市场整体表现 - 2月10日，A股主要指数窄幅震荡，沪指涨0.13%报4128.37点，深证成指微涨0.02%，创业板指跌0.37%，科创综指涨0.31% [1][2] - 沪深北三市合计成交约2.12万亿元，较此前一日减少逾1400亿元 [2] - A股市场超3100股飘绿，消费板块如酿酒、食品饮料、零售等集体下挫，电力、有色等板块走低 [2] 传媒板块表现 - 传媒板块全线爆发，短剧游戏、影视股表现亮眼 [2][4] - 多只个股涨停，包括捷成股份、荣信文化、中文在线连续两日20%涨停，读客文化、幸福蓝海、光线传媒亦20%涨停，华策影视涨近18%，欢瑞世纪、读者传媒、中国电影等约20股10%涨停 [5][6] - 消息面上，字节跳动于2月7日发布AI视频生成模型Seedance2.0，该模型采用双分支扩散变换器架构，可基于文本或图像输入在60秒内生成带原生音频的多镜头电影级视频 [7] - Seedance2.0已在即梦、豆包、小云雀等多款字节系产品中开启小范围内测 [7] - 方正证券认为，该模型的核心突破在于彻底脱离了传统AI视频“图像拼接”的局限，升级为具备完整叙事与制作能力的“全能AI导演”，其发布直接利好影视相关板块 [7] 创新药板块表现 - 创新药概念盘中发力走高，广生堂涨超10%，万邦德、吉华集团涨停，荣昌生物涨超5%，百济神州等涨逾3% [9][10] - 据医保魔方统计，2025年中国新药License-out交易数量达158笔，总交易规模达1357亿美元，总首付款规模达70亿美元，交易数量与金额均创近十年新高 [11] - 国金证券指出，出海BD的繁荣有望大幅提振创新药企业的短期业绩，并推动国产新药的国际化开发进程 [11] - 短期来看，2-3月有望迎来创新药企业的业绩披露窗口，多家药企有望迎来减亏或扭亏，同时预计2026年更多创新药企业有望扭亏并大幅释放利润 [11] - 全年来看，AACR（4月）、ASCO（5月）、ESMO（10月）等学术会议上国产创新药有望进一步带来临床数据的兑现 [11] 长飞光纤表现 - 长飞光纤（601869）2月10日再度涨停，股价突破200元大关，报211.48元/股，续创历史新高 [2][13] - 该股近12个交易日已累计涨近90% [13] - 公司发布风险提示称，注意到近期市场对电信市场光纤光缆产品供需结构和价格波动，及算力数据中心相关产品关注度较高，但与数据中心相关的新型产品占全球光纤光缆市场需求总量的比例较小 [13] 港股市场表现 - 港股早盘一度走高，随后涨幅有所收窄 [1] - 部分个股表现突出，阅文集团涨超15%，极智嘉涨超10%，石药集团涨逾5%，药明康德涨逾4% [3]

来源丨凤凰网财经《公司研究院》 最近几天，科技圈与资本市场，都被同一个名字彻底点燃 —— 字节跳动旗下即梦推出的 Seedance 2.0。 来源：字母AI 2月10日，Seedance 概念持续火爆，带动传媒板块全面拉升 ， 读客文化、荣信文化、光线传媒、中文在线等多股 20% 涨停，国安股份、欢瑞世 纪、读者传媒、人民网、掌阅科技、上海电影等批量封板，总市值暴增近 270 亿。 这股同时席卷科技与资本的力量，究竟藏着怎样的颠覆性实力？ 01 不止生成画面，更懂叙事逻辑 它上线低调，却在短短几天内，迅速火遍全网。 有人将它捧为 "地表最强"，有人实测时连喊六次"恐怖"，就连A股影视传媒板块，也直接掀起涨停潮。 Seedance 2.0 最让人惊喜的，是它真正实现了精准可控的多模态创作，把 AI 视频从"盲猜生成" 带进了"导演式操控"的新阶段。 它可以同时支持文本、图片、视频、音频混合输入，最多可使用 12 个素材，用户用图片定角色与构图，用视频指定动作和运镜，用音频驱动节奏， 不再只靠一段文字去赌 AI 的效果。 和业内其他模型相比，它的多模态能力并非简单叠加，而是加入了 @提及系统，用户可以清晰指定每一 ...

