公司战略与产品展示 - 公司在2025年广州国际车展通过“科技秀肌肉+产品焕新”的双重姿态展示电动化、智能化转型硬实力，展出29款覆盖燃油与纯电领域的车型[1] - 公司坚守“质大于量”的长期主义价值观，在波动的市场环境中聚焦体系升级，为后续产品技术攻势积蓄力量[1] - 公司坚持“油电双行”战略，以“油电同质、油电同智”打破驱动形式界限，满足中国用户多元化需求[3] - 公司计划在2026年至2027年期间推出多达7款中国专属车型（含全新纯电GLC SUV），以在核心细分市场形成更完整的新能源产品矩阵[4] 电动化技术创新 - AMG GT XX概念车搭载3部创新轴向磁通电机，仅用传统电机三成的重量和体积就能输出同等功率，配合峰值功率超1000千瓦的动力系统，使车辆最高车速突破360公里/小时[2] - AMG GT XX概念车的高性能电池系统能量密度达300瓦时/千克，并在意大利纳多赛道以平均300公里/小时速度连续行驶7天，总里程超4万公里，刷新25项世界纪录，其中24小时行驶5479公里的成绩较原纪录提升38%[2] - VISION EQXX能效概念车的800伏电气架构、碳化硅逆变器等技术已落地全新奔驰纯电CLA，使其实现10.9千瓦时/100公里的超低能耗，CLTC续航达866公里[2] 产品智能化与舒适性升级 - 长轴距C级车全系搭载2.0T发动机，标配前排座椅加热、360°智能泊车，中高配车型新增导航辅助驾驶功能（覆盖全国高速与城市快速路）[3] - 长轴距E级车新增E260L经典版，并在E300L豪华型及以上车型标配前后排座椅加热通风[3] - S级轿车全系标配导航辅助驾驶（覆盖全国高速与城市快速路）、空气悬挂、电吸门，新增特别版及商务特别版车型[3] - 公司通过高通8295芯片、5G网络等配置让燃油车也具备领先的智能体验，实现“油电同智”[3] 本土化研发与市场深耕 - 公司在华研发已20周年，构建起涵盖智能化、电动化、材料科学的本地研发体系，与腾讯、宁德时代、Momenta等伙伴深度协作[4] - 全新奔驰纯电CLA的虚拟助手由字节跳动豆包大模型提供技术支持，城区及高速领航辅助驾驶系统由公司与Momenta联合开发，以“人机共驾”理念适配复杂路况[4] - 公司通过“技术量产化、产品多元化、创新本土化”的组合拳在中国市场构建起清晰的竞争力[4]

公司战略与产品布局 - 公司在2025年广州国际车展以“科技秀肌肉+产品焕新”双重姿态展示电动化、智能化转型硬实力，展出29款覆盖燃油与纯电领域的车型 [1] - 公司坚持“油电双行”战略，通过“油电同质、油电同智”打破驱动形式界限，满足中国用户多元化需求 [3] - 公司坚守“质大于量”的长期主义价值观，在波动市场环境中聚焦体系升级，为后续产品技术攻势积蓄力量 [1] - 公司计划在2026年至2027年期间推出多达7款中国专属车型（含全新纯电GLC SUV），以在核心细分市场形成更完整的新能源产品矩阵 [4][5] 电动化技术创新 - AMG GT概念车搭载3部创新轴向磁通电机，仅用传统电机三成的重量和体积就能输出同等功率，配合峰值功率超1000千瓦的动力系统，使车辆最高车速突破360公里/小时 [2] - 概念车的高性能电池系统采用NCMA四元正极材料和硅基负极，实现300瓦时/千克的能量密度，并通过智能直接冷却系统为每颗电芯独立控温 [2] - 该车在意大利纳多赛道以平均300公里/小时速度连续行驶7天，总里程超4万公里，刷新25项世界纪录，其中24小时行驶5479公里的成绩较原纪录提升38% [2] - VISION EQXX概念车的800伏电气架构、碳化硅逆变器等技术已落地全新纯电CLA，使其实现10.9千瓦时/100公里的超低能耗，CLTC续航达866公里 [2] 智能化与产品升级 - 公司通过高通8295芯片、5G网络等配置让燃油车具备领先智能体验，实现“油电同智” [3] - 长轴距C级车全系搭载2.0T发动机，标配前排座椅加热、360°智能泊车，中高配车型新增覆盖全国高速与城市快速路的导航辅助驾驶功能 [3] - 长轴距E级车新增E 260 L经典版，E 300 L豪华型及以上车型标配前后排座椅加热通风 [3] - S级轿车全系标配导航辅助驾驶、空气悬挂、电吸门，并新增特别版及商务特别版车型 [3] 本土化研发与合作 - 公司在华研发20周年，已构建涵盖智能化、电动化、材料科学的本地研发体系，与腾讯、宁德时代、Momenta等伙伴深度协作 [4] - 全新纯电CLA的虚拟助手由字节跳动豆包大模型提供技术支持，语音交互更贴合中国用户习惯 [4] - 城区及高速领航辅助驾驶系统由公司与Momenta联合开发，以“人机共驾”理念适配复杂路况 [4] - 公司通过“技术量产化、产品多元化、创新本土化”的组合拳在中国市场构建起清晰的竞争力 [4]

