核心观点 - 报告认为，对欧盟猪肉及乳制品实施反倾销和反补贴措施，将缓解低价进口产品对国内市场的冲击，为国内相关产业创造更有利的竞争环境，并带来投资机会 [6][10] - 在猪肉行业，反倾销税将削弱欧盟猪肉的价格优势，预计2026年进口量下降，但行业根本矛盾在于国内产能过剩，需关注产能去化与行业升级 [7][8] - 在乳制品行业，反补贴措施为国内高附加值的深加工产品（如奶酪、稀奶油）市场留出空间，利好相关国内企业，并有助于行业消化过剩原奶、改善盈利 [12][13] 经济与政策环境 - 中国人民银行货币政策委员会要求继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，促进经济稳定增长 [2] - 国家能源局数据显示，11月份全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%，高技术及装备制造业用电量同比增长6.7% [2] - 北京市四部门联合发文，放宽非京籍家庭购房条件，同时支持多子女家庭住房需求 [2] - 美国至12月13日当周续请失业金人数为192.3万人，高于预期的190万人 [2] 重要公司动态 - 春光科技获得乐享科技机器人产品采购订单，金额为4326.28万元 [3] - 万凯新材的控股孙公司与关联方签署合同，提供人形机器人相关零部件及组装服务，合同总金额含税1000万元，预计2026年同类关联交易达5000万元 [3] - 南山铝业出资500万元设立全资子公司海南南山铝业，以拓展高端铝制品研发及进出口贸易 [3][5] - 阳光诺和与浙江星浩控股签署技术开发合同，共同开发STC008注射液，将获得5000万元首付款及后续里程碑付款，累计总金额5亿元，外加销售净额8%的分成 [5] - 嘉亨家化控股股东筹划控制权变更，公司股票自2025年12月25日起停牌，预计不超过2个交易日 [5] 东兴证券金股推荐 - 报告列出了东兴证券研究所推荐的十只金股，包括北京利尔、牧原股份、甘源食品、金银河、中科海讯、江苏银行、浙江仙通、福昕软件、威胜信息、日联科技 [4] 农林牧渔行业（猪肉） - 中国对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品征收反倾销税，实施期限5年，税率范围为4.9%至19.8% [6] - 2024年中国猪肉消费量5827万吨，猪肉及猪杂碎进口229万吨，其中来自欧盟的进口量为118万吨，占进口量的51%，占总消费量的2.03% [7] - 欧盟猪肉进口到岸价格低至12元/公斤，低价进口冲击了国内市场价格 [7] - 截至2025年10月，国内能繁母猪存栏量3990万头，仍高于3900万头的正常保有量，行业供过于求、价格低迷的趋势将持续 [8] - 行业将向提升效率、降低成本、绿色智能化方向升级，市场集中度有望提升 [8] - 报告短期推荐关注生猪养殖行业的左侧布局机会，中长期推荐养殖头部企业牧原股份，其他受益标的包括温氏股份、德康农牧、天康生物、神农集团 [8] 食品饮料行业（乳制品） - 中国商务部初步裁定原产于欧盟的进口相关乳制品（如鲜乳酪、加工乳酪、稀奶油）存在补贴，决定自2025年12月23日起收取临时反补贴税保证金 [10] - 初步裁定的从价补贴率以28.6%-42.7%为主，其中菲仕兰两家公司为42.7% [10][11] - 2025年1-11月，涉及措施的6个编码商品进口总量为41.50万吨，金额19.40亿美元 [12] - 损害调查期内，补贴进口产品占中国相关乳制品总进口量的23.61%-34.63%，2020年至2024年第一季度，其占中国国内市场份额平均近19%，其中进口稀奶油市场份额平均高达24.4% [12] - 补贴产品拉低市场均价，损害了国内企业的盈利能力 [12] - 我国主产区生鲜乳均价为3.03元/公斤，处于低位，乳企经营压力大 [13] - 乳酪、稀奶油等深加工领域附加值高，市场需求持续扩大，发展深加工有助于消化过剩原奶并改善企业盈利 [13] - 报告预计市场供给缺口将由国内龙头奶酪奶油企业及海外巨头承接，主要利好立高、海融、南侨、妙可蓝多等企业，蒙牛、伊利长期亦将受益 