29 May 2025 | 12:25AM SGT 亚太投资组合策略 韩国：2025年总统选举前的Alpha理念和政策影响 韩国的紧急总统选举定于 , following 6月3日 数月来的政治不确定性，源于戒严令的宣布以及随后对尹锡悦总统的弹劾。尽管最 近差距有所缩小，反对党候选人一直在民意调查中领先。 我们的经济团队已经讨论了广泛的财政政策展望和经济 n 政策视角。从股票市场角度来看，最重要的经济政策平台之一是 持续致力于改善 公司治理及应对所谓的"韩国折价" 认识到散户投资者影响力日益增长，主要总统候选人均勾勒出资本市场政策，这些 政策可分为四大主要类别： 通过商业修订 a. 公司治理改革 或资本市场法。 在股息和继承税方面。 b. 税收激励 投资者应将本报告视为其投资决策中的单一因素。关于Reg AC认证及其他重要披露信息，请参阅披露附录 ，或访问www.gs.com/research/hedge.html。 c. 资本市场可及性提升 随着MSCI发达市场指数的升级 潜力。 d. 建立公平的市场秩序。 Regarding industrial policies, while the leading c ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周纳斯达克100指数下跌2%，因双向消息和超买状况致市场短暂回调，多张图表显示在近期盘整后寻求支撑 [2][3] - 周期股再次下⾏反转，反映双向新闻影响、对“提前消费”动态的担忧和宏观不确定性，投资者倾向在下半年保持服务业优于商品的框架 [4][6] - 科技板块市场将更多依赖盈利修正推动下半年上涨，接下来市场焦点将转向宏观经济和关税新闻 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 苹果连续8天下跌，美满电⼦8天中下跌7天，半导体/费城半导体指数连续7天下跌，安全软件多只股票表现良好，还有多只股票创52周新高 [8] 对冲工具 - 关注高盛Barra因子对（TMT板块关注GSTMBETA和GSTMCRWD）和剔除七⼤科技巨头的标普500指数（彭博X7指数） [9] 行业会议与活动 - 本周“游戏突破”节目邀请高盛全球研究院联席主管进行人工智能市值调整分析 [10] - 在亚洲的TechNet大会和Computex进行了繁忙的笔记和会议 [10] 公司动态 - 优必选机器⼈公司计划今年推出售价2万美元的人形机器人，业务扩展到家庭，认为“家庭伴侣”机器人在中国市场有增长潜力，但全能机器人受技术限制还需数年 [11] 下周安排 - 下周有多家公司财报发布，包括NVDA、OKTA等；还有高盛会议、宏观数据发布、分析师日和卖方会议等 [12][15][18] 核能报告 - 支持COP28声明到2050年将核能容量增加三倍的国家名单不断增加，目前约440座核反应堆预计到2030年扩展到约500座，未来几十年还计划和提议建设超400座，小型模块化反应堆技术稳定后发电平准化电力成本预计较低 [12][14] 夏季风险情绪调查 - 37%受访者认为贸易政策是夏季最大风险，其次是美国经济增长（26%）和美国赤字（23%） [23] - 97%受访者认为后端收益率持续上升可能对股票市场构成问题，46%关注10年期收益率超过5.25%的水平 [26] - 科技、媒体和电信及金融板块是夏季热门股票板块，非必需消费品板块最不受青睐 [29] - 投资者转为看涨美元，多数人预计欧元兑美元年底高于1.16 [31]

