养老金融政策动态 - 中基协举行养老金业务委员会2025年工作会议 五部门机构参与讨论养老金融和个人养老金发展方向 [1] - 人社部透露两大方向：牵头出台年金长周期考核指导意见 研究个人养老金"默认投资"机制 [1][2] - 个人养老金产品基金名录进入常态化申报 2025年已有十余只FOF基金纳入 [1] 年金与个人养老金改革 - 人社部构建"长钱长投"政策体系 促进年金基金长期投资 [2] - 当前个人养老金缴存率不足因产品吸引力不够 需从"税优驱动"转向"产品驱动" [2] - 社保基金保持较高权益配置 淡化短期排名注重长期风险控制 [3] 公募基金行业责任 - 公募基金是养老金委托投资管理主力军 需提升专业服务水平 [3] - 行业需夯实投研能力 开发多策略低波动养老产品 深化投资者教育 [3] - 公募基金在个人养老金投资吸引力提升 肩负"产品驱动"重任 [4] Y份额产品扩容 - 2024年底首批85只指数Y份额基金纳入个人养老金 2025年指增类基金再次扩容 [1] - 国泰君安资管 博道基金 宏利基金旗下指增产品增设Y份额 个人养老金基金名录将扩容至300只 [4] - 中证500指增基金兼具低成本与超额收益潜力 适合长期稳健增值的养老金投资 [4][5] 指数基金筛选标准 - 核心宽基指数包括沪深300 中证500等19个指数 红利低波类包括中证红利等4个指数 [5][6] - 普通指数基金需最近四季末规模≥10亿或上月≥20亿 跟踪误差符合要求 [6] - 指数增强基金需成立满三年 最近四季规模≥10亿 三年超额收益为正 [6] 市场趋势 - 个人养老资金加速流向红利低波策略和指数产品 二季度规模前五中有三只跟踪红利类指数 [8] - 二季度规模增长超1000万元的25只Y份额中 8只为指数类产品 增速明显 [9]

核心观点 本周全球养老金领域有三项重点事件值得关注，分别是二季度中央汇金 ETF 购买规模接近 2000 亿人民币、英国养老金成立 GGIC 以求参与政策制定、英国建立第二届养老金委员会以应对养老金下降问题；同时还跟踪了海外和国内养老金融政策及投资管理动态 [1][2] 重点关注 - 二季度中央汇金 ETF 购买规模接近 2000 亿人民币，资金投入 10 只宽基指数基金，超一半流入中证 300 指数 ETF，还买入约 290 亿元中证 1000 指数 ETF [1][6] - 英国养老金成立 GGIC，初始成员 AUM 约 1500 亿英镑，对英资产投资超 600 亿英镑，要求赋予养老金更多权利，包括参与政策制定、获取非上市公司信息、拥有股东权利等 [8][9] - 英国时隔近 20 年重新组建第二届养老金委员会，职责是审查未来养老金待遇下降风险并提出解决方案，需在 2027 年向政府提供最终报告 [2][11] 海外养老金融动态 - 美国 NCPERS 称 DB 型养老金比 DC 型更能支持经济增长，公共养老金对经济健康关键，2023 年贡献大，无公共养老金 2025 年经济活动或减 3 万亿美元，且财政影响显著 [13] - 加拿大 La Caisse 承诺向英国 Sizewell C 核电项目投资最多 17 亿英镑，获 20%股权，项目装机 3.2GW，建成后可长期供电并减碳排放 [14][15] - 丹麦学者养老金将 9 家欧洲国防工业公司移出投资排除名单，支持欧洲民主制度，仍排除争议性武器等相关企业 [15] - 美国 SDCERS 改用总公共股票策略进行权益配置，降低偏差风险，目标年化投资回报率 6.5% [17] - Confluence 称 2025 年二季度 4000 余家 DB 型养老金计划净回报中位数为 6.06%，均低于 60/40 基准组合回报率 [18] 国内养老金融和产业动态 - 财政将向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，通过电子消费券抵扣 30 - 60%养老服务消费，补贴项目包括居家、社区、机构养老服务，资金按 9:1 央地共担 [26] - 人社部将稳步推进养老保险改革、做好养老金调整和基金监管工作，持续扩大基本养老保险基金委托投资规模 [28][29] - 人社部会同相关部门探索个人养老金“默认投资”机制，年金投资管理将出台完善长周期考核机制指导意见 [30] - 国家卫健委印发《医养结合示范项目工作方案（2025 年版）》，明确示范县（市、区）和示范机构创建条件 [31] - 养老产业有多起合作和融资动态，涉及老年用品、医养照护、老年娱乐、智慧养老等领域 [33]

