文章核心观点 - 当前知识产权工作正从注重数量与保护迈向追求质量与运用的新阶段 亟待构建多方协同的生态体系并充分发挥资本市场的赋能作用以破解转化难题 [1] 行业发展现状与挑战 - 行业正处在从知识产权引进大国向创造大国转变、从追求数量向提高质量转变的关键时期 领先企业正推动知识产权工作深度融入研发与商业全链条 [2] - 上市公司面临知识产权“量质失衡 经营错派 生态封闭”问题 具体表现为重专利数量、轻转化效率、部门协同不足、忽视开放式创新 [2] - 初创企业容易遭遇知识产权三大“暗礁” 即权属不清、布局失衡、保密疏漏 [2] - 上市公司面临核心人才流动引发的商业秘密泄露风险 且存在取证难、维权成本高的困境 [2] - AI等新技术的飞速迭代给创新成果的保护方式及风险防控带来了全新挑战 [2] - 知识产权的评估机制仍存在优化空间 存在因估值过高导致后续实际价值未达预期的情况 [3] - 高校科技成果转化长期存在科技成果质量不高、供需对接不畅、对科研人员导向不够、人才及平台不足等问题 [3] - 大部分高校合作仍停留在“项目合作、技术服务”的初级阶段 未能大规模进入“高价值知识产权运营”的高级阶段 [3] 生态体系构建与政策举措 - 必须构建一个涵盖政策、产业、科技、金融的协同生态以系统性破解堵点 [4] - 构建开放、协同、高效、顺畅的专利转化运用生态是打通知识产权创造、运用、保护、管理和服务全链条的必由之路 需要企业、高校、服务机构、投资机构、交易平台及中试平台等多元主体协同 [4] - 国家知识产权局正积极推进三项工作：深化专利开放许可试点以降低中小企业技术获取成本；建设知识产权金融生态 完善质押融资、保险、证券化等全链条服务；强化数据赋能 依托全国知识产权运营服务平台实现供需智能匹配 [4] - 大族激光实行包括即时奖励、收益分成和技术入股等激励机制 显著提升了团队在高质量专利培育和转化方面的积极性 [4] - 建议上市公司引入概念验证机制推动知识产权“优生优育” 并打通技术、资本与产业闭环以提升知识产权战略地位 [5] - 建议上市公司推行企业风险投资模式 既能扶植上下游初创企业 又为上市公司注入外部创新活力 并为早期项目提供应用场景和订单 实现大中小企业融通发展 [5] - 深圳大学实践“赋权减半”模式 将职务科技成果所有权的100%赋予科研人员 学校在不承担直接成本的情况下支持教师以知识产权作价入股企业 待公司发展成熟后再以适当方式反哺学校 [5] 资本市场的作用与金融创新 - 资本市场在支持知识产权和科技成果转化方面发挥着重要作用 深交所累计发行的知识产权证券化产品规模累计超过363.45亿元 市场份额占比近90% [6] - 希望深交所科交中心继续完善“i知深”知识产权转化运用综合服务平台 健全“质押前区块链存证、质押中大数据跟踪、质押后规范化处置”的全链条服务流程 [6] - “耐心资本”与“深度赋能”是培育创新种子的关键土壤 资本需要长时间、有耐心地陪伴科技成果转化企业做大做强 [6] - 力合科创通过投前诊断与规划、全周期赋能服务、资本与平台双重支撑三个环节 系统性地引导被投企业进行前瞻性的知识产权布局 [6] - 平安证券等中介机构积极推进知识产权金融产品的创新 为不同发展阶段的企业提供多元化资金支持 [6] - 对于成长和成熟期企业 金融创新是盘活无形资产的关键 知识产权证券化的价值需要专业机构协同进行风险定价 [7] - 深交所将持续发挥资本市场功能 依托“培育通”“科融通”“成长通”及科技成果与知识产权交易中心等平台助推知识产权转化 [7] 企业实践案例 - 大族激光有效知识产权达一万多项 每年会主动放弃很多技术已经落后或不符合当前潮流的专利 [2] - 大族激光曾遇到海外归国人才以技术入股时估值过高、后续实际价值未达预期的情况 [3]

