成为AppLovin 电商一级代理商，与Snapchat 在DTC 品牌营销领域深度融合。2025 年1 月，公司旗下商 业智能化数字营销平台Cyberklick 正式成为全球最大的独立移动广告平台之一——AppLovin 的大中华 区首家电商一级代理商，标志着公司在电商广告领域布局进一步深化。通过与AppLovin 的合作，公司 借助其技术平台，在用户行为分析、广告素材优化及投放效果监测等方面实现跨越式提升。2025 年7 月，Cyberklick 获Snapchat 官方认证，成为其官方广告服务商，合作标志着Cyberklick 与Snapchat 在 DTC 品牌营销领域的深度融合，将共同助力更多DTC 品牌在全球范围内实现高效增长。 盈利预测：公司积极拓展新业态客户，媒体资源多维度扩充， Agentic AI 营销智能体生态加速成型，我 们预计公司2025-2027 年分别实现归母净利润2.53/2.93/3.21 亿元，对应PE54.4/46.9/42.9x，维持"买入"评 级。 风险提示：政策监管风险；行业竞争加剧风险；汇率风险。 业绩概览：公司发布2025 年三季报。2025Q1-Q3，公司实现 ...

投资评级与核心观点 - 报告对易点天下维持"买入"投资评级 [1][5][7] - 目标价为人民币38.00元 [5][7] - 核心观点：尽管Q3单季度毛利率下滑导致短期利润承压，但中长期仍看好公司营销出海发展前景，AI技术赋能与程序化广告业务增长潜力是主要驱动力 [1][5] 财务表现摘要 - 25年前三季度总营业收入27.17亿元，同比增长54.94% [1] - 25年前三季度归母净利润2.04亿元，同比增长4.41%；扣非后归母净利润1.12亿元，同比下降39.16% [1] - Q3单季度营收9.80亿元，同比增长46.8%；Q3单季度归母净利润0.60亿元，同比下降4.80%，环比下降31.42% [1] - 剔除信用减值和投资收益变动影响后，25年前三季度同口径内生利润增速约为0.3% [1] 盈利能力分析 - 25年前三季度公司毛利率16.05%，同比下降5.42个百分点；Q3单季度毛利率13.06%，同比下降8.99个百分点，环比下降6.53个百分点 [2] - 毛利率下滑主因大客户媒体业务毛利率承压及中长尾程序化广告业务处于投入拓展阶段 [2] - 25年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为1.73%/4.40%/4.00%/-1.21%，总体保持稳定 [2] AI技术赋能与产品进展 - 公司发布新一代数智营销解决方案AI Drive 2.0，整合多模态能力，实现智能洞察-创意生成-自动投放-数据归因的全链路营销AI自动化闭环 [3] - 全托管AI广告投放专家AdsGo.ai在内测阶段实现营销策略到广告发布仅需5分钟，创意生产测试效率提升268%，客户平均ROAS提升190% [3] - zMaticoo程序化广告平台完成升级，通过OM SDK合规认证，截至25年10月底直连超12,000款APP，日均广告请求量达2,200亿次，覆盖独立用户超13.3亿、独立设备20亿台 [4] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利润预测为2.74/3.47/4.29亿元 [5] - 基于26年可比公司Wind一致预期PE均值49.3X，给予公司26年51.7X PE估值 [5] - 预测25-27年营业收入分别为35.13/43.10/50.17亿元，同比增长37.92%/22.69%/16.41% [12]

抖音日活超8亿，企业号达800万的流量金矿面前，70%的企业账号却陷入"零转化"僵局。选择代运营公司，究竟是捷径还是深坑？ 在短视频营销成为企业"必修课"的今天，上海众多企业主面临这样的困境：自建团队成本高昂，动辄年薪50万+的运营总监仍难逃"粉丝不涨、转化艰难"的 魔咒；选择代运营又怕遇上"PPT团队"，钱花了却不见效果。 行业数据显示，2025年商家自播平均转化率已降至1.8%，同比下滑35%，而专业代运营合作品 牌的GMV增速却高达217%。 一、市场痛点：抖音代运营从"可选项"到"必选项" 抖音电商生态持续升级，算法月均调整超过3次，许多企业因响应滞后导致流量暴跌超过60%。 短视频营销已不再是"做不做"的问题，而是"如何做好"的挑 战。 中小微企业普遍面临三大难题：专业人才短缺，短视频运营涉及策划、拍摄、剪辑、投放、数据分析等多维度能力，组建专业团队成本高昂；平台规 则复杂，算法更新频繁，流量分配机制不透明；投入预算有限，难以支撑高昂的广告投放与内容制作成本。 更令人担忧的是，代运营行业本身鱼龙混杂。 一些不良公司以"纯提点、无服务费"为诱饵，后期却以各种名目收取费用；有的承诺"保上热门"，实则通过 ...

