财务业绩表现 - 前三季度营业收入3.83亿元，同比增长115.09% [1] - 归母净利润1.06亿元，同比增长19348.65% [1] - 扣非归母净利润9676.24万元，同比增长2322.60% [1] - 基本每股收益1.23元 [1] 盈利能力指标 - 前三季度毛利率54.76%，同比上升25.07个百分点 [2] - 前三季度净利率27.63%，同比上升27.94个百分点 [2] - 第三季度单季毛利率61.62%，同比上升39.64个百分点，环比上升9.91个百分点 [2] - 第三季度单季净利率33.44%，同比上升52.92个百分点，环比上升6.94个百分点 [2] 费用与估值情况 - 前三季度期间费用8663.01万元，同比增加3869.27万元，期间费用率22.60%，同比下降4.30个百分点 [2] - 销售费用同比增长90.33%，管理费用同比增长52.24%，研发费用同比增长51.97%，财务费用同比增长23.79% [2] - 市盈率（TTM）约为1523.02倍，市净率（LF）约为21.03倍，市销率（TTM）约为132.79倍 [2] 公司业务与股东结构 - 主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，收入构成为数据中心类及其他51.04%，电信市场类48.73%，技术服务及其他0.23% [3] - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括CPO概念、激光雷达、光通信等 [3] - 截至三季度末股东总户数9929户，较上半年末增加2312户，增幅30.35%，户均持股市值由220.03万元增至371.35万元，增幅68.77% [3]

事件概述 炬光科技发布2025 年三季报，25Q1-Q3 实现营收6.13 亿元，同比+33.88%；归母净利润0.02 亿元，同比 实现扭亏为盈；扣非归母净利润-0.36 亿元，亏损同比缩窄。 业绩符合预期 单季度看：25Q3 实现营收2.21 亿元，同比+50.12%；归母净利润0.27 亿元，同比实现扭亏为盈；扣非 归母净利润-0.09 亿元，亏损同比缩窄。 毛利率同比提升，持续加大研发投入 毛利率：25Q1-Q3 公司毛利率为37.23%，同比+6.66pct；其中25Q3 毛利率为45.87%，同比+18.44pct， 环比+14.24pct。 费用率：25Q1-Q3 期间费用率为44.95%，同比+5.14pct。其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 5.85% 、18.18% 、22.14% 、-1.22% ， 同比-1.63 、+0.97 、+6.35 、-0.56pct 。 25Q1-Q3 研发费用为1.36 亿元，同比+87.76%。 全球微纳光学及光子应用解决方案领先厂商，外延并购开启成长新征程 公司坚持"产生光子"+"调控光子"+"光子技术应用解决方案"+"全球光子工艺和制造服务"的 ...

市场情绪与基金发行 - 市场情绪显著回暖 10月以来多只新基金产品频频提前结募 [1] - 嘉实成长共享混合基金原定募集周期为10月20日至11月7日 因资金认可度高 于10月24日宣布提前结束募集 并于10月28日正式成立 募集规模为33.68亿元 [1] - 万得偏股混合型基金指数年内涨幅33.62% 显著跑赢上证指数 主动权益基金赚钱效应持续彰显 [1] 基金产品特点 - 嘉实成长共享混合基金定位偏成长风格 业绩比较基准为“中证800成长指数收益率×70%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10%+中债总全价指数收益率×20%” [1] - 该基金由基金经理孟夏担纲 其投资风格为质量成长 与产品定位高度契合 [1] - 该基金采用新型浮动管理费率机制 是嘉实基金推出的第二只此类产品 截至10月28日全市场共有41只新型浮动费率基金成立 [2] 基金经理表现 - 基金经理孟夏拥有11年证券从业经验 5年投资经验 能力圈覆盖高端制造、软硬科技、平台服务、消费和医药制造、专精特新等领域 [2] - 其管理的嘉实成长驱动混合自2023年成立以来净值增长率76.77% 同期业绩基准26.79% 超额回报49.98% [2] - 其管理的嘉实制造升级A最近一年净值增长率为86.64% 业绩比较基准收益率为46.51% 超额回报率40.13% [2] 行业与市场展望 - 在国家加速发展新质生产力、“科技自立自强水平大幅提高”的背景下 多产业趋势迸发 [1] - 对A股市场未来走势持积极态度 认为震荡上行趋势有望延续 宏观层面国内政策落地加快 海外美联储开启降息周期提供有利外部条件 [3] - 信息产业细分赛道景气度攀升 AI算力领域因智算中心建设提速、服务器需求激增 光通信板块受海外云厂商升级需求驱动 高端光模块出货量与毛利率双升 [3] - 2023-2025年科技是主线 2026年经济有望进入复苏通道 推动指数上涨 制造业出海是长期战略性看好领域 [3]

