政策核心与战略升级 - 政策核心是系统性战略布局，旨在划定数字金融边界并勾勒底层架构蓝图，远不止于封堵漏洞 [1] - 政策实现三重战略跃升：管辖权从境内拓展至境外挂钩人民币行为、监管视野从虚拟货币延伸至现实世界资产代币化、责任链条从业务活动追索至协助行为 [2][3][4] - 首次明确禁止任何主体在境外发行挂钩人民币的稳定币，以捍卫人民币定价权、储备功能及信用背书 [2] - 将现实世界资产代币化纳入监管，并划定其唯一合法路径为依托特定金融基础设施开展 [3] - 明确追究为境外主体非法向境内提供服务提供协助的境内单位和个人责任 [4] 明确受益的行业与公司方向 - “国家队”金融科技基础设施服务商将获得排他性赛道优势，业务升级为维护金融主权安全的核心基础设施 [6] - 网络安全与金融合规科技板块的成长逻辑将部分转向维护国家金融安全的战略投入模式，订单确定性和持续性有望增强 [7] - 主流持牌金融机构因金融体系潜在风险传染源降低而受益，其“合规经营”构成稀缺价值，A股核心蓝筹及金融股有望成为部分流出资金的承接选项 [8] - 确定性受益股票代表包括恒生电子、广电运通、长亮科技、神州信息、卫士通、启明星辰、奇安信、东方财富、同花顺、中国软件 [9][11] 面临压力与出清的领域 - “伪区块链”与纯概念炒作标的将彻底失去市场生存空间，缺乏真实应用场景和营收支撑的概念型公司将面临估值体系全面崩塌 [10] - 与“挖矿”产业链存在任何关联的硬件与服务企业在境内的生存空间已被政策彻底清零 [12] - 为跨境虚拟货币活动提供技术“擦边球”服务的企业将直接暴露于法律风险之下 [13] 对A股市场的结构性影响 - 政策将引发结构性的资金与价值重估浪潮，而非简单的“利空区块链概念” [5] - 政策进一步强化了A股与全球加密资产价格波动的“防火墙”效应，削弱情绪传导和跨境资本流动影响，使A股获得独特的定价稳定性 [14] - 资本将更加聚焦于国内产业周期、货币政策和企业基本面 [14] 投资者策略调整方向 - 投资者需摒弃“概念投机”，转向“合规验证”，深度研读上市公司业务是否服务于国家认可的金融基础设施或明确的实体经济场景 [16] - 投资者应更关注企业的传统财务健康度、客户资源、管理能力等基本面，而非“技术故事” [17] - “金融安全”成为核心定价因子，能够提升系统安全性、透明度、可监管性的技术和企业，其社会价值与商业价值正在对齐 [18]

监管政策核心内容 - 中国人民银行等八部门联合发文，将虚拟货币相关业务定性为非法金融活动，一律严格禁止、坚决取缔 [1] - 监管采取“全链条封锁”，覆盖交易、挖矿、稳定币及宣传等多个环节 [1] 市场反应与影响 - 政策发布后，加密市场24小时内超过43.2万人被爆仓，清算总金额高达20.69亿美元（约合人民币144亿元），其中93%为多头爆仓 [1] 具体监管措施 - **交易环节**：禁止法定货币与虚拟货币兑换、虚拟货币之间交易、为交易提供中介或定价服务 [1] - **挖矿业务**：国家发改委要求全面关停存量项目，严禁新增，并禁止“矿机”销售服务 [1] - **稳定币**：未经同意，境内外任何单位均不得发行挂钩人民币的稳定币 [3] - **宣传层面**：市场监管部门将严管含“虚拟货币”“稳定币”字样的违规注册和广告，网信、公安部门将关闭相关网站、APP和公众号 [3] 关于RWA（真实世界资产）的解读 - 境内开展RWA代币化活动同样被禁止，仅“经业务主管部门同意、依托特定金融基础设施开展的相关业务”除外 [3] - 当前市面上的RWA项目多为非法发售代币票券或试图绕过监管进行资产证券化，缺乏合法的登记确权机构和交易基础设施 [4] - 政策为合规金融创新预留空间，并非为投机炒作开绿灯，旨在区分“合法经营”与“非法炒作” [4] 监管背景与动因 - 虚拟货币不具备法偿性，且已成为洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金的工具 [4] - 全球资产波动剧烈，比特币价格从2025年10月的12万美元跌至政策发布时的7万美元以下，稳定币也频繁出现脱钩现象 [4] - 监管旨在“消除空白和盲区”，将所有金融活动纳入监管，并明确境内主体赴境外开展相关业务也需经同意备案 [4] 对投资者的建议 - 重仓虚拟货币的投资者应止损离场，因后续变现将非常困难且价格波动极大 [5] - 不建议投资者进场抄底，因币圈已成为“非法地带”且缺乏法律保障，未合规备案的RWA项目大概率是诈骗 [5] - 被爆仓的散户应吸取教训，虚拟货币本质是投机炒作，应将资金转向合规的理财、基金等安全渠道 [5] 监管的长期意图 - 监管行动旨在整治虚拟货币行业乱象，保护投资者利益，而非打压金融创新 [6] - 监管趋势将越来越严格，后续将严打相关诈骗、洗钱等违法犯罪活动 [6]

