金融开放与合作 - 中国金融开放为全球资金提供良好资产配置机会 外资银行和保险机构总资产超过7万亿元 [1] - 外资保险公司市场份额从2013年4%提升至目前9% 外资银行衍生品业务国内市场占比近20% [1] - 中资机构在70多个国家和地区展业 促进双边贸易和相互投资 [1] 科技金融发展 - 中国成为全球最活跃创新高地之一 在航空航天、量子科技、人工智能等领域不断突破 [1] - 国际机构投资中国科创企业获得丰厚回报 投资者日益看好中国科技发展潜力 [1] - 金融监管总局推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点 [1] 养老金融市场 - 中国2035年60岁以上人口将突破4亿 银发经济规模有望达30万亿元 [2] - 中国三支柱养老体系发展不平衡 第三支柱起步晚但潜力大 [2] - 推动健全多层次养老保险体系 扩大养老理财、养老储蓄等试点 [2] 财富管理行业 - 中国信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8% 成为全球第二大财富管理市场 [2] - 居民财富管理需求向多元化、专业化配置转型 [2] - 支持外资机构在理财投资、资产配置等领域加大布局 [2] 未来金融开放方向 - 金融监管总局将拓展金融开放广度和深度 稳步扩大金融制度型开放 [3] - 复制推广自贸区、自贸港扩大制度型开放经验 支持外资参与更多金融试点 [3] - 对标国际高标准经贸协议金融规则 探索更大幅度开放 [3]

公司战略与招聘背景 - 公司以"科技重构金融服务场景、财富引领价值增长"为战略核心，释放超20类核心岗位需求，覆盖财富管理、科技、投行与资管等板块 [1] - 公司注册地位于西藏，管理总部设在深圳，已实现全国主要大中城市分支机构全覆盖，此次招聘旨在通过科技赋能与财富管理双轮驱动提升综合金融服务能力 [1] 财富管理升级 - 财富条线面向全国30+重点城市布局精英团队，为高净值客户提供全生命周期财富管理解决方案 [3] - 核心岗位包括分公司总经理（要求8年以上金融行业经验）、营销总监（5年以上经验）、财富总监（5年以上经验）、财富经理（3年以上经验）及金融产品部总经理（5年以上经验） [4] - 经纪人管理部总经理需5年以上证券/保险从业经验，互联网客户运营经理需3年以上证券行业ToC经验 [5] 科技赋能金融 - 公司重点布局智能财富管理、大模型算法及分布式交易架构等前沿领域，构建数字化金融服务新生态 [7] - 科技条线招聘数据专家（8年以上大数据经验）、大模型专家（5年以上千亿级参数模型调优经验）、量化交易算法工程师（精通PyTorch与LSTM）等 [8] - 智能投顾产品经理需3年以上互联网产品经验，证券产品经理需1年以上交易实战经验 [8] - 高级用户增长数据产品经理需熟悉客户生命周期管理，市场营销负责人需5年以上头部券商经验 [9] - 所有科技岗位要求本科及以上学历，金融科技/互联网大厂背景优先，将参与智能投顾系统升级等战略项目 [10] 多元业务条线 - 投行业务板块招聘团队长（5年以上投行经验，需主导过IPO/并购项目）和承揽承做岗（2年以上投行/审计经验） [13] - 固定收益板块招聘债券销售交易岗（需1年以上销售交易经验或2年以上固收经验） [14] - 票据交易岗要求2-3年票据交易经验 [15] - 资管板块招聘权益投资经理（5年以上投资经验）和机构销售岗（3年以上资管产品营销经验） [17] 福利待遇与职业发展 - 提供竞争力薪酬（含绩效奖金与项目激励）、五险一金、带薪年假及专业培训 [19] - 提供广阔的职业发展空间和金融科技实践平台 [19] 招聘流程 - 移动端可通过官方公众号二维码投递 [21] - PC端可通过指定链接提交申请，邮件端需按格式发送至指定邮箱 [22]

职业转型与平台赋能 - 证券行业从业五年后转型为泰康HWP健康财富规划师 实现从财富管理到家庭幸福守护的职业跨越 [1][3] - 依托泰康大健康生态及平台全方位赋能 提供覆盖全生命周期的解决方案 [1][7] - 通过"超体体验培训+HWP系统化赋能"体系 整合医疗资源 资产配置和养老社区服务 形成生态级专业能力 [7] 泰康解决方案核心价值 - 构建"长寿 健康 财富"三大全生命周期解决方案 将不确定性转化为可视化幸福 [3][5] - 养老社区(如泰康之家·燕园)配备智能适老设备和医疗绿色通道 提供安全感 [3] - "超体体验"服务让客户沉浸式感受养老社区活力 增强信任感 [6] 客户需求与市场洞察 - 证券行业经历显示客户对财富穿越市场波动的需求强烈 传统财富管理无法解决根本焦虑 [3] - 企业家客户对泰康养老社区的评价凸显市场对"确定性保障"的渴求 [3] - 行业从"销售产品"向"规划人生"转型 契合长寿时代家庭对综合解决方案的需求 [6] 商业模式创新 - HWP模式突破传统保险销售 整合医生 法税专家等资源形成平台级响应能力 [7] - 通过保单 健康管理 财富传承等环节构建商业闭环 实现客户生命周期价值最大化 [5][6] - 将"养老焦虑"转化为"享老底气" 重新定义行业价值主张 [9]

