文章核心观点 - 小鹏汽车在2026年初通过一场全球新品发布会，集中推出四款焕新车型，以“科技平权”为核心理念，将接近L4级的智能驾驶算力、主动服务的智能座舱等尖端技术下放至更广泛的价格区间，旨在巩固并扩大其市场影响力 [1][5] 产品发布与定价策略 - 2026年1月8日，小鹏汽车全球同步发布2026款小鹏P7+、小鹏G7超级增程、2026款小鹏G6及2026款小鹏G9四款车型 [1] - 2026款小鹏P7+提供超级增程和纯电两种能源形式，起售价为18.68万元人民币 [1] - 2026款小鹏G7起售价为19.58万元人民币 [1] - 2026款小鹏G6起售价为17.68万元人民币 [1] - 2026款小鹏G9起售价为24.88万元人民币 [1] - 2026款小鹏P7+在全球36个国家同步发布 [1][5] 公司业绩与市场表现 - 2025年，小鹏汽车全球累计交付量达到429,445台，同比增长126% [3] - 公司产品已覆盖60个国家和地区，并在比利时、挪威、法国等多个市场稳居中国新势力品牌销量榜首 [3] - 持续的产品攻势是推动公司规模走高的核心动力 [3] 核心技术突破与智能化升级 - 本次发布的Ultra和Ultra SE版车型搭载小鹏自研第二代VLA（视觉-语言-动作）模型，据称已可实现L4级自动驾驶的初阶能力 [5] - 第二代VLA创新性地去除了“语言转译”环节，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，计划于2026年3月开启首批车辆推送 [5] - 搭载第二代VLA软件的Robotaxi已通过第三方测试机构场地测试，即将开始公开道路测试 [5] - 公司全新发布天玑AIOS6.0系统，首次实现智能座舱从“被动应答”到“主动服务”的升级，四款新车上市即搭载 [5] - 天玑AIOS6.0采用全新“驭光”设计语言，并将传统导航升级为3D车道级SR导航 [5] - 2026款小鹏P7+ Ultra版搭载三颗自研图灵AI芯片，提供2250TOPS算力，首次将该级别算力下放至20万元级市场 [7] - 2026款小鹏G6与G9搭载自主研发的高算力图灵AI芯片，全系标配天玑AIOS6.0，并提供从750TOPS到2250TOPS的三档智能进阶选择 [10] 各车型核心产品力亮点 2026款小鹏P7+ - 作为面向全球的AI智能轿车，带来104项体验更新升级及36%一级总成件焕新 [5] - 凭借88%得房率打造超大空间，前后排实现“双1米”驾乘空间，后备厢基础容积达725L，放倒后排可扩展至2221L，可容纳33个20寸行李箱 [7] - 采用超薄800V电池包（厚度仅109mm）释放头部空间，新增副驾零重力座椅 [7] - 配备整车62处降噪设计及RNC+ENC座舱主动降噪技术，底盘标配前双叉臂+后五连杆独立悬架等 [7] 小鹏G7超级增程 - 作为超级增程家族首款SUV，以“超20项豪华舒适配置+越级空间”为核心亮点 [9][10] - 后备厢基础容积高达779L，后排座椅放倒后可扩展至2237L，二排最大腿部空间超过1米 [10] - 全车布局38处储物空间，副驾搭载“一键躺平”零重力座椅，后排标配小桌板、50W风冷无线快充、8英寸娱乐屏等 [10] 2026款小鹏G6 - 定位为六项全能纯电轿跑SUV，面向年轻家庭，全系标配图灵AI芯片 [12] - 核心优势包括高算力图灵AI芯片、第二代VLA+VLM+AIOS6.0、5C电池+800V高压平台、12.5kWh百公里电耗、130km/h AEB+冰雪AES、85.6%得房率 [12] 2026款小鹏G9 - 定位为AI智能豪华SUV，通过五大顶尖特性重新定义智能豪华标准 [14] - 搭载图灵AI芯片、第二代VLA和天玑AIOS6.0系统 [14] - 采用AI底盘智能预瞄（每秒1000次扫描）、智能可变阻尼减振器和双腔空气悬架 [14] - 配备三层镀银全景天窗、95%软质内饰包覆及满配女王副驾 [14] - 搭载5C超充AI电池、全域800V高压SiC碳化硅平台和S5液冷超充技术 [14] - 采用双五星安全标准和钢铝混合车身结构 [14]

