基金投资策略 - 股票基金波动风险较大但适合长期投资 [2][3] - 定投是新手更合适的入门方法 建议使用月收入20%进行定投 例如月入1万元对应每月定投2000元 [3][4] 基金品种选择 - 参考银行螺丝钉公众号每周二发布的定投实盘 [5] - 优先选择估值表中绿色低估的指数基金品种 [5] 定投执行方案 - 需确定定投时间频率和渠道 建议新手优选场外渠道 [6] - 需制定明确的买卖规则 [6]

核心机制解析 - 定投通过固定时间、固定金额、固定标的的三维约束实现强制储蓄和自动调仓功能 自动调仓在市场下跌时买入更多份额 上涨时减少买入 形成低位吸筹高位减仓的对冲机制 [2][4] 与一次性投资对比 - 以沪深300指数为例 2018年1月一次性投入10万元至2021年1月收益率32% 同期每月定投2500元总投入10万元收益率达45% 差异源于定投在2018年下跌市中积累更多廉价筹码 [4] 基础公式推导 - 定投收益计算公式为（期末净值-平均成本）×持有份额 平均成本=总投入金额/总持有份额 持有份额=每期投入金额/当期净值之和 [4][5] 实战案例拆解 - 每月定投1000元连续6个月 净值依次为1.0/1.1/1.2/1.3/1.4/1.5 赎回净值1.7时持有份额4892.61份 平均成本1.23元/份 收益2299.53元 实际收益率38.33% 年化约12.8% [4][5][6] 手续费影响 - 申购费1.5%赎回费0.5%情况下总费用109.55元 净收益2189.98元 建议选择C类份额无申购费或持有满2年免赎回费产品 [7][10] 基础版策略 - 普通定投采用每周/月固定金额投入 周定投与月定投长期收益差异不足1% 但周定投心理波动更小 [11] 智能增强策略 - 估值策略在指数PE处于历史30%分位数以下时加倍投入 70%分位数以上暂停定投 以中证500为例2012-2022年采用该策略年化收益提升4.2个百分点 [9] - 均线偏离策略以250日均线为基准 指数低于均线5%时投入1.5倍金额 高于5%时投入0.5倍 某沪深300增强基金采用后最大回撤从32%降至19% [16] - 市盈率波动策略在市盈率低于均值-1倍标准差时满仓 高于均值+1倍标准差时空仓 2015年股灾期间成功规避40%回撤 [16] 资产配置策略 - 核心卫星组合配置60%宽基指数（如沪深300） 30%行业主题基金（如科技/医药） 10%QDII基金（如纳斯达克100） 2019-2021年该组合年化收益21%优于单纯定投沪深300的15% [16] - 股债平衡策略根据美林时钟理论 经济衰退期（如2022年）调整为40%股票基金+60%债券基金 复苏期（如2023年）恢复70%股票+30%债券 [16] 标的选择标准 - 选择近3年年化波动率＞25%的基金如创业板指增强基金 避开钢铁煤炭等强周期性行业 优选消费医药科技等长坡厚雪赛道 主动管理型基金规模控制在50-200亿之间 [17] 时机把握艺术 - 在沪深300市盈率低于12倍时开始定投 历史回测显示此时入场3年正收益概率达92% 设置30%目标收益率时采用分批止盈法 到达目标赎回50% 每上涨10%再赎回25% [17] - 选择分红方式为红利再投的基金 长期复利效应显著 以年化分红率3%基金计算 20年后再投资收益比现金分红高41% [17] 风险控制体系 - 当组合回撤超过15%时暂停定投并评估标的基本面 确保定投资金为3年内不用闲钱 每半年检查基金经理变更/规模激增/费率调整等情况 [17] 常见误区澄清 - 需每季度检视基金表现 如某消费基金连续3个季度跑输同类平均水平应考虑替换 [14] - 需结合估值水平 当沪深300市净率低于1.2倍时再考虑加倍投入 [15] - 高净值投资者可采用核心定投+卫星单笔策略 50%资金用于定投 50%用于捕捉市场极端低估机会 [18]