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪现货供需双增，冬至备货已过需求有所减弱，价格或以震荡为主；期货供应有望保持小幅增加，春节前需求弹性强，但 10 月二育压栏集中且产能持续释放形成双重供应压力，继续施压 01 和 03 合约，不过相比去年同期价格跌幅较大且近期北方疫情同比加重，底部震荡频率增加 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，23 日生猪主力 2603 合约小幅高开后震荡走高，尾盘收阳，最高 11435 元/吨，最低 11335 元/吨，收盘报 11415 元/吨，较昨日涨 0.71%，指数总持仓减少 2251 手至 344624 手；现货方面，23 日全国外三元均价 11.50 元/公斤，较昨日涨 0.07 元/公斤 [7] - 供应端，长期看截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长态势，10 月二育及压栏集中，当前二育栏舍利用率略高于去年同期水平，增加春节前供应压力；12 月样本养殖企业计划出栏 2772 万头，月度计划量增 4.64%，养殖端整体出栏节奏正常 [8] - 需求端，当前二次育肥观望为主，12 月或仍有少量滚动补栏需求；天气持续降温，腌腊及灌肠需求陆续增加，终端居民消费继续上升，屠宰企业订单保持高位，但冬至备货已过，屠宰企业开工率和屠宰量小幅减少，12 月 23 日样本屠宰企业屠宰量 19.54 万头，较昨日减少 0.19 万头，周环比增加 0.45 万头，月环比增加 2.1 万头 [8] - 政策端，我国对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，因相比国内消费量占比极低，影响很有限 [8] 数据概览 - 11 月涌益样本企业实际出栏量 2649 万头，完成率 99.36%；12 月计划出栏 2772 万头，月度计划量增 4.64%，日均增 1.27% [13] - 15kg 仔猪市场销售均价为 306 元/头，较上周上涨 1 元/头 [13] - 截止 12 月 18 日，自繁自养生猪头均利润 -119.8 元/头，周环比增加 26.7 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -238.2 元/头，周环比增加 26.2 元/头。自繁自养预期成本 12.09 元/kg，周环比持平，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至 125kg 后出栏预期成本在 11.42 元/kg，周环比增加 0.01 元/kg [13] - 截止 12 月 18 日当周，生猪出栏均重 130.18 公斤，较上周增加 0.55 公斤，周环比增幅 0.42%，较上月增加 1.37 公斤，月环比增幅 1.06%，较去年同期下降 0.50 公斤，年同比降幅 0.38% [13]

中国对欧盟猪肉征收反倾销税事件 - 中国政府于2025年12月17日正式宣布，对原产于欧盟的猪肉及猪副产品征收4.9%至9.8%的反倾销税，为期五年 [3] - 此次措施是对欧盟低价倾销行为的回应，旨在维护国内畜牧业的公平竞争环境，因国内养殖户长期受到欧盟廉价猪肉冲击 [3] - 最终税率远低于初步裁定的最高62.4%，被部分欧盟出口国（如西班牙）视为“好于预期”，但丹麦等国表示不满并担忧行业竞争失衡 [3] 中欧贸易宏观背景与数据 - 欧盟对华贸易逆差自2022年以来呈下降趋势，2023年降幅高达27% [4] - 欧盟在服务贸易领域长期对华保持顺差，贸易逆差是宏观经济环境、产业结构、需求变化等多重因素作用的结果 [4] - 法国总统马克龙提及的3000亿欧元对华贸易顺差，其“失衡不可持续”的论调被视为贸易保护主义的借口 [4] 欧盟的保护主义措施与自身困境 - 今年以来，欧盟已对华发起12起贸易救济调查和3起外国补贴调查，并阻止中国企业参与公共采购和绿地投资 [5] - 欧盟的保护主义措施未能有效提升其产业竞争力，反而暴露了其创新不足、生产力疲软的短板 [5] - 