上证指数开盘报3384.29点，涨0.01%。 深证成指开盘报10205.52点，涨0.02%。 创业板指开盘报2047.87点，跌0.04%。 沪深300开盘报3878.10点，涨0.01%。 科创50开盘报995.31点，跌0.11%。 中证500开盘报5768.40点，跌0.03%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3384.29 c | 0.20 | 0.01% | 41亿 | 0.97% | | 399001 | 深证成指 | 10205.52 c | 2.02 | 0.02% | 77亿 | -2.01% | | 899050 | 北亚E50 | 1428.33 c | -6.30 | -0.44% | 2.1亿 | 37.63% | | 881001 | 万得全A | 5159.72 c | 1.17 | 0.02% | 120亿 | 2.75% | | 000688 | 科创50 | 995.31 c | -1.09 | ...

外汇市场动态 - 美元兑日元汇率上涨0 3%至143 20 [1] - 美国三大股指均下跌至少0 2% [1] 贸易政策立场 - 日本首席谈判代表赤泽亮正重申希望美国全面取消关税的立场未变 [1]

行情回顾 - 上证50收盘价2690.8243，涨幅0.13%，成交额511.09亿元，成交量27.60亿；沪深300收盘价3868.7429，涨幅0.43%，成交额2117.36亿元，成交量116.80亿；中证1000收盘价6123.172，涨幅0.88%，成交额2320.40亿元，成交量186.96亿 [4] - 上证50期权成交量方面，认沽期权1.43万张，认购期权0.57万张，日成交量0.86万张，PCR为0.67；持仓量方面，期权持仓6.48万张，认购期权持仓3.99万张，认沽期权持仓2.49万张，PCR为0.62 [4] - 沪深300期权成交量方面，认沽期权4.41万张，认购期权1.57万张，日成交量2.84万张，PCR为0.55；持仓量方面，期权持仓17.47万张，认购期权持仓10.49万张，认沽期权持仓6.98万张，PCR为0.67 [4] - 中证1000期权成交量方面，认沽期权12.31万张，认购期权5.96万张，日成交量6.36万张，PCR为0.94；持仓量方面，期权持仓26.58万张，认购期权持仓13.52万张，认沽期权持仓13.06万张，PCR为0.97 [4] 整体行情情况 - 前一交易日，上证指数收涨0.42%报3376.2点，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.11%，北证50涨1.1%，科创50涨0.45%，中证A500涨0.48%。A股全天成交1.18万亿元，上日成交1.16万亿元 [7] 波动率分析 - 报告展示了上证50、沪深300、中证1000的历史波动率链、下月平值隐波及波动率微笑曲线 [7]

报告行业投资评级 - 走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 5月基本面因素变化不大，贸易战背景下基本面拐点带来中国资产重估故事难启动，6月股指预计延续震荡走势，建议维持波段操作思路 [3] - 本轮股指“牛市”由散户情绪与题材炒作驱动，流动性主要源于国内，A股指数运行相对独立，目前股指处于震荡区间偏高位置，技术面有调整需求，二季度市场情绪降温概率高，建议观望等待回踩 [3] - 期货操作短期观望，下方支撑看至4月9日位置，月度维持波段操作思路；期权操作性价比有限，建议等待二次升波后介入双卖 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观股市信息 - 富时罗素6月20日收盘后生效富时中国系列指数季度审核变更结果，富时中国A50指数成分股纳入江苏银行、剔除长城汽车，百济神州等A股纳入备选股名单 [4] - 美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人，招聘速度达2023年3月以来最低，特朗普要求鲍威尔降息 [4] 股指盘面回顾 - 盘面追踪：上个交易日A股集体走高，上证50收涨0.13%，沪深300收涨0.43%，中证500收涨0.78%，中证1000收涨0.88%；休闲用品、摩托车领涨，陆路运输、航空落后，个股上涨3900余家，涨停87家 [4] - 技术追踪：前期超跌反弹后，股指普遍逼近跳空缺口上沿，日、周线级别压力转强，月线仍是震荡趋势 [4] - 资金流向：A股成交金额低位震荡，维持在1.1 - 1.2万亿级别，市场观望情绪浓，行情可持续性差 [4]

大盘走势分析 - 大盘连续三日上涨但幅度微弱，属于惯性反弹而非趋势性突破 [1] - 金融板块（银行/保险/券商）小幅拉升带动指数，但整体仍处于箱体震荡区间 [1] - 当前指数温和突破3380点但未有效站稳关键支撑位，K线呈现波动性特征 [1] 市场动能判断 - 金融板块下跌空间有限且具备上涨动能，成为短期指数支撑因素 [1] - 市场需出现标志性大阳线突破3400点才可能触发空翻多信号 [2] - 当前量能不足且缺乏标杆K线，盘整中可能伴随回踩动作 [2] 板块策略建议 - 底部优质板块建议坚定持有，高位及垃圾板块避免盲目建仓 [1] - 指数反弹力度不足反映市场仍以结构性机会为主 [1]