财富管理服务信托规模 - 截至2024年末财富管理服务信托规模超过1万亿元 [1] - 保险金信托规模为2703亿元占比超过26% [1] - 截至2024年一季度末保险金信托在财富管理服务信托中占比提升至38% [1] 保险金信托市场增长驱动因素 - 资产安全是核心诉求 [1] - 保险金信托设立门槛较低行业实践通常100万元起 [1] - 监管政策导向为业务发展提供良机 [1] - 40多家信托公司60余家保险公司及主要银行均已布局保险金信托业务 [1] 保险金信托与家族信托关系 - 部分客户将保险金信托升级为功能更强大的家族信托 [2] - 保险金信托带有"pre—家族信托"色彩高净值客户常先试水再升级 [2] - 家族信托监管门槛更高财产规模或价值不低于1000万元 [2] 两类信托产品差异 - 保险金信托核心资产是保险金请求权主要对接终身寿险和大额年金险 [2] - 家族信托可承接现金资管产品股权不动产艺术品等多元化资产 [2] - 家族信托能实现更全面风险隔离和更专业资产配置管理 [2]

奖项与行业认可 - 渤海银行荣获"卓越财富管理银行"和"卓越私人银行"两项大奖 [1] - "金誉奖"评选依托普益标准与西南财经大学信托与理财研究所的综合评价体系，以专业、客观、公正为核心准则 [3] - 自2021年以来，渤海银行累计获得15项"金誉奖"，并第四次蝉联上述两项奖项 [3] 财富管理业务发展 - 中国财富管理市场增长强劲，产品与服务不断创新 [5] - 渤海银行推进零售转型战略，向"账户银行""财富银行""生态银行"转型 [5] - 公司持续丰富"渤银E财"产品谱系，提升投研及投顾专业水平，构建以客户为中心的综合金融服务体系 [5] 私人银行业务创新 - 渤海银行以"个人-家庭-企业-社会"为财富规划蓝图，涵盖资产配置、投资管理、家族传承等需求 [6] - 公司优化"出行管家、健康管家、智慧管家、教育管家"四大非金融服务体系 [6] - 创新"1+1+N"服务模式，打造"渤享家"财富管理家庭信托品牌 [6] 人才与专业能力建设 - 渤海银行自2013年起实施零售客户经理中长期人才培养计划，组建"海狮"理财师团队 [6] - 累计培养高级理财规划师(ChFP)400余名、CFP系列持证人200余名、高级财富管理师(WMP)100余名 [6] - 理财师团队在行业竞赛中表现突出，共获得33人次"全国杰出财富管理师"称号及多项其他荣誉 [6] 未来战略方向 - 2025年渤海银行将围绕"账户银行""财富银行""生态银行"目标继续转型 [7] - 公司计划以金融工作的政治性和人民性为引领，探索服务实体经济与居民财富增长的创新路径 [7]

