宏观经济政策 - 中共中央提出未来5年重点产业提质升级将新增10万亿元左右市场空间，未来10年将再造一个中国高技术产业[1] - "十五五"时期新型城镇化建设改造地下管网新增投资需求超过5万亿元[1] - 央行强调构建科学稳健的货币政策体系，拓展贸易项下人民币使用并推进人民币离岸市场发展[3] - 国家外汇局强调稳步扩大外汇领域高水平制度型开放，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放[3] - 国务院国资委推动更多国有资本向前瞻性战略性新兴产业集中，推进国有经济布局优化和结构调整[3] - 央行10月开展9000亿元MLF操作，净投放2000亿元，实现连续8个月加量续作[4] 区域经济发展 - 广东省前三季度GDP达10.52万亿元，同比增长4.1%；浙江省GDP为6.85万亿元，增长5.7%；安徽省GDP为3.98万亿元，增长5.4%[4] - 安徽省启动覆盖全省的"大资产"统筹管理改革，系统性盘活政府各类存量资产资源与资金[4] - 广东省部署支持低空经济高质量发展，推动省级低空空域管理改革，支持广州、深圳、珠海开通低空客运航线[10] 资本市场表现 - A股上证指数涨0.71%报3950.31点，深证成指涨2.02%，创业板指涨3.57%，科创50涨4.35%，全天成交额扩大至1.99万亿元[5] - 香港恒生指数收盘涨0.74%报26160.15点，恒生科技指数涨1.82%，南向资金净买入34.14亿港元[5] - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.01%，标普500指数涨0.79%，纳指涨1.15%，均创历史新高[20] - 韩国综合指数大涨2.5%报3941.59点，再创历史收盘新高，三星电子和SK海力士总市值合计达1019.535万亿韩元[20] 行业动态与监管 - 证监会强调深化投融资综合改革，加强长效化稳市机制建设，提升监管执法有效性和震慑力[5] - 股票回购增持再贷款落地一周年，累计712家上市公司披露754单计划，涉及贷款金额上限1524.84亿元[6] - 中国物流与采购联合会发起"反内卷"倡议，抵制仓储行业低质低价恶性竞争[8] - 中国有色金属工业协会强调防止"内卷式"恶性竞争，保障产业链供应链安全[9] - 国家发改委价格监测中心召开储能行业高质量发展专家研讨会，聚焦行业机制完善与收益保障[10] 房地产与消费 - 三季度末人民币房地产贷款余额52.83万亿元同比下降0.1%，前三季度减少840亿元；个人住房贷款余额37.44万亿元同比下降0.3%[10] - 杭州市多个地区开展"购房+消费券"限时补贴活动，对符合条件的购房对象给予每套10万元消费券补贴，总额5600万元[10] - 10月狭义乘用车零售市场规模预计220万辆，新能源零售量预计132万辆，渗透率有望提升至60%创历史新高[11] 科技与新兴产业 - 国产GPU龙头沐曦股份科创板IPO过会，拟融资39.04亿元用于高性能通用GPU研发及产业化[6] - 小米汽车推出全系购置税补贴方案，订单量超出预期[13] - 字节跳动计划在海外建立游戏平台GameTop，类似Steam[14] - 文远知行与优步在沙特首都利雅得开放Robotaxi公众运营服务[15] - 多家银行准备发行380亿美元债券，为与甲骨文相关的数据中心建设提供资金[15] 公司业绩公告 - 中信证券第三季度净利润同比增51.54%[8] - 东方财富第三季度净利润同比增长77.74%[8] - 闻泰科技第三季度净利润同比增279.29%[8] - 洛阳铝业第三季度净利润同比增长96.4%[8] - 国轩高科第三季度净利润同比增长1434%[8] - 科沃斯第三季度净利润同比增长7161%[8] - 广汽集团第三季度净亏损17.74亿元[8] - 福特汽车第三季度销售额同比增长9.3%达505亿美元创纪录[21] 大宗商品与汇率 - COMEX黄金期货跌0.45%报4126.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.60%报48.41美元/盎司[23] - 美油主力合约收跌0.57%报61.44美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.57%报64.92美元/桶[23] - LME期铜涨0.85%报10947美元/吨，LME期铅涨0.30%报2016.50美元/吨[24] - 在岸人民币对美元收盘报7.123，较上一交易日下跌9个基点[25]

