分拆上市计划 - 阿里巴巴拟议分拆斑马网络技术股份有限公司并在香港联交所主板独立上市 [1] - 分拆后阿里巴巴仍将持有斑马超过30%股份 截至公告日持股比例为44.72% [4] - 斑马智行于8月20日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为德意志银行、中金公司及国泰君安国际 [4] 分拆战略价值 - 分拆将体现斑马独立估值 投资者可分别评估斑马和阿里巴巴的业绩与潜力 [4] - 斑马专注于汽车系统解决方案 可吸引特定领域投资者 [4] - 分拆增强斑马独立形象 提升获取银行信贷及进入资本市场的灵活性 [4] 公司发展历程 - 斑马网络2015年11月由阿里巴巴与上汽集团共同发起成立 注册资本约32亿元 [4] - 2018年9月获得超16亿元首轮融资 由国投创新领投 云锋基金和尚颀资本跟投 [4] - 2021年7月获阿里巴巴、上汽集团、国投招商、云锋基金联合增资30亿元人民币 [4] 业务与技术优势 - 公司提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案及数字交通解决方案 [4] - 基于自研AliOS打造智能汽车解决方案 已合作上汽、一汽、南北大众等10余个汽车品牌 [5] - 覆盖40多款车型及100多万辆智能汽车 [5] 产品创新进展 - 2024年3月17日发布"IMAIOS生态座舱" 深度融合阿里前沿AI技术及生态资源 [5] - 首次将阿里生态服务以AI Agent形式落地 开创"No Touch & No App"人车交互模式 [5] - 充分协同阿里巴巴集团在语音、视觉、芯片、IoT、云计算、地图、支付、电商等领域的技术优势 [5] 财务安排 - 自2024年12月27日起斑马智行不再纳入阿里巴巴并表范围 [4] - 2025年3月3日公司变更为股份有限公司 [4]

上市申请与股东结构 - 斑马智行于8月20日向香港联交所提交主板上市申请 由德意志银行、中金公司、国泰君安国际担任联席保荐人 [1] - 阿里巴巴集团计划分拆斑马智行并以全球发售方式推动其独立上市 香港联交所已确认该分拆计划 [1] - 分拆完成后阿里巴巴持有斑马智行约41.67%股份（投票权37.09%） 上汽合计持股32.90%（投票权35.48%） 云锋基金和尚颀资本各持股3.87% [7] 融资历史与投资方 - 斑马智行累计完成多轮融资 总额约49.19亿元人民币 投资方包括国投创新、国寿投资、上海国和投资等 [5] - 2023年9月获得一汽旗下南京市一汽创新基金投资管理中心入股 这是公司最后一轮融资 [5] - 具体融资细节包括：2018年先进制造基金投资3.05亿元人民币（每股成本3.14元） 2021年先进制造基金二期投资3.00亿元人民币 2023年上海国和斑际投资4.50亿元人民币 国寿科投投资1.50亿元人民币 南京一汽投资2.50亿元人民币 [6] 业务模式与客户关系 - 斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 2024年按收入和解决方案搭载量计算均排名第一 [11] - 上汽是报告期内（2022-2024年及2025年第一季度）最大客户 收入贡献占比分别为54.7%、47.4%、38.8%、47.8% 对应金额为4.41亿、4.13亿、3.19亿、6490万元人民币 [7] - 阿里巴巴是报告期内最大供应商 采购金额占比分别为53.5%、58.4%、50.5%、54.7% 对应金额为1.79亿、2.81亿、2.60亿、5430万元人民币 [8] 财务表现 - 报告期内收入分别为8.05亿、8.72亿、8.24亿、1.36亿元人民币 毛利分别为4.34亿、4.04亿、3.21亿、5284.4万元人民币 毛利率分别为53.9%、46.4%、38.9%、38.9% [12] - 净亏损分别为8.78亿、8.76亿、8.47亿、15.82亿元人民币 经调整净亏损（非国际财务报告准则）分别为7.26亿、7.92亿、7.57亿、2.01亿元人民币 [12] - 研发费用常年维持高位 报告期内分别为11.11亿、11.23亿、9.80亿、1.96亿元人民币 2022-2024年基本高于同期收入约3亿元人民币 [12] 技术实力与市场地位 - 斑马智行是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一 整合系统级操作系统、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务三大核心支柱 [11] - 截至2024年6月底 智能座舱解决方案已在60个主机厂的逾800万辆车上搭载 覆盖超过14个国家 [11] - 年搭载量从2022年的83.5万台增长至2024年的233.4万台 复合年增长率达67.2% AI全栈端到端解决方案收入从2022年的1590万元增至2024年的5460万元 复合年增长率为85.3% [11] 资产与知识产权 - 截至2025年3月底 持有现金及现金等价物约3.22亿元人民币 [16] - 已提交总计2153项专利申请 其中1817项（84%）为发明专利 已获得1167项专利 其中833项（71%）为发明专利 另持有443项商标、50个注册域名和75项软件著作权 [14] - 2025年第一季度确认其他无形资产减值损失约18.41亿元人民币 主要与系统级操作系统解决方案相关的无形资产有关 [15]

