格隆汇10月10日丨联合动力(301656.SZ)在互动平台表示，公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部 件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统 （车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件。目前，小米汽车是公 司的主要客户之一，公司向小米汽车供应电驱系统。公司暂时没有与华为、比亚迪、赛力斯合作。 ...

指数表现与估值 - 中证物联网主题指数午间收盘下跌3.9% [3] - 该指数当前滚动市盈率为68.9倍 [3] - 指数自2020年发布以来估值分位处于100.0%的最高位 [3] 指数构成与跟踪产品 - 指数聚焦AI硬件主要智能终端品类 [3] - 指数成分股涵盖元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司 [3] - 物联网ETF易方达（代码159895）跟踪该指数 [3]

产品发布与定位 - 金标大众首款智能纯电轿车与众07于10月9日登陆工信部网站进行公示，计划于2026年推向市场 [1] - 该车型是金标大众家族的首款轿车，专为追求个性、潮流的都市年轻用户打造 [1] - 车身尺寸为4853mm x 1852mm x 1566mm，轴距为2826mm，旨在兼顾动感美学与宽敞空间 [3] 技术架构与智能化 - 与众07是首款搭载大众汽车专为中国市场开发的全新电子电气架构的纯电车型 [4] - 该全新架构优化了操作系统，大幅提升了数据处理能力与网络安全性，支持更人性化的智能座舱交互、高级驾驶辅助系统（ADAS）及全生命周期远程升级（OTA） [4] - 车型采用高效能电池配置与电控管理策略，致力于提供满足日常通勤及远途的充足续航里程 [9] 设计与品牌战略 - 车型外观设计深刻诠释了品牌的“破风”设计语言，融合了大众经典的简洁基因与面向未来的创新个性 [3] - “与众”品牌的诞生是大众汽车集团“在中国，为中国”战略的实践，依托位于合肥的全球研发中心进行本土化创新 [10] - 根据规划，到2026年，金标大众将推出包括SUV和轿车在内的三款全新车型，形成较完备的本土化产品矩阵 [10] 市场意义与布局 - 此次亮相标志着大众安徽在智能电动汽车领域的加速布局，开启了大众汽车在华发展的全新篇章 [3] - 公司旨在通过全新的品牌姿态、深度的本土化创新和前瞻的智能技术，与中国市场和用户建立更深层次的情感连结 [10]

每日经济新闻 截至午间收盘，国证机器人产业指数上涨0.2%，中证智能电动汽车指数上涨2.7%，中证消费电子主题 指数上涨4.0%，中证物联网主题指数上涨3.6%。Wind数据显示，截至9月30日，消费电子ETF易方达 （562950）近10个交易日净流入超4亿元。 ...

指数表现与估值水平 - 某指数截至午间收盘上涨1.4%，滚动市盈率为35.7倍，其估值水平处于自201某年发布以来76.5%的历史分位数 [3] - 另一指数截至午间收盘上涨1.1%，滚动市盈率为66.7倍，其估值水平处于自202某年发布以来99.8%的历史分位数 [5] - 又一指数截至午间收盘上涨0.6%，滚动市盈率为33.8倍，其估值水平处于自201某年发布以来53.8%的历史分位数 [6]

于2025年9月20日，蔚来全场景科技旗舰SUV—－全新ES8正式上市，并随即启动用户交付。全新ES8凝 聚蔚来十年技术创新成果，集当下先进智能电动汽车技术之大成，将引领大三排SUV进入纯电时代。作 为高端大三排纯电SUV新标杆，全新ES8为用户打造全场景得体、安全、好用的出行体验，助力用户在 全场景中从容进阶，迈向成功新境。 格隆汇10月2日丨蔚来-SW(09866.HK)发布公告，公司于2025年9月交付34,749辆汽车，创下月度新纪 录，同比增长64.1%。有关交付包括公司旗下蔚来品牌的高端智能电动汽车13,728辆，公司乐道品牌的 家庭智能电动汽车15,246辆，以及公司萤火虫品牌的智能电动高端小车5,775辆。公司于2025年第三季度 交付87,071辆汽车，创下季度新高，同比增长40.8%。截至2025年9月30日，公司累计汽车交付量达 872,785辆。 ...

根據不同投票權架構，我們的股本包括A類普通股及C類普通股。對於提呈我們股東大會的任 何決議案，A類普通股持有人每股可投一票，而C類普通股持有人則每股可投八票，惟法律或 《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》或我們的組織章程大綱及細則另行規定者除外。股東 及有意投資者務請留意投資不同投票權架構公司的潛在風險。我們的美國存託股（每股美國存 託股代表一股A類普通股）於美國紐約證券交易所上市，股份代號為NIO。 蔚來集團 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司） （股份代號：9866） 自願公告 2025年9月及第三季度交付更新資料 本公司創下月度及季度交付量新高紀錄 於2025年10月1日 － 全球智能電動汽車市場的先驅及領跑者蔚來集團（紐交所： NIO；港交所：9866；新交所：NIO）（「蔚來」或「本公司」）宣佈其於2025年9月及 第三季度的交付結果。 本公司於2025年9月交付34,749輛汽車，創下月度新紀錄，同比增長64.1%。有 關交付包括本公司旗下蔚來品牌的高端智能電動汽車13,728輛，本公司樂道品 牌的家庭智能電動汽車15,246輛，以及本公司螢火蟲品牌的智能電動高端小車 5,775 ...