核心观点 - 小鹏汽车在2026年全球新品发布会上推出四款新车型，并发布第二代VLA物理世界大模型及天玑AIOS 6.0系统，通过“AI科技平权”和“一车双能”战略，强化其在全球智能电动汽车市场的产品力与智能化领导地位 [1][4][10][37] 产品发布与定价 - 2026款小鹏P7+全球36国同步发布，提供超级增程与纯电版本，增程版（1550 Max）售价18.68-19.88万元，纯电版（615/725 Max）售价18.68-19.88万元 [1] - 2026款小鹏G7超级增程推出四个版本，增程版（1704 Max）售价19.58-20.58万元，纯电版（602/702 Max）售价19.58-20.58万元 [1] - 2026款小鹏G6推出纯电625 Max两个版本，售价17.68-18.68万元 [1] - 2026款小鹏G9推出纯电三版本（625/725/680四驱Max），售价24.88-27.88万元 [1] - 即日起至2026年3月31日，提供限时购车权益：P7+、G7、G6全系享8000元新春补贴、金融/选装基金二选一、置换权益及6年每年1500度电卡复购权益；G9全系享12000元新春补贴、金融/选装基金、置换/复购权益及装备升级礼 [2] 智能化技术突破 - 第二代VLA（物理世界大模型）为行业首个实现L4初阶能力的模型，去除了“语言转译”环节，实现视觉信号到动作指令的端到端生成，将于2026年3月开启首批车辆推送 [4] - 搭载第二代VLA软件的Robotaxi已通过第三方场地测试，即将开始公开道路测试，且标准车型与Robotaxi共享同一模型底座与能力演进路径 [6] - 天玑AIOS 6.0系统实现智能座舱从“被动应答”到“主动服务”的跨越，采用“驭光”设计语言和3D车道级SR导航（行业首个全国可用的3D导航地图），VLM智能座舱管家支持多语言，将面向全球用户 [8] - 2026款P7+ Ultra搭载三颗自研图灵AI芯片，算力达2250 TOPS，首次下放至20万级市场 [21] - 2026款G7超级增程顶配Ultra版同样搭载三颗图灵芯片，拥有2250 TOPS全球第一车端有效算力 [29] - 2026款G6和G9搭载图灵AI芯片，全系标配天玑AIOS 6.0，提供750 TOPS到2250 TOPS三档智能进阶选择 [33] 产品性能与配置亮点 2026款小鹏P7+ - 为全球纯电续航最长增程轿车，纯电续航430km，CLTC综合续航1550km，纯电模式最低电耗10.9kWh/100km，增程模式电耗12.5kWh/100km [15] - 搭载49.2度5C超充AI电池，支持800V超充，SOC 10%-80%需12分钟，10分钟可补能277km [15] - 车内空间领先，得房率88%，前后排“双1米”驾乘空间，后备厢基础容积725L，放倒后排可扩展至2221L [17] - 安全标准高，满足中欧双五星安全标准，5C超充磷酸铁锂电池热失控后24小时不起火，采用16000吨压铸机打造的一体式压铸后地板及2000兆帕笼式车身，可承受800kN冲击力，行业首发冰雪场景AES主动安全系统 [19] - 全球研发制造，带来104项体验更新及36%一级总成件焕新 [13] 小鹏G7超级增程 - 为全球综合续航最长SUV，CLTC综合续航达1704公里，纯电续航430公里，搭载55.8kWh电池包与60L油箱，支持加注92号汽油 [25] - 同样支持800V 5C充电，SOC 10%-80%需12分钟，最快12分钟补充314公里续航 [25] - 空间利用率高，后备厢基础容积779L，放倒后排可扩展至2237L，二排最大腿部空间超1米，全车有38处储物空间 [27] - 标配超20项豪华舒适配置，包括副驾零重力座椅、后排小桌板、50W风冷无线快充、8英寸娱乐屏及电动靠背调节等 [27] - 配备5C超充AI电池（17道安全防护）及全场景主动安全系统（覆盖冰雪路面AES、130km/h高速AES及AEB） [29] - 提供五种外观配色，包括限时星暮紫 [31] 2026款小鹏G6 - 定位六项全能纯电轿跑SUV，特点包括高算力图灵AI芯片、第二代VLA+VLM+AIOS 