资本市场总体态势与监管主线 - 当前资本市场总体稳中向好，但仍面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战 [1] - 证监会工作紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [1] 巩固市场稳中向好势头 - 全方位加强市场监测预警，强化交易监管和信息披露监管 [1] - 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [1] - 继续深化公募基金改革，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，营造“长钱长投”市场生态 [1] 服务高质量发展质效 - 启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [1] - 提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [1] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [1] 提升监管执法有效性和震慑力 - 坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为 [1] - 畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [1] 促进上市公司价值成长和治理提升 - 加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则 [2] - 加强对控股股东、实际控制人的行为约束 [2] - 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排 [2] 推动资本市场双向开放 - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [2] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [2]

2025年工作总结 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [3] - 推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [3] - 全面强化“五大监管”，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [3] - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [3] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [3] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [3] - 联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见 [3] 2026年工作部署：市场稳定与改革 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [5] - 强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [5] - 继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，引导长期投资、理性投资、价值投资 [5] - 坚持改革攻坚，提升多层次股权市场包容性适应性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [5] - 提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [5] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [5] - 稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [5] 2026年工作部署：监管执法与上市公司 - 坚持依法从严，着力提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为 [5] - 畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [5] - 督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制 [5] - 强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [5] - 坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升，持续提升上市公司规范运作水平 [6] - 加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束 [6] - 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管 [6] 2026年工作部署：对外开放 - 坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平 [6] - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [6] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [6] - 增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [6]

2025年资本市场工作成果与2026年工作部署 - 2025年资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [1] - 证监会2025年工作围绕防风险、强监管、促高质量发展展开，会同有关方面合力稳市场、稳信心、稳预期 [1] 风险防范与市场稳定 - 推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [1] 监管执法与市场秩序 - 全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系 [1] - 开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [1] 投融资改革与市场发展 - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准 [1] - 修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [1] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [1] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元 [1] 产品体系与市场功能 - 健全股债期产品和服务体系，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元 [1] - 平稳上市18个期货期权品种，多层次资本市场功能有力发挥 [1] 法治建设与投资者保护 - 加快推进重点领域法治建设，联合最高法发布指导意见 [2] - 发布加强中小投资者保护的意见，织密扎牢投资者权益保护“安全网” [2] 市场生态与舆论环境 - 资本市场学会成立运行，市场舆论环境进一步净化 [3]

2025年资本市场工作总结 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [2] - 推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [2] - 全面强化“五大监管”，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [2] - 深化投融资综合改革，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [2] - 健全股债期产品和服务体系，全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [2] - 加快推进重点领域法治建设，发布加强中小投资者保护的意见 [2] 2026年工作部署：稳定市场与深化改革 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好，加强监测预警和逆周期调节，严肃查处过度炒作及操纵市场行为 [4] - 继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配长期投资的产品和工具，引导长期投资、理性投资、价值投资 [4] - 坚持改革攻坚，提升多层次股权市场包容性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [4] - 促进北交所、新三板一体化高质量发展，推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [4] - 稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [4] 2026年工作部署：强化监管与执法 - 坚持依法从严，提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为 [4] - 畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [4] - 督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制 [4] - 强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [4] 2026年工作部署：提升上市公司质量 - 坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升，提升上市公司规范运作水平 [5] - 加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束 [5] - 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管 [5] 2026年工作部署：深化市场双向开放 - 坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次，抓紧推动合格境外投资者优化方案落地 [6] - 扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [6] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [6] - 增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [6]

文章核心观点 - 中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作成果并部署2026年重点工作，核心主线是“防风险、强监管、促高质量发展”，旨在增强资本市场内在稳定性，服务经济大局 [1][3] 2025年工作总结 - **风险防控与市场稳定**：推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [2] - **强化监管与执法**：全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [2] - **深化投融资改革**：推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [2] - **健全产品服务体系**：全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [2] - **法治与投资者保护**：联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见，织密扎牢投资者权益保护“安全网” [2] - **舆论环境建设**：资本市场学会成立运行，市场舆论环境进一步净化 [2] 2026年工作部署 - **巩固市场稳中向好势头**：全方位加强市场监测预警和逆周期调节，强化交易与信息披露监管，严肃查处过度炒作及操纵市场等行为，防止市场大起大落 [3] - **引导长期资金入市**：继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，营造“长钱长投”的市场生态 [3] - **提升股权市场服务质效**：启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实，提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [4] - **推动债券与期货市场发展**：推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地，稳步推进期货市场提质发展与期现联动监管 [4] - **从严监管执法**：坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地，强化科技赋能监管 [4] - **促进行业机构发展**：督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制 [4] - **提升上市公司质量**：加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励等制度，激发并购重组市场活力 [4] - **深化资本市场双向开放**：推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性，完善境外上市法规制度与备案管理，增强开放环境下监管和风险防范能力 [5]

来源：证监会发布 中国证监会召开2026年系统工作会议 1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部 署2026年工作。中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。 会议认为，2025年证监会系统坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决落实 党中央、国务院决策部署，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，会同有关方面合力稳 市场、稳信心、稳预期，资本市场在多重风险挑战交织叠加的严峻考验下顶压前行，向新向 优发展，韧性和活力明显增强。一是筑牢风险防波堤防浪堤，推动构建中国特色稳市机制， 中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势。二是全面强化"五大监管"，加快构 建财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案 件701件，罚没款154.7亿元，监管执法质效有效增强。三是深化投融资综合改革，推出科创 板改革"1+6"政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金 改革，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，高质量发展动能进一步集聚。四是健全 股债期产品和服务体系，全年IPO、再融资合计1.2 ...

