瑞财经 吴文婷外卖市场"硝烟四起"，继京东之后，淘宝也强势入局。 近日，淘宝天猫旗下即时零售业务"小时达"正式升级为"淘宝闪购"，并在淘宝App首页Tab以"闪购"一级 流量入口展示，首日上线50个城市，后续5月6日推广至全国。 升级后，饿了么的供给面向淘宝闪购全部开放，也包括餐饮外卖。换言之，淘宝允许用户点外卖了。 与此同时，饿了么宣布进一步加大平台补贴力度，开启"饿补超百亿"大促。大促之下，有用户反馈， 1.4元点茶百道、19.9元喝星巴克、25.5元吃海底捞冒菜套餐等，"饿了么今天便宜到不敢点"相关话题也 一度登上热搜。 在业内人士看来，阿里将淘宝的流量入口向饿了么开放，利用两大平台合力抢夺用户，此举无疑加剧了 市场竞争，也意味着阿里全面向美团、京东开战。 值得注意的是，最近一段时间，"外卖大战"持续升温。先是京东率先从外卖市场点燃战火，宣布为全职 外卖骑手缴纳五险一金，美团也宣布要为全职及稳定兼职骑手缴纳社保；京东接着官宣承担外卖骑手五 险一金的所有成本，美团也宣布要为骑手补贴50%的养老保险。 4月21日，京东发布《致全体外卖骑手兄弟们的公开信》。信中提到，近期，有竞对平台再次玩起"二选 一"游戏， ...

行业概况 - 2023年中国食品包装市场规模达450亿元，纸质包装占比最高达60% [7] - 外卖包装行业受外卖市场扩张驱动，2018年中国外卖市场规模突破4000亿元，较2014年增长20倍 [26] - 国内外卖市场2018-2023年复合增长率18%，未来增速预计放缓至10%-12%，下沉市场仍有渗透潜力 [43] - 限塑令和绿色包装政策推动纸包装成为核心品类，复购率达40%-50% [44] 公司发展历程 - 石家庄纸管家包装印刷有限公司由李家三兄弟创立，从传统印刷厂转型为餐饮包装头部企业，年营收超6亿元 [5] - 2005年二哥李龙通过线下推销和线上获客（淘宝、1688）积累客户，2007年建立印刷厂 [12][13] - 2012年转向餐饮包装，专注纸杯生产，首年销售额1000万元，次年增至5000万元 [16] - 2017年成立独立品牌"纸管家"，通过汉堡纸单品实现年销1亿元 [18][19] - 2018年聚焦外卖包装，推出超级单品手提纸袋，年销4000万只，占销售额超40% [24][26][32] 产品与业务模式 - 产品线涵盖纸杯、纸碗、汉堡盒、手提纸袋等，累计服务超10万客户，大客户占比40%，小客户60% [5][39] - 手提纸袋采用"半标品"策略：提供标准尺寸/材质，同时支持Logo定制，设计团队每日推出10款新设计 [28] - 线上渠道占比超50%（主要来自淘宝天猫），通过直播讲解产品特性高效获客 [41] - 供应链通过规模化生产和9000万元设备投入（9台印刷机）降低成本，定价低于行业均价 [28][30][31] 核心竞争力 - 设计能力：100人设计团队快速响应潮流，如借鉴黄油与面包的荧光绿大袋设计 [28][30] - 交付效率：大单周期1周，小单3天，较三年前提速显著 [42] - 成本控制：原材料整合与精益生产使价格较三年前下降30% [42] 市场趋势洞察 - 餐饮包装需求迭代加速，瑞幸、好利来等联名纸袋成为社交货币 [42][45] - 行业面临价格战，但公司坚持"解决小问题"而非盲目扩张，近五年年均业绩增长1亿元 [8][44]