业务开通安排 - 财通资管中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（基金代码：021849）自2025年9月1日起在兴业银行新增定期定额投资和基金转换业务 [1] - 基金份额持有人可通过兴业银行办理上述基金的转换业务 转换范围限于兴业银行代销的财通资管旗下其他已开通转换业务的基金 [1] 基金转换业务规则 - 转换需满足同一销售机构、同一基金管理人、同一注册登记机构的条件 且转出基金需处于可赎回状态 转入基金需处于可申购状态 [2] - 转换价格以转换申请受理当日各转出/转入基金的份额净值为基准计算 采用"未知价法" [2] - 转换遵循"先进先出"原则 以份额为单位进行申请 注册日期在前的份额优先转出 [2] - 注册登记机构以T日收到有效申请 T+1日确认有效性并办理权益登记 T+2日起可查询成交情况 [2] - 单笔转换需满足转入基金最低申购额和转出基金最低赎回额限制 若转入基金有大额申购限制则需遵循相关约定 [3] - 转换后剩余份额低于基金合同规定的最低持有份额时 剩余部分将被强制赎回 [3] - 巨额赎回时基金转出与赎回具有相同优先级 按基金合同处理程序受理 [3] - 转换后转入基金份额的持有时间自确认日起重新计算 [3] 基金转换费用结构 - 转换费用由转出基金赎回费和申购补差费两部分构成 具体根据每次转换时申购费率与赎回费率的差异确定 费用由基金持有人承担 [4] - 转出基金赎回费按转出基金赎回费率收取 赎回费总额归入转出基金财产的比例参照赎回费率规定 [5] - 申购补差费为转入基金与转出基金的申购费差额 仅当转入基金申购费率高于转出基金时收取 [5] 转换份额计算公式 - 转出基金赎回费=转出份额×转出基金当日份额净值×转出基金赎回费率 [6] - 转出金额=转出份额×转出基金当日份额净值-转出基金赎回费 [6] - 申购补差费采用外扣法计算：Max[转出金额×转入基金申购费率/(1+转入基金申购费率)-转出金额×转出基金申购费率/(1+转出基金申购费率),0] [6] - 转换费用=转出基金赎回费+申购补差费 [6] - 转入金额=转出金额-申购补差费 [6] - 转入份额=转入金额/转入基金转入申请当日份额净值 具体份额以注册登记机构记录为准 [6] 其他业务安排 - 定投业务费率适用于申购费率 定投起点金额与申购一致 [7] - 投资者在兴业银行办理定投和转换业务可参加该行费率优惠活动 具体规则遵循银行规定 [7] - 投资者可通过兴业银行客服95561或网站www.cib.com.cn 财通资管客服400-116-7888或网站www.ctzg.com咨询详情 [8]

全球市场表现 - A股沪深300指数上周大幅上涨5.4%，领跑全球主要市场 [2][4] - 港股恒生指数上涨2.6%，印度Sensex30指数小幅上涨0.4% [2][8] - 美股纳指100下跌1.2%，德国DAX小幅下跌0.2%，日本日经225明显回调2.1% [2][5][8] - 越南胡志明指数下跌1.4% [2][8] 固定收益与商品市场 - 中债新综合全价指数持平，美国20年以上国债上涨0.8% [2] - 上海金价格微涨0.2% [2] 投资组合表现 - 省心债组合单周上涨0.26% [2][6] - 睿定投全球版组合单周上涨0.72%，年内累计收益达12%，接近2023年全年13.13%水准 [9][11][16] - 懒人均衡组合单周上涨0.52%，年内累计收益8.36%，已超6%-8%年度目标区间 [12][15] 组合策略特征 - 睿定投全球版采用A股+港股+美股分层布局策略，成立以来年化收益15.26%，累计收益率418.45% [17][18] - 懒人均衡组合采用股债动态调整策略，当前权益仓位约55%，成立以来年化收益0.99% [21][22] - 小帮红利组合聚焦高股息资产，成立以来年化收益13.78%，累计收益率349.07% [24] - 小帮恒生港股通组合跟踪香港蓝筹股，成立以来年化收益8.03% [25] - 小帮美股组合成立以来年化收益17.85%，累计收益率143.15% [27] 当前配置策略 - 睿定投全球版因A股冲击4000点且美股估值分位数达64%，本周减半定投 [19] - 懒人均衡组合因超额完成收益目标转入谨慎状态，减半定投以预留抄底空间 [15][22] - 小帮红利组合因恒生高股息指数跌破20日线减半定投，中证红利指数表现相对落后 [24] - 小帮恒生港股通组合考虑美国9月降息利好港股，减半定投 [25]