提振消费与资本市场改革 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，将"城乡居民增收促进行动"放在首位，明确提出多措并举稳住股市 [2] - 广东作为经济与金融大省，正通过专业投顾引领、跨境理财通等开放创新、铁腕监管与温情守护等措施，推动资本市场高质量发展 [2] - 广东资本市场改革旨在提升居民财富管理效能和获得感，筑牢市场诚信根基和投资者信心 [2] 基金投顾业务发展 - 2019年10月证监会启动基金投顾试点，全国共有60家机构取得试点资格，广东辖区汇集了易方达基金、广发基金、盈米基金等头部机构 [2] - 试点五年，基金投顾业务实现从"卖方销售"向"买方服务"转型，从"重规模"向"重投资者回报"理念进化 [3] - 截至2024年底，广东辖区基金投顾试点机构基金业务规模约500亿元，占据全国约四分之一份额 [3] - 广州投顾学院累计开展近30期培训班，覆盖1400余名从业人员，为116家机构提供投顾业务转型赋能 [3] 跨境理财通进展 - 跨境理财通自2021年10月启动以来，极大促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化 [4] - 2024年12月首批14家试点证券公司落地跨境理财通业务，投资者购买渠道从银行拓宽到证券公司 [4] - 截至2025年5月末，粤港澳大湾区参与跨境理财通个人投资者15.79万人，较券商试点前增长25.02% [4] - 14家证券公司存量跨境理财通投资者近2.6万人，占全部跨境理财通投资者的比例超16% [4] - 通过证券公司参与跨境理财通的投资者累计投资余额超29亿元，有效投资率达95% [4] 监管执法与投资者保护 - 2024年首单"行政执法当事人承诺+先行赔付"案实施，投资者获赔10.86亿元 [6] - 2024年全年作出行政处罚决定书49份，处罚金额2.38亿元，对达到刑事立案标准的案件及时建议刑事移送 [6] - 与公安机关联合执法推动刑事立案6件，抓捕犯罪嫌疑人22名，涉案金额超5000万元 [6] - 查办新型非法荐股案件，抓获犯罪嫌疑人15人，涉案金额约3300万元 [6] - 2024年累计处理信访诉求4000余件，推动纠纷双方和解300余件，涉及金额近500万元 [7] 投资者教育创新 - 打造"粤投教·粤精彩"品牌，整合多方投教资源举办投教集市活动 [7] - 连续七年点亮广州地标"小蛮腰"投教标语，在辖区内超3万块楼宇电梯屏高频播放投教短视频 [8] - 通过趣味板块将专业投资者保护知识融入市民日常生活 [8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][7][65] 报告的核心观点 - 预计2025 - 2027年湘财股份营业总收入分别为26.37/29.65/33.18亿元，同比分别+20.28%/+12.47%/+11.87%；归母净利润分别为3.35/3.91/4.29亿元，对应同比增速分别为206.49%/16.92%/9.67%；预计每股收益分别为0.12/0.14/0.15亿元，对应PE为85/73/67倍；看好公司在收购大智慧背景下财富管理、金融科技方向的展业潜力 [7][65] 根据相关目录分别进行总结 公司简介：紧握金融科技抓手，积极寻求转型突围 - 湘财股份历经多次战略转型，近年资本运作与科技赋能加速；前身为哈高科，2020年收购湘财证券100%股权完成转型；2025年启动吸收合并大智慧计划，拟打造差异化竞争力；民营控股与国资参股并存，决策机制灵活；2024年实业板块收缩，证券板块收入占比超70% [12][14][17] - 湘财证券成立于1992年，2020年曲线上市；2022年新总裁上任，将深化金融科技业务布局；2023年以来业绩触底回升；以经纪和信用业务为主要营收来源，财富管理能力突出 [22][27][34] 金融科技+精品投顾，财富管理转型出奇制胜 - 湘财证券深耕金融科技多年，有互联网基因；2014年与大智慧合作，2020年收购其股权；还与益盟股份等开展深度合作，提升服务品质 [38] - 湘财证券与益盟股份2022年合作，有望推动经纪业务、增加投顾收入、提升研究和金融科技能力、探索基金投顾业务新模式；合作已推出湘财智盈产品，投资顾问业务有一定成绩 [40][41][43] 收购大智慧：实现“证券+互联网”的跃升 - 2025年3月湘财股份拟换股吸收合并大智慧，换股比例1:1.27，拟募资不超80亿元；大智慧技术研发投入大，但收入兑现不足；合并可增强业务协同，通过“先投顾、再开户、再交易”模式引流，提升财富管理竞争力 [45][46][49] - 行业内东方财富、指南针等互联网企业与券商合并实现规模增长；东方财富收购西藏同信证券后业务扩张显著；指南针收购麦高证券后业务逐步修复；湘财证券经纪业务有竞争力，合并可补足短板 [52][53][61] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年证券经纪业务收入分别为8.29/10.43/12.17亿元，同比增速为+57%/+26%/+17%；投行业务收入将同比增长15%/14%/15%至0.98/1.12/1.29亿元；实业板块收入分别为3.51/2.83/3.11亿元；维持“增持”评级 [63][64][65]

