美股市场表现 - 上周美股震荡收跌，标普500指数下跌0.31%，纳斯达克综合指数下滑0.65% [1] - 美联储主席鲍威尔评论美股估值"相当高"，市场解读为对市场过热情绪的警示，导致依赖流动性的科技股面临压力 [1] - 8月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，符合市场预期 [1] - 市场对10月和12月的降息预期保持乐观，认为美联储可能继续采取宽松政策，对10月美股走势持有一定的上行动能预期 [1] QDII基金市场动态 - 上周QDII基金整体折溢价水平小幅回升，美股宽基类基金表现尤为显著，平均上涨达1.68% [1] - 特色QDII基金如纳斯达克科技ETF、标普信息科技LOF及海外科技LOF出现明显的溢价走高，显示出投资者对科技领域的信心回升 [1] - 美股宽基类QDII基金受到市场关注，多只产品下调了单日申购额度，这一变化可能会影响投资者的申购策略及市场流动性 [2] - 美股宽基类基金、海外主题基金、欧洲及亚太地区的QDII基金均呈现出不同程度的溢价回升，反映了在经济不确定性加大的情况下，投资者对美股的信心依然存在 [2] 未来市场展望 - 各类QDII基金的表现将受到宏观经济数据与美联储政策动向的双重影响 [2] - 在美股市场波动加剧、通胀压力与就业数据变化的情况下，QDII基金的选择将愈加重要 [2] - 随着投资者情绪的变化，未来可能会出现更多的机会与挑战，而基金公司的调整策略也将对投资者的选择产生影响 [2]

市场驱动因素 - 受美国政府可能停摆的风险因素影响，美元下跌 [1][17] - 美元走弱和美联储进一步降息的预期推动金价上涨 [1][20] - 美国政府关门可能导致关键就业数据推迟公布，并给美联储的货币政策路径蒙上阴影 [17] - 市场预计美联储10月份降息的可能性为90%，12月份再次降息的可能性约为65% [20] 全球股市表现 - 欧股集体高开，欧洲斯托克50指数开盘涨0.33% [1][2] - 英国富时100指数涨0.34% [1][3] - 法国CAC40指数涨0.36% [1][6] - 德国DAX指数涨0.41% [1][8] - 亚洲股市多数上涨，但日经225指数下跌0.89% [1][2] - 韩国综指上涨1.49%，报3436.99，本月涨幅达7.8% [2][12] - 富时海峡指数上涨0.23%，报4274.9 [2][15] 美元指数走势 - 美元指数下跌近0.26%，报97.94 [2][4][17] 贵金属市场 - 现货黄金触及每盎司3805.88美元的历史新高，上涨1.2%至每盎司3806.8美元 [2][4][20] - 现货白银大涨超2%至46美元/盎司，创十四年新高，上涨1.59%至每盎司46.78美元 [2][4][23] - 铂金上涨3.4%至每盎司1622.04美元 [4][26] - 钯金上涨2.2%至每盎司1297.67美元 [4][27] 原油市场 - 布油小幅下挫，下跌0.03%至每桶68.53美元 [2][4][28]

行情表现 - 国际黄金周五收涨，开盘价3736.02美元/盎司，最高价3783.74美元/盎司，最低价3732.37美元/盎司，收盘价3780.42美元/盎司 [1] - 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加8.87吨，当前持仓量为1005.72吨 [8] - 日线录得影线较长小幅阳线，金价扩大反弹重返高位整理走势，整体日线移动平均线呈较为规整向上发散排列，维持多头趋势指引参考 [11] 宏观经济数据 - 美国8月核心PCE物价指数月率录得0.2%，符合市场预期，前值为0.3%；美国8月核心PCE物价指数年率录得2.9%，符合市场预期，前值为2.9% [3] - 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值录得55.1，低于市场预期55.4，前值为55.4 [3] - 消费者对未来物价上涨仍心存戒备，未来12个月的通胀预期虽小幅下降但仍处高位，而长期通胀预期则有所上升 [4] 货币政策预期 - 美联储理事鲍曼表示，预计中性利率在3%-4%区间的中部，倾向于采取渐进的方式调整利率 [4] - 据CME"美联储观察"：美联储10月维持利率不变的概率为10.7%，降息25个基点的概率为89.3% [8] - 美联储12月维持利率不变概率为2.9%，累计降息25个基点的概率为32.2%，累计降息50个基点的概率为64.9% [8] 地缘政治局势 - 特朗普表示对放宽乌克兰使用美制远程武器打击俄罗斯境内目标的限制持开放态度，但未承诺具体行动 [6] - 哈马斯方面称尚未收到调解员的新提案，与以色列的谈判陷入僵局，但表示准备研究任何提案 [7] - 以色列媒体此前称哈马斯方面同意美国提出的加沙停火方案 [7] 潜在市场风险 - 美国政府面临10月1日停摆风险，若发生停摆，原定于下周五发布的9月就业报告将面临延迟 [5] - 政府停摆可能导致美联储在10月28日至29日的下一次政策会议前缺失多项关键的就业与通胀经济数据 [5]

