中国移动5G-A与6G技术发展 - 公司在全国范围内推动5G-A应用落地，包括美的工厂无线协同、海澜之家无源物联商品盘点、钱塘江船只轨迹感知等场景 [1] - 公司6G实验室正加速研发通感算智融合试验装置，6G技术将带来信息处理全过程的变革 [1] - 公司总工程师王晓云主导从3G到5G的关键技术突破，推动中国通信技术从跟随发展到换道超车 [1] TDD技术突破与全球化 - 公司攻克TDD干扰控制技术，解决全球性组网难题，提出全新组网架构和机制，历时10年实现从技术空白到全球领先 [2] - TDD技术单用户峰值速率从初期约千分之一提升至5G时代的千兆比特每秒，完成从边缘技术到主流方案的转变 [2][3] - 通过FDD/TDD融合战略，公司实现共芯片/共平台/共基站，形成低成本产业生态，推动全球运营商加速部署TDD [3] 5G赋能产业互联网 - 公司5G专享专网在福田康明斯工厂实现90余台AGV小车高效协同，提升配送效率并保障数据安全 [4] - 原创性提出服务化核心网架构SBA，首次牵头移动通信网络架构设计，支撑5G+行业应用超5万个案例，覆盖86/97个国民经济大类 [4] - 5G推动服务范式从人机物互联转向产业互联网，技术革新催生敏捷扩展的网络功能和按需生成的业务模式 [4] 6G技术前瞻布局 - 公司自2018年启动6G研发，已初步构建通感算智融合技术体系，成立具身智能产业创新中心以应对智能新趋势 [5] - 未来将加强人工智能、空天一体融合技术研发，6G技术有望实现全息互动会议、数字孪生城市等万物智联场景 [5] - 6G成为全球科技竞争焦点，公司持续投入以保持通信技术领先优势 [5]

光端机行业概述 - 光端机是光纤网络中的终端设备，具有光机电转换功能，分为模拟光端机和数字光端机，以及单模光端机和多模光端机 [3] - 光端机与光线分配器（OLT）协同工作，OLT负责调度优化光信号，光端机实现网络接入和传输 [3] 光端机行业工作原理 - 光端机工作分为光接收和光发射两个环节，光接收将光信号转换为电信号，光发射将电信号转换为光信号 [5] - 光信号通过分光器分配到各个光纤接口，完成数据传输 [5] 光端机行业发展历程 - 中国光端机行业经历了技术引进、自主研发、市场普及等阶段，目前已进入成熟阶段 [7] - 行业面临产业升级与转型挑战，未来将受益于5G、物联网等技术的发展 [7] 光端机行业产业链 - 产业链上游包括光电器件、光纤、光学器件、集成电路等关键组件 [9] - 中游为光端机制造，下游应用于光纤通信、视频监控、智能交通等领域 [9] - 集成电路在光端机中承担光电信号转换、数据处理和协议转换等核心功能 [11] 光端机行业发展现状 - 中国光端机市场规模从2016年99.04亿元增长至2024年318.95亿元，年复合增长率15.74% [13] - 5G、物联网等技术的广泛应用推动光端机需求增长 [13] 光端机行业企业格局 - 市场竞争呈现多元化格局，华为、中兴通讯、烽火通信等国内企业占据领先地位 [15] - 中兴通讯2024年通讯设备类制造行业营业收入1213亿元，研发投入连续多年保持在营业收入10%以上 [16] - 微创光电2025年一季度营业收入0.22亿元，专注于智能交通领域 [18] 光端机行业发展趋势 - 技术升级方向包括高速率、智能化，100G/400G光端机将成为主流，功耗降低30%以上 [20] - 应用场景多元化拓展，包括工业互联网、智慧城市、医疗等领域 [21] - 智能化变革引入SDN技术和机器学习算法，网络故障率降低60%以上 [22]

