文章核心观点 - 文章核心观点为强调夏普比率作为衡量投资性价比的关键指标，并阐述通过资产配置是实现高夏普比率的有效途径 [6][7][16] - 作者以其自身的资产配置实践为例，展示了高夏普比率策略带来的良好收益与低回撤效果，今年以来收益率超过15%，最大回撤不到8% [4][16][21] 夏普比率指标解析 - 夏普比率由诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普提出，计算公式为（预期收益率 - 无风险利率）/ 波动率，用于衡量承担单位风险所能获得的超额收益 [7] - 夏普比率越高代表投资性价比越高，例如比率为1.5意味着每承担1份风险可获得1.5份超额收益，建议选择夏普比率大于1的资产并拉长时间周期进行评估 [7] 追求高夏普比率的优势 - 高夏普比率资产通常波动较低、走势稳健，投资此类资产无需择时，越早买入越能享受收益，因为具备择时能力的是极少数人，大多数人的择时贡献负收益 [9][10][11] - 投资高夏普比率资产交易体验好，买入和卖出过程无需纠结焦虑，尤其适合有定期现金流的上班族进行无痛买入和卖出 [12][13] - 稳健的收益率是获得时间复利奖励的前提，投资最终资产受本金、时间和收益率影响，时间是不可或缺的要素 [14][15] 资产配置作为实现高夏普比率的途径 - 资产配置通过分散投资于全球股票、债券、商品等低相关性资产来降低组合波动率，例如在A股大跌时，纳指和黄金可能上涨，从而平滑整体波动 [18][19][20] - 资产配置通过调整不同资产权重来优化收益和风险比值，例如在特定风险承受水平下（如最大回撤20%），雪球三分法给出的股债商配比为6:3:1，实现了收益与风险的平衡 [21]

资产配置核心理念 - 投资者在低利率时代背景下应设定合理收益目标、适当承担风险、拓宽投资范围并拉长投资期限 [1] - 持有风险资产可获得风险溢价，分散化是投资中唯一的免费午餐 [1] - 资产配置需合理配置阿尔法和贝塔，全球配置需要管理货币风险 [1] 未来投资展望主题 - 投资当下的确定性，相比长期宏观前景短期发展形势更加明确，建议维持风险偏好 [1] - 策略性地管理宏观风险，通过主动管理应对宏观波动 [1] - 以颠覆性趋势为锚，把握数字化创新及人工智能、地缘政治、低碳转型等结构性转变 [1]

公司活动概述 - 利津农商银行在新市民集聚的利津县永利社区举办“社银共建‘掼蛋’大赛” [1] - 活动将金融知识融入“掼蛋”术语，以寓教于乐的方式提升居民金融素养 [1] - 活动是公司在金融教育宣传方面的一次创新探索 [3] 金融知识宣教内容与方法 - 工作人员用“炸弹”比喻高收益投资项目，提示其看似诱人实则危险，易导致血本无归 [3] - 以“打牌要防对手炸弹”类比理财需警惕“天上掉馅饼”的陷阱，强调风险防范 [3] - 将骗子的“内部消息、稳赚不赔”等话术比作打牌中的“虚张声势”和“假动作” [3] - 指出陷入非法集资或诈骗后本金难追回，强调“预防才是唯一王牌” [3] - 将找非法中介比作“向对手进贡最好的牌”，提示高额中介费、砍头息等资金损失风险 [3] 公司未来计划 - 公司将持续创新宣传思路，丰富宣教形式 [3] - 计划以更多喜闻乐见的形式将金融知识送入千家万户，筑牢金融安全防线 [3]