马克龙承认欧洲当前最迫切的任务是解决自身竞争力问题，而非对中国商品设置限制 [5] 中方的策略与立场 - 中方反倾销税措施“有理有据有节”，既体现了惩戒性，又未彻底关闭市场，为未来谈判留足空间 [7] - 中国商务部阐明中欧经贸关系的本质是优势互补、互利共赢，对抗保护主义只会导致两败俱伤 [7] - 中方通过降低最终税率，释放出愿意通过谈判管控分歧的积极信号 [9] 欧盟的对华两难困境 - 欧洲希望施压促使中国加大对欧投资，实现“从中国赚到的钱花在欧洲”，但又离不开中国市场 [7] - 马克龙呼吁建立“真正的伙伴关系”却又威胁动用贸易保护工具，这种矛盾操作让欧洲在对华博弈中陷入被动 [7] - 欧盟猪肉对华出口量连年下降，关税调整不会从根本上改变中欧贸易格局 [7] 中欧合作的更广阔前景 - 中法在马克龙访华期间于核能、农业、全球治理等多个领域达成了合作共识，其价值远超猪肉贸易摩擦 [9] - 在中欧关系的大棋局中，应着眼于长远的共同利益，以合作姿态共同应对全球性挑战 [9]

商务部延续对美韩欧进口三元乙丙橡胶征收反倾销税 - 商务部公告自2025年12月20日起对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续征收反倾销税 对原产于英国的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施到期终止 [1] - 此次延续征收反倾销税源于国内企业的期终复审申请 吉化公司和三井弹性体公司于2025年10月17日提交申请书 主张若终止措施倾销和损害可能继续或再度发生 [14][15] - 复审调查自2025年12月20日开始 计划于2026年12月20日前结束 [15] 反倾销政策历史与税率 - 反倾销调查申请最初于2019年5月由吉化公司和三井弹性体公司代表国内产业提起 [1] - 反倾销政策自2020年12月20日起正式实施 对美国公司税率为214.9%-222% 对韩国公司税率为12.5%-24.5% 对欧盟公司税率为14.7%-31.7% [1] 政策对国内供应结构的影响 - 分析师认为此次延续征税对国内下游企业影响有限 因自2020年政策执行后 国内供应端结构经过重组调整 国产及进口货源已基本满足下游需求 [1] - 反倾销税实施期间 国内三元乙丙橡胶企业的开工负荷率由2020年的51.47%提升至2025年的78.58%（预期值） [7] - 政策延续将为国产乙丙橡胶提供更多自我提升及行业发展机会 增强对汽车、家电、改性等行业的配套使用 [7] 中国进口来源结构变化 - 2020年 美国、韩国、欧盟是主要进口来源地 进口量分别为5.29万吨、4.25万吨、1.94万吨 占进口总量比例分别为28%、22.5%、10.28% 合计占比达61% [9] - 2024年 进口来源结构发生明显变化 对沙特阿拉伯、韩国及日本的进口量分别是6.67万吨、6.53万吨、1.47万吨 占比分别是40%、39%、9% 合计占比达88% [12] - 2025年1-11月 自美国进口占比仅为0.65% 欧盟占比为3.95% 韩国仍维持39.78%的较高占比 [12] 中国进口量变化趋势与原因 - 2021-2025年中国三元乙丙橡胶进口量呈现先减后增的特征 [12] - 2022年进口量处近五年低点 主因是国内产量增加而下游消费不及预期 货源消化缓慢 供需矛盾导致代理商接盘意愿不高 [12] - 2023-2025年 在国内汽车产销量逐年增加的提振下 沙特阿拉伯及日本的货源大量流入 带动整体进口量增加 [12] 国内产能与产量提升 - 2020年世界乙丙橡胶产能分布：美国居首占30% 中国第二占17% 韩国第三占16% [12] - 2021-2025年 中国三元乙丙橡胶产量由27.83万吨增长至32.63万吨 增幅17.25% [13] - 产量增长原因包括：2021年反倾销政策致进口骤减 国内装置负荷提高以弥补缺口 2022年阿朗新科装置技改产能利用率提高15% 2025年7月起吉化公司新增4万吨/年产能正常运行 [13] 下游消费与需求展望 - 三元乙丙橡胶(EPDM)凭借优异性能广泛应用于汽车密封条、建筑防水卷材、电线电缆、胶管胶带及工业制品等领域 [4] - 2021-2025年下游消费结构相对稳定 2025年汽车类配件领域消费量达22.3万吨 [13] - 未来主要下游领域消费量预计逐年增加 但需求增速或不及供应增速 行业可能呈现供过于求格局 [13] 行业未来发展趋势 - 行业未来将从规模竞争转向性能定制等方向 技术创新、产业链整合与全球化布局或成为企业核心竞争力 [14] - 新能源汽车、绿色建筑等领域的高性能需求持续升级 叠加政策面利好支撑 将推动行业不断发展 [14] - 近五年国内三元乙丙橡胶产业发展空间扩宽 产业竞争力显著增强 [8]