募投项目延期公告 - 公司审议通过将三个5G相关募投项目的实施期限延长至2026年12月31日 [2] - 首次公开发行计划募集资金总额为400,000万元，实际超募资金净额为1,132.53万元 [2] 延期原因 - 全球5G产业化进展及5G-A发展预期导致客户5G网络建设节奏放缓 [2] - 5G-A技术演进及产业化落地周期较长，公司调整了部分课题研发周期并拓展研发课题 [2] - 5G专网商用频率发放情况和客户建网需求变化影响项目进度 [2] 5G无线系统产品升级与技术演进研发项目 - 截至2024年12月31日投入进度为66.16% [2] - 已完成5G大带宽多频多模基站等产品研发 [2] - 5G-A方向（扩展现实增强、通信感知融合及无线AI）研发有序推进，但产业化仍处初期阶段 [2] 5G行业专网与智能应用研发项目 - 截至2024年12月31日投入进度为61.64% [3] - 5G泛专网产品和5G-R产品已满足细分市场试验验证及初期建设需求 [3] - 垂直行业客户对5G专网产品在高可靠性、安全性、环境适应性等方面提出更高要求 [3] 5G融合天线与新型室分设备研发项目 - 截至2024年12月31日投入进度为72.20% [4] - 融合天线和室分设备已匹配客户5G网络建设需求 [4] - 5G-A阶段客户需求转向"空天地一体化"演进和特殊场景室分建设 [4]

股价表现 - 公司股价年内上涨18.7%至217.70美元，表现优于Zacks REIT行业指数、标普500指数及同行SBAC [1][6] 战略调整 - 通过出售发展中市场非核心资产优化组合，集中资源于发达市场以提升运营效率和回报率 [2][9] - 2025年75%的15亿美元可支配支出将投向美加欧等发达市场 [9][10] 增长驱动 - 全球14.9万通信站点支撑5G/IoT需求，带动总租户账单同比增长5.2%，有机增长达4.7% [7] - 数据中心业务一季度收入2.44亿美元（同比+8.4%），计划2025年追加6亿美元投资捕捉AI/云计算机遇 [8][9] 财务指标 - 总流动性达117亿美元，浮动利率债务仅占4%，一季度净杠杆率降至5倍EBITDA目标 [10] - 2025年股息增长率恢复至4.6%，近五年年化股息增长率为9.07%且派息率低于行业 [11] 运营挑战 - Sprint-T-Mobile合并导致美加地区租户流失，预计2025年前三季度有机账单增长低于4% [15] - 高利率环境可能增加融资成本并削弱REITs相对固收产品的吸引力 [16] 估值水平 - 当前股价对应20.85倍远期P/FFO，高于行业平均15.73倍及自身历史中位数20.58倍 [17] 市场预期 - 2025-2026年AFFO每股预期近两月小幅上调，24家机构中18家给予"强力买入"评级 [12][21] 行业趋势 - 5G部署加速及频谱拍卖推动无线运营商资本开支，通信站点需求持续强劲 [19] - 边缘计算/自动驾驶网络等技术发展进一步刺激无线连接需求 [7]

智慧文旅技术应用 - 上海乐高乐园度假区指挥平台整合5G、5G-A、千兆光网、AI及大数据技术，实现乐园及周边区域的数字化生态管理，覆盖交通、应急等8大模块实时监控[1][3] - 平台接入气象、城管执法等超20项数据源，配备单兵系统及无人机巡查系统，监管范围扩展至低空领域[3][5] - AI技术应用于车流高峰预警与疏导，通过实时视频分析提升交通管理效率[5] 智慧平台功能创新 - 平台新增"AI寻人"功能，通过外形特征关键词快速筛查视频影像，辅助人工核查走失儿童等应急事件[7] - 结合门票预订数据提前部署人力应对大客流，未来将接入美团等第三方数据优化停车、交通及游客反馈服务[7] 通信基础设施升级 - 上海移动等企业在乐高乐园周边构建"宏微结合、分层立体"精品网络，提供大带宽、低时延通信服务[7] - 上海市计划2024-2026年加强5G-A在景区治理、沉浸式体验等场景的规模应用，打造5G+数字文化标杆项目[8] 城市级智慧文旅布局 - 上海推广"沪小游""数字一大·初心之旅"等智慧文旅应用，覆盖天文馆数字孪生等场景，提升全域旅游体验[7]

