市场整体表现 - A股三大指数集体调整 上证指数跌0.42% 深证成指跌0.68% 创业板指跌0.69% 北证50跌0.76% [2] - 沪深京三市全天成交额16073亿元 较上日缩量2822亿元 全市场超3700只个股下跌 [2] 板块表现 - **涨幅居前板块**：医药商业、福建、旅游及酒店、AI手机、煤炭开采加工、房地产、零售板块涨幅居前 [2] - **跌幅居前板块**：贵金属、电池材料、影视院线、教育、游戏、CRO概念股跌幅居前 [2] - **福建本地股集体爆发** 平潭发展、榕基软件、太阳电缆、海欣食品、福建高速等10余股涨停 [2] - **医药商业板块震荡走强** 人民同泰、合富中国、海王生物封板 [2] - **AI手机概念股延续活跃** 道明光学4连板 福蓉科技2连板 [2] - **煤炭、旅游、海南自贸区等板块盘中轮动** [2] - **电池产业链多数调整** 石大胜华、天际股份、鹏辉能源、海科新源、华盛锂电跌幅居前 [2] - **影视院线板块回吐部分昨日涨幅** 幸福蓝海、中国电影、上海电影领跌 [2] - **消费电子、船舶制造、石油石化、煤炭开采等板块逆市获资金青睐** 美的集团股价创四年多新高 [14] - **锂电池产业链领跌市场** 创新药、GPU、光伏、半导体等题材同步走弱 奥浦迈、美迪西等医药股跌超5% [14] - **传媒板块低开低走** 幸福蓝海跌超7% 上海电影、中国电影等跌超3% [14] 个股连板情况 - **7连板个股**：金富科技 [3] - **5连板个股**：海王生物、海欣食品 [4] - **4连板个股**：道明光学、通宇通讯、睿能科技 [5] - **3连板个股**：航天发展、雷科防务、顺灏股份、瑞玛精密、苏豪汇鸿 [6] - **2连板个股**：冰山冷热、国风新材、高乐股份、嘉戎技术、福蓉科技 [7] 主力资金流向 - **主力资金净流入板块**：同花顺果指数获主力资金净流入16.71亿元 [11] 共封装光学(CPO)获主力资金净流入13.2亿元 [12] 富士康概念获主力资金净流入11.14亿元 [13] - **主力资金偏好板块**：全天偏好消费电子、船舶制造等板块 工业富联、新易盛、胜宏科技分别获净流入11.14亿元、10.77亿元、9.93亿元 [14] - **主力资金抛售板块**：计算机、证券、有色金属等板块遭资金大举抛售 中兴通讯、三花智控、北京君正净流出额居前 其中中兴通讯被抛售金额达29.68亿元 [14] 机构后市观点 - **华西证券观点**：12月A股将进入国内外重要政策观察窗口 市场风险偏好有望逐步抬升 跨年行情迎来布局期 [16] - **中金公司观点**：短期风格切换难以持续 在中外流动性宽松共振背景下 A股估值合理 AI科技革命与能源革命将支撑产业需求 成长产业高景气会带动上市公司业绩改善 市场震荡上行趋势仍在延续 [16] - **中国银河证券观点**：12月市场仍以结构性行情为主 中央经济工作会议将明确2026年政策主线 同时多场产业会议有望催化主题行情 需关注美联储议息会议对全球流动性的潜在影响 可兼顾防御性板块与明年景气方向布局 [16] - **财信证券观点**：当前三大指数处于短期均线上方 前期下跌趋势已扭转 随着机构布局2026年方向、美联储降息落地等 A股有望迎来新一轮做多窗口期 [16]

