监事会会议召开情况 - 公司第六届监事会第三次会议于2025年6月6日以现场表决形式召开，会议通知已提前发出 [1] - 会议由监事会主席主持，应出席监事3人，实际出席监事3人，会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 股权激励计划草案审议 - 审议通过《公司2025年股权激励计划（草案）及其摘要》，旨在吸引和留住优秀人才，将股东利益、公司利益与核心团队个人利益结合 [1][2] - 激励计划依据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规制定，符合规范性要求 [2] - 监事会认为该计划有利于完善公司治理结构，建立长效激励机制，增强核心团队责任感，且不损害股东利益 [2] 股权激励考核管理办法 - 审议通过《2025年股权激励计划实施考核管理办法》，旨在规范激励计划运行，确保股东利益最大化 [3] - 考核办法符合《公司法》《证券法》等法律法规，与公司实际情况结合，监事会认为其合法性及有效性 [3] 激励对象资格审查 - 激励对象为公司董事、高级管理人员及核心员工，无独立董事、监事或持股5%以上股东及其关联方 [4] - 激励对象最近12个月内无被监管机构处罚或市场禁入记录，符合《公司法》《证券法》等任职资格要求 [4] - 公司将在审议通过后公示激励对象姓名及职务，公示期不少于规定时限 [4] 备查文件 - 第六届监事会第三次会议决议作为本次公告的备查文件 [5]

证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2025-048 纳思达股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 纳思达股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月6日召开公司第七届董 事会第十二次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用自 有资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票。回购价格 为不超过人民币40.42元/股（含），回购资金总额为不低于人民币20,000.00万元（含） 且不超过人民币40,000.00万元（含），具体回购资金总额以回购结束时实际回购使 用的资金总额为准，具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准。 本次回购的股份拟全部用于实施员工持股计划或者股权激励，本次回购期限为自董 事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月，具体内容详见公司于2023年 讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《第七届董事会第十二次会议决议公告》（公告 编号：2023-108）、《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2023-110）及 《回购报告书》（公告 ...

限制性股票激励计划首次授予情况 - 公司确定2025年6月6日为限制性股票首次授予日，向29名激励对象授予620万股，授予价格为4.03元/股 [1][2] - 首次授予的限制性股票占公司当前总股本比例为0.52%，激励对象包括25名中层管理人员及核心骨干员工 [7] - 限制性股票的有效期最长不超过60个月，限售期分别为12个月和24个月，分两期解除限售，每期解除限售比例为50% [4][5] 授予条件及审批程序 - 公司及激励对象均未出现《上市公司股权激励管理办法》规定的禁止授予情形，包括财务报告被出具否定意见、重大违法违规行为等 [3][4] - 董事会薪酬与考核委员会对激励对象名单进行核查并公示，未收到异议，确认授予条件已成就 [6][7] - 本次激励计划已通过第九届董事会薪酬与考核委员会及临时股东会审议，并履行了信息披露义务 [1][2] 财务影响及法律意见 - 根据会计准则测算，620万股限制性股票总摊销费用为2337.40万元，将在2025-2027年分期计入成本费用 [8] - 法律意见书认为本次授予程序符合《管理办法》及激励计划草案规定，授予条件已满足 [9][10] - 公司预计激励计划对净利润影响有限，且通过提升经营效率可抵消成本增加 [8][9]

公司股权激励计划合规性 - 公司不存在《管理办法》规定的禁止实施股权激励计划的情形，包括财务会计报告未被出具否定意见、财务报告内部控制合规、36个月内利润分配合规等 [1] - 公司具备实施2025年限制性股票激励计划的主体资格 [1] 激励对象资格 - 激励对象符合《公司法》《证券法》《公司章程》规定的任职资格 [2] - 激励对象未被证券交易所或证监会认定为不适当人选，无重大违法违规行为，符合《2025年限制性股票激励计划（草案）》范围 [3] 激励计划内容与实施 - 激励计划内容符合《公司法》《证券法》《管理办法》《公司章程》等规定，且与公司实际情况相符 [3][4] - 公司未向激励对象提供贷款、担保或其他财务资助 [4] - 激励计划实施有助于提升激励对象积极性，促进公司可持续发展与经营目标实现，不损害股东利益 [4]

董事会会议召开情况 - 公司第九届董事会第四十二次（临时）会议于2025年6月6日以现场和通讯相结合的方式召开，应到董事5名，实到5名（其中3名以通讯表决方式出席），董事长张微女士主持会议 [2] 董事会会议审议情况 - 调整2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单及授予数量：因1名激励对象存在买卖公司股票行为被取消资格，另1名激励对象因个人原因将授予数量从15万股调整为10万股，调整后首次授予激励对象人数从30人减至29人，授予股票数量从625万股减至620万股 [3] - 确定2025年6月6日为限制性股票首次授予日，向29名激励对象授予620万股，授予价格为4.03元/股 [5] - 修订多项董事会工作细则，包括《董事会审计委员会工作细则》《董事会提名委员会工作细则》《董事会战略委员会工作细则》《董事会薪酬与考核委员会工作细则》，表决均获全票通过 [6][7][8][9][12] - 制定《董事、高级管理人员离职管理制度》，规范离职程序以维护公司治理稳定性 [12] 备查文件 - 会议决议文件包括《第九届董事会第四十二次（临时）会议决议》和《董事会薪酬与考核委员会2025年第三次会议决议》 [13]

