哪吒汽车债务及经营状况 - 合众新能源开始偿还拖欠埃夫特的设备款4915.09万元，分6期每月支付819.18万元，若逾期需承担利息并面临强制执行[1][3] - 合众新能源拖欠多家上市公司账款，包括福石控股5355.07万元、标榜股份432.93万元（全额计提坏账）、川环科技138.26万元（全额计提）、东风科技205.37万元（计提60%）[4] - 哪吒汽车此前与134家供应商达成超20亿元债转股协议，宁德时代等头部供应商参与[6] 税务及技术问题 - 合众新能源新增3笔欠税公告，总金额215.21万元，涉及城镇土地使用税、印花税、房产税[8][9] - 哪吒汽车App多次出现断网故障，5月初因系统故障导致控车功能失效，公司否认与流量欠费有关[9][10] - 2025年1月哪吒汽车国内交付量仅110辆，公司持续寻求融资解决债务[10]

公司运营与财务状况 - 公司销量大幅下滑，2024年销量为6.45万辆，同比下降超过58%，2025年1月交付量仅110辆，同比减少97.76% [7] - 公司持续亏损，2023年净亏损68.67亿元，过去3年累计亏损183.8亿元，2023年现金及现金等价物较上年减少近40亿元 [8] - 公司面临严重资金短缺，在职员工从2023年末至今处于“半薪”状态，社保无法按时缴纳，并拖欠经销商款项及供应商合同款 [2][13] - 公司净资产为29.31亿元，现金及现金等价物为28.37亿元，分析师推算其2024年有约43亿元的现金流缺口和近50亿元的亏损缺口 [8] - 公司提出债转股方案，将供应商拥有的70%债权转化为股权，剩余30%债权作为无息留债分期清偿 [13] 市场表现与销售网络 - 公司销售网络严重萎缩，上海总部直营店已关闭，北京地区几乎已无正常运营的销售中心，工厂尚未复工 [2][3] - 经销商集体追讨欠款，要求赔偿运营损失、返还拖欠的返利和补贴，并恢复售后服务体系 [2][4] - 公司产品市场定位模糊，现有5款车型试图覆盖年轻群体和中产、国内和国外、低价和高端多个市场，陷入定位不清的怪圈 [10] 产品与售后服务 - 公司售后服务体系近乎瘫痪，售后缺少零部件，车机故障维修配件无法发货，车机系统出现频繁断网 [3] - 车机断网相关投诉量较去年激增217%，覆盖公司全系车型，官网与车机系统曾因“维护升级”宕机长达72小时 [3] 融资努力与未来规划 - 公司正在进行E轮融资，领投方的30亿元计划于4月到账，将用于全面恢复生产和未来发展 [15] - 公司创始人兼任首席执行官，规划未来2-3年内实现国内外销量各半，2025年整体毛利率转正，2026年公司整体盈利 [15] - 公司历史融资总额约为228亿元，IPO前估值超450亿元 [7] - 分析师认为，要让公司回归正常运行至少需要百亿元资金，且后续需保持高额融资接续 [9]

关于全资子公司取得专利证书的公告 - 公司全资子公司会泽云能投新能源开发有限公司、红河云能投新能源开发有限公司及云南省盐业有限公司近日取得4项实用新型专利和2项外观设计专利 [1] - 专利的获得不会对公司本年度财务状况、经营成果等产生重大影响 [1] - 专利有利于公司进一步完善知识产权保护体系，发挥自主知识产权优势，促进技术创新，增强公司综合竞争力 [1] 关于向参股公司所提供的委托贷款逾期的进展公告 委托贷款逾期情况 - 公司向参股公司勐腊天勐对外经济贸易有限责任公司提供的委托贷款人民币147万元已逾期 [3][4] - 委托贷款期限为2013年11月26日至2015年11月24日，贷款不计利息，手续费由天勐公司承担 [5] - 委托贷款资金主要用于补充天勐公司生产经营活动所需的流动资金 [5] 采取的主要措施 - 公司持续开展委托贷款催收工作，天勐公司确认债权事项属实 [6] - 天勐公司在老挝投资的制盐生产装置因市场竞争激烈长期停产，资金状况恶化，无力偿还贷款 [6] - 公司与其他股东就天勐公司债转股、资产重整、股权转让或清算等方案沟通，均未达成一致 [6] 对公司的影响 - 天勐公司制盐生产装置基本停产，资金周转困难，公司预计短期内难以收回委托贷款 [7] - 公司自2015年起按账龄计提坏账准备，截至2018年9月已全部计提坏账准备 [7] - 委托贷款金额占公司净资产及净利润比例较小，不会对公司本期或期后利润产生较大影响 [7] 下一步工作计划 - 公司将继续采取包括向法院申请天勐公司破产清算等措施解决该事项 [8]