黄金价格动态 - 现货黄金价格回落至4100美元/盎司下方，日内下跌0.64% [2] - 此前现货黄金在10月21日单日大跌5.31%，创下近12年以来最大单日跌幅 [3] - 黄金价格在下跌前已连续9周上涨，自20世纪70年代以来仅出现过4次此类连续上涨，且从未有过连续10周上涨的情况 [3] - 伦敦现货白银价格在10月21日跌幅达7.11%，为2021年初以来最大单日跌幅 [3] 消费者购金行为 - 尽管金价回调，但消费者的购金热情并未减退，金店预计客流高峰 [4] - 技术性回调很难改变真正的购买决策，消费者对黄金的保值属性有共识 [6] - 金条是常见畅销品，而与热门IP联名的“痛金”产品虽有溢价（如1克迪士尼联名转运珠售价约2000元），但仍受年轻消费者欢迎 [6] - 黄金成为电商平台双十一大促中的热门商品，平台通过购金补贴和折扣活动吸引消费者 [8] - 部分消费者在电商平台抢购黄金券后，会因金价回调而选择退货，显示出其投资属性 [11][13] - “攒金人”群体追求购金的“性价比”，力图以接近甚至低于大盘的克价购入，全网比价、抢券凑满减成为重要环节 [13] “新三金”理财趋势 - 年轻人正重新定义“三金”，从传统的金饰转向配置货币基金、债券基金与黄金基金 [14] - 截至2025年4月底，蚂蚁财富平台上有937万“90后”“00后”用户同时配置了这三种基金，该数字相比去年同期增长超过35% [17] - 2025年上半年，中国开放式公募基金规模增长1.6万亿元，其中债券基金与货币基金贡献了近七成增量，同时国内黄金ETF持仓量同比大幅增长173% [17] - 理财渠道从传统银行转向线上，社交平台成为年轻人获取理财信息的重要途径 [17] - 年轻人采用如“36单存钱法”等策略进行储蓄和理财，并从单一银行储蓄转向多元基金配置 [18][21] - 有理财者每月工资到手后第一时间将90%的资金存入理财账户，以强制储蓄和控制预算 [22] - “新三金”的配置有助于平衡收益，例如在债基表现不佳时，黄金基金的收益可弥补整体组合 [21] - 此趋势意味着年轻人从单一储蓄思维转向多元资产配置，追求“低能耗搞钱”模式，即通过分散投资低风险产品来降低波动，实现“懒人理财” [23][24]

峰会概况 - 国泰海通证券于10月24日在上海陆家嘴举办首届全球资产配置峰会，主题为“新格局下的资产配置” [1] - 峰会汇聚政商学界专家及中外知名机构投资人，旨在探寻全球资产配置新范式 [1] 公司战略与服务发布 - 公司提出着力打造全球资产配置专业能力的三大方向：构建系统化的买方投研体系、践行“AI+投顾”智能资配平台建设、升级“买方资产配置服务体系”和“win产品体系” [3] - 公司发布全新资产配置服务“全球智配，六步致远”，依托投研底蕴与智能工具，采用六步法标准化服务流程 [11] - 公司致力于为高净值客户提供业内领先的组合配置策略，携手顶尖管理人满足个性化投资需求 [15] - 公司立足上海全球资管中心建设，致力打造中国资产配置领域具有国际影响力的专业平台，构建头部资产管理机构联盟 [17] 宏观经济与政策展望 - “十五五”是我国应对百年变局、塑造发展优势的关键时期，需以高质量发展为核心，着力扩大内需，并通过强化科技创新、推进新型工业化培育新动能 [5] - 国内经济正从“地产-债务-全球化”传统循环转向“科技-产业-金融”新发展模式，行业监管从规模导向转至质量导向 [9] 资产配置方法论与市场观点 - 资产配置基本理念包括持有风险资产获风险溢价、分散化、合理配置α和β、管理全球配置的货币风险 [7] - 低利率时代下，投资者应设定合理收益目标、适当承担风险、拓宽投资范围、拉长投资期限 [7] - 未来投资三大主题为：投资当下的确定性、策略性地管理宏观风险、把握数字化创新及人工智能等地缘政治分裂低碳转型等结构性转变 [7] - 低利率环境下理财多策略资产配置是未来方向，核心是按投资者需求在不同资产间分配资金，基本流程是设定业绩目标战略资产配置战术资产配置 [9] - 当前中国宏观经济从衰退向复苏切换，应在把握债券市场机会同时逐步构建含权组合，并合理设置波动预期和回撤控制 [9] 细分领域投资策略 - 保险资金需以资产负债联动为轴心主动匹配穿越周期，中国太保分享了在固收权益股权不动产黄金全球资产大康养生态等细分资产的具体投资策略 [5] - 大类资产配置重要性日益凸显，ETF是落地各类配置方法论提升投资获得感的高效工具 [13] - 公司为互联网长尾及零售客户提供标准化ETF组合，为企业与机构客户量身打造定制方案 [13] 跨境投资与行业趋势 - 当前国际贸易摩擦频现，资产配置需平衡机遇与风险，全球科技迭代发展与降息周期启动背景下，中国科技领域成为全球投资焦点，外资增配趋势凸显 [11] - 公司形成QDII、QDLP、互认基金、跨境理财通等多元跨境通道协同布局，提供专业跨境财富管理服务 [11]