监管政策定性 - 虚拟货币在境内不具有与法定货币等同的法律地位 境内相关业务活动属于非法金融活动 一律严格禁止并坚决依法取缔 [2] - 现实世界资产代币化被明确定性为使用加密及分布式账本等技术 将资产所有权、收益权等转化为代币或类似权益凭证并进行发行和交易的活动 [2] - 在境内开展现实世界资产代币化活动 以及提供相关中介、信息技术服务等 涉嫌非法发售代币票券、非法集资等多种非法金融活动 应予以禁止 [3] 对稳定币的监管要求 - 强调挂钩法定货币的稳定币在流通中变相履行了法定货币的部分功能 事关货币主权 [1][2] - 未经相关部门依法依规同意 境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币 [1][2] 对跨境业务活动的监管 - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务 [2] - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供现实世界资产代币化相关服务 [1][3] - 未经相关部门依法依规同意 境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币 [2] - 境内主体赴境外开展外债形式或基于境内权益的类资产证券化、股权性质的现实世界资产代币化业务 需遵循“相同业务、相同风险、相同规则”原则 由国家发展改革委、中国证监会、国家外汇局等部门严格监管 [3] - 境内主体以境内权益为基础在境外开展其他形式的现实世界资产代币化业务 由中国证监会会同相关部门监管 [3] 监管执行与工作机制 - 要求加强对金融、中介、信息技术服务机构的管理 [4] - 中央部门层面 由中国人民银行、中国证监会分别会同相关部门 健全防范和处置相关风险的工作机制 [6] - 地方层面 各省级人民政府统筹负责本行政区域内风险防范和处置工作 由地方金融管理部门牵头健全常态化工作机制 并与中央部门有效衔接 [6]

比特币市场近期剧烈下跌事件 - 2025年2月6日凌晨，比特币价格从7万美元附近大幅下跌，最低触及59800美元，24小时内最大跌幅超过17% [1] - 此次下跌导致市场出现大规模清算，24小时内全球超过58.6万人被爆仓，爆仓总金额高达26.65亿美元，其中多单爆仓23.14亿美元 [1] - 市场情绪极度恐慌，加密货币市场的“恐惧&贪婪指数”跌至10，创下近期新低 [1] 比特币价格与市值表现 - 比特币价格从2025年10月的历史高点12.6万美元计算，在四个月内市值蒸发超过一半，并抹去了此前因特定事件（如特朗普胜选）带来的全部涨幅 [2] - 与比特币高度相关的上市公司MicroStrategy (MSTR) 股价在2月5日收盘下跌17.12%，报106.990美元，其所属的互联网软件与服务板块当日下跌2.59% [2] 市场下跌的主要原因 - **监管政策收紧**：2025年2月6日，中国人民银行、证监会等八部门联合发文，重申虚拟货币不具备法定货币地位，并明确禁止境内外发行挂钩人民币的稳定币及RWA代币化业务，引发资金撤离 [3] - **机构资金流出**：数据显示，2月5日当天有7.4亿美元从加密主题ETF中流出，过去三个月累计流出接近40亿美元 [3] - **高杠杆交易加剧波动**：市场大量高杠杆多单（24小时爆仓23.14亿美元）在价格下跌时被强制平仓，形成了“下跌-平仓-进一步下跌”的恶性循环 [4] - **与科技股相关性高**：比特币与纳斯达克100指数的相关性高达0.72，近期美股科技股因AI投入等问题回调，连带影响了比特币价格 [4] - **避险属性信仰动摇**：在全球避险情绪升温时，比特币价格并未表现出抗跌性，反而跌幅加剧，导致其作为“数字黄金”或通胀对冲工具的信仰受到冲击 [4] 市场现状与投资者行为 - 大量在比特币价格高位入场的投资者面临浮亏，美国现货比特币ETF持有人的平均成本约为8.41万美元，远高于当前6万多美元的市场价格 [3] - 市场在2月6日出现微弱反弹，价格从低点回升至64800美元左右，但反弹力度不足，能否稳定在6万美元关口上方尚不确定 [5]

