5月14日，腾讯内部发布全员邮件，宣布对微信事业群组织架构进行重大调整，成立独立的电商产品部，负责微信内交易模式的探索与生态建设，原开放平 台基础部负责人曾鸣出任电商产品部负责人，直接向微信事业群总裁张小龙汇报。 作者 | 山月 审稿 | 云马 配图 |网经社图库 【摘要】 结语 一、微信电商战略升级：从功能模块到独立业务 微信电商的发展并非一蹴而就，而是经历了长期的探索与迭代。早在2022年，微信便推出视频号小店功能，尝试在短视频场景中嵌入交易能力。之后，微信 进一步开放小程序电商接口，允许商家直接在小程序中完成交易闭环。但此时的电商业务仍分散于各个功能模块，缺乏统一规划。 2024年成为关键转折点。5月，腾讯对内部电商资源进行首次整合，将视频号交易团队并入微信开放平台，与小程序、公众号等交易模块协同运作。这次调 整后，视频号小店升级为"微信小店"，并获得与小程序、公众号平级的资源支持。 一、微信电商战略升级：从功能模块到独立业务 二、推客模式崛起：社交裂变驱动交易增长 三、微信电商的差异化竞争路径 出品 | 网经社 网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，视频号小店此次升级，将简化商家 ...

地摊经济现状分析 - 五一小长假期间各类市集密集出现，涵盖公园、商场、艺术街区等场所，但商品价格普遍偏高导致消费者购买意愿低 [3] - 摊主群体呈现年轻化趋势，传统小吃摊主被改造碱水面包等新式产品的年轻人取代 [3] - 网络宣传存在两极分化：一方面鼓吹"月入过万"的致富神话，另一方面则是"地摊尽头是骗局"的失败案例 [3] - 实际经营情况显示，多数摊主面临亏损，典型案例为出摊三天总收入3050元（其中3000元来自卖掉推车） [3] 地摊选品特征 - 选品呈现明显潮流化趋势，紧跟网红产品如暴打柠檬茶系列，名称创新度高（暴打渣男/前任/甲方等） [7] - 存在显著代际差异：中老年摊主偏好烤肠/烤冷面等传统品类，青壮年注重创新（现穿烤牛肉串），年轻摊主追求完全创新品类（麻辣烫冰饮二合一） [9] - 城市差异化初期明显（一线城市豪车后备箱经济），但创新模式会快速向低线城市扩散并本地化（长沙出现后备箱卖辣条） [9] - 老摊主普遍不看好年轻摊主的创新模式，认为难以持续经营 [9] 地摊经济发展历程 - 2020年作为"救市"模式兴起，从被动就业过渡逐渐演变为青年创业热门赛道 [11] - 政策支持力度持续加大，从初期放松管制发展为将市集纳入城市建设重点（创意夜市/复合商业街） [11] - 长沙等城市形成网红夜市集群（扬帆/四方坪/冬瓜山），江浙地区也出台专项扶持政策 [11] - 连锁餐饮品牌开始参与地摊经济，商场频繁策划主题快闪集市 [11] 互联网对地摊经济的影响 - 短视频平台催生地摊网红，如"腰子姐"和拥有670万粉丝的福建网红"白菜" [12] - 多数"摊主"实质是内容创作者，通过摆摊场景展示颜值/搞笑等内容 [12] - 催生配套培训产业，网课从低价教学发展为定价数千元的创业陪跑服务 [13] - 年轻摊主过度关注互联网概念（私域流量/社群运营），但实际经营能力不足 [13] 地摊经营成本结构 - 设备投入呈现升级趋势，新手倾向购买高档设备而非性价比高的二手器材 [15] - 供应链不专业导致成本飙升（如分装山姆甜品需额外承担采购成本） [16] - 摊位费用高企：普通散摊日租50-100元，黄金地段月租达两三千元 [16] - 网红夜市准入壁垒高，需通过筛选面试甚至托关系获取摊位 [16] 消费端反馈 - 价格持续上涨导致消费者体验下降，地摊食品价格已接近或超过实体店（长沙烧烤需花费大几十元） [17] - 出现"地摊刺客"现象，网红产品溢价严重，性价比优势消失 [17] - 实体店通过"地摊风"装修营造性价比印象，与真实地摊的消费升级形成反差 [15]

视频号运营核心数据 - 视频号日均活跃用户突破8亿 成为私域流量核心入口 [1] - 头部MCN机构要求编导每周入库30条10秒以上通用场景素材 [2] - 模板化视频结构可使单条播放量稳定在50万+ 制作效率提升300% [3] 高效创作方法论 - 建立标准化素材库 按主题分类存储口播 B-roll空镜等素材 [2] - 采用片头3秒悬念+10秒痛点+20秒解决方案+7秒互动的固定模块结构 [3] - 智能剪辑工具可将1小时直播拆分为20条短视频 日均产出提升5倍 [4] 矩阵分发策略 - 视频号侧重社交传播 抖音依赖算法 B站需要深度内容 建议制作横竖屏双版本 [5] - 自动化分发工具将30条视频发布时间从6小时压缩至15分钟 [6] - 三农账号通过多平台分发实现单条内容全网曝光超千万 [5] 流量运营技巧 - 黄金3秒法则(反常识观点+视觉冲击+悬念音效)使开头跳出率降低40% [8] - 1主账号+3垂类账号+N细分账号的矩阵模型6个月可获300万粉丝 [9] - 爆款内容二创可改编为图文 系列短内容或直播切片 提升内容利用率 [10] 私域转化方案 - 视频号主页设置企业微信组件 某团队3个月沉淀10万私域用户 [7] - 需使用合规外链工具规避平台风险 确保跳转流程顺畅 [7] - 智能系统可生成播放量 完播率 互动率的多维度数据看板 [6]