6.0、5C电池+800V平台、12.5kWh/100km电耗、130km/h AEB+冰雪AES、85.6%得房率 [33] - 全系标配图灵AI芯片，旨在让年轻家庭以更低门槛享受领先智能体验 [33] 2026款小鹏G9 - 定位AI智能豪华SUV，五大顶尖特性包括：图灵AI芯片、第二代VLA和AIOS 6.0；AI底盘智能预瞄（每秒1000次扫描）、智能可变阻尼减振器和双腔空气悬架；三层镀银全景天窗、95%软质内饰包覆及满配女王副驾；5C超充AI电池、全域800V高压SiC平台和S5液冷超充技术；双五星安全标准和钢铝混合车身结构 [35] - 设计上升级月光骑士套装，新增“新月哑光银”车色 [35] 全球化与市场表现 - 2025年公司全球累计交付429,445台，同比增长126%，产品覆盖60个国家和地区，在比利时、挪威、法国等多国市场稳居中国新势力销量榜首 [10] - 2026款小鹏P7+在36国同步发布，标志着公司从“出海”到“全球扎根”的进展 [10][13] - 公司将于1月9日在比利时布鲁塞尔举行P7+欧洲上市发布会，并启动AI科技智造之旅 [37]

股价表现与交易情况 - 禾赛-W（02525）盘中涨幅一度超过3% [1][3] - 截至发稿时，股价上涨2.78%，报214.40港元 [1][3] - 成交额为8827.23万港元 [1][3] 近期经营与技术动态 - 公司本月在CES 2026上展示了最新的激光雷达技术成果 [1][5] - 公司更新了交付量、产能规划及战略合作等经营情况 [1][5] - 公司的量产交付能力在行业内处于领先地位 [1][5] - 公司在国内外的产能建设正在稳步推进 [1][5] 行业与市场机遇 - L3级别自动驾驶车型已获得中国工信部的准入许可 [1][5] - 随着L3车型准入，单车搭载的激光雷达数量有望提升 [1][5] - Robotaxi（自动驾驶出租车）、机器人等下一代物理AI应用浪潮正在兴起 [1][5] - 激光雷达被视为驱动下一代物理AI浪潮的关键引擎 [1][5]

拉斯维加斯会展经济与CES地位 - 拉斯维加斯是全球最重要的会展圣地，每年举办超过2.2万场商业活动，其中拉斯维加斯会展中心（LVCC）举办50-80场大型会议 [1] - 这些会展每年吸引超过600万人来到赌城，贡献全年七分之一的访客，带来超过100亿美元的营收 [1] - 国际消费电子展（CES）是全球最重要的消费电子展会，有近60年历史，自1978年起固定每年年初在拉斯维加斯举办，见证了全球科技行业的潮流更替 [1] 十五年CES技术潮流迭代 - 2010年代初，CES主题是PC产业通过超极本延续生命力，移动互联网兴起使智能手机成为焦点，英特尔、三星、LG、索尼占据核心位置 [2] - 2013-2016年迎来消费级无人机热潮，大疆将易飞、带摄像头的四旋翼无人机推向大众市场，但随后因监管等问题进入泡沫破裂期 [2] - 2014-2018年是智能家居和语音助手热潮，亚马逊和谷歌带动AI语音交互，VR/AR在2016年前后达到预期峰值后因落地场景匮乏进入低谷 [2] - 过去几年，智能汽车与自动驾驶成为CES主角之一，全新的西展厅几乎成为汽车新技术舞台 [2] - 2026年CES的绝对焦点是具身AI与人形机器人，热度从去年的“有趣概念”上升到今年的“严肃商业议题” [2] 中国参展商的崛起轨迹 - 2010年代初期，除海信、联想等极少数品牌外，绝大多数中国中小企业集中在偏僻角落，展品多为手机壳、数据线等廉价配件，被戏称为“华强北分会场” [3] - 2015年是里程碑，中国企业开始大规模入驻中央大厅和北大厅，展示高度集成的电子产品，大疆定义消费级无人机赛道，海信与TCL在高端电视领域与三星、索尼展开竞争 [3] - 2019年中国参展商数量达到约30%的峰值，疫情后趋势恢复，2026年有超过1300家中国公司参展，中国重新成为CES最大的海外势力 [3] - 在CES 2026创新奖的247个获奖项目中，中国企业获得100多个奖项，占比超过40%，涉及光学系统、AI算法、材料科学等深层技术，表明已从“组装整机”进化到“输出核心技术” [4] - 