出品 | 创业最前线 作者 | 白华 编辑 | 闪电 美编 | 邢静 审核 | 颂文 "现在出海不是选择题，或许已成为生死题。"这句话戳中了2025年中国企业的集体焦虑。 一边是狂飙的增长数据：2024年中国企业出海规模冲到2.17万亿美元，2025年将突破2.5万亿美元，同比15%的增速藏着万亿级机会；另一边却是"卷到窒 息"的现实，例如亚马逊上中国3C商家扎堆打价格战，东南亚短视频赛道被国产短剧承包，欧美市场的合规红线越拉越紧。 随着出海竞争的愈发激烈，营销能力正成为决定中国企业出海成败的核心变量。出海赛道的胜负手，早已从"能不能造出好产品"转向"能不能让好产品被 全球用户看见、认可"。 近年来，越来越多中国企业深刻意识到这一关键转变，纷纷加大出海营销的资源投入，带动全球营销服务需求持续释放。弗若斯特沙利文的调研数据印证 了这一趋势：2025年中国出海营销服务市场规模将达到511亿美元，庞大的市场体量背后，是企业对高效、精准营销解决方案的迫切渴求。 在这场全球化的营销角逐中，AI技术革新成为破局的关键。AI技术凭借其在用户洞察、内容创作、投放优化等环节的颠覆性能力，成为搅动市场格局 的"新武器"，让出海营 ...

文章核心观点 - 国内市场的巨大差异性决定了GEO推广服务必须因地制宜，标准化方案难以满足多元需求 [3] - 企业需根据目标区域特性与服务商能力进行精准匹配，通过区域试点验证适配性后再扩大合作 [33] 不同级别城市的差异化需求 - 一线城市需要基于商圈特征、人群动线的深度运营，服务商需展示对核心商圈、产业园区、交通枢纽等特定场景的理解深度 [4] - 新一线城市存在市场扩容和消费升级的双重机遇，服务方案需兼顾当前竞争格局与未来发展趋势，在抢占市场份额的同时构筑竞争壁垒 [5] - 下沉市场的推广策略需适应当地信息获取方式和决策习惯，要求服务商具备更强的本地化洞察能力 [6] 服务商核心能力评估标准 - 优质服务商在特定区域需建立独特数据优势，包括本地消费洞察、区域媒体关系和地面推广经验等多方面积累 [7] - 对于业务覆盖多区域的企业，服务商需具备跨地域统一管理能力，涉及多层级账号体系、差异化预算分配和区域特色内容管理等复杂需求 [8] - 服务商需具备文化适配的内容创作能力，包括方言使用、民俗结合、地方审美偏好等内容层面的区域适配 [9] 区域化服务方案设计要点 - 在高密度竞争区域，推广重点应从增量获取转向存量深耕，要求服务商具备用户生命周期管理能力 [10] - 在预算有限情况下，服务商需证明其有能力将资源投入到最有效的区域和渠道 [11] - 服务商需建立从策略制定到最终执行的完整质量控制链条，确保每个环节符合当地市场特征 [12] 合作模式多样性选择 - 在核心业务区域，可考虑与服务商建立深度战略合作关系，以获得更多专属资源和更具前瞻性的策略建议 [14] - 鉴于各地区市场基础和消费水平差异，效果评估标准应当有所区别 [15] - 在合作过程中，服务商应将区域运营的经验和方法系统化地传递给客户团队 [16] 推荐服务商及其核心优势 - 百搜科技提供覆盖数据生产到算法适配的完整生成式AI内容生态优化方案，擅长多端流量入口优化，助力制造业客户自然流量占比从18%提升至52% [17][18] - 