春节档票房预售情况 - 2026年春节档于2月9日开启新片预售，截至当日20时15分，预售总票房已突破7000万元 [1] - 中金公司研报预测，今年春节档总票房或介于65亿元至85亿元之间，头部影片表现对最终票房落点具有重要影响 [1] 港股影视股市场表现 - 受春节档预售及AI视频产品消息带动，2月10日港股影视股普遍上涨 [1][3] - 丰德丽控股上涨6.25%，最新价0.051港元，总市值8954.97万港元，年初至今累计上涨30.77% [3] - 大麦娱乐上涨6.12%，最新价1.040港元，总市值310.71亿港元，年初至今累计上涨9.47% [3] - 柠萌影视上涨5.12%，最新价3.490港元，总市值12.62亿港元，年初至今累计下跌6.93% [3] - 稻草熊娱乐上涨5.00%，最新价0.420港元，总市值2.97亿港元，年初至今累计下跌8.70% [3] - 猫眼娱乐上涨3.60%，最新价7.770港元，总市值90.3亿港元，年初至今累计上涨11.96% [3] - 邵氏兄弟控股上涨1.59%，最新价0.320港元，年初至今累计上涨6.67% [3] AI视频技术进展 - 字节跳动旗下AI视频产品即梦近期上线新模型“Seedance 2.0”，其生成的视频逼真效果超出内容创作者预期 [2] - Seedance 2.0可根据文本或图像创建电影级视频，采用双分支扩散变换器架构，可同时生成视频和音频 [2] - 该模型只需编写详细提示或上传一张图片，即可在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频 [2] - 科技博主“影视飓风”Tim对该模型在生成精度、运镜连续性及音画同步方面的“行业级”表现给予高度评价 [2] - Tim表示，按照2026年初Seedance视频模型的能力，传统影视流程已进入被AI海啸冲走的倒计时，这并非小革新，而是会重塑影视行业过去所有流程和沉淀的海啸 [2]

文章核心观点 - AI视频生成技术已取得突破性进展，特别是字节跳动的Seedance 2.0，其理解用户意图、生成符合镜头语言和叙事节奏的视频能力，标志着视频行业的“GPT-3.5时刻”可能已经到来 [1] - 中美科技巨头在AI视频领域的发展路径存在根本性差异：OpenAI的Sora致力于成为“世界模拟器”，追求物理真实；而字节的Seedance则致力于成为“导演模拟器”，追求叙事与情绪表达 [9][10][12][14] - 中国主要互联网公司的AI视频战略由其核心商业基因决定，正围绕各自生态位展开竞争，这将重塑内容产业的格局与工作流 [15][16][22][23][24] 技术能力与产品体验 - **理解与执行能力**：Seedance 2.0能基于单张照片，理解复杂指令并生成符合要求的视频，例如根据自拍照生成特定风格的Vlog、理解并规避版权元素生成“梗”视频、以及结合多模态搜索与知识库生成模仿特定博主口吻的视频 [3][4][5] - **人物复刻与真实性**：该技术能够仅凭一张照片，高度逼真地复刻人物的长相、声音、语气甚至微表情，生成足以以假乱真的视频，击穿了“真实”的防线 [6][7][8] - **镜头语言与成片能力**：Seedance 2.0的核心优势在于理解电影语言，能自动进行运镜、分镜、音画匹配，并自带配乐与剪辑节奏，是一个“成片生成器” [12][13][14] 行业竞争格局与公司战略 - **字节跳动 (Seedance)**：定位为“商业导演”或“导演模拟器”，产品是娱乐工具，旨在让用户“玩”，核心是生成“最好看”的世界 [9][14][22] - **快手 (可灵/Kling)**：定位为“现实复刻者”，走极度“写实流”，强调物理规律连贯，是服务于网文推文、短剧等内容创作者的变现生产力工具；其商业化进展迅速，自2024年中启动后，2025年全年收入预计达1.4亿美元（约10亿元人民币），仅7个月累计收入便突破1亿元，2025年12月单月收入突破2000万美元 [16][17][22] - **阿里巴巴**：定位为“电商工具”，技术如EMO和Animate Anyone核心是解决让“人”在视频里卖货的问题，将AI视频变为SaaS服务，旨在节省模特、主播等成本 [18][19][22] - **腾讯 (混元视频/Hunyuan)**：定位为“社交基建”，采取开源策略，走“安卓路线”，旨在成为AI视频时代的“水和电”，支持120秒长视频并强调中文原生理解，以服务其社交与内容生态 [20][22] - **百度 (MuseSteamer/蒸汽机)**：定位为“工业生产”，打法聚焦B端，为企业提供批量生产营销视频、数字人分身等服务，是标准的工程师思维和To B基因的延续 [21][22] 对内容产业的影响与冲击 - **工作流重构**：AI视频技术将彻底改变传统视频制作流程，从策划、拍摄到剪辑、后期的一条长链条被极大简化，实现了从“意图”到“成片”的直接输出，这被称为“意图界面”（Intent UI） [24][25][26][27] - **组织架构变革**：传统的“编导+摄像+剪辑”铁三角模式正在解体，未来视频公司可能不再需要庞大的制作团队，仅需少数拥有审美和意图的“超级个体”与AI协同 [28] - **从业者分化**：技术将加剧从业者分化，顶级艺术家和能熟练驾驭AI的“超级个体”将更具价值，而仅具备基础执行技能的“工具人”职业前景堪忧 [29] 伴随技术进步的关键议题 - **数据与契约问题**：AI模型使用用户在互联网上公开的数据（如照片、视频）进行训练，但用户并未从中获得分红或被告知，存在“不对等”的契约关系 [31] - **信任危机**：高度逼真的深度伪造技术可能摧毁社会信任基石，使得“眼见为实”不再成立，需要辨别视频内容的真伪 [32] - **版权风险**：AI生成内容可能涉及对现有IP的模仿或“玩梗”，存在侵犯版权的法律风险，需要行业规则加以规范 [32]

纪要涉及的行业或公司 * **公司**：快手[1] * **行业**：互联网、AI视频工具/生成领域[1][2] 核心观点与论据 * **市场调整原因**：股价下跌源于市场对直播监管处罚落地及AI视频工具“seedance2.0”竞争问题的担忧[1] * **监管处罚影响有限**：网信办对快手平台内容直播问题的处罚金额为1.19亿元，事件已平稳落地[1] 快手利润体量超过200亿元，处罚金额对基本面影响有限[1] * **AI视频工具竞争分析**：竞争对手“seedance2.0”在AI漫剧的音频卡点处理和漫画动作捕捉能力上有提升，且抽卡废片率较低、性价比较高[1] 但快手旗下“可灵”在专业影视、真实世界渲染方面的能力依然超强，不同AI视频工具在各自擅长领域各有所长[1] * **竞争格局与市场空间**：AI视频工具在影视、广告、电商等赛道的渗透趋势正在加速[2] 该潜在市场拥有千亿美元以上体量，而当前头部玩家的渗透率仅有1%左右[2] 国内厂商共同认可并进入该赛道，有助于共同做大市场，竞争担忧被夸大[2] 其他重要内容 * **投资建议**：报告认为，在股价调整后，快手更具投资性价比，建议重视其机会[1]

**涉及的公司与行业** * 公司：快手 * 行业：AI视频工具/生成、互联网内容平台、短视频/直播 **核心观点与论据** * 市场对快手的担忧：市场担忧主要来自两点，一是此前直播监管处罚的落地影响，二是来自AI视频工具“seedance 2.0”的竞争问题[1][2] * 对监管处罚的解读：网信办对快手平台内容直播问题的1.19亿元处罚已平稳落地，对基本面影响有限，因快手利润体量超过200亿元[1][2] * 对竞争格局的分析： * “seedance 2.0”在AI漫剧的音频卡点处理较好，漫画动作捕捉能力有提升（但未彻底解决穿模问题），且抽卡废片率较低，性价比较高[2] * 但“seedance 2.0”的更新并未影响“可灵”在专业影视、真实世界渲染方面的超强能力[3] * 