研讨会核心事件 - 西安建筑科技大学举办“聚焦绿色建筑一流学科链群 服务国家双碳重大战略需求”战略研讨会 标志着该校在绿色建筑领域从“单点突破”迈向“系统创新” [1] - 中国工程院 中国科学院院士 行业龙头企业负责人 国家级高层次人才代表等百余人参会 共商绿色建筑学科发展与国家“双碳”战略深度融合路径 [1] 学校战略与学科建设 - 学校推进“绿色建筑一流学科链群”建设 旨在打破传统学科与组织壁垒 推动深层次交叉融合 将科技创新转化为驱动产业升级 服务行业和区域发展的动能 [3] - 学校绿色建筑学科已形成七大优势 包括“国家级人才储备全国一流 重大科技成果全链条转化 重大科技项目经费总量居首” 其绿色建筑全国重点实验室是该领域中国唯一的国家级科研平台 [5] - 学校未来将以绿色建筑一流学科链群为牵引 围绕五大领域深化创新 包括响应城市更新与“双碳”目标 服务国家智能建造与智慧交通 推进战略稀有材料全链条交叉创新 打造西部新型能源体系创新地 开发深地空间环境保障 [6] 合作与平台建设 - 学校与隆基绿能 华为等10家企业和单位签署了产教融合协议 联合攻关光伏建筑 低空经济 海洋工程 新材料 储能工程等领域前沿技术 [3] - 揭牌成立了陕西省钢铁深加工重点产业链和学科链协同创新联盟 以及城市更新与绿色发展研究院 工程智能研究院 新材料交叉创新研究院 未来能源研究院 深地空间环境研究院5个交叉创新平台 推动“产学研用”深度融合 [5]

在现代农业方面 发布辽宁省地方标准25项。其中，《设施蔬菜防虫网选用技术规程》可实现显著减轻目标害虫危害、显 著减少化学农药用量、显著提升蔬菜品质、显著提高蔬菜产量、显著增加经济社会生态效益的"五显 著"目标。 在林草产业方面 （来源：东北新闻网） 为充分发挥标准升级牵引作用，助力产业转型、推动高质量发展，2025年四季度，辽宁省市场监管局发 布辽宁省地方标准101项，涉及乡村振兴、现代农业等方面。2025年，辽宁全年累计发布辽宁省地方标 准221项；截至2025年底，辽宁省地方标准总量达1642项。 在乡村振兴方面 发布辽宁省地方标准7项。其中，《农村客货邮融合发展服务规范》能有效推进农村客运、货运、邮政 快递融合发展，统筹解决农民群众幸福出行、物流配送、邮政寄递三个"最后一公里"问题，巩固农村脱 贫攻坚成效，助力乡村振兴发展。 发布辽宁省地方标准11项。其中，《林下朝鲜淫羊藿生产栽培技术规程》将推动辽东山区淫羊藿林下标 准化规范化栽培，提高林下资源高效利用，增强林业生态系统服务功能，促进林下淫羊藿产业体系建 设，标准实施后预计单位面积增收20%以上。 在人工智能方面 发布辽宁省地方标准1项。《生成式人工智 ...

（文章来源：第一财经） 中共苏州市委关于制定苏州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，推动房地 产高质量发展。加快构建房地产发展新模式，因时因势动态调整房地产政策，完善多主体供给、多渠道 保障、租购并举的住房制度，发挥公积金支持住房消费作用。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体 和各类困难家庭基本住房需求。加大住房以旧换新、房票安置力度，盘活存量商品房。推进"好房子"建 设，扩大高品质住宅供给。推动建设创新型产业社区、商务社区和特色青年社区，实施物业服务质量提 升行动。稳步推进城中村和危旧房改造，鼓励老旧小区自主更新，下大力气解决电梯加装更新、停车、 充电等难题。加快培育智能建造产业链，推动建筑业转型发展。促进建筑领域节能降碳，培育绿色建筑 新增长点。 ...