基金业绩规模双增长 - 个人养老金基金Y份额年内均斩获正收益，平均净值涨幅达6.56%，最高业绩超20% [3] - 全市场296只个人养老金基金Y份额规模合计124.1亿元，较去年末增长35.7% [1][4] - 华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y规模增长最多，达1.87亿元，较2024年末增长311.85% [4] 基金业绩表现 - 工银养老2050Y年内业绩超20%暂列第一，国泰民安养老2040三年Y等净值增长率超14% [3] - 超九成个人养老金基金自成立以来收益率为正，近两成产品净值涨幅超10% [3] - 广发养老目标2060五年持有Y成立以来业绩超30%，南方养老目标日期2055五年持有Y等成立以来业绩超20% [3] 基金配置策略 - 养老目标基金依托资产配置理念，分散配置权益类、债券类、另类资产，动态调整比例 [4] - 去年9月底以来A、H股市场上涨，部分养老目标基金因配置权益类资产受益 [4] - 债券市场震荡上行及黄金、REITs等另类资产表现不俗，为账户增厚收益 [4] 个人养老金基金扩容 - 截至2025年6月30日，个人养老金基金数量达297只，二季度新增9只产品 [6] - 汇丰晋信基金、前海开源基金等8家机构首次进入名录 [6] - 国君资管、博道、天弘、招商等多家公司公告旗下指数增强基金增设Y份额 [6] 行业发展展望 - 个人养老金账户"制度红利"逐步释放，产品线将持续扩容 [6] - 税收优惠、费率下降、长期资金锁定机制三重驱动下，个人养老金"蛋糕"有望持续做大 [1][6] - 行业需配合渠道开展投资者教育，鼓励产品创新，建立长期支付机制，精准分层管理客户需求 [7][8]

个人养老金基金显著回暖 - 个人养老金基金Y份额年内均实现正收益，平均净值涨幅达6.56%，最高业绩超20% [1][3] - 全市场296只个人养老金基金Y份额规模合计124.1亿元，较去年末增长35.7% [1][4] - 指数增强基金增设Y份额，产品持续扩容，297只个人养老金基金中二季度新增9只 [1][6][7] 基金业绩表现 - 工银养老2050Y年内业绩超20%暂列第一，国泰民安养老2040三年Y等4只产品净值增长率超14% [3] - 超九成产品自成立以来收益率为正，近两成涨幅超10%，广发养老目标2060五年持有Y成立以来业绩超30% [3] - 权益类资产配置受益于A/H股上涨，债券市场震荡上行及黄金/REITs等另类资产表现贡献收益 [4] 规模增长亮点 - 华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y季度规模增长311.85%，达1.87亿元 [4] - 汇丰晋信基金等8家机构首次进入个人养老金基金名录，国君资管等多家公司跟进增设Y份额 [6][7] 行业发展趋势 - 税收优惠、费率下降、长期资金锁定机制三重驱动下，个人养老金市场有望持续扩容 [1][7] - 需通过投资者教育、产品创新（如永续现金流供给）及精准客户分层管理提升吸引力 [8] - 多层次养老保险体系完善标志养老金融进入新时代，行业将提供更多元化产品服务 [7]

普惠金融实践 - 南雄农商银行为广东峰伟智能科技有限公司提供"股东签名担保+信用方式"组合贷款，授信500万元，解决企业因缺乏抵押物导致的融资难题 [1] - 改制六年来累计发放小额贷款近90亿元，支持小微企业发展 [1] 绿色金融创新 - 南雄农商银行以水稻碳汇预期收益权作为质押，向种植大户邱先生发放10万元贷款，支持农业生产投入 [1] - 改制六年来累计投放绿色贷款10.58亿元，助力地方支柱产业 [1] 养老金融服务 - 推出"雄城孝心贷"系列产品满足养老服务需求，组织防诈骗宣传80次覆盖2万人次，拦截3起电信诈骗案件 [2] - 捐资367万元布放216台"粤智助"自助机，覆盖208个行政村，办理政务金融业务240万件，服务45万人次 [2] 科技金融支持 - 通过跨部门协作和专家咨询，为某生物技术公司评估授信1000万元，解决科技企业信息分散和专业评估难题 [3] - 推出"园区开发贷""普惠小微贷"等产品，截至6月末为26家科技型企业授信3.3亿元 [3]