印度对华冷轧无取向电工钢征收反倾销税 - 印度财政部税收局正式决定对原产于或进口自中国的冷轧无取向电工钢征收为期五年的反倾销税 [1] - 该决定采纳了印度商工部于2025年9月作出的肯定性终裁建议 [1] - 反倾销税税额按生产商区分执行：武汉钢铁、宝钢湛江、宝山钢铁为223.82美元/吨，中国其他生产商/出口商为414.92美元/吨 [1] - 涉案产品涉及印度海关编码7210、7225及7226项下多项产品，措施自公告发布之日起生效 [1] 反倾销措施对出口的直接影响 - 冷轧无取向电工钢广泛应用于电机、变压器、新能源设备等领域，是中印贸易中的重要工业原材料 [3] - 措施导致中国出口商在印度市场的单吨成本大幅上升，价格竞争力明显削弱 [3] - 印度进口商的清关成本与合规风险同步提高 [3] - 现有长期订单面临重新议价或转移采购来源的压力 [3] 企业应对策略：第三国转口贸易 - 在反倾销措施长期化背景下，部分出口企业开始评估通过第三国转口贸易方式重构对印出货路径 [3] - 企业思路从“单一原产出口”转向“多节点供应链布局” [11] - 经马来西亚进行合规转口成为行业关注的重点选项之一 [4] - 转口操作必须建立在合法、可追溯、符合原产地规则的基础上，而非简单的物流中转 [4] 马来西亚转口标准化流程 - 第一阶段：中国企业按正常贸易方式出口产品至马来西亚，货物进入马来西亚保税区或具备监管资质的加工园区 [6] - 第二阶段：在马来西亚完成符合“实质性转变”要求的加工工序，形成新的成本结构与加工记录，并确保本地附加值比例满足原产地规则要求 [6] - 第三阶段：由马来西亚主体作为出口商，以马来西亚原产身份对印度重新申报出口，配套文件包括马来西亚原产地证、新商业发票、装箱单、提单等 [6][7] - 印度进口商以马来西亚原产身份申报清关，不适用针对中国原产产品的反倾销税 [7] 转口操作合规要点 - 需避免简单转运，仅更换包装或短暂停留易被认定为规避行为 [9] - 中马、马印两段贸易文件需逻辑自洽、数据可核查，确保单证一致性 [9] - 加工工序、成本结构需具备实质性与合理性，保证加工真实性 [9] - 转口模式更适合作为中长期供应链调整方案，而非一次性操作 [9] 行业长期影响与关键变量 - 反倾销税意味着该产品对印出口已进入高壁垒、长周期监管阶段 [11] - 未来五年，产地结构、加工布局与合规能力将成为决定电工钢出口企业能否持续参与印度市场竞争的关键变量 [11]

贸易与监管政策 - 商务部对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续征收反倾销税 [1] - 中国人民银行等三部门发布规定，明确除法定情形外不得拒收现金，该规定将于2026年2月1日起施行 [1] - 国家网信办会同中国证监会整治涉资本市场网上不实信息，依法处置“天津股侠”、“八姐无敌”等炮制谣言、非法荐股的账号 [1] 宏观经济与金融数据 - 2025年11月，银行结汇14840亿元人民币，售汇13732亿元人民币 [2] - 俄罗斯央行宣布下调基准利率至16%，为今年以来第五次降息 [4] - 美国密歇根大学12月消费者信心指数终值为52.9，低于初值53.3 [5] - 德意志联邦银行预测，经日历调整后，德国2026年国内生产总值将增长0.6%，2027年增长1.3%，2028年增长1.1% [5] - 截至2025年第三季度，法国公共债务达到34822亿欧元，相当于国内生产总值的117.4% [5] - 日本央行决定将政策利率从0.5%上调至0.75%，为30年来最高水平 [5] - 