极客SEO专注AI驱动的SEO外包服务，优化效果可量化，成本节约可达70% [19][20] - 智链魔方提供基于AI知识图谱的SEO服务，构建动态实体关系库优化企业技术文档与行业数据 [21][22] - 哈耶普斯广告专精于让企业信息在DeepSeek、Kimi、豆包等主流AI平台获得海量曝光，实现AI获客领先 [23][24] - 智擎营销深耕B2B制造、医疗健康、金融科技等垂直行业，提供行业化AI-SEO技术方案，积累深厚行业知识图谱与专属词库 [25][26][27] - 烽火营销提供整合GEO、SEO、SEM、社交媒体数据的ToB全链路数字营销解决方案，为某消费电子品牌搭建全域营销体系，GEO贡献销售额占比提升约25个百分点 [28][29]

格隆汇10月27日丨万咖壹联(01762.HK)发布公告，有关(其中包括)集团透过直接全资附属公司苏州龙盈 软件开发有限公司("苏州龙盈")与独立第三方合营伙伴苏州环秀湖鲸澜云创业投资合伙企业(有限合伙) ("环秀湖鲸澜云创投")成立合营公司苏州鲸澜云科技有限公司("合营公司")，合营公司的注册资本为人 民币16,000万元(已完成全部实缴)，主要从事移动广告业务。合营公司全体股东(即苏州龙盈及环秀湖鲸 澜云创投)与新投资方苏州环秀湖鑫诚二期产业投资基金合伙企业(有限合伙)("环秀湖鑫诚二期产投基 金")于2025年10月27日签订增资协议。 根据增资协议，合资公司将按下列方式获注资合共人民币6,000万元的新增注册资本("本次增资")：(a)苏 州龙盈以现金出资人民币3,060万元，认购新增注册资本人民币3,060万元；(b)环秀湖鑫诚二期产投基金 以现金出资人民币2,940万元，认购新增注册资本人民币2,940万元；及(c)环秀湖鲸澜云创投同意放弃其 对本次新增注册资本的优先认购权。本次增资后，合营公司的注册资本将增至人民币22,000万元。 鉴于合营公司自成立以来业务量大幅增长，本次增资旨为继续扩大其业 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而 引致的任何損失承擔任何責任。 WANKA ONLINE INC. （股份代號：1762） 自願性公告 有關合營公司蘇州鯨瀾雲科技有限公司增資之最新進展 本公告由萬咖壹聯有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）自願作出，以知會 本公司股東（「股東」）及潛在投資者本集團合營公司之最新業務及資本發展情況。除文義另有所 指外，本公告所用詞彙與本公司日期為二零二二年十一月十一日之公告所界定者具有相同涵義。 背景 茲提述本公司日期為二零二二年十一月十一日及二零二二年十一月十七日之公告，內容有關（其中 包括）本集團透過直接全資附屬公司蘇州龍盈軟件開發有限公司（「蘇州龍盈」）與獨立第三方合 營夥伴蘇州環秀湖鯨瀾雲創業投資合夥企業（有限合夥）（「環秀湖鯨瀾雲創投」）成立合營公司 蘇州鯨瀾雲科技有限公司（「合營公司」），合營公司的註冊資本爲人民幣16,000萬元（已完成全 部實繳），主要從事移動廣告業務。 本次增資 本公司董事會（「董事會」 ...

