报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 06月17日上证综指涨跌幅-0.04%，收于3387.4点，成交额4580.38亿元；深成指数涨跌幅-0.12%，收于10151.43点，成交额7491.75亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.1%，成交额2608.74亿元，开盘价6153.15，收盘价6141.47，当日最高价6171.17，最低价6120.57 [1] - 中证500指数涨跌幅-0.29%，成交额1601.22亿元，开盘价5772.3，收盘价5750.91，当日最高价5776.63，最低价5734.83 [1] - 沪深300指数涨跌幅-0.09%，成交额2204.0亿元，开盘价3875.18，收盘价3870.38，当日最高价3880.42，最低价3860.41 [1] - 上证50指数涨跌幅-0.04%，成交额635.17亿元，开盘价2685.39，收盘价2683.95，当日最高价2688.61，最低价2672.68 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-5.99点，电力设备、交通运输、非银金融等板块对指数向上拉动明显，有色金属、传媒、医药生物等板块对指数向下拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨-16.9点，计算机等板块对指数向上拉动明显，电子、传媒、医药生物等板块对指数向下拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨-3.42点，公用事业、煤炭、家用电器等板块对指数向上拉动明显，电子、银行、医药生物等板块对指数向下拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨-1.06点，食品饮料、煤炭、公用事业等板块对指数向上拉动明显，汽车、电子、医药生物等板块对指数向下拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-19.9，IM01日均基差-112.91，IM02日均基差-275.04，IM03日均基差-454.42 [13] - IC00日均基差-10.22，IC01日均基差-80.18，IC02日均基差-186.51，IC03日均基差-311.44 [13] - IF00日均基差-5.49，IF01日均基差-46.68，IF02日均基差-74.45，IF03日均基差-105.66 [13] - IH00日均基差-5.85，IH01日均基差-42.29，IH02日均基差-43.99，IH03日均基差-46.18 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的15分钟均值数据 [25][28][29]

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 6 月 18 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日各股指均窄幅震荡整理。最新公布的 5 月信贷数据表明实体融资需求仍偏弱，未来 需要政策面托底经济需求，政策面利好预期升温，股指的底部支撑较强，可 ...

沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.08%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.12%，中证500股指期 货（IC）主力合约跌0.04%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.03%。 股指期货早盘开盘 ...

市场指数表现 - 上证指数开盘报3386 14点 跌0 04% [1] - 深证成指开盘报10142 58点 跌0 09% [1] - 创业板指开盘报2046 69点 跌0 16% [1] - 沪深300开盘报3871 65点 涨0 03% [1] - 科创50开盘报962 24点 跌0 09% [1] - 中证500开盘报5740 16点 跌0 19% [1] - 中证1000开盘报6126 18点 跌0 25% [1] 指数详细数据 - 上证指数现价3386 14点 成交额34亿 年初至今涨1 03% [2] - 深证成指现价10142 58点 成交额67亿 年初至今跌2 61% [2] - 北证50现价1398 17点 成交额3 1亿 年初至今涨34 72% [2] - 万得全A现价5159 76点 成交额105亿 年初至今涨2 75% [2] - 科创50现价962 24点 成交额0 51Z 年初至今跌2 70% [2] - 创业板指现价2046 69点 成交额28亿 年初至今跌4 43% [2] - 沪深300现价3871 65点 成交额14亿 年初至今跌1 61% [2] - 中证500现价5740 16点 成交额7 7Z 年初至今涨0 25% [2] - 中证800现价4178 44点 成交额22亿 年初至今跌1 13% [2] - 中证1000现价6126 18点 成交额23亿 年初至今涨2 83% [2] - 中证2000现价2595 54点 成交额33亿 年初至今涨10 54% [2] - 万得微盘股指数现价411204 29点 成交额3 8亿 年初至今涨30 17% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面，港股拥挤度有所释放，市场资金拥挤开始释放，情绪有所退潮，操作偏向防御，等待资金拥挤释放 [1][6] - 股指期权方面，波动率低分位数，建议延续方向中性的双买策略，把握盘中潜在升波机会 [2][7] - 国债期货方面，债市曲线牛陡，资金面维持宽松对短端利好，长端大幅下行动力不足，适当关注曲线走陡 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 观点为港股拥挤度有所释放，IF、IH、IC、IM当月基差、跨期价差、持仓有相应变化 [6] - 逻辑是沪指震荡走低，新消费、创新药回调，涨停断板，恒生AH溢价指数创五年新低，存在港股连累A股可能，后续缺少可见主线 [1][6] - 操作建议为观望 [6] 股指期权 - 观点是波动率低分位数，持续双买 [6][7] - 逻辑是标的震荡偏弱，市场流动性低量能，波动率有底部反弹趋势但分位数仍低，情绪指标中性偏乐观，量能弱一致预期不强 [2][7] - 操作建议为主线双买 [7] 国债期货 - 观点为债市曲线牛陡，成交持仓、跨期价差、跨品种价差、基差有相应变动 [7] - 逻辑是MLF到期但资金面宽松，权益市场下跌股债跷跷板效应显现，央行呵护资金面且大行买短债利好短端，长端利率已至前低 [2][7] - 操作建议为趋势策略维持谨慎，套保策略关注基差低位空头套保，基差策略适当关注基差走阔，曲线策略中期做陡曲线赔率更高 [9] 经济日历 - 展示了当周中国、美国、欧元区、日本等地区的多项经济指标的前值、预测值和公布值情况 [10] 重要信息资讯跟踪 - “新美联储通讯社”指出若不是关税对价格构成风险，美联储本周可能降息，因近期通胀有所改善 [11] - 日本央行维持目标利率0.5%不变，从2026年4月起每季度减少约2000亿日元国债购买量 [11] - 商务部解读中国愿与53个非洲建交国商签共同发展经济伙伴关系协定，实施100%税目产品零关税举措 [12] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容 [13][17][29]