项目概况与规模 - 济南黄河体育中心项目核心建设内容包括“一场两馆”与智慧停车场 [1] - “一场”指专业足球场，“两馆”指体育馆、游泳馆及全民健身中心 [1] - 智慧停车场项目共设约1800个机动车位、100个大巴车临时车位及4000个非机动车位 [2] 场馆建筑参数 - 专业足球场总建筑面积19.7万平方米，地下1层地上5层，建筑高度60米（约20层楼高）[2] - 体育馆建筑面积10.9万平方米，地下2层地上5层，高度41.8米（约14层楼高），设1.8万个观众座席 [2] - 游泳馆及全民健身中心建筑面积16.6万平方米，地下1层地上4层，高度35米（约11层楼高），内设竞赛池、跳水池、热身池 [2] 工程进展与设计特点 - 项目已进入膜结构安装准备阶段，看台座椅正在精选，金属屋面即将铺设，室内工程同步推进 [2] - 六万座专业足球场为国内体育场馆悬挑长度之最，按世俱杯标准打造 [2] - 场馆采用“平面单层膜轮辐式索膜结构”，由48榀径向索、上下环索和288根吊索编织成一张全张力自平衡的巨网，跨度达177米×157米 [2] 绿色节能技术 - 索膜结构将承载一块面积近2.5万平方米的高透光率PTFE网格膜，作为场馆的“柔光罩” [3] - 该膜材能高效过滤并柔化阳光，将其转化为均匀的漫射光引入场馆内部 [3] - 在白天，足球场核心区域草坪照明几乎可完全依赖自然光，无需额外补光 [3] - 此项设计预计每年为场馆节省的电力消耗，折算电费高达数百万元 [3]

行业概况 - 定制化活动篷房行业在多元化活动需求驱动下正以年均15%的增速快速发展[1] - 行业属于临时建筑领域的核心分支，通过模块化设计、快速搭建及高适应性为体育赛事、商业展览、婚庆庆典等场景提供空间解决方案[1] 企业规模与市场覆盖 - 公司拥有超2万平方米的现代化生产基地，配备12条自动化生产线，年产能达50万平方米篷房结构及配套设施[3] - 产品覆盖全国30余个省级行政区，并出口至东南亚、中东等地区，累计服务项目超8000个[3] - 服务项目构成中，大型体育赛事占比32%，商业展览占比28%，婚庆庆典占比25%，仓储物流占比15%[3] - 公司与6家铝合金型材供应商、4家PVC篷布制造商建立长期战略合作，原材料库存充足率保持在95%以上[3] - 通过数字化管理，平均交货周期缩短至7个工作日，较行业平均水平提升40%[3] 技术实力与产品创新 - 公司研发投入占比持续保持在营收的8%以上，研发团队由20名结构工程师和15名材料科学家组成[4] - 公司已获得篷房结构优化、抗风设计等12项实用新型专利[4] - 核心产品采用6061-T6高强度铝合金型材，屈服强度达240MPa，较普通铝合金提升60%[4] - 篷布采用双面PVC合成纤维布，厚度0.65mm，拉伸强度达4000N/5cm，阻燃等级达到B1级标准[4] - 产品通过CFD流体仿真及风洞试验验证，可抵御80-100公里/小时风速（风载荷0.3-0.5千牛/平方米），远超行业常规的60公里/小时标准[5] - 产品支持跨度从3米至60米的自由扩展，单模块最大承载力达500kg/㎡[5] 全场景解决方案与服务能力 - 公司为某国际汽车展提供1.2万平方米展览篷房，通过优化结构设计使有效使用空间提升25%[7] - 为某海滩婚礼定制抗盐雾腐蚀篷房，采用特殊涂层处理使篷布使用寿命延长至8年[7] - 为某仓储项目设计双层篷房结构，单位面积存储容量提升40%[7] - 设计阶段提供3D建模及VR场景预览，方案确认周期缩短至3个工作日[8] - 生产阶段采用精益生产与MES系统，产品合格率达99.97%，返修率低于0.03%[8] - 搭建阶段拥有12支专业施工团队，持证上岗率100%，单项目平均搭建效率为800㎡/天，较行业平均水平提升35%[8] - 售后阶段建立24小时响应机制，客户满意度持续保持在98分以上（满分100分）[8] 行业认可与客户评价 - 企业连续五年获评“行业十大影响力品牌”，技术中心被认定为“省级企业技术中心”[9] - 