文章核心观点 - 中国八个核心部委联合发布通知，重申并全面强化对虚拟货币及现实世界资产代币化相关活动的监管，确立了“境内严禁、境外严管”的总体原则，旨在防范金融风险、维护货币主权和金融稳定 [1][4][5] 对虚拟货币的监管定性 - 重申虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，在境内开展相关业务活动属于非法金融活动 [1][2] - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务 [1][2] - 强调稳定币是虚拟货币的一种形式，未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币 [4] - 未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币 [4] 对现实世界资产代币化的监管定性 - 首次明确了现实世界资产代币化的定义：指使用加密技术及分布式账本或类似技术，将资产的所有权、收益权等转化为代币或具有代币特性的其他权益、债券凭证，并进行发行和交易的活动 [2] - 在境内开展RWA代币化活动及提供相关服务，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等非法金融活动，应予以禁止 [3] - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供RWA代币化相关服务 [3] - 境内主体赴境外开展以境内权益为基础的类资产证券化、具有股权性质的RWA代币化业务，需由国家发展改革委、中国证监会、国家外汇局等相关部门依法依规进行严格监管 [5] - 中国证监会配套发布监管指引，明确开展相关业务前，控制基础资产的境内企业应当向中国证监会备案，并遵守跨境投资、外汇管理等规定 [5][6] 监管工作机制与执法 - 国家发展改革委牵头严格管控虚拟货币“挖矿”活动，各省级人民政府对本行政区域范围的“挖矿”整治工作负总责 [8] - 金融监管部门、行业主管部门以及地方政府将严厉打击借RWA之名的各类炒作行为，严厉打击相关非法金融活动和违法犯罪活动 [5][7] - 擅自开展RWA代币活动，涉及非法集资、诈骗等违法犯罪活动的，将被依法追究责任 [7] 市场现状与风险背景 - 近期虚拟货币、RWA相关投机炒作活动时有发生，风险防控面临新形势、新挑战 [2] - 去年以来，相关市场炒作风气抬头，一些不法分子借机开展非法集资、传销诈骗等活动，或利用虚拟货币转移违法犯罪所得 [7] - 目前中国金融管理部门未批准任何RWA代币化活动，境内开展相关活动存在非法集资、非法经营、脱实向虚、信息披露不完善等多重风险 [7] 专家观点与未来方向 - 专家表示，监管强调稳定币同样受到禁止性政策的约束，有助于筑牢金融防火墙，维护货币主权与金融稳定 [4] - 专家建议，在加强监管的同时，可考虑在沙箱监管思路下对区块链等数字技术进行有限且可控的探索，并推动数字货币在跨境支付业务领域的发展 [8]

监管政策核心内容 - 中国人民银行、中国证监会等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》[1] - 政策再度明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动[1] - 政策首次规定境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币[1] - 在境内开展现实世界资产代币化活动及相关中介、信息技术服务等，涉嫌多项非法金融活动，应予以禁止[1] 监管范围与影响 - 此次监管升级被业内称为“史上最严”，不仅彻底“围堵”境内虚拟货币业务，更将监管触角延伸至境外发行环节[2] - 禁止境外发行挂钩人民币稳定币的规定，将直接掐断国内机构相关稳定币的发行源头[2] - 该规定将对挂钩人民币稳定币的发行、流通、交易全产业链形成冲击[2] - 目前境外已有部分挂钩人民币的稳定币存在，且部分币种无合规发行资质、资金池管理不透明[2] - 部分稳定币存在借助离岸市场向境内传导的情况，可能成为违规跨境转移资金的载体[2] - 这类稳定币对我国货币流通秩序和外汇管理形成潜在影响[2] - 后续相关币种的流通和交易环节将失去向境内渗透的基础[2]