股指期货全景日报 2025/6/5 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF主力合约（2506） IH主力合约（2506） IC主力合约（2506） | 3852.0 2674.0 5723.6 | +8.2↑ IF次主力合约（2509） -0.4↓ IH次主力合约（2509） +34.8↑ IC次主力合约（2509） | 3776.0 2637.8 5530.6 | +5.8↑ -0.2↓ +30.2↑ | | | IM主力合约（2506） | 6101.6 | +49.8↑ IM次主力合约（2509） | 5841.0 | +47.2↑ | | 期货盘面 | IF-IH当月合约价差 | 1178.0 | +9.2↑ IC-IF当月合约价差 | 1871.6 | +25.2↑ | | | IM-IC当月合约价差 | 378.0 | +12.8↑ IC-IH当月合约价差 | 3049.6 | +34.4↑ | | | IM-IF当月合约价差 | 2249.6 | +38.0↑ IM ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-06-05 股市聚焦局部⼤消费，债市情绪回暖 股指期货：聚焦局部⼤消费热点 股指期权：降波持续，谨慎备兑 国债期货：国债期货集体上涨 股指期货：聚焦局部大消费热点。周三沪指小幅走高，情绪偏暖但量 能难有效放大，缺乏持续性主线。热点聚焦港股，泡泡玛特、毛戈平等新 消费概念股创出历史新高，大消费活跃，A股交易映射，美容护理、纺服 领涨。市场情绪有所提振，交运、军工、公用事业等防御板块收跌，但量 能限制市场高度，近期止步5连板，大量3板断板。而后续关税事件波动或 再起，特朗普政府希望各国在周三（6月4日）之前就贸易谈判提出最佳方 案，但与各国的谈判均推进缓慢。若加税幅度增大，引发股市资金缩量谨 慎，热点退潮，易触发小微盘超额下降，倒逼中性策略降仓，引发资金踩 踏。主线缺乏，并谨防资金抢跑量化交易拥挤，故操作上，维持空仓观 望。 股指期权：降波持续，谨慎备兑。昨日标的市场全线上涨，早盘红利 一度强势，后续小盘冲高居上，中证1000日度上涨0.88%。期权市场成交 额28.14亿元，相较前一交易日下降7.67%，普涨行情下期权市 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 06月04日上证综指涨0.42%收于3376.2点成交额4468.45亿元，深成指数涨0.87%收于10144.58点成交额7062.03亿元[1] - 中证1000指数涨0.88%成交额2320.4亿元，开盘价6067.83收盘价6123.17，最高价6124.7最低价6067.83[1] - 中证500指数涨0.78%成交额1503.15亿元，开盘价5696.57收盘价5739.01，最高价5744.45最低价5696.57[1] - 沪深300指数涨0.43%成交额2117.36亿元，开盘价3855.49收盘价3868.74，最高价3875.86最低价3855.49[1] - 上证50指数涨0.13%成交额511.09亿元，开盘价2688.74收盘价2690.82，最高价2699.67最低价2687.3[1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价涨53.13点，电力设备等板块对指数向上拉动明显[2] - 中证500较前收盘价涨44.17点，电子、医药生物、非银金融等板块对指数向上拉动明显[2] - 沪深300较前收盘价涨16.73点，电子、非银金融、通信等板块对指数向上拉动明显，交通运输等板块对指数向下拉动明显[2] - 上证50较前收盘价涨3.52点，电子、非银金融、医药生物等板块对指数向上拉动明显，银行、公用事业、交通运输等板块对指数向下拉动明显[2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 - 64.19，IM01日均基差 - 156.68，IM02日均基差 - 321.86，IM03日均基差 - 501.29[13] - IC00日均基差 - 45.82，IC01日均基差 - 115.92，IC02日均基差 - 233.59，IC03日均基差 - 363.47[13] - IF00日均基差 - 23.62，IF01日均基差 - 61.74，IF02日均基差 - 96.86，IF03日均基差 - 135.77[13] - IH00日均基差 - 16.54，IH01日均基差 - 46.96，IH02日均基差 - 52.85，IH03日均基差 - 53.34[13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的相关数据及图表[21][23][25][27]

沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.02%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.13%，中证500股指期 货（IC）主力合约涨0.09%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.04%。 股指期货早盘收盘 ...

沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.18%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.19%，中证500股指期 货（IC）主力合约涨0.06%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.01%。 股指期货早盘开盘 ...