公司财务危机 - 公司警告可能无法长期维持运营 对持续经营能力构成重大疑虑 [1][4][6] - 二季度营收2.63亿美元同比下降1% 毛利润5100万美元下降12% 净亏损2600万美元（去年同期净收入2600万美元） [4] - 约5亿美元（35.9亿元人民币）到期债务无法偿还 无可用融资渠道或流动资金偿付 [4][6] 股价与市场表现 - 股价单日暴跌19.91% 盘中一度跌超26% [1] - 当日交易量1077万股 成交额5643万美元 总市值4.4亿美元 [2] - 换手率13.3% 市盈率（TTM）39.99倍 [2] 业务转型举措 - 终止退休养老金付款 推行5亿美元养老金资产返还计划以缩减债务 [6] - 推进美国制药生产能力建设（已获FDA注册） 投资胶片和电动汽车电池基板涂层领域 [6] - 2021年总营收11.5亿美元同比增长11.76% 为重组后首次正增长 [10] 历史背景与业务构成 - 1892年成立 曾占据全球摄影器材市场75%份额及90%利润 [7] - 1975年发明全球首台数码相机 但因胶卷业务利润丰厚错失转型机遇 [9] - 2012年申请破产保护（债务67.5亿美元） 后转型商业印刷/包装印刷/材料科学 [9] - 当前业务分为传统印刷/数字印刷/先进材料与化学品/品牌/其他五部分 [10] 细分业务表现 - 胶片业务收入占比持续攀升：2019-2021年占先进材料部门收入分别为20%/30%/32% [10] - 2021年毛利润增长主要来自先进材料与化学品销量提升及传统印刷优惠定价 [10]

财务相关 - 2025 年 6 月 3 日订立配售协议，最多配售 33,504,000 股，每股 0.120 港元[4] - 6 月 18 日完成配售 33,504,000 股，占扩大后股本约 16.67%[4] - 配售所得款项总额约 4,020,000 港元，净额约 3,824,000 港元[4] - 约 3,194,000 港元用作集团一般营运资金[4] 运营与策略 - 核数师对财报不发表意见，公司已披露处理计划[3] - 新加坡华星酒店附属建筑翻新预计 2025 年底前完成，业务正常[3] - 集团致力于取得新融资，磋商借款，寻求售产，实施成本控制[5] - 董事会尽力实施计划解决意见，适时公告进展[5]

文章核心观点 天健会计师事务所对三花智控2024年度财务报表进行审计，认为其在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，并指出收入确认和存货计价为关键审计事项 [1]。 审计意见相关 - 审计范围涵盖2024年12月31日的合并及母公司资产负债表、2024年度的合并及母公司利润表、现金流量表、所有者权益变动表及相关附注 [1] - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量 [1] 形成审计意见基础 - 按中国注册会计师审计准则执行审计工作，遵循职业道德守则，独立于三花智控并履行相关责任 [1] - 获取的审计证据充分、适当，为发表审计意见提供基础 [1] 关键审计事项 收入确认 - 收入源于制冷空调电器与汽车零件部件组件销售，存在管理层不恰当确认收入的固有风险，被确定为关键审计事项 [2] - 实施的审计程序包括了解评估内控、检查合同条款、实施分析程序、细节测试、函证、查询客户信息、截止性测试等 [2] 存货计价 - 2024年12月31日存货账面价值528,044.18万元，主要为铜铝等金属材料，其存在、计价和结转被确定为关键审计事项 [3] - 实施的审计程序包括了解评估内控、分析程序、细节测试、函证、比对市场价格、重新计算成本、抽样测试、监盘、检查跌价准备等 [3] 其他信息 - 管理层对其他信息负责，审计意见不涵盖其他信息，注册会计师阅读其他信息并考虑是否存在重大不一致或错报，无事项需报告 [4][5] 管理层和治理层责任 - 管理层负责按企业会计准则编制财务报表，设计、执行和维护内控，评估持续经营能力 [5] - 治理层负责监督财务报告过程 [5] 注册会计师责任 - 目标是对财务报表整体是否存在重大错报获取合理保证并出具审计报告，执行审计工作时运用职业判断和保持职业怀疑 [5] - 执行识别评估风险、了解内控、评价会计政策和估计、评估持续经营能力、评价报表列报等工作，并与治理层沟通 [5] 财务报表数据 合并资产负债表 - 2024年末资产总计36,354,748,426.21元，较上年末31,890,584,773.41元有所增加；负债总计16,835,104,902.78元，所有者权益总计19,519,643,523.43元 [9] 母公司资产负债表 - 2024年末资产总计16,594,626,514.93元，负债总计6,199,386,746.47元，所有者权益总计10,395,239,768.46元 [10] 合并利润表 - 