股权激励计划授予核查意见 - 公司监事会依据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规对2025年限制性股票激励计划进行核查 [1][2] - 激励对象符合任职资格和激励条件 无独立董事、监事、大股东及关联方 主体资格合法有效 [3] - 激励计划设定的授予条件已达成 同意以2025年6月6日为授予日 [3] 股权激励方案具体内容 - 授予价格为3.50元/股 涉及150名激励对象 [3] - 授予总量为653.00万股限制性股票 [3]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [14] 报告的核心观点 - 时代新材是中国中车旗下新材料产业平台，底蕴深厚竞争力强，各板块业务在2025年有望继续成长，风电或贡献最大利润弹性，新材料产业孵化渐成，汽车板块扭亏成果有望夯实，轨交&工业工程相对平稳 [3][8] 各目录总结 时代新材：央企新材料产业平台，竞争力彰显 - 时代新材以高分子材料研究及工程化应用为核心，产品覆盖多领域，在多个行业大规模应用，2024年销售规模达200.55亿元，是国际化指数40%的创新型高科技企业 [22] - 公司激励机制完善，是中车体系和央企中较早落地股权激励的企业之一，2023年发布限制性股票激励计划助力经营目标实现 [27] - 2023年公司拟定增募资不超13亿元，投向三大项目，2025年已获上交所审核通过和证监会同意注册批复 [29][30] 风电叶片：装机迎景气，量价齐升贡献利润弹性 规模快速追赶，盈利能力逐步赶上 - 风电叶片行业集中度高，国产独立叶片厂呈双龙头格局，2024年时代新材市场份额约24%，与中材科技合计超50% [32] - 公司多举措构筑竞争优势，销售规模扩大，毛利率和净利率逐步追赶，近两年稳定盈利领先行业 [36] - 2024年多个风电叶片项目完成产能爬坡量产，已启动越南基地建设，在手订单额超百亿元 [47] 2025年风电装机迎加速，叶片有望量价齐升 - 基于十四五目标，2025年风电装机有望达111GW，同比增长近40%，新能源电价政策或使上半年装机集中，但不改变下半年高峰趋势 [50][54] - 风电项目经济性强，中期装机量有望保证，当前主机厂订单充裕，风机价格企稳，产业链各环节有望受益 [59][60] - 风机大型化带动叶片大型化，叶片龙头更具优势，风电叶片双龙头格局稳定，有望实现涨价弹性 [63][74] 新材料：厚积薄发，产业孵化渐成 建设新材料产业园，迈向产业化发展新阶段 - 新材料事业部专注研究及工程化应用，以多种材料为发展重点，多项高分子材料率先批量应用达世界领先水平，2024年业务板块营收约4.8亿元，同比增长10% [76] - 新材料产业园投资1.5亿元，占地145亩，已建成投产，规划多种产品生产线，有望加快研发成果产业化 [78] HP - RTM工艺：高端复合材料制造的革新引擎 - HP - RTM工艺能实现纤维与基体高效复合，缩短生产周期，突破浸润效率瓶颈，力学性能逼近预浸料工艺，成本与环境负荷低 [81] - 该工艺在新能源汽车和低空经济领域应用广泛，公司是国内该工艺先行者之一，已掌握关键技术并获超1亿元订单 [83][88] 汽车：夯实扭亏成果，关注中长期成长 战略调整带来经营改善，2024年实现扭亏 - 公司汽车零部件业务由子公司博戈主推，产品丰富，生产基地分布全球，份额位列全球第三，技术和客户基础强 [90][93] - 因市场、成本等因素经营不佳，公司战略调整，将产能向亚太转移，2024年实现扭亏为盈 [96] - 公司开展降本增效措施，控股股东增资支持博戈发展亚太业务，2025年开启经营改善2.0计划 [108][109] 单车价值量潜力较大，中长期成长空间广阔 - 公司当前产品集中在减振和注塑件，技术创新研发新产品，单车价值量提升潜力大，中长期成长空间广阔 [113] 轨交&工业工程：全球减振龙头，持续海外开拓 轨道交通：国内海外持续突破，营收增长加速 - 公司轨交工程基因纯正，技术实力全球领先，是轨交车辆减振龙头，市场份额全球第一 [117] - 2021 - 2024年公司轨道交通车辆业务收入稳增，2024年同比增长26%，毛利率稳定在30%左右 [120] - 国内铁路市场动车组产销量反弹，2024年同比增长超50%，机车产量同比下滑18%，城轨市场后续有望反弹 [124] - 预计2025 - 26年动车组新增282、299标准组，对应市场规模485、515亿元，机车订单2025年有望释放 [136][138] 工业工程：技术标准领先，风电减振持续突破 - 公司在工业工程领域处于行业前列，是轨道交通减振全套方案提供者和产品研发制造品类最齐全的企业之一 [117] 产能持续扩张、国内与海外市场并举 - 公司积极推进产能扩张，创新中心及智能制造基地项目生产轨交和工业工程板块弹性元件，未来有望开拓海外市场 [12]

