公司股价与交易表现 - 1月28日，云铝股份股价上涨5.75%，报收34.93元/股 [1] - 当日成交额为13.84亿元，换手率为1.18% [1] - 公司总市值达到1211.36亿元 [1] 公司基本情况 - 云南铝业股份有限公司成立于1998年3月20日，于1998年4月8日上市 [1] - 公司位于云南省昆明市呈贡区七甸街道 [1] - 主营业务涵盖铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产 [1] - 主营业务收入构成：电解铝占58.12%，铝加工产品占40.67%，其他占1.21% [1] 主要流通股东动态 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在三季度减持了163.84万股云铝股份 [2] - 截至三季度末，该基金持有3538.2万股，占流通股比例为1.02% [2] - 基于1月28日股价上涨，该基金当日浮盈约6722.57万元 [2] 相关基金信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成立于2012年5月4日，最新规模为4222.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为1.73%，同类排名4579/5549 [2] - 近一年收益率为26.46%，同类排名2873/4285 [2] - 成立以来累计收益率为119.93% [2] - 该基金的基金经理为柳军，累计任职时间16年243天 [2] - 柳军现任基金资产总规模为5509.28亿元，任职期间最佳基金回报为193.73%，最差基金回报为-45.64% [2]

全球债市吸引力与投资策略 - 全球债券当前相比股票具有绝对吸引力 过去10-15年债券表现持续弱于股票 例如标普500指数过去15年平均收益率近15% 而同期彭博美国综合债券指数平均回报仅2% [3][6] - 美股估值过高预示未来回报不佳 当周期性调整市盈率超过35时 未来五年美股中位数回报为-1.57% 而同期彭博美国综合债券指数中位数回报为5.48% 目前美股CAPE已达40 [6] - 投资者应从多资产配置视角出发 将股票与债券投资组合结合或增加债券持仓 以在长期获得更高回报 [7] 全球化多元债券配置 - 投资者不应仅投资美国或本土债市 需进行全球投资的多元分散以实现回报最大化并减缓风险 [3] - 彭博美国综合债券指数初始收益率与远期回报相关性达94% 该指数当前收益率4.4%为10年来最高 美国以外一些优质非美政府债券收益率可达约5% [7][8] - 日本国债市场近期因财政扩张预期收益率飙升至历史高位 尽管长期表现不佳且央行支持力度大 但从多元化配置视角看正变得“有趣” 未来可能回撤部分低配策略 [8] 信用债市场风险与机会 - 信用债市场已出现过度自满迹象 市场增长迅速但承销质量快速下降且利差已特别收紧 [10] - 历史相似性提示风险 金融危机前三年美国非机构按揭市场规模翻倍 过去六年私募信贷市场规模也翻倍 考虑到地缘政治不确定性上升等因素 2026-2030年信用债表现可能令投资者失望 [10] - 住房抵押贷款信贷质量在提升 2010-2025年企业杠杆率上升至近120%的同时 居民杠杆率维持在50%以下的较低水平 因此当前策略选择超配住房抵押贷款信贷 [10]

公司投资动态 - 恒都集团通过其全资附属公司东辉电线电缆有限公司在公开市场收购阿里巴巴股份 [1] - 收购时间为2026年1月15日至2026年1月23日期间 [1] - 收购数量为8万股阿里巴巴股份 [1] - 收购股份相当于阿里巴巴已发行股本的约0.00042% [1] - 总收购代价约为1347.2万港元（不包括交易成本） [1] - 平均收购价格约为每股168.40港元 [1] 公司投资观点与策略 - 恒都集团董事会预期阿里巴巴的未来前景及发展潜力是乐观的 [1] - 董事相信该等交易可改善集团的投资组合表现 [1]

Boeing stock (NYSE: BA) appears poised for further gains heading into the company's fourth-quarter 2025 earnings report on Tuesday, January 27. Wall Street's most bullish strategists are calling the a... ...

公司概况与市场地位 - 公司是石油天然气行业油田服务领域的重要参与者，拥有强大的市场影响力和竞争优势 [1] - 公司被Zacks投资研究评为长期投资的顶级动量股，其Zacks风格评分在动量维度表现强劲，对希望从市场趋势中获利的投资者具有吸引力 [2] 财务业绩与预期 - 公司定于2026年1月25日发布季度财报，市场预期每股收益为0.66美元，营收约为70.8亿美元 [1][6] - 公司有超越盈利预期的历史记录，最近两个季度分别超出预期14.55%和11.48%，这为即将发布的财报带来了积极预期 [3][6] 估值与财务指标 - 公司市盈率为18.28倍，市销率为1.91倍，企业价值与销售额比率为2.03倍，反映了市场对其盈利和总价值的评估 [4][6] - 公司收益率为5.47%，债务权益比为0.33，表明债务水平适中，流动比率为1.41，显示出有足够的流动性覆盖短期负债 [5] - 上述财务指标共同凸显了公司稳健的财务状况和持续增长的潜力 [5]

宏观经济展望 - 2026年中国宏观经济预计呈现结构分化下的温和修复态势 [1] - 预计2026年全年经济增速或达4.9% [1] 经济驱动因素分析 - 出口预计将保持韧性 [1] - 投资预计将逐步回暖 [1] - 商品消费预计在短期内承压 [1] 大类资产配置观点 - 2026年大类资产环境或呈现流动性边际宽松与经济温和修复的特征 [1] - 大类资产推荐顺序为商品优于股票，股票优于债券 [1]

