文章核心观点 - 湖北省十堰市张湾区正从传统“卡车之都”向“新能源汽车高端制造高地”转型 新能源产业已成为其经济增长的第二重动力 并有望塑造“中国新能源制造之都”的新名片 [1][2][11] 工业基础与历史地位 - 张湾区是“第二汽车制造厂”（东风公司）的发祥地 因车而建、因车而兴 工业底蕴深厚 被称为中国“卡车之都” [1][3] - 截至当前 张湾区拥有规上工业企业205家 高新技术企业211家 省级以上专精特新企业74家 地区生产总值占据十堰全市的1/4 [3] - 深厚的工业基础带动了人口流入 张湾区户籍人口25.8万 常住人口达41.11万 本地就业机会充足 [4] 当前经济表现与转型动力 - 2025年上半年 张湾区GDP总量达328.5亿元 同比增长7.5% 规上工业总产值369.4亿元 同比增长10.4% 增幅均大幅超过全国平均水平 [1] - 当地正推动制造业向高端化、智能化、绿色化跃升 2025年完成技改项目入库61个 工业技改投资同比增长61% [4] - “十四五”期间精准招商 2025年签约项目126个 协议金额达650亿元 全年新开工项目167个 [4] 新能源产业布局与集群效应 - 过去三年 张湾区新能源汽车生产厂家增长5.21倍 吸引了全球头部电池科技企业远景动力等公司落户 [1] - 远景动力十堰电池超级工厂2024年年产值超过100亿元 2025年上半年产值同比增长约50% [1] - 截至目前 十堰已聚集远景动力、猛狮动力等电池生产企业6家 万润新能源等磷酸铁锂电池材料生产企业3家 [6] - 2024年 十堰规模以上新型电池关联企业32家 实现产值212.5亿元 同比增长41% [6] 关键企业引领与产业链构建 - 远景动力作为全球新能源电池头部企业 其十堰工厂实现了“当年签约、当年建设、当年投产” 2024年产值突破百亿元 [6][7] - 湖北万润新能是宁德时代、比亚迪等头部锂电企业的供应商 磷酸铁锂市场占有率稳居行业前三 并于2023年成为十堰首家科创板上市公司 [6] - 2025年5月 万润新能与宁德时代签订总价超400亿元的长期供货协议 将于2025年5月至2030年合计供货约132.31万吨 [8] - 2025年前三季度 万润新能磷酸铁锂出货同比大增约80% 带动营收同比增长超50% 市场份额稳居全球第二 [8] 储能产业发展机遇 - 全球储能市场正迎来爆发式增长 全国新型储能装机已突破1亿千瓦 较“十三五”末增长30倍以上 全球占比超40% [8] - 远景动力十堰超级工厂是其目前最大的储能电池生产基地 2025年以来保持满负荷生产 预计年产值有望创新高 [8] - 远景动力是全球最早量产300+Ah、500+Ah储能大电芯的企业 700+Ah储能专用电芯也即将下线 引领大电芯趋势 [10] 产业转型成效与未来规划 - 2025年1—4月 十堰市新能源新材料产业规上企业产值达517.1亿元 同比增长15.8% 增速远超当地工业平均水平 [10] - 企业带动了显著的人才与就业效应 远景动力十堰工厂已带动就业2500余人 并累计向全球及国内基地培养输送技术人才超5600人次 [9] - 根据《十堰市新能源新材料产业发展三年行动计划(2025—2027年)》 目标到2027年将产业集群规模发展到750亿元 并将其列为重点发展的“十大千亿级产业集群”之一 [11]

项目概况 - 内蒙古海螺通辽500MW/2000MWh独立储能电站于11月28日正式建成投运，该项目位于内蒙古通辽市奈曼旗，由通辽海螺新能源有限公司投资建设 [2] - 该项目采用宁德时代5MWh储能系统，是国内单体容量最大的新型储能电站 [2] - 项目于今年6月28日开工建设，11月28日建成投运，较原计划提前1个月并网发电 [4] 技术细节与性能 - 电站搭载了100套5MW/20MWh储能单元，整站电芯数量接近200万颗 [4] - 采用宁德时代314Ah大容量储能专用电芯，其5MWh系统是国内最早发布、最早量产的20尺集装箱储能系统 [4] - 宁德时代通过全流程可靠性工程，将电芯安全失效率降低到PPB级（十亿分之一） [4] - 宁德时代电芯全生命周期放电量较其他同类电芯可提升3%-5%，高可靠性可大幅降低维修成本 [5] - 电站并网后预计可实现单日一次满充满放，全年吞吐电量超6亿度 [5] 项目意义与影响 - 项目投运将有效解决内蒙古奈曼旗及周边旗县大规模新能源汇集带来的消纳压力，显著提升地区电力系统稳定性，提高清洁能源利用率 [4] - 电站在削峰填谷、平抑波动、保障供电等方面将发挥重要作用 [4] - 电站并网后将进入蒙东电力市场，宁德时代储能系统将助力电站实现更低运营成本、更高电量收益，提高整站投资回报率 [5] 行业动态与活动 - 宁德时代已确认参展第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE 2026，该展会将于2026年4月1-3日在北京首都国际会展中心举行 [5][6] - 除宁德时代外，中车株洲所、阳光电源、双登股份、远景能源、海博思创等一众储能领域龙头企业也已确认亮相ESIE 2026 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝在21500关口形成支撑，中期因AI产业等需求有上涨潜力，2026年供给受限需求有韧性，但短期12月去库受光伏排产和进口减量影响，下游需求本周表现一般 [3] - 氧化铝重心继续下移，基本面承压，跌至2600一线后做空性价比降低，现货成交受限，库存增加 [4] 各部分总结 周度数据 - 行情回顾：氧化铝主力收盘价2707，周涨幅 -1.06%；沪铝主力收盘价21610，周涨幅1.08%；LME铝收盘价2865，周涨幅2.03%；COMEX铝收盘价2845.5，周涨幅2.87% [5] - 期货成交及持仓变动：氧化铝主力成交186853手，较上周减少31915手，持仓360240手，较上周五减少46963手；沪铝主力成交127656手，较上周减少140086手，持仓260670手，较上周五减少41350手；LME铝成交19636手，较上周减少4028手；COMEX铝成交177手，较上周减少1057手，持仓0手，较上周减少584手 [5] - 库存变化：氧化铝仓单库存258413，较前周增加2649；沪铝仓单库存66935，较前周减少2348；沪铝总库存115277，较前周减少8439；铝社会总库存59万吨，较前周减少2.3万吨；LME铝库存539050，较前周减少6900，注销仓单占比9.92%，较前周减少1.41%；COMEX铝库存0，较前周减少6675；保税区铝锭库存60500，较前周减少1600 [5] - 期现价差变化：氧化铝现货升贴水本周五为52，较上周五增加11；上海铝现货升贴水本周五为 -40，较上周五减少40；LME铝升贴水本周五为0，较上周五增加30.87；洋山铝溢价本周五为100，较上周五增加13 [5] - 月间价差变化：近月对连一合约的价差昨日为 -10，较前日增加20；近月对连一合约价差百分比昨日为 -0.05%，较前日增加0.09% [5] - 内外价差变化：电解铝现货进口盈亏本周五为 -1687.65，较上周五减少105.27；沪铝3M进口盈亏本周五为 -1662.28，较上周五减少36.39 [5] - 基本面数据和信息：氧化铝利润本周五为135.4，较上周五减少22.9；电解铝利润本周五为5371.9，较上周五增加90；精废价差本周五为2386，较上周五减少115 [5] 交易端 期限价差 - A00现货升贴水走弱，SMM A00铝升贴水平均价从0元/吨变为 -40元/吨，SMM A00铝（佛山）升贴水平均价从 -115元/吨变为 -125元/吨 [10] - 氧化铝现货升贴水走强，山东氧化铝对当月升贴水从41元/吨变为52元/吨，河南氧化铝对当月升贴水从131元/吨变为142元/吨 [10] 月间价差 - 沪铝近月月差走强 [11] 成交量、持仓量 - 沪铝主力合约持仓量和成交量小幅回落 [14] - 氧化铝主力合约持仓量小幅回落，仍处历史高位，成交量小幅回落 [14] 持仓库存比 - 沪铝主力合约持仓库存比回落，氧化铝持仓库存比持续下降，处于历史偏低位置 [20] 库存 铝土矿 - 截至11月28日，钢联周度进口铝土矿港口库存累库，环比增4.69万吨，港口库存天数基本同频；截至10月，阿拉丁口径中国铝土矿港口库存、港口库存天数去库 [25] - 截至10月，全国43家样本企业铝土矿库存累库，环比增67万吨，氧化铝厂内铝土矿库存天数增加 [30] - 