文章核心观点 - 中国人民银行等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，标志着对虚拟货币及相关投机炒作活动的监管全面升级[1] - 监管范围从单一的虚拟货币扩展至虚拟货币与现实世界资产代币化，旨在实现境内外穿透监管闭环，精准打击黑灰产链条，防范金融风险[1][2] - 新规重申并强化了虚拟货币在境内的禁止性政策，同时首次明确将现实世界资产代币化纳入监管框架，体现了在鼓励金融科技创新与维护金融安全之间寻求平衡的审慎监管思路[2][6] 监管政策升级与范围扩展 - 此次《通知》是对2021年相关通知的修订升级，核心变化在于将监管范围从单一虚拟货币扩展至“虚拟货币加现实世界资产代币化”[1] - 新规首次明确将现实世界资产代币化纳入监管视野和框架，标志着中国金融监管政策在数字资产领域的进一步细化和完善[6] - 监管升级直击黑灰产链条，是对虚拟货币及RWA代币化投机炒作频发、风险防控面临新挑战的现实风险的精准回应[1][2] 虚拟货币的定性及相关风险 - 《通知》明确延续核心定性：虚拟货币不是法定货币，不具有法定货币地位，相关业务活动属于非法金融活动[2] - 虚拟货币因其去中心化、难以溯源的特性，极易被犯罪分子利用，成为洗钱、非法集资、非法跨境资金转移的核心工具[1][3] - 虚拟货币依托区块链技术，支持点对点交易，突破了物理上的“国境”概念，相关风险极易跨境传导，存在监管难题[5] 新增关键约束与监管措施 - 首次明确提出，未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币，堵死所谓“出海绕监管”的漏洞[4] - 首次明确提出，未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币，以守住货币主权底线[4] - 强调构建“穿透式监管+科技赋能”的治理路径，通过区块链溯源、大数据分析等技术，实现对虚拟货币交易的全链路监控[4] - 强化“依法治理+全球协同”的治理思路，推动国内细化非法金融活动的认定标准，并加强国际反洗钱合作以解决“监管套利”问题[6] 现实世界资产代币化的监管态度 - 监管部门对RWA的态度体现了审慎与开放的平衡：一方面明确禁止未经批准的RWA业务，防止以技术创新之名行金融乱象之实；另一方面为依托特定金融基础设施开展的合规业务留出了空间，没有搞一刀切[6] - 在境内开展RWA代币化活动及提供相关中介、信息技术服务等，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等非法金融活动，应予以禁止[7] - 境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供现实世界资产代币化相关服务[7] - 无序炒作中，RWA易被异化为变相发币、违规募资、资金外逃的新工具，不法分子借“资产上链”噱头包装虚假项目，本质是虚拟货币炒作升级版，风险更隐蔽、更难监管[6] 对行业与市场参与者的影响 - 新规将促使相关行业从野蛮生长转向规范发展，从监管套利转向合规创新[7] - 对于投资者而言，《通知》有非常明确的风险警示意义，有助于增强公众的风险意识，减少盲目投资行为[7]

宏观经济与政策 - 国务院总理李强强调宏观政策要靠前发力，财政资金尽可能提前安排，加强资金下达和项目建设的协同配合，突出稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，做好政策预研储备 [1] - 证监会发布指引，规定境内资产境外发行资产支持证券代币需严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等规定，并履行相关核准、备案或安全审查程序 [2] - 八部门联合发布通知，禁止在境内开展现实世界资产代币化活动及相关中介服务，涉嫌非法金融活动，境外单位不得非法向境内提供相关服务 [2] 行业监管与标准 - 国家卫生健康委就《食品安全国家标准 预制菜》公开征求意见，要求预制菜保质期最长不应超过12个月，并强调食品添加剂使用应遵循非必要不添加原则，减少使用品种和用量 [3][15][16] - 