A股市场近期表现强劲 上证指数连续突破3700点和3800点 创下近十年新高 沪深两市总市值首次突破100万亿元[1] 全明星智慧跟投计划业绩表现 - 策略累计业绩达102.28% 相较业绩比较基准涨幅51.31%实现显著超额收益[1][4] - 主理人实盘收益达26.40% 相较一笔买入超级股票全明星实现21.52%超额收益[2] - 全明星智慧跟投账户盈利占比接近100% 具体数据为98.18%[1] 策略发展历程与市场环境 - 全明星智慧跟投计划于2022年4月推出 当时A股跌破3000点 市场投资情绪低落[2] - 过去三年市场整体处于震荡偏弱环境 投资者对权益投资信心减弱[2] - 策略旨在通过专业投资管理和投顾陪伴方式带领投资者科学定投 穿越周期[2] 超级股票全明星策略表现 - 策略成立于2017年9月5日 过去7个完整年度中除2022年外均跑赢偏股基金指数[4][5] - 2018-2024年各年度涨跌幅分别为-19.88%、53.51%、59.35%、11.14%、-23.28%、-13.7%、6.06%[5] - 同期业绩比较基准表现分别为-24.03%、42.64%、50.55%、4.03%、-21.49%、-14.34%、3.95%[5] 策略架构升级 - 组合架构从"单核心+卫星"双层体系升级为"双核心+卫星"三层体系[6] - 引入均衡核心配置环境适应力强且长期具备超额收益的个基 通过分散行业暴露降低组合波动[6] - 保留风格核心严格锚定指数风格分布 利用卫星仓位捕捉结构性机会[6] 投资方法论优化 - 经历2022年极端市场环境后 对超级股票全明星投资方法论进行优化迭代[5] - 全面优化基金选择体系 详尽梳理个基研究工作并细化基金评价体系[7] - 对组合内成分基金做相应调整 力争为用户选到更好的基金[7]

市场表现与估值水平 - 大盘盘中最高触及4.2星级，收盘回落至4.3星级，接近4.2星级水平 [1][2] - 大盘股下跌，小盘股波动较小，市场呈现风格轮动特征，不同风格品种均有表现阶段 [3][4] - 自由现金流指数近期领涨，当前仍处于低估状态但接近正常估值 [6][7] - 消费板块近期开始发力，港股整体下跌，其中科技股等成长风格跌幅较大，红利风格跌幅较小 [9][10][11] 投资组合操作 - 指数增强投顾组合因回到正常估值暂停定投，主动优选投顾组合定投9668元，月薪宝投顾组合定投10000元 [15] - 月薪宝组合底层为40%股票+60%债券，自带股债再平衡策略和止盈机制，适合4-5星级市场环境投资 [15] - 个人养老金定投实盘中，中证A500和中证红利因回到正常估值暂停定投，两者今年定投收益分别为17%和7% [22][23] 指数估值数据 - 沪深300市盈率15.27，市净率1.81，股息率2.30%，ROE 11.85% [24] - 中证500市盈率29.25，市净率2.24，股息率1.31%，ROE 7.66% [24] - 创业板市盈率39.10，市净率5.02，股息率0.98%，ROE 12.84% [24] - 中证红利市盈率10.35，市净率1.04，股息率4.54%，ROE 10.05% [31] - 自由现金流指数市盈率11.39，市净率1.81，股息率3.98%，ROE 15.89% [31] 债券市场参考 - 十年期国债到期收益率1.76%，近1年年化收益4.60%，近5年最大回撤-6.86% [35] - 30年期国债到期收益率2.07%，近1年年化收益7.15%，近5年最大回撤-16.37% [35] - 中债-新综合指数到期收益率2.08%，近1年年化收益3.32%，近5年最大回撤-3.57% [35]

