股价异常波动 - 公司股价自9月初以来累计涨幅超过百分之一百七十，与同期上证指数及建筑行业指数产生严重偏离 [3][4] - 股价异常波动引发监管关注，公司已两次停牌核查，但复牌后市场炒作热情不减，连续涨停 [5][6] - 公司已发布十余次风险提示公告，指出股价短期大幅上涨后可能存在大幅下跌风险 [2][14] 公司基本面风险 - 因2024年年报被出具无法表示意见的审计报告及内部控制被出具否定意见，公司股票已被实施退市风险警示及其他风险警示 [7] - 若2025年度无法消除导致非标意见的事项，公司股票将面临终止上市的风险 [8] - 公司业绩持续亏损，2024年及2025年前三季度均录得大额亏损 [9] 经营与法律风险 - 公司及子公司近期新增数十起诉讼仲裁事项，涉案金额庞大，且均处于被告或被申请人地位 [10][11] - 公司全资子公司拥有的矿产资源面临开采能力不足困境，后续开发进展及能否产生收益存在重大不确定性 [11] - 控股子公司此前存在的非经营性资金占用问题虽已解决，但会计师无法确认是否还存在其他未披露情形 [11] 新业务拓展 - 公司近期积极拓展新能源建设及智算服务等新业务，并与多个地方政府及企业签署合作框架协议 [12][13] - 新业务能否扭转公司困境仍需时间检验 [14]

核心观点 - 公司因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被中国证监会正式立案调查，若被认定触及重大违法强制退市情形，将面临终止上市 [1] - 公司经营持续恶化，净资产为负且持续扩大，现金流连续三年为负，持续经营能力存在重大不确定性，预重整能否成功存在变数 [3] - 公司深陷多重风险，包括大量诉讼、大额债务逾期以及银行账户被大面积冻结，内部控制问题长期未解 [4] 财务造假与退市风险 - 公司于2025年11月7日公告收到证监会《立案告知书》，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被正式立案调查 [1] - 公司此前已因2024年度经审计的期末净资产为负值被实施退市风险警示，若财务造假被查实并认定为重大违法行为，将直接触发强制退市条款 [2] 经营与财务状况 - 公司营业收入从2022年的16.15亿元锐减至2024年的1.12亿元，归母净利润连续为负 [3] - 截至2024年底公司净资产为-4.33亿元，2025年三季度末进一步恶化至-6.43亿元 [3] - 公司经营净现金流连续三年为负，持续经营能力被年审会计师出具存在重大不确定性的意见 [3] - 公司自2025年1月进入预重整阶段并引入重整投资人，但预重整期限已多次延长，最终能否成功仍存变数 [3] 诉讼、债务与运营风险 - 公司及子公司涉诉140起，涉案金额高达18.78亿元，占净资产比例达434% [4] - 截至2025年10月，公司有息负债达11.06亿元，其中逾期部分为3.90亿元 [4] - 公司161个已开立账户中有109个被冻结，冻结账户占比达67.70% [4] - 公司曾因未及时披露诉讼、债务信息，违规对外担保等问题被证监会出具警示函，内部控制薄弱问题长期存在 [4]

股价表现与停牌核查 - 公司股票自9月26日至11月13日累计涨幅达241.59%，期间出现9次异常波动 [1] - 在28个交易日内录得23个涨停，股价从2024年7月最低价1.96元涨至停牌价17.66元，涨幅近10倍 [3][6] - 因股价严重背离公司基本面，公司股票自11月14日起停牌核查，预计停牌不超过3个交易日 [1] 预重整进展与业务转型 - 9月26日公司披露遴选重整投资人结果及签署重整投资协议，标志着预重整取得关键进展 [5] - 重整投资人已支付全部重整投资款及履约保证金合计14.12亿元，财务投资人获股价格为4元/股 [5] - 重整计划包括“10转12.677505股”的转增方案，重整完成后公司将聚焦家装主业并升级数字化家装业务 [5] - 产业投资人华著科技将助力公司拓展算力中心集成及运营服务业务，承诺未来三年导入算力产业相关订单 [7] 财务状况与退市风险 - 公司2024年归母净利润亏损11.71亿元，期末归母净资产为负11.07亿元 [9] - 2025年前三季度归母净利润亏损5826.22万元，期末归母净资产为负11.65亿元 [9] - 公司因净资产为负及连续三年扣非净利润为负被实施双重风险警示 [9] - 若2025年12月31日前未能成功进入并执行完毕重整计划，或期末净资产未能转正，公司股票将面临终止上市风险 [10][11]