2024年营业总收入27,947,164,515.93元，净利润3,111,725,802.34元 [10] 母公司利润表 - 2024年营业收入6,590,535,731.34元，净利润1,520,506,414.18元 [11] 合并现金流量表 - 2024年经营活动现金流量净额4,366,630,948.36元，投资活动现金流量净额 -3,511,537,084.98元，筹资活动现金流量净额 -955,299,541.97元 [12] 母公司现金流量表 - 2024年经营活动现金流量净额1,035,815,891.71元，投资活动现金流量净额824,086,432.93元，筹资活动现金流量净额 -3,448,581,330.12元 [12] 合并所有者权益变动表 - 2024年归属于母公司所有者权益合计较上年增加1,455,935,899.07元 [13] 母公司所有者权益变动表 - 2024年所有者权益合计较上年增加82,780,190.16元 [14] 财务报表附注 公司基本情况 - 由原三花不二工机有限公司整体变更设立，总部位于浙江绍兴，注册资本3,732,389,535元，股票在深交所挂牌交易 [14] - 属机械制造业，主要从事制冷空调电器与汽车零件部件组件研发、生产与销售 [14] 编制基础 - 以持续经营为编制基础，不存在对报告期末起12个月内持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况 [14] 重要会计政策及估计 - 针对金融工具减值、存货、固定资产折旧等交易或事项制定具体政策和估计 [15] - 遵循企业会计准则，会计年度为公历1月1日至12月31日，营业周期以12个月划分资产和负债流动性 [15] - 境内子公司以人民币为记账本位币，境外子公司以经营所在地货币为记账本位币 [15] - 确定重要性标准及依据，涉及应收账款、在建工程、投资活动等方面 [15] - 规定企业合并、控制判断、合并报表编制、现金及等价物确定、外币业务和报表折算等会计政策 [15][17] - 对金融工具分类、确认、计量、终止确认及减值处理作出规定 [16][18][20] - 明确应收款项预期信用损失确认标准和计提方法，存货计量、发出、盘存及跌价准备计提方法，长期股权投资初始计量方法 [23][24]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为28.08亿元[6] - 2024年晶体糖醇等产品业务营业收入26.98亿元，占比96.06%[6] - 本期营业利润为2.89亿元，上年同期为4.27亿元，同比下降32.26%[22] - 本期净利润为2.69亿元，上年同期为3.72亿元，同比下降27.98%[22] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额为7.19亿元[8] - 截至2024年12月31日，公司坏账准备为3636.78万元[8] - 流动资产期末合计25.75亿元，上年年末合计34.15亿元，下降约24.6%[17] - 流动负债期末合计16.73亿元，上年年末合计10.22亿元，增长约63.7%[17] 资产变动 - 货币资金期末为4.34亿元，上年年末为21.28亿元，下降约79.6%[17] - 应收账款期末为6.82亿元，上年年末为3.71亿元，增长约83.9%[17] - 存货期末为6.97亿元，上年年末为2.82亿元，增长约147.2%[17] - 固定资产期末为22.54亿元，上年年末为15.53亿元，增长约45.2%[17] 项目进展 - 100万吨玉米精深加工项目预算219,408.37万元，工程累计投入占预算比例79.27%，进度80.00%[164][165] - 舟山华康技改项目预算33,342.00万元，工程累计投入占预算比例40.69%，进度40.00%[164][165] - 年产1万吨精制功能糖醇及粉粒状车间扩建项目预算15,000.00万元，工程累计投入占预算比例55.32%，进度60.00%[164][165] 股权与权益 - 公司注册资本30,583.49万元，股份总数30,588.09万股[36] - 本年年初所有者权益合计2,577,630,125.10元，本期期末所有者权益合计3,204,894,384元[33] - 资本公积期初合计1,478,936,507.72元，期末合计1,440,836,640.18元[191] 税收优惠 - 公司本期实际抵免所得税额共计1,639,631.39元，按专用设备投资额的10%抵免[143] - 公司本期收到资源综合利用增值税退税款1,901,410.71元[143] - 2023 - 2027年公司作为先进制造业企业可加计5%抵减应纳增值税税额，本期实际加计抵减7,862,391.47元[144]