截至11月28日，钢联周度几内亚港口发运量回落，环比减48.1万吨，澳大利亚港口发运量回升，环比增26.54万吨；几内亚海漂库存回升，环比增60.45万吨，澳大利亚海漂库存回升，环比增32.06万吨 [31] - 截至11月21日，澳大利亚韦帕 + 戈弗港铝土矿出港量回升，环比增37.58万吨，几内亚博法 + 卡姆萨尔港铝土矿出港量回升，环比增18.69万吨；SMM口径下铝土矿到港量回落，环比减336.54万吨 [36] 氧化铝 - 本周氧化铝总库存累库，环比增5.9万吨，厂内库存减少，电解铝厂氧化铝库存小幅增加，港口库存增加，站台/在途库存小增 [44] - 截至11月27日，阿拉丁全口径全国氧化铝库存量441.5万吨，环比增7.1万吨，厂内库存累库，环比增7万吨，电解铝厂氧化铝库存回落，环比降0.5万吨，港口库存回升，环比增2.4万吨，堆场/站台/在途库存回落，环比降1.8万吨 [51] 电解铝 - 从季节性看，国内电解铝社会库存多在节后第五或六周达高点后去库；截至11月27日，铝锭社会库存周度减少2.3万吨至59万吨，本周去库明显 [52] 加工材 - 铝棒现货库存、厂内库存分化 [57] - 截至10月，SMM铝型材成品库存比回落，原料库存比回升；SMM铝板带箔成品库存比回升，原料库存比回落 [60] 生产 铝土矿 - 10月国内铝土矿供应小幅回落，SMM口径产量小幅回落，进口是供应总量增长重要增量；分省份看，10月钢联口径山西铝土矿产量回升，环比增0.98万吨，SMM口径回落，环比减28万吨；钢联口径河南产量回落，环比减23.4万吨，SMM口径环比减2.99万吨；钢联口径广西产量回升，环比增4.4万吨，SMM口径环比增0.65万吨 [65][66] 氧化铝 - 产能利用率基本稳定，截至11月28日，全国氧化铝运行总产能9740万吨，周度运行产能环比增80万吨；本周国内冶金级氧化铝产量185.8万吨，环比增1.3万吨，基本面宽松格局未扭转，价格或承压 [70] 电解铝 - 截至10月，运行产能维持高位，产能利用率高；截至11月27日，钢联口径周度产量85.57万吨，环比增0.1万吨，产量处近六年高位；金九银十铝水比例季节性回升，铝锭铸锭量预计环比回落 [73] 下游加工 - 本周再生铝棒产量回落，环比减700吨；铝棒厂负荷回升，周度产量环比增0.01万吨；铝板带箔产量回升，环比增0.15万吨 [76] - 本周国内铝下游龙头企业开工率回升，环比增0.3%；分板块看，铝板带和铝箔开工率持平，铝板带企业计划放缓生产，铝箔行业订单分化 [77] - 铝型材开工率回升，但建筑型材低迷，光伏型材受组件厂排产缩减影响减产；铝线缆开工率回升，但电网匹配订单推进慢；再生铝合金和原生铝合金开工率回升，市场需求释放，下游订单积累 [80][82] 利润 氧化铝 - 本周氧化铝利润小幅回落，钢联口径冶金级氧化铝利润135.4元/吨；分省份看，山东、山西、河南利润稳定，广西成本坚挺，利润好于其他地区 [84] 电解铝 - 利润处于高位，但全球宏观经济复杂，海外地缘政治和贸易政策增加不确定性，干扰市场预期 [96] 加工材 - 铝棒加工费周度回升，环比增30元/吨，下游加工利润仍处低位 [97] 消费 进口盈亏 - 氧化铝和沪铝进口盈亏有所扩大 [106] 出口盈亏 - 2025年10月未锻轧铝及铝材出口回落，环比减1.7万吨；铝材出口需求因贸易政策受阻，铝加工材出口盈亏分化 [108][111] 表需 - 商品房成交面积回落，汽车产量环比回升 [113]

项目签约与战略布局 - 公司与青海省西宁经济技术开发区正式签约大型储能产业项目，涵盖储能系统集成生产与储能电站建设两大核心板块 [1] - 此次签约是公司西北区域市场战略的重要举措，旨在推动规模化储能产业长期合作落地西宁 [1] - 项目将为公司未来的产能提升、业务布局及绿色产业链进一步完善奠定坚实基础 [1] 区域市场与资源禀赋 - 青海省是我国风光资源富集的战略高地，是全国新能源产业发展的核心区域，也是公司强化全国布局的关键市场 [1] - 公司将立足自身产业优势，助力青海西宁打造全国重要新型储能产业基地，推动储能产业规模化、集群化发展 [2] 未来发展规划 - 公司规划在西宁南川工业园区建设新的智能制造基地，将其打造为绿色工厂、零碳工厂与数智化工厂，力求实现全流程零碳运营 [1] - 公司计划在“十五五”期间，在青海省推动一批独立储能项目落地，参与“源网荷储”一体化新型电力系统构建 [2] - 未来公司将以西宁开发区为核心辐射青海全省，推进规模化储能电站建设，助力青海省清洁能源示范省建设 [2] 项目落地与效益 - 西宁开发区为保障项目快速落地投产，提前协调现成独立工业厂房及配套用地，大幅压缩项目筹备周期 [1] - 项目全部达产后，将显著带动区域经济发展，有效拓宽本地就业渠道，实现经济效益与社会效益同步提升 [1] - 合作将充分发挥企业优势与青海资源禀赋，推动清洁能源消纳与电网调峰，及绿电资源高效利用，支持青海省能源结构转型 [1][2]