股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2506 | 移仓为主，总持仓 基本持平 | 中金空头减仓超 2000 手 | | 上证 | 50 | IH2506 | 移仓为主，总持仓 基本持平 | 前二十席位多空增减仓不一 | | 中证 | 500 | IC2506 | 移仓为主，总持仓 基本持平 | 前二十席位变动不大 | | 中证 | 1000 | IM2506 | 总持仓小幅上升 | 中信多空头均增持超 3000 手 | 股指期货持仓日度变动简评 -11,929.0 -7,595.0 -9,046.0 -12,027.0 1,165.0 -433.0 333.0 5,515.0 -14,000 -12,000 -10,000 -8,000 -6,000 -4,000 -2,000 0 2,000 ...

美国驻耶路撒冷大使馆关闭 - 美国国务院宣布驻耶路撒冷大使馆将于6月18-20日关闭 [1] 美国股市反应 - 美国三大股指期货下跌约0.3% [1]

美国股指期货表现 - 纳斯达克100股指期货下跌0 3% [1] - 标普股指期货下跌超过0 2% [1] - 道指期货下跌超过0 2% [1]

法国股指初步收跌0.63%，意大利股指初步收跌1.10%、银行指数跌2.24%，英国股指初步收跌0.44%。 德国DAX 30指数初步收跌0.86%，报23495.37点。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年6月16日美国、英国、法国等国收益率分别为4.448、4.532、3.233等 最新变化有正有负如美国0.047、英国 -0.017等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年6月16日美国、英国、德国等国收益率分别为3.900、3.901、1.838等 最新变化有正有负如美国 -0.040、英国 -0.033等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年6月16日巴西、南非zar等汇率分别为5.493、17.808等 最新变化有正有负如巴西 -0.92%、南非zar -0.77%等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 人民币相关汇率 - 最新变化在岸人民币、离岸人民币等有不同表现如在岸人民币0.94%、离岸人民币0.75%等 一周、一月、一年变化也各有不同 [3] 主要经济体股指 - 2025年6月16日俄罗斯股指、日经等有不同数值 一年变化如俄罗斯 -5.50%、澳经9.38%等 一周、一月变化也各有不同 [3] 信用债指数 - 新兴经济体投资级信用债指数、高收益信用债指数等最新变化有正有负 一年变化也各有不同 [3] 美国和欧元区信用债指数 - 美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等最新、一周、一月、一年变化各有不同 [3] 股指期货交易数据 指数表现 - A股、沪深300等收盘价分别为3388.73、3873.80等 涨跌幅度分别为0.35%、0.25%等 [4] 估值 - 沪深300、上证50等PE(TTM)分别为12.78、10.91等 环比变化有正有负如沪深300 0.06、中证500 -0.70等 [4] 风险溢价 - 标普500、德国DAX 1/PE - 10利率分别为 -0.55、2.41 环比变化分别为 -0.09、 -0.03 [4] 资金流向 - A股、主板等最新值分别为122.23、4.03等 近5日均值有正有负如A股 -595.70、创业板 -116.48等 [4] 成交金额 - 沪深两市、沪深300等最新值分别为12150.76、2468.61等 环比变化均为负如沪深两市 -2521.21、沪深300 -623.11等 [4] 主力升贴水 - IF、IH、IC基差分别为 -4.00、 -6.61、 -11.61 幅度分别为 -0.10%、 -0.25%、 -0.20% [4] 国债期货交易数据 - 国债期货T00、TF00等收盘价分别为109.015、106.145等 涨跌均为0.00% 资金利率R001、R007等分别为1.4450%、1.5598%等 日度变化有正有负如R001 -13.00、R007 -2.00等 [5]