资产与负债规模 - 公司客户存款规模首次突破2万亿元大关，达到2.01万亿元，较上年末增加840.79亿元，增长4.37% [2] - 公司资产总额3.44万亿元，较上年末增长3.54%，其中发放贷款及垫款总额1.89万亿元，较上年末增加1.81% [2] - 公司负债总额3.24万亿元，较上年末增长3.67%，主要得益于客户存款的大幅提升 [2] 经营策略转型 - 公司推动经营从资产驱动转型向负债驱动转变，持续压降存款付息率 [2] - 公司推动资产结构从高风险高收益向低风险均收益转变 [2] - 在大零售板块大幅压降高定价的互联网平台合作贷款，增配风险较低的按揭贷款 [2] - 在大公司板块加大向"五篇大文章"、小额分散资产和善标一二三级客户的资源倾斜力度 [2] 经营业绩 - 公司一季度实现营业收入171.05亿元，同比减少13.02亿元，下降7.07% [3] - 利息净收入119.81亿元，同比增加1.38%，非利息净收入51.24亿元，同比减少14.65亿元，下降22.23% [3] - 非利息净收入占营业收入比29.96%，同比下降5.84个百分点 [3] - 成本收入比25.49%，同比下降2.03个百分点 [3] 盈利能力 - 公司一季度实现归属于股东的净利润59.49亿元，同比增加0.36亿元，增长0.61% [4] - 利息净收入与净利润均实现同比正增长 [4] 资产质量 - 公司不良贷款余额259.55亿元，较上年末增加1.81%，不良贷款率1.38%，与上年末持平 [4] - 拨备覆盖率171.21%，较上年末下降7.46个百分点 [4] - 拨备覆盖率2.36%，较上年末下降0.1个百分点 [4] - 公司继续保持较大减值计提力度，2024年全年处置不良资产296.29亿元，同比增加35% [4] - 2024年计提信用减值损失281.95亿元，较上年增加7.97% [4] 资本充足率 - 公司资本充足率12.18%，比上年末下降0.43个百分点 [4] - 一级资本充足率9.60%，比上年末下降0.01个百分点 [4] - 核心一级资本充足率8.38%，与上年末持平 [4]

核心财务表现 - 2024年营业收入57.91亿元同比微降0.2% 净利润17.5亿元同比显著下降12.6% 为港股上市五年来首次净利润下滑 [1][3] - 利息净收入41.89亿元同比下降1.1% 净利差由1.29%收窄至1.07% 净利息收益率由1.36%降至1.2% [3] - 手续费及佣金净收入6.27亿元同比下降10.8% 其中承兑担保、银行卡及结算清算手续费分别减少14.5%、29.5%和60.5% [4] 资产质量与减值计提 - 信用减值损失16.75亿元同比增加17% 其中贷款和垫款减值损失17.83亿元同比大幅增长85.9% 主因不良贷款核销力度加大及预期信用损失模型调整 [1][4] - 不良贷款余额35.66亿元较上年末增加1.53亿元 但不良率1.77%微降0.01个百分点 [1][6] - 关注类贷款余额91.81亿元较上年末增加20.84亿元 占比由3.7%升至4.6% 主因采矿业客户受政策影响出现暂时经营困难 [6][7] 资产结构与投资调整 - 总资产规模3763.06亿元较上年末增长4.2% 发放贷款及垫款净额1951.04亿元增长5.1% 其中公司贷款和个人贷款分别增长5.8%和7.7% [1][5][6] - 金融投资资产净额1067.96亿元较上年末大幅增长17.6% 债券和基金投资合计983.59亿元 较上年末增加187.34亿元 [1][7][8] - 债券投资总额779.93亿元增长9% 其中国债配置568.39亿元增长14.2% 基金投资203.66亿元激增152.6% [7][8] 业务板块表现 - 公司贷款不良率由2.16%升至2.19% 个人贷款不良率由2.54%降至2.28% [6] - 房地产业不良贷款余额由8.94亿元大幅降至3150万元 不良率由10.56%降至0.36% 主因清收处置力度加强 [6] - 采矿业公司贷款规模273.66亿元占公司贷款总额21.5% 不良率由0%升至1.57% [7] 投资收益表现 - 交易收益与投资证券所得收益净额合计9.3亿元 同比增加1.22亿元 [2][9] - 交易收益净额由-7850万元改善至1.15亿元 主因基金赎回价差收益增加及资产结构调整 [8] - 投资证券所得收益净额8.15亿元同比减少8.1% [8]