三是助力扩大高水平对外开放。稳步扩大外汇领域高水平制度型开放，统筹推进人民币国际化与资本项 目高质量开放。加强外汇政策供给，支持贸易创新发展，促进拓展双向投资合作空间。建设开放多元、 功能健全、竞争有序的外汇市场，提高外汇市场资源配置效率。支持重点区域开放发展。支持高质量共 建"一带一路"。 四是维护外汇市场稳定和国家经济金融安全。加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理，完善 跨境资金流动监测预警体系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，强化外汇领域监管全覆 盖，严厉打击外汇领域违法违规活动。完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动 和保值增值。 会议强调，国家外汇管理局系统要扎实做好四季度工作，坚决完成好全年工作任务。加强外汇市场宏观 审慎和预期管理，有效防范外部冲击风险。巩固严监管氛围，维护外汇市场健康秩序。加快推出多项外 汇支持性政策，助力巩固拓展经济回升向好势头，为顺利开启"十五五"提供有力支持。 10月24日，国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新主持召开党组会议，传达学习习近平总书记在党的二 十届四中全会上的重要讲话精神和全会精神，落实金融系统学习贯彻党的二十届四中全会精 ...

◎记者 张琼斯 今年4月以来，人民币在Swift全球支付货币中的排名出现波动：先后被日元和加元反超，又在9月实现 对加元的反超。 据Swift最新数据，2025年9月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币在全球支付领域位列第 五、排名上升一位，占比3.17%。与8月相比，人民币支付金额总体增加了15.53%。 从Swift数据视角展开的货币"角力"叙事，是否能全面准确反映人民币在国际上的"江湖地位"？还有哪些 数据可以反映人民币的国际影响力？带着这些问题，上海证券报记者采访了权威专家。 问题一：Swift缘何成为观测货币影响力的"风向标"？ 答：连接全球200多个国家、1.1万余家金融机构，Swift构建了一个庞大的全球跨境支付金融报文网络。 这个网络把金融机构间的跨境支付等信息，"翻译"成标准化的金融报文"语言"进行传递。 而且，相较于世界清算银行（BIS）三年发布一次的数据、国际货币基金组织（IMF）按季度发布的报 告，每月发布的Swift数据频次更高、更能体现动态变化。 因此，Swift排名成为市场公认的、全球少数可以参考对比各国货币跨境使用情况的指标。 问题二：Swift排名能客观反映人民币的" ...

试点启动与制度框架 - 海南自贸港跨境资管试点业务正式启动，首批6家机构完成备案，标志着业务从制度设计转向实际操作阶段[2] - 试点被视为中国金融开放从“通道式开放”迈向“制度型开放”的关键一步，是人民币国际化与资本项目有序放开的创新试验[2] - 试点以“小切口、稳起步”推进，构建了“境外资金—海南平台—境内资产”的闭环通道，创新核心在于模式而非规模[2][9] - 《实施细则》在封关运作前夕出台，为试点业务描绘清晰蓝图，境外投资者可投资理财产品、私募资管产品、公募基金、保险资管产品等，风险等级覆盖R1至R4[3] - 试点实行单边主动开放，全球任何符合条件的境外机构和个人均可参与，无须依赖双边协议，设置初始试点规模上限为100亿元[4] 参与机构与业务实践 - 首批备案的6家机构包括券商、银行和基金各2家，其中4家为发行机构，2家为销售机构[5] - 发行机构包括金元证券、万和证券、汇百川基金和鹏安基金，销售机构为兴业银行海口分行和浦发银行海口分行[5] - 汇百川基金已与浦发银行协作落地首批业务，相关产品于10月17日成立，境外投资者认购的资管产品通过自贸账户体系实现资金跨境流转[5] - 鹏安基金已完成首批跨境产品的策略研发、风险建模和合规审查，重点关注投资者适当性认定、资金定向闭环管理与信息透明化[6] - 鹏安基金计划引入具有国际投资经验的专业人才，搭建海外研究团队以提升全球资产配置能力[6] 战略意义与发展前景 - 试点为境外投资者开启了配置中国资产的新窗口，也为中国金融业深化改革开放提供了宝贵的“压力测试”[4] - 海南的“单边主动开放”模式使其市场潜力直接面向全球，为境外资金进入中国市场开辟了全新、更直接的通道[7] - 自贸港的税收优惠政策对吸引全球资管机构和人才具有独特吸引力，共同构成良好的金融生态[7] - 试点依托多功能自由贸易账户体系，首次允许境外投资者直接投资海南本地机构发行的资管产品，为全球离岸人民币提供了高效、合规的回流路径[9] - 海南需加速推进FT账户体系升级，完善数据出境安全评估机制，并考虑实施税收优惠，以真正打造具有全球影响力的资产管理中心[10]