工业和信息化部发布通知，将组织开展国家算力互联互通节点建设工作，构建节点体系以实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动应用 [17] 交易所监管动态 - 深交所本周对233起证券异常交易行为采取自律监管措施，并对近期股价异常波动的“嘉美包装”、“锋龙股份”进行重点监控，上报证监会4起涉嫌违法违规案件线索 [5] - 上交所本周对160起证券异常交易行为采取自律监管措施，对*ST正平等异常波动退市风险警示股票及国晟科技、天普股份等严重异常波动股票进行重点监控，上报涉嫌违法违规案件线索1起 [6] 公司与市场动态 - 特斯拉中国AI训练中心已投入使用，以满足中国辅助驾驶和AI应用场景的本地训练需求 [4] - 国投瑞银基金就白银LOF基金估值调整成立工作小组，研究制定相关工作方案，支持投资者通过和解、调解、仲裁等方式解决诉求 [7][8] - 隔夜美股全线反弹，标普500指数涨1.97%至6932.3点，纳斯达克综合指数涨2.18%至23031.21点，道琼斯工业平均指数涨2.47%至50115.67点 [9] - 半导体股集体爆发，费城半导体指数大涨5.7%，英伟达涨近8%市值增加3250亿美元，科天半导体、超威半导体涨超8% [11] - 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨3.71%，蔚来涨7.23%，理想汽车涨6.63%，百度涨5.02% [12] - 贵金属强势反弹，现货黄金涨3.98%报4966美元/盎司，现货白银涨近10%报77.78美元/盎司 [13] 上市公司公告精选 - **晶合集成**：拟投资20亿元取得晶奕集成100%股权 [18] - **爱尔眼科**：澄清襄阳恒泰康非公司所属企业 [18] - **田中精机**：原控股子公司佑富智能的八名债权人联合向公司提起诉讼，涉案金额1.08亿元 [18] - **绿通科技**：绿通产业基金拟1000万元投资圣昊光电，后者主营光通信芯片测试设备 [18] - **壹网壹创**：拟购买全域智能营销服务商联世传奇100%股权 [18] - **大禹节水**：拟1.92亿元转让慧图科技28.5%股权 [18] - **东田微**：拟4亿元投建全球研发中心及华南制造总部项目 [18] - **三孚股份**：拟1.54亿元投建200吨/年SOD及配套溶剂项目 [18] - **皖通高速**：拟约54.2亿元投资连霍高速改扩建工程项目 [18] - **欣旺达**：子公司涉案金额超23亿元诉讼案达成和解 [18] - **金帝股份**：拟1.16亿元收购优尼精密100%股权 [18] - **亚辉龙**：公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [18] - **龙韵股份**：拟购买愚恒影业58%股权，股票下周一起复牌 [20] - **天晟新材**：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [20] - **招商蛇口**：2026—2028年现金分红占当年净利润比例不低于40% [20] - **华润三九**：2025年净利润34.22亿元，同比增长1.6% [20] - **昆药集团**：2025年净利润3.5亿元，同比下降46% [20] - **沪硅产业**：第二大股东国家大基金拟减持不超过3%公司股份 [20] - **完美世界**：实际控制人池宇峰1月5日至2月6日减持3297.93万股 [20]

宏观政策与监管动态 - 国务院常务会议研究促进有效投资政策措施 要求创新完善政策措施 加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具 在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域深入谋划推动一批重大项目、重大工程[3] - 国务院总理李强指出宏观政策要靠前发力 财政资金尽可能提前安排 要突出稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 做好政策预研储备[6] - 我国将搭建培育服务消费新增长点的“1+N”政策体系 制定出台家政、汽车后市场、演艺、铁旅融合、旅行服务出口、入境消费、夜游船经济、游艇消费等10多项具体领域支持政策[6] - 