分拆上市计划 - 阿里巴巴拟分拆斑马网络并在港交所主板独立上市 以更好反映公司自身价值并提高运营及财务透明度[1] - 斑马网络已于8月20日向港交所递交招股书 联席保荐人为德意志银行、中金公司及国泰君安国际[3] 公司业务概况 - 斑马网络由阿里巴巴与上汽集团于2015年合作成立 是智能座舱解决方案的全球先驱公司[5] - 截至2025年6月30日 公司智能座舱解决方案已在60个主机厂的逾800万辆车上搭载 覆盖超过14个国家[7] - 按2024年收入计算 公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 按解决方案搭载量计算亦排名第一[21] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为8.05亿元、8.72亿元及8.24亿元人民币[5] - 同期累计亏损约26亿元 研发开支累计约32亿元[22] - AI全栈端到端解决方案收入从2022年1590万元增至2024年5460万元 复合年增长率达85.3%[8] - 智能座舱解决方案搭载量从2022年83.5万台增至2024年233.4万台 复合年增长率67.2%[7] 股权结构 - 阿里巴巴持有公司约44.72%股份并控制40.17%投票权[10] - 上汽集团持有公司约34.34%股份并控制37.16%投票权[10] - 上汽在2022-2025年前3个月期间是公司最大客户 阿里巴巴同期是公司最大供应商[12] 行业前景 - 中国智能座舱解决方案市场规模预计从2024年1290亿元增长至2030年3274亿元 复合年增长率16.8%[13] - 基于软件的座舱解决方案市场预计从2024年401亿元增至2030年1149亿元 复合年增长率19.2%[13] - 2020-2024年中国市场前装标配座舱域控乘用车累计交付量年复合增长率达97%[16] 技术发展 - 公司2024年推出由大语言模型驱动的元神AI 构建智能座舱车载应用全栈AI技术与服务体系[20] - 2025年实现元神AI对智己和荣威车型的量产搭载[22] - 联合通义及高通首发端侧多模态大模型解决方案 实现从"指令接受者"到"对话参与者"的升级[8] 募资用途 - 香港IPO募资金额拟用于研发投入以加强技术领导地位[14] - 资金将用于业务收购及扩张计划 以及营运资金补充[14]