公司财务与重组情况 - 公司股票简称变更为"*ST松发"，因2024年扣非前后净利润均为负值且扣除无关收入后营收低于3亿元，触及财务类退市指标 [1][3] - 2024年公司营收2.75亿元（同比+33.34%），归母净亏损0.77亿元（同比收窄），扣非净亏损0.78亿元（连续四年亏损） [3] - 公司拟通过收购实控人陈建华夫妇100%控制的恒力重工100%股权实现保壳，该重组已过会，但需补充说明评估基准日恒力重工增资25亿元的影响 [1][3][4] 增资与资金流向争议 - 恒力重工在2024年9月30日评估基准日增资25亿元，同日资金转出至实控人关联方账户，公司称此为偿还关联方借款 [6][8] - 公司及中介机构解释25亿元为2023年关联方提供的长期借款转为注册资本（"名债实股"），但未明确关联方具体名称 [5][8][12] - 剔除增资因素后，恒力重工评估增值率从167.84%升至1025.44% [5] - 重组草案显示增资股东为中坤投资（15亿元）、恒能投资（5亿元）、陈建华（5亿元），与借款方恒力集团、恒能供应链等不一致 [13][16][17] 实控人资本运作历史 - 公司2015年上市后主业为陶瓷，2017年收购醍醐兄弟51%股权转型"陶瓷+教育"，2021年教育业务营收骤降90.76%后退出 [18] - 2018-2020年净利润连续大降，2021-2024年连续四年亏损 [18] - 2018年恒力集团成为控股股东后，公司盈利未改善，直至本次重组 [19][20] - 实控人陈建华夫妇近年频繁资本运作，包括恒力石化分拆康辉新材借壳大连热电（已终止） [20]

公司子公司情况 - 公司通过青岛海联金汇汽车零部件有限公司持有柳州市海联金汇汽车零部件有限公司100%股权 [1] - 公司持有青岛海联金汇电机有限公司100%股权，注册资本5000万人民币 [2][3] - 公司通过青岛海立美达模具有限公司持有枣庄海联金汇汽车装备有限公司100%股权，注册资本6000万人民币 [3] - 公司持有联动优势科技有限公司100%股权，注册资本71569.7284万人民币 [3][4] - 公司通过浙江海联金汇汽车零部件有限公司持有宁波海立美达汽车部件有限公司100%股权，注册资本300万人民币 [5] 担保情况 - 公司及子公司在担保额度内为子公司提供担保，无需被担保人提供反担保 [7][8] - 公司及控股子公司对外担保总额118040万元，占公司2024年度经审计净资产的29.36% [8] 湖北海立田交易 - 公司与智科产投拟对湖北海立田进行增资，将注册资本由4600万元增加至5850万元 [12] - 公司以持有湖北海立田80%股权与智科星原共同成立新余金能合伙企业 [13][14] - 湖北海立田2022年、2023年、2024年净利润分别为-1260.65万元、4.51万元、-1655.72万元 [32] - 交易完成后新余金能及湖北海立田仍将纳入公司合并报表范围 [14][27] 会计差错更正 - 公司对前期会计差错进行更正，调增2024年半年度营业收入3999.41万元 [59][60] - 调减2024年半年度归属上市公司股东的净利润89.13万元 [60] - 调增2024年前三季度营业收入8073.14万元 [60] - 调减2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润622.88万元 [60] 行业情况 - 国内重卡市场2022年、2023年和2024年销量分别为67.19万辆、91.10万辆和90.17万辆 [39] - 常青股份2021年至2023年营业收入分别为30.09亿元、31.63亿元和32.49亿元 [39]