股票交易异常与停牌核查 - 公司股票自9月26日至11月13日涨幅达241.59%，期间出现九次异常波动，股价严重背离基本面 [1][4] - 公司股票自11月14日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 截至11月13日收盘，公司股价报17.66元/股，收获连续12个交易日涨停（"12连板"） [1] 重整进展及相关风险 - 公司自9月26日披露遴选重整投资人结果及签署重整投资协议后，股价开始大幅波动 [4] - 11月以来，公司已两次公告与部分重整投资人签署协议书，包括与深圳市招商平安资产管理有限责任公司等机构签署协议 [5] - 若法院裁定受理重整申请，公司股票将被叠加实施"退市风险警示"，若重整失败，公司可能被宣告破产并面临终止上市风险 [5] - 截至公告日，公司尚未收到法院受理重整的文书，若在2025年12月31日前未能进入重整程序并执行完毕重整计划，公司将面临终止上市风险 [5] 公司财务状况与退市风险 - 公司2025年前三季度实现营业收入5.44亿元，同比下降52.02% [7] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-5826.22万元 [7] - 因2024年度末经审计的归母净资产为负值，公司股票交易已被实施"退市风险警示" [7] - 因连续三年扣除非经常性损益后的净利润为负，且2024年审计报告包含持续经营重大不确定性段落，公司股票交易已被实施"其他风险警示" [7] - 若公司2025年度出现相关规定中的终止上市情形，公司股票将面临被终止上市的风险 [7] 公司业务背景 - 公司是A股首家家装领域的上市公司，始终专注于家装产业的创新发展 [6]

股票交易异动与停牌核查 - 公司股票在20个交易日内价格涨幅达153.19%，并录得19个连续涨停板 [1][3] - 因股价波动较大，为维护投资者利益，公司股票自11月13日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 停牌前公司最新市值为32.05亿元 [3] 控制权变更 - 控股股东广东润鸿富创科技中心持有的7114.48万股公司股份（占总股本23.77%）被司法拍卖，由深圳天微投资合伙企业以约25.5亿元竞得 [5] - 本次拍卖股份于11月7日完成过户，公司控股股东变更为天微投资，控制权发生变更 [5][7] - 天微投资成立于2024年7月22日，由门洪达、张伟各持股50%，二人为深圳市天微电子股份有限公司的共同创始人 [5][8] 新控股股东背景 - 门洪达与张伟系半导体行业资深人士，其创立的深圳天微是国家级高新技术企业及专精特新“小巨人”企业，主营集成电路设计、封装测试及半导体设备制造 [8] - 深圳天微曾于2016年计划挂牌新三板，并于2020年12月进行A股IPO辅导备案 [9] - 天微投资与深圳天微办公地址及老板一致，但天微投资目前无未来12个月内改变上市公司主营业务的具体计划 [9][13] 公司财务状况与退市风险 - 截至2025年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比大幅下降103% [11] - 2025年前三季度营业收入为1.35亿元，同比下降52.64%；利润总额为-1.51亿元，同比下降41.83% [11] - 若2025年度经审计的期末净资产为负值，或利润指标为负且扣除后营业收入低于3亿元，公司将触及退市风险警示条件 [11] 历史遗留问题与经营压力 - 子公司重庆中美恒置业有限公司尚有约5.92亿元银行借款本息未偿付，股份拍卖偿债后仍欠约3.37亿元 [13] - 公司面临对外担保涉诉，可能承担超过1.4亿元的连带清偿责任 [13] - 全资子公司达州中鑫房地产开发有限公司因抵押物问题，存在支付1400万元违约金的风险 [13]