上市申请与募资计划 - 斑马网络于8月20日正式向港交所提交上市申请 联席保荐人为德意志银行、中金公司及国泰君安国际 [2] - IPO募资将用于加强研发投入、扩大中国市场份额、拓展全球市场、支持业务收购及扩张计划以及补充营运资金 [2] - H股面值为每股人民币1元 最高发行价需另加1%经纪佣金及多项交易费用（包括0.0027%证监交易征费、0.00015%会财局征费及0.00565%联交所交易费） [3] 股权结构与分拆安排 - 阿里巴巴于8月21日公告 斑马自2024年12月27日起不再纳入集团并表范围 [4] - 阿里巴巴当前持有斑马约44.72%股份 分拆完成后仍将保留超30%股权 斑马继续作为权益法被投资方 [4] - 香港联交所已确认分拆计划符合第15项应用指引要求 [4] 业务定位与行业地位 - 斑马智行成立于2015年11月 主营智能汽车操作系统、智能汽车解决方案及数字交通解决方案 [5] - 按2024年收入计 公司是中国最大以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 按解决方案搭载量计算亦排名第一 [5] - 为中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一 唯一整合系统级OS解决方案、AI全栈端到端方案及汽车平台服务三大核心 [5] 技术能力与竞争优势 - 据IDC 2025年报告 斑马智行大语言模型能力在中国九大顶级汽车AI公司中排名第一 [5] - 在车辆控制、驾驶、娱乐、出行、商务、生活方式及社交互动等多场景表现领先同业 [5] - 通过技术整合将汽车转变为智能移动空间 提供差异化座舱解决方案 [5]

公司分拆与上市计划 - 阿里巴巴拟议分拆斑马网络技术股份有限公司并在香港联交所主板独立上市 [1] - 截至公告日阿里巴巴持有斑马约44.72%股份 分拆后仍将持有超过30%股份 [1] - 分拆将体现斑马独立估值 投资者可分别评估斑马和阿里巴巴业绩与潜力 [1] - 斑马已向港交所提交上市申请书 联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际 [2] - 分拆须待香港联交所批准、中国证监会备案及斑马董事会决定后方可落实 [2] 公司业务与市场地位 - 斑马智行主要提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案、数字交通解决方案 [2] - 按2024年收入计算是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供货商 [2] - 中国仅有的两家全自研汽车操作系统的第三方供货商之一 [2] - 唯一一家将系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端、车载平台服务三大支柱整合为统一解决方案的企业 [2] - 预计2030年中国智能座舱解决方案市场规模将达到3274亿元人民币 [2] 公司股东结构与融资历史 - 公司成立于2015年11月 由阿里巴巴与上汽集团共同发起的互联网汽车基金投资成立 [3] - 目前注册资本约32亿元 第一大股东上海赛为投资中心由上汽集团、阿里巴巴等共同持有 [3] - 阿里系企业浙江天猫技术、淘宝(中国)软件、杭州灏月分别持有约24%、10%、10%股份 [3] - 2018年9月获得超16亿元首轮融资 由国投创新领投 云锋基金、尚颀资本跟投 [3] - 2021年7月获得阿里巴巴、上汽集团、国投招商、云锋基金联合增资30亿元人民币 [3] 公司技术与生态合作 - 基于自研AliOS打造斑马智行智能汽车解决方案 [3] - 已合作上汽、一汽、南北大众等车企10余个汽车品牌、40多款车型、100多万辆智能汽车 [3] - 2024年3月发布"IMAIOS生态座舱" 深度融合阿里前沿AI技术及生态资源 [4] - 开创"No Touch & No App"人车交互模式 首次将阿里生态服务以AI Agent形式落地 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年收入133.18亿元人民币 同比增长18.4% [1] - 公司拥有人应占溢利8.76亿元人民币 同比增长63.1% [1] - 每股基本盈利0.76元人民币 [1] 声学业务进展 - SLS大师级扬声器和同轴扬声器出货超1700万只 同比增长近40% [1] - 推出行业首创大师级同轴对称双扬声器 显著改善低频和高频表现 [1] - 发布行业最薄扬声器 单体厚度仅1.4mm [1] - 多款AI眼镜采用公司超薄扬声器解决方案 [1] 车载声学系统发展 - 智能座舱声学系统收入17.4亿元人民币 同比增长14.2% [2] - 定点国内新能源品牌旗舰SUV项目 包含32扬声器及40通道功放系统 [2] - 全栈车载声学系统亮相上海车展 展示自研功放与AI音乐分轨算法 [2] - 收购河北初光汽车部件 强化智能麦克风及RNC传感器布局 [2] 光学业务表现 - 光学业务收入26.5亿元人民币 同比增长19.7% [2] - 塑胶镜头及光学模组出货量增长且ASP持续提升 [2] - 光学业务毛利率达10.2% 同比改善5.5个百分点 [2] - 塑胶镜头毛利率同比改善超10个百分点 高端化策略成效显著 [2]