强势个股表现 - 截至11月26日收盘，上证综指下跌0.15%至3864.18点，深证成指上涨1.02%至12907.83点，创业板指上涨2.14%至3044.69点 [1] - 沪深两市A股共计76只涨停，其中特发信息（000070）和欢瑞世纪（000892）均为4连板，雷科防务（002413）为3连板 [1] - 特发信息换手率25.84%，成交额31.22亿元，龙虎榜净买入1901.43万元，最高价创一年来新高，所属通信行业 [1] - 欢瑞世纪换手率37.38%，成交额24.44亿元，龙虎榜净卖出248.64万元，最高价创一年来新高，所属传媒行业 [1] - 雷科防务换手率30.8%，成交额30.63亿元，龙虎榜净卖出5448.86万元，最高价创一年来新高，所属国防军工行业 [1] - 永鼎股份（600105）为2连板，成交额67.94亿元，龙虎榜净买入26亿元，创一年新高，所属通信行业 [1] - 东芯股份（688110）为首板，成交额56.13亿元，龙虎榜净买入3.73亿元，所属电子行业 [1] 强势概念板块 - 赛马概念板块涨幅居首，上涨1.95%，其中16.67%成分股涨停，50%成分股上涨，33.33%成分股下跌 [2] - 免税店概念板块上涨1.72%，10.34%成分股涨停，68.97%成分股上涨，27.59%成分股下跌 [2] - 广东自贸区概念板块上涨1.5%，11.54%成分股涨停，30.77%成分股上涨，57.69%成分股下跌 [2] - 医药电商概念上涨1.38%，5.81%成分股涨停，61.94%成分股上涨，34.84%成分股下跌 [2] - 共封装光学(CPO)概念上涨1.27%，2.4%成分股涨停，56%成分股上涨，43.2%成分股下跌 [2]

板块市场表现 - 共封装光学板块于11月26日出现短线拉升行情[1] - 板块内个股赛微电子股价上涨超过10%[1] - 多只相关个股跟涨，包括中富电路、光库科技、联特科技、腾景科技、凌云光等[1]

公司股价与交易表现 - 11月20日公司股价下跌4.67%，成交额为13.60亿元，换手率为17.77%，总市值为144.72亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.08亿元，主力成交额为4.52亿元，占总成交额的12.7% [4][5] - 近5日主力资金净流入9821.44万元，近10日主力资金净流出6013.09万元 [5] 核心技术能力与产品布局 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，掌握高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺等核心技术 [2] - 研发基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO所需的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术 [2] - 具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [2] - 公司光模块低功耗设计技术通过独特电路设计和算法优化，显著降低产品功耗，在5G通信和数据中心应用领域具有优势 [3] 主营业务与市场定位 - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献主营业务收入的92.72% [7] - 光模块主要应用于数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快且已成为第一大市场，是未来主流增长点 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件 [2][3] - 公司海外营收占比高达89.07%，受益于人民币贬值 [3] 财务表现与股东结构 - 2025年1-9月公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - A股上市后累计派现4685.20万元 [9] - 截至2025年9月30日，股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股239.47万股，较上期增加53.33万股 [9] 行业属性与概念板块 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [7] - 所属概念板块包括IDC概念（数据中心）、CPO概念、融资融券、出海概念、光通信等 [7]

行业核心驱动事件 - 英伟达第三季度营收达570亿美元，环比增长22%，同比激增62%，大幅超出市场预期 [1] - 英伟达数据中心业务收入高达512亿美元，同比增长66%，超越分析师预期的490.9亿美元 [1] - 英伟达网络业务收入同比激增162%至82亿美元，显示AI算力需求强劲 [1] AI行业前景与需求信号 - 英伟达CEO黄仁勋表示新一代Blackwell架构芯片销量突破纪录，所有云服务器专用GPU已全部售罄 [2] - 从今年到明年年底，可预见英伟达Blackwell和Rubin的收入将达到5000亿美元 [2] - 海外云厂商资本开支再度上修，需求持续旺盛，光模块行业迎来量价齐增局面 [2] CPO概念股市场表现 - 11月20日A股CPO概念板块整体上涨1.87%至3330.793点 [3] - 腾景科技（688195.SH）涨超10.41%至162.76元 [1][3] - 中际旭创（300308.SZ）涨5.40%至515.00元，胜宏科技（300476.SZ）涨5.00%至291.00元，新易盛（300502.SZ）涨5.00%至338.52元 [1][4] - 多只CPO相关个股同步上涨，包括源杰科技（+6.38%）、德科立（+5.56%）、炬光科技（+5.51%）等 [3][4] 光模块行业基本面 - 1.6T光模块零售价格大幅上涨，800G及以下产品需求旺盛，降价速度明显减缓呈现企稳态势 [2] - 行业高景气度源于供需两端共振：需求侧全球云厂商资本开支持续上修，供给侧技术迭代加速且头部厂商积极扩产 [2] - 随着全球算力投资规模扩大和技术迭代加速，光通信产业链将维持高景气度 [2]