2025年资本市场工作回顾 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，韧性和活力明显增强，呈现回暖向好态势 [5] - 全面强化“五大监管”，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，监管执法质效有效增强 [5] - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [5] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [5] - 联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见，投资者权益保护“安全网”进一步织密扎牢 [5] 2026年资本市场总体工作基调 - 坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [1][6] - 持续深化资本市场投融资综合改革，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力 [1][6] - 努力实现质的有效提升和量的合理增长，切实增强市场内在稳定性 [1][6] - 更好助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，为“十五五”良好开局积极贡献力量 [1][6] 2026年重点工作部署：巩固市场稳定 - 全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管 [7] - 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [7] - 继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式 [7] - 推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造“长钱长投”的市场生态 [7] 2026年重点工作部署：深化改革攻坚 - 提升多层次股权市场包容性适应性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [1][7] - 提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [1][7] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [1][7] - 稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [1][7] 2026年重点工作部署：强化监管执法 - 进一步严肃市场纪律，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为 [2][7] - 畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [2][7] - 督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制 [2][7] - 强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [2][7] 2026年重点工作部署：提升上市公司质量 - 持续提升上市公司规范运作水平，加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则 [8] - 加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排 [8] - 激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管，多措并举推动上市公司高质量发展 [8] 2026年重点工作部署：深化双向开放 - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [8] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [8] - 增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [8]

推动中长期资金入市 - 监管层将持续完善制度环境，合力推动各类中长期资金进一步提高入市规模比例，优化合格境外投资者等制度安排[1][2] - 截至去年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%[2] - 权益类基金规模由去年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右[2] 强化市场监管与投资者保护 - 监管层将提升监管执法有效性，坚持依法从严监管，突出打击重大、恶性、重点违法行为[1][3] - 将持续健全投资者教育服务和保护体系，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地，以增强投资者信任和信心[3] 促进投融资功能动态协调 - 投资和融资是资本市场两大相辅相成的基础功能，没有融资功能则服务实体经济无从谈起，没有投资功能则市场可持续发展成为空中楼阁[4] - 投融资失衡会加大市场波动和脆弱性，二者在产品期限、风险特征和偏好等方面需要更好匹配[4] - 投融资协调是一个动态变化、不断调试的过程，而非静态平衡[4] 提高上市公司质量是关键 - 促进投融资功能协调，必须牢牢抓住提高上市公司质量这个关键[5] - 治理健全、回报水平高或成长性强的上市公司是资本市场的源头活水，会吸引更多资金长期稳定参与投资，形成高质量上市公司、投资有回报、资金积极入市、融资效率提升的良性循环[5][6] - 若上市公司质量不过关，股价炒作不可持续，最终将损害投资者信心并影响融资功能正常发挥[6] 增强对科技创新企业的服务 - 监管层将不断增强对科技创新企业服务的精准性和有效性[7] - 将纵深推进科创板创业板改革，深化再融资改革，加快健全多层次资本市场体系[7] - 将推动优化私募股权创投的“募投管退”循环，增强对科技创新企业的全生命周期服务能力[7]

监管政策方向 - 中国证监会表示“十五五”是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键时期 [1] - 证监会工作主线为紧扣防风险、强监管、促高质量发展 [1] 监管执法与投资者保护措施 - 证监会将进一步提升监管执法有效性，坚持依法从严监管 [1] - 监管将突出打大、打恶、打重点，从严惩治各类恶性违法行为 [1] - 将持续健全投资者教育、服务和保护体系 [1] - 将推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地，以增强投资者的信任和信心 [1]

上海市加快打造国际一流营商环境行动方案核心内容 - 上海市人民政府办公厅印发《上海市加快打造国际一流营商环境行动方案（2026年）》，旨在加快打造国际一流营商环境 [1] 市场竞争环境与公平竞争监管 - 健全公平竞争审查工作机制，加强公平竞争审查的刚性约束 [1] - 加强对垄断和不正当竞争行为的监管执法，深化整治"内卷式"竞争 [1] - 持续开展招投标和政府采购领域专项整治，强化阳光交易制度有效落地 [1] - 协同治理招标代理机构不合规行为，加强行业管理，提升智慧穿透监管水平 [1] - 优化评标评审机制，防止恶意低价中标，强化对中标方履约的全过程监管 [1] 平台经济与数据要素市场规范 - 加强平台算法治理，规范网络平台经营活动，推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展 [1] - 明确各类经营主体参与公共数据运营的资质条件和公平准入路径，提升数据要素市场化配置效率 [1] 产品质量与消费者权益保护 - 加大产品质量抽查和结果公开力度，推动企业提升产品质量 [1] - 持续开展园区楼宇宽带接入市场整治，探索实施资费方案报备公示，更好保护宽带用户知情权和选择权 [1]