股票交易与股价表现 - 公司股票自10月16日至11月12日价格涨幅为153.19% [1][6] - 公司股票自10月17日起连续录得19个涨停板，最新市值为32.05亿元 [4] - 因股价波动较大触发异常波动，公司股票自11月13日开市起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2][6] 控制权变更 - 深圳天微投资合伙企业（有限合伙）于10月17日通过司法拍卖以2.55亿元底价竞得公司原控股股东持有的全部23.77%股份，并于11月7日完成过户 [2][6][8] - 天微投资成立于2025年7月22日，由门洪达、张伟各持股50%，二者是拟上市公司深圳市天微电子股份有限公司的董事长及副董事长 [2][6][8] - 拍卖过程极具戏剧性，在第二次拍卖截止前仅6分钟，天微投资才突然出手以底价竞得该标的 [7] 新控股股东背景 - 新实际控制人门洪达和张伟为半导体行业“老兵”，是国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业深圳天微的共同创始人 [8] - 深圳天微主要从事集成电路设计、封装测试及半导体设备制造，曾于2016年拟挂牌新三板，并于2020年12月进行A股IPO辅导备案 [8] - 深圳天微和天微投资的办公地址及老板一致，但关于为何买下ST中迪控股权的原因尚不清楚 [8] 公司财务状况与退市风险 - 截至2025年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比大幅下降103% [11] - 2025年前三季度营业收入为1.35亿元，同比下降52.64%；利润总额为-1.51亿元，同比下降41.83%；归母扣非净利润为-1.32亿元，同比下降34.12% [11] - 公司子公司重庆中美恒置业有限公司尚有约5.92亿元的银行借款本息未偿付，即使原控股股东股份拍卖所得用于偿还部分债务，仍欠约3.37亿元 [11] - 公司面临对外担保涉诉，可能承担超过1.4亿元的连带清偿责任，全资子公司达州中鑫房地产开发有限公司存在支付1400万元违约金的风险 [11] 未来业务展望 - 市场预期公司这一地产“旧壳”或将迎来半导体“新芯”的注入 [3] - 公司公告明确表示，截至目前，天微投资不存在未来12个月内改变上市公司主营业务或对主营业务作出重大调整的具体计划 [12]

股票交易与停牌核查 - 公司股票自10月16日至11月12日价格涨幅达153.19%，并录得19个涨停板 [2][3][5] - 因股价波动较大触发异常波动，公司股票自11月13日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2][5] - 停牌前，公司最新市值为32.05亿元 [3] 控制权变更 - 公司控股股东于10月17日通过司法拍卖变更，深圳天微投资合伙企业以2.55亿元底价竞得原控股股东持有的全部23.77%股份 [5] - 该笔股权拍卖于11月7日完成过户，公司实际控制人变更为门洪达和张伟 [5][6] - 天微投资成立于2025年7月22日，由门洪达、张伟各持股50% [5][6] 新实际控制人背景 - 门洪达和张伟为半导体行业资深人士，是拟上市公司深圳市天微电子股份有限公司的共同创始人 [6][7] - 深圳市天微电子股份有限公司成立于2003年，是国家级高新技术企业，主要从事集成电路设计、封装测试及半导体设备制造 [7] - 深圳天微曾计划挂牌新三板，并于2020年12月进行A股IPO辅导备案，截至2025年10月13日辅导进展报告中问题整改进度良好 [8] 公司财务状况与退市风险 - 截至2025年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比大幅下降103% [9] - 公司2025年前三季度营业收入为1.35亿元，同比下降52.64%；利润总额为-1.51亿元，同比下降41.83% [9] - 若2025年度经审计的期末净资产为负值，或利润总额/净利润/扣非净利润孰低为负且扣除后营业收入低于3亿元，公司将触及退市风险警示条件 [9] 公司历史包袱与经营风险 - 公司子公司重庆中美恒置业有限公司尚有约5.92亿元银行借款本息未偿付，股份拍卖偿债后仍欠约3.37亿元 [10] - 公司面临对外担保涉诉，可能承担超过1.4亿元的连带清偿责任 [10] - 公司全资子公司达州中鑫房地产开发有限公司因抵押物问题，存在支付1400万元违约金的风险 [10] 业务展望与市场预期 - 市场预期公司作为地产壳资源或将迎来半导体资产注入 [2] - 公司公告明确表示，截至目前，新控股股东不存在未来12个月内改变上市公司主营业务或对主营业务作出重大调整的具体计划 [10]