核电板块市场表现 - 港股核电板块5月26日集体大涨 中核国际收盘飙涨129.78% 中广核矿业涨8.43% 中广核电力涨3.92% 中广核新能源跟涨 [1] - A股核电概念股同步冲高 大西洋 保变电气 尚维股份 融发核电均涨停 久盛电气大涨13.25% 国光电气涨10.49% 南风股份涨7.42% 英杰电气涨6.43% [1] - 美股核电板块5月23日被引爆 核燃料公司Centrus Energy股价飙升21.59% 自4月7日累计涨幅达108.14% 全球最大上市铀业公司Cameco收涨11.13% 自4月7日累计涨幅55.14% [2] 核电行业政策驱动 - 美国总统特朗普5月23日签署行政命令 计划2030年前启动10座大型核电站建设 2050年前将美国核电产能翻四倍 [1] - 投行Jefferies表示 这是美国数十年来对核能产业最大力度的干预 可能大幅提高铀需求 [1] AI发展推动核电需求 - 美股核电股活跃深层逻辑与AI爆发式发展带来的电力危机有关 美国AI市场电力需求大且供给不足 寻求可控核聚变等新能源支持 [2] - 核电因排放极低 输出稳定性较佳 被看作解决AI电力需求的关键方向之一 业内专家提出"AI尽头是核电"观点 [2] - 机构测算 AI耗电占比将从2023年2%提升至2030年10% 通用人工智能时代耗电量更大 电力行业缺口将更严重 [3] - 特斯拉CEO马斯克警告 AI扩大规模面临发电能力限制 预计明年将遭遇发电挑战 谷歌也因电网不稳定问题开始探索核能应用 [3] 铀矿市场供需格局 - 高盛指出全球铀矿市场走向结构性短缺 现有矿山资源枯竭 新建项目投产周期长 如NexGen能源RookI矿需6至8年投产 [4] - 高盛预测铀矿短缺趋势2025年加速 2040年全球缺口达1.3亿磅 核电需求在AI时代激增推动全球装机潮 [4] - 浙商证券认为天然铀将显著受益于远期核电需求增长 供需偏紧格局或进一步强化 天然铀长牛可期 [4]

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美国总统特朗普签署首批核能相关行政令。 ...

美国总统特朗普：5月23日宣布关于核能的重大声明，这将是核电产业的"大日子"。 核是一个热门产业，这种资源是安全的、也是"环保的"。 四份行政命令将"袭击"美国的核监管制度。 ...

美国总统特朗普正宣布关于核能的相关事项。 ...

智通财经5月24日电，特朗普表示，今天将宣布有关核能的重大消息。 ...

股指期货表现 - 道指期货下跌0.17% 标普500指数期货下跌0.09% 纳指期货下跌0.11% [1] 核电行业动态 - 特朗普计划签署行政命令刺激核能产业 将简化新反应堆审批监管程序并加强燃料供应链 [2] - 铀矿公司Uranium Energy股价上涨14.34% 能源公司Constellation Energy上涨5.07% 核能公司Oklo上涨19.23% [2] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨 携程上涨1.99% 百度上涨1.16% [3] 新能源汽车竞争格局 - 特斯拉4月欧洲纯电动汽车注册量7165辆 同比大跌49% [4] - 比亚迪4月欧洲纯电动汽车注册量7231辆 同比飙升169% [4] - 分析师称这是欧洲汽车市场的分水岭 [4] 银行业加密货币动向 - 摩根大通 美国银行 花旗集团 富国银行等大型商业银行探索联合发行稳定币 [5] 零售商业绩与展望 - 罗斯百货第一财季营收50亿美元 每股收益1.47美元 均超预期 [6] - 因关税不确定性撤回全年业绩指引 股价下跌11.69% [6] 航天科技进展 - SpaceX星舰第九次轨道级测试飞行获FAA批准 需执行所有纠正措施 [7] 医药行业动态 - 葛兰素史克哮喘药物获FDA批准用于治疗慢性肺病 股价上涨0.82% [8]

据路透报道，美国总统特朗普最早有望在周五签署关于核的命令，特朗普将围绕美国的铀依赖性激活战时 法案。 Sam Altman持股的Oklo美股盘后涨6.37%，SMR涨4.66%，CEG涨1.10%，Vistra微跌，道明尼能源DNN跌 0.67%。 ...