科技股与市场情绪 - 纳斯达克100指数期货周二下跌1.3% 延续科技股抛售潮 [1] - 英伟达盘前领跌七大科技股 跌幅达2.7% [1] - 标普500指数期货下跌1% 反映市场避险情绪升温 [1] - 波动率指数(VIX)上涨15.5%至18.65 创8月5日以来新高 [4] 债券市场动态 - 30年期美国国债收益率攀升6个基点至4.99% [1] - 英国30年期国债收益率触及1998年以来最高水平 [1] - 法国长期债券收益率飙升至2009年以来最高点 [3] - 英国发行10年期国债筹集创纪录140亿英镑 聚焦预算缺口扩大 [1] 货币与财政状况 - 美元创7月以来最大涨幅 实现六天内首次上涨 [1] - 英镑下跌逾1.3% 反映财政压力与货币疲软 [1][3] - 发达国家长期国债收益率持续上升 英国财政赤字问题突出 [3] - 美联储9月降息25基点概率达90% 预计至明年6月再降息三次 [3] 经济数据与政策预期 - 美国8月制造业PMI数据将于当晚公布 [3] - 非农就业报告预计显示就业岗位连续第四个月增长低于10万个 创2020年以来最疲软期 [3] - 关税紧张局势及特朗普施压美联储可能引发通胀担忧 [3] - 市场关注美联储2025年首次降息预期能否在本月兑现 [3]

美国经济政策与数据 - 美国对大多数欧盟输美商品征收15%关税，并将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%[2][6] - 美国7月新屋开工年化环比大幅增长5.2%，达到142.8万套，高于预期的129万套[2][6] - 美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，为2022年5月以来最高水平，远超预期的49.5[2][6] - 美国最新初请失业金人数增加1.1万人至23.5万人，创6月以来新高，高于预期的22.5万人[2][6] - CME FedWatch数据显示，9月降息25BP的概率由92.1%下降至75%，2025年末政策利率加权平均预期由3.68%上升至3.77%[2][6] 欧洲经济动态 - 欧元区8月制造业PMI初值从前值49.8回升至50.5，为2022年6月以来首次突破荣枯线上方，高于预期的49.5[2][6] - 英国7月CPI同比涨幅由前值3.6%升至3.8%，创2024年1月以来最快上涨步伐；核心CPI同比加速至3.8%[2][6] 日本经济状况 - 日本7月商品出口同比降2.6%，创2021年2月以来最大降幅，汽车出口大减28.4%；对美国出口额减少10%，连续4个月减少[2][10] - 日本7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期值3%，涨幅连续8个月保持在3%以上[2][10] 全球大类资产表现 - 杰克逊霍尔会议制造"鸽派意外"，驱动美债走强、美元走弱以及全球大部分股市回暖；但美股科技股以及日股整周承压，因MIT报告引发市场对AI商业化回报的顾虑[2][12] - 全球股市表现分化：标普500指数整周上涨0.3%，欧洲STOXX600指数上涨1.4%，日经225指数下跌1.7%，中国沪深300指数上涨4.2%[14][16]

智通财经APP获悉，美股科技股近期涨势如虹，推动标普500指数屡创新高，但华尔街专家对科技股的高估值泡沫发出了警 告。 Apollo Academy首席经济学家Torsten Sløk也警告称，美国科技股的上涨与1990年代末IT泡沫颇为相似，其估值水平已使该行 业面临越来越大的风险。 科技板块长期以来一直是股市上涨的驱动力。然而，Sløk表示，尽管人工智能对社会产生了重大影响，但这并不意味着标普 500指数中的科技公司估值是合理的。 特斯拉(TSLA.US)的市盈率接近 200倍，而英伟达(NVDA.US)的市盈率则约为 60倍。尽管人工智能有望改变各个行业，但 Sløk认为，人工智能的快速发展也可能给软件公司带来风险，甚至这些公司会因为ChatGPT而破产。 Sløk表示："关键在于，目前尚不清楚标普500指数中的科技股是否是投资人工智能主题的最佳选择。" 高盛对冲基金策略主管Tony Pasquariello表示，纳斯达克100指数近期的表现让人想起了1990年代末的夏天。Pasquariello表 示，纳斯达克100指数近期的月度涨幅如下：5月份上涨9%，6月份上涨6.3%，7月份上涨2.4%，8月份 ...

美股科技股减持趋势 - 英伟达、苹果、微软等科技巨头股价持续上涨，部分超级富豪萌生退意并加快减持套现步伐 [1] - 伯克希尔二季度再度减持2000万股苹果股票，持股数量环比减少6.67%，持仓占比从25.76%降至22.31%，持仓市值减少41亿美元 [1] - 伯克希尔同时减持2630万股美国银行股票 [1] 伯克希尔持仓策略 - 公司前十大重仓股基本未变，主要持仓包括苹果、美国运通、美银、可口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油 [3] - 公司近年来以防御为主，去年二季度和三季度大幅减持苹果，减持幅度分别达50%和25% [3] - 苹果持仓占比从总持仓超过一半下降至约22%，现金储备攀升至3441亿美元，处于历史高位 [3] 科技公司高管减持案例 - 英伟达首席执行官黄仁勋自6月20日启动减持计划，累计减持135万股，套现2.15亿美元，2024年另有减持套现超过7亿美元 [3] - Meta首席执行官扎克伯格自2024年底以来直接或间接累计减持公司股票超过15亿美元 [5] - 亚马逊创始人贝佐斯自2002年以来抛售股票超500亿美元，其中2024年套现约136亿美元，2025年6月至7月底减持2500万股，套现57亿美元 [5] 减持背景与市场表现 - AI风口推动英伟达、谷歌、苹果、微软、Meta等科技巨头股价上涨，市场存在泡沫担忧 [3] - 尽管高管减持，Meta股价仍创历史新高，市值盘中突破2万亿美元，成为美股第六家市值突破2万亿美元的企业 [5] - 创始人减持被视为正常退出机制，个人持股比例将逐步下降至合理位置，例如比尔·盖茨持有微软比例已低于1% [5][6]