基金定投策略 - 基金定投被描述为适合懒人的投资方式 但需要聪明执行[2] - 定投前需准备并制定计划 涉及4种定投方法和止盈策略[2] - 提供免费课程《基金定投指南》帮助投资者制定计划 含课程笔记和思维导图[2][3] 投资者盈利技巧 - A股市场存在“七亏二平一赚”现象 大部分投资者整体亏钱[4] - 长期盈利与持仓时间正相关 持有基金时间越长平均收益率越高[5] - A股上市公司整体盈利平均年化增速约10% 优秀公司和行业增速更高[5] - 时间拉长至5-10年 盈利增长推动基金净值大幅上涨[5] 交易频率影响 - 交易频率越高盈利水平越低 频繁交易指短期买入后立即卖出[6][7][8] - 每月买卖不到1次的投资者盈利人数占比55% 平均收益率18%[9] - 每月买卖10次以上的投资者盈利人数占比仅20%-30% 平均收益率2%-4%[9] 定投改善盈利 - 坚持定投的投资者盈利人数占比和平均收益率均高于非定投者[10] - 定投显著提升投资者盈利体验 是改善盈利状况的有效技巧[10]

银行螺丝钉背景介绍 - 银行螺丝钉为笔名 自2014年起日更投资文章并持续10余年 出版和翻译多本基金领域畅销书籍[4] - 截至2025年8月估值表已更新至2700多期 计划未来做到10000期约40年[4] - 通过文章或书籍已帮助数百万朋友进行基金投资并获得不错收益[4] 基金类别及特性 - 货币基金长期年化收益率1%-2% 波动风险极小 适合打理短期资金[8] - 债券基金长期年化收益率4%-6% 波动风险适中（百分之几到十几） 适合1-3年投资[8] - 股票基金长期年化收益率10%-11% 波动风险较大（可能出现30%-50%波动） 适合3-5年以上长期投资[8] - 2004-2024年历史走势显示货币基金和债券基金平稳 股票基金波动大但长期收益更高[8] 基金定投策略 - 定投建议用月收入20% 例如月入1万则每月定投2000元[9] - 品种选择可参考公众号每周二定投实盘或每晚估值表中绿色低估指数基金[9] - 需制定定投时间频率（如每周二）、渠道（新手优选场外）及买卖规则（低估买入高估卖出）[9] - 执行需坚定 计划投资并投资计划[9] - 定投股票基金执行困难 仅十之一二能坚持 但坚持后收益不错[18][19] 服务内容 - 提供日更陪伴 每晚更新投资知识普及、理念介绍及策略解读文章[10] - 支持留言咨询 投资问题可在文章末尾或公众号对话框回复并获得解答[11] - 螺丝钉星级系统：5-5.9星为股票基金投资最佳阶段 4-4.9星为熊市部分低估 3-3.9星低估很少 2-2.9星牛市中后期高估 1-1.9星牛市巅峰泡沫[12] - 每个交易日晚上更新指数估值表 帮助判断指数投资价值[14] - 提供投顾组合 完成一篮子基金精选配置 每周二文章有组合定投实盘可跟投[15] - 估值颜色标识：绿色低估适合定投 黄色正常估值暂停定投持有 红色高估[17] 附加资源 - 提供基金投资入门课程限时0元解锁 包含独家精华笔记、思维导图及1V1专属答疑服务[4][5] - 可通过公众号底部菜单栏「福利-定投福利」查看当周定投方案并一键跟投[9]