核心观点 - 达美航空在2025年（其百年纪念年）及2026年初展现出超越行业的强劲势头，尽管第四季度财务指标有所放缓，但管理层对前景乐观，主要基于年初需求的加速增长、强劲的自由现金流以及具有吸引力的估值 [1][4][5][7] 财务表现 - 第四季度营收同比增长1.2%，较第三季度4.1%的同比增速有所放缓 [4] - 第四季度非美国通用会计准则每股收益同比下降16% [4] - 过去三年，公司产生了100亿美元的自由现金流，杠杆率降低了超过50% [5] - 公司的投资资本回报率为12%，高于其资本成本，在标普500指数成分股中位居上半区，并领先于行业 [5] 业务势头与展望 - 2026年开局强劲，营收增长因消费者和企业需求而加速 [6][7] - 在1月13日发布财报前的一周，公司录得“创纪录的预订量，现金销售额在去年强劲表现的基础上实现了两位数增长” [8] - 管理层预计第一季度营收将同比增长5%至7%，增速显著加快 [8] - 预计第一季度非美国通用会计准则每股收益在0.50美元至0.90美元之间，区间中点意味着同比增长52% [8] 估值与市场表现 - 公司股票市盈率仅为9倍，自由现金流处于创纪录水平 [1] - 尽管近期股价大幅上涨，但其估值看起来仍然便宜 [7]

公司股价与交易表现 - 振华股份1月14日股价上涨1.44%，报收38.00元/股，成交额16.58亿元，换手率6.17%，总市值270.09亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达19.08% [1] 公司基本情况 - 湖北振华化学股份有限公司成立于2003年6月19日，于2016年9月13日上市 [1] - 公司位于湖北省黄石市西塞山区黄石大道668号 [1] - 公司主营业务为铬盐系列产品的研发、制造与销售，并对铬盐副产品及其它固废资源化综合利用 [1] - 公司主营业务收入构成为：无机盐相关行业114.86%，物流运输业3.09%，其他1.82% [1] 基金持仓与表现 - 国泰基金旗下国泰中证2000ETF（561370）重仓振华股份，为其第七大重仓股 [2] - 该基金于2023年第三季度增持振华股份3100股，持有股数达4920股，占基金净值比例为0.28% [2] - 1月14日，该基金持仓振华股份浮盈约2656.8元；在振华股份连续4天上涨期间，该基金持仓浮盈累计约3万元 [2] - 国泰中证2000ETF（561370）成立于2023年9月13日，最新规模为3249.56万元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.23%，同类排名1633/5520；近一年收益率为58.68%，同类排名996/4203；成立以来收益率为50.1% [2] 基金经理信息 - 国泰中证2000ETF（561370）的基金经理为麻绎文和刘昉元 [3] - 麻绎文累计任职时间2年161天，现任基金资产总规模101.48亿元，任职期间最佳基金回报113.82%，最差基金回报0.35% [3] - 刘昉元累计任职时间279天，现任基金资产总规模5.63亿元，任职期间最佳基金回报60.01%，最差基金回报-7.87% [3]

公司投资动态 - 纽曼思于2026年1月5日在公开市场进行了一项投资，购入联想集团股份 [1] - 此次购入联想集团股份的总数量为400万股 [1] - 购入股份的总代价约为人民币3409.8万元，此金额不包括印花税及相关开支 [1] - 所购入股份的平均购买价约为每股人民币8.524元 [1] 交易细节 - 交易通过公开市场进行 [1] - 交易总代价约人民币3409.8万元 [1] - 购入联想集团股份数量为400万股 [1] - 平均每股购买价约为人民币8.524元 [1]

公司股价表现 - 1月12日，隆鑫通用股价下跌1.98%，报收14.83元/股，成交额5.19亿元，换手率1.70%，总市值304.54亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达6.67% [1] 公司基本情况 - 隆鑫通用动力股份有限公司成立于2007年6月8日，于2012年8月10日上市，公司位于重庆市南岸区 [1] - 公司主营业务涉及摩托车及发动机和通用机械等业务 [1] - 主营业务收入构成为：摩托车及发动机占74.58%，通用机械产品占22.41%，高端零部件占1.26%，大型商用发电机组占1.03%，其他占0.72% [1] 基金持仓情况 - 农银汇理基金旗下农银中证1000指数增强A（017323）重仓隆鑫通用，为基金第八大重仓股 [2] - 该基金三季度持有隆鑫通用1.57万股，占基金净值比例为0.53% [2] - 按1月12日股价下跌计算，该基金持仓单日浮亏约4710元，连续4天下跌期间累计浮亏损失约1.66万元 [2] 相关基金信息 - 农银中证1000指数增强A（017323）成立于2023年7月18日，最新规模为1562.92万元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.95%，同类排名2256/5580；近一年收益率为36.48%，同类排名2153/4203；成立以来收益率为32.73% [2] - 该基金经理为宋永安，累计任职时间13年166天，现任基金资产总规模为17.76亿元 [3] - 宋永安任职期间最佳基金回报为150.68%，最差基金回报为-20.01% [3]