中国证监会期货监管司政策方向 - 2025年是"十四五"规划收官之年和"十五五"规划奠基关键年 将深化期货市场功能并丰富产品矩阵以服务实体经济 [1] - 重点围绕传统产业升级 新兴产业培育 加快研发"向新""向绿"期货品种 构建覆盖产业链上下游的产品序列 [1] 期货市场产品创新 - 科创50股指期货和期权研发工作正积极推进 旨在服务科技企业高质量发展并强化国际科创中心创新功能 [1]

"过去一年，国际形势瞬息万变，多重挑战交织叠加。我们在实践中深切感受到，在百年未有之大变局 下，实体企业比以往任何时候，都更加需要一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场 体系。"在5月22日举行的2025上海衍生品市场论坛上，上海期货交易所理事长田向阳如是表示。 "变革""重构""不确定性"，这些关键词在论坛上被反复提及。在复杂多变的外部环境下，中国期货市场 如何更好履行"服务实体经济"的初心使命，在助力我国经济高质量发展和金融改革开放方面发挥更重要 作用？上海期货市场正在给出自己的解答。 ◎记者 费天元 为更好发挥资本市场在推进上海"五个中心"建设中的作用，2024年，中国证监会和上海市政府共同建立 了"五个中心"协作工作机制。上海期货市场在其中发挥了独特功能，在助力上海城市能级提升的同时， 实现了自身的稳步发展。 中国证监会期货监管司副司长王颖列出了一组数据：2017年到2024年，上海市GDP增长超六成，同一时 期，上海期货市场规模增长2.7倍。 提升服务实体经济质效 本次论坛以"探索中国期货市场高质量发展之路，着力提升服务实体经济质效"为主题。在22日下午举行 的钢铁分论坛上，上海证券报 ...

上海衍生品市场论坛核心观点 - 期货市场发展目标明确为服务中国式现代化和金融强国建设 需发挥更大作用 [1] - 上海期货市场已吸引全球产业企业和金融机构参与 "上海价格"成为全球贸易定价参考 [1] - 期货市场需坚持服务实体经济使命 深化功能发挥 与产业形成良性循环机制 [1] 期货市场发展方向 - 加强市场监管 丰富产品矩阵 优化服务质量 扩大对外开放 [1] - 健全适配新质生产力需求的产品体系 加快铸造铝合金等品种研发上市 [2] - 打造国际标准与中国特色并重的制度机制 推进组合保证金和新交易指令 [2] - 构建契合国情市情的服务体系 打造服务"闭环" 做强"强源助企"品牌 [2] - 搭建具有全球竞争力的开放平台 推动镍等品种对外开放 [2] 交易所具体举措 - 上期所将加快建成世界一流交易所 重点推进五大领域建设 [2] - 中金所将深化探索中国特色监管模式 丰富产品业务体系 推动"长钱长投" [2] - 稳步推进扩大开放 加强正面宣传引导 凝聚发展合力 [2] 政策支持与协作机制 - 中国证监会和上海市政府建立"五个中心"协作机制 推动期货市场联动发展 [1] - 国务院办公厅转发文件明确期货市场高质量发展要求 [1]

论坛概况 - 2025上海衍生品市场论坛由上期所和中金所联合主办 主题为"探索中国期货市场高质量发展之路 着力提升服务实体经济质效" [1] - 论坛汇聚证监会、上海市政府、交易所高层及国内外专家 围绕期货市场服务国家战略展开研讨 [1][6] - 上衍论坛创办20年 已成为行业重要交流平台 助力上海"五个中心"建设 [6] 政策导向与监管方向 - 国务院办公厅转发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》 明确期货市场服务现代化建设的定位 [2] - 证监会与上海市政府建立"五个中心"协作机制 推动期货市场与金融中心联动发展 [2] - 新"国九条"部署下 中金所以防风险、强监管、促高质量发展为主线 优化市场运行机制 [4] 市场发展成果 - 上海期货市场吸引全球产业和金融机构参与 "上海价格"成为国际定价参考 [2] - 上期所构建多元产品体系 新增铅、镍、锡等期权 试点原油集团交割中心 开放有色金属数据系统 [5] - 上期所与上期能源成为内地首批加入联合国可持续证券交易所倡议的商品期货交易所 [7] 产品创新规划 - 上期所将推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸等新品种研发 [5] - 中金所将丰富金融期货产品 推动中长期资金入市 [4] - 上海支持扩大衍生品体系 赋能新质生产力发展 [3] 国际化布局 - 上期所将天然橡胶期货结算价授权大阪交易所 推动镍等品种对外开放 [5][6] - 上海计划深化金融市场互联互通 加快推出国际金融产品 [3] - 中金所稳步推进扩大开放 加强国际宣传引导 [4] 技术及风控建设 - 上期所上线自主可控新一代交易系统 践行中国特色监管模式 [5] - 上海强调提升金融系统自主可控与安全运维能力 [3] - 中金所强化市场监管 保障市场平稳运行 [4] 分论坛安排 - 设置钢铁、权益类、有色、航运服务、利率类5场分论坛 覆盖大宗商品与金融衍生品领域 [7]