最近，房企债务重组不断有好消息传出来。这些房企经过与投资者的一番拉锯以后，推出了相对可行 的化债方案，"债转股"成为一个关键词。 多家房企推"债转股" 此前，龙光集团向债权人公布了整体境内债务重组方案，涵盖"H8龙控05""H9龙控01""H9龙控02""H1龙 控01"等21笔债券，本金余额合计219.62亿元。值得注意的是，龙光集团提供了折价购回、资产抵债、债 转股、特定资产和全额展期留债等五个选项，以满足不同类型投资人的需求。 而在22日晚间，又一家民营房企荣盛发展公布了债务化解最新安排，计划通过搭建"挚享平台"及"至启平 台"两大轻资产运营主体，以平台股权抵偿约160亿元债务，涉及酒店、代建、商业管理及产业服务等业务 板块。有房地产行业分析师向记者表示，这种操作本质上是通过将债务转化为轻资产平台的股权，既降低 了表内负债压力，又保留了对核心资产的控制权。 避免过度依赖某一种重组方式 在业内人士看来，过去房企的债务重组以展期为主，以时间换空间，虽有部分房企提供债转股重组方案， 但整体占比不高。在新一轮债务重组中，多数房企的化债策略则从原来的展期为主转向全面削债，主要通 过折价赎回债券和强制转股等方式实现 ...

"债转股"正成为更多房企在债务重组时的选择。 为了推动实现债务重组，房企们正在接连"掏股权"。 4月22日晚间，荣盛发展发布公告称，公司已梳理整合酒店、代建、商业管理、产业服务等相关轻资产 板块业务，搭建"挚享平台"和"至启平台"，以其股权作为偿债资源实施债务重组，合计拟化解160亿元 债务。 日前，融创中国也披露，针对总规模95.5亿美元的境外债务，计划向债权人分派两个系列的新强制可转 换债券（新MCB），作为注销现有债务、解除相关债权的对价，通过"全额债权转股权"化解债务，总 规模约95.5亿美元。 有业内人士表示，当下出险房企账上的现金流越来越少，除了维持保交楼资金、支付员工工资、日常经 营开销等，其他富余资金不会太多，尤其是已出险两三年的房企。因此债务重组时，现金分配等条款越 来越少，债权人的回收率也在降低。 不过，受去年以来政策因素的推动，房企债务重组的整体节奏在加快，后续相关现行方案能否通过、落 地，归根到底还是要看政策预期如何、以及市场恢复情况。 轻资产平台股权抵债 曾经的地产"河北王"荣盛发展，披露了债务重组具体方案。 方案显示，荣盛发展以下属子公司"盛元臻享"99%股权、"盛筑臻享"100% ...

境外债务重组方案核心内容 - 公司针对总规模约95.5亿美元的境外债务重组取得重大进展 持有债务本金约13亿美元的初始同意债权人已签订重组支持协议 持有债务本金超10亿美元的债权人正在进行签署程序 支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26% 公司正向其他债务持有人寻求更广泛的支持[1] - 此次重组方案为100%“债转股” 若计划实施 公司将成为首家将所有美元债券转换为股票的大型开发商[1] - 重组方案覆盖上市公司发行或担保的债务 包括公开市场债券、私募贷款等不同类型 旨在彻底化解上市公司层面的债务风险[2] 债转股方案具体条款 - 方案为“全额债权转股权” 向债权人分派两种新强制可转债 一类转股价为6.80港元/股 可在重组生效日起转股 另一类转股价为3.85港元/股 可在重组后18-30个月内转股 该类总量不超过债权总额的25%[1] - 截至4月17日收盘 公司股价报1.58港元/股 债转股价格远超当前股价[2] - 方案推出“股权结构稳定计划” 计划债权人每获得分配的100美元本金的新强制可转换债券中 将有约23美元的新强制可转换债券发行予主要股东或其指定方 主要股东享有的受限股票在重组生效日期起6年内不得处置、抵押、转让以换取经济利益 除非达到特定限制条件 此举旨在维持主要股东股权比例在一定水平 避免过分稀释[3] 公司财务状况与重组影响 - 2024年公司收入约为740.2亿元 同比大幅下降52% 毛利由2023年的亏损25亿元转为盈利28.9亿元 但公司拥有人应占亏损从2023年的79.7亿元扩大至257亿元 公司已连续四年出现亏损[4] - 截至2024年末 公司借贷总额为2596.7亿元 其中流动借贷为1860.9亿元 非流动借贷为735.8亿元 现金余额约197.5亿元 到期未偿付借贷本金约1058.0亿元 可能被要求提前还款的借贷本金约645.7亿元[5] - 若境外债重组成功 参与转股的债务规模近百亿美元 加上年初境内债重组成功 预计上市公司层面未来几乎没有负债压力 整体偿债压力下降近700亿元规模 每年利息支出可节约数十亿元[5] 行业专家观点与潜在挑战 - 方案的有利之处在于可帮助公司彻底解决美元债 消除清盘风险 使公司进入正常经营 但弊端是股本大增、股价会受到冲击 中小股东利益有损[2] - 此次“债转股”相当于增发 会稀释股东权益 造成股价进一步下探 且转股价格大幅高于目前股价 基于目前形势 其股价预计还要下跌 债权人可能会犹豫 方案通过仍有一定压力[2] - 公司承诺尽合理努力于2025年12月31日或之前促使重组全面实施 今年是公司化债的最后时刻[4]