核心业绩表现 - 前三季度实现营业收入24.46亿元，同比下降11.8% [1] - 前三季度实现归母净利润1.78亿元，同比下降6.5% [1] - 前三季度实现扣非归母净利润1.57亿元，同比下降17.5% [1] - 25Q3单季度实现营业收入5.88亿元，同比下降14.5% [1] - 25Q3单季度实现归母净利润3078万元，同比下降31.4% [1] - 25Q3单季度实现扣非归母净利润3116万元，同比下降29.6% [1] 行业环境与公司定位 - 白酒行业受政策影响延续，导致饮用场景收缩、用酒需求减弱 [1] - 中秋节前政策趋于温和，但消费复苏仍存惯性，中秋旺季整体氛围相对平淡 [1] - 当前行业底部特征已基本明确，在宏观与政策环境不发生进一步扰动的背景下，本轮行业调整的低点或已过去 [1] - 以即时零售为代表的线上酒水销售仍呈现较强活力 [1] - 公司作为白酒电商龙头，持续接入主流平台、完善高效仓配网络，积极拓展业务边界 [1] - 公司进一步夯实AI营销技术壁垒，未来有望持续受益于线上渠道的结构性高增长 [1] 盈利能力与费用控制 - 前三季度毛利率为23.4%，同比下降0.47个百分点 [2] - 25Q3单季度毛利率为26.3%，同比上升1.06个百分点，预计与产品结构变化有关 [2] - 前三季度销售费用率为12.5%，同比下降1.23个百分点 [2] - 前三季度管理费用率为2.9%，同比下降0.19个百分点 [2] - 前三季度研发费用率为0.4%，同比上升0.11个百分点 [2] - 前三季度财务费用率为-0.1%，同比上升0.06个百分点 [2] - 25Q3单季度销售费用率为14.7%，同比上升1.21个百分点 [2] - 25Q3单季度管理费用率为3.9%，同比下降0.01个百分点 [2] - 25Q3单季度研发费用率为0.9%，同比上升0.50个百分点 [2] - 25Q3单季度财务费用率为0.01%，同比下降0.11个百分点 [2] - 前三季度期间费用率同比减少1.25个百分点 [2] - 前三季度归母净利润率为7.3%，同比上升0.41个百分点 [2] - 公司持续进行技术储备，并通过"领航员计划"实施激励，保障核心骨干稳定，推动费效比持续提升 [2] 战略转型与股东回报 - 公司于2023年完成对原有亏损的超市、百货等传统零售业务的剥离，全面向互联网营销主业转型 [3] - 截至2024年末，公司母公司报表层面累计未分配利润为-5.43亿元，主要受此前处置零售业务子公司股权产生的投资损失及历史商誉减值影响 [3] - 经2025年7月股东大会决议，公司使用盈余公积1.33亿元及资本公积4.10亿元合计5.43亿元弥补累计亏损，实现母公司资产负债表轻装优化 [3] - 随着互联网营销新主业盈利能力显现，2025H1公司实现稳健盈利，并推出中期分红计划 [3] - 这是公司自2012年度分红以来首次以分红回报股东，有效传递管理层对未来发展的信心 [3] - 预计公司25-26年营业收入分别为33.79亿元、37.65亿元 [3] - 预计公司25-26年归母净利润分别为2.53亿元、3.03亿元 [3] - 当前股价对应25年P/E为20X [3]

AI智能获客的核心优势 在当今竞争激烈的商业环境中，AI智能获客已成为企业提升营销效率和精准度的关键工具。通过人工智能技术，企业能够自动化分析潜在客户数据，优化 营销策略，从而实现更高的转化率。本文将深入探讨AI智能获客的专业性，帮助企业了解如何选择适合的服务提供商，并强调AI营销在这一过程中的核心 作用。 AI智能获客利用机器学习、自然语言处理和大数据分析等先进技术，帮助企业从海量数据中识别潜在客户。与传统获客方式相比，AI系统能够实时分析用 户行为、偏好和互动模式，提供个性化的营销方案。这不仅提高了获客效率，还降低了人力成本。 在AI营销的框架下，获客过程更加智能化。AI工具能够自动执行线索评分、内容推荐和渠道优化，确保营销活动精准触达目标受众。此外，AI驱动的数据 分析还能揭示市场趋势，帮助企业调整策略，保持竞争优势。 此外，AI营销还强化了多渠道整合。通过统一平台，企业可以协调社交媒体、电子邮件和搜索引擎营销，利用AI优化广告投放和预算分配。这种一体化方 法不仅提升了获客效率，还增强了品牌一致性。 总结 最后，考虑服务与支持的持续性。专业的AI智能获客企业会提供持续监控和优化服务，确保系统随市场变化而 ...