消费趋势转变 - 烘焙市场经历从甜味主导到咸味点心精致化的显著转变，咸派等产品正快速占领年轻消费者购买列表[1] - 消费者出现"糖分觉醒"，对工业甜味和"糖分炸弹"感到厌倦，健身餐普及和抗糖理念盛行使甜食负罪感与日俱增[3] - 市场出现"哪个不那么甜"的消费需求变化，咸派满足消费者"想吃点好的但不想太甜太有负担"的精准需求[7][9] 产品创新与市场教育 - 葱花巴斯克通过甜咸交织的大胆尝试成功试水，教育市场接受咸味甜品概念[6] - 咸派彻底投身咸鲜阵营，用扎实肉感、馥郁芝士和烤蔬菜构建全新味觉宇宙，成为咸味革命的集大成者[7] - 产品具备极强可塑性，在中国市场进行在地化改造，超越简单融合进入内化阶段[19][20] 消费场景拓展 - 咸派具备全天候场景穿梭能力，可覆盖早餐、午餐、下午茶和晚餐多个时段[10][11] - 这种"一派出全天候"属性大幅拉长销售时段，提升门店坪效和复购率，使购买行为从偶尔放纵变为合理化日常消费[13] - 产品搭配灵活，可作为高品质早餐替代油腻食品，或搭配沙拉成为完美轻午餐，配美式咖啡切入下午茶场景[11] 产品情感价值与社交属性 - 咸派被赋予精致、有技术含量的情绪滤镜，自带慢生活欧式氛围感，满足年轻消费者对品质生活的想象[15] - 咸味本身充满情绪共鸣，提供比甜腻蛋糕更踏实治愈的安慰，契合成年人"生活五味杂陈"的情感需求[17] - 分享咸派成为传达"认真享受生活"态度的社交行为，产品具备独特情绪价值[15][17] 本土化创新与文化内涵 - 本土化创新进入深度阶段，借鉴中式点心油酥体系改善派皮层次感，运用中餐逻辑重构馅料质地和风味释放方式[20] - 咸派转变为讲述地方故事的媒介，如川味派体现生活哲学碰撞，云南派成为关于当地风物的味觉诗篇[22][25] - 产品超越食品本身成为文化混合体，让消费者通过熟悉方式体验陌生文化，具备文化反向输出潜力[26][28] 行业影响与未来展望 - 咸派代表了"中国胃"创造性解构并重塑世界美食的想象力与自信，展示本土化创新的成熟度[30] - 产品虽无法取代甜点在庆典中的地位，但在日常瞬间成为更懂生活的选择，契合现代消费理念[30] - 行业出现商超烘焙崛起、连锁烘焙竞争、配料表竞争等发展趋势，冷冻烘焙技术提升效率成为关注焦点[34]