日本11月核心消费价格指数同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升 [5] 产业与市场动态 - 海南自由贸易港封关首日，海关监管“一线”进口“零关税”货物货值3.6亿元，主要为原油、航空器材等 [2] - 国家医保局就四项“医保影像云”基础规范公开征求意见 [2] - 新版《预包装食品营养标签通则》将“饱和脂肪”和“糖”新列入必须标示的核心项目，标准将于2027年3月16日起实施 [2] - 中国人民银行定于22日起陆续发行2026年贺岁纪念币和纪念钞，包括双色铜合金纪念币1枚、纪念钞1张、金质纪念币1枚、银质纪念币1枚 [2] 国际关系与地缘政治 - 俄罗斯总统普京在年度记者会上表示，中俄外交部门保持经常性沟通并协调行动，俄中关系是全球稳定的极重要因素 [4] - 美国国防部连续第八年未能通过年度财务审计，审计显示其资产约4.65万亿美元、负债约4.73万亿美元 [5]

反垄断与贸易政策 - 市场监管总局修改《禁止垄断协议规定》，明确纵向垄断协议不予禁止的市场份额标准，对固定或限定转售价的协议，经营者市场份额低于5%且相关商品营业额低于1亿元不予禁止，对其他纵向协议，市场份额低于15%不予禁止，新规将于2026年2月1日起施行 [1] - 国务院关税税则委员会决定，对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续征收反倾销税，对原产于英国的同类产品反倾销措施于2025年12月20日终止 [1] 国内宏观经济与行业数据 - 2025年11月，银行结汇14840亿元人民币，售汇13732亿元人民币，2025年1至11月，银行累计结汇162781亿元人民币，累计售汇155932亿元人民币 [2] - 2025年1至11月，国家铁路累计发送货物37.27亿吨，同比增长2.7%，日均装车18.7万车，同比增长3.7% [2] - 2025年中国自主研发游戏国内市场实际销售收入为2910.95亿元，同比增长11.64%，自研游戏海外市场实际销售收入204.55亿美元，同比增长10.23% [2] 公司动态与薪酬激励 - 字节跳动宣布加大人才投入，提高薪酬竞争力与期权激励，具体措施包括：2025全年绩效评估周期的奖金（含绩效期权）投入相比上个周期提升35%，调薪投入较上个周期提升1.5倍，并提高所有职级薪酬总包的下限和上限 [3] 国际宏观经济与政策 - 日本央行加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%，达到30年来最高水平 [4] - 日本11月核心消费价格指数（CPI）同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升 [4] - 美国总统特朗普签署行政令，要求采取措施确保美国“太空优势”，并签署2026财年国防授权法案，将美国军费支出提升至9010亿美元 [4] - 欧盟领导人批准2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元支援的决议 [5] - 俄罗斯央行声明其资产遭遇欧洲金融机构非法处置，将向欧方追讨损失 [5] 企业并购与科技投资 - 特朗普媒体科技集团与核聚变能源企业TAE技术公司签订约束性合并协议，交易估值超过60亿美元，全部通过股权交易进行，合并后双方股东将各自拥有新公司约50%股权，新公司计划在2026年选址开建装机容量50兆瓦的世界首个商用级核聚变发电厂，后续计划建设装机容量350兆瓦至500兆瓦的核聚变发电厂 [4][5] 金融市场表现 - 主要股指普遍上涨：上证指数报3890.45点，涨0.36%；深证成指报13140.21点，涨0.66%；创业板指报3122.24点，涨0.49%；沪深300报4568.18点，涨0.34%；恒生指数报25690.53点，涨0.75% [5] - 外汇市场：在岸人民币询价报7.041，离岸人民币报7.0359，跌26点；美元指数报98.639，涨0.22% [5] - 大宗商品：WTI原油报55.87美元/桶，跌0.23%；布伦特原油报59.42美元/桶，跌0.13%；COMEX黄金报4354.2美元/盎司，跌0.24%；COMEX白银报65.865美元/盎司，涨0.99% [5]