退市触发与股票状况 - 2025年11月10日，公司收到上交所下发的拟终止股票上市事先告知书，因连续20个交易日每日收盘总市值均低于5亿元，触及终止上市条件[1] - 2025年11月11日起公司股票停牌，停牌时股价为0.58元/股，总市值仅剩1.9亿元[2] 三重退市风险叠加 - 公司面临交易类、财务类和重大违法类三重退市风险的叠加冲击[5] - 自2025年5月6日起被上交所实施财务类退市风险警示，自2025年10月13日起被叠加实施重大违法类退市风险警示[6] 财务造假与欺诈发行 - 浙江证监局查明公司2020年至2022年年报存在虚假记载，且2022年的非公开发行股票构成欺诈发行[7] - 财务造假手段包括虚增越龙山项目成本和产值以虚增2020至2022年营收和利润，以及未及时将淮阴项目价审差异入账处理以虚增2022年营收和利润[8] - 浙江证监局拟对公司责令改正、给予警告，并处以3745.46万元罚款，对五名责任人员合计罚款4200万元，其中实控人祝昌人被罚2800万元[9] - 证监会拟对实控人祝昌人采取10年证券市场禁入措施[10] 战略转型失败与业绩恶化 - 公司原为环境综合服务商，后偏离主业通过收并购布局休闲旅游产业并切入半导体领域[12] - 半导体业务发展不及预期，至2024年收入占比仍不足四成，未能形成有效盈利支撑[14] - 公司于2025年5月转让硅密电子股权，标志半导体转型战略基本失败[15] - 2022年至2024年公司合计净亏损额超5亿元[15] - 2025年前三季度公司营收微增0.1%，但净利润仍亏损1.43亿元[16]

股票交易与停牌核查 - 公司股票于11月12日复牌 停牌核查工作已完成[1] - 公司股票在9月1日至10月28日期间累计涨幅高达152.42% 29个交易日共收获21个涨停板[4] - 公司股价短期涨幅与同期上证指数及建筑行业存在严重偏离 严重脱离基本面[4] - 公司因股价上涨过快于10月29日起停牌核查 并于10月9日进行过另一次停牌核查[4] 公司经营与财务状况 - 2024年公司实现营业收入13.62亿元 归母净利润亏损4.84亿元[6] - 2025年前三季度公司实现营业收入6.52亿元 同比下降20.92% 归母净利润亏损9975.75万元[6] - 公司目前生产经营情况正常 未发生重大变化[4] - 公司非经营性资金占用已清偿完毕[1][5] 主要风险与不确定性 - 公司矿产资源开采能力不足 后续开发存在重大不确定性[1][5] - 因审计范围受限等原因 公司2024年年报被出具无法表示意见的审计报告 股票已被实施退市风险警示[5] - 公司2024年度内部控制被出具否定意见审计报告 持续经营能力存在重大不确定性 存在违规担保情形[5] - 若2025年度无法消除非标意见所涉事项 公司股票将被终止上市[5]

并购重组 - 鼎通科技拟以现金1.26亿元收购蓝海视界70%股权 交易完成后蓝海视界将成为控股子公司 [1] - 邦基科技终止以发行股份及支付现金方式收购山东北溪农牧有限公司100%股权及派斯东畜牧技术咨询80%股权事项 [2] - 东方智造拟使用自有资金2748.87万元收购南通赛孚机械设备有限公司70%股权 [3] 股东减持 - 索宝蛋白股东济南复星及一致行动人合计持股2694.61万股（占14.074%）拟减持不超574.38万股（占总股本3%） [4] - 和泰机电股东海泰精华持股850万股（占12.90%）拟减持不超195.98万股（占总股本2.98%） [5] - 洪通燃气股东田辉拟减持不超848.64万股（占总股本不超过3%） [6] - 中谷物流股东谷洋投资（控股股东一致行动人）拟减持不超过公司总股本的3% [7] 公司风险 - ST长药股票连续2日跌幅偏离值累计-34.98% 公司因涉嫌财务数据虚假记载被证监会立案调查 若触及重大违法强制退市情形或重整失败将面临退市风险 [8]