公司战略与本土化转型 - 公司强调本土化创新，从依托外方技术导入转向融合东风与本田双方优势进行融合创新[1] - 本土化研发和供应链管理是公司关键课题，正积极引入当地供应商体系以适应中国客户需求[3] - 公司品牌理念包含信念（坚持传统领域优势）、突破（攻坚新能源赛道）、远界（坚持环保、舒适与安全）三者缺一不可[4] 产品与市场策略 - 公司在2025广州车展展出14款车型，覆盖纯电、混动、燃油及高性能TYPE R多个领域，展现电动化与性能传承的平衡布局[1] - 坚持油电协同的“两条腿走路”策略，在推进新能源的同时不降低燃油车战略地位，贯彻“小市场、大份额”策略[6] - 公司CR-V车型在中国累计销售超320万辆，在中国保有量已超860万辆，将利用产品口碑优势[6] - 面对2026年竞争，公司将在燃油车基盘上推进车型焕新，提升性价比与产品力[6] 用户中心与营销变革 - 公司从“以产品为中心”向“以客户为中心”转变，通过线上APP和线下活动构建用户对话体系[4] - 与腾讯智慧出行达成战略合作，借助其生态与数字化能力获取用户声音为产品焕新提供参考[4] - 营销观念转变为“与大家的对话”，成立专门组织将技术术语转化为客户能听懂的语言[9] - 通过“电动科技体验营”、“本家DAY”、“TYPE R赛道竞技日”等线上线下活动实现与用户双向沟通[9] 智能化与服务体系升级 - 公司与Momenta、DeepSeek等本土科技企业合作，推动最新智能化技术“上车”，相关技术落地将很快公布[7] - 从“机械豪华”向“科技豪华”转变，将车辆视为“第三空间”基于客户场景进行开发[9] - 服务方面推出“伴终身”动力总成终身质保服务，成立客户体验部门，借助互联网公司实现与用户直接建联[9]

公司战略定位 - 公司核心优势在于燃油车和混合动力汽车（HEV），并将继续发展和壮大这些固有优势 [1] - 公司坚持长期主义，不会放弃中国市场，并将一贯坚持在传统领域的优势 [1] - 公司未来将形成“两条腿”走路的发展态势，即维持传统油车市场并积极向新能源转型 [2] - 公司在中国保有量已超860万辆，庞大的保有量是经销商体系维持运转和售后收益的重要基盘 [2] 燃油车市场策略 - 公司策略为“小市场、大份额”，聚焦于在萎缩的燃油车市场中争取最大化份额 [2][4] - 从全国年销3000万辆的视角看，即便燃油车占比只有30%，也有接近1000万辆的份额，公司致力于在其中发挥优势 [2] - 在传统燃油车领域，公司的优势包括发动机、变速箱、底盘以及可靠性、耐久性、经济性、操控感 [2] - 例如CR-V在中国本土已热销超过320万辆，公司会利用好口碑优势持续传递 [4] - 2026年公司将对现有燃油车型以焕新方式提升性价比、配置和产品力 [3] 新能源转型规划 - 公司承认前期新能源转型不成功，但会持续攻坚，认准新能源方向并持续转型 [1] - 公司正整合股东双方核心资源与技术优势，以加速新能源业务转型落地 [5] - 公司将依托东风集团在电动化和智能化方面的一流技术，并与本田在安全、可靠、操控方面的优势融合，打造新一代车型 [5] - 公司现有自主研发体系体量不到1000人，下一步计划将本土化研发体系人数在现有基础上放大一倍 [6] 本土化与客户导向 - 公司需更多倾听中国用户声音，采用中国标准和供应链，并比拼反应速度 [3] - 公司正从产品为中心向客户为中心转变，线上和线下已构建完善倾听客户声音的链路和渠道 [5] - 公司与腾讯智慧出行签署战略合作协议，依托腾讯生态链和数字化能力获取客户声音，为产品焕新提供参考 [5] - 在产品策略上，公司正依托双方股东优势，企划面向未来的电动化和智能化产品，以适应中国市场诉求 [6] - 在供应链体系上，公司会积极引入现地供应商体系，进一步适应中国客户现地化需求 [6] 行业竞争与政策环境 - 合资品牌从2026年起已将产品投放作为重要砝码，汽车市场竞争进入白热化 [3] - 2026年新能源汽车购置税退坡被视作市场进入价值竞争新阶段的标志，让用户回归对车辆安全、品质、保值率等综合考量 [3] - 政策退坡被视为公司进一步放大优势、让用户感受产品长期使用价值优势的契机 [3]