养老产业贷款情况 - 截至5月末山东省养老产业贷款余额1394亿元 同比增长214% 高于全部贷款增速12个百分点 [1] - 贷款平均利率393% 同比下降54BP 呈现量增价降态势 [1] 政策支持与机构建设 - 山东省建立养老金融工作协调机制 10部门联合印发《山东省金融服务养老事业和银发经济工作方案》 [1] - 全省金融机构成立养老金融事业部2个 养老金融样板示范行13家 特色网点及分支行30家 [1] 银企对接与服务 - 中国人民银行山东省分行会同多部门建立养老产业项目库 通过银企对接平台推送融资需求 [1] - 组织金融机构走访1765家企业 向115家企业发放贷款1842亿元 [1] 融资担保支持 - 山东省投融资担保集团推出"鲁担养老服务贷" 覆盖小微三农及三星级以上民办养老机构 [2] - 上半年助力投放信贷资金9255亿元 平均年化担保费率低至063% [2]

公司发展概况 - 公司坚持党建引领和金融报国初心，在产品研发、投研决策、资产配置和渠道拓展上创新，融入中国式现代化发展[1] - 公司净资产近200亿元，累计发行产品4,000只，服务客户1,200万，累计为客户创造绝对收益2,000亿元[3] 科技金融 - 公司聚焦科技金融，完善金融支持新质生产力政策体系，加大对先进制造业、绿色环保、新能源等领域的投资[5] - "十四五"期间累计投资科技金融超2,000亿元，协同商业银行提供全周期金融服务[6] - 公司积极布局科创债券，支持科技型企业和股权投资机构发行科技创新债券[7] 绿色金融 - 公司紧扣"双碳"目标，构建多元化绿色理财产品体系，ESG主题产品存续规模超700亿元[9][10] - 绿色相关债券投资余额超200亿元，连续三年取得碳中和证书，2024年获得CCB标签[10] 普惠金融 - 公司拓展县域、农村代销渠道，提升县域客户触达质效，助力乡村振兴[13][14] - 推出"爱心公益"理财产品，探索金融支持公益事业发展新模式[15] 养老金融 - 公司打造"福""禄""寿""吉"系列养老主题品牌，推出3只养老理财产品和9只个人养老金理财产品[18] - 养老金融产品规模合计超500亿元，个人养老金账户销售产品L份额规模市场领先[19] - 个人养老金理财产品已在十余家代销渠道上线，渠道覆盖率排名市场前列[20] 数字金融 - 公司构建新一代一体化资管科技平台，提升前中后台数字化水平[23] - 推进"数据×""AI+"战略，强化数据治理，探索RPA和人工智能应用场景[25] 国际化布局 - 公司投资澳门"莲花债"、一带一路绿色美元债、沙特阿拉伯石油集团美元债等，跨境资产种类丰富[27] - 产品币种扩展至欧元、港币、英镑等多个非美货币[27] 渠道与服务 - 公司实现123个渠道对接，非中国银行渠道代销规模超5,000亿元[29] - 推出"中银理财Plus"微信服务号系统，注册理财经理超2.7万人，活跃人数约1.7万人，累计访问突破90万次[29]