文章核心观点 4月18日平安银行公布2025年一季度业绩报告并拟发行资本性债券补充资本 一季度营收和净利润下降 银行调整资产结构 零售贷款规模收缩但资产质量改善 对公信贷投放增加 经营成本下降 [2] 业绩表现 - 2025年一季度营业收入337.09亿元 同比下降13.1% 净利润140.96亿元 同比下降5.6% [2] - 一季度净息差降至1.83% 较去年同期下降18个基点 不良贷款率1.06% 与上年末持平 [2] 资本性债券发行规划 - 未来两年拟适时发行无固定期限资本债券及二级资本债券 发行规模总计不超过等值人民币1000亿元 用于补充其他一级资本和二级资本 [2] 零售业务 - 一季度零售贷款规模持续收缩 个人贷款余额17290.46亿元 较上年末下降2.2% 抵押类贷款占比64.7% [3] - 高风险贷款下降 信用卡应收账款余额4006.38亿元 较上年末下降7.9% 消费性贷款余额4593.15亿元 较上年末下降3.2% 经营性贷款余额5296.59亿元 较上年末下降0.3% [3] - 优质零售客户占比增长 住房按揭贷款余额3394.34亿元 较上年末增长4.1% 汽车金融贷款余额2927.51亿元 一季度个人新能源汽车贷款新发放145.12亿元 同比增长61.4% [3] - 零售端资产质量改善 个人贷款不良率1.32% 较上年末下降0.07个百分点 信用卡应收账款不良率2.40% 较上年末降低0.16个百分点 [3] 对公业务 - 增加对公信贷投放 企业贷款余额16826.67亿元 较上年末增长4.7% 企业存款余额23362.25亿元 较上年末增长4.0% [4] - 四大基础行业贷款新发放1235.71亿元 同比增长13.3% 三大新兴行业贷款新发放739.56亿元 同比增长32.7% [5] - 3月末房地产相关业务余额2677.22亿元 较上年末减少56.15亿元 对公房地产贷款不良率2.25% 较上年末上升0.46个百分点 [5] 经营成本 - 业务及管理费90.55亿元 同比下降13.2% 信用及其他资产减值损失74.30亿元 同比下降20.9% [5]

文章核心观点 - 平安银行2024年营收与净利润同步下滑，面临困境，是行业周期、市场竞争及自身调整的结果，银行正通过战略调整试图扭转局面 [2] 分组1：业绩表现 - 2024年全年营业收入1466.95亿元，同比降10.93%；归母净利润445.08亿元，同比降4.19%，营收与净利润同步下滑尚属首次 [2] - 2024年净息差降至1.87%，较上年收窄51个基点，跌幅创2010年以来年度之最，资产端收益率从4.58%降至3.97%，负债端成本从2.27%微降至2.14% [3] - 利息净收入同比降20.8%，企业贷款平均收益率降44个基点，个人贷款平均收益率降102个基点 [5] - 非利息净收入同比增14.0%，手续费及佣金净收入同比降18.1%，信用卡业务手续费收入降18.3%，理财管理费、贸易融资等收入降23.0% [6] - 全年计提信用及其他资产减值损失494.28亿元，较上年减少96.66亿元，零售业务减值损失占比达98.59% [7] 分组2：零售业务 - 2024年零售业务营收占比从2023年的58.2%降至48.6%，减值损失前营业利润占比从62.3%降至47.0% [9] - 2024年末信用卡流通户数为4692.61万户，较2023年末降12.9%，信用卡总消费金额23205.10亿元，较2023年降16.6% [9] - 截至2024年末，消费性贷款余额降至4746.63亿元，较上年末减少约130亿元，个人贷款不良率为1.39%，消费性贷款不良率从1.23%升至1.35% [10] - 截至2024年末，私行客户AUM余额为19754.71亿元，较上年末增长3.1%，增速创五年新低，户均资产规模从2023年的约2123.63万元降至2024年的2040.78万元 [13] 分组3：资产质量 - 截至2024年末，资产总额为57692.70亿元，较上年末增长3.3%，发放贷款和垫款本金总额为33741.03亿元，较上年末下降1.0%，企业贷款余额增长12.4%，个人贷款余额下降10.6% [14] - 不良贷款率维持1.06%，企业贷款不良率上升0.07个百分点，个人贷款不良率攀升0.02个百分点，关注类贷款迁徙率从41.23%升至45.49% [16] - 2024年发布156期个人不良贷款转让项目，涉及本金总额156.53亿元，涉及客户47.25万户，2025年截至3月21日已发布44批不良贷款转让公告 [16] - 约140亿元“坏账”里，公司不良贷款本息达59.94亿元，个人不良贷款为100.79亿元，3月以来计划转让不良贷款本息规模超136亿元，转让起始价合计仅5.47亿元，损失率约96% [19] 分组4：监管处罚 - 2024年5月17日，因公司治理与内部控制等五大领域违法违规，被没收违法所得并处罚款合计6723.98万元 [20] - 2025年3月12日，因在并购贷款管理等方面严重违反审慎经营规则，被责令改正并处罚款300万元 [20] 分组5：战略调整 - 业务层面，重塑信贷产品体系，推进中风险、中高收益产品研发落地，重构自营渠道 [22] - 人事层面，零售条线高管调整，王军拟升任总行行长助理分管零售业务，张朝晖不再分管零售条线，方蔚豪执掌对公条线 [22]