外卖市场竞争格局 - 京东与美团初期在外卖市场针锋相对 淘宝随后整合闪购频道与饿了么资源直接下场 行业竞争进入白热化阶段 [2] - 淘宝闪购业务上线6天即实现单日订单突破1000万单 显示平台快速起量能力 [2] - 淘宝闪购与饿了么联合推出长期福利计划 包括免单卡和请客卡 预计送出1亿杯茶饮 进一步加码用户补贴 [4] 淘宝闪购业务升级与表现 - 淘宝"小时达"4月30日升级为"淘宝闪购" 由饿了么重点保障配送服务 原定5月6日全量上线提前至5月2日 [4] - 五一假期期间 淘宝闪购带动饿了么在39个城市单日订单突破历史峰值 超过1000家品牌刷新销售记录 [4] - 茶饮品类表现突出 茉莉奶白多城市订单日均增长近3倍 两款单品各卖出超10万杯 奈雪的茶订单同比增长超200% 库迪咖啡订单增长近10倍跃居类目第一 [5] - 广深等地奶茶外卖量同比暴涨200% 餐饮品牌米村拌饭订单较4月增长近100% 品牌方称增量远超预期 [5] 行业影响与商户参与 - 全国城市商户报名踊跃 显示商户端对平台资源投入的积极响应 [4] - 咖啡、奶茶等即时消费品类成为平台补贴重点 带动相关品牌订单量级跃升 [5] - 多品类餐饮品牌同步受益 表明平台补贴策略产生广泛辐射效应 [5]

外卖行业竞争格局 - 京东高调进军外卖市场并推出"京东外卖"业务，日单量突破1000万单，接近美团外卖日单量6027万单的六分之一 [2] - 京东计划未来三个月招聘10万名骑手以扩充运力 [3] - 美团与京东的外卖大战导致双方股价大幅下跌，三天内市值合计蒸发超千亿港元 [3] 外卖业务盈利能力 - 美团2021年外卖业务经营利润率为6.4%，到店酒旅业务经营利润率高达43.3% [5] - 2024年美团核心本地商业业务（含外卖和到店酒旅）经营利润率为20.9% [5] - 摩根大通测算2024年全球九大外卖平台平均净利润率为2.2%，美团外卖为2.8%，优步旗下Uber Eats以3.3%居首 [5][17] - 美团2024年整体毛利率38.44%，净利率10.61% [19] 佣金结构与争议 - 美团称实际向商户收取的佣金率为6%-8%，但商家反馈综合成本（含佣金、配送费、推广费）达25%-30% [6][8] - 美国平台DoorDash总佣金比例达36%-51%，基础通道费6%，配送佣金分三档（12%-30%）[9] - 美团2024年从商家收取佣金953.4亿元，在线营销收入492.4亿元，两项合计超1400亿元 [11] 业务收入构成 - 美团外卖收入主要来自配送服务（2024年980.7亿元）、佣金（953.4亿元）和在线营销（492.4亿元）[11] - 2021年美团外卖配送费率7.72%，佣金率4.06%，广告变现率1.63%，三项合计费用率13.41% [15] - 美团配送服务长期亏损，2023年单均配送成本4.1元，收入3.7元，单均亏损0.4元 [14] 单量及经营效率 - 美团2023年外卖单量220亿单，2024年单均经营利润1.4元/单，推算全年经营利润约264亿元 [19] - 京东外卖日单量突破1000万单，但仅为美团同期日单量的16.6% [2] - 饿了么仍处亏损状态，2025财年三季度本地生活集团累计亏损13.73亿元 [16]

