁免1、2期临床试验直接进入3期的中药1.1类新药 [11] - 工业板块收入8.23亿元，占比56.30%，商业板块收入5.95亿元，占比40.71% [16] - 西南片区收入4.65亿元，占比31.81%，为公司最大收入来源地区 [16] 研发与创新 - 拥有92件有效专利，其中国内发明专利60件 [9] - 入选《2025中国中药研发实力排行榜》TOP50第31位 [10] - 在研项目包括黄连解毒丸、益肾化浊颗粒、1.1类化药替芬泰等 [11] - 建立现代苗药创制技术国家地方联合工程研究中心等研发平台 [10] 市场与销售 - 覆盖全国32个省市区，终端客户超60万家，签约VIP客户10万余家 [13] - 开发4500多家二级以上医院，其中1600多家三级医院 [13] - 与全国95%以上连锁药房合作，门店数超26万家 [13] - 营销网络下沉至县域市场，基层医疗服务机构突破10万家 [13] 生产与产能 - 中药材前处理能力从2.5万吨/年提升至6万吨/年 [15] - 1号楼颗粒剂车间改造工程获1500万元国家特别国债支持 [15] - 生产线涵盖片剂、胶囊剂、颗粒剂等9种剂型 [14] - 扩能技改项目竣工投产，推动智能化转型 [15] 品牌与荣誉 - 2024年位列中国非处方药生产企业榜第13位 [5] - 2024年中国医药市场药企(中药)排行榜TOP100第29位 [5] - 2025年入选《中国制药工业TOP101》榜单第73位 [5] - "百灵鸟及图"商标为中国驰名商标 [8]