板块市场表现 - 2025年11月28日早盘，光伏设备板块反转拉升，中证光伏产业指数上涨0.29% [1] - 成分股表现突出，迈为股份上涨6.71%，晶盛机电上涨2.96%，弘元绿能上涨2.53% [1] - 横店东磁上涨1.34%，德业股份上涨1.32% [1] 行业政策与动态 - 国家能源局于11月12日印发《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》 [1] - 2025年11月12日至13日，世界动力电池大会在四川宜宾举行 [1] - 海博思创与宁德时代签订《战略合作协议》，旨在深化储能领域合作 [1] 行业基本面数据 - 2025年1-9月国内累积新增光伏装机240.27GW，同比增长49.3% [1] - 2025年10月国内储能月度新增招标容量同比增长85% [1] - 光伏组件和逆变器出口额同比增长，储能系统中标加权均价环比提升 [1] 指数与投资工具 - 中证光伏产业指数前十大权重股合计占比60.74%，包括阳光电源、隆基绿能等 [1] - 光伏ETF嘉实(159123)跟踪中证光伏产业指数，是布局光伏全产业链的便捷工具 [2] - 场外投资者可通过光伏ETF场外联接(014604)布局光伏产业链投资机遇 [2] 技术指标 - 部分股票MACD金叉信号形成，涨势不错 [3]

项目签约与落地 - 11月26日，西宁开发区与北京海博思创科技股份有限公司成功签约，一大型储能产业项目落地西宁开发区南川园区 [1] - 项目涵盖储能系统集成生产与储能电站建设两大核心板块 [1] 公司发展规划 - 海博思创表示将以西宁开发区为核心辐射全省，推进规模化储能电站建设 [1] - 公司同步争取在“十五五”期间，在全省推动一批独立储能项目落地 [1]

会议概况 - 第十四届储能国际峰会暨展览会将于2026年4月1日至3日在北京首都国际会展中心举办 [2][4][29] - 会议由中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会、中国科学院工程热物理研究所联合主办 [4] 展会规模与影响力 - 展览面积达160,000平方米，设有六大主题展馆 [4] - 预计吸引超过1,000家展商和赞助商，汇聚5,000余家产业链企业 [4] - 预计将接待超过200,000人次的专业观众，并吸引来自50多个国家的储能行业精英参与 [4] 参展企业生态 - 参展商覆盖储能全产业链环节，包括技术研发、设备制造和工程服务 [10][11] - 行业头部及代表企业云集，包括中车株洲所、阳光电源、双登股份、远景能源、海博思创、宁德时代等 [10][16] - 展会构建以储能为核心的“风-光-电-氢”智慧能源产业生态，展示范围广泛 [12] - 展示范围具体涵盖电芯、先进储能技术、大储、工商储、海外户储、PCS/BMS/EMS、电气设备、AI及数字化技术、热管理、消防、运维运营、EPC以及储能与数据中心、建筑光伏一体化、沙戈荒大基地、通信、车网互动、油田矿山、火电、钢铁水泥、孤网、重卡船舶、充换电、绿电直连、零碳园区、化工绿氢等众多交叉应用场景 [12] 论坛与思想交流 - 将举办超过40场主题论坛，内容全面覆盖政策、技术、市场等维度 [4][18] - 论坛演讲嘉宾阵容超过400人 [4][18] - 嘉宾矩阵立体多元，包括200余位政府高层与能源主管部门领导、10余位两院院士、300余位电网公司及发电集团领导、储能企业领袖以及40余位驻华参赞 [18] - 论坛议题精准覆盖政策解读、市场趋势、技术创新、出海布局、场景应用、产业链生态、投融资、标准规范、安全合规、运维服务等核心板块 [18] 国际参与与跨境商机 - 获得超过100家国际支持单位的支持 [4] - 得到来自美国、英国、德国、澳大利亚、法国、意大利等50多个国家的政府与能源机构支持 [22] - 行业联盟支持方包括加州储能联盟、欧洲储能联盟、阿拉伯可再生能源委员会、澳大利亚可再生能源协会等 [22] - 预计有40多个驻华使领馆参与，并组织超过20个国际B2B观展团，如来自伊朗、越南、巴基斯坦、印度等国的采购团 [4][22] - 设立国际馆、国际展团及全球采购商对接专区，并举办国际商务对接会、国际政策论坛、全球运营商大会等专项活动以促进跨境合作 [23] 特色活动与资源对接 - 展会定位为储能新品的全球首发阵地 [9] - 设计多元互动场景，包括技术交流类（如新品首发、沉浸式体验、闭门研讨会）、商业洽谈类（如供需对接、签约仪式、采购推介）以及细分场景深度对接类（如户储、工商储、微电网等应用沙龙） [26] - 提供金融赋能服务，围绕储能产业全周期融资需求，搭建分层分类的活动体系以促进资金高效落地 [27]

项目概况 - 智利开发商AME与法国电力能源解决方案智利公司合资的大都会发电公司正式启动安托法加斯塔大区Dune Plus储能项目建设 [2] - 项目总投资达62.9亿美元 [4] - 项目落地于玛丽亚埃莱娜市 [5] 阳光电源参与情况 - 阳光电源成功斩获该项目工程总包资质 将同时供应电池储能系统并签订长期服务协议 [2] - 项目包含333MW/1334MWh的Dune电池储能系统 为独立式4小时储能项目 [5] - 项目包含拉潘皮纳混合能源设施 整合了186MW光伏电站与175MW/702MWh电池储能系统 同样采用4小时储能时长 [6] 项目产能与客户 - 项目建成后将为智利最大光伏电站新增509MW/2036MWh储能容量 [4] - 所产生电力将定向供应给区域内的全球最大铜矿商智利国家铜业公司 [4] - 根据双方签署的15年购电协议 大都会发电公司每年将向其供应1TWh可再生能源 [4]

合作项目概况 - 宁德时代与丸红株式会社旗下子公司丸红电力零售及Sun Village签署谅解备忘录 将在日本联合开发总规模达2.4GWh的电网级储能项目 [2] 合作分工与商业模式 - Sun Village负责储能项目的开发与设施建设 [4] - 宁德时代为项目提供储能电池产品并持有部分电站所有权 [4] - 丸红电力零售负责储能设施的运营管理工作 [4] - 三方将整合各自核心优势推动项目商业化及规模化落地 [4] 公司近期动态 - 宁德时代三季度储能出货约36GWh [7] - 587Ah产品占比预计逐步提升 [7] - 宁德时代已确认参加2026年4月举办的第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE 2026 [4][5]

电解液行业价格与需求动态 - 截至11月25日，电解液均价达54250元/吨，较年初19400元/吨大幅上涨 [1] - 核心原材料六氟磷酸锂价格从7月低点约49300元/吨飙升至11月25日的160500元/吨 [1] - 头部电解液企业订单火爆，部分企业订单排期已至2028年 [1] 头部企业长协订单与战略合作 - 天赐材料11月6日分别与国轩高科、中创新航签订电解液产品总需求量高达159.5万吨的重大订单，供货周期覆盖2026年至2028年 [2] - 海科新源与昆仑新材于11月10日签署协议，约定自2026年至2028年，昆仑新材向海科新源购买电解液溶剂预计59.62万吨 [2] 行业格局与驱动因素 - 行业量价齐升格局由新能源汽车与储能产业双轮驱动的需求爆发，叠加供给端核心材料扩产滞后及行业集中度提升共同催生 [1] - 过去数年行业持续低迷，缺乏成本控制能力与核心技术的中小厂商加速退出，市场份额向头部企业集中 [2] - 未来增长动力除新能源汽车外，eVTOL、人形机器人等新兴应用场景将催生对高倍率、轻量化、长循环电解液的定制化需求 [2] 企业应对策略与产能布局 - 海科新源表示长协单价格将根据市场供需、原材料成本及行业竞争环境等因素动态协商确定 [3] - 新宙邦科技通过投资石磊氟材料完成六氟磷酸锂布局，其六氟磷酸锂自供比例达50%至70%，有效保障供应链稳定与成本优化 [3] - 头部企业需在产能端锚定供需缺口优化布局，技术端深耕高端配方研发攻克核心材料自供，市场端绑定下游龙头并加速海外布局 [3]