公司概况与创始人背景 - 钛动科技是一家成立于2017年的出海营销数字化服务商，服务近十万中国出海公司，每年掌握的广告预算达70亿美元[5] - 创始人李述昊是UC浏览器早期员工，曾负责支付宝、速卖通的海外投放，是中国最早接触数字化出海的从业者之一[5][6] - 公司自成立以来完成5轮融资，投资方包括IDG资本、钟鼎资本、险峰K2VC、金沙江资本等明星机构[5] - 公司员工规模从300人增长至1500人，营收在4年里翻了5倍，2021年后公司账上现金超过很多上市公司[5][28] 业务模式与战略定位 - 公司核心业务是to B营销服务，定位为"服务客户，搞定供应商"，代表中国出海客户的利益[17][18] - 业务形态选择成为工程师红利和供应链红利代表方（需方），不做居间服务商或平台，专注于数据洞察和理解[17] - 电商是贡献最多营收的类目，占比超过60%，其中服装规模最大，消费电子是第二大类但做得不好[19] - 公司战略是扬长补短，扬长优先，同时补短，与广告投放逻辑一致[20] 技术驱动与AI应用 - 公司过去三年通过AIGC技术补充内容创作短板，使用AI进行二创剪辑和数字人制作，推动营收规模急剧上升[26][27] - 公司发展经历三个关键时间点：通过技术突破广告投放与用户触达限制、通过AI内容创作抹平文化差异、当前正经历AI对世界理解和洞察的突破[30][31][32] - 自研的首款企业级出海营销垂类agent"Navos"即将发布，这是一个出海营销的自动驾驶系统，能分析国家特点、产品需求和卖点，并处理素材创作与多账户投放[7][38] - 做Navos的核心竞争力在于创业以来积累的benchmark数据（每年上亿条素材、10亿条策略）和来自每年近10亿广告投放的反馈壁垒[39] 核心竞争哲学：数据达尔文主义 - 公司核心差异化竞争力是商业智能（BI），通过抓技术红利将海量数据转化为可行动的商业洞察[45][46] - 公司信奉"数据达尔文主义"，采用"神农尝百草"式的测试方法，通过大量低成本测试（一个创意100美金）来筛选爆款素材，反对前置的精英创意[47][49] - 公司内部管理高度依赖数据，内部原有10个BI产品，考评只用数据说话，创始人将"数据驱动"四字挂在办公室[53][54] - 公司将数据视为有机体，认为数据自己在存活、繁殖与进化，通过观察数据变化能以最低成本获得最快反馈[56][57] 增长逻辑与未来愿景 - 公司目标成为千亿美元规模的企业，创始人认为国际化是商业的上限[13][14] - 公司坚持增长优先逻辑，认为增长可以掩盖一切问题，推崇"钝感力"，与增长无关的一切事情都可以钝感[61][62][63] - 公司适应环境变化能力强，在站群、APP、信息差营销、达人网红等模式衰落时依然存活，并将此视为快乐源泉[58][59] - 创始人创业目标是先活20年，保证个人精力身体扛得住的情况下至少干到50岁，认同生物学的迭代规律[64][65] 企业文化与家国情怀 - 公司内部口号是"代表中国队出战"，旨在不让欧美企业觉得中国企业不争气，在流量行业证明中国人不比美国人差[24][33] - 创始人有强烈的家国情怀，创业重要原因之一是对当年阿里国际化战略失望，不想帮老外挣中国人钱，而想帮中国人挣老外的钱[34] - 创始人认为家国情怀能让企业更容易穿过周期，虽然这不是全球化企业的必需品[36] - 公司希望把营销去中心化，未来Navos产品目标客户是所有想做生意的达人，让每个达人都成为一家公司[40]