文章核心观点 - 在消费疲软、存量竞争加剧的行业背景下，三元股份通过一场以“聚焦主业、深耕低温、锚定北京”为核心的深刻自我革新，实现了利润逆势大幅增长，为区域乳企向高质量发展转型提供了范本 [1][3] 战略重塑：向内革新，锚定“聚焦主业”的破局之路 - **行业背景与公司痛点**：中国乳业市场进入存量竞争时代，常温奶增长见顶且价格战激烈，而低温乳制品凭借新鲜、营养属性成为行业增长新引擎，这驱动了公司的战略重塑 [5] - **组织架构精简提效**：公司以“有利润的收入、有现金流的利润”为导向，大刀阔斧推进组织瘦身，总部部室从21个压缩至14个，人员缩编46%；营销体系5个事业部完成精简优化，中后台人员缩编近40%；低温事业部重组为专项小组并设立大客户对接小组，以缩短决策链路 [5] - **品牌战略精准聚焦**：公司摒弃“全国扩张、多品类布局”的模糊定位，锚定“聚焦北京、深耕低温”的核心战略，以“真鲜活+首都品质”为品牌焕新内核 [6] - **市场与产品聚焦策略**：市场布局上深耕京津冀核心市场，巩固北京全渠道优势，同时主动调整非重点区域及低效业务；产品研发上聚焦低温鲜奶与低温酸奶两大品类，以“地域符号+产品力”构建差异化竞争壁垒，并以北京市场为核心阵地，通过“北京文化”赋能品牌辐射全国 [7] - **战略逻辑本质**：从“规模驱动”向“价值驱动”转型，通过向内革新解决发展瓶颈，是区域乳企在存量竞争中“做减法、提效率”的典型实践 [9] 成效初显：大单品战略引领，改革红利驱动质效双升 - **首支大单品“北京鲜牛奶”成功验证战略**：于去年9月推出，凭借地域符号、产品力、供应链构建三维核心壁垒，依托自有奶源（生鲜乳指标优于欧盟标准）、T+0供应链（实现当日生产、当日上架、12小时送达）以及葛优代言等营销，成功抢占北京低温鲜奶市场份额并带动相关业务增长 [11] - **第二支大单品“北京酸奶”深化战略**：于今年1月上市，定位为“天然配料酸奶开创者”，获得“清洁标签0级”与“天然配料食品”双认证，产品以极简配方、高营养密度为特点，生牛乳添加量高（自然原味添加量≥99%，其他口味≥84%），零添加，蛋白质含量远超行业平均 [13][15] - **大单品战略成果**：通过两款核心产品，公司成功占据北京低温奶市场核心份额，实现了从“产品驱动”到“战略驱动”的跨越，业绩与市场表现双重向好 [18] 未来可期：坚守长期主义，迈向高质量发展新征程 - **产品创新驱动未来增长**：以消费者需求为导向，深耕低温品类，围绕“天然、健康、高品质”方向持续迭代产品；依托首农畜牧7个重点科研检测平台和国家级种公牛站的科研实力强化奶源优势；除现有品类外，还将拓展功能性低温乳制品以覆盖儿童、老人、健身人群等细分市场 [20] - **产品创新逻辑**：基于“清洁标签”的行业高标准，通过配料表全公开、无添加的产品理念，推动行业从“价格战”转向“价值战”与“品质战”，以此构建品牌壁垒 [21] - **渠道精耕与优化**：持续深化北京市场全渠道布局，推进社区整合营销与线上线下融合；线下聚焦便利店、生鲜超市等场景强化“15分钟生活圈”触达，线上发力京东、天猫等新零售平台并升级到户业务以提升复购率；同时优化经销商网络，拓展学校、医院、企业食堂等特渠业务 [23] - **品牌升级与文化赋能**：作为拥有70年历史的北京老字号，以“首都品质”为核心，依托深厚品控体系实现全产业链品质管控；通过“元味中国年”等营销活动强化品牌与消费者的情感联结，以文化为纽带提升品牌价值并构筑增长新曲线 [23]

文章核心观点 - 美国食品药品监督管理局计划于2026年底前逐步淘汰8种石油基合成色素，这正在加速全球食品行业向天然色素的转型 [2] - 消费端对“清洁标签”的需求与政策共同驱动，正在创造并推动一个规模达数十亿美元的全球天然食品色素市场 [2][5] - 天然色素在稳定性、成本和供应链方面面临挑战，但通过微胶囊、发酵工程、植物细胞培养等技术路径正在取得进展 [6] - 全球范围内，一批合成生物学企业正通过精密发酵等技术开发新型天然色素并推进商业化，中国本土的创新企业也在快速崛起 [9][11][12] - 未来竞争将是技术、可持续性与品牌信任度的综合较量，提前布局供应链和参与标准制定对企业至关重要 [13] 天然色素市场转型驱动与规模 - **政策驱动**：美国食品药品监督管理局计划于2026年底前逐步淘汰包括柠檬黄（E102）在内的8种合成色素，为市场按下配方换代加速键 [2] - **企业行动**：卡夫亨氏、雀巢、玛氏、通用磨坊、百事可乐等大型食品饮料企业已启动大规模配方调整，承诺逐步淘汰人工色素 [2][4] - **消费需求**：即便没有强制禁令，国内消费端日益高涨的“清洁标签”诉求也促使品牌主动拥抱天然成分 [2] - **市场前景**：政策与健康意识驱动转型，推动全球天然食品色素市场从2025年的约20亿美元规模，以更高增速向2030年的40亿美元以上扩张 [5] 天然色素替代方案与技术挑战 - **关键挑战**：天然色素替代面临稳定性、成本和供应链三大关键挑战 [6] - **技术路径**： - **微胶囊技术**：用于提高天然色素（如用于饮料的番茄红素）的光、热稳定性 [6] - **发酵工程技术**：通过微生物合成色素（如红曲红、β-胡萝卜素、靛蓝），以降低成本并提升纯度 [6] - **植物细胞培养技术**：用于量产稀缺色素（如藏红花素），避免气候与产地限制 [6] - **主流替代进展**：针对柠檬黄（E102）、胭脂红（E120）、亮蓝（E133）等，叶黄素、姜黄素、栀子黄、藏红花素、甜菜红、藻蓝蛋白等替代方案的开发与应用已有进展 [6] 监管审查与合规要求 - **监管差异与审查**：天然色素并非绝对安全，需评估过敏原、重金属残留及成分相互作用 各国对“天然”定义差异大（如美国与欧盟），欧盟EFSA和美国FDA均加强对天然色素的毒理学数据要求，审批周期较长 [8] - **行业影响**：监管标准不统一与对透明度的更高要求增加了企业合规成本，给小型制造商带来压力，同时倒逼供应链加速升级 更严格的质量控制、更清晰的追溯体系及更稳定的供应能力成为企业竞争力关键 [8] 全球主要参与企业 - **国际企业**： - **Michroma（美国）**：利用丝状真菌精密发酵生产耐热、耐光、耐pH的新型红色素 2023年获得640万美元种子轮融资，2025年与韩国CJ CheilJedang达成战略合作推进全球规模化生产 [9] - **Chromologics（丹麦）**：专注于通过真菌发酵生产天然红色素Natu.Red® 2025年获得700万欧元融资，总融资额近2000万欧元 其色素正在向EFSA和FDA提交监管申请，并已与大型CMO合作进行规模化生产 [9] - **Phytolon（以色列）**：使用工程酵母发酵生产甜菜红素，并通过代谢工程扩展色谱至黄、橙、红、紫色 2022年完成1450万美元A轮融资，2024年宣布与Ginkgo Bioworks扩大合作，正计划在美国推出首批发酵色素产品 [9] - **技术扩展**：更多玩家如Celleste Bio正将精密发酵扩展到复杂色素领域 [10] 中国本土创新企业 - **芝诺科技**：2022年启动布局微生物色素，已成为国内产业化最快的企业，实现60吨级以上发酵罐稳定交付，订单量增长超十倍 [12] - **道生生物**：旗下FD&C Blue No.2靛蓝已通过美国食品药品监督管理局注册、美国农业部生物基产品认证，成为全球首家通过合成生物认证并实现合成生物靛蓝规模化量产的企业 [12] - **微构工场**：近期推出多款色素产品，包括通过下一代工业生物技术生物制造体系生产的生物合成黑色素、紫色素，大幅降低对化石原料依赖 [12] - **博辉合生**：突破色素产业瓶颈，在纺织、食品、美妆领域实现绿色安全着色 已整合“微生物发酵生产 + 低温适配印染 + 低耗废水处理”全链路技术 正携相关产品与解决方案参选2026第4届DT新叶奖 [12] - **华澄生物**：来自江南大学团队，利用合成生物学技术实现食品色素、化工染料等的规模化生物制造 已完成天使轮融资，正在建设规模化生产基地 正携相关产品与解决方案参选2026第4届DT新叶奖 [12][13] 行业活动与奖项 - **行业大会**：第11届生物基大会暨展览（Bio-based 2026）将于2026年5月20-22日在上海举办，设有9大上下游论坛及9大同期活动，涵盖技术-规模化-应用落地全产业链 [17][18] - **创新奖项**：第4届DT新叶奖创新评选已启动，首轮申报截止2月10日，设有创新材料奖、创新应用奖、最具商业价值奖、创新行业解决方案奖四大奖项，获奖产品将在Bio-based 2026大会上揭晓并颁奖 [16][17]