通过ISO9001质量管理体系认证，产品符合欧盟EN13782标准及美国ASTM标准[9] - 典型项目案例入选《中国临时建筑行业发展白皮书》，并作为行业标准制定参与单位[9] - 某大型体育赛事组委会反馈其抗风性能经受住极端天气考验，快速搭建能力确保赛事按期开幕[9] - 某婚庆公司表示其定制化设计能力帮助客户复购率提升20%[9] - 某物流企业评价其双层篷房结构使单位面积成本降低35%[9] 发展愿景与行业贡献 - 公司正加大环保材料研发，计划推出可回收率达90%的新型篷布材料[10] - 通过物联网技术集成智能温控、光照调节系统，打造智慧篷房解决方案[10] - 其研发成果已推动行业平均抗风标准从60公里/小时提升至80公里/小时，带动全产业链技术升级[10]

公司经营业绩 - 2025年新签合同总额达45458亿元人民币，同比增长1%，创历史新高 [1][2] - 2025年建筑业务新签合同额41510亿元人民币，同比增长1.7% [1][3] - 2022年至2024年新签合同总额分别为39031亿元、43241亿元和45027亿元人民币，呈现持续增长态势 [3] - 2025年前三季度实现营业收入1.56万亿元人民币，同比下降4.20% [7] - 2025年前三季度归母净利润为381.82亿元人民币，同比下降3.83% [7] - 2022年营业收入首次突破2万亿大关，达2.06万亿元人民币，较2017年的1.05万亿元接近倍增 [7] 业务板块分析 - 建筑业务中，2025年基础设施业务新签合同额14728亿元人民币，同比增长4.1% [3] - 建筑业务中，2025年房屋建筑业务新签合同额26654亿元人民币，同比增长0.5% [3] - 建筑业务中，2025年勘察设计业务新签合同额128亿元人民币，同比下降10% [3] - 按地区划分，2025年境内业务新签合同额39253亿元人民币，同比增长1.4% [3] - 按地区划分，2025年境外业务新签合同额2257亿元人民币，同比增长6.9% [3] - 地产业务2025年实现合约销售额3948亿元人民币，合约销售面积1509万平方米 [3] - 公司期末土地储备为6900万平方米，在手土储充沛 [3] - 实物量指标方面，房屋建筑施工面积165442万平方米，新开工面积27652万平方米，竣工面积22893万平方米 [3] 海外业务发展 - 公司将拓展海外业务作为重点，努力塑造新能力新形象 [1][5] - 2025年前三季度境外业务新签合同额1684亿元人民币，同比增长2.0% [8] - 2025年前三季度境外业务实现营业收入919亿元人民币，同比增长8.8% [8] - 在东南亚、中亚、东非等区域市场订单实现较快增长，承接一批数据中心、港口水务、新能源等工程 [8] - 公司强调要做深做透属地市场，划出重点、科学布局，打造更多稳定产出区 [5] 研发与创新实力 - 近五年累计研发投入约2053亿元人民币，位列A股上市公司第一 [1][9] - 截至2025年上半年底，公司拥有有效专利70887件，其中发明专利11976件 [1][9] - 2021至2024年研发费用分别为400.2亿元、497.53亿元、460.74亿元和454.59亿元人民币 [8] - 2025年前三季度研发费用达239.79亿元人民币 [8] - 公司拥有4个国家级科技创新平台，5个国家企业技术中心，9家院士工作站，75个省部级企业技术中心，72家省部级科技创新平台，建成19个博士后工作站，拥有255家高新技术企业 [9] 重大项目与市场地位 - 近期获得重大项目合计金额320.9亿元人民币，包括1项房屋建筑类项目和5项基础设施类项目 [4] - 公司位居2025年《财富》世界500强榜单第16位、中国500强榜单第4位 [2] - 公司连续入选《财富》中国ESG影响力榜，位列英国Brand Finance“2025年度中国品牌价值500强”榜单第16位并蝉联行业首位 [2] - 公司持续被纳入中证50、上证50、富时中国A50、MSCI中国A50互联互通指数等重要指数 [2]