公司股价与交易表现 - 10月29日公司股价上涨0.82%，成交额为7823.51万元，换手率为5.23%，总市值为42.71亿元 [1] - 当日主力资金净流入474.56万元，在所属行业中排名第23位，连续2日获主力增仓 [6] - 近20日主力资金净流出8367.04万元，筹码分布非常分散，主力成交额占总成交额的3.75% [7] 业务与技术优势 - 公司热管理材料和电磁屏蔽材料在汽车电子及新能源汽车领域有广泛应用，覆盖车载显示系统、电池包、三电系统、充电桩及自动驾驶等场景 [2] - 公司的5G相控阵天线罩在5G高频段透波率最高超过98% [4] - 公司主营业务收入构成为：射频与透波防护器件55.38%，EMI及IP防护器件21.00%，电子导热散热器件20.82% [9] 市场拓展与客户进展 - 富士康是公司的合作伙伴之一 [3] - 2024年半年报期内，汽车事业部通过五家国内外客户审核，获得新项目定点意向，并通过国内头部人形机器人公司的产品测试 [3] - 公司持续开拓智能装备和人工智能领域市场，与头部客户展开战略合作开发 [3] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.16亿元，同比增长25.11%；归母净利润为5224.06万元，同比增长89.00% [9] - 公司A股上市后累计派发现金红利1.50亿元 [9] - 截至9月30日，公司股东户数为1.26万户，较上期增加7.29%；人均流通股为3377股，较上期减少6.79% [9] 行业与外部环境 - 公司海外营收占比为52.41%，受益于人民币贬值 [5] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，概念板块包括5.5G概念、人形机器人、人工智能、5G、光通信等 [9]

合作主体与协议 - 中科创达子公司杭州晓悟智能有限公司与中际旭创旗下汽车光电子品牌智驰致远签署战略合作协议 [1] 合作核心领域 - 双方将聚焦机器人、智能汽车、高端传感器三大核心领域 [1] 合作技术方向 - 合作将围绕“光通信实现高效协同”展开技术与产品创新 [1]

股价表现与资金流向 - 10月29日公司股价报109.71元/股，下跌2.04%，成交金额2.04亿元，换手率3.12%，总市值87.77亿元 [1] - 当日主力资金净流入81.92万元，特大单买入2040.42万元（占比9.99%），大单买入4707.34万元（占比23.04%） [1] - 公司今年以来股价上涨104.40%，近60日上涨63.53%，近20日上涨7.52%，近5个交易日上涨2.43% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为8月28日 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为精密光电薄膜元件研发、生产和销售，收入构成为成像类光学元器件66.83%，通信类光学元器件28.71%，其他收入4.46% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入6.37亿元，同比增长53.91%，归母净利润8003.03万元，同比增长99.20% [2] - 公司A股上市后累计派现2000.00万元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日公司股东户数为2.06万，较上期增加8.22%，人均流通股2849股，较上期减少7.59% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中新进机构包括富国创新科技混合A持股75.00万股、华夏卓越成长混合A持股64.22万股、华商致远回报混合A持股58.81万股 [3] - 华夏行业景气混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-光学元件，概念板块包括F5G、激光雷达、光通信、CPO概念、5G等 [1] - 公司成立于2009年7月24日，于2022年5月24日上市 [1]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入12.14亿元，同比增长32.58% [1] - 2025年前三季度净利润2.60亿元，同比增长78.55% [1] - 2025年前三季度扣非净利润2.45亿元，同比增长80.08% [1] - 公司毛利率为38.05%，同比提升4.27个百分点 [1] - 公司负债率为20.15%，财务费用因汇兑收益实现负增长 [1] 增长驱动因素 - 公司受益于全球数据中心与AI算力需求扩张 [2] - 公司持续深耕高附加值产品并通过自研技术降低成本 [2] - 公司依托稳定的客户合作提升市场份额 [2] 发展前景与优势 - 公司在成本控制、技术储备及客户资源上具备优势 [1] - 光通信行业维持高景气度背景 [2] - 公司通过技术迭代与市场深耕有望持续释放增长潜力 [2]