证券代码：300994 证券简称：久祺股份 公告编号：2025-005 参会人员名单 | 李志 | 海富通基金 | | --- | --- | | 郭冲冲 | 光大资管 | | 费嘉旻 | 花旗银行 | | 卫辛 | 中银资管 | | 宋诚菲 | 观火投研 | | 周立峰 | 上海粒子基金 | | 王子桐 | 大正投资 | | 罗芳 | 五矿证券 | | 陈伟斌 | 东吴基金 | | 相健 | 国诚投资 | | 朱显东 | 国诚投资 | | | 4、公司 2025 年第一季度业绩同比增速高，表现亮眼的原因 | | --- | --- | | | 是？ | | | 答：公司 2025 年第一季度营收同比增长 30.39%，净利润同 | | | 比增长 90%。主要原因是海外市场需求恢复，自主品牌跨境电商 | | | 业务持续保持高增长，叠加应收账款的收回，净利润同比增速较 | | | 快。 | | | 5、公司自主品牌目前发展情况如何，会考虑收购一些驰名 | | | 的自行车品牌吗？ | | | 答：公司在品牌建设方面计划通过参加国内外专业展会推广 | | | 自主品牌，分析区域市场需求进行针对性推广，提升产品 ...

公司经营情况 - 2024年营业收入为186.826亿元，同比下降13.20% [4] - 归属于母公司股东的净利润为10.066亿元，同比下降63.53% [4] - 光伏玻璃产品价格在2024年下半年大幅下挫，下降速度和幅度属于历年罕见 [4] - 行业面临新产能大幅增加、贸易壁垒、国内消纳难题等挑战，导致竞争加剧、周期性供需失衡 [4] 董事会工作情况 - 2024年共召开14次董事会会议，审议通过多项议案 [5][7][9] - 完成定期报告披露4次，临时公告披露120份 [5] - 董事会下设五个专业委员会，共召开16次会议 [11] - 董事会成员共8名，其中独立董事3名，符合相关法规要求 [10] 利润分配情况 - 2024年中期利润分配方案为每10股派发现金红利1.30元，共计3.03亿元 [14] - 2024年度拟不进行利润分配，也不以资本公积金转增股本 [14] - 未分配利润将用于在建项目自有资金投入需求 [14] 关联交易情况 - 2024年实际发生日常关联交易7.02亿元 [41][42] - 2025年预计日常关联交易7.19亿元，主要为租赁、物流服务和天然气供应 [43] - 关联交易定价参考市场价格，符合公允原则 [43] 融资及担保计划 - 拟向金融机构申请不超过280亿元综合授信额度 [37] - 公司及控股子公司将相互提供不超过280亿元的担保 [37] - 担保对象包括多家境内子公司和印尼福莱特光能有限公司 [38][39] 其他重要事项 - 终止实施2021年A股股票期权激励计划并注销已授予但未行权的股票期权 [47] - 变更公司注册资本并修订公司章程，股份总数减少12万股 [44][46] - 续聘德勤华永会计师事务所为2025年度审计机构 [30]

股权激励计划方案及履行的程序 - 公司于2024年4月10日披露了《公司2024年限制性股票激励计划（草案）》及相关事项议案 [1] - 2024年5月10日披露了激励对象名单的核查意见及公示情况说明 [1] - 2024年5月16日审议通过调整激励计划相关事项的议案 [2] - 2024年6月13日向132名激励对象授予557万股限制性股票，授予价格4.57元/股 [2] - 2024年7月4日完成限制性股票登记并披露相关公告 [2] 回购注销部分限制性股票的相关情况 - 第一个解除限售期因业绩考核未达目标值，解禁系数为80%，实际解禁比例为24% [2] - 除3名激励对象外，其余激励对象第一个解除限售期合计解禁1,303,200股，剩余325,800股回购注销 [2] - 2名激励对象因个人绩效考核为D，解禁系数为0，仅解禁2,880股，剩余3,120股回购注销 [2] - 1名激励对象因退休，后两个解除限售期对应的21,000股回购注销 [3] - 总计回购注销385,920股限制性股票，回购价格4.31元/股 [4] 调整限制性股票回购价格 - 公司实施2024年年度权益分派，每股派发现金红利0.26元 [3] - 根据激励计划规定，回购价格调整为P=P0-V=4.57-0.26=4.31元/股 [3] 股权结构变动情况 - 有限售条件股份减少1,692,000股至3,878,000股 [5] - 无限售条件股份增加1,306,080股至230,838,611股 [5] - 总股本减少385,920股至234,716,611股 [5] 专项意见 - 董事会薪酬与考核委员会认为回购注销及价格调整符合相关规定，不影响公司持续经营 [5] - 监事会认为回购注销及价格调整程序合法合规，不影响经营业绩和管理团队勤勉尽职 [6] - 法律意见书确认回购注销已取得必要批准，程序符合法律法规及激励计划规定 [6]