文章核心观点 - 国家正深化金融供给侧结构性改革 以构建“政策+市场”双轮驱动模式 推动金融与科技深度融合 旨在为科技强国建设提供坚实支撑并激活高质量发展内生动力 [1][3] 科技金融发展阶段与模式 - 科技金融正从“单点突破”迈向“生态共生”阶段 强调各级政府、金融机构、科技企业、高校及科研院所等参与主体的协同联动 [2] - 中国科技金融规模已居世界前列 依托有为政府与有效市场结合 形成了与美国以资本市场和风险投资为主导不同的“政策+市场”双轮驱动模式 [3] - 具体模式包括通过技术成果转化贷等政策产品将政府性融资担保、财政贴息与银行信贷深度绑定 以及通过专项债支持科创基建、投贷联动试点等制度设计 [3] 当前面临的挑战与矛盾 - 存在金融规避风险的天性与科技创新不确定性高之间的结构性矛盾 [3] - 实践层面存在“重规模、轻结构”和“重输血、轻造血”的问题 [3] - 科技企业技术价值评估体系尚未成熟 银行对“硬科技”企业仍存在“抵押物崇拜” [3] - 各地评估模型（如“六大维度170余个指标”）尚未形成标准化接口 制约了跨区域协同 [3] 金融机构的角色与产品创新 - 金融机构正从单一资金提供者转变为综合金融服务集成者 [2] - 知识产权质押融资成为破解科技企业轻资产融资困境的重要尝试 [2] - 研发中断险、关键研发设备险等科技保险产品通过风险转移机制有效降低了科技企业的创新风险 [2] 政府引导与政策工具 - 各级政府通过制定战略、完善法规、优化营商环境扮演引导者、规划者和服务者角色 [2] - 注重运用市场化手段 如设立政府引导基金 借助杠杆效应吸引社会资本投入科技创新领域 引导资金流向重点产业和薄弱环节 [2] 评估体系与数据标准化建设 - 需加快建立涵盖技术成熟度、团队稳定性、应用场景前景的多维评估体系 [4] - 推广浙江“六大维度科技评价模型” 将专利引用率、产学研合作深度等纳入授信决策 让“技术流”取代“资金流”成为核心风控指标 [4] - 需制定统一的数据标准和接口规范 打破数据壁垒 引入人工智能、大数据等技术开发智能化评估工具 [4] - 评估核心要素需纳入知识产权、研发投入、团队能力、市场前景等非财务指标 [4] 融资工具与资源配置机制创新 - 探索知识产权证券化试点 将高校实验室的“沉睡专利”转化为标准化金融资产 破解轻资产企业融资难题 [4] - 通过定向降准、风险补偿基金、财政贴息等方式 引导金融机构加大对初创期、早中期科技企业的信贷投放 [4] - 需降低相关贷款的风险权重 提高风险容忍度 并允许金融机构根据企业成长阶段、技术壁垒等因素实行更具弹性的利率定价 [4] - 推动金融机构数字化转型 建立与科技企业快迭代、高成长融资需求相匹配的快速响应机制 [4] 资本市场与长期资金支持 - 需强化资本市场对科技成果转化的全链条支撑 拓宽长期资金供给渠道 [5] - 应完善私募股权、风险投资的税收优惠和退出机制 [5] - 加大政府引导基金对早期科创基金的出资力度 强化“投早投小投科技”的正向激励 [5] - 大力推动养老金、保险资金、社保基金等长期资金入市 提高其在长周期基础研究领域的配置比例 [5] - 目标是健全覆盖初创期至成熟期的全链条融资支持体系 [5]

义乌第六代市场与外贸表现 - 浙江义乌第六代市场全球数贸中心开市营业，标志着从传统贸易模式向数字贸易生态跃升的新进程 [2] - 全球数贸中心建筑面积达125万平方米，部署万兆光网等数字新基建，布局市场、商务写字楼等五大功能板块 [6] - 中心内3700多家新商户依托稳定跨境网络，可与全球客商实时沟通并开启直播进行商品展示 [4] - 义乌小商品城集团在2025年与行业巨头达成战略合作，加速中心数智化进程，使更多智能产品触达全球 [6] - 义乌持续优化营商服务，探索外资企业电子化登记等改革，让外商投资兴业更安心 [8] - 今年前三季度义乌外贸进出口额首破6000亿元，达到6312亿元，同比增长26.3%，其中出口5539.9亿元增长25.7%，进口772.1亿元增长31.3%，均创历史新高 [11] 浙江科创企业新质生产力 - 浙江强脑科技有限公司的智能仿生手可流畅弹奏钢琴，展现脑机接口技术与现实场景融合的突破性成果 [10] - 杭州灵伴科技有限公司的智能眼镜通过“AR+AI”提供实时提词、拍照等功能，其Rokid产品已销售至80余国家和地区 [12] - 杭州灵伴科技有限公司消费级智能眼镜累计出货超30万台，用户复购率高达35% [12] - 杭州未来科技城创新推出知识产权证券化工具，已成功发行14单产品，累计为151家次科创型企业撬动融资14.29亿元 [12] 昆山咖啡产业发展 - 江苏昆山不产咖啡生豆，但拥有全国60%的咖啡生豆烘焙量和超过六成的生豆进口量 [17] - 昆山汇聚100多家咖啡头部企业，产业链贯通贸易分拨、研发烘焙、品牌销售、咖啡设备等环节 [17] - 昆山打造亚太咖啡生豆分拨中心，90%进口咖啡生豆实现“随到随检”，进口生豆检测时间减少三分之二 [21] - 企业选择落户昆山是因看中其进口咖啡豆种类多、产业配套齐全的优势 [19] - 面向“十五五”，昆山计划加快形成千亿元级“买全球、卖全球”咖啡产业规模和“咖啡+”文化品牌矩阵 [23]

市场概况与核心观点 - 全国知识产权ABS市场快速扩容 今年以来共发行33单 发行规模达40.94亿元 发行数量及规模同比分别增长50.00%和28.50% [1] - 知识产权ABS资产结构更趋精细化、场景化 服务对象从传统科技企业扩展至文化创意、智能制造、数字基建等多元领域 [1] - 产品在我国资产证券化产品整体发行规模中占比仍处低位 但成长空间值得期待 长期发展潜力显著 [1] 产品创新与结构优化 - 产品创新持续突破 涌现出全国首单含数据知识产权的银发经济ABS、全国首单央企"知识产权+科技创新"ABS等 实现从"泛专利打包"向"垂直产业深耕"转型 [2] - 首次出现"知识产权债权"新型底层资产 实现跨市场发行重要突破 原始权益人为地方性保理机构 拓宽了市场参与主体与服务场景 [2] - 增信机制迈向多元化、立体化 形成"内部增信+外部增信"协同发力模式 年内33单均采用内部增信 24单叠加外部增信 超七成产品形成"内外双重增信"组合 [4] 发行主体与区域特征 - 发行主体专业化属性与区域化特色凸显 深圳市高新投小额贷款有限公司发起14单、南京鑫欣商业保理有限公司发起6单 两家机构合计发单量占比超六成 [3] - 兼具区域深耕能力与专业操作经验的主体推动行业从"单点零散突破"向"区域联动、网络式覆盖"格局转型 [3] 市场驱动因素 - 政策"精准滴灌"强化引导作用 例如湖北省将资产证券化列为改革模式之一 计划年内完成试点任务 拓展应用边界 [6] - 知识产权资源"量质齐升"奠定基础 截至2025年6月国内有效发明专利总量达501万件 拥有有效发明专利的企业达52.4万家 企业拥有372.7万件 [6] - 评估体系"标准化"破解估值难点 广东、江苏等地发布评估指引建立评估模型 使底层资产定价更透明 [6] - 企业"多元化融资需求"形成内生动力 知识产权ABS能将无形资产转化为流动资产 契合科创企业等轻资产主体需求 [7] 具体案例 - "中信证券-深担集团-3号知识产权资产支持专项计划"为全国首单境外知识产权境内融资及首单境外资金认购境内知识产权ABS 发行规模4200万元 [1][7] - 该案例精准聚焦河套深港科技创新合作区科创企业 入池企业涵盖生物医药、智能建造、信息技术等领域 所有借款企业均以其核心知识产权提供质押 [7]