公司上市与市场地位 - 斑马智行已向港交所提交上市申请 联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际 [1] - 公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 在解决方案搭载量方面排名第一 [1] - 公司拥有自研汽车操作系统和全栈AI架构 是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一 [1] 技术能力与行业前景 - 斑马智行的AI大语言模型能力在中国顶级汽车AI公司中排名第一 [1] - 预计到2030年中国智能座舱解决方案市场规模将达到3274亿元人民币 [1] - 基于软件的座舱解决方案市场增长更为迅速 [1]

公司战略整合 - 吉利发布新一代AI座舱操作系统Flyme Auto 2 [1] - 智能座舱业务开启整合 聚焦"一个座舱"战略 [1] - 极氪 领克 吉利 银河四大品牌智能座舱底层架构 生态 算力资源全面整合 [1] 产品差异化策略 - 品牌间智能座舱区别将聚焦在UI和个性化功能层面 [1] - 此次整合继智能驾驶业务整合后推进 [1]

产品发布信息 - 鸿蒙智行尚界汽车公布首款车型尚界H5的云水蓝车色和韶华杏内饰 [1] - 新车将于8月25日正式开启预订 9月正式上市 [1][1] 技术配置特点 - 明确搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统 [1] - 提供纯电与增程双动力版本选择 [1] - 搭载华为智能座舱和智驾系统 [1] - 基于上汽星云纯电平台打造 [1] 市场定位与定价 - 定位15-25万元价位区间 [1] - 将成为鸿蒙智行最亲民的车型 [1] - 作为鸿蒙智行第五品牌的首款车型 [1] 合作背景 - 华为与上汽合作的首款车型 [1] - 基于上汽荣威ES39车型开发 [1]

公司融资与资本动态 - 芯擎科技于8月19日宣布完成规模超10亿元人民币的B轮融资 [1] - 本轮融资由中国国有企业结构调整基金二期领投，多地国资产业基金跟投，并获得湖北、山东两省首单AIC股权项目 [1] - 公司在2022年获得三轮融资，包括中国一汽数亿元独家A轮融资、红杉中国领投约10亿元A轮融资、上海国盛集团等参与的约5亿元A+轮融资 [2] 公司产品与技术进展 - 公司于2021年底发布国内首款7纳米车规级智能座舱芯片"龍鹰一号"，并于2023年正式量产并规模化交付 [2] - "龍鹰一号"已获得国内外数十款主力车型的应用或定点，包括一汽红旗、吉利领克、银河系列以及德国大众的海外车型 [2] - 2024年公司推出全场景高阶辅助驾驶芯片"星辰一号"，并正在研发新一代座舱芯片"龍鹰二号Ultra"和"龍鹰二号Lite" [3] 公司市场地位与竞争格局 - 在2024年国内乘用车市场智能座舱域控芯片市占率排名中，芯擎科技位列第四，仅次于高通、超威半导体、瑞萨电子 [2] - 公司与第三名瑞萨电子的市占率差距由2023年的7%缩小至2024年的0.7% [2] - 在国产智能座舱域控芯片企业中，芯擎科技的装机量连续两年超越华为，位列榜首 [2] 智能座舱行业发展趋势 - 2020至2024年间，中国市场前装标配座舱域控的乘用车累计交付量年复合增长率高达97% [5] - 单价20万元以下车型成为座舱域控搭载主力军，其中15万元至20万元区间的搭载量份额达21.69%，年复合增长率超过151% [5] - 智能座舱领域资本动向密集，2024年以来多家企业如镁佳股份、四维智联、博泰车联网积极筹备赴港上市 [5]