论坛背景与历史 - 2025上海衍生品市场论坛将于5月22日至23日在上海举行，这是自2004年首届以来的第21届论坛 [1] - 论坛21年来持续聚焦期货市场服务实体经济的初心，成为中国特色期货市场发展的重要指引 [1] 论坛主题与核心议题 - 2025年论坛主题为"探索中国期货市场高质量发展之路着力提升服务实体经济质效" [2] - 历届论坛均围绕服务实体经济展开，包括2009年金融风暴后的思考、2016年供给侧改革下的期货市场服务等议题 [2] - 论坛为期货市场与实体产业搭建互动平台，汇聚服务实体的智慧 [2] 期货市场服务实体经济的举措 - 上海期货交易所持续健全产品体系，修订螺纹钢、线材合约标准以支持国家产业政策 [2] - 2024年产业客户数同比增长14%，持仓占比稳定在35%，与国际一流交易所持平 [3] - 2024年实施交割库质量三年计划，新增14个交割库和37个存放点，推出集团交割业务 [3] - 2025年开放有色金属数据系统，解决货主与交割仓库间的信息不对称问题 [3] 论坛成果与市场发展 - 2019年上线综合业务平台，推出15个完税品种和3个保税品种的标准仓单交易等业务 [4] - 白银"三级市场流通体系"帮助温州乐清电镀企业解决采购难题 [4] - 2020年国际铜期货挂牌，与沪铜形成"双合约"服务"双循环"格局 [4] - 2024年上市铅、镍、锡和氧化铝期权，实现有色金属期权全覆盖 [5] - 2024年参与套保的铜铝企业利润率波动比其他企业低2个百分点 [5] 监管与风险应对 - 期货交易所在全球金融危机、2020年"负油价"和2022年伦敦镍事件中展现韧性 [6] - 2024年有效化解航运指数期货因地缘政治导致的价格波动风险 [6] - 完善风险研判与处置机制，加强对特定交易行为的监管 [6] 未来发展方向 - 研究推出铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸等新品种，支持绿色低碳转型 [7] - 目标建成世界一流交易所，提升服务实体经济质效 [7]

政策突破与行业影响 - 国家金融监督管理总局北京监管局与北京市市场监督管理局联合印发《关于做好股权信托财产登记工作的通知（试行）》，破解困扰信托行业22年的非上市公司股权信托登记难题 [1] - 新规发布后首月，中国外贸信托、中信信托等机构迅速响应，三单项目相继落地，展现"信托速度" [1] - 作为全国首份股权信托财产登记专项指引，《通知》强化信托财产独立性，为股权信托业务提供清晰操作指引和制度保障 [1][2] 创新实践案例 - 中国外贸信托为生物医药企业家徐先生定制股权信托，解决家族企业传承中的控制权过渡、债务风险隔离与慈善精神传承问题 [1] - 方案设计包含"通关任务"机制，要求第三代继承人完成公益实践后方可解锁受益权，将财富传承从"被动分配"升级为"主动培育" [2] - 中国外贸信托在通州区设立服务信托，通过股权管理、风险隔离等综合服务吸引社会资本投入新能源领域 [3] - 中国外贸信托与中信信托作为双受托人设立风险处置服务信托，帮助北京东方园林完成破产重整，开创司法重整与金融服务融合新范式 [3] 制度创新价值 - 《通知》首次明确股权信托的工商登记与金融监管备案细则，区分受托人固有财产与信托财产，消除声誉风险传导担忧 [2] - 风险处置服务信托具有三重意义：避免资产贬值、盘活存量股权保障就业与产业链稳定、推动服务信托在风险处置领域的应用 [3] - 新规推动金融服务普惠化，践行金融的政治性和人民性，为企业主提供公平透明服务 [2] 行业发展趋势 - 信托工具与实体经济需求深度耦合，制度创新与市场智慧相互激发，推动行业进入高质量发展黄金时代 [4] - 新能源领域服务信托模式将在后续系列项目中得到更多应用，开辟信托服务实体经济新路径 [3]

