核心观点 - 摩根士丹利和德意志银行经济学家预计美联储未来数月将以更快步伐降息 [1] 德意志银行预期调整 - 德意志银行将2025年剩余时间的降息预期增至三次 [1] - 该行此前预计美联储将在本月降息，随后暂停，直至12月再次行动 [1] 摩根士丹利预期调整 - 摩根士丹利经济学家预期美联储将有连续四次会议的降息行动，直至明年1月 [1] 降息预期调整原因 - 通胀放缓和劳动力市场疲软使美联储能够更快行动 [1]

美联储降息路径预测 - 摩根士丹利预测美联储将在明年1月前的连续四次会议上实施降息，基于通胀持续放缓及劳动力市场疲软 [1] - 具体降息路径为今年9月、10月、12月及明年1月连续下降，使目标利率区间上限达到3.5% [1] - 市场普遍预期下周会议首次降息25个基点，交易员押注10月和12月进一步降息 [1] 降息节奏与后续展望 - 一月之后美联储将暂时按兵不动，观察第一季度通胀上行噪音 [1] - 预期随着劳动力市场继续恶化，美联储将在4月和7月进一步降息 [1] - 尽管降息速度预测加快，但摩根士丹利维持最终利率水平预测不变 [1] 对激进降息的态度 - 摩根士丹利经济学家反对本月进一步降息50个基点，理由是失业率仍处低位 [2] - 联邦基金利率在去年下调100个基点后，目前已更接近中性水平，无需采取更激进举措 [2]

黄金市场分析 - 金价受美国疲弱通胀数据和货币宽松预期提振 仍接近纪录高位 8月生产者价格指数意外下滑及非农就业报告疲弱强化美国经济失去动力的观点 [3] - 交易员预计美联储在9月会议上降息25个基点的可能性为90% 分析师认为美联储可能在年底前降息两次以上 这种情况历来为金价提供支撑 [3] - 金价盘中触及3,674.70美元高位 收于3,648.06美元附近 价格保持在50日线3,389.4美元上方 巩固看涨结构 阻力位在3750美元 日收盘价高于此位可能开启通往3900美元的大门 初始支撑位位于3,593美元和3,511美元 [4] 白银市场分析 - 白银受益于温和的宏观经济环境 通胀放缓和就业市场数据走弱使白银因预期实际收益率下降而获得动能 其作为货币金属和工业金属的双重角色增添市场兴趣 [8] - 银价上涨0.8%至41.19美元 在50日线38.5美元上方保持坚挺 银价触及近期高点41.67美元形成关键阻力位 突破该位可能打开通往42.50美元的大门 支撑位包括40.40美元和39.88美元 [9] - 截止北京时间09:40 华通现货白银定盘价报9792元 [14] 铂金市场分析 - 铂金周三飙升1.7%至1,395.05美元/盎司 受益于金属整体走强及有关货币政策走软将支撑工业需求的猜测 在利率敏感环境下铂金往往跟随黄金走势 [12] - 铂金价格已收复50日移动均线1377美元并在该水平上方企稳 近期阻力位见于1,400美元 关键目标位在1,430美元附近 支撑位位于1,366美元 [13] 整体前景 - 受鸽派的美联储预期和强劲的技术头寸推动 黄金、白银、铂金前景都保持看涨 周四的CPI报告是确认本轮涨势下一阶段走势的关键 [13]

比特币价格创新高 - 比特币价格突破12.35万美元 创下历史新高 超过7月14日的前峰值12.32万美元 [1] - 比特币上涨与美股标普500指数同步 该指数连续第二个交易日收于历史新高 [1] - 过去一年比特币稳步上涨 受益于美国立法环境改善及企业囤积策略 [1] 加密货币市场整体表现 - 企业囤积策略从比特币蔓延至以太坊等竞争币种 带动数字资产市场普涨 [1] - 以太坊上涨得益于国库管理公司的持续需求 比特币则依赖ETF资金流入 [1] - 加密货币与股票呈正相关 以太坊与股市相关性高于比特币 [1] 市场驱动因素 - 美国通胀数据符合预期 强化美联储9月降息预期 推动资金流向数字代币 [1] - 机构参与度提升 包括资产管理公司 企业和主权基金的结构性买入 [2] - ETF实现前所未有的机构参与 形成强劲利好因素 [2] 行业趋势 - 企业策略转向囤积原生加密货币 以迈克尔·塞勒旗下Strategy公司为代表 [1] - 投机性市场与主流基准指数共享乐观情绪 反映整体市场向好 [1]

日本经济增长预测下调 - 日本政府将2025财年GDP增长预期从1.2%下调至0.7% [1] - 下调原因为美国关税影响及持续通胀抑制消费 [1] - 官方预测0.7%仍高于民间预测的0.5% [1] 通胀走势分析 - 日本央行连续加息及日元走强使输入型通胀压力阶段性缓解 [3] - 4月后日元回调与美联储降息预期延后推升通胀 [3] - 6月因恢复汽油补贴通胀压力有所放缓 [3] - 下半年通胀或将放缓但保持黏性 [3] 企业投资状况 - 非制造业机械订单投资增速降温 [3] - 制造业机械订单同比增速保持历史较高水平 [3] - 非住宅类建筑开工面积近期上升 [3] - Sentix投资信心指数自4月明显反弹 [3] - 企业投资二季度因关税影响走弱 [3]

德国通胀数据 - 7月消费者价格同比上涨1.8%，低于6月份2%的升幅，10个月来首次跌破欧洲央行目标 [1] - 通胀放缓程度超出市场预期 [1] 欧元区其他国家通胀形势 - 法国物价涨幅连续第六个月低于1% [1] - 意大利通胀降至1.7% [1] - 西班牙通胀意外加速至2.7%，高于市场预期 [1] 欧元区整体通胀预期 - 预计报告将显示欧元区通胀7月略微放缓至1.9% [1]

日本央行货币政策 - 日本央行行长植田和男表示在通胀放缓的情况下加息没有明确的处方 [1]

美元政策与市场反应 - 特朗普公开表态支持强势美元，意在捍卫执政遗产并向美联储施压 [2] - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，首次确认通胀显著回落并暗示可能降息 [2] - 美元指数应声下跌至近一个月新低，市场普遍预期降息将成定局 [3] 资产价格波动 - 黄金价格突破历史新高站上2410美元，受降息预期和美元走弱推动 [3] - 美股三大指数集体上涨，市场提前反映降息带来的流动性利好 [3] - 非美货币（欧元/英镑）趁美元回落展开反弹 [3] 交易策略建议 - 非美货币EUR/USD和GBP/USD建议逢回调轻仓做多 [5] - 黄金XAU/USD建议依托2400关口分批建仓避免追高 [5] - 美国科技股NAS100因融资环境改善建议回调低吸 [5] 潜在风险因素 - 特朗普可能通过社交媒体突然批评美联储政策导致美元逆转 [6] - 单月CPI下降不代表通胀彻底缓解，油价波动可能引发通胀反弹 [6] 政策与市场联动 - 美联储政策转向被视为全球资本流动风向标 [7] - 政要言论对市场短期波动具有显著影响力 [7]

俄罗斯央行货币政策 - 俄罗斯央行表示未来关键利率的调整将取决于通胀放缓趋势的持续性 [1] - 央行决策还将参考通胀预期动态的变化情况 [1]

新西兰联储货币政策 - 新西兰联储首席经济学家表示若通胀持续放缓则存在进一步降息空间 [1]