碳酸锂价格下跌原因 - 锂资源整体供应宽松 一季度澳洲两家头部锂矿产量下降 但第二梯队锂矿产量小幅增长 非洲锂矿到货量增多（如尼日利亚、南非等）[1] - 澳洲锂矿企业成本分化 第一梯队C1成本220-300美元/吨（FOB） 第二梯队C1成本500-600美元/吨（FOB） 锂矿企业减产挺价不如去年下半年统一 成本支撑力度减弱[1] - 下游需求增长放缓 4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆 同比增长42% 但环比仅增长1% 锂电池和正极材料排产不及预期 碳酸锂备货情绪下降[3] - 部分锂盐厂家、贸易商采取"反弹即套保"操作 加剧市场悲观氛围[4] 碳酸锂价格支撑点 - 南美盐湖成本线更具参考意义 智利、阿根廷老牌盐湖厂家成本5000-6000美元 新进企业成本更高 加上税收和运费 运抵中国成本5.5-6万元 占国内需求总量20%以上 国内资源无法填补缺口[5] 碳酸锂价格走势预测 - 底部不会一步到位 空头情绪释放后 预计5月下半月市场会有一波弱势反弹[6]

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碳酸锂周报 【产业服务总部|有色中心】 资深研究员：李 旎 执业编号：F3085657 投资咨询号: Z0017083 2025/5/6 01 周度观点 ⚫ 供需状况： 供应端：据百川盈孚统计，4月产量环比减少9%至71652吨。3月碳酸锂产量环比增加24%至78730吨，锂盐厂复产放量较多。近期 皮尔巴拉矿业将2025财年的锂精矿生产指导产量下调至70万-74万吨，Bald Hill选矿厂计划于2024年12月初暂时停止运营。海外进 口方面，2025年3月中国锂矿石进口数量为53.45万吨，环比减少6%。其中从澳大利亚进口30.8万吨，环比增加33%，自津巴布韦进 口5.8万吨，环比减少40%，自尼日利亚进口8.5万吨，环比增加83%。3月碳酸锂进口量为1.81万吨，同比减少5%，自智利进口碳酸 锂12718吨，占比70%。 成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比小幅上涨，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑， 氢氧化锂厂商成本压力较大。 淡季需求偏弱，价格偏弱震荡 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 需求端：5月整体排产预计环比持平。3月， ...

碳酸锂价格走势 - 碳酸锂期货价格持续下跌，4月30日主力2507合约盘中最低触及66000元/吨，刷新上市以来历史新低 [2] - 自2025年年初至4月30日，碳酸锂期货累计跌幅达15%，现货价格从年初的7.51万元/吨降至6.83万元/吨，区间跌幅9% [3][5] - 期货价格跌幅（15.33%）明显大于现货价格（9%），现货呈现"抵抗式下跌"特征 [5] 需求端分析 - 下游需求疲弱，市场期待的旺季行情未出现，下游企业仅维持刚需采购 [2] - 美国关税政策冲击中国锂电池出口市场，导致海外需求显著收缩 [3] - 2025年一季度中国新能源汽车产销量分别为318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1%，显示下游消费韧性 [9] 供应端分析 - 江西大矿山春节后迅速恢复满产状态，外矿回流数量显著增加，推动国内碳酸锂产量逐月攀升 [4] - 4月碳酸锂周度产量达1.8万吨以上，月度产量创7.9万吨历史新高 [7] - 1-3月国内锂精矿进口134万吨，累计同比增长5%，外矿进口量仍在增长 [11] 成本与库存 - 澳矿CIF报价从年初850美元/吨降至786美元/吨，非洲矿价格降至757美元/吨，成本支撑持续弱化 [3] - 全口径样本库存131864吨，接近2024年8月历史高点132560吨 [8] - 下游企业碳酸锂库存不足4万吨，同比翻倍；冶炼厂库存5万吨，同比增加不足20% [8] 行业动态与展望 - 碳酸锂开工率48.77%，其中盐湖开工率57.72%，辉石提锂50.2%，云母提锂41.8% [8] - 部分企业通过东南亚、墨西哥转口贸易缓解关税影响，但中长期出口份额仍面临下降风险 [3] - 行业供需两旺，但高供应高库存压制锂盐价格和利润的态势未改变 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂需求疲软叠加成本下移，偏弱运行延续，趋势强度为0 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2507合约收盘价68,180元，较T - 1跌120元；成交量108,177手，较T - 1增3,793手；持仓量217,370手，较T - 1增4,914手 [1] - 2509合约收盘价69,400元，较T - 1跌200元；成交量11,285手，较T - 1增3,518手；持仓量30,119手，较T - 1增981手 [1] - 仓单量31,795手，较T - 1增240手 [1] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格793美元，较T - 1跌2美元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格1,590元，较T - 1跌20元 [1] - 电池级碳酸锂价格69,800元，较T - 1跌100元；工业级碳酸锂价格68,050元，较T - 1跌100元 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格69955元/吨，环比上一工作日跌93元/吨；电池级碳酸锂均价6.98万元/吨，环比上一工作日跌100元/吨；工业级碳酸锂均价6.805万元/吨，环比上一工作日跌100元/吨 [2] - 智利国家经济检察院批准智利国家矿业公司与智利矿业化工公司公私合营协议，涉及从阿塔卡马盐湖开采氢氧化锂和碳酸锂 [3] - Kodal Minerals宣布Foulaboula矿山开采许可证转让，预计下季度开始出口锂辉石精矿 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月碳酸锂排产基本稳定，正极排产小幅增加，供过于求收窄，社会库存持续累库、下游环节原料库在高位，短期下游采买以刚需为主，生产仍采用长单、客供模式，预计期价偏弱震荡为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价71450元，跌100元；SMM工业级碳酸锂平均价69650元，持平 [1] 期货合约情况 - 碳酸锂2505收盘价70320元，跌0.28%；碳酸锂2506收盘价70260元，跌0.26%；碳酸锂2507收盘价70180元，跌0.34%；碳酸锂2508收盘价71300元，跌0.11%；碳酸锂2509收盘价71460元，跌0.2% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价808美元，跌1美元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价1010元，跌10元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1670元，跌15元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6850元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价8100元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价33025元，跌20元；三元材料811（多晶/动力型）平均价146810元，跌10元；三元材料523（单晶/动力型）平均价118035元，跌20元；三元材料613（单晶/动力型）平均价124105元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差1800元，跌100元；电碳 - 主力合约价差1270元，涨180元；近月 - 连一价差60元，跌20元；近月 - 连二价差140元，涨100元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）131605吨；冶炼厂（周，吨）52130吨，增398吨；下游（周，吨）41734吨，增787吨；其他（周，吨）37741吨，减600吨；注册仓单（日，吨）29562吨，增300吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本74466元，利润 -3998元；外购锂云母精矿现金成本76596元，利润 -7845元 [2] 行业动态 - 4月10日宁德时代获批在香港交易所上市，发行H股股数不超扩大后总股本的5%，并授予整体协调人最多15%的超额配售权，预计筹资至少50亿美元（约合人民币365亿元），资金用于海外产能扩张等 [2] - 4月9日新疆和田地区和安县锂矿探矿权出让，起始价8846万元，起始出让收益率1.4%，最终由新疆吉锦末裕矿业有限公司以500196万元竞得，溢价率12906% [2]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ -广告- 从ICC鑫椤资讯4月份排产数据来看，国内锂电池排产总体小幅增长，正极材料有所分化，铁锂 个别头部企业排产下降明显，三元材料排产则普遍有所增长；负极材料、隔膜和电解液表现相 当，排产增幅都在3-5%之间。 总体而言，4月份国内碳酸锂下游需求基本符合旺季市场特征，虽然国内供应维持宽松，但由 于智利2月碳酸锂出口量腰斩，一定程度上会影响到4月整体供应水平。预计4月份国内碳酸锂 市场仍难有明显趋势性，价格将继续以震荡运行为主，月均价格略高于3月份。 ——The End—— 本文来源：鑫椤锂电 。 本公众号所发表内容注明来源的，版权归原出处所有（无法查证版权的或未注明出处 的均来源于网络搜集），如有侵权请及时联系删除。转载内容只以信息传播为目的，仅供参考，不代表本号认 同其观点和立场。内容的真实性、准确性和合法性由原作者负责。 鑫椤资讯成立于2010年，主要服务于炭素、锂电、电炉钢3大行业，是中国专业产业研究和顾问公司。鑫椤资 讯以研究为中心，提供数据库、产业前瞻预测、战略咨询和媒体宣传等服务。 ...