政策行动 - 商务部决定自2025年12月20日起对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施进行期终复审调查 [1] - 在复审调查期间将继续按照商务部2020年第60号公告公布的征税产品范围和税率征收反倾销税 [1] 行业影响 - 针对美国、韩国和欧盟进口的三元乙丙橡胶的反倾销措施将得以延续 [1] - 国内三元乙丙橡胶行业在复审期间将继续受到贸易保护措施的支持 [1]

报告基本信息 - 报告名称：生猪日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 19 日 [2] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 期货方面：18 日生猪主力 2603 合约平开后震荡走跌尾盘收阴，最高 11470 元/吨，最低 11320 元/吨，收盘报 11325 元/吨，较昨日跌 1.18%，指数总持仓减少 4480 手至 357131 手 [7] - 现货方面：18 日全国外三元均价 11.67 元/公斤，较昨日涨 0.06 元/公斤 [7] 核心观点 - 供应端：长期看截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长态势，10 月二育及压栏集中，当前二育栏舍利用率略高于去年同期增加春节前供应压力；12 月样本养殖企业计划出栏 2772 万头，月度计划量增 4.64%，部分区域集团完成进度略偏慢，部分渠道缩量致收购难度增加 [8] - 需求端：当前二次育肥观望为主，12 月或仍有少量滚动补栏需求；天气降温，腌腊及灌肠需求增加，终端居民消费上升，屠宰企业订单增加支撑屠宰量，12 月 18 日样本屠宰企业屠宰量 20.19 万头，较昨日增 0.69 万头，周环比增 1.7 万头，月环比增 3.6 万头 [8] - 政策端：我国对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，因相比国内消费量占比极低影响有限 [8] - 整体情况：现货供需双增，受腌腊灌肠需求提振震荡偏强；期货生猪供应有望小幅增加，春节前需求弹性强，但 10 月二育压栏集中叠加产能持续释放施压 01 和 03 合约，不过相比去年同期价格跌幅较大，且近期北方疫情增加、同比加重，底部震荡频率增加 [8] 数据概览 - 出栏量：11 月涌益样本企业实际出栏量 2649 万头，完成率 99.36%；12 月计划出栏 2772 万头，月度计划量增 4.64%，日均增 1.27% [13] - 养殖利润：截止 12 月 11 日，自繁自养生猪头均利润 -146 元/头，周环比减少 11.5 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -264 元/头，周环比减少 5.6 元/头 [13] - 养殖成本：截止 12 月 11 日，自繁自养预期成本 12.09 元/kg，周环比增加 0.04 元/kg，外采仔猪育肥成本受饲料及仔猪价格双重影响，外采仔猪育肥至 125kg 后出栏预期成本 11.41 元/kg，周环比增加 0.12 元/kg [13] - 出栏均重及占比：截止 12 月 11 日当周，生猪出栏均重 129.63kg，较上周下降 0.19kg；90kg 以下出栏占比为 5.43%，较上周增加 0.38%，150kg 以上出栏占比 6.9%，较上周接近持平 [13]

公司业绩与展望 - 公司重申了第三季度报告中给出的第四季度展望 [1] - 在BioSolutions业务板块 预计第四季度销售量将在70,000至75,000吨之间 低于去年同期的77,000吨 [2] - 公司继续预期反倾销措施将带来积极但有限的影响 [3] 市场与运营 - 公司预计BioSolutions业务第四季度销量将同比下降 [2] - 在第三季度财报电话会议后 收到了3个关于BioSolutions业务的问题 [3] - 市场关注的核心问题之一涉及利润率变动及同比下降情况 [3]