中国科技产业完成了从“展位边缘”到“主馆核心”、从“配件”到“终端/核心技术”、从“推销产能”到“展示方案”、从“中国制造”走向“中国定义”的位移 [5] 联想在CES 2026的行业地位展示 - 联想在拉斯维加斯标志性的天幕大球剧场Sphere举办Tech World大会，这是科技企业首次在Sphere举办发布会，体现了其行业地位、技术实力和全球品牌 [5] - 发布会汇聚了英伟达CEO黄仁勋、AMD CEO苏姿丰、英特尔CEO陈立武、高通CEO安蒙等巨头领军人物，与联想CEO杨元庆共同发布合作新品，显示了联想作为全球头部消费电子企业的产业地位 [6] - 联想发布会的主角是“混合AI”战略，整合个人AI、企业AI和公共AI，发布了Qira个人AI代理平台、面向企业的推理服务器，并宣布了与FIFA和F1的AI数据合作案例 [6] - 联想首次赞助世界杯，成为2026年和2027年FIFA男足及女足世界杯的官方技术合作伙伴，因凡蒂诺在CES上宣布此合作，并提到世界杯将利用联想的AI、高性能计算和5G技术提升体验 [7] - 联想与F1的长期合作加上世界杯赞助，使其在全球体育营销上的投入规模已达到与三星、索尼等传统巨头相当的水平 [7] 海信的全球化品牌与技术战略 - 海信已是连续第四次赞助世界杯，不仅是资金与设备赞助，也是世界杯VAR（视频裁判）技术的技术提供方之一 [8] - 海信在CES发布全新一代RGB-Mini LED显示技术，引入行业首创的天蓝-青色第四LED背光，根据Omdia数据，海信在100英寸及以上电视市场已占据全球第一 [9] - 海信通过赞助顶级赛事提升品牌定位，其高端市场地位的取得与显示技术上的持续投入直接相关 [9] - 联想、海信等企业通过全球体育营销提升品牌认知度，遵循了索尼、三星等消费电子企业成功全球化的标准路径，这种数亿美元级别的投入说明了企业对全球市场的重视及对品牌溢价的追求 [9] 人形机器人成为CES 2026核心焦点 - 人形机器人完成了从“技术秀场”向“实战应用”的转身，在超级算力与AI大模型支持下展现商业化与生产力潜力 [10] - 英伟达CEO黄仁勋定调机器人已进入“物理AI”时代，新一代机器人搭载超级算力平台和大语言模型，具备环境感知、逻辑推理和类人交互能力 [10] - 人形机器人成本控制和可靠性已达到商业落地门槛，达到了两万美元的普及门槛，市场关注点从“能否站立行走”转向“能做什么实际工作”和“什么时候能买到” [10] - 现代汽车旗下波士顿动力展示Atlas机器人进入汽车总装线负责零部件组装，LG发布的CLOiD人形家政机器人能听从语音指令完成家务 [10] - 在机器人领域已形成中国、美国与韩国的三大军团竞争，韩国的“K-Humanoid”联盟由Rainbow Robotics牵头、三星支持，展示的HMND-01 Alpha是2.2米高的轮式工业机器人，载重15公斤 [11] 中国机器人产业军团式出海 - 在CES的38家机器人参展商中，21家来自中国，占比说明中国机器人产业已进入密集投入期 [12] - 中国机器人企业以“产品线丰富、成本优势明显、商业化速度快”的综合优势，系统性地进入全球机器人产业核心舞台，展台有机器人表演跳舞、打乒乓球等，吸引大批观众并引发商业询单 [12] - 与过去以原型机为主不同，今年中国厂商展示的相当一部分产品已进入量产阶段并明确指向商业落地 [12] - 中国机器人企业的关注重点已从“能不能做出来”转向“能不能长期工作、持续部署”，在机器人本体领域凭借制造业基础和生态部署能力形成明显优势 [13] - 优必选完成第1000台Walker S2的量产是一个具体里程碑，并获得广西边境3700万美元的政府订单，B2G商业模式为早期市场提供了稳定需求 [14] - 宇树机器人产品线覆盖从约2000美元的低价四足机器人Go2到高端人形机器人H2，采用用低价产品占领入门市场、用高端产品建立技术形象的产品矩阵策略 [14] - 不少中国厂商强调全栈自研能力，从核心关节、减速机到底层算法，力图实现对关键环节的全面掌控，为机器人长期运行和持续迭代打基础 [14]