行业趋势：清洁标签食品市场热捧 - “清洁标签”食品市场热度高，标榜“配料表极简”、“0添加”的标识正占据越来越多食品包装的显眼位置，极大影响着市民的购物选择 [2] - “清洁标签”产品已覆盖乳制品、饮料、调味品、休闲食品等多个品类，例如酸奶的“只有生牛乳、糖、乳酸菌”和饮料的“0糖0脂0卡” [2] - “清洁标签”是在消费者需求和市场驱动下产生的一种食品行业趋势和理念，其特点是配料表简短，尽量减少或完全不用人工合成添加剂 [2] 行业标准与定义现状 - “清洁标签”并非严格的法规术语，目前没有形成统一的国家标准 [2][3] - 相关专业学术组织发布了通用要求与技术指南，例如中国商品学会于2025年6月12日发布了《低温熟肉制品清洁标签通用指南》，中国生产力学会于2025年11月28日发布了《清洁标签食品通用要求》团体标准 [3] 消费者行为分析 - 部分消费者在选购预包装食品时，第一件事是查看配料表，倾向于选择配料简单的产品，并会仔细对比不同品牌产品的配料表 [2] - 消费者关注点从品牌和口味，转向特别查看是否含有反式脂肪酸、人工色素等成分 [2] - 与“添加剂焦虑”相反，在一些边远地区或社区，人们对预包装食品标签的关注普遍不足，更依赖口味、习惯或价格做选择 [3] 行业与产品认知解读 - 食品添加剂并非非法添加物，在规定范围内合法使用的食品添加剂都经过严格评估，合规使用是安全的，且在延长保质期、保持风味和营养等方面有关键作用 [3] - “零添加”食品未必更健康，可能意味着保质期更短、更容易腐败，若未及时食用反而容易带来安全风险 [3] - 消费者应科学理性利用食品标签，除了配料表，也应关注营养成分表，例如选购酸奶时对比蛋白质和糖含量比纠结添加剂更有意义 [4] 行业影响与发展建议 - “清洁标签”的积极意义在于推动了整个行业更加透明 [4] - 日常饮食应以新鲜食材、家庭烹饪为主，预包装食品作为补充，家庭烹饪能更好地控制油、盐、糖的摄入，选择新鲜天然食物对身心健康更有利 [4]

公司产品与认证 - 1月8日，公司旗下“好人家-第三代厚火锅底料（特麻辣520g）”正式获得中国质量认证中心（CQC）清洁标签产品评价证书，并荣获最高等级“0级”评价 [1] - 该产品攻克了火锅底料行业获得清洁标签认证的挑战，其配料表不含色素、香精、防腐剂，且原料天然并实现从源头到成品的全链条可追溯 [3][4] - 产品精选辣椒、花椒、香茅、肉桂、八角、丁香等17种天然香辛料，并通过独创的“低温焖制锁香”与“油料分炒”工艺，以天然香料替代食品用香精与合成色素，在保留风味的同时实现放心与美味的统一 [4] 公司品质战略与体系 - 此次获评清洁标签0级，是公司对“苛刻坚守好原料”品牌理念的坚决实践 [4] - 公司创立20多年来，深耕“401”食品安全战略，即“全员参与、全风险覆盖、全链条管控、全过程可追溯”四大维度，构建产品质量保障体系 [4] - 在原料端，公司建立专属原料基地并实施严格筛选；在生产端，依托自动化与数字化系统实现关键工艺精准控制；在工艺端，通过技术手段锁定关键风味物质确保风味稳定性；同时对产品开展超180项精细化检测，并建立全流程数字化追溯系统 [4] 行业趋势与影响 - 公司产品获得清洁标签最高等级评价，标志着火锅底料行业从“注重口味”迈向“配方透明化、全链条可追溯”的品质时代 [1] - 清洁标签概念核心是推动食品行业简化配料、减少非必要食品添加剂的使用，并提升原料信息透明度 [3] - 在国家食品安全战略持续深化的背景下，公司将继续坚持其品牌理念，以实际行动践行对消费者“从源头到舌尖”的食品安全承诺，为行业高质量发展贡献力量 [6]

行业背景与核心困境 - 烘焙市场竞争日趋激烈，消费者需求不断升级，门店原料选择逻辑正发生根本转变[1] - 行业面临创意同质化困境，热门元素如草莓、巧克力、芋泥高度集中，陷入零和游戏[2] - 门店存在效率瓶颈，为呈现复杂风味导致后厨备料种类激增，流程繁琐，在订单高峰时易出错或延迟[2] - 产品价值模糊，在价格与成本挤压下难以回应消费者日益看重的健康诉求[2] - 破解困境的关键在于使用核心原料卓越表现的产品，在风味、颜值与稳定出品间取得精妙平衡，而非依赖复杂工艺[2] 战略原料筛选标准 - 具备战略价值的“基石型原料”需在三个维度给出答案：提升出品效率、保障风味稳定、为产品注入独特价值[4] - 维益稀奶油挞缇被定位为能破解行业困境的系统性后厨解决方案[4] - 该解决方案从原料层面帮助品牌回应市场对甜品“仪式感、轻负担、易操作”的复合型需求[6] 