党建引领与高质量发展 - 深圳14家期货公司以高质量党建引领发展，深化党建与业务融合，国有背景公司严格落实"党建入章"要求 [1][2] - 多家公司党委（党总支）获先进基层党组织荣誉，中金岭南期货、招商期货等通过党建共建助力乡村振兴和投资者教育 [2] - 招商期货、中信期货、五矿期货的服务实体经济案例被评为"2024年期货公司党建优秀案例" [2] 乡村振兴与"保险+期货" - 深圳5家期货公司2024年开展291单"保险+期货"业务，同比增长45.50%，覆盖20个涉农品种、165个地区及17.82万农户，保障62.86亿元农产品，累计赔付1.31亿元 [3] - 公司出资17.19%保费提升项目普惠性，创新开发天气衍生品如温度指数保险工具，助力农户应对极端天气 [3] - 累计开展211个帮扶项目，投入8000万元帮扶资金，促成14亿元农作物销售，举办90多场培训提升农户期货工具运用能力 [3] 产业服务与风险管理 - 全年服务2.15万户产业客户，交易额22.24万亿元，为600家企业提供2.43万亿元套期保值服务，为400家企业完成800亿元大宗商品交割 [4] - 推出组合服务如"保值贷+标准仓单+套期保值"，场外期权助力铜加工企业和电解铝贸易商降本增效 [4] - 服务1700家中小微企业，提供7.55亿元资金支持和1200亿元商品价格护航，举办近300场培训解决企业期货使用难题 [4] 国际化与投资者教育 - 深圳期货公司在境外设立10家子公司，服务3300名客户，客户权益超100亿港元，吸引300名境外交易者参与境内市场，客户权益达311亿元（同比增长40%） [5] - 代理境外交易者完成1.34亿手期货交易（单边），交易额14.13万亿元（单边），提升大宗商品价格影响力 [5] - 中信期货、五矿期货投教资料获评行业优秀案例，招商期货连续3年与高校联合举办期货训练营 [5]

贷款业务增长 - 2024年贷款总量达1.33万亿元，稳居中西部同业首位，连续三年增量破千亿元 [6] - 2025年一季度贷款总量突破1.4万亿元，个贷增量份额近50%，对公贷款增量是去年同期1.6倍 [6] 科技赋能与普惠金融 - 线上普惠贷款占比达66%，通过"普惠e站"实现一键测额，案例中自动审批90万元贷款额度 [8] - "政采e贷"累计投放53.7亿元，服务企业2000余家，与四川省大数据中心互联获取政府采购信息 [8] - 创新推出"微捷贷3.0"AI办贷模式，规模与产品总量居全国农行双第一，并开发"康养e融"等新产品 [8] 绿色金融发展 - 绿色信贷余额突破2000亿元，两年增量近千亿元，占贷款比重提升1.5个百分点 [10] - 支持10个储备林项目发放贷款11亿元，服务华电宝珠寺、中电建昭化风电等绿色项目 [9] - 为中煤广元能源双示范项目审批固定资产贷款21亿元，成都天府国际机场案例获总行创新三等奖 [9] 制造业与供应链金融 - 制造业贷款余额同业领先，配套小微企业融资协调机制实现贷款投放420亿元 [11] - 供应链融资贷款两年翻番，700个重点项目贷款年增27.5%，总量近千亿元 [11] - 川渝共建项目贷款增幅超50%，单年增长百亿元 [11] 乡村振兴与县域经济 - 县域贷款总量超5000亿元，支持174万亩"天府良田"建设，种业、水利贷款居全国农行首位 [12] - 农户贷款总量达842亿元，定制"农房增信贷"等100余个解决方案 [12] - 涉农产业链贷款投放120亿元，"富民贷"余额29亿元，服务"万企兴万村"行动经验全国交流 [12]