货币政策调整 - 中国人民银行宣布降准0 5个百分点并降低政策利率0 1个百分点 [1] - 央行优化两项支持资本市场货币政策工具将5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票增持回购再贷款额度合并总额度提升至8000亿元 [1] 保险资金政策 - 国家金融监管总局局长表示将进一步扩大保险资金长期投资试点范围为市场引入更多增量资金 [1] 机构市场展望 - 机构维持对中国股市乐观看法认为中国股市风险溢价有望系统性下移 [1] - 无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量 [1] - 投资人对经济形势的认识充分交易结构出清是股市好转的重要前提 [1] - 海外扰动第一阶段的激烈摩擦已告一段落形成有利做多窗口 [1] - 政治局会议与国常会释放以内部确定性应对外部不确定性的积极信号存量政策加快部署增量政策箭在弦上 [1] 券商行业表现 - 2025年一季度大券商归母净利润合计同比大幅增长92%扣非净利润同比+51% [1] - 扩表趋势延续金融投资规模驱动总资产进一步扩张但杠杆率分化 [1] - 投资类收入普遍增长体现较强弹性 [1] - 轻资本业务修复一季度全市场日均股票基金成交额同比+71%经纪净收入同比提升投行净收入普遍改善资管净收入相对稳健 [1] - 政治局会议定调持续稳定和活跃资本市场中央汇金进一步发挥类"平准基金"作用后续资本市场支持性政策有望持续落地 [1] - 关注资产负债表运用能力强业绩增长稳健的头部券商把握并购主题结构性机会 [1] 港股券商板块 - 相关港股包括港交所（00388）中金公司(03908)中信证券(06030)光大证券(06178)中信建投证券(06066)等 [2]

市场表现 - 三大指数大幅高开 金融和房地产板块涨幅居前 [1] - A500指数ETF(159351)上涨0.84% 成交额突破3.2亿元 [1] - 成分股中星源材质和迈为股份涨幅超6% 同花顺等多股跟涨 [1] 指数特征 - 中证A500指数优选各行业市值代表性强且表征行业龙头的500只股票 [1] - 指数在电子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大 成长属性更强 [1] - A500指数ETF配备场外联接基金(A类022453 C类022454) [1] 政策动态 - 中国人民银行下调存款准备金率0.5个百分点 预计释放长期流动性约1万亿元 [1] - 政策利率下调0.1个百分点至1.4% 预计带动LPR下行约0.1个百分点 [1] 机构观点 - 华泰证券认为中国股市风险溢价有望系统性下移 看好A股做多窗口期 [1] - 民生证券建议关注长效机制构建 消费行业受益于内需培育 [2] - 资源品和资本品行业受益于全球经济秩序重塑带来的供需重建 [2] - 低估值金融和煤炭行业具备防御性 [2] - 欧美制造业补库对中间品和资本品需求仍有支撑 但终端消费品需求承压 [2]