维益稀奶油挞缇核心价值一：清洁标签与健康信任 - 产品获得国际权威机构Intertek颁发的A+++级清洁标签认证[7] - 配料表简化，原料天然，包含稀奶油、水、蛋黄液、白砂糖、全蛋液、结晶海藻糖、酪乳粉[9] - 清洁标签超越了传统预调挞液范畴，具备为高端、健康定位产品赋能资格，使“健康甜品”成为可感知、可信任的产品价值[10] 维益稀奶油挞缇核心价值二：全场景能力与效率革命 - 作为蛋挞、水果挞、可颂挞等各类挞派的“灵魂”，其乳脂与蛋液黄金配比确保烤后挞心呈现嫩滑饱满布丁质感，冷却后挺立不塌缩[12] - 作为“万能基底”应用于布丁、烤布蕾或杯装甜品时，仅需与蛋液、风味果泥或茶汤简单混合，即可实现组织细腻无孔、口感顺滑的稳定出品[14] - 添加到巴斯克芝士蛋糕、重乳酪蛋糕面糊中，可提升蛋糕体湿润度与绵密感，平衡芝士厚重与甜腻感[16] - 作为泡芙、蛋糕卷、盒子蛋糕夹心或慕斯裱花层，其质地顺滑、保形性好，冷藏后不易渗水或塌陷，显著延长产品货架表现期[18] - “一料多能”特性为后厨带来系统性提效：减少库存SKU、简化备料流程、加速出品周转，并释放研发精力[20] 维益稀奶油挞缇核心价值三：操作便捷与品质稳定 - 无需繁琐打发与风味调配，显著节省准备时间与人力成本，经验不足的助手也能轻松驾驭，确保出品奶香浓郁、口感嫩滑[21] - 产品具有优越抗冻性，成品在冷藏或冷冻后不易塌陷、不易渗水，完美保持形态与质地[21] 应用案例：焦糖凤梨布丁厚挞烧 - 配方以维益稀奶油挞缇为核心，用于制作卡仕达酱、布丁层及黄油奶酪馅，展现其多功能性[25] - 卡仕达酱配方使用500克维益稀奶油挞缇，与玉米淀粉、香草酱、黄油等混合制作[30][31][32] - 布丁制作直接将维益稀奶油挞缇倒入模具，经烘烤冷却成型，省去备料与搅拌打发步骤[34] - 黄油奶酪馅配方使用30克维益稀奶油挞缇，与黄油、奶油奶酪、白砂糖混合[36][37] - 使用该原料作为基底，只需简单混合即可获得风味饱满、质地稳定的产品，极大缩短研发和备料时间[36] 行业演进方向与品牌发展逻辑 - 维益稀奶油挞缇标志着行业向“配方更纯净、功能更复合”的解决方案演进[48] - 为品牌提供长期主义发展逻辑：通过“清洁标签”构建差异化健康信任，通过“全场景效能”实现可持续运营提效[48] - 当效率与健康成为确定未来，采用此类解决方案有助于品牌在构建核心竞争力道路上走得更稳更远[48]

行业定义与范围 - 婴童辅零食是专为6个月至6周岁婴童设计的食品，兼具营养补充和发育辅助功能，涵盖辅食和零食两大类别 [1] - 辅食可进一步分为三大类：谷物类辅食、餐食类辅食和调味类辅食 [10] - 产品需符合安全、易消化等标准，市场不仅包含遵循国家婴童食品标准（如GB 10769及GB 10770）的产品，也纳入了众多专门研发的零辅食产品 [11] 行业现状：矛盾与机遇并存 - 新生儿数量持续处于历史低位，2023年触底902万人，2024年小幅回升至954万人，人口内生动力走弱对行业构成长期压力 [1][14] - 喂养观念革新推动行业迈入“刚需时代”，6个月至6周岁婴童的零辅食渗透率已从2020年的36.8%上升至2024年的43.3%，预计2029年将升至52.2% [1][15][16] - 市场规模稳步增长，整体规模从2020年的362亿元增至2024年的459亿元，年复合增长率6.1% [1][22] - 人均年零辅食支出从2020年的1159元增长至2024年的1725元，预计2029年将达2466元，场景拓展与消费升级是核心驱动力 [1][22] 细分市场表现 - 谷物类辅食作为稳定基本盘，2024年市场规模达251亿元，地位持续稳固 [25][26] - 餐食类和调味类辅食快速增长，成为增长新引擎，2020-2024年市场规模分别从61亿元、46亿元增至81亿元、66亿元 [25][26] - 婴童零食市场规模从2020年的45亿元增至2024年的65亿元，预计2029年将达到93亿元，增速更快 [22] 产业链分析 - 上游：谷物价格趋稳，维生素价格分化明显，例如维生素B1单价达237.5元/公斤，而维生素C单价为53.5元/公斤 [41][44] - 中游：消费市场从“基础保障”转向“科学精细”，主食辅助、零食、调味品三大品类声量增速显著，分别达+292%、+187%、+224% [45][46] - 中游生产模式多样，包括自建工厂、国内合作制造、境外代工生产及代理模式 [40] - 下游：线上线下渠道深度融合，线上自营渠道占比提升，线下母婴集合店凭借专业服务保持竞争力 [2][48] 行业驱动因素 - 国民健康意识升级，科学喂养理念深入人心，家长认知度与付费意愿显著提升，并延伸至家庭日常饮食 [27] - 政策监管规范行业发展，针对原料来源、营养成分标注出台一系列政策，推动行业向更高质量、更高透明度转型 [28] - 渠道融合发展及产品创新多样化共同推动市场扩容 [2] 竞争格局 - 行业竞争格局高度分散，2024年前五大企业市占率仅14.2% [2] - 英氏以5.7%的份额位居榜首 [2] - 爷爷的农场则凭借有机高端定位实现高速增长 [2] - 行业进入壁垒较高，涵盖品牌忠诚度、产品质量、研发能力及供应链整合四大维度 [2] 发展趋势 - 精准营养理念深化，清洁标签与全价值链透明化成为趋势，监管将对人工添加剂等施加更严格限制 [32] - 跨代消费兴起，品牌转向“家庭为中心”战略，推出家庭营养套餐，以满足全年龄段需求 [34] - 技术赋能产业链，大数据与人工智能将优化生产、物流及消费服务 [2] 头部企业表现 - 英氏营收稳步增长但依赖代工与高销售费用 [2] - 爷爷的农场聚焦高端有机赛道，市占率领先但面临营销依赖与供应链管控问题 [2]

文章核心观点 2025年零售食品行业经历深刻变革，行业焦点从传统的销量、渠道、营销转向消费者对产品安全与配料的深度关注、企业治理结构的调整、老品牌的年轻化探索以及外资巨头的本土化整合，行业竞争进入需要产品、渠道、治理、品牌协同发展的“系统性竞争”阶段 [1][22] 公司治理与权力交接 - “辣条第一股”卫龙在2025年完成核心管理层更替，创始人之一刘福平接任CEO，执行董事余风接任CFO，关键执行董事席位全部由刘氏家族成员或长期关联人士担任，标志着公司彻底回归家族掌控，管理层变动引发投资者疑虑，CFO变动及减持消息公布后次日股价大跌近13% [2] - 达利食品集团完成代际交接，创始人许世辉之女许阳阳于2025年11月正式接任集团总裁，许阳阳自2008年加入公司，历经基层至核心管理层，曾主导2015年香港IPO及推出“豆本豆”等关键战略 [16][17] - 娃哈哈陷入家族遗产纠纷，2025年7月宗馥莉被三名同父异母弟妹在香港和杭州法院提起诉讼，追索高达21亿美元的信托资产权益，同年9月宗馥莉辞去董事长等关键职务，随后其新品牌“娃小宗”遭遇经销商体系阻力，11月销售会议缺席，12月出现密集工商变更，宗馥莉卸任多家娃哈哈系公司职务 [4][5][6] 产品安全、营销与行业监管 - 千禾味业于2025年3月卷入“零添加”风波，旗下高端酱油被检出微量重金属“镉”，同时其注册商标“千禾0”被质疑误导消费者，引发品牌信任危机，公司多轮回应称检出含量远低于国标且产品本身为零添加 [3] - 2025年3月27日，国家卫健委联合市场监管总局发布新规征求意见稿，明确规定预包装食品不得使用“零添加”等词汇进行标识，设两年过渡期，彻底改变行业竞争规则，千禾味业于9月主动移除包装上“零添加”标识，10月获得行业首个“清洁标签产品0级认证” [3] - 风波对千禾味业业绩造成冲击，2025年前三季度累计营收为19.87亿元，同比下降13.17%，归母净利润为2.60亿元，同比下降26.13% [3] 外资整合与战略收购 - 雀巢于2025年3月3日完成对徐福记剩余40%股份的收购，实现100%全资控股，双方自2011年雀巢以约17亿美元收购60%股份开始合作，历经14年整合，徐福记从本土民营龙头彻底成为雀巢全球业务体系的一部分 [7][8] - 百事可乐于2025年3月17日宣布以19.5亿美元（约141亿元人民币）收购益生元汽水品牌Poppi，并于5月完成交割，旨在扩大健康苏打水业务，同年7月宣布将基于Poppi技术于秋季推出同名益生元可乐 [18][19] - Poppi品牌凭借“每份含糖低于5克、添加益生元和苹果醋”的卖点，通过社交媒体迅速走红，其年营收从2018年的约60万美元飙升至2024年的超过5.5亿美元 [19] 渠道变革与业务转型 - 统一企业于2025年6月进行重大人事调整，任命原统一超商（7-ELEVEN台湾运营方）协理郭庆峰为集团新任总经理，终结实行六年的“双总经理制”，此次任命被解读为借助零售端经验推动企业从“食品制造商”向“流通服务商”转型 [9][10] - 