竞争是常态，更应关注市场潜力：基于“可灵”擅长的影视/广告/电商赛道加速渗透的趋势测算，该市场未来拥有千亿美元以上体量，而当前头部玩家渗透率仅1%左右，国内厂商共同认可并做大该赛道是积极信号[3] **其他重要内容** * 市场表现：快手股价在当日早盘收盘下跌超过4%[1] * 投资建议：报告认为，在股价调整后，相关标的（应指快手及AI视频工具相关公司）更具投资性价比，建议重视机会[1]

宏观政策与监管动态 - 国家领导人强调科技自立自强，考察人工智能、机器人等科技创新成果，要求集中力量攻关解决短板问题 [1] - 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，支持优质上市公司创新发展，提高再融资效率，并修订“轻资产、高研发投入”规则以适应科创企业需求 [1] - 交通运输部约谈高德打车，指出其存在对合作平台管理不到位、压低运价、应急处置不当等问题，要求全面整改以维护司机权益 [2] - 公安部要求各地严厉打击网络平台制售假劣食品、保健品虚假宣传等涉网食品安全犯罪活动 [3] - 人力资源社会保障部等七部门对美团、滴滴、货拉拉等16家新就业形态企业开展用工行政指导，要求保障劳动者权益 [3] - 财政部等三部门公告，2026年1月1日至2027年12月31日期间，符合条件的跨境电商退货商品可免征进口关税和进口环节增值税、消费税 [3] 行业趋势与价格动态 - 商务部召开汽车企业座谈会，计划在2026年会同相关部门优化汽车以旧换新政策，开展流通消费改革试点，推动汽车消费扩容提质 [2] - 因苹果计划推出iPhone Flip小折叠手机，三星显示正在评估扩大面向苹果的可折叠OLED面板产能 [2] - 稀土主流产品价格整体上行，氧化镨钕均价79.88万元/吨，上涨4.13万元/吨；金属镨钕均价97.63万元/吨，上涨6.19万元/吨；氧化镝均价140.08万元/吨，上涨1.65万元/吨；氧化铽均价621.43万元/吨，上涨7.72万元/吨 [2] - 分散染料价格近期上涨，浙江龙盛、闰土股份公告其主要产品分散黑报价近期累计上涨5000元/吨 [5][51] 公司重大合同与项目投资 - 智光电气控股子公司签订10.04亿元储能系统买卖合同 [4][36] - 源杰科技拟投资12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目 [6][17] - 盟固利公告投资9.29亿元建设年产3万吨锂离子电池正极材料项目 [7] - 交控科技签订悉尼地铁西线信号系统分包项目合同，金额为9353.04万澳大利亚元（约合人民币4.56亿元） [31] - 宜通世纪中标1.07亿元中国铁塔天津分公司综合代维服务项目 [32] - 吉大通信预中标5104.36万元中国移动项目 [33] - 力源科技签订5498万元核电站凝结水精处理系统设备采购合同 [34] - *ST松发下属公司签订10艘15.8万载重吨原油运输船建造合同，金额合计约7-10亿美元 [35] - 瑞松科技控股子公司中标2.3亿元零跑汽车焊装产线等项目 [37] - 宏盛华源下属子公司预中标国家电网项目，金额约8.35亿元，约占公司2024年营收的8.23% [38] 公司并购与股权交易 - 金徽股份拟以2.1亿元现金收购福圣矿业100%股权，后者拥有生产规模为5万吨/年的老圣沟金矿采矿权 [6][14] - 海南矿业拟收购丰瑞氟业69.9%股权，标的公司专注于萤石矿的投资和开发 [13][22] - 中闽能源拟以8.64亿元现金收购控股股东持有的闽投抽水蓄能51%股权 [16] - 埃夫特公告拟购买盛普股份100%股份 [15] - 中国宝安公告未中选成为杉杉集团及其全资子公司实质合并重整的重整投资人 [19] 公司战略合作与业务进展 - 当升科技与辉能科技签署固态电池与新能源产业合作框架协议，将在股权投资、电池材料合作等方面建立战略合作伙伴关系 [20] - 小马智行与丰田中国、广汽丰田合作的首台量产版铂智4X Robotaxi正式下线，搭载其第七代自动驾驶系统 [10] - 字节跳动旗下Seedance2.0视频模型进行内测，支持生成5到15秒单段视频，定位为零门槛AI视频创作工具 [13] 公司资本运作与股东行为 - 宁德时代拟推2026年A股员工持股计划 [14] - 电连技术拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价不超过69.72元/股 [26] - 恺英网络拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价不超过36.91元/股 [27] - 博威合金控股股东拟以1亿元至1.5亿元增持公司股份 [28] - 协鑫集成股东前海金控拟减持不超过1.01%股份 [5] - 大元泵业多名控股股东一致行动人拟协议转让合计不超过940.5万股，占公司总股本5.05% [29] - 宣泰医药股东Finer Pharma拟减持不超过906.68万股，占公司总股本2.00% [30] - 完美世界公告实际控制人在股票异常波动期间减持124.7万股 [11] 公司业绩表现 - 千金药业2025年营业总收入36.35亿元，同比增长0.13%；归母净利润2.88亿元，同比增长24.74% [22] - 东威科技2025年营业总收入11.07亿元，同比增长47.65%；归母净利润1.29亿元，同比增长86.81% [23] - 威迈斯2025年营业总收入63.42亿元，同比下降0.48%；归母净利润5.57亿元，同比增长39.22% [24] 公司风险与监管事件 - 三元生物公告美国对华赤藓糖醇反倾销、反补贴调查终裁结果公布，公司通过特定渠道出口美国的综合执行税率达93.58% [8] - 萃华珠宝涉嫌信披违法违规，遭证监会立案 [3] - 捷强装备及实际控制人潘峰犯单位行贿罪，分别被判处罚金150万元 [10] - *ST节能公告公司控制权可能发生变动，股票停牌 [6] - 横店影视公告近10个交易日股价累计涨幅83.98%，同期上证指数跌0.23%，换手率由1.27%提升至4.48%，公司认为股价已严重偏离基本面，存在快速下跌风险 [21] - 三博脑科公告实控人之一张阳被解除责令候查措施，公司正常经营 [15]

文章核心观点 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance 2.0凭借其突破性的“文本/图片生成电影级视频”能力引发行业震动，被评价为当前最强视频生成模型，并带动了A股传媒板块的上涨 [1] - Seedance 2.0在关键技术指标上实现突破，采用双分支扩散变换器架构，可在60秒内生成带原生音频的多镜头序列视频，其四大关键能力（自运镜和分运镜、全方位多模态思考、音画同步生成、多镜头叙事）的突破被认为可能成为AI影视发展的重要节点 [3] - 该模型的上线加剧了国内视频生成领域的竞争，行业进入类似2025年大语言模型的竞争状态，其有望在AI漫剧、AI短剧等短内容领域率先广泛应用，通过大幅降低成本和缩短周期来推动行业产能释放 [5][6] - Seedance 2.0在实测中展现出卓越性能，如自动生成多镜头叙事并保持一致性，但其训练数据来源与授权问题也引发争议，特别是涉及公众人物素材的使用，这反映了AI技术发展速度与法律规则完善进度不匹配的行业共性问题 [7][9][10] - 面对合规争议，公司在模型内测阶段已采取风险防控措施，如限制部分功能以防止滥用，行业专家认为在创新与数据合规、版权保护之间找到平衡是全球AI产业共同面临的课题 [12] 技术突破与性能 - 模型采用双分支扩散变换器架构，可同时生成视频和音频，用户通过详细提示或一张图片即可在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频 [3] - 在自运镜和分运镜、全方位多模态思考、音画同步生成、多镜头叙事能力等四大关键能力上实现行业突破，可提供导演级的控制精度 [3] - 