文章核心观点 - 文章是一份2026年门窗十大品牌的深度分析与趋势洞察指南 旨在通过整合行业标准检测数据 第三方市场研究报告 公开财务信息及消费端真实口碑 基于专业 客观的维度筛选出真正值得信赖的品牌 为消费者 设计师及工程方提供参考[1] 品牌评选核心标准 - 评选严格遵循四大核心标准 产品质量 主要考察产品是否通过权威的物理性能检测以及核心部件的用料标准与工艺精度[3] - 评选标准包括创新能力 评估品牌在研发上的投入与成果 包括是否拥有独特的系统设计 专利技术 以及对新材料 新工艺的应用速度和深度[3] - 评选标准包括市场占有率与影响力 综合参考企业在零售终端 高端家装及大型工程渠道的覆盖广度与深度 以及品牌认知度与美誉度[3] - 评选标准包括服务体系 评估品牌从售前咨询 专业测量 方案设计 规范安装到长期售后维护的全链条服务能力[3] 十大品牌深度分析 - **轩尼斯门窗** 推荐指数五星 公司成立于2004年 专注高端系统门窗定制 是国内拥有五大生产基地总面积逾30万平方米 全国设有超1500家专卖店的创新型企业 产品线全面 涵盖高端系统窗 极窄边推拉门 幕墙阳光房等[6] - **轩尼斯门窗** 核心技术为"双体系-系统门窗"技术 融合德系隔热结构与日系密封技术 采用双断桥设计 多道密封工艺及汽车级三元乙丙密封胶条 普遍采用汽车级钢化中空玻璃 并可配置Low-E镀膜玻璃或升级为三玻两腔填充惰性气体[7] - **皇派门窗** 推荐指数四星半 公司创建于2007年 以"静音门窗"的精准定位成功占领用户心智 是大众市场影响力广泛的品牌 产品线主打静音系统门窗 同时覆盖重型推拉门 折叠门等[9] - **皇派门窗** 核心技术围绕"超级静音"系统展开 通过科学的腔体结构和多道密封设计实现卓越隔音效果 产品节能性均衡可靠 并积极应用低辐射玻璃[9] - **旭格** 推荐指数四星半 公司源自德国 是全球顶尖门窗幕墙系统供应商 代表行业最高的技术标准和系统化水平 产品线提供全系列铝合金 PVC-U及门窗幕墙系统解决方案[11] - **旭格** 核心在于其经过严格计算和测试的完整系统集成 产品性能达到国际顶尖水平 尤其被动式房屋窗的传热系数可低于0.8W/(m²·K)[11] - **阿鲁克** 推荐指数四星半 公司是意大利知名门窗系统公司 以创新的设计 卓越的性能和灵活的系统解决方案闻名 是许多地标性建筑的选择 产品线以极简设计和超大视野为特色[13] - **阿鲁克** 拥有强大的型材系统设计与开发能力 其"隐藏式"排水和"无缝"外观设计是行业典范 系统整体性能均衡优异 尤其擅长解决大开启扇的结构与性能挑战[13] - **森鹰门窗** 推荐指数四星半 公司是中国铝包木门窗的创始者和领军品牌 专注于木窗领域二十余年 并于深交所上市 产品线专注于铝包木窗系列 涵盖被动式超低能耗窗 智能窗等[15] - **森鹰门窗** 深耕木窗节能技术 其被动窗产品获得德国被动房研究所认证 保温性能极佳 在木材处理 型材复合工艺及漆面耐久性方面有深厚技术积累[15] - **墨瑟门窗** 推荐指数四星半 公司是中国节能门窗领域的重要品牌 与德国技术深度合作 在被动式超低能耗建筑配套方面处于国内领先地位 产品线以高性能铝木复合窗 木索系统窗为核心[17] - **墨瑟门窗** 核心技术聚焦于实现超低传热系数 采用复杂复合型材 多腔体结构与特种玻璃组合 整窗保温隔热性能处于国内第一梯队 尤其适用于严寒地区[17] - **新豪轩门窗** 推荐指数四星半 公司始创于2003年 是国内门窗行业规模化制造的典范 拥有完整的产业链布局 产品线涵盖系统门窗 智能门窗 阳光房等[19] - **新豪轩门窗** 依托强大的供应链与制造体系 产品在气密 水密等基础性能上表现稳定可靠 近年来在提升产品细节配置和开发极简外观产品上进步显著[19] - **威克纳** 推荐指数三星半 公司源自德国 是高端门窗五金系统品牌 是许多顶级门窗企业的核心供应商 