报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂供需矛盾未解，弱势震荡格局或延续，春节后扩张惯性与当前需求失速主导市场，现货市场有违约消息，期市空头资金有分歧，短期或进入寻底阶段 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 5月8日碳酸锂主力合约价格64280元/吨，较前一日回升0.19%，近五日呈震荡下行趋势 [2] - 5月8日基差2120元/吨，较前一日下降620元/吨 [2] - 5月8日主力合约持仓量降至267396手（-3.43%），成交量增加51.75%至309284手 [2] - 电池级碳酸锂市场价跌至66400元/吨（-0.75%），工业级碳酸锂同步下跌 [2] - 下游六氟磷酸锂、动力型三元材料及磷酸铁锂价格分别下跌1.09%、0.3%和1.04%，电解液、负极材料等环节价格亦走弱 [2] 产业链供需与库存分析 - 4月碳酸锂总产量环比下滑7%，锂辉石端减产16%，锂云母端环比增4%，盐湖端产量提升10% [3] - 锂盐价格倒逼矿端让利，打击冶炼需求，矿端处于跌价、累库阶段 [3] - 4月1 - 30日，全国乘用车新能源车市场零售92.2万辆，同比增长37%，环比下降7%；厂商批发114.2万辆，同比增长41%，环比增长1% [3] 产业链价格监测 - 5月8日碳酸锂主力合约价格64280元/吨，较前一日涨120元（0.19%） [6] - 5月8日基差2120元/吨，较前一日降620元（-22.63%） [6] - 5月8日主合约持仓267396手，较前一日减少9504手（-3.43%），成交309284手，较前一日增加105470手（51.75%） [6] - 5月8日电池级碳酸锂市场价66400元/吨，较前一日降500元（-0.75%） [6] - 锂辉石精矿、锂云母精矿市场价5月8日较前一日无变化 [6] - 5月8日六氟磷酸锂、动力型三元材料、动力型磷酸铁锂价格分别较前一日下跌600元（-1.09%）、350元（-0.3%）、330元（-1.04%） [6] - 碳酸锂产能利用率从4月25日的62.60%降至5月2日的62.30%（-0.48%） [6] 产业动态及解读 - 5月8日SMM电池级碳酸锂指数价格65346元/吨，环比下跌1415元/吨，现货成交价格重心大幅下移 [7] - 头部电芯厂客供比例拉高，下游材料厂采购意愿薄弱，虽部分锂盐厂减产停产，但库存高位，碳酸锂现货价格持续下跌 [7] - 4月1 - 27日，全国乘用车新能源市场零售72.8万辆，同比增长24%，较上月同期下降10%，批发84.6万辆，同比增长25%，较上月同期下降6% [8]

碳酸锂价格走势 - 碳酸锂主力合约2505当日收盘价65260元/吨，较昨日结算价下跌1.45% [1] - 电池级碳酸锂现货报价6.57-6.85万元/吨，较前一日下跌0.085万元/吨 [1] - 工业级碳酸锂现货报价6.49-6.59万元/吨，较前一日下跌0.08万元/吨 [1] - 期货贴水电碳1840元/吨 [1] 市场交易数据 - 主力合约成交量103979手，持仓量256291手，较前一日增加11562手 [1] - 所有合约总持仓407535手，较前一日减少3011手 [1] - 总成交量较前一日减少17431手，投机度0.34 [1] - 碳酸锂仓单35236手，较前一日增加17759手 [1] 供需格局 - 部分锂盐企业检修或减产，周度产量环比小幅下降但减产力度不及预期 [1] - 碳酸锂产量仍处于高位，供需过剩格局未改变 [1] - 5月供需均有增量，但供应量级强于需求，预计持续过剩 [1] - 下游排产稳步向上但材料厂客供比例提升，采买需求未明显改善 [1] - 现货市场成交冷清，成交以刚需为主 [1] 原材料与成本 - 矿石价格存下跌趋势，难对碳酸锂价格形成支撑 [1] - 现货成交重心下移带动矿价下跌，矿端未见减产 [1] 市场预期与策略 - 新仓单注册量多，仓单持续增加 [1] - 宏观情绪及基本面偏弱格局下，锂价或仍有下跌空间 [1] - 单边策略为逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权方面无操作 [1]

| 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 | liuhongru@gtht.com | 【基本面跟踪】 碳酸锂基本面数据 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2507合约（收盘价） | 65,960 | -300 | -3,020 | -4,420 | -8,360 | -14,820 | | | | 2507合约（成交量） | 114,538 | -13,523 | -101,628 | 57,813 | 94,118 | 108,347 | | | | 2507合约（持仓量） | 244,729 | -4,318 | 38,341 | 110,757 | 177,995 | 224,551 | | | 盘面 | 2509合约（收盘价） | 67,220 | -440 | -2,880 | -4 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂供应压力仍存价格延续偏弱，供应端产量稳增进口预期增加，需求端虽受储能和电动车带动但增速不及供给，预计价格延续偏弱震荡，建议逢高沽空并关注上游减产和正极厂排产情况 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 供需状况 - 供应端：上周碳酸锂产量环比减612吨至15693吨，3月产量环比增24%至78730吨；皮尔巴拉矿业下调2025财年锂精矿产量，Bald Hill选矿厂暂停运营；3月锂矿石进口53.45万吨环比减6%，碳酸锂进口1.81万吨同比减5%；进口锂辉石精矿CIF价周度环比小涨，部分外购锂矿厂家成本倒挂，氢氧化锂厂商成本压力大 [4] - 需求端：4月整体排产预计环比持平；3月我国动力和其他电池产量、出口、销量均有增长；以旧换新和新能源车购置税延期政策有望支撑新能源车市场销量 [5] - 库存：本周碳酸锂库存累库，工厂库存增2860吨至32560吨，市场库存减3722吨，广期所库存增2233吨 [5] 策略建议 供应端产量稳增进口预期增加，需求端受终端增速带动但美国关税政策有负面影响，短期需求增速不及供给，预计碳酸锂价格承压，建议逢高沽空，关注上游企业减产和正极材料厂排产情况 [6] 重点数据跟踪 - 展示碳酸锂现货含税均价、周度产量、月度产量、周度库存、月度工厂库存等数据图表 [8][9][11][12][17] - 展示锂精矿进口均价、碳酸锂平均生产成本、不同原料生产碳酸锂产量占比等数据图表 [16][21][22] - 展示动力电池产量、磷酸铁锂产量、三元材料产量、碳酸锂进口量等数据图表 [21][29][32][36] - 展示三元材料市场价、磷酸铁锂动力型均价、锂辉石进口量等数据图表 [38][41][43]