公司概况 - 中银理财是中国银行全资子公司，成立于2019年7月，主营公募/私募理财产品发行、理财顾问及咨询等资产管理业务 [1] - 公司净资产近200亿元，累计发行产品超4,000只，服务客户1,200万户，累计为客户创造绝对收益2,000亿元 [3] 科技金融布局 - 将科技金融作为核心战略，聚焦先进制造业集群，投资领域覆盖装备制造、新能源、新材料等战略性新兴产业 [4][5] - "十四五"期间累计向科技型企业投资超2,000亿元，协同商业银行提供全周期金融服务 [6] - 积极布局科创债券市场，支持首批科技创新债券发行 [7] 绿色金融实践 - ESG主题产品存续规模超700亿元，绿色债券投资余额超200亿元 [9][10] - 连续三年取得碳中和证书，2024年获得CCB（气候、社区和生物多样性）标签 [10] 普惠金融举措 - 拓展县域/农村代销渠道，定制"中债-中银理财高等级乡村振兴债券指数" [13][14] - 推出"爱心公益"理财产品，探索金融支持公益事业新模式 [15] 养老金融发展 - 打造"福禄寿吉"系列养老主题品牌，推出3只养老理财产品和9只个人养老金理财产品 [18] - 养老金融产品总规模超500亿元，个人养老金账户销售规模市场领先 [19] - 产品覆盖十余家代销渠道，渠道覆盖率居市场前列 [20] 数字金融转型 - 构建新一代一体化资管科技平台，覆盖前中后台全业务链数字化能力 [22][23] - 实施"数据×""AI+"战略，落地RPA和人工智能技术应用场景 [25] 跨境业务拓展 - 投资澳门"莲花债"、一带一路绿色美元债、沙特石油集团美元债等跨境资产 [27] - 产品币种扩展至欧元、港币、英镑等多币种 [27] 渠道与市场表现 - 实现123个渠道对接，非中国银行渠道代销规模超5,000亿元 [29] - 微信服务号"中银理财Plus"注册理财经理超2.7万人，累计访问90万次 [29] - 荣获金牛奖、天玑奖、金贝奖等主流财经媒体奖项 [31]

银发经济博览会 - 2025吉林（长春）银发经济博览会暨医疗康养产业大会于7月25日在长春国际农业会展中心开幕 主题为"银发新经济 康养新未来" [1] - 博览会汇聚行业精英与专家学者 共同探讨银发经济新趋势和医疗康养产业新发展 [1] - 中国工商银行吉林省分行积极参与 展示其在养老金融服务领域的全面布局与显著成就 [1] 工行吉林省分行养老金融服务 - 公司通过"贷款 债券 股权 代理 租赁 顾问"六位一体的投融资模式 为养老照护 医疗康复等领域提供金融支持 [5] - 公司积极服务养老产业新质生产力 打造养老资产全景视图 用户可通过手机银行查询养老资产 [5] - 公司提供全生命周期养老财富管理服务 为不同年龄段客户提供精细化服务方案 [6] - 公司各类养老金业务总规模超过200亿元 上线个人养老金产品128只 开户数量超60万户 [6] - 公司已完成1家旗舰网点 20家标杆网点 239家基础网点建设 为老年人提供金融服务和社交场所 [6] - 公司为省内养老产业提供投融资支持超过2亿元 并开发"银发产业云"平台助力养老服务机构 [6] 工行养老金融发展历程 - 中国工商银行2004年率先成立负责养老金业务的总行部室 [6] - 经过20余年发展 已建立先进成熟的养老金融综合服务体系 [6] - 工行吉林省分行秉承总行理念 建立涵盖养老金 养老服务 养老产业为一体的服务网络 [6]

山东省养老金融发展现状 - 截至2025年5月末山东省养老产业贷款余额1394亿元同比增长214%高于全部贷款增速12个百分点贷款平均利率393%同比下降54个BP实现量增价降的良好态势 [1] - 全省金融机构成立养老金融事业部2个养老金融样板示范行13家养老金融特色网点特色分支行30家 [4] - 省投融资担保集团创新推出鲁担养老服务贷上半年助力投放信贷资金9255亿元平均年化担保费率低至063% [6] 政策支持与机制建设 - 中央金融工作会议将养老金融纳入推动金融高质量发展五篇大文章之一 [4] - 山东省建立11部门参与的养老金融工作协调机制并印发《山东省金融服务养老事业和银发经济工作方案》 [4] - 鼓励威海烟台淄博日照滨州等老年人口占比高地市创新融资服务模式 [4] 银企对接与融资服务 - 建立全省养老产业项目库通过山东省银企对接服务平台推送融资需求编发《山东省金融机构养老信贷产品手册》包含40项信贷产品 [5] - 举办金融支持山东省养老产业高质量发展政会金企对接会推介46家民营涉老企业需求与19家达成合作意向涉及金额104亿元 [5] - 开展金融支持养老服务发展五个一提升行动累计走访企业1765个向115家企业发放贷款1842亿元 [5] 产品创新与激励措施 - 组织开展支持经济高质量发展优秀金融产品评选对入选养老系列贷产品给予最高50万元奖励 [6] - 下一步将建立服务消费与养老贷款监测机制编发优秀案例开展服务质效评估 [6]