公司近期动态与展示 - 禾赛在CES 2026上展示了最新的激光雷达技术成果 [1] - 公司更新了交付量、产能规划、战略合作等经营情况 [1] 公司经营与产能状况 - 公司的量产交付能力在行业内处于领先地位 [1] - 公司在国内外的产能建设正在稳步推进 [1] 行业与市场机遇 - L3级别自动驾驶车型已获得工信部准入许可 [1] - 激光雷达在单车上的搭载数量有望增加 [1] - Robotaxi和机器人等下一代物理AI应用浪潮正在兴起 [1] - 激光雷达成为驱动该浪潮的关键引擎 [1] 财务预测与评级 - 中金维持对公司2025年的营收预测不变 [1] - 中金将公司2026年的营收预测上调6.4%至45.3亿元人民币 [1] - 中金首次引入对公司2027年的营收预测，为60亿元人民币 [1] - 中金维持对公司“跑赢行业”的评级 [1] - 考虑到自动驾驶及机器人板块估值中枢上移，中金将公司港股目标价上调至241.1港元 [1] - 中金将公司美股目标价上调至31.56美元 [1]

公司股价与市场表现 - 禾赛-W股价上涨2.88%至214.6港元，成交额达5883.81万港元 [1] 公司经营与技术进展 - 公司在CES 2026展示了最新激光雷达技术成果，并更新了交付量、产能规划及战略合作情况 [1] - 公司量产交付能力在行业中处于领先地位 [1] - 公司国内外产能正在稳步推进 [1] 行业需求与市场机遇 - L3级别自动驾驶车型已获得工信部准入许可，预计将提升单车搭载的激光雷达数量 [1] - Robotaxi和机器人等下一代物理AI应用浪潮兴起，激光雷达被视为关键引擎 [1] - 英伟达在CES 2026发布了开源的自动驾驶VLA大模型平台Alpamayo [1] - 随着英伟达自动驾驶生态拓展及高级别自动驾驶渗透率提升，智驾芯片、激光雷达、域控制器、线控制动/转向等高级别自动驾驶相关零部件需求预计将快速增长 [1] - 自动驾驶软硬件供应商将持续迎来发展机遇 [1]

公司经营与交付情况 - 2025年全年激光雷达交付量超160万台 [1] - 截至2026年1月5日，已获得24家主机厂超120个车型的量产定点 [1] - 规划年产能从2025年的200万台提升至2026年的400万台，实现翻倍增长 [1] - 泰国曼谷伽利略工厂预计2027年初投产 [1] 技术进展与产品布局 - 在CES 2026展示了由超远距激光雷达ETX与纯固态近距补盲激光雷达FTX组成的新一代L3车规激光雷达解决方案 [1] - 该L3解决方案已获得首个乘用车量产定点，计划于2026年底或2027年初启动量产 [1] - JT系列激光雷达累计出货量超20万台，广泛应用于机器人与工业市场 [1] 行业趋势与市场机遇 - 2025年12月15日，工信部首次批准L3级有条件自动驾驶车型在指定区域上路通行试点，L3车型或将加速渗透 [1] - L3车型单车搭载的激光雷达数量有望提升至3-6颗，例如2026款阿维塔12、岚图泰山等车型均标配4颗激光雷达 [1] - 全球多家企业正加速L4级自动驾驶车队的规模化部署，公司已与Motional、百度、滴滴、文远、小马等头部企业合作 [1] - 公司被英伟达选定为“NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10平台”的激光雷达合作伙伴 [1] - Robotaxi、机器人等下一代物理AI浪潮兴起，激光雷达成关键引擎 [1] 财务预测与估值 - 维持2025年营收预测不变，上调2026年营收预测6.4%至45.3亿元 [2] - 首次引入2027年营收预测60.0亿元 [2] - 当前港股对应6.0倍2026年市销率，美股对应5.8倍2026年市销率 [2] - 上调港股目标价32.1%至241.10港币，上调美股目标价34.3%至31.56美元，均对应7.5倍2026年市销率 [2] - 目标价较当前股价分别有24.3%（港股）和30.1%（美股）的上行空间 [2]