产品发布 - 百事公司旗下桂格品牌于11月24日推出桂格益生菌发酵燕麦即食燕麦片新品 这是其首个发酵燕麦片产品[1] - 该产品以中国饮食文化为灵感 结合现代食品科技进行创新[1] - 相比普通燕麦 新品添加了发酵燕麦粉 在营养性和功能性上得到强化[1] 产品研发与工艺 - 桂格团队历时3年开发专研燕麦发酵工艺 在燕麦粉中引入精选的五大益生菌 进行24小时恒温发酵[1] - 发酵工艺使燕麦粉中的大分子营养物质被分解成更易吸收的小分子活性物质[1] 本土化创新战略 - 百事公司四十多年前进入中国 初期重点是将全球产品引进中国并深入探索中国饮食文化进行本土化创新[1] - 公司通过构建感官科学体系 加强消费者洞察 投入中试工厂等能力建设 建立起从创意到商业化的端到端研发能力[1] - 创新案例包括乐事黄瓜味薯片 以及取材本地食材的山药片 紫薯薯片等产品[1] 研发能力与市场转型 - 百事公司2012年启用百事亚洲研发中心 经过十余年发展 已成为公司全球最大的食品和饮料创新开发中心之一[2] - 产品灵感源于对本土饮食文化与消费趋势的系统化解构 通过大数据分析餐饮趋势和社交热点[2] - 依托研发中心的"创新厨房" 将街头风味转化为可规模化生产的标准口味[2] - 随着中国消费市场升级 公司创新已从单一产品开发转向为多元化生活方式提供解决方案[2]

产品发布 - 百事公司旗下桂格品牌于11月24日推出其首个益生菌发酵燕麦即食燕麦片新品[1] - 该产品以中国饮食文化为灵感，结合现代食品科技，是公司最新创新成果[1] - 相比普通燕麦，新品添加发酵燕麦粉，在营养性和功能性上均得到强化[1] 产品研发与工艺 - 桂格团队历时3年开发专研燕麦发酵工艺，在燕麦粉中引入精选五大益生菌[1] - 生产工艺包括24小时恒温发酵，将燕麦粉中大分子营养物质分解为更易吸收的小分子活性物质[1] 本土化创新战略 - 百事公司四十多年前进入中国，初期重点为引进全球产品并探索中国饮食文化进行本土化创新[1] - 本土化创新案例包括乐事黄瓜味薯片、山药片、紫薯薯片等产品[1] - 公司通过构建感官科学体系、加强消费者洞察、投入中试工厂等能力建设，建立起从创意到商业化的端到端研发能力[1] 研发能力建设 - 百事公司2012年启用百事亚洲研发中心，经过十余年发展已成为公司全球最大食品和饮料创新开发中心之一[2] - 产品灵感源于对本土饮食文化与消费趋势的系统化解构，通过大数据分析餐饮趋势和社交热点[2] - 研发中心依托"创新厨房"将街头风味转化为可规模化生产的标准口味[2] 市场战略演变 - 随着中国消费市场升级，百事公司的创新已从单一产品开发转向为多元化生活方式提供解决方案[2]

市场背景与用户痛点 - 澳洲住宅市场约73%为城市郊区独栋住宅 这些家庭因距市中心较远通常一次囤积一周食材 因此大多备有冷柜 [1] - 澳洲市场现有冷柜多为直冷技术 存在久用结霜导致能耗高 冷冻效果差以及手动除霜不便等痛点 而风冷冰箱虽无需除霜但储存空间有限 [1] 产品创新与核心功能 - 公司推出的风冷无霜冷柜搭载双翼驭风科技 实现无霜均匀冷冻 解决了当地家庭手动除霜的难题 [2] - 产品具备14kg/24h大冷冻能力和-26℃深冷速冻能力 可快速冷冻大份量食材并锁住水分营养 防止因制冷慢导致食材变质 [2] - 产品配备126小时超长断电保护功能 意外断电时可长时间维持低温 防止食材解冻 [2] - 内置黑金净化系统可吸附异味 保持柜内空气清新 [2] - 产品符合澳洲E级能效标准 4.5星能耗节能表现突出 满足当地用户对绿色智能产品的需求 [2] 市场进入与商业成果 - 产品已通过Harvey Norman等知名渠道在澳洲市场首发 填补了当地风冷冷柜市场空白 [1] - 截至目前 公司在澳洲市场的冷柜收入同比增幅达14% 利润同比增幅高达27倍 [3] - 公司超额完成利润率目标1.7% 市场份额连续三年攀升 [3] - 在澳新地区 公司与斐雪派克双品牌的白电市场份额位居第一 [3]