美国PCE报告核心观点 - 报告整体表现相当不错，尤其是在消费者支出方面增幅超过预期[1] - 通胀数据无论总体指标还是核心指标均符合预期，为核心指标带来安心感，因该指标是美联储最关注的[1] - 消费者支出上升但通胀数据仍符合预期[1] 与其他经济数据的关联 - PCE报告呼应了前一天公布的第三次修订的GDP报告，同样显示消费者支出走高[1] 对市场的影响 - 前一天股市波动部分原因是经济增长强劲，市场担心这可能导致美联储未来降息幅度减小[1] - 美联储降息预期是自4月8日以来市场显著反弹的基石之一[1]

美股市场表现 - 美国股市周五小幅上涨 此前发布的备受关注通胀数据符合预期 并强化了市场对美联储将进一步降息的押注 [1] - 标普500指数上涨0.2% 纳斯达克综合指数微涨 道琼斯工业平均指数上涨190点或0.4% [1]

利率政策预期 - 路透调查显示澳洲联储预计下周将维持利率在3.60%水平不变 [1] - 有分析师预期到今年年底利率将降至3.35% 但部分受访者已推迟对11月降息的预期 [1] 经济数据表现 - 澳洲第二季经济增长回升 失业率相对稳定 [1] - 月度通胀指标出现上升 [1] - 劳动力市场依然紧张 与疫情前的常态相比仍然相对紧张 [1] 政策制定者考量 - 政策制定者正在等待通胀缓解的确切迹象 [1] - 澳洲联储可以放缓宽松步伐 几乎没有急于行动的动力 [1] - 等待第三季通胀数据以确保不会过早重燃物价压力 [1]

黄金市场近期动态与核心矛盾 - 文章核心观点：黄金市场正处于多空力量胶着的关键十字路口，短期走势将主要取决于即将公布的美国8月核心PCE物价指数数据，该数据结果将决定金价是开启新一轮上涨还是陷入深度回调 [1][2] - 现货黄金在9月26日亚市早盘交投于3748.13美元/盎司附近，前一交易日（9月25日）最高触及3761.46美元/盎司，最低跌至3722美元/盎司，最终收报3749.18美元/盎司，涨幅约0.38% [1] 影响黄金走势的关键因素 - **通胀数据（PCE）**：市场预计美国8月核心PCE物价指数将环比上升0.3%，同比上升2.7%，该数据是美联储最青睐的通胀指标，其表现将直接为美联储的下一步利率行动提供关键依据 [2] - **多空力量博弈**：市场一端面临强势美元和鹰派经济数据带来的压力，另一端则受到地缘政治风险和降息预期提供的支撑，导致金价呈现高位震荡格局 [1][2] 黄金技术分析与交易策略 - **日线级别分析**：黄金日线走势维持在高位震荡修复，K线沿短周期均线运行，走势偏强，需注意高位调整后延续拉升的可能，当前价格在3760美元/盎司一带承压 [5] - **4小时级别分析**：价格被压缩在3720-3760美元/盎司区间，技术形态开始调整，短周期均线基本粘合放平，近三个交易日日线高点呈现逐步下移态势 [5] - **关键价位**： - 上方阻力：首要关注周四高点3762美元/盎司附近压制，进一步需盯防前期高点3791美元/盎司的强压制 [5] - 下方支撑：前期低点3717美元/盎司是当前核心防守位，若失守则调整空间可能进一步打开，下探3700美元/盎司一线 [5] - **具体操作策略**： - 空单策略：建议在黄金反弹至3753-3755美元/盎司附近分批做空，目标看至3735-3715美元/盎司附近，破位看3705美元/盎司一线 [6] - 多单策略：建议在黄金回调至3705-3710美元/盎司附近分批做多，目标看至3725-3740美元/盎司附近，破位看3760美元/盎司一线 [6]