核心交易与合作 - 远景科技集团与巴西最大新能源开发商Casa dos Ventos签署630MW风机供货协议及30年长期服务协议 [1] - 该风机项目将服务于AIDC数据中心、绿氢绿氨项目等巴西新业务需求 [1] - 协议标志着双方将围绕风机全生命周期数字化管理、巴西储能、AIDC、Hybrid场景、绿氢绿氨整体解决方案等全面展开战略合作 [3] 产品与技术亮点 - 远景提供的8.x MW伽利略AI风机是巴西目前最大的风电机组之一 [3] - 风机搭载“远景天枢”能源大模型和“远景天机”气象大模型，是AI风机在巴西的首次落地应用 [3] - 公司将成熟的大规模风电系统集成经验与巴西市场特性深度融合，旨在赋能项目实现收益最大化 [3] 市场与战略意义 - 巴西是全球可再生能源占比最高的国家之一，水电、风电、光伏等清洁能源发电占比超过90% [3] - 巴西政府正推动能源结构多元化，非水可再生能源成为重点发展方向 [3] - 此次合作是远景在巴西市场的首个零碳能源项目，意味着其在巴西“风电+储能+AIDC+绿氢+可持续航空燃料”全场景零碳布局迈出第一步 [4] - 巴西是拉美第一大经济体，拥有独特的可再生资源禀赋和成熟的工业基础，被远景视为拉美布局的战略高地 [4] 合作方背景与动机 - Casa dos Ventos正通过聚焦企业合同、自主发电和数据中心、绿氢等新市场来实现收入多元化 [4] - CdV选择远景合作的重要原因是其卓越的全栈技术、在物理AI领域的成功实践以及对巴西战略市场的长期投入 [4] 预期影响与协同效应 - 双方将以AI赋能的全链条可再生能源解决方案，联合推动深化风机的本地化供应链 [3] - 合作将带动设备制造、工程服务、技术培训等全产业链协同，以及储能系统、绿氢、可持续航空燃料等新能源产业链在巴西的转移发展 [3] - 合作旨在吸引更多国际资本和技术进入巴西市场，为巴西打造全球绿色能源枢纽注入强劲动能 [3] - 合作将加速新兴产业发展，为后续技术交流及产业协同奠定基础，助力巴西能源转型，并通过创造绿色就业岗位带来持久的社会经济效益 [4]

公司战略与定位 - 公司CEO黄仁勋强调公司已转型为AI基础设施公司，而不仅仅是芯片供应商，其CES主题演讲超过70%的篇幅聚焦于物理AI的应用场景与商业化路径[2] - 公司角色从芯片供应商转变为“全栈AI体系”构建者，通过开源模型、数据及开发库，为全球提供构建物理AI的底座[9] - 公司通过“三台计算机”（训练、推理、模拟）的架构，以及扩展的开源模型生态，构建其在推理时代的AI基础设施叙事[8][9][10] 新一代AI计算平台：Vera Rubin - Rubin平台是公司在CES 2026上推出的最大亮点，已全面投产，是首个采用协同设计、集成6款芯片的AI平台[2][4] - 平台集成的6款芯片包括：Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6交换机芯片、ConnectX-9 Spectrum-X SuperNIC超级网卡芯片、BlueField-4 DPU和Spectrum-6以太网交换机芯片[4] - 平台重新设计6颗芯片的原因是摩尔定律放缓与AI需求爆炸，模型参数规模每年增长10倍，推理生成的token数量每年增长5倍，单token成本每年下降10倍[4] Rubin平台性能与技术创新 - 核心芯片Rubin GPU相比前代Blackwell实现跨代跃升：NVFP4推理性能提升至50 PFLOPS（5倍）、训练性能提升至35 PFLOPS（3.5倍）、HBM4内存带宽提升至22TB/s（2.8倍）、单GPU NVLink互连带宽翻倍至3.6TB/s[5] - 公司CEO表示Spectrum-X网络方案非常成功，可实现25%更高的吞吐量，仅10%的性能提升就价值50亿美元，公司已成为全球有史以来最大的网络公司[5] - 平台引入由BlueField-4 DPU支持的推理上下文内存存储平台，作为新型AI存储基础设施，以应对多轮对话产生的KV Cache，公司CEO称公司可能成为世界上最大的存储公司之一[6] - 分析师认为，对于使用公司全栈GPU解决方案的企业价值较大，因为能带来更优的算存网资源运营与分配[6] 平台系统设计与功耗 - Vera Rubin NVL72系统包含18个计算托盘和9个NVLink交换机托盘，计算托盘采用“无线缆、无水管、无风扇”设计，组装一个计算节点仅需5分钟，而过去需要2小时[7] - 