公司战略举措 - 公司以436.5万美元总代价收购美国加利福尼亚州一处物业 [1] - 公司在美国科罗拉多州注册成立全资附属公司ETHK BANK Inc (注册ID：20251886812) 作为在北美市场开展业务的重要平台 [1] - 上述举措旨在顺应全球数字金融与知识产权证券化发展趋势 强化全球业务协同能力 [1] 物业收购详情 - 收购物业位于美国加利福尼亚州奥兰治县尔湾市 地块编号APN588-206-19 总占地约4,960平方英尺(约0.113英亩) [2] - 物业包括一栋约9,920平方英尺的两层办公楼建筑 涵盖办公区及配套设施 兼具办公与研发用途 [2] - 该物业将被打造为集团在美国的战略总部 重点支持稳定币公链技术研发及知识产权证券化等创新资本运作 [2] ETHK BANK业务规划 - ETHK BANK将统筹管理稳定币牌照申请与合规架构搭建 计划申请联邦合格支付稳定币发行者许可证及美国货币监理署国家信托银行牌照 [3] - 公司正在研发采用多资产分离设计的稳定币底层架构 支持用户通过现实世界资产抵押生成与美元1:1挂钩的稳定币 [3] - ETHK BANK将构建全球首个专注于创新药知识产权代币化的专业交易平台 [3] - 公司原于中国内地及香港地区的RWA相关业务将逐步整合至ETHK BANK 以实现全球资源优化配置 [4] 重点项目合作进展 - 公司与创胜集团医药有限公司及其附属公司签署战略合作协议 涉及价值约15亿美元创新药管线资产RWA代币化 [5] - 该项目由ETHK BANK主导推进 目前进展顺利 符合预期规划 [5] - 项目所涉资产代表全球肿瘤治疗领域前沿研发方向 具备较高技术壁垒 [5] 战略展望 - 公司正稳步推进向全球领先的稳定币及高科技知识产权资本运营商的战略升级 [6] - 公司致力于推动链上金融基础设施与实体经济的深度融合 开辟全新增长路径 [6] - 本次举措体现公司"从知识到资本"核心理念 推动无形资产向核心资本转化 [6]

公司战略举措 - 公司近期完成收购美国加利福尼亚州一处物业，总代价为436.5万美元 [1] - 公司在美国科罗拉多州注册成立全资附属公司ETHKBANK Inc，注册ID为20251886812 [1] - 上述举措旨在强化集团全球业务协同能力，为股东创造长期价值 [1] 物业资产详情 - 收购物业位于美国加州奥兰治县尔湾市Irvine Center Drive 9840号，地块编号为APN588-206-19 [1] - 物业总占地约4,960平方英尺（约0.113英亩），包括一栋约9,920平方英尺的两层办公楼建筑 [1] - 该建筑涵盖办公区、会议室及配套设施，兼具办公与研发用途 [1] 业务整合与定位 - 该物业将被打造为集团在美国的战略总部，支持稳定币公链技术研发及知识产权证券化 [2] - 公司原于中国内地及香港的RWA相关业务将逐步整合至ETHKBANK [2] - 整合业务包括全球RWA交易所技术生态构建、"ETHK全球RWA交易所中所"模式及RWA技术研发等 [2] 战略目标与展望 - 公司正推进向全球领先的稳定币及高科技知识产权资本运营商的战略升级 [2] - 战略目标是构建连接全球创新资产与资本市场的实体枢纽，实现"从知识到资本"全链路业务生态 [2] - 此举旨在推动链上金融基础设施与实体经济深度融合，开辟全新增长路径 [2]

融资安排 - 公司拟通过知识产权证券化项目融资 业务合作金额不超过人民币3081万元 业务期限不超过1年 [1] - 融资方式为以特定专利与中国技术交易所有限公司合作开展特定专利的许可、再许可、质押及发行融资计划等系列业务 [1] - 融资目的为降低融资成本并拓宽融资渠道 [1] 担保结构 - 公司以特定专利作为质押财产为中技所的专利再许可提供质押担保 [1] - 委托北京中关村科技融资担保有限公司对公司债务提供连带保证担保 [1] - 控股股东郭忠武无偿为公司向中关村担保提供反担保连带责任保证 [1]