全球主要股指表现 - 美国市场主要股指在科技股和小盘股领涨下延续创新高势头，标普500指数上涨0.44%至6,693.75点，罗素2000指数上涨0.60%至2,463.34点，道琼斯指数小幅上涨0.14%至46,381.54点 [1][3][4] - 欧洲市场表现疲软，德国DAX指数下跌0.48%至23,527.05点，法国CAC 40指数下跌0.30%至7,830.11点，英国富时100指数微涨0.11%至9,226.68点 [1][3][4] - 纳斯达克100指数上涨0.55%至22,788.98点，欧洲斯托克50指数下跌0.30%至5,442.05点 [3][4] 大宗商品市场动态 - 黄金价格显著上扬，黄金期货上涨1.00%至3,743.40美元/盎司，创下历史新高 [1][3][4] - WTI原油价格承压，微涨0.42%至62.66美元/桶，伊拉克与库尔德地区政府达成协议重新开放一条日产量约23万桶的主要管道加剧了供应担忧 [1][4] 市场情绪与驱动因素 - 美国市场情绪受到企业稳健盈利及人工智能领域积极发展的支撑 [1][3] - 欧洲市场疲软反映了该地区对经济增长和政策不确定性的担忧 [1][3] - 波动性指数VIX下降至约15.70，美国10年期收益率上升至4.15% [3][4] 重点个股表现 - INOVIO股价上涨8.30%，受强劲的金价和对矿业产出的乐观情绪支撑 [4] - BARRICKGOLD股价上涨7.43%，受投资者对重磅内容搭配的热情和情绪改善提振 [4] - NEKTAR股价上涨7.05%，尽管生物技术公司波动，但重新燃起的购买兴趣和势头提振了该股 [4] 今日市场关注焦点 - 美国期货小幅下跌，投资者关注美联储讲话和PCE通胀数据以寻找线索 [4] - 亚洲市场涨跌互现，中国蓝筹股走弱，香港恒生指数和上证综合指数双双出现亏损，日本因假期休市 [4] - 交易员重点关注美联储主席鲍威尔讲话和即将公布的美国通胀数据 [2][4]

短期美债展望 - 荷兰国际集团利率策略师对美债短期内维持中性立场 [1] - 预计周五公布的核心PCE环比涨幅为0.2% 可能相对温和 [1] - 温和的PCE数据或短期内提振市场乐观情绪 推动美债收益率下行 [1] 长期收益率预测 - 策略师预计到2026年 10年期美债收益率将升至4.5% [1] - 公司正关注机会以便适时转向对10年期美债更为看跌的持仓 [1] 收益率上行驱动因素 - 美联储未对经济增长前景表现出太多担忧 [1] - 最新失业金申请数据表明当前就业市场前景并非一片黯淡 [1] - 通胀数据有望开始回升 且供应端的压力依然持续 [1] - 综合因素指向收益率上行的方向 [1]

纸白银价格走势 - 截至发稿纸白银价格暂报9.971元/克，较今日开盘价9.829元/克上涨1.44% [1] - 盘内最高触及9.981元/克，最低下探9.829元/克，短线走势偏向看涨 [1] - 技术分析显示上方阻力位在9.981-10.000元/克区间，下方支撑位在9.700-9.829元/克区间 [4] 宏观经济与美联储政策 - 美联储未提供前瞻性指引，理由是美国核心个人消费支出指数存在不确定性 [3] - 7月份核心个人消费支出指数同比上涨2.9%，为2月份以来最高水平，仍远高于美联储2.0%的目标 [3] - 美联储预测核心个人消费支出到2025年为3.1%，2026年为2.6%，通胀预期将保持高位 [3] - 即将公布的8月个人消费支出数据是关键，若数据强劲可能限制美联储10月降息能力，数据疲软则支持市场对降息的定价 [3] - 密歇根大学9月消费者信心指数终值亦受关注，初步数据显示该指数下降4.8%，长期通胀预期升至3.9% [3] 白银市场需求基本面 - 白银受到稳定工业需求的支撑，关键应用领域包括太阳能电池板生产、电子和半导体行业 [3] - 实物需求保持稳定，因投资者寻求更具吸引力的进场点，部分投资者从黄金和铂金转向白银 [3]