公司业绩与战略转型 - 2024年公司实现营收33.7亿，2025年一季度营收10.48亿，业绩基本盘保持稳定 [1] - 加盟店占比首次超过五成，达52%（1600家），直营店占比48%（1485家），标志公司向"连锁管理服务+供应链平台型企业"转型 [2] - 2024年管理费用同比下降11.9%，销售费用同比下降14.17%，2025年一季度销售费用同比再降14.97%，降本增效成效显著 [2] 渠道优化与市场拓展 - 实施"万家灯火"战略，优化单店盈利模型，创新推出生活店和业内首家仓储会员店 [2] - 2024年新增经销商174个，实现全国31个省区市全覆盖，上海市场业绩同比增长21.6% [4] - 海外市场突破韩国、越南、泰国等连锁商超渠道，出口SKU数量突破30个 [4] - 电商板块通过产品结构优化实现扭亏为盈 [4] 供应链与技术创新 - 采用"双轮驱动"策略：整合上游资源规模化采购，研发关键技术赋能供应链管理 [3] - 全面优化智能供应链计划平台，引入DeepSeek大模型技术打造全域智能管理体系 [3] - 供应链协同效率提升，推动采购管理向智能化、精细化方向发展 [3] 会员运营与私域流量 - 全渠道会员总数达9477万，"来伊份APP"新增注册用户34万，活跃用户179万 [5][6] - 企业微社群新增用户164万，累计团长规模突破7000人 [6] - 通过IP联名（如《元梦之星》手游）、艺术家合作等方式增强私域流量转化，渗透Z世代市场 [7] 行业环境与政策支持 - 中国IP经济2024年市场规模达1689亿元（同比+40%），预计2030年突破3300亿元 [6] - 2025年政府工作报告将"大力提振消费"列为首要任务，一季度社会消费品零售总额同比增长4.6%（较2024年提升1.1个百分点） [8] 未来发展规划 - 2025年聚焦加盟为主的连锁模式，构建以生活店为主导的社区生活平台 [7] - 深化多元化IP合作实现品牌年轻化，优化商品结构拓展品类边界 [7] - 通过生活店和仓储会员店两大业态提供高性价比商品组合 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后营收14.68亿，若加上2023年一次性折扣1.29亿和2024年政策影响1.7亿，应为16.3亿，同比下降22% [4][6] - 2024年经营亏损调整后为5亿，广告业务亏损3亿，共计亏损约3亿多 ，经营现金流3.32亿，较为稳定 [15] - 2024年总营收同比下降40%，订阅收入9.18亿，同比下降31.9%，商户解决方案收入2000万，同比下降52% [44][52] - 2024年人力从2023年底的4584人降至3563人，员工总成本从5.2亿降至1.61亿，下降23.7% [46] - 2024年整体亏损17.44亿，经调整后亏损为5.33亿，较2023年的5.5亿有所收窄 [64][65][70] - 2024年自由现金流现金流出5.5亿，2025年有望实现正向现金流 [75][76] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅业务 - 2024年订阅解决方案收入全年下降约3亿，上下半年基本稳定，下半年因2023年上半年递延收入略有下降，但订单趋势基本稳定 [8] - 2024年智能业务订阅收入同比增长5%，占订阅收入的67% [12] - 2024年订阅业务亏损5.83亿，较2023年减少5700万，订单和现有客户不足，DM拆分减少，员工成本和其他费用下降 [66] - 2025年订阅业务递延收入有望增长5 - 10%，毛利率将显著提升，预计达到70%以上，有望在2026年实现盈亏平衡 [79][80][81] 商户解决方案业务 - 2024年商户解决方案收入因腾讯返利政策减少1.7亿 [6] - 2024年商户解决方案业务中，TSO和金融业务收缩，同比下降1.59亿 [56] - 2025年商户解决方案业务增长较为确定，收入有望与2023年持平 [10] 广告业务 - 2024年广告总账单为180亿，同比增长24.5% [14] - 2024年广告业务净现金流入3亿，自由现金流较上年改善4.2亿 [50] - 2025年广告业务净利润与总账单比例为1 - 1.5个百分点，总账单约为170亿 [99] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司广告总账单约占腾讯社交广告收入的13% - 14% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦关键客户和高质量发展，收缩非核心业务和低质量业务，如智能餐饮业务，并投资小微企业网络 [7] - 多维度服务微信小店，增强整个生态系统，未来有望受益于微信电商的发展，电商渠道规模可能从20亿增长到200 - 300亿 [29][31] - 专注电商零售，通过AI部署为SaaS业务赋能，YPro、YMe和YSaaS将成为新的增长引擎 [32] - 深化多场景运营，推进零售数字化，提高关键客户份额，预计今年超过70% [33] - 与华为等建立生态连接，拓展增量业务，通过PIG方式抓住海外市场机会，开发海外零售产品 [34][35] - 投资基于AI代理的SaaS独立产品，面向北美和欧洲市场，并开展海外营销 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战的一年，外部宏观环境不佳，消费零售疲软，但公司积极调整业务结构，对2025年充满信心 [37][40] - 随着积极因素的出现和国家政策的支持，经济将逐步复苏，公司有望在业绩上取得突破 [72] 其他重要信息 - 2024年公司完成2亿美元可转换债券（CB）的赎回，并发行9000万美元新CB，降低了有息债务 [38] - 2024年平台返利政策调整，导致公司广告业务受到一次性冲击，但相关影响基本为一次性因素 [57][58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年订阅业务的发展前景、关键重点、主要增长点、增长率以及何时实现扭亏为盈 - 2025年订阅业务递延收入有望增长5 - 10%，毛利率将提升15 - 20个百分点，达到70%以上，预计2026年实现盈亏平衡，仍有1 - 2亿亏损 [79][80][81] - 未来业务战略包括聚焦关键客户和行业客户，专注智能零售收入，提高市场份额；加强生态系统能力，整合多平台；提升商户运营服务能力；深化财务运营战略 [82][83][84][85][86][87] - 商业产品战略包括关注新兴行业的本地化服务，提升现有客户运营能力，加大对导购领域的投资，聚焦AI领域，特别是SaaS + AI细分市场 [88][89] 问题2：微信小店和礼品功能对业务发展的影响，2025年AI计划、投资金额、客户反馈以及长期影响 - 微信小店和礼品功能方面，公司对产品进行了更新，实现了订单、会员等的连接，为智能零售提供新的运营流量产品，礼品功能的二维码受商家欢迎，增加了商家信心和流量，有望吸引更多小商家入驻微信电商 [91][92][93][94][95] - AI产品YMY已在微信小店上线，有微信小店代理服务和KOL推广服务，目前对AI产品暂无全面数据，但长期看好微信电商价值 [93][96] 问题3：面对媒体广告返利下降，公司的应对策略，如何保持返利差距，广告净利润占总账单的比例，以及如何确保业务和利润增长 - 2025年返利差距将回到2023年水平，已将返利下降传递给下游，净利润与总账单比例为1 - 1.5个百分点 [98][99] - 为保持利润，将调整客户结构，剔除长周期、低利润或无利润的客户，总账单略有影响，约为170亿 [99][100] - 具体策略包括成本控制，如与客户沟通返利政策并进行有效管理；提高运营效率，利用AI工具降低人力成本；优化收款策略，多元化媒体渠道，提供全渠道行业解决方案，挖掘各媒体政策红利，探索新的商业化收入模式 [100][102][103][104][105][107][108]