对此，哪吒汽车方面暂未作出公开回应。 日前，哪吒汽车经销商向哪吒汽车维权事件引发关注。 据第一财经，网传维权视频中，经销商称："我们是全国300多家哪吒汽车经销商中的二十余家代表，过去大半年，这 些授权经销商没有放弃，我们没裁员，没断社保、没有发负面，店面正常运营，税还在缴纳，员工工资一分不少。这 是因为我们相信哪吒厂家会兑现承诺，可是从去年9月份到现在，厂家从未正面回应过我们哪怕一次消息，全靠传 言。" 该经销商表示，最让人痛心的是，我们很多门店按厂家的要求打全款几百上千万，但车一辆都没有发出。有的经销商 为了买车贷款担保，现在正被银行追债客户起诉。 经销商代表提出三点诉求：一、赔偿2024年9月至今的运营损失、预支2025年5月到7月的经营成本；二、所有打款未发 车拖欠的返利和补贴，必须在5月11日前一次性返还；三、尽快恢复售后服务体系，别让四十多万哪吒车主被彻底抛 弃。不是要让哪吒倒下，只要一个交代，请方运舟董事长正面做出回应。 值得注意的是，哪吒汽车原CEO张勇近日被曝已于离职前办理英国签证传闻同样备受关注。据知情人士向Tech星球透 露，哪吒汽车原CEO张勇离职前，就在公司办了英国签证，近期去到了英 ...

经销商冲突与诉求 - 全国300多家哪吒汽车经销商中的二十余家代表在哪吒桐乡工厂门前维权，称过去大半年未裁员、未断社保、店面正常运营但厂家自去年9月以来从未正面回应消息[1] - 经销商提出三点诉求：赔偿2024年9月至今的运营损失并预支2025年5月到7月经营成本；所有打款未发车拖欠的返利和补贴在5月11日前一次性返还；尽快恢复售后服务体系以维护四十多万哪吒车主权益[2] - 部分经销商按厂家要求打全款几百上千万但一辆车未收到，有的经销商因买车贷款担保正被银行追债和客户起诉[1] 公司财务状况与融资努力 - 哪吒汽车总负债接近百亿元，其中欠供应商总款项占总负债近2/3，公司提出希望通过“债转股”方式减轻债务以推动新融资[4] - 公司正在进行E轮融资计划，融资规模约40亿元至45亿元，领头方将投资约30亿元，但投资方要求先化债否则资金将用于偿还债务[4] - 2021年至2023年公司年内亏损连续扩大，累计亏损超180亿元，2024年5-6月通过发行可换股债券、股权认购、银行借款等方式获得44.37亿元资金但未能有效缓解资金难题[5] 银行贷款与资金链危机 - 哪吒汽车银行贷款超21亿元，涉及工商银行、桐乡农商行等机构，2024年5月及6月总计获得21.766亿元银行贷款[3][6] - 2024年5月及6月公司自桐乡市科技创业服务中心有限公司取得四笔长期银行借款总金额13亿元，自浙江桐乡农商行取得一笔4.766亿元借款，自中国工商银行上海市张江科技支行取得一笔4亿元借款[6] - 公司资金链危机在2024年初已有端倪，目前三大工厂已停摆，债转股方案能否挽救资金链危机尚不确定[5][7]