然而，经过权威媒体的细致核实，古特雷斯秘书长并未发表过如此直接且带有偏向性的言论。他在2023年达沃斯世界经济论坛上，确实就两种主导货币并 存可能引发全球经济分裂的隐忧表达了关切，但其表述中并未点名人民币，更没有就人民币挑战美元地位一事进行定性。这则谣言的广泛传播，反而折射 出当前全球货币体系变革所处的敏感地带以及其内在的复杂性。 回到现实层面，尽管美元依然保有其全球主导货币的地位，但人民币的国际化进程却是实实在在、可感可触的。今年2月，根据SWIFT（环球银行金融电 信协会）的最新数据显示，人民币已成功跃升至全球第四大支付货币的宝座，其市场份额达到了4.33%，创下近一年来的新高。到了3月，尽管略有回落 至4.13%，但其稳居全球第四的地位依然牢固。更为引人注目的是，人民币在贸易融资领域的表现更是亮眼，已晋升为全球第三大贸易融资货币，占据了 5.28%的市场份额。 更具戏剧性的是，全球许多国家似乎并未被所谓的"联合国警告"所影响，反而加速了"去美元化"的步伐。从俄罗斯到巴西，从沙特到阿根廷，这些国家纷 纷宣布将在贸易结算和外汇储备中增加人民币的比重。尤其在中俄两国之间，人民币结算的占比已高达惊人的95%。这 ...

会议背景与核心精神 - 中国人民银行召开党委会议传达学习党的二十届四中全会精神和习近平总书记重要讲话 [1] - 会议认为党中央在经济运行关键时点果断决策推出增量政策有效稳就业稳企业稳市场稳预期 [1] - 过去五年中国经济坚持高质量发展构建新发展格局走出稳健发展之路 [1] - 党的二十届四中全会对未来五年发展作出顶层设计是推进中国式现代化的总动员总部署 [2] - 金融工作是党和国家事业的重要组成部分五年来金融体制改革全面深化金融服务实体经济质效显著增强 [2] 货币政策方向 - 构建科学稳健的货币政策体系处理好短期与长期支持实体经济增长与保持金融业健康性等关系 [3] - 根据经济金融运行情况把握货币政策力度时机和节奏为经济稳定增长创造良好货币金融环境 [3] - 动态完善货币政策框架加强货币政策执行和传导深化人民币汇率形成机制改革保持汇率基本稳定 [3] 金融风险防控 - 健全宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制强化风险监测评估和预警 [4] - 拓展中央银行宏观审慎功能维护股市债市汇市等金融市场平稳运行 [4] - 继续做好支持地方中小金融机构地方政府融资平台债务房地产市场风险化解工作 [4] - 严肃财经纪律市场纪律和监管规则防范道德风险健全金融稳定保障体系加快推进金融立法 [4] 金融改革与开放 - 持续深化金融供给侧结构性改革做好科技金融绿色金融普惠金融养老金融数字金融五篇大文章 [4] - 提高金融服务实体经济适配性支持国民经济重点领域和薄弱环节健全科技金融政策框架 [4] - 稳步推进金融高水平开放推进人民币国际化拓展贸易项下人民币使用有序深化金融市场双向开放 [5] - 推进人民币离岸市场发展促进贸易和投融资便利化推进上海香港国际金融中心建设 [5] - 建设自主可控多渠道广覆盖的人民币跨境支付体系参与推动全球金融治理改革 [5]