核心财务表现 - 前三季度营业收入8.47亿元，同比增长31.75% [1] - 前三季度归母净利润8179.59万元，同比增长31.39% [1] - 前三季度扣非归母净利润6349.18万元，同比增长16.29% [1] - 基本每股收益为0.63元 [1] 盈利能力分析 - 前三季度毛利率为34.48%，同比提升7.21个百分点 [2] - 第三季度单季毛利率为42.66%，同比大幅上升17.08个百分点，环比上升10.40个百分点 [2] - 前三季度净利率为9.66%，较上年同期微降0.03个百分点 [2] - 第三季度单季净利率为13.72%，同比下降1.69个百分点，但环比上升7.72个百分点 [2] - 加权平均净资产收益率为5.24% [2] 费用结构 - 前三季度期间费用总额1.51亿元，同比增加7136.52万元 [2] - 期间费用率为17.80%，同比上升5.45个百分点 [2] - 销售费用同比增长26.33%，管理费用同比增长54.38% [2] - 研发费用同比增长86.47%，财务费用同比增长128.44% [2] 估值与市场数据 - 市盈率约为150.25倍，市净率约为9.53倍，市销率约为15.24倍 [2] - 股东总户数为2.49万户，较上半年末增加1661户，增幅7.14% [2] - 户均持股市值由53.45万元下降至50.45万元，降幅5.61% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为光通信收发模块的研发、生产和销售 [3] - 10G及以上光模块贡献主营业务收入的92.72%，10G以下光模块占5.57% [3] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [3] - 涉及概念板块包括5G、IDC概念、光通信、专精特新等 [3]

股价与交易表现 - 10月28日盘中股价下跌2.01%，报91.50元/股，成交金额10.36亿元，换手率2.73%，总市值693.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出7070.73万元，特大单净卖出2332.99万元，大单净卖出4800万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨208.89%，近60日上涨128.00%，但近20日下跌20.63% [1] - 今年以来已10次登上龙虎榜，最近一次为9月18日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司专注于光纤预制棒、光纤和光缆的研发制造，形成棒纤缆一体化的完整产业链，主营业务收入构成为光传输产品60.25%，光互联组件22.61%，其他17.13% [2] - 2025年1-6月实现营业收入63.84亿元，同比增长19.38%，但归母净利润为2.96亿元，同比减少21.71% [2] - A股上市后累计派现21.29亿元，近三年累计派现9.43亿元 [3] - 截至2025年6月30日，股东户数为2.26万，较上期减少11.76% [2] 股东结构与机构持仓 - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股594.96万股，较上期增加185.54万股 [3] - 中欧价值发现混合A和财通价值动量混合A新进成为第九和第十大流通股东，分别持股190.53万股和163.68万股 [3] - 万家人工智能混合A退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与交易情况 - 10月28日盘中股价上涨2.01%至77.48元/股，成交额达14.76亿元，换手率4.24%，总市值355.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出390.87万元，特大单买卖占比分别为10.40%和12.71%，大单买卖占比分别为32.45%和30.41% [1] - 公司今年以来股价累计上涨374.44%，近5个交易日上涨14.43%，近60日上涨27.43%，但近20日微跌0.69% [1] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为10月17日，当日龙虎榜净卖出1.76亿元，买入和卖出总额分别占总成交额的12.22%和18.42% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为光芯片及器件、室内光缆、线缆材料，其中光芯片与器件是核心收入来源，占比70.52% [2] - 2025年1-9月实现营业收入15.60亿元，同比增长113.96%，归母净利润3.00亿元，同比增长727.74% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为4.43万，较上期大幅增加78.43%，人均流通股10351股，较上期减少43.96% [2] - A股上市后累计派现7733.74万元，近三年累计派现4980.93万元 [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [2] - 涉及的概念板块包括年度强势、激光雷达、5G、光通信、IDC概念（数据中心）等 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进基金，包括永赢科技智选混合发起A、中航机遇领航混合发起A等 [3] - 香港中央结算有限公司持股529.01万股，较上期减少826.42万股 [3] - 财通价值动量混合A和财通成长优选混合A已退出十大流通股东之列 [3]