郭庆峰职业生涯扎根统一超商，曾操盘上海、浙江地区超500家7-ELEVEN门店，其所在的统一超商板块2024年合并营收达3379亿元新台币（约821亿元人民币），占统一集团总营收的58% [10] - 香飘飘于2025年11月29日开设全国首家线下体验店，正式进军线下现制茶饮业务，此前公司自2019年起已通过快闪店、主题店等多种模式进行探索和测试 [20][21] 业务重组与战略分拆 - 养乐多（益力多）在2025年开启重组整合，于10月公告关闭广州第一工厂，将广州地区三厂体制整合为两厂，此前于2024年12月已关闭上海工厂，在华生产基地缩减至5家 [13][14] - 关厂直接原因是销量大幅下滑，养乐多在华整体日销量从2019财年巅峰的760.9万瓶跌至2025年上半年的447.2万瓶，华南市场萎缩更甚，广州益力多日均销量从2021年的282万瓶骤降至2025年第一季度的149万瓶，产能利用率低下 [14][15] - 卡夫亨氏于2025年9月宣布计划分拆为两家独立上市公司，并预留高达3亿美元的分拆成本，其中“全球风味提升公司”聚焦酱料与调味品国际业务，“北美食品杂货公司”聚焦北美本土零售核心食品品类，年底任命Steve Cahillane为新任CEO以领导分拆及后续业务 [11][12][13]

文章核心观点 - 文章通过对卡尔顿创始人黄秋平的专访，深入剖析了该公司在竞争激烈的中国烘焙市场中的发展历程、战略选择与核心竞争力 [3][5] - 核心观点认为，卡尔顿通过精准定位“短保烘焙”切入市场，并成功升级至“营养烘焙解决方案提供商”，其成功源于对消费者需求的深刻洞察、持续的产品创新以及构建了“产品力+供应链+传播力”的稳固三角 [3][13][16] - 面对行业“现制、冷冻烘焙、预制包装”的三方博弈，公司认为“健康常态化”与“场景碎片化”是未来趋势，并通过“需求导向”的研发和全渠道布局应对挑战，旨在成为推动行业回归营养本质的标杆企业 [14][24][49] 创始人创业背景与市场洞察 - 创始人因家族食品代工背景及未能打造自有品牌的遗憾，立志创立国人自己的食品品牌 [7] - 洞察到社会消费变革下，市场缺乏兼具品质、营养与便捷性的国民早餐品牌，由此创立卡尔顿 [7] - 早期市场受物流限制，长保烘焙产品为延长保质期牺牲口感，存在口感干涩、风味流失等核心痛点 [7] “短保烘焙”的定位与技术突破 - 公司是首批将脱氧剂应用于烘焙产品的企业之一，通过技术突破解决短保产品保鲜难题 [8] - 公司定义的“短保”核心标准是在有限保质期内最大化保留产品的“生命感”，即新鲜风味、营养和最佳口感 [17] - “短保”策略是主动通过锁鲜技术、配方优化和供应链升级，让消费者吃到接近“现制”品质的产品，而非被动缩短保质期 [17] 爆品打造逻辑与明星单品 - 打造爆品的核心逻辑是让“产品自己会说话”，复购驱动力源于产品品质而非单纯营销 [8] - 爆品遵循“差异化深耕”原则，要么是市场稀缺品类，要么是对现有产品的极致升级 [10] - 以蛋皮吐司为例，通过对蛋皮柔软度、吐司蓬松度、馅料风味等每个元素进行精细化打磨，实现“把简单产品做精做透” [11] - 蛋皮吐司、焗蛋糕等多款产品年销过亿 [3] - 明星单品成功核心在于产品“人无我有、人有我优”的硬实力，以及结合直播、达人测评等的精准营销策略 [29] - 蛋皮吐司研发历时近半年，攻克了“全包裹蛋皮”的技术难关，从局部包裹升级为全包裹，以满足消费者对蛋香更浓郁的需求 [30] 品牌发展里程碑与战略升级 - 2020年疫情期间进行直播转型，创始人亲自下场，摸索出“产品演示+营养科普+场景还原”的独特模式，积累了线上用户并构建直达消费者的桥梁 [13] - 2022年品牌八周年时提出“营养美一顿”核心战略，联合百名营养师开发细化产品线，标志着从“短保烘焙品牌”向“营养烘焙解决方案提供商”转型 [13] 对行业竞争格局的看法与未来趋势 - 当前烘焙市场呈现“现制、冷冻烘焙、预制包装”的“三国杀”局面，本质是效率、体验与成本的三方博弈 [14] - 现制烘焙胜在新鲜度和场景体验，但人力成本高、标准化难；冷冻烘焙解决了产能与标准化，但口感还原和物流温控有提升空间；预制包装有价格优势，但需突破“健康化”瓶颈 [15] - 行业未来两大核心趋势是“健康常态化”与“场景碎片化” [14] - 对新品牌而言，跨界联名与挖掘情绪价值是重要突破口 [14] 公司的核心竞争力与护城河 - 核心竞争力在于构建了“产品力+供应链+传播力”的铁三角 [16] - 核心护城河是“品牌定位+技术赋能+创新能力”的深度融合 [20] - 品牌定位上，以“营养美一顿”抓住健康趋势，形成差异化认知 [21] - 技术赋能上，依托“高新技术企业”认证，在生产环节引入先进技术设备把控品质与安全 [21] - 在锁鲜工艺与冷链管理上进行了长期技术投入，如优化脱氧剂应用、改进包装密封、建立全程温控监控体系 [21] 产品研发与创新策略 - 新品研发遵循“需求导向”而非“创意导向”，核心逻辑是“精准捕捉需求，实现人群定制化” [24] - 聚焦行业趋势与消费者痛点，如低糖、低卡、高蛋白等健康需求，覆盖早餐、下午茶、夜宵等多场景 [26] - 针对不同人群进行定制化开发，如为健身人群打造高蛋白吐司，为控糖人群推出无糖蛋糕 [26] - 口味创新以经典风味为根基进行升级，降低接受门槛的同时带来新鲜感，例如在传统奶黄包中加入流心馅料 [32][33] 年轻化产品设计与场景拓展 - 产品设计围绕年轻群体“好看、好吃、好玩、有态度”四大维度展开 [17] - “好看”通过简约时尚的视觉设计实现货架辨识度；“好吃”坚守健康配方与优质口感；“好玩”通过小分量包装赋予社交属性；“有态度”传递“营养美一顿”的生活理念 [17] - 通过打破“烘焙=早餐”的刻板印象，赋予产品更多功能属性与情绪价值来拓展食用场景 [33] - 2023年开设第一家“品牌开放空间”，实践“烘焙+咖啡”组合，并举办品牌专属活动 [33] - 未来将探索“烘焙+茶饮”、“烘焙+健身补给”等更多跨界组合可能性 [37] 对成分透明与清洁标签的响应 - 认为清洁标签的终极目标是建立“成分透明—技术可信—健康可控”的品牌与消费者新契约 [39] - 建立全链路保障体系，包括食安团队研判趋势、采购团队筛选优质原料、研发团队通过技术迭代减少不必要添加 [39] - 产品从早期的“0蔗糖”逐步升级至“无糖”，通过配方调整和代糖技术优化，在不影响风味的前提下实现真正无糖标准 [41][42] 渠道布局与新零售影响 - 已构建全渠道布局，涵盖电商平台、新零售渠道、KA卖场、商超、便利店等 [42] - 认为新零售与电商对行业是机遇与挑战并存，既拓宽了触达路径、推动市场扩容，也加剧了同质化竞争和消费者对品质要求的提升 [42] - 公司认为“种草”与“体验”是相辅相成的增长闭环，线上内容展示激发购买欲，线下体验转化购买行动，线下口碑反哺线上形成正向循环 [43] 应对竞争与未来增长规划 - 应对竞品模仿的心态是“正视认可，持续超越”，力争成为细分品类的“行业标杆” [45] - 区分“高质模仿”与“低质模仿”，认可推动行业品质升级的借鉴，反对只照搬外观忽视品质的行为 [46] - 应对同质化的核心是“聚焦自身，持续创新”，通过技术研发和挖掘深层需求保持独特性 [46] - 未来3年的关键增长引擎是“双轮驱动”：一是坚守“清洁标签”承诺，优化配方提升透明度；二是深耕产品创新，包括经典产品迭代和针对细分场景的新品开发 [49] - 公司希望自身定位不仅是优质烘焙产品提供者，更能以“营养美一顿”的理念带动行业回归产品营养本质，推动行业向更健康、优质的方向发展 [49][50]

行业趋势：清洁标签与团体标准兴起 - 食品行业正掀起制定团体标签标准的浪潮，旨在改变市场上乱标“100%纯”和“0添加”等现象 [1] - 2025年以来，果汁饮料、肉制品、烘焙食品等多个领域已密集发布12项团体标准，呈现爆发式增长 [4] - 团体标准的核心在于推动食品制造业向“少添加、可追溯、明示化”的新生态转型 [4] 消费需求变革驱动产业升级 - 消费者对配料表的关注已从品牌认知升级为对全产业链信息透明化的需求，正倒逼制造企业转型升级 [4] - 健康诉求转向科学量化，消费者不再满足于“无添加”的泛泛之谈，而是追求精准营养和科学配比 [4] - “配料表干净的”、“清洁标签”等关键词在小红书热度飙升，真材实料、原料新鲜、无添加、无防腐剂成为消费者更看重的购买因素 [5] - 食品企业的生产方式正从“产什么卖什么”转变为“市场要什么我们生产什么” [5] 企业案例：乐源健康的战略与创新 - 公司的100%果汁系列产品因契合配料表清洁趋势，成为多个渠道的爆款 [3] - 产品定位从“好喝”转向“喝得健康”，并锁定18-35周岁的年轻女性消费习惯进行研发 [4] - 通过技术突破实现“低糖不减营养”，采用高温短时杀菌与低温冷灌装工艺，保留口感并支持大规模生产 [8] - 严格遵循GB2760-2024标准，确保果汁产品无额外添加 [8] - 拥有7条国内领先的生产线，能够实现小批量、多口味的柔性生产，快速响应市场 [9] - 构建了涵盖乐源饮品、菓蔬秘诀、零度果坊等品牌的全品类健康饮品矩阵，满足不同消费场景 [9] 生产工艺与技术革新 - 食品制造业通过HPP超高压杀菌技术、菌种发酵工艺创新等先进技术，响应清洁标签需求 [6] - 工艺选择的核心是遵循国标实现清洁标签，而非直接等同于健康与否 [8] 研发创新与供给侧改革 - 2025年11月，乐源健康与中国农业科学院达成战略合作，推动产品创新从“经验驱动”转向“数据驱动” [10] - 联合西南大学柑桔研究所开展专项研究，相关技术成果已应用于多款核心产品 [11] - 通过技术创新解决柚子涩味重的问题，推出市场上原本不存在的“双柚汁”品类并成为爆款，体现了创造新供给以引导新需求 [11] - 计划开发系列高山番茄饮品，保留其风味与营养价值并符合现代人口感 [11] - 近期推出的“早午晚水”系列根据人体昼夜节律设计不同配方，上市后复购率节节攀升，成功开辟“分时养生”新赛道 [11] 行业竞争格局演变 - 未来的食品竞争不仅是资源竞争，更是供应链和消费洞察的竞争 [11] - 随着消费者对食品要求标准提升，食品制造业的竞争将从营销战转向科技战，从价格竞争转向价值竞争 [11]

文章核心观点 - 全球色彩工业正经历一场由健康意识和监管趋严驱动的深刻变革 传统石油基合成染料因潜在健康风险正被逐步淘汰 为更安全、可持续的生物基天然色素让出巨大市场空间 [7][8][9] - 合成生物学技术通过精密发酵生产天然色素 正在解决传统天然色素产量、稳定性与成本等核心痛点 是承接此次产业转型的关键技术 [31][32] - 全球监管政策与头部食品企业的承诺共同加速了行业转型 预计到2030年全球天然食品色素市场规模将从2025年的约20亿美元增长至40亿美元以上 [8][29][30] 合成色素的崛起与隐忧 - 1856年 18岁的英国化学家威廉·亨利·珀金意外合成了人类历史上第一个人工有机染料苯胺紫 其颜色鲜艳、稳定性强、成本低 并迅速商业化 珀金36岁实现财富自由 去世时遗产约8.6万英镑 换算至今超1亿元人民币 [17][18][19][24][25] - 合成色素让色彩从贵族奢侈品变为大众消费品 但早期产品常掺有毒重金属 现代研究也表明其可能与儿童多动症、注意力缺陷等神经行为问题相关 [26][27][28] 全球监管与消费趋势驱动变革 - 美国FDA与HHS计划在2025年底前通过自愿合规机制逐步淘汰剩余六大石油基合成染料 预计将留下数百亿美元的市场空白 [29] - 欧盟自2010年起要求含特定合成染料的食品加注可能影响儿童注意力的警示标签 美国加州将于2027年底起全面禁止合成染料用于学校餐食 [30] - 雀巢承诺在2026年完成人工色素剔除 卡夫亨氏与通用磨坊计划在2027年底前全面转向非人工色素体系 “清洁标签”已成为品牌的生存底线 [30] 合成生物学赋能天然色素产业 - 合成生物技术通过基因工程改造微生物进行精密发酵 生产高纯度、高批次一致性且稳定的天然色素 摆脱了季节与地域限制 [31] - 多家公司已进入商业化阶段：美国Michroma利用丝状真菌生产新型红色素 2023年获640万美元种子轮融资 2025年与CJ CheilJedang达成战略合作 [31] - 丹麦Chromologics通过真菌发酵生产天然红色素Natu.Red® 2025年获700万欧元融资 总融资额近2000万欧元 正在向EFSA和FDA提交监管申请 [31] - 以色列Phytolon使用工程酵母发酵生产甜菜红素 2022年完成1450万美元A轮融资 2024年宣布与Ginkgo Bioworks扩大合作 [31] - 紫色素与黑色素作为稀缺色谱 正成为合成生物技术重点攻克的高价值靶点 [32] 市场机遇与行业转型 - 全球天然食品色素市场预计将从2025年的约20亿美元规模 以更高增速向2030年的40亿美元以上迅猛扩张 [8] - 行业正从“石油色彩”向“生物基、可持续色彩体系”进行深刻的结构性转变 这不仅是一次原料替代 更是关于安全、可持续与美学的系统性重构 [30][38] - 公司基于合成生物技术推出高性能黑色素与紫色素产品 旨在精准切中行业痛点与市场空白 并持续开发更多色谱以构建完整解决方案 [33][34]