项目投资与产能提升 - 朗盛旗下莱茵化学公司完成青岛生产基地扩产升级项目，这是其5年来在特殊橡胶制品业务线的全球最大投资[1] - 青岛基地总产能从每年2.5万吨增加到3万吨，加工助剂V4和预分散母胶粒V8两条生产线产能均提升50%[2] - 扩产源于下游强劲的市场需求，旨在强化其在中国橡胶化学品市场的本地化供应能力[1][2] 本土化运营与市场战略 - 朗盛青岛基地成立于1995年，目前可生产橡胶添加剂、润滑油添加剂等100多种化学品，产品销售聚焦于亚太市场[2] - 公司强调以本土化创新产品为核心满足客户动态需求，并致力于实现从产品销量竞争向提供更大附加值的转变[2][4] - 中国供应链的灵活性和高效性为朗盛全球生产和销售提供有力保障，公司对中国市场始终充满信心[4] 可持续发展与创新 - 扩产升级采用了高标准的自动化和节能技术，对实现可持续发展目标至关重要[2] - 公司推出含至少50%可再生或循环原料或碳足迹降低至少50%的Scopeblue可持续标签产品，并设计碳计算器帮助客户了解产品环境足迹[3] - 青岛基地在原材料上使用大量生物基脂肪酸和可循环材料如稻米壳，在物流上以槽罐车替代桶装以减少包装浪费[3] 业务转型与成本优化 - 朗盛正积极调整业务策略，从对原材料依赖度高的橡胶公司向受原材料波动影响更小的特殊化学品公司转型[4] - 公司在效能提升计划中宣布了1亿欧元的费用节省项目，在所有关键业务中减少成本，并通过优化流程建立更具灵活性和本地化的设施以实现降本增效[4]

公司扩张计划 - 肯德基目标在2028年实现经营利润突破100亿元人民币，门店数量达到17000家[1] - 必胜客目标在2028年门店总数突破6000家，餐厅利润率不低于14.5%[7] - 为实现目标，肯德基需在39个月内净增约4360家门店，平均每月净增约110家，与2024年1-9月净新增992家的节奏基本同步[3] 当前运营状况 - 截至2024年9月末，肯德基门店数达到12640家[2] - 2024年第三季度肯德基系统销售额同比增长5%，同店销售额同比增长2%，客单价同比下降1%[5] - 第三季度外卖销售额同比大涨33%，占餐厅收入比例达51%，餐厅利润率为18.5%，增长20个基点[5] - 必胜客已进驻中国1000个城市，但在1500个已有肯德基的城市中仍缺席[7] 战略与创新 - 公司通过跨门店、跨区域、跨品牌的资源共享与整合构建协同效应[1] - 肯德基持续进行本土化创新，产品已基本覆盖中式三餐场景，并于2024年11月联合美团推出锅盔堡（10.9元）和黄焖鸡米饭套餐（14.9元）等新品[5] - 官方预期通过共享肯德基店内资源与会员计划，肯悦咖啡与KPRO品牌将带来额外收入和利润[5] 财务表现与股东回报 - 公司计划自2027年起，将约100%自由现金流（扣除少数股东股息后）回馈股东，预计2028年股东回报将突破10亿美元[10] - 在利好刺激下，公司港股股价于11月18日上涨1.5%，收盘市值为1325亿港元[11] - 公司CEO屈翠容自2018年3月上任以来，将公司净利润从7.08亿美元提升至2024年的9.11亿美元，上涨约30%[8]