产品线专注于提供全套门窗五金解决方案[21] - **威克纳** 作为核心部件供应商 其技术体现于五金系统的精密制造 超长使用寿命可达数万次启闭以及对门窗整体性能的关键提升[21] - **富轩门窗** 推荐指数三星半 公司成立于2002年 是中国门窗行业知名品牌 以"全屋门窗"定制概念进行市场拓展 拥有广泛的经销商网络 产品体系较为全面 定位中高端家装市场[22] - **富轩门窗** 注重产品的安全性与实用性 在型材结构和五金选配上有针对性设计 近年来在产品外观设计和营销服务上投入加大 市场活跃度高[22] - **新标门窗** 推荐指数三星半 公司创立于1999年 是中国较早的门窗品牌之一 以"风格门窗"为理念 提供系统门窗 木门 橱柜等一体化家居产品[24] - **新标门窗** 在门窗的密封 防水等基础性能上有稳定的技术基础 其特色在于将门窗产品进行风格化 系列化开发 满足消费者对整体家居美学的一致追求[24] 市场趋势分析 - 可持续发展趋势 "绿色建筑"标准普及化将高性能节能门窗从高端选项推向市场标配 低碳 可回收材料应用以及基于全生命周期的碳足迹评估将成为品牌新的竞争维度[26] - 智能门窗的兴起 门窗正从"静态部件"转变为"智能终端" 电动开启 风雨感应 温光调节 安防联动等智能功能将与家居生态系统深度集成[26] - 设计风格的演变 极简主义持续引领潮流 无框或极窄边框设计最大化景观视野 隐藏式排水 一体化窗台板等细节设计备受关注 色彩与质感趋向个性化 定制化[26] 行业前景展望 - 2026年门窗行业将持续分化与整合 具备核心技术 强大品牌力和完善服务体系的头部品牌将占据更大优势[28] - 市场对产品的考核 将从单一部件转向"性能系统 智能生态 终身服务"的综合价值竞争[28] - 建议持续追踪品牌在核心技术研发上的突破 服务标准的升级以及对前沿趋势如智能制造 循环经济的响应速度 深入考察产品的实测数据 实际案例和真实用户长期反馈[28]

文章核心观点 贵阳市在“十四五”期间，通过一系列政策组合拳和市场引导，成功推动房地产市场止跌回稳并向供应“好房子”转型，同时建筑业实现绿色化、工业化升级并积极拓展外部市场，城乡基础设施与住房保障体系得到系统性提升，为“十五五”期间构建房地产发展新模式、打造韧性城市和推动建筑业升级奠定了坚实基础[2][4][11] 楼市发展：从止跌回稳到产品升级 - 政策组合拳有效稳定市场，商品房销售在2023年止住下滑趋势，房地产投资额、销售额同比回升，2024年推出的20条新政推动房地产投资、商品房销售面积连续7个月实现“双增长”，2025年实现全年投资、销售面积双双正增长[4] - 政策引导产品升级，积极探索“改善房+配套房+避暑房”市场供应体系，2023年出台政策瞄准“中国避暑之都”资源，并发布《贵阳市好房子技术导则（试行）》，推动住宅向绿色、舒适、智慧跃迁[5] - 积极争取“保交楼”专项借款66.31亿元，采用精细化手段推动近9万套房屋交付，同时房地产融资协调机制高效运转，贵阳贵安124个项目获得超456亿元授信，放款超365亿元，占全省六成以上[5] - 市场发生“产品革命”，108万平方米第四代住宅、122万平方米避暑旅居地产项目入市，避暑旅居地产吸引省外目光，观山湖区2025年春季一场房交会成交940套、约13亿元[6] - 行业转型伴随阵痛，存量旧房子去化缓慢、部分区域土地市场遇冷、企业对旅居地产投资仍存顾虑[6] 建筑业升级：绿色智造与市场拓展 - 建筑业年产值规模近3000亿元，其在全省的占比提升至约70%，龙头地位巩固[7] - 绿色建筑普及，城镇新建项目绿色建筑占比从71.7%飙升至99.56%，装配式建筑面积占比从15.35%大幅提升到43.64%，五年累计消纳工业副产品磷石膏765.92万吨[7] - 企业实力增强并积极拓展外部市场，“十四五”期间新增2个施工总承包特级资质、24个一级资质，成为贵州省参与粤港澳大湾区、“一带一路”项目建设的主力军[7] - 创新安全监管，通过“贵阳市建设工程质量安全监督管理系统”对2954个危大工程进行线上跟踪，并信息化监管安全生产费用，引入第三方机构随机“体检”[8] 