Weimob (02013) H2 2024 Earnings Call March 21, 2025 08:00 AM ET Speaker0 evening, ladies and gentlemen. Welcome to Weimar Inc. Twenty twenty four Annual Results Conference Call. A copy of the annual results announcement can be found and downloaded from the company's Investor Relations website. At this time, all lines have been placed on listen only mode and the floor will be opened for questions following today's presentation. This call will be conducted in Mandarin and English simultaneous interpretation w ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入同比增长21%，毛利润增长36%，毛利率提升近8个百分点 [4] - 调整后亏损收窄73%至8800万元，调整后EBITDA亏损收窄93% [4] - 2023年下半年经营性现金流转为正6000万元，调整后EBITDA也转为正值 [4][5] - 年末现金及等价物与年中基本持平，约24.95亿元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅解决方案 - 全年收入13.5亿元，同比增长4.5%，但增速放缓 [5] - 订阅解决方案毛利率66%，ARPU增长8% [68][70] - 付费商户数量2万余家，主要依赖ARPU提升驱动增长 [69] 商户解决方案 - 商户解决方案收入8.18亿元，同比增长60.5% [7][61] - 智能零售收入(剔除并表影响)内生增长32%，占收入比重提升至45% [7][8] - 营销业务总交易额(GMV)增长63%至近100亿元，其中快手渠道增长164%，小红书增长259% [15][16] - 视频账号业务GMV达26亿元，同比增长近10倍，预计2024年将翻倍至50亿元 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 连锁企业(300+门店)市场份额超过90%，在该领域几乎没有竞争对手 [13] - 中东市场推出超级应用解决方案，潜在客户超200家，单客户收入潜力约500万元 [50][51] - 垂直行业表现：鞋服增长68%，旅游增长184.3%，汽车和医疗保健也有大幅增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦高端市场战略，深耕快消品(FMCG)、建材、家居等行业，签约波司登、安踏等标杆客户 [9][10] - 通过WAS系统提供一体化解决方案，满足中大型企业个性化需求 [13][14] - AI战略：推出企业级AI服务，已开发50个应用场景，预计可节省30%人力成本 [20][23] - 布局微短剧业务，2023年市场规模350亿元，预计2024年达500亿元 [47][48] - 国际化战略：重点拓展中东市场，提供一站式营销解决方案 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济弱复苏，中小企业经营压力大，品牌商户严格控制营销和IT预算 [57][58] - 预计2024年订阅收入增长10%，广告GMV增长20%，有望实现盈利 [82][86] - AI商业化路径：基础版年费4800元，企业版定制服务ASP可达50-100万元 [96][98] - 视频账号商业化仍处早期阶段，五年内市场规模有望达1000亿元 [17] 其他重要信息 - 2023年员工总数减少27%至4500人，员工成本下降23.8%至15.9亿元 [62] - 2024年计划进一步降低研发费用5800万元，薪资费用减少2.7亿元 [63][86] - 短期债务压力：需在2024年6月赎回14.68亿元短期票据，银行短期贷款13.5亿元 [64] 问答环节所有的提问和回答 问题1：SaaS业务展望及AI产品反馈 - 2024年SaaS收入预计增长10%，主要通过高端客户和商业化创新驱动 [90][93] - AI产品反馈积极，基础版年费4800元，企业版定制服务ASP可达50-100万元 [95][98] 问题2：广告业务及微短剧发展 - 2024年广告GMV目标增长20-30%，视频账号GMV预计超50亿元 [100][101] - 微短剧业务处于布局阶段，行业龙头利润率约20%，公司暂未给出具体目标 [104][105] 问题3：股东回报计划 - 2024年有望扭亏为盈，2025年预计净利润4亿元，未来将考虑分红回报股东 [107]