实测显示，模型的分镜设计具备“明显的角度切换”能力，能够“像真人导演一样不断改变摄影机的位置”，其多镜头叙事功能可根据单个提示自动生成关联场景，并保持角色、视觉风格的一致性，无需手动编辑 [7] - 在测试中，仅上传人脸照片，未提供声音文件，模型便自动生成了与本人高度相似且语气匹配的声音；仅上传楼栋正面照片，生成的运镜能转到楼栋背面，仿佛知晓未展示的场景细节 [9] 市场影响与行业格局 - Seedance 2.0上线后，带动A股传媒板块活跃，中文在线、掌阅科技等多只股票涨停，影视股也跟风上涨 [1] - 随着各家最新AI视频模型发布，国内视频生成领域的技术边界拓宽，赛道进入类似2025年大语言模型的竞争状态，后续差异化发展将体现在具体落地场景方面 [5] - 行业普遍认为，AI视频技术的成熟将重构内容生产产业链，从创意策划、制作拍摄到分发传播，AI将深度参与各个环节，掌握核心技术与流量入口的企业将在新产业格局中占据主导地位 [6] - Seedance 2.0有望在AI漫剧、AI短剧等短内容领域率先实现广泛应用，通过大幅降低制作成本、缩短生产周期，解决传统模式成本高、周期长、产能有限的问题，推动行业产能供给释放和产业链规模扩张 [6] 数据来源与合规争议 - 实测发现，模型可能将影视飓风团队过往发布的大量高清视频素材纳入训练数据集，从而能生成与创始人Tim高度相似的声音和场景 [9] - 行业专家指出，当前国内外AI大模型普遍使用公开数据进行训练，例如谷歌的Gemini多模态模型和Veo3视频生成模型使用了超过200亿个YouTube视频片段，OpenAI的Sora模型、StabilityAI的StableDiffusion也依赖于海量公开及许可视频数据 [10][11] - 与文字内容相比，声音和视频具有更强的个人与场景特定性，这使得数据使用的责任与边界问题更加凸显 [10] - 技术发展往往领先于行业规则的建立，训练过程中涉及的内容借鉴、版权关联等议题是技术突破必须面对的共性挑战，如何保护公众个人隐私、确保生成内容安全可靠是亟待解决的重要课题 [11] - 面对合规争议，公司在Seedance 2.0小范围内测阶段采取了风险防控措施，例如限制只有在进行活体认证的情况下可以生成真人视频，不支持输入真人图片/视频做主体参考，以防止AI技术被滥用 [12]

行业演进与拐点 - AI视频行业正从“生成玩具”演进为真正的“内容生产力工具”，创作门槛持续降低 [1] - 2025年，行业迎来关键拐点，AI视频首次可作为“可直接使用的叙事内容单元”进入内容生产全链条 [2] - 生数科技Vidu系列模型持续推动行业能力边界前移，从视频生成、演技生成到打通完整工作流 [1] Vidu Q3模型核心能力与突破 - Vidu Q3是全球首个支持16秒音视频直出的AI视频模型，以“为剧而生”为核心理念 [1] - 模型实现16秒声画同出，音频与画面一体生成，口型精准对齐，具备电影级视听张力 [6] - 模型具备“导演思维”，可根据剧情自动切换不同镜头，实现多镜头自由切换 [6] - 模型支持中、英、日等多语种文字自然嵌入视频画面，无需后期逐帧跟踪与拼贴 [6] - 模型将传统后期流程系统性前置至生成端，实现“一镜到底”的工业化突破 [6] 技术里程碑与行业意义 - Vidu Q3的发布标志着AI视频首次能作为“可直接使用的叙事内容单元”进入生产全链条 [2] - 16秒时长跨过叙事阈值，足以完成情绪起承转合，可作为独立叙事段落被直接使用 [4] - 声音与画面实现端到端直出，AI开始理解多模态影视语言，而不仅是视觉语言 [4] - 生成结果具备可直接使用的稳定性，可不经复杂加工直接进入分发与商业使用链路 [5] - 这终结了AI能否成为内容生产链条中叙事参与者的长期核心问题 [4] 市场地位与竞争格局 - 在国际权威AI基准测试机构Artificial Analysis最新榜单中，Vidu Q3排名中国第一，全球第二 [1] - Vidu Q3的ELO评分为1,241，超越Runway Gen-4.5 (1,235)、Google Veo 3.1 Fast Preview (1,225)和OpenAI Sora 2 Pro (1,209) [2] - Vidu Q3 Pro的API定价为每分钟9.60美元 [2] 对内容产业的影响 - 对短剧、漫剧行业，创作模式从“堆人力”转向“提效率”，内容更新周期从“月更”压缩至“日更”级 [7] - 对广告营销行业，实现了营销素材与产品迭代、市场热点的实时同步，提升营销敏捷性与创意测试效率 [7] - 大幅降低了高质量内容的量产门槛，为短剧、漫剧、影视剧行业的AI应用按下快捷键 [7]

AI视频行业概览与竞争格局 - AI视频技术正以“周”为单位快速迭代，海外如PixVerse、Runway与国内公司如字节即梦AI、快手可灵AI均在激烈竞争，模型份额月初与月底可能发生显著变化[5][7][9] - 行业竞争激烈源于退一步面临“流量危机”，进一步则是“万亿蓝海”，AI视频有望带来更沉浸体验并已开始抢夺用户注意力，未来可能蔓延至漫剧、游戏及电影等领域[9] - AI视频不仅是技术进步，更是个性体验、内容生产和商业效率的“三重革命”，对字节、快手等视频平台而言是一场不得不参与的竞争[11] 字节（即梦AI）与快手（可灵AI）的技术与产品路径对比 - 技术路线差异显著：字节即梦基于多模态基础大模型Seedance，优化模型以实现参数知识共享并降低维护成本；快手可灵则聚焦打磨视频模型基座，通过产品交互创新提升生成可控性[16][17][20] - 产品策略与目标不同：即梦旨在“突破产品技术上限”并定义下一代超级入口，其探索方向是结合AI技术解锁全新场景与产品形态；可灵则走“产品创新驱动”的务实路线，聚焦服务专业创作者（P端）和企业客户（B端），对大众市场（C端）保持探索[22] - 资源投入悬殊：2025年字节在算力、芯片等方面的资本投入达1500亿元，断层领先行业；内部采用“饱和式”投入与“内部赛马”机制，即梦2025年获得的算力资源同比增加300%[23][25] - 生成效果与成本存在权衡：可灵2.6 Pro生成视频画面细节更丰富但排队时间超30分钟，每分钟生成成本为4.2美元；即梦生成速度更快（1分钟内）且成本更低，其Seedance 1.5 pro模型API定价为每分钟1.56美元[13][15][29] - 用户增长呈现不同态势：可灵凭借务实策略在发布一年内用户总量从600万飞升至4500万；即梦则凭借低价格和高效率，截至去年9月月活用户达到2037万，是可灵的13倍[27][28] AI视频行业的商业化现状与挑战 - 当前AI视频生成可能并非一门好生意，存在用户留存率低与创作门槛高的问题，例如Sora的30天用户留存率仅1%，且高达90%的生成视频为不可用的“废片”[33][35] - 商业化表现分化：专注大众市场的产品如即梦AI和Minimax的海螺AI年化营收均未破亿；而聚焦专业创作者的可灵累计收入已达7亿元，预计全年收入10亿，其中近70%营收由P端订阅会员贡献，B端客户规模超2万家[37][39] - 成本效益显著：AI视频能将传统视频制作时间从平均7小时缩短至45分钟，制作成本节省一半，这使其成为对专业创作者有吸引力的生产力工具[39] 字节与快手的长期战略与市场展望 - 字节即梦采取放眼长期增长的战略，认为视频是更理想的AI产品形态，内部判断“长期看，即梦的价值空间可能是剪映的十倍”，参照剪映2024年近百亿收入，即梦瞄准千亿级市场[41] - 为培育大众市场，即梦在产品设计、流量扶持和价格上积极布局：通过短视频交互推荐内容、利用抖音生态导流（2025Q1该路径贡献37%新用户）、并设定极具竞争力的低价，单条视频生成最低仅0.1-0.19元[42][44] - 快手可灵则专注即时收益，采取“先落袋为安”的务实策略，但其也面临挑战，创作者可能组合使用多家厂商的专精模型，导致用户被分流[46][47] - 行业未来形态未定，但科技正加速发展，无论是快手的“务实当下”还是字节的“豪赌未来”，都在等待市场验证[48][50]