中国人民银行等八部门联合发文 明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 境内一律严格禁止 境内外任何单位和个人未经同意不得在境外发行挂钩人民币的稳定币 境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币 禁止在境内开展现实世界资产代币化相关活动[4] - 证监会公布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》 对境内资产境外发行资产支持证券代币依法依规进行严格监管[4] - 金融监管总局、中央网信办、公安部、央行、证监会联合发布风险提示 剑指短视频、直播等自媒体平台上的不法“代理维权”乱象 乱象之一是通过“血本无归”“A股股灾”等唱空股市 借亏损煽动投资者找代理维权[9] - 证监会通报2025年IPO现场检查情况 全年完成16家随机抽取及4家问题导向企业检查处理工作 截至2025年底 16家随机抽取企业都未撤回IPO申请 其中7家企业已过会 “一查就撤”等市场乱象得到根本扭转 2家企业涉嫌信披重大违法违规被立案稽查[8] - 沪深交易所修订并发布发行承销违规行为监管指引 完善违规量罚认定和加重处理情形 主观过错较大、违规行为涉及行贿或者受贿等将从重、加重处理 同时完善对投资价值研究报告的监管要求 明确预测盈利、亏损红线[9] - 国家医保局表示目前全国范围内已实现生育津贴直接发放至个人 将持续优化生育津贴发放流程 推动将灵活就业人员、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围[7] - 海南推动日用消费品“零关税”政策落地 全省首批在海口、三亚、儋州三个地级市开设5家日用消费品免税店 拟定于2月11日开业 后续将根据政策实施情况逐步扩大布局范围[7] - 农业农村部发文指出强化生猪产能综合调控 对头部生猪养殖企业实行年度生产备案管理 有序调控全国能繁母猪存栏量[14] - 预制菜食品安全国家标准公开征求意见 重点从食品安全和营养健康方面对预制菜作出规定 其中明确预制菜不得使用防腐剂 保质期最长不应超过12个月 主食、净菜、即食食品和中央厨房制作的菜肴不属于预制菜[13] - 上金所发布通知自2月9日收盘清算时起 Au（T+D）等合约的保证金比例从17%调整为18% 下一交易日起涨跌幅限制从16%调整为17% Ag(T+D)合约的保证金比例从23%调整为24% 下一交易日起涨跌幅限制从22%调整为23%[22] 金融市场表现 - 周五美国三大股指全线收涨 道指涨2.47%报50115.67点创历史新高 标普500指数涨1.97%报6932.3点 纳指涨2.18%报23031.21点 本周道指累计上涨2.5% 标普500指数跌0.1% 纳指跌1.84%[5] - 英伟达涨近8% 市值增加3250亿美元 卡特彼勒涨超7%领涨道指 万得美国科技七巨头指数涨1.02% 特斯拉涨超3% 微软涨近2% 纳斯达克中国金龙指数涨3.71% 世纪互联涨超10%[5] - 周五A股低开后震荡上行 尾盘有所回落 上证指数收跌0.25%报4065.58点 深证成指跌0.33% 创业板指跌0.73% 万得全A跌0.19% 市场成交额2.16万亿元 上日为2.19万亿元[8] - 光伏设备、油气股、锂电池产业链、有色金属、中药概念股表现强势 白酒、AI应用、光模块、CPO概念走弱[8] - 香港恒生指数收跌1.21%报26559.95点 恒生科技指数跌1.11% 恒生中国企业指数走低0.68% 南向资金净买入近149亿港元 腾讯控股再获大幅加仓43亿港元[8] - 欧洲三大股指收盘全线上涨 德国DAX指数涨0.67%报24654.37点 法国CAC40指数涨0.43%报8273.84点 英国富时100指数涨0.59%报10369.75点 本周德国DAX指数涨0.47% 法国CAC40指数涨1.81% 英国富时100指数涨1.43%[19] - 韩国综合指数跌1.44%报5089.14点 盘初韩国KOSPI 200期指一度跌5%触发熔断 日经225指数逆势上涨0.81%报54253.68点[20] - 银行间市场现券收益率普遍下行 10年期国债收益率来到1.8%位置 30年期国债同样强势 国债期货全线上扬 30年期主力合约涨0.42% “二永债”收益率下行幅度多超2bp[21] - 