公司业务 - 主营业务为智能卡和数字身份安全业务，智能卡业务覆盖移动通信、金融服务、政府公共事业等领域，产品包括移动 SIM 卡、5G - SIM、金融 IC 卡等；数字身份安全业务包括系统平台软件、数字身份安全产品、智能终端系列产品及定制化“数字身份 +”解决方案 [1] 行业趋势与应对 - 随着数字化转型加速，智能卡和数字身份安全行业潜力大，人工智能、物联网等领域应用推动数字身份安全需求拓展 [1] - 公司巩固智能卡产业优势，深化技术迭代与跨界融合；强化数字身份安全核心能力，拓展“云、边、端”全栈式技术体系；加速新域新质领域突破，推动数字身份安全产品融合创新 [1][2] 业绩增长点 - 聚焦主责主业，巩固智能卡主产业优势，聚焦数字身份核心能力攻坚，做强系统平台软件、新域新质行业应用、物联智能终端，强化技术自主可控能力，围绕国家战略需求深化跨界应用 [3] 市值管理 - 重视市值管理工作，响应监管政策指引，制定合理发展战略及经营方案，推动公司健康经营、持续发展 [4] - 通过多维度渠道与投资者保持有效沟通，加强与资本市场交流，提升活跃度和品牌形象，提高信息披露质量 [4] 稳定币业务 - 全球对稳定币发行方监管要求趋于明确，包括合规牌照、资产储备透明性、风险管理和消费者保护等方面 [5] - 公司聚焦区块链、5G、安全技术等核心技术，联合中国电信研究院、上海树图研究院推进技术布局，以一卡多能的区块链“温”钱包（BSIM）为突破口，探索稳定币应用落地场景 [5]

募投项目延期决策 - 公司董事会及监事会审议通过将"5G无线系统产品升级与技术演进研发项目"、"5G行业专网与智能应用研发项目"和"5G融合天线与新型室分设备研发项目"实施期限延长至2026年12月31日 [1] - 延期仅涉及时间调整，未改变募集资金用途、投资总额和实施主体，保荐机构申万宏源承销保荐出具无异议核查意见 [1][10] - 延期无需提交股东大会审议，符合科创板监管规则 [10] 募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股6.8375亿股，发行价6.05元/股，募集资金总额41.37亿元，净额40.11亿元 [2] - 超额配售选择权全额行使后最终发行数量与初始发行量相同，保荐机构通过二级市场购回1.0256亿股 [2] - 募集资金专户存储于交通银行、中信银行等机构，截至2025年5月31日账户余额合计8.91亿元（含现金管理投资6.7亿元） [6] 募投项目调整历史 - 2022年新增全资子公司大唐移动和虹信科技作为实施主体，并向其提供无息借款合计23.5亿元 [3][4] - 2024年变更"5G无线系统产品升级"和"5G行业专网"项目实施地点至云智中心 [5] - 使用超募资金1132.53万元追加投资"5G融合天线与新型室分设备研发项目" [4] 延期原因分析 - 全球5G产业化进度放缓，5G-A技术演进周期长于预期，客户建网需求延迟 [7] - 截至2024年底，三个项目投入进度分别为66.16%、61.64%和72.20%，需延长研发周期匹配技术迭代 [7][8] - 5G专网商用频率发放未达预期，垂直行业对产品可靠性、安全性要求提升 [8] 项目进展详情 - "5G无线系统项目"已完成大带宽多频多模基站研发，正推进5G-A扩展现实增强、无线AI等新技术 [7] - "5G行业专网项目"满足初期建设需求，但需应对高环境适应性、自主可控等新增技术要求 [8] - "5G融合天线项目"产品已商用，将拓展卫星互联网天线、特殊场景室分设备等方向 [8]

新疆工业硅产业优势 - 新疆煤电硅产业一体化特点突出，煤炭资源丰富、电力成本较低，工业硅成本优势显著，全年生产稳定，抗周期波动能力强 [1] - 新疆大型硅企配有自备电，煤-电-硅一体化产业布局完善，如合盛硅业、东方希望、其亚硅业等 [2] 合盛硅业工业硅业务 - 公司工业硅设计产能122万吨/年，2024年生产量达187.14万吨，同比增长38.11%，市场占有率居行业首位 [2] - 2024年工业硅成本优势进一步巩固，自备电厂、能源布局及产业链一体化模式带来成本优势 [3] - 部分矿热炉日均产量突破70吨，单吨工业硅冶炼电耗降至万度以下 [5] - 2024年工业硅销售价格下行，但可变现净值仍高于生产成本，无显著减值迹象 [5] 合盛硅业有机硅业务 - 有机硅单体产能173万吨/年，市场占有率行业居首 [6] - 2024年硅橡胶、硅油、环体硅氧烷产量分别同比增长16.31%、56.66%、5.35% [6] - 有机硅产品价格下行加速对石油基材料的替代，应用领域持续拓展 [6] - 2024年公司有机硅毛利率20.54%，高于可比公司均值（13.22%），应对行业下行能力较强 [6][7] - 有机硅产品可变现净值高于生产成本，无显著减值迹象 [8] 碳化硅业务进展 - 成功研发12英寸导电型碳化硅晶体，启动加工技术研究 [9] - 8英寸碳化硅衬底已实现规模化量产 [9] - 碳化硅行业进入新一轮增长周期，公司把握新能源汽车、智能电网等下游需求机遇 [9] 公司债券发行进展 - 2025年面向专业投资者公开发行公司债券项目获上交所受理，拟发行不超过40亿元 [1][9] - 债券发行将优化资金来源结构和期限结构，补充营运资金，支持主营业务发展 [1][10]