外卖行业竞争策略分析 - 饿了么近期采取激进补贴策略 通过大额优惠券吸引用户 实际价格已低于超市进货价 [7] - 竞争策略核心在于打破对手节奏 选择在美团与抖音两轮补贴战后发力 迫使对手重回价格战 [8][11][14] - 战术上采取"换气打击"模式 在对手资源消耗期加大补贴力度 用10元亏损换取对手11-12元亏损 [13][15] 饿了么战略定位 - 长期目标并非盈利或市场规模扩张 而是保持行业参与度 避免被边缘化 [14] - 背靠阿里系资源支持 在即时零售领域具备持续作战能力 [15] - 历史战绩显示公司具备持久战经验 当前策略旨在拖垮已实现盈利的竞争对手 [15] 消费者行为建议 - 用户应完全基于价格优惠选择平台 无需对任何企业产生忠诚度 [17] - 最优策略是促使平台间持续竞争 通过选择最低价服务倒逼行业补贴升级 [17] - 当前饿了么补贴力度已达战略级 建议优先使用其优惠券获取超额消费者剩余 [7][17] 行业竞争格局演变 - 美团与抖音前期高强度对抗消耗资源 现进入战略复盘阶段 补贴力度减弱 [14] - 饿了么入场打破潜在"休战默契" 重新激化价格战 行业将进入新一轮资源消耗 [14][15] - 竞争逻辑从商业损益转向生存博弈 亏损绝对值让位于相对竞争优势 [15]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 4月最后一天，当美团与京东外卖大战正酣之时，饿了么也祭出外卖补贴的杀手锏——启动"饿补超百 亿"外卖补贴计划。这场看似突然的加码，实则是近期外卖平台竞争进入新一轮阶段的号角。 从年初的京东高调进入外卖平台，到美团宣布搭建骑手社保信息系统……公众的关注点始终聚焦于京东 和美团。如今饿了么以补贴战再次进入公众视线，且在五一节这一特殊的时间窗口，在行业专家看来， 一方面证明了外卖行业旧秩序确实被冲击，另一方面行业补贴也促进了居民的消费热情，并带来更好的 消费体验。 实际上，早在4月18日，饿了么就在官微上宣布"不打口水仗，只送口味虾"，并配图一个黄衣人与红衣 人争吵，而一位饿了么骑手端出一盘小龙虾，并附上"搞虾"一词，疑似在回应外卖平台的头部竞争。而 随后不少网友也在社交平台发现，饿了么平台开启大额的补贴优惠，"饿了么加大补贴力度""饿了么点 餐便宜"等相关话题还登上热搜。随着此次官宣，饿了么也直言：不打竞争口水仗，"只发真福利"。 广东省食品安全保障促进会副会长、中国食品产业分析师朱丹蓬向新浪科技表示，京东外卖如同鲶鱼入 局，对原有的行业两 ...

作 者丨陶力 编 辑丨张伟贤 摄 影丨梁远浩 阿里是否愿意长期烧钱，仍是一个巨大的问号。 京东和美团在外卖市场打得火热时，饿了么有了强势的底牌。 4月3 0日， 淘宝天猫旗下即时零售业务"小时达"正式升级为"淘宝闪购" ，并在淘宝a p p首页 Ta b以"闪购"一级流量入口展示，首日上线5 0个城市，后续还会在5月6日推广至全国。除了日 常品类， 重点在于淘宝将可以提供餐饮外卖服务。 与此同时，饿了么还宣布了"百亿补贴"计划。这是2 0 1 8年收购饿了么以来，阿里提供的最核 心"武器"。以至于有饿了么内部人士直言，"对我们肯定是天大的喜讯！ 不仅是多了一个大的 流量来源，更重要的是我们有更足的底气和资本去拓展合作，面对品牌多了一张牌。" 看似突然的决定，其实并不是拍脑袋的冲动， 而是阿里对旗下即时零售业务的充分整合。动 机可以归纳为三点：强化对饿了么的流量支持、巩固即时零售的防御阵地，以及应对京东、 美团扩张带来的挑战。 外卖市场的竞争本质上是流量之争。美团凭借高频的外卖业务，构建整个本地生活服务的生 态 ， 而 饿 了 么 在 阿 里 的 体 系 内 长 期 处 于 " 陪 跑 " 状 态 。 尽 管 ...

记者 何畅 编辑 高宇雷 整个4月，外卖领域进入了"美东时间"——京东携"百亿补贴"入场，与美团在营销、品牌层面展开了多 轮交锋。刘强东甚至亲自下场与外卖骑手在火锅饭局上推杯换盏，美团则以一纸严肃声明回应——"他 强由他强，清风拂山岗"。 混战之中，外卖骑手连接了京东外卖的商家与用户。自外卖正式上线以来，京东除了拓展商家，与订单 增长同步的还有骑手招募。某种程度上来说，"五险一金"的吸引力体现在全职骑手数量的增长上。3月 20日，京东外卖宣布已经与超过10000名全职骑手签署正式劳动合同，逐步落实五险一金的缴纳。而在 数字与舆论的来来往往之外，更应该被关心的或许是这些外卖骑手的真实感受。换句话说，京东发力外 卖业务、大举招募骑手，究竟为他们带来了怎样的变化？ 不止一位受访骑手认为，当前的派单逻辑对老骑手"特别不友好"。"就属于'拉骑手战'，好多美团和饿了 么的骑手过来跑新手期，老骑手都抢不到单、挣不了钱，上个礼拜还能喝点汤，这个礼拜连汤都喝不上 了。"前述达达众包骑手和其他骑手也给客服打电话反馈过情况。"人家新手保护期一过，就回归美团、 饿了么。我们就说，最后别留不住新骑手的人，又伤了老骑手的心。" 在社交平 ...