股价表现与交易数据 - 11月19日公司股价上涨14.48%，成交额20.27亿元，换手率25.64%，总市值151.80亿元 [1] - 当日主力资金净流入2.03亿元，近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入分别为2.51亿元、1.85亿元、1.41亿元和9581.89万元 [4][5] - 主力持仓占比为17.96%，成交额3.57亿元，筹码分布较为分散，呈现轻度控盘状态 [5] 公司核心技术能力 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，掌握高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺等核心技术 [2] - 研发项目包括基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术 [2] - 公司具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [2] - 通过独特的电路设计和算法优化，公司光模块产品具有低功耗优势，在5G通信和数据中心应用领域表现突出 [3] 主营业务与市场定位 - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献主营业务收入的92.72% [7] - 光模块主要应用于数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快且已成为第一大的市场，是未来主流增长点 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%；归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - 公司海外营收占比高达89.07%，受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派发现金分红4685.20万元 [9] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%；人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股239.47万股，较上期增加53.33万股；永赢科技驱动A为新进股东，持股94.31万股；南方中证1000ETF持股47.47万股，较上期减少8800股；中航机遇领航混合发起A退出十大股东之列 [9] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [7] - 所属概念板块包括IDC概念（数据中心）、融资融券、CPO概念、出海概念、5G等 [7]

公司股价与交易表现 - 11月13日公司股价下跌1.39%，成交额为4.20亿元，换手率为5.85%，总市值为136.71亿元 [1] - 当日主力资金净流出2189.83万元，占成交额的0.05%，在所属行业中排名第74位，且连续2日被主力资金减仓 [4] - 近5日主力资金净流出1.58亿元，近20日净流出1.48亿元，筹码平均交易成本为114.01元，近期筹码减仓程度减缓 [5][6] 公司核心技术能力 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，在高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺领域掌握核心技术 [2] - 公司研发基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于下一代NPO/CPO技术所需的高速光连接、激光器和芯片级光电混合封装技术 [2] - 公司具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [3] - 公司拥有光模块低功耗设计技术，通过电路设计和算法优化显著降低产品功耗，在5G通信和数据中心应用领域具有优势 [2] 主营业务与市场定位 - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献92.72%的主营业务收入，10G以下光模块占5.57% [7] - 光模块主要应用于数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快且已成为第一大市场，是未来主流增长点 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] - 公司海外营收占比高达89.07%，受益于人民币贬值 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润为8179.59万元，同比增长31.39% [8] - A股上市后累计派发现金分红4685.20万元 [9] - 截至9月30日，公司股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%，人均流通股为2725股，较上期减少6.66% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股239.47万股，较上期增加53.33万股，永赢科技驱动A为新进股东，持股94.31万股 [9]