财务数据 - 截至2024年12月31日，商誉账面价值为250,080.98万元[7] - 2024年度，营业收入286,893.65万元，较2023年度降低12.42%[9][10] - 2024年末资产总计86.35亿元，较上年末增长6.84%[22] - 2024年末流动资产合计25.68亿元，较上年末增长3.62%[22] - 2024年末非流动资产合计60.67亿元，较上年末增长8.24%[22] - 2024年末负债合计32.63亿元，较上年末增长21.44%[23] - 2024年末流动负债合计17.54亿元，较上年末下降10.15%[23] - 2024年末非流动负债合计15.09亿元，较上年末增长105.31%[23] - 2024年末股东权益合计53.71亿元，较上年末下降0.46%[23] - 2024年末货币资金为7.56亿元，较上年末增长17.31%[22] - 2024年末应收账款为9.12亿元，较上年末增长18.51%[22] - 2024年末存货为6.46亿元，较上年末下降28.48%[22] 经营成果 - 2024年营业总收入为28.6893653772亿元，上期为32.7564788663亿元[30] - 2024年营业总成本为26.4905186174亿元，上期为28.2647745056亿元[30] - 2024年营业利润为3.4166246187亿元，上期为2.2080599772亿元[30] - 2024年利润总额为2.1910284298亿元，上期为3.3728166174亿元[30] - 2024年净利润为1.4142500968亿元，上期为2.5421642315亿元[30] - 2024年基本每股收益为0.2229，上期为0.2543[30] 现金流量 - 2024年经营活动现金流入小计为30.3086713279亿元，上期为37.8200912244亿元[33] - 2024年经营活动现金流出小计为27.4371635326亿元，上期为35.0506459809亿元[33] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为28715.077953万元，上期为27694.452435万元[33] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -71499.843633万元，上期为 -60280.087754万元[33] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为54358.114558万元，上期为 -67.586707万元[33] - 2024年末现金及现金等价物余额为7.3562056508亿元，上期为6.0773818162亿元[33] 股本与股权 - 截至2024年12月31日，注册资本824595705元，总股本824595705股，有限售条件股份81211711股，无限售条件股份743383994股[52] - 2015年9月，发行43776436股购买成都云克药业52.1061%股权，向徐纪学非公开发行4030226股募集配套资金[49] - 2016年9月，发行股份及支付现金购买中泰生物制品70%股权和烟台益泰医药83.5%股权，发行20068764股，向5名特定对象发行21714285股募集配套资金，合计增加股本41783049股[51] - 2018年3月，发行71895606股购买南京江原安迪科51.4503%股权[51] 会计政策与核算方法 - 非同一控制下企业合并成本为购买日支付对价与之前持有股权在购买日公允价值之和[66] - 企业合并中介及管理费用发生时计入当期损益，权益或债务性证券交易费用计入初始确认金额[67] - 金融资产初始确认按业务模式和现金流量特征分类，以公允价值计量[83] - 存货取得按实际成本计价，发出采用月末一次加权平均法核算，资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量[124][125] - 对子公司投资采用成本法核算（除非符合持有待售条件），对联营企业和合营企业采用权益法核算[138] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，含多项履约义务按单独售价比例分摊交易价格[190]

业务情况 - 经营文化娱乐平台及贷款融资服务[5] - 2023年11月开展会所业务，2024财年上半年收入约460万港元[6] - 2024年第二季度开展酒批发和分销业务[6] 财务问题 - 核数师对2023年6月30日止年度财报不发表意见[8] - 复牌需解决核数师不发表意见等问题[9] 解决措施 - 与财务团队、核数师沟通解决意见问题[10] - 委聘律所追讨债务、寻求新贷款额度[10] - 聘请律所就第三方收款出意见，草案待审核[10] - 聘请BTCGL进行内部监控审查[10] 股票状态 - 2023年10月3日起暂停交易，保持至另行通知[12]