峰会概况 - 国泰海通证券于10月24日在上海陆家嘴举办首届全球资产配置峰会，主题为“新格局下的资产配置” [1] - 峰会汇聚政商学界专家及中外知名机构投资人，旨在探寻全球资产配置新范式 [1] - 公司表示将以合并新势扬帆起航，致力打造中国资产配置领域具有国际影响力的专业平台 [5] 公司战略与服务发布 - 公司业务总监耿旭令提出着力打造全球资产配置专业能力的三大方向：构建系统化的买方投研体系和服务范式、践行“AI+投顾”的智能资配平台建设、升级“买方资产配置服务体系”和“win产品体系” [1] - 公司发布全新的资产配置服务内容“全球智配，六步致远”，依托投研底蕴与智能工具，采用资产配置六步法的标准化服务流程 [3] - 公司计划构建满足客户个人发展、家业长青、企业成长、社会责任的买方综合金融服务生态 [1] 宏观经济与政策展望 - 专家王一鸣指出“十五五”是我国应对百年变局、塑造发展优势的关键时期，外部环境经历深刻变化，需以高质量发展为核心，着力扩大内需，并通过强化科技创新培育新动能 [2] 机构投资策略观点 - 贝莱德基金范华建议在低利率时代设定合理收益目标、适当承担风险、拓宽投资范围及拉长投资期限，并提出投资当下的确定性、策略性管理宏观风险、把握颠覆性趋势三大未来投资主题 [3] - 中国太保苏罡建议保险资金以资产负债联动为轴心，主动匹配以穿越低利率周期挑战 [2] - 浦银理财叶力俭指出低利率环境下理财多策略资产配置是未来方向，核心是按投资者需求在不同资产间分配资金 [3] 圆桌论坛核心议题 - 海外圆桌论坛嘉宾一致认为在全球科技迭代与降息周期背景下，中国科技领域成为全球投资焦点，外资增配趋势凸显 [4] - 公募圆桌论坛探讨了低利率时代的大类资产配置与ETF实践 [4] - 私募圆桌论坛探讨如何把握当前行情下的投资机会，做到攻守有道 [5]