融资安排 - 公司拟以特定专利与中国技术交易所有限公司合作开展许可、再许可、质押及证券化融资业务 融资金额不超过3081万元人民币 业务期限不超过1年 [1] - 融资方式包括以特定专利作为基础资产发行融资计划 通过知识产权证券化项目进行融资 [1] - 融资目的为降低融资成本并拓宽融资渠道 [1] 担保结构 - 公司以特定专利作为质押财产为中技所的专利再许可提供质押担保 [1] - 北京中关村科技融资担保有限公司为公司债务提供连带保证担保 [1] - 控股股东郭忠武无偿向中关村担保提供反担保连带责任保证 [1]

要素市场化配置综合改革试点批复 - 国务院批复同意在10个地区开展为期2年的要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心 苏南重点城市 杭甬温 合肥都市圈 福厦泉 郑州市 长株潭 粤港澳大湾区内地九市 重庆市 成都市 [1][2] - 试点目标为破除要素自由流动和高效配置的体制机制障碍 推动要素质量提高和生产要素畅通流动 促进新质生产力发展和全国统一大市场建设 [2] - 试点需聚焦深化要素协同配置 提升要素配置效率 探索新型要素配置方式 优化新业态要素保障 促进服务业高质量发展等目标 [3] 北京城市副中心试点方案 - 试点范围覆盖北京市通州区全域 重点推进技术要素创新 包括建立国有企业研发准备金制度 对研发投入免于增值保值考核 支持技术资本化及知识产权质押融资 [5][6][7] - 土地要素改革包括优化产业用地供应方式 推行长期租赁 先租后让 弹性年期供应 支持用地混合布置和功能兼容 探索增加混合产业用地供给 [8] - 数据要素方面完善公共数据开放共享机制 推进高价值数据集开放 拓展数据开发应用场景 实施"十百千工程" 支持工业互联网和5G等重点行业应用 [10][11][12] - 资本要素改革增加有效金融服务供给 发展全场景数字普惠金融 探索建立并购基金 推动"贷款+外部直投"业务新模式 支持更高水平金融开放合作 [13] 苏南重点城市试点方案 - 试点范围包括南京 无锡 常州 苏州 镇江全域 深化科技体制改革 健全多元化科技投入体系 探索长期任务委托和阶段性任务动态加码式资助方式 [17][18] - 土地管理制度改革赋予试点地区更大土地配置自主权 支持二三产业混合用地 推行新型产业用地"标准地"供应 建立健全产业用地市场供应体系 [20] - 人力资源改革实现试点地区户籍准入年限同城化累计互认 深化经常居住地登记户口制度 建立以身份证为标识的人口管理服务制度 [22] - 数据要素市场加快数据开放共享应用 制定数据共享交换地方标准 培育数据市场 探索数据要素确权和市场化定价方式 推进城市全域数字化转型 [23] - 资本要素创新区域资本供给方式 支持小微企业续贷产品 规范政府引导基金 推动基础设施REITs健康发展 健全多层次资本市场 推进数字技术在金融领域应用 [24][25] 杭甬温试点方案 - 试点范围包括杭州 宁波 温州市全域 优化科技创新资源配置 健全职务科技成果产权制度 扩大赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点范围 [30][31] - 土地配置方式改革产业用地"价高者得"单一竞价方式 探索"限地价竞贡献" 深化产业用地"标准地+"改革 推进长期租赁 先租后让等供应方式 [33] - 人力资源畅通劳动力和人才社会性流动渠道 开展户籍准入年限同城化累计互认 试行经常居住地登记户口制度 全面推行电子居住证 [35] - 数据要素深化公共数据开放共享 完善公共数据标准化和目录编制 推动公共数据和社会数据融合创新应用 拓展多元数据赋能场景 [37][38] - 资本要素健全区域多层次资本市场体系 实施"凤凰行动"支持企业上市和并购重组 创新金融有效供给 深化信用贷款和无抵押贷款等举措 [39] 合肥都市圈试点方案 - 试点范围包括合肥市全域及周边县市 加快技术要素向现实生产力转化 鼓励试点单位科研人员选择"先赋权后转化"新模式 可赋予科技成果所有权不低于70%权益或不低于10年长期使用权 [44][45] - 土地要素探索土地管理制度改革 实施城乡建设用地增减挂钩节余指标跨县域调剂使用 优化产业用地供应方式 推动不同产业用地类型合理转换 全面推行"标准地"改革 [48] - 数据要素推进公共数据开放共享 开展公共数据资源普查 打造一体化数据基础平台 发挥安徽省数据交易所枢纽作用 建设合规高效的数据流通交易平台 [52][53] - 资本要素增加金融服务有效供给 探索银行机构与外部股权投资机构合作 建立绿色项目库 发展供应链金融 推动数字赋能普惠金融 发展多层次资本市场 [54][55] 福厦泉试点方案 - 试点范围包括福州 厦门 泉州市全域 促进技术要素向现实生产力转化 有序开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点 支持发展和规范网上技术交易市场 [60][61] - 土地要素创新优化产业用地供应方式 工业用地实行先租后让 租让结合 推行工业项目"标准地"改革 建立"标准地"控制指标体系 支持二三产业混合用地 [63] - 人力资源全面放开试点地区落户限制 推行经常居住地登记户口制度 开展居住证互通互认 推进台湾职业资格和职业技能等级直接采认 扩大闽台职业资格直接采认范围 [65] - 数据要素完善公共数据开放共享机制 支持共享交通运输 海关 税务等领域与民生产业紧密相关数据 探索数据产权结构性分置制度 建立统一有序的数据流通交易规则 [67] - 资本要素增加有效金融服务供给 鼓励商业银行创新数字普惠金融产品 推广"信易贷"模式 支持厦门市 泉州市建立本外币合一银行结算账户体系 支持厦门市深化绿色金融改革创新 [69] 郑州市试点方案 - 试点范围覆盖郑州市全域 加强科技成果转化和产权保护 有序开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点 支持试点单位与科技成果完成人共享职务科技成果所有权 [74] - 土地要素提高产业用地利用效率 采用长期租赁 先租后让 弹性年期供应等方式推进产业用地供应 全面实行工业用地"标准地"模式出让 完善产业用地"亩均论英雄"综合评价政策体系 [76] - 人力资源全面放宽中心城区落户条件 试行经常居住地登记户口制度 探索推进居住证与身份证功能衔接并轨 健全以身份证为标识的基本公共服务供给制度 [78] - 数据要素完善公共数据开放共享机制 支持建设数据基础制度和技术标准体系 优先推进卫生健康 交通运输 气象等高价值数据集向社会开放 建立健全数据流通交易规则 [81]

创新能力提升 - 陕西省发明专利有效量达12.5万件 有效商标注册量87.9万件 地理标志产品96个 [2] - 全省83家高校和科研机构盘点存量专利近9万件 其中6.3万件进入全国可转化专利资源库 [2] - 全省地理标志深加工产品及红色文旅产业总规模达2500亿元 [3] 产业赋能与运用 - 拓展陕西省和西安市2个国家级知识产权保护中心专利预审产业领域 增强新一代信息技术、新能源、人工智能等产业核心竞争力 [2] - 深化科技成果转化"三项改革"专利赋权 贯通确权评估、交易对接、金融服务闭环 [2] - 聚焦34条制造业重点产业链开展专利导航 促进创新资源整合和关键技术攻关 [3] 区域协调发展 - "柞水木耳"地理标志产品带动全县木耳总产值13.3亿元 [3] - 按照关中协同创新、陕北转型升级、陕南绿色循环的区域定位加强分类指导 [3] - 实施地理标志+文化/旅游/非物质文化遗产工程 推出延安苹果花海观光+红色研学等文旅线路 [3] 知识产权金融 - 设立"秦知贷"知识产权质押贷款风险补偿金 为3000万以内贷款额度中小微企业提供最高50%风险补偿 [4] - 全省科创板上市公司达15家 成为国家多层次资本市场改革试点首批企业入围的5个省份之一 [4] - 通过知识产权证券化和专利产业化提升科技金融改革成效 [4]