小微企业金融服务现状 - 小微企业传统金融服务覆盖不足，缺乏信用记录导致贷款困难[2] - 十年前国家设立600亿元中小企业发展基金，银监会放宽不良率要求，但风控仍面临挑战[2] - 小微企业主曾仅能凭借租赁合同和租金记录申请贷款[2] 技术赋能小微企业金融 - 网商银行"大雁"系统利用产业大模型构建9大产业链图谱，识别2100万家链上小微企业[3] - 金融服务覆盖率从不足30%提升至80%，服务超58万家科创企业，授信金额超千亿元[3] - 通过计算机视觉和多模态模型分析企业经营材料，识别税务、合同、资质等各类信息[4] - 资金流预测准确率稳定在95%以上，借助时序大模型分析不同行业资金波动规律[4] 小微企业财富管理创新 - 网商银行推出"布谷鸟"智能普惠理财系统，从上万产品中筛选500款匹配小微需求[7] - 与23家理财子公司合作，定制贴合小微经营周期的银行理财产品[8] - 小微企业资金增值需求强烈，1%的净利润提升可显著改善经营韧性[7] AI CFO服务模式 - 网商银行构建AI CFO服务，具备企业经营、行业趋势、金融工具三大认知能力[10] - AI CFO可解决票据管理、连锁经营分析、招投标等复杂需求[12][13][14] - 服务范式从"给产品"转向"当管家"，从金融向经营延伸[12][13] 行业未来展望 - 网商银行计划从数字银行转型为AI银行，创造金融服务平权的增量价值[16] - AI技术将穿透信息壁垒，让小微企业获得与大型企业同等的金融"尊严"[17] - 大模型和AI agent将深入小微金融服务，覆盖乡村农业、科创企业等场景[16]

ETF市场规模与结构 - 截至2025年5月末沪深两市ETF总规模达41004.71亿元其中沪市ETF规模30018.81亿元深市ETF规模10985.90亿元较上月稳步增长 [1] - 沪市ETF数量691只占基金产品总量858只的80%深市ETF数量483只占基金产品总量772只的63% [1] - 沪深交易所ETF合计1174只占全市场基金产品1630只的72%显示ETF已成为公募基金主流产品形态 [1][3] 券商竞争格局 - 沪市ETF成交额前五券商为华泰证券(11.30%)中信证券(9.35%)国泰海通(7.48%)东方证券(6.12%)中国银河(5.71%) [2] - 深市ETF交易金额前五机构为东北证券东方财富东方证券东吴证券港裕信息 [2] - 沪市ETF持有规模前五券商为中国银河(24.63%)申万宏源(18.05%)中信证券(6.06%)招商证券(4.78%)国泰海通(4.58%) [2] - 深市ETF持有规模前五券商为东方财富东方证券方正证券光大证券广发证券 [2] 产品创新方向 - 行业建议拓展QDII基金商品指数基金股票多空公募基金及场外REITs基金以完善居民资产配置工具 [3] - 新消费新制造领域指数化进程较慢需主动管理型基金挖掘投资机会反映新质生产力发展方向 [3] - 监管通过降费调整佣金结构纳入养老金等举措推动ETF从规模扩张转向高质量发展 [3] 财富管理转型 - 公募基金降费将优化市场生态推动形成以投资者为中心的服务模式 [4] - 基金投顾业务需扩大投资标的范围以支持"长钱长投"战略实施 [3][4] - 买方投顾体系建设需依托公募基金作为基础配置工具 [4]

行业格局与竞争态势 - 财富管理行业竞争白热化 行业格局加速重塑 各方探寻破局之道 [1] - 低利率环境下 多元化获取收益成为财富管理机构面临的严峻挑战 [2] - 财富管理能力已成为投行高质量发展的关键胜负手 买方投顾是中国财富管理机构最重要发展方向 [1][2] 公司战略与荣誉成就 - 国联民生证券凭借精准战略布局与强大业务实力 斩获三项金牛奖和三项华尊奖 成为业内焦点 [1][2] - 公司以"基金投顾"为重要抓手 聚焦客户需求 优化业务流程与服务模式 市场份额与客户信任度持续攀升 [3] - 在"财富管理·华尊奖"颁奖典礼上 公司获得最佳成长财富管理奖、最佳财富管理品牌奖、最佳基金投顾奖 [2] - 在基金投顾领域 公司获得基金投顾机构金牛奖、基金投顾顾问服务金牛奖、基金投顾智能科技金牛奖 [3] 业务模式与核心能力 - 财富管理应以客户为中心 助力客户资产长期保值增值 践行金融工作人民性 [2] - 买方投顾模式开拓了类似全权委托的全新法律关系 有望成为未来财富管理基石 [2] - 公司依托强大投研团队 从众多基金产品中筛选优质标的 提供科学合理的基金投资组合 持续跟踪调整优化 [3] - 财富管理核心技术能力包括：平衡收益预期与风险容忍度、优化投资收益水平、了解客户、建立长期信任关系 [4][5] 未来发展方向 - 财富管理本质是服务 依赖于强大客户经理团队触达和服务客户 [4] - 国内证券公司为适应财富管理转型 已在组织架构和考核方式方面做出调整 团队和员工能力素质迅速提升 [5] - 公司将锚定打造财富投行战略目标 深耕财富管理业务 提升专业能力与服务水平 聚焦客户需求 打造更具价值的财富管理生态 [5]