SWIFT系统的重要性与潜在影响 - SWIFT系统被比喻为全球银行VIP微信群 几乎所有银行都通过该系统进行跨境支付和信息交换 [3] - 美国作为该系统的主导者 有权将特定国家从系统中移除 被移除者将无法使用美元进行国际贸易结算 [3] - 该措施对依赖全球贸易的国家具有重大经济影响 类似于经济上的凌迟处死 [3] 对俄罗斯制裁的案例与启示 - 美国曾将俄罗斯逐出SWIFT系统 但未能完全搞垮其经济 [5] - 制裁促使俄罗斯与中国关系更密切 能源交易开始使用人民币和卢布结算 [5] - 俄罗斯经济规模与中国广东省相当 该案例为评估对中国潜在影响提供了参考 [5] 中国在全球贸易中的地位与韧性 - 中国是全球唯一拥有联合国全部工业门类的国家 是180多个国家的最大贸易伙伴 [5] - 作为世界超级工厂 中国制造与全球供应链深度交织 强行脱钩将影响200多个国家和地区 [5] - 若被移出SWIFT系统 可能促使中国建立替代性金融基础设施 推动人民币国际化 [5] 人民币国际化进程的实证案例 - 全球矿业巨头必和必拓已同意向中国出售铁矿石时使用人民币结算 [7] - 铁矿石作为全球第二大美元计价大宗商品 采用人民币结算标志着重大突破 [7] - 这表明当客户强大到无法拒绝时 贸易结算规则将随之改变 [7] 全球金融秩序演变趋势 - 全球范围内正经历重大秩序调整 旧有霸权体系难以为继 [9] - 市场期待更开放 包容的合作共赢新秩序 [9] - 美元主导的金融体系可能逐步被替代 [9]

服务经济高质量发展 - 坚持金融服务实体经济的根本宗旨 深入推进银行外汇展业改革和跨境贸易投资便利化改革 [2] - 完善"越诚信越便利"的外汇政策体系 加大外汇支持实体经济力度 [2] - 以支持高水平科技自立自强为重点 做好金融"五篇大文章" [2] - 加强外汇管理政策评估和跟踪问效 让群众和企业有更多获得感 [2] 助力扩大高水平对外开放 - 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放 统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [2] - 加强外汇政策供给 支持贸易创新发展 促进拓展双向投资合作空间 [2] - 建设开放多元 功能健全 竞争有序的外汇市场 提高外汇市场资源配置效率 [2] - 支持重点区域开放发展 支持高质量共建"一带一路" [2] 维护外汇市场稳定和国家经济金融安全 - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理 完善跨境资金流动监测预警体系 [2] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] - 强化外汇领域监管全覆盖 严厉打击外汇领域违法违规活动 [2] - 完善中国特色外汇储备经营管理 保障外汇储备资产安全 流动和保值增值 [2] 后续工作重点 - 加强外汇市场宏观审慎和预期管理 有效防范外部冲击风险 [3] - 巩固严监管氛围 维护外汇市场健康秩序 [3] - 加快推出多项外汇支持性政策 助力巩固拓展经济回升向好势头 [3]

外汇领域制度型开放 - 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放，统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [1] - 构建更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧的外汇管理体制机制 [1] 金融服务实体经济 - 坚持金融服务实体经济根本宗旨，深入推进银行外汇展业改革和跨境贸易投资便利化改革 [1] - 完善越诚信越便利的外汇政策体系，进一步加大外汇支持实体经济力度 [1] - 以支持高水平科技自立自强为重点，做好金融五篇大文章 [1] 外汇市场发展与监管 - 加强外汇市场宏观审慎+微观监管两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警体系 [2] - 保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定，强化外汇领域监管全覆盖，打击违法违规活动 [2] - 建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场，提高外汇市场资源配置效率 [1] 支持贸易投资与开放合作 - 加强外汇政策供给，支持贸易创新发展，促进拓展双向投资合作空间 [1] - 支持重点区域开放发展，支持高质量共建一带一路 [1] - 完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值 [2]

外汇政策改革方向 - 深入推进银行外汇展业改革和跨境贸易投资便利化改革 [1] - 完善"越诚信越便利"的外汇政策体系，加大外汇支持实体经济力度 [1] - 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放 [1] 金融服务实体经济重点 - 以支持高水平科技自立自强为重点，做好金融"五篇大文章" [1] - 支持贸易创新发展，促进拓展双向投资合作空间 [1] - 支持重点区域开放发展和高质量共建"一带一路" [1] 外汇市场建设与管理 - 建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场，提高资源配置效率 [1] - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警体系 [1] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，严厉打击外汇领域违法违规活动 [1] 外汇储备经营管理 - 完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值 [1]