美债收益率集体上涨 2年期美债收益率涨5.54个基点报3.498% 10年期美债收益率涨2.99个基点报4.206% 30年期美债收益率涨1.33个基点报4.852%[21] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨2.03%报4988.60美元/盎司周涨5.13% COMEX白银期货涨1.06%报77.53美元/盎司周跌1.28%[22] - 美油主力合约收涨0.33%报63.5美元/桶周涨0.33% 布油主力合约涨0.55%报67.92美元/桶周涨0.55%[22] - 伦敦基本金属全线上涨 LME期铝涨2.74%报3110.0美元/吨 LME期锌涨2.45%报3383.0美元/吨 LME期锡涨1.50%报47155.0美元/吨 LME期铜涨1.22%报13060.0美元/吨 LME期镍涨0.96%报17235.0美元/吨 LME期铅涨0.51%报1965.5美元/吨[23] - 周五在岸人民币对美元16:30收盘报6.9401较上一交易日上涨7个基点本周累计涨85个基点 人民币对美元中间价报6.9590较上一交易日调贬20个基点本周累计调升88个基点[24] - 纽约尾盘美元指数跌0.36%报97.61 离岸人民币对美元上涨111.0个基点报6.9298[24] 行业与公司动态 - 工信部发布通知面向国家枢纽节点、重大行业建设算力互联互通节点构建国家算力互联互通节点体系 该体系由“1”个国家算力互联网服务节点及“M”个区域、“N”个行业节点组成[12] - 全球存储芯片市场或迎定价规则重大变革 三星电子、SK海力士和美光等存储巨头正在推行一种新型合同模式 不仅将合同期限大幅缩短至季度甚至月度 更引入“后结算”模式[13] - 美国半导体行业协会报告称全球芯片销售额今年将首次突破1万亿美元同比增长26% 2025年增长最快、规模最大的领域是逻辑芯片规模为3019亿美元 其次是存储芯片规模为2231亿美元[13] - 商务大数据显示截至2月5日2026年汽车以旧换新补贴申请33.5万份带动新车销售537.7亿元 1月参与以旧换新的新车平均价格超过16万元较上年明显提高[14] - 特斯拉副总裁陶琳透露特斯拉未来3-5年的核心路径已明确指向AI、自动驾驶与机器人等前沿领域 中国本土AI训练中心已建成预计Robotaxi五年内在中国实现落地 特斯拉正在评估美国多个选址准备扩大太阳能电池制造业务[16] - 英特尔和AMD已通知中国客户其服务器用CPU出现供应短缺问题 英特尔警告未来交货期最长可能达到六个月 同时英特尔服务器产品在中国市场的价格普遍上涨逾10%[16] - 全球第四大汽车制造商Stellantis宣布全面收缩电动化布局退出电池厂合资项目并停产纯电皮卡等 公司将因此计提260亿美元巨额转型支出 Stellantis预计2025年将录得净亏损其中下半年亏损至多210亿欧元[16] - 部分茅台经销商自愿申报的3月首批飞天茅台配额已售罄目前第二批追加配额已申报 终端市场方面近日飞天茅台售价已普遍超过1700元/瓶[17] - 网信部门对北京快手科技有限公司处警告、1.191亿元罚款处罚 同时责令其限期改正、依法依约处置账号、从严处理责任人 快手对此发布声明称诚恳接受坚决整改[16] - 国投白银LOF连续第五个交易日跌停 消费保平台数据显示已有超过1.7万人维权投诉 国投瑞银就白银LOF估值调整再度回应称将努力降低相关估值调整对投资者的影响支持投资者依法解决诉求[10] - 上交所发布报告显示截至2025年底我国境内ETF市场规模约8600亿美元超过日本成为亚洲第一大ETF市场 境内ETF全年资金净流入额超1.16万亿元其中债券ETF净流入达5527亿元跨境ETF净流入3988亿元[9] - 瑞银宣布大幅上调锂价预测锂辉石预测价大幅上调74%至3131美元/吨碳酸锂调至26000美元/吨预计全球锂需求到2030年将翻番至340万吨 瑞银认为市场已进入第三次锂价超级周期[23] 国际合作与外部环境 - 中英金融工作组首次会议达成多项共识 双方鼓励符合条件的企业通过中英股票市场互联互通等方式在对方市场上市融资 中方支持在英中资金融机构开发更多以人民币计价的金融产品[7] - 伊朗与美国在阿曼举行的核谈判结束双方就继续对话达成共识[18] - 美联储副主席杰斐逊表示对美国经济前景“谨慎乐观”暗示强劲的生产率增长有望帮助通胀回落至央行2%的目标水平[18] - 