整个系统为100%液冷，使用45°C热水，无需冷水机，但功耗是前代GB200 NVL72系统的两倍[7] 开源模型生态与影响 - 开源模型在2025年取得显著进步，下载量爆炸式增长，虽然仍落后前沿模型约6个月，但进步迅速[8] - 2025年，每4个token中就有1个由开源模型生成，公司CEO提到公司在领导开源模型生态，并多次提及DeepSeek、Kimi、Qwen等中国开源模型[2][8] - 公司扩展其开源模型生态，新增和更新了一系列模型、数据集、代码库和工具，覆盖生物医学AI、AI物理模拟、Agentic AI、物理AI、机器人和自动驾驶6大领域[8] - 公司CEO曾表示，2025年及2026年Blackwell和Rubin平台可带来的收入超过5000亿美元，并因新进展（如Anthropic将使用其平台）而应增加对该数字的期望[8] 物理AI与推理应用 - AI发展进入“物理AI”新阶段，需要AI理解物理定律并进行推理[9] - 公司推出了开源的物理AI世界基础模型Cosmos，它经过海量视频、真实驾驶与机器人数据以及3D模拟预训练，能理解世界运行规律，实现生成内容、推理、预测轨迹等功能[9] - 公司正式发布了世界首个会思考、会推理的自动驾驶AI——Alpamayo，它是面向自动驾驶领域的开源工具链，也是首个开源的视觉—语言—行动推理模型，并开源了从数据到部署的完整开发资源[9][10]

公司战略与产品发布 - 公司于2026年全球新品发布会上宣布，正式开启物理AI的落地与规模量产阶段，标志着公司从“技术探索”向“实践应用”的关键跨越 [1] - 公司公布了四大物理AI应用规划，并透露量产版人形机器人已完成首台下线调试，将于2026年启动规模量产 [1] 机器人产品研发历程与特点 - 公司对机器人的研发可追溯至七年前，最初以四足机器人为切入点，核心愿景始终聚焦物理世界的智能交互 [3] - 随着大模型技术爆发式发展，公司及时调整研发方向，从四足机器人转向人形机器人，最终指向通用智能机器人的终极目标 [3] - 即将量产的人形机器人名为IRON，于2024年首次亮相，2025年科技日上推出的女性版本因极度拟人的猫步引发社会关注 [3] - IRON拥有82个关节自由度，配备3颗图灵AI芯片，有效算力2250TOPS，并首发搭载公司第一代物理世界大模型 [5] - 该机器人构建了“VLT+VLA+VLM”的高阶大小脑能力组合，可实现“操作、行走、交互”三大高阶智能 [5] 技术路径与产品定位 - 公司机器人摒弃传统软件规则驱动模式，采用AI训练推理技术，以“车规级、拟人化、可语言交互”为核心标签 [5] - 公司CEO认为，当前全球机器人行业主要存在两类集成模式：软件规则驱动与AI驱动 [5] - 软件规则驱动的机器人存在局限，如同工业机械臂般缺乏泛化能力，物理位置稍有变动就需要重启 [5] - 公司量产版机器人转向AI驱动路径，不追求翻跟头、搬重物等极端性能，更注重“足够的泛化能力”，力求能适应商业、工业、家庭等多元场景需求 [5] - 公司CEO认为，软件规则驱动的机器人虽有一定市场，但难以实现通用化，而AI驱动机器人凭借泛化能力优势，未来将在多元场景中占据一席之地 [7] 市场前景与行业展望 - 公司CEO认为，机器人是20万亿美金的市场，但这可能需要10到20年的时间 [7] - 公司CEO认为，机器人如果过了技术和产品的拐点会是一个非常高速度的增长，并预计十年后机器人年销量应该超过汽车 [7] - 公司CEO预计，2028年将成为机器人行业从技术突破走向规模应用的关键转折点，随后的十年（2028-2038年）有望进入大规模商业化应用期 [6] 政府关注与行业地位 - 国务院总理李强在广东调研期间，于深圳市机器人谷重点考察了机器人产业发展，公司CEO以机器人企业代表身份向总理汇报 [6] - 汇报中，总理尤其关心“机器人何时能真正走进千家万户”的推进节奏与实现逻辑等话题 [6] - 公司CEO向总理介绍，公司的机器人可能是中国乃至全球最拟人的产品，总理还特意观察了人形机器人IRON的机身设计、皮肤质感与肌肉仿生效果等细节 [6]