城乡基础设施建设与住房保障 - 系统提升城市“里子”，建设改造867公里污水管网，将城市生活污水集中收集率提升至78%以上，更新634公里城镇燃气管网，更新489公里老旧燃气管道，第三方施工破坏案件从2021年的69件锐减至2025年的2件[9] - 海绵城市建成区达144.19平方公里，市政基础设施有效投资总额1135亿元，推动多条轨道交通线路建成投用[10] - 住房保障体系完善，初步建立“租购并举”新体系，12.4万户家庭在公租房中安居，近30万人解决住房难题，累计筹集保障性租赁住房10万套（间），配售型保障性住房已启动建设[10] - 推进安置房交付攻坚，已交付39050套，并兑付超期过渡费11.16亿元，全市8452套城市危房实现整治“清零”，9788栋隐患自建房完成整治[10] - 推进乡村振兴，完成30120户宜居农房改造，拆除2490栋“空心房”，培训4240人次农村建筑工匠，7个村落入选国家级传统村落名录[10] “十五五”发展规划蓝图 - 构建房地产“新模式”，市场端目标新增商品住宅中“好房子”占比达90%，并大力推动避暑旅居地产形成规模，保障端计划再筹集5000套保障性租赁住房，推动已启动的6000套配售型保障房建成投用[11] - 推进根本性制度变革，探索“人房地钱”联动新机制，并大胆推进“现房销售”试点，力争到2030年基本实现新建商品房现房销售[11] - 打造韧性“新城建”，全面推进城市生命线安全工程，目标再建800公里以上污水管网、270公里以上燃气管网，房屋安全管理将探索引入保险机制[12] - 推动建筑业“新建造”，推动建筑业与省内战略协同拓展业务，智能建造将在25个以上试点项目中应用BIM技术、建筑机器人等，新建建筑将全面执行绿色标准并提升建筑垃圾资源化利用水平[12]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [7] 报告核心观点 - 中国海外宏洋集团依托母公司“中海地产”品牌力与央企资源，逐步确立在低能级城市品质住宅市场的领导者地位，凭借市占率提升穿越周期，盈利水平显现触底回升信号 [7][8] 公司概况与定位 - 公司是中国海外集团旗下专注二三线城市中高端住宅开发的上市平台，为中海体系内的“副牌” [19][30][32] - 截至2025年上半年末，中国海外发展间接持有公司39.63%的股份，股权结构体现“央企控股+资源赋能”格局 [28][31] - 管理层深度嵌入控股股东体系，核心高管拥有集团内丰富经验，实现战略协同 [39][43] 业务与市场表现 - 公司收入高度集中于物业开发业务，2024年该业务收入达454.11亿元，占总营收的98.94% [25][27] - 2024年公司实现合约销售金额401.1亿元，同比下降6.3%，显著优于其布局城市34%的平均降幅 [49] - 公司在低能级城市市场占有率逆势提升，2024年在40个进驻城市中有23个城市销售额排名当地前三，其中11个城市位列销量榜首 [49][50] - 销售端显现触底回升迹象，2025年6月合约销售金额环比增长34.20%，同比降幅大幅缩窄至-0.93%，销售面积同比由负转正，增长8.86% [73][77][78] 产品力与运营 - 公司共享中海品牌与产品管理体系，针对区域特性推出“悦府”、“臻如府”、“九樾”等多个产品系列，满足差异化需求 [52][54][56] - 产品力优势带动去化效率，2024年公司首开项目平均首开天数同比下降63天至144天，合肥“臻如府”、呼和浩特“九樾”等项目开盘去化率超90% [64][67] 土地储备策略 - 公司采取审慎的逆周期投资策略，2024年新增土地储备118.92万平方米，总地价52.29亿元，聚焦银川、徐州、合肥等强三线核心地段，严格遵循“主流城市、主流地段、主流产品”原则 [79][82] - 虽布局二三线城市，但土地储备多位于当地核心区域，具有稀缺性特征 [80][84] 商业物业发展 - 商业物业打造抗周期收入屏障，2024年租金收入2.98亿元，同比增长9.6%，商业物业总收入4.84亿元，同比增长19.7% [85] - 商业布局与住宅协同，打造以社区型商场为主的稳健商业体系，如兰州“主商场+配套街区”组合 [89][90] - 商业运营注重创新与本地化，如惠州环宇天地引入“夜经济”、“首店经济”概念，举办多元主题活动吸引年轻客群 [98][99][103][107] 财务业绩与预测 - 2024年公司实现营业收入458.95亿元，同比下降18.64%，归母净利润9.54亿元，同比下降58.6%，毛利率8.38%，净利率2.65% [109] - 2025年上半年营业收入145.43亿元，同比下降33.45%，归母净利润2.84亿元，同比下降67.91%，毛利率9.27%，净利率2.63% [9][109] - 业绩下行主要系房地产开发市场毛利率阶段性触底且结转收入规模收缩导致 [9][109] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.3亿元、4.4亿元、6.3亿元，对应EPS分别为0.09元、0.12元、0.18元 [7][132] - 当前股价对应2025-2027年预测PE分别为19.6倍、14.8倍、10.3倍 [7][10] 财务状况与融资 - 融资成本持续压降，2024年平均融资成本4.1%，2025年上半年进一步降至2.9% [9][127] - 截至2024年末，公司总借款397亿元，现金及银行结余272.91亿元，现金短债比1.7，剔除预收账款资产负债率63.0%，净负债比率33.1%，财务状况整体稳健 [9][113][118][122] - 积极拓宽融资渠道，2024年首次落地经营性物业贷款，合计提取25.75亿元，其中北京项目贷款年利率为3.2% [128] 估值比较 - 报告选取中国海外发展、保利发展、新城控股、滨江集团作为可比公司，公司2027年预测PE为10.3倍，低于可比公司均值12.6倍 [132][134]

项目概况与核心理念 - 沣和苑项目是西安沣东新城同期单次开发面积最大、安置户数最多的项目，总建筑面积约45万平方米，包含16栋住宅楼，近期主体结构已封顶 [1] - 项目的核心理念是超越传统安置房标准，以更精密、更绿色、更温情的方式重新定义“好房子”，旨在从“有居”提升至“宜居”，回应居民对美好生活的向往 [1][4][5] 数字化与智能化建造技术 - 项目广泛应用BIM（建筑信息模型）技术，通过虚拟模型与实体结构结合，减少施工误差并提升效率，实现了施工环节的精准控制 [2] - 采用装配式建筑体系，整体装配率超过35%，使用预制楼梯、AAC大板（轻质复合板）等工厂预制构件，现场进行“组装” [2] - 使用免拆模外墙保温一体板技术，以复合保温模板代替外模板与混凝土浇筑同步施工，节约了40%的模板用量，同时缩短工期并更加节能环保 [2] - 引入塔吊可视化监控等“智慧大脑”系统，实现对施工现场风险的及时预警和远程“透视”管理，提升了安全管理效率 [2] 绿色低碳与节能技术应用 - 供暖系统采用中深层干热岩技术，通过12口深度约3000米的地热井利用地热资源，实现冬季无燃气、无电力消耗的“真地暖” [3] - 该地热供暖系统在一个采暖季内可替代标准煤7200多吨，减少二氧化碳排放1.94万吨，减少二氧化硫排放61.32吨，实现了显著的环保与经济效益 [3] - 小区地面铺设透水仿石砖，构建“海绵”系统，能有效吸收雨水并排入地下，减少内涝风险，形成了节能高效的低碳循环体系 [3] 社区设计与宜居性提升 - 建筑采用公建化立面设计，风格线条洗练、外形简约，改变了传统安置区的面貌 [4] - 项目规划为“360度公园式全年龄段生活体验环”社区，充分考虑各年龄段居民需求，设置了宅间花园、儿童乐园、活力球场、书法广场及乡愁广场等多种公共活动空间 [4] - 设计目标是将建筑从冰冷的物理空间转变为能带给居民归属感和幸福感的家园，实现从“住有所居”到“住有宜居”的跨越 [4]