美国政府官员正在探讨对美国住宅建筑商发起反垄断调查作为解决全美住房负担能力危机的重要手段 美国司法部可能在未来几周内启动调查[18] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3创六个月来最高水平 与此同时1年期通胀预期降至3.5%为一年来的最低水平[18] - 印度央行维持基准利率在5.25%不变[18] - 日本央行审议委员增一行发表讲话明确表示需要进一步加息以完成货币政策正常化[18] - 欧元区财长将讨论欧元稳定币和更多联合发债以加强欧元的作用和经济安全 欧盟委员会表示欧盟各国政府应研究发行欧元计价数字资产的可能性如稳定币、代币化存款和央行数字货币[15]

美联储主席提名与全球资产价格 - 特朗普提名主张“降息 + 缩表”的沃什为下一届美联储主席，引发全球资产剧烈震动，黄金与白银大幅下跌，港A股票与全球商品全线回调，美元走强 [2] - 短期内美联储“缩表”难度大，但量化宽松与持续“扩表”门槛上升，未来政策或先降息、辅以放松金融监管，为“缩表”做准备 [2] - 该提名事件导致宏观政策预期变化，利率难降、美元偏强，压缩风险资产预算，是近期比特币价格承压走低的原因之一 [4] 白银市场剧烈波动 - 白银市场近期剧烈波动，1月30日价格突然暴跌，主要因杠杆化交易所交易产品日益普及 [2] - 规模最大的杠杆ETF——ProShares Ultra Silver ETF抛售数十亿美元白银，加速了下跌，其每日杠杆重置机制在价格暴跌时机械削减期货头寸，释放大量抛售潮 [2] - 创纪录的看涨期权购买潮及交易商对冲操作转变，也加剧了价格波动，市场寻底艰难 [2] 预制菜行业标准制定 - 国家卫生健康委发布《食品安全国家标准 预制菜》征求意见稿，旨在规范行业发展保障安全 [2] - 标准合理界定预制菜定义与管理范畴，不包括主食、净菜等已有对应标准的食品，强化食品污染物和添加剂管理，要求不得使用防腐剂，尽可能减少添加剂使用 [2] - 标准强调营养品质保持，避免过度烹饪，合理设定保质期，并对消费提示、包装安全、标签标识等作出规定 [2] 算力基础设施政策与产业机遇 - 工信部发布通知，要求构建国家算力互联互通节点体系，以提高公共算力资源使用效率和服务水平，建设“1 + M + N”体系，实现算力资源标准化互联和高效流动 [3] - 区域、行业节点将分别建设服务平台，申报对象包括地方及行业相关主体 [3] - 临近春节国产模型密集发布，机构认为国产算力需求有望加速，相关产业链将受益 [3] 上市公司信息披露违规监管 - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述，被宁波证监局拟警告并罚款950万元 [3] - 亚辉龙因签署战略合作框架协议公告涉嫌误导性陈述，遭证监会立案调查 [3] - 天晟新材因涉嫌信息披露违法违规，收到证监会立案告知书 [3] 互联网平台内容监管 - 北京市互联网信息办公室对快手科技处警告、1.191亿元罚款，责令其限期改正、依法依约处置账号、从严处理责任人 [3] - 快手平台存在未履行网络安全保护义务、未及时处置系统漏洞和违法信息等问题 [3] 比特币市场动态 - 近期比特币价格持续走低，2月6日早间一度下探至6万美元关口 [4] - 除宏观政策预期变化外，资金面上现货比特币ETF资金流向年初降温，引发去杠杆和资产再平衡 [4] - 后市行情取决于美国经济、通胀数据及监管政策等因素 [4] 国务院促投资政策研究 - 国务院总理李强主持召开常务会议，研究促进有效投资政策措施，提出创新完善政策、合理使用资金、谋划重大项目、发挥央国企和民间投资作用等 [5] - 会议部署修订《环境空气质量标准》，讨论《中华人民共和国招标投标法（修订草案）》 [5] 虚拟货币监管政策强化 - 中国人民银行等八部门联合印发通知，重申境内对虚拟货币的禁止性政策，明确相关业务属于非法金融活动 [5] - 严禁境外单位和个人向境内提供虚拟货币服务，未经同意，境内主体不得在境外发行虚拟货币和挂钩人民币的稳定币 [5] - 对现实世界资产代币化活动也进行限制，多方面加强监管，防范风险跨境传导 [5] 地缘政治局势与市场影响 - 美国与伊朗将在阿曼举行核问题谈判，美国政府此前对伊朗发出军事威胁并增兵，局势不确定性影响金融市场 [5] - 2月6日黄金、美股等资产价格出现大幅波动，原油市场也受地缘因素影响 [5]