公司战略与服务发布 - 公司举办首届全球资产配置峰会，主题为“新格局下的资产配置”，汇聚政商学界专家和中外机构投资人 [1] - 公司着力打造全球资产配置专业能力，秉持“全球视野、中国智慧”构建买方投研体系，秉持“创新驱动、崇尚专业”建设“AI+投顾”智能平台，秉持“开放共享、合作共赢”升级买方服务和产品体系 [3] - 公司发布全新资产配置服务“全球智配，六步致远”，依托投研底蕴和智能工具，通过标准化六步法服务流程助力客户财富保值增值 [6] - 公司作为中国证券国际化先行者，提供专业跨境财富管理服务，形成QDII、QDLP、互认基金、跨境理财通等多元跨境通道协同布局 [7] - 公司面向不同客户提供专业ETF配置服务，为互联网及零售客户提供标准化组合，为企业与机构客户量身打造定制方案 [8] - 公司致力于为高净值客户提供业内领先的组合配置策略，携手顶尖私募管理人满足个性化投资需求 [9] - 2025年公司以合并新势扬帆起航，致力于打造中国资产配置领域具有国际影响力的专业平台，构建头部资管机构联盟 [9] 宏观经济与政策展望 - 中国“十五五”时期是应对百年变局、塑造发展优势的关键期，需以高质量发展为核心，着力扩大内需，并通过强化科技创新、推进新型工业化培育新动能 [4] - 国内经济正从“地产-债务-全球化”传统循环转向“科技-产业-金融”新发展模式，行业监管从规模导向转至质量导向，推动资管行业回归信义本源 [6] - 当前中国宏观经济在货币信用周期中从衰退向复苏切换 [6] 资产配置方法论与趋势 - 保险资金配置需以资产负债联动为轴心主动匹配穿越周期，中国太保分享了其涵盖固收、权益、股权、不动产、黄金、全球资产、大康养生态等的配置方法论 [4] - 资产配置基本理念包括持有风险资产获得风险溢价、分散化、合理配置α和β、管理全球配置的货币风险，低利率时代应设定合理收益目标、适当承担风险、拓宽投资范围并拉长投资期限 [5] - 低利率环境下理财多策略资产配置是未来方向，核心是按投资者需求分配资金承特定风险获预期回报，基本流程是设定业绩目标、战略资产配置、战术资产配置 [6] - 当前应在把握债券市场机会的同时，逐步构建包含权益资产的含权组合，并合理设置波动预期和回撤控制 [6] 行业投资观点与焦点 - 在全球经济增长动能下降背景下，中国资产长期投资价值凸显 [4] - 未来投资三大主题为投资当下的确定性、策略性地管理宏观风险、把握数字化创新及人工智能、地缘政治分裂、低碳转型等结构性转变 [5] - 当前国际贸易摩擦频现，资产配置需平衡机遇与风险，全球科技迭代发展与降息周期启动背景下，中国科技领域成为全球投资焦点，外资增配趋势凸显 [7] - 大类资产配置重要性日益凸显，ETF是落地各类配置方法论、提升投资获得感的高效工具，与会嘉宾管理规模超过8500亿元的ETF [8]

公司战略与服务发布 - 公司举办首届全球资产配置峰会 主题为新格局下的资产配置 旨在探寻全球资产配置新范式[1] - 公司着力打造全球资产配置专业能力 秉持全球视野中国智慧 构建系统化买方投研体系和服务范式[1] - 公司积极践行AI+投顾的智能资配平台建设 帮助客户实现更智能前瞻高效的投资决策[1] - 公司升级买方资产配置服务体系和win产品体系 构建开放共享合作共赢的伙伴关系[1] - 公司发布全新资产配置服务内容全球智配六步致远 依托投研底蕴与智能工具及六步法标准化流程[3] - 公司将以合并新势扬帆起航 致力打造中国资产配置领域具有国际影响力的专业平台 构建头部资管机构联盟[5] 宏观经济与政策展望 - 十五五是中国应对百年变局塑造发展优势的关键时期 需以高质量发展为核心 着力扩大内需并强化科技创新推进新型工业化[2] 机构投资策略观点 - 保险资金配置需以资产负债联动为轴心 主动匹配以穿越低利率周期挑战[2] - 低利率时代资产配置应设定合理收益目标 适当承担风险 拓宽投资范围并拉长投资期限[3] - 未来投资应关注三大主题 投资当下确定性 策略性管理宏观风险 把握数字化创新人工智能地缘政治分裂低碳转型等颠覆性趋势[3] - 低利率环境下理财多策略资产配置是未来方向 核心是按需分配资金承担特定风险获取回报 基本流程为设定目标战略配置战术配置[3] 行业焦点与论坛讨论 - 海外圆桌论坛认为在全球科技迭代与降息周期背景下 中国科技领域成为全球投资焦点 外资增配趋势凸显[4] - 公募圆桌论坛探讨低利率时代的大类资产配置与ETF实践[4] - 私募圆桌会探讨如何把握当前行情下的投资机会 做到攻守有道[5]