核心观点 - 小米汽车业务呈现“冰与火”的双重态势：财务表现强劲，收入和交付量高速增长且接近盈利，但同时也面临产能严重不足、交付周期过长及产品质量争议频发等严峻挑战 [8][15][23][33] 财务表现与业务热度 - 2025年第二季度智能电动汽车收入达206亿元，同比增长230.3%，交付新车81302辆，同比增长197.7% [16] - 汽车业务毛利率持续上升至26.4%，2025年第二季度经营亏损收窄至3亿元，公司高层表示下半年汽车业务有望实现单季盈利 [15][20] - 新车型YU7上市后18小时锁单量超过24万辆，7月和8月连续两个月交付量跨过3万辆门槛，9月某一周销量达1.08万辆 [19][21] 产能与交付挑战 - 截至9月末，SU7标准版交付时间为35至38周，YU7标准版交付时间长达45至48周，远高于行业数周或10余周的水平 [23][25] - 产能受限被认为是交付周期过长的主因，6-7月YU7累计交付量仅8276辆，与超24万辆锁单量差距巨大 [25][26] - 竞争对手推出针对小米YU7用户的定金报销政策，试图争夺潜在客户，产能瓶颈可能导致用户退订转向其他品牌 [28] 产品质量与舆论争议 - 9月公司通过OTA方式召回超过11万辆SU7标准版，以升级辅助驾驶功能 [10][29] - 多位YU7车主反映提车后发现前挡风玻璃有“测试车”字样痕迹，引发对新车质量的质疑 [30] - 9月集中出现关于YU7车辆后排异响的投诉，结合早前的“碳纤维机盖风波”等事件，外界对小米汽车产品质量的质疑进入爆发期 [33][35][36][38]

分红方案 - 公司拟实施2025年半年度利润分配，向全体A股股东每10股派送现金3.10元（含税）[3] - 以公司总股本16.33亿股计算，合计拟派发现金红利5.06亿元（含税）[4] - 此次分红金额占公司2025年上半年归属于上市公司股东净利润的17.22%[4] 2025年上半年财务与运营表现 - 2025年上半年实现营业收入624.02亿元，净利润29.41亿元，同比增长81.03%[5] - 2025年上半年研发投入51.98亿元，同比增长154.90%[5] - 公司高端智能电动汽车销量显著增长，问界M9和问界M8分别成为50万元级和40万元级市场销量冠军，带动利润大幅提升[5] - 2025年二季度新产品上市后，销量相比一季度有较大幅度增长，上半年毛利率同比增加，盈利能力增强[5] 战略投资与业务关系 - 公司全资子公司赛力斯汽车以115亿元交易金额购买华为技术有限公司持有的引望10%股权[5] - 截至公告披露日，赛力斯汽车已支付完毕本次交易的全部对价，包括第三笔转让价款34.5亿元[5] - 引望是华为将旗下车BU分拆后成立的子公司，旨在打造汽车电动化智能化开放平台[5] - 华为终端BG智选车业务部的“鸿蒙智行”与赛力斯等车企合作，引望是其技术提供方和软硬件供应商[6]

核心人事任命 - 华为创始人任正非签发委任令，任命公司常务董事、终端BG董事长余承东为华为产品投资评审委员会（IRB）主任 [1] - IRB是公司内部最具分量的决策机构之一，负责关键技术研发方向、资源配置和重大投资评审，尤其在智能汽车、AI芯片、大模型等前沿领域承担指挥中枢角色 [1] - 余承东仍将继续担任华为常务董事、终端BG董事长，并主导终端及鸿蒙智行业务 [2] 战略布局与意图 - 此次任命被视为公司在AI与智能汽车等核心业务加速布局的重要信号 [1] - 此举是公司应对全球科技竞争新阶段的重要布局，旨在将研发资源、投资决策和业务执行形成合力，加速技术落地与商业化 [2] - IRB肩负着打赢AI关键战役的使命，公司将在AI芯片、大模型与智能汽车等战略领域集中优势资源，加快形成核心技术与产业生态的全球竞争力 [2][3] 业务进展与生态 - 截至8月25日，鸿蒙智行累计交付已超过90万台，预计10月将突破百万台大关 [2] - 鸿蒙智行已成为公司AI和智能电动汽车生态的重要落地平台 [2] - 公司以HarmonyOS为核心，打造鸿蒙办公、鸿蒙智家、鸿蒙智行、运动健康、影音娱乐五大智慧场景，推动软硬件生态协同发展 [2] - 在智能汽车领域，鸿蒙智行与多家合作伙伴共同形成AITO问界、LUXEED智界、STELATO享界、MAEXTRO尊界、SAIC尚界五大品牌矩阵 [2]