全球市场表现 - 全球股市整体上涨，呈现"股强债弱"格局，日本股市表现突出，日经225指数上涨4.53%，A股沪深300指数上涨2.84%，港股恒生指数上涨1.08%，美国纳指100上涨0.80%，德国DAX上涨0.97%，印度Sensex30上涨0.83%，越南胡志明指数上涨2.47% [2][3][4] - 债券市场普遍走弱，中债新综合全价指数下跌0.56%，美国20年以上国债指数下跌1.12%，黄金价格下跌0.24% [2][4] - 红利策略资产表现疲软，中证红利指数下跌0.88% [2][4] 投资组合业绩 - 睿定投全球版组合本周上涨0.80%，创历史新高，年内收益率达11.19%，2023年收益率为13.13%，2024年收益率为7.87% [6] - 懒人均衡组合本周上涨0.53%，年内累计收益7.80%，成立以来年化收益率4.13%，最大回撤-27.45%，年化波动率11.12%，夏普比率-0.05 [7][9][14] - 省心债组合本周下跌0.42%，年内累计收益仅0.58%，定位为防守型配置 [12] 组合策略与调仓操作 - 睿定投全球版组合于7月21日和7月30日进行调仓，加仓光伏和白酒板块，相关指数收益分别为6.85%和7.07，目标为获取10%-15%阶段性收益 [6] - 懒人均衡组合采用股债均衡策略，当前权益仓位约55%，预留仓位用于市场调整时抄底 [16] - 红利组合暂停定投，因恒生高股息指数高位震荡，中证红利重仓板块（银行、煤炭）走势偏弱 [20] 市场观点与操作建议 - A股上证指数冲击3800点，创2021年以来新高，市场情绪乐观但以轮动机会为主 [13] - 美股估值处于近5年70%分位数，存在中期回调可能性，操作上需谨慎 [13] - 港股因资金面宽裕估值回升，短期具备补涨潜力，建议减半定投 [25] 组合定位与风险特征 - 懒人均衡组合风险等级R2，适合风险承受能力C2及以上客户，强调降低波动和控制回撤 [14][28] - 睿定投全球版、红利组合、港股通组合、美股组合风险等级R3，适合风险承受能力C3及以上客户 [28] - 红利组合聚焦全球高股息策略，累计收益率351.91%，年化收益率13.86%，最大回撤-34.91% [16] - 港股通组合跟踪恒生指数蓝筹股，累计收益率145.13%，年化收益率8.02%，最大回撤-47.48% [22][23] - 美股组合聚焦纳斯达克100科技股，累计收益率140.33%，年化收益率17.65%，最大回撤-28.02% [25]

市场表现分析 - 沪指触及2021年历史高点3731点后回落，三大指数集体收跌，但个股涨多跌少 [1] - 两市成交额接近2.6万亿，白酒、地产、汽车板块领涨，保险、券商板块回调 [3] - 机构分析认为市场短期或进入3680-3750点区间震荡，需观察券商企稳及量能是否重回2.5万亿以上 [4] 基金表现回顾 - 2021年3731点至今，部分基金表现突出，如金元顺安元启灵活配置混合涨幅256.60%，东吴移动互联混合A涨幅170.67% [6] - 表现优异的基金多投资中小盘股，持仓集中在有色、化工等顺周期方向及人工智能产业链，规模较小调仓灵活 [6] - 部分投资白酒、医药的基金因行业表现较差仍在回本路上挣扎 [6] 市场结构变化 - 沪指重回3700点但市场结构发生重大变化，银行股强势拉升导致指数失真，多数投资者账户实际停留在3000-3200点水平 [8] - 全球对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票，关键点位突破及赚钱效应有望形成资金正反馈 [4] 投资策略建议 - 对于未回本基金建议审视组合成色，通过股债、行业均衡配置抵抗波动，设定止损线如连续跑输业绩基准超3个季度分批动态止损 [9] - 定投可帮助摊薄成本，需注意纪律性定投并保留一定比例现金 [9] - 兴业证券认为当前市场为"健康牛"，指数稳步向上波动率持续下行，行业拥挤度中等未整体过热 [12][13] 基金配置建议 - 采用"核心-卫星"策略，核心仓位选择防御型基金如南方红利低波50ETF联接A，卫星仓位选择进攻型基金如富国创新科技混合C [16][18] - 避免高位站岗需低估买入+分散配置+纪律执行，市场低位多积累份额高位保持警惕 [16] - 定投分批买入可平滑波动，争取在下一次上涨中收获"微笑曲线" [16]