公司股价与交易表现 - 11月12日股价下跌1.59%，成交额4.83亿元，换手率6.69%，总市值138.63亿元 [1] - 当日主力资金净流出2012.85万元，近3日、5日、10日、20日主力净流入分别为-9264.00万元、-4307.67万元、-2.58亿元、-1.22亿元 [4][5] - 主力持仓未控盘，筹码分布分散，主力成交额2.50亿元，占总成交额6.9% [5] 核心技术能力 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，掌握高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺等核心技术 [2] - 研发基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术 [2] - 具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [2] - 通过独特电路设计和算法优化实现光模块低功耗设计，在5G通信和数据中心应用领域具有突出优势 [3] 产品市场与应用 - 光模块主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快且已成为第一大市场的领域 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] - 主营业务收入构成中，10G及以上光模块占比92.72%，10G以下光模块占比5.57%，材料销售及租赁等占比1.71% [7] 财务与经营业绩 - 2025年1-9月实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - 海外营收占比为89.07%，受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现4685.20万元 [9] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数2.49万，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股239.47万股，较上期增加53.33万股 [9] - 永赢科技驱动A新进为第六大流通股东，持股94.31万股，南方中证1000ETF为第八大股东，持股47.47万股，较上期减少8800股 [9]

公司股价与交易表现 - 11月7日股价下跌4.00%，成交额8.53亿元，换手率10.84%，总市值149.47亿元 [1] - 当日主力资金净流出4380.70万元，近5日主力资金净流入1.49亿元 [4][5] - 主力持仓占比为6.53%，筹码分布非常分散，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [5] 公司核心技术能力 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，掌握高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺等核心技术 [2] - 研发基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO所需的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术 [2] - 具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件 [2] - 通过独特的电路设计和算法优化实现光模块低功耗，在5G和数据中心应用领域具有突出优势 [3] 主营业务与市场定位 - 主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献92.72%的主营业务收入 [7] - 产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，数通市场是光模块增速最快的市场 [2] - 公司所属概念板块包括5G、出海概念、IDC概念、光通信、CPO概念等 [7] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-9月实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - 海外营收占比为89.07%，受益于人民币贬值 [3] - 截至9月30日股东户数2.49万，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - A股上市后累计派现4685.20万元，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股239.47万股 [9] 技术面与筹码分析 - 筹码平均交易成本为115.62元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 股价靠近115.08元支撑位，若跌破可能开启下跌行情 [6]

股价表现与市场交易 - 11月4日公司股价上涨3.17%，成交额达16.38亿元，换手率为20.06%，总市值为153.40亿元 [1] - 当日主力资金净流入7639.17万元，占成交额0.05%，在所属行业中排名第3/89，且连续2日获主力增仓 [4] - 近3日主力净流入4432.00万元，但近5日净流出1.72亿元，近10日净流出2062.06万元，近20日净流出1696.79万元 [5] 核心技术能力与产品布局 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件及光模块设计生产的核心能力，在高速信号设计仿真、光学仿真和光耦合工艺领域掌握核心技术 [2] - 研发产品包括基于EML、SIP、TFLN调制技术的800G光模块，以及用于NPO/CPO技术所需的高速光连接、激光器和芯片级光电混合封装技术 [2] - 公司具备从光芯片到光器件的设计制造能力，光芯片是完成光电信号转换的核心器件，分为激光器芯片和探测器芯片 [3] - 公司产品采用低功耗设计技术，通过独特电路设计和算法优化显著降低功耗，在5G通信和数据中心应用领域具有突出优势 [2] 主营业务与市场定位 - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售，10G及以上光模块贡献92.72%的主营业务收入，10G以下光模块占5.57% [7] - 光模块主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是增速最快的市场，已超越电信市场成为第一大市场 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] 财务表现与股东结构 - 2025年1-9月公司实现营业收入8.47亿元，同比增长31.75%，归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [8] - 公司海外营收占比为89.07%，受益于人民币贬值 [2] - 截至9月30日股东户数为2.49万户，较上期增加7.14%，人均流通股2725股，较上期减少6.66% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股239.47万股，较上期增加53.33万股，永赢科技驱动A新进为第六大股东持股94.31万股 [9] 技术面与筹码分析 - 筹码平均交易成本为114.43元，近期获筹码青睐且集中度渐增，目前股价靠近支撑位115.08元 [6] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额5.00亿元，占总成交额的7.6% [5]