外卖平台补贴大战 - 饿了么在四川、重庆、广州等地推出10元以上大额红包 部分用户叠加补贴后仅花费0.9元购买饮品 [1] - 饿了么宣布启动"饿补超百亿"大促 预计将持续引爆外卖消费热潮 [1] - 京东外卖采用"0佣金入驻+高补贴"策略 商家实付24元订单可获30多元入账 美团和饿了么正常抽佣22%-23% [5] - 美团宣布未来三年投入1000亿元用于红包补贴 以巩固市场主导地位 [5] - 饿了么针对新用户推出首单立减15元等活动 并联合商家推出满减、折扣套餐 [7] 骑手待遇升级 - 京东为全职骑手全额缴纳五险一金 众包骑手每天获3元医疗和意外保险 前三个月提供5000元/月保底工资 平均月薪达7000元 [2] - 美团计划从2025Q2起为全职及稳定兼职骑手缴纳社保 并试点取消超时罚款 [2] - 饿了么推出"北京骑士之家" 骑手可享受800元/间专属房租(市场价1200元) 并提供AI路线规划、按单计薪(3.9-11元/单)及多种奖励机制 [4] 市场竞争格局变化 - 京东外卖订单量破千万单 4月22日单日订单量突破1000万单 [5] - 2024年美团占据65%市场份额 饿了么占33% 京东入局打破原有格局 [8] - 行业竞争促使平台提升送货速度 消费者获得更多补贴和更好体验 商家和骑手话语权及待遇提升 [8] 平台战略布局 - 饿了么每年夏季举办"免单"营销活动 2025年叠加百亿补贴以应对竞争 [1] - 美团通过"每日大额券"等高补贴活动死守市场份额 [1] - 京东三个月内计划招募10万名骑手 以高福利待遇吸引人才 [2]

饿了么"饿补超百亿"活动 - 饿了么宣布开启"饿补超百亿"活动 通过每日包红包等形式提供低价福利 强调"不打口水仗 只发真福利"[1] - 活动内容包括周三折上折 新人专属优惠 补贴叠加等 部分商品如塔斯汀香辣鸡腿中国汉堡标价13.9元(原价33元) 茶百道黑糖珍珠奶茶3张兑换券共59.7元[5] - 平台推出超值抢购套餐 如合悦·江南小馆单人套餐售价12.7元 比店内节省16.2元 部分商品已售400+份[8] 京东外卖百亿补贴策略 - 京东外卖宣布投入超百亿元 通过"全民补贴+爆品直降"双重机制 面向全体用户发放最高20元补贴 覆盖所有餐饮门店[10] - 针对PLUS会员和大学生推出差异化补贴 可抽25-20元"外卖百亿补贴金券" 每日限量10万张[10] - 设立"超级爆品"专区 实现价格直降+免运费 4月22日单日单量突破1000万单[13] - 具体补贴案例显示 库迪咖啡多肉葡萄标准杯补贴9.1元后售价6.9元 杨枝甘露补贴5.1元后售价8.9元[12] 美团外卖千亿投入计划 - 美团外卖宣布未来三年投入1000亿元 重点扶持餐饮商户 包括首年0佣金 AI选址系统免费开放等[13] - 已联合480多个连锁品牌探索"卫星店"模式 2025年将为1000家"卫星店"提供系列扶持[13] - 推动3万家门店开通"明厨亮灶"直播 通过品质标签(如"24小时现熬骨汤")提升透明度[19] 行业竞争格局分析 - 外卖行业从"两虎相争"演变为"三国杀"局面 百亿补贴成为核心竞争手段[1] - 市场进入成熟阶段 平台通过补贴争夺有限份额 消费者对价格敏感度维持高位[20][22] - 竞争推动行业创新 如美团"卫星店"模式 京东"超时20分钟免单"等服务升级[24] - 饿了么面临市场份额压力 需通过补贴巩固地位 但效果取决于资金实力与差异化策略[24]