智慧医疗产业发展 - 我国智慧医疗产业已步入快速发展期，通过创新模式提升医疗服务便捷化与健康管理精细化水平 [1] - 山东移动推动医疗信息化上云建设，深度融合5G、AI等技术，高效处理海量医疗数据，加速区域医疗影像云落地 [1] 医疗服务云平台建设 - 山东移动为日照中医院构建"一云双平台"架构，部署专属云资源池(ECSO)及边缘计算小站(EIS)，实现内网区与DMZ区协同 [1] - 平台集成HIS、PACS、LIS等核心系统，打破信息孤岛，提升医院运营效率 [1] - 应用层覆盖门诊、急诊、住院及互联网问诊服务，打通线上线下医疗流程 [1] - 借助5G专网与双路由裸光纤技术，实现"零时延"诊疗体验，并推动基层医疗机构接入与检查结果互认 [2] 影像云平台应用 - 在临沂兰山区、菏泽单县东大医院、日照五莲县人民医院部署影像诊断平台及云胶片系统 [4] - 打造烟台市影像云平台，为德州、淄博提供云存储资源，实现区域内影像数据互联互通 [4] - 融入AI技术实现智能质控和辅助诊断，提升诊断准确性30%以上 [4] - 医院无需大量投资本地设备，云平台可灵活调配计算资源，降低运营成本40% [4] 信创云平台创新 - 为潍坊市卫健委打造100%国产化信创云平台，完成从硬件到软件全链路国产替代 [5] - 攻克分布式存储适配、跨平台无损传输等关键技术，实现CT影像秒级调阅 [5] - 通过国家等保2.0三级认证，构建"三维立体"全栈安全架构，保障医保等敏感数据安全 [5] - 采用"1+2+6"架构建立智慧潍坊健康大脑，实现22个应用信创适配，技术体系完全自主可控 [6] 行业技术趋势 - 5G、AI、云计算深度融合推动医疗信息化升级，加速智慧医疗服务生态构建 [1][4] - 医疗数据价值从安全存储向深度应用跃升，驱动临床研究和医疗质量评估 [4][6] - 全栈国产化技术突破国外技术束缚，解决医疗数据高成本存储与低效流通难题 [5][6]

活动基本信息 - 活动类别为 2025 年湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动 [1] - 参与人员为线上参与活动的投资者 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 12 日下午 14:00 - 16:40 [1] - 活动地点为“全景路演”网站（http://rs.p5w.net） [1] - 上市公司接待人员有董事长贾雄杰、董事兼总经理李明、副总经理兼董事会秘书彭娜 [1] 业务合作与订单情况 - 公司根据客户需求开展产品研发、生产交付和产能储备，未明确是否与华为最新产品挂钩 [1] - 公司生产经营正常，有滚动的 5G 基站改造升级订单需求，达披露标准会按规则披露 [1] 业绩与市场情况 - 公司生产经营正常，有滚动订单需求，半年度经营业绩关注后续报告 [2] - 2025 年第一季度公司海外销售额同比增长，全球 RAN 市场 2025 年有望止跌企稳 [2] 技术研发与储备 - 6G 通信技术处于前沿研究和探索阶段，公司持续跟踪 6G 技术动态，做好预研和技术储备 [1] - 公司产品具备 5.5G 技术，有相关产品应用到客户 5.5G 系统，持续跟踪 5.5G、6G 技术动态 [2] 对外投资情况 - 2025 年 3 月 25 日，公司向武汉光钜微电子有限公司支付投资款 10000 万元，按规定履行信息披露义务 [2][3]