峰会核心观点 - 国泰海通证券着力打造全球资产配置专业能力 [1] - 中国资产长期投资价值在全球经济增长动能下降和中国科技创新持续突破背景下凸显 [1] - 低利率环境下需通过多策略资产配置和拉长投资期限来应对挑战 [2] - 国际贸易摩擦频发背景下资产配置须兼顾机遇与风险 中国科技板块成为外资增配焦点 [3] 宏观经济与政策展望 - 十五五是中国应对百年变局 塑造发展优势的关键时期 外部环境经历深刻变化 新一轮科技革命纵深发展 全球产业链加速重构 [1] - 需以高质量发展为核心 着力扩大内需 通过强化科技创新和推进新型工业化培育新动能 为2035年基本实现社会主义现代化奠定基础 [1] - 国内经济正由地产-债务-全球化旧循环转向科技-产业-金融新范式 [2] 资产配置策略与方法 - 保险资金需要以资产负债联动为轴心 主动匹配穿越周期 以应对传统配置策略在低利率周期的挑战 [1] - 资产配置基本理念包括持有风险资产获得风险溢价 分散化是唯一免费午餐 合理配置α和β 全球配置需管理货币风险 [2] - 设定合理收益目标 适度承担风险 拓宽投资范围并拉长投资期限是低利率环境下的建议 [2] - 低利率时代理财的出路在于多策略资产配置 [2] - ETF是各类配置思路落地和提升获得感的高效工具 大类资产重要性日益突出 [3] 未来投资主题与机会 - 三大投资主题包括投资当下的确定性 策略性地管理宏观风险 以颠覆性趋势为锚把握数字化创新 人工智能 地缘政治分裂 低碳转型等结构性转变机会 [2] - 全球科技迭代叠加降息潮 中国科技板块已成外资增配焦点 [3]

峰会概况 - 国泰海通证券于10月24日在上海陆家嘴举办首届全球资产配置峰会，主题为“新格局下的资产配置” [1] - 峰会汇聚政商学界专家及中外知名机构投资人，旨在探寻全球资产配置新范式 [1] 公司战略与服务发布 - 公司提出三大发展理念：构建系统化的买方投研体系、践行“AI+投顾”智能资配平台建设、升级“买方资产配置服务体系”和“win产品体系” [3] - 公司发布全新资产配置服务“全球智配，六步致远”，依托投研底蕴与智能工具，采用六步法标准化服务流程 [11] - 公司致力于打造具有国际影响力的专业资产配置平台，构建头部资产管理机构联盟 [14] 宏观经济与政策展望 - “十五五”时期是中国应对百年变局、塑造发展优势的关键阶段，需以高质量发展为核心，着力扩大内需并强化科技创新 [5] - 外部环境经历深刻变化，新一轮科技革命纵深发展，全球产业链加速重构 [5] - 国内经济正从“地产-债务-全球化”传统循环转向“科技-产业-金融”新发展模式，行业监管转向质量导向 [9] 资产配置方法论与趋势 - 资产配置基本理念包括：持有风险资产获得风险溢价、分散化投资、合理配置α和β、管理全球配置的货币风险 [7] - 低利率时代下，投资者应设定合理收益目标、适当承担风险、拓宽投资范围并拉长投资期限 [7] - 低利率环境下，理财多策略资产配置是未来方向，核心是按投资者需求在不同资产间分配资金以获取预期回报 [9] - 大类资产配置重要性日益凸显，ETF是落地配置方法论、提升投资获得感的高效工具 [13] 细分资产投资策略 - 保险资金需以资产负债联动为轴心，主动匹配以穿越周期，投资策略涵盖固收、权益、股权、不动产、黄金、全球资产及大康养生态 [5] - 在当前货币信用周期从衰退向复苏切换的背景下，建议把握债券市场机会，同时逐步构建含权益资产的组合，并合理设置波动预期和回撤控制 [9] 行业焦点与跨境布局 - 在全球科技迭代与降息周期启动背景下，中国科技领域成为全球投资焦点，外资增配趋势凸显 [11] - 公司提供专业跨境财富管理服务，形成QDII、QDLP、互认基金、跨境理财通等多元跨境通道协同布局 [11] 客户服务与产品实践 - 公司为互联网长尾及零售客户提供标准化ETF组合以降低配置门槛，为企业与机构客户量身打造定制方案 [13] - 公司携手国内顶尖百亿私募，为高净值客户提供业内领先的组合配置策略，一站式满足个性化投资需求 [14]