全球市场一周表现 - 全球主要股市表现分化，A股市场逆势上涨，沪深300指数上涨0.90%，中证红利指数上涨2.06% [1] - 美股、日股和越南市场出现回调，纳斯达克100指数下跌1.39%，日经225指数下跌2.86%，胡志明指数下跌2.25% [1] - 债券市场整体平稳，中债新综合全价指数微跌0.04%，美国20年以上国债指数下跌0.22% [1] - 避险资产黄金表现亮眼，上海金价格上涨1.57% [1] 投资组合业绩 - 睿定投全球版组合今年以来累计收益达19.43%，2023年收益为13.13%，2024年收益为7.87% [5] - 懒人均衡组合今年收益为14.01%，去年收益为5.13%，成立以来年化收益率为10.55% [6] - 小帮睿定投（全球版）组合累计收益率达455.72%，成立以来年化收益率为15.64%，夏普比率为0.77 [6] - 小帮红利组合累计收益率为378.42%，成立以来年化收益率为14.12% [13] - 小帮恒生港股通组合累计收益率为158.45%，成立以来年化收益率为8.34% [16] - 小帮美股组合累计收益率为162.32%，成立以来年化收益率为18.70% [21] 市场分析与展望 - A股市场临近年底，各大机构进入清算结算阶段，操作意愿不强，市场可能继续呈现震荡轮动行情 [8] - 港股市场维持微幅震荡，估值整体较合理，显著低于标普500指数和沪深300指数 [8] - 美股市场因大型科技股高估值引发担忧，部分资金获利了结，市场波动增大，市场关注科技企业算力开支的可持续性与盈利能力 [8] - 懒人投资-均衡组合采用股债均衡配置，当前权益仓位约57%，为后续市场调整预留了抄底空间 [12] - 恒生高股息指数创年内新高，中证红利资产展现出防御属性，四季度市场风格切换概率较大，红利资产估值合理 [15] 投资策略与操作 - 睿定投组合优选多只指数基金，采用A股+港股+美股市场分层布局思路进行全球配置 [6] - 懒人投资-均衡组合通过对股票及债券型优秀基金动态调整持仓，以降低组合波动和控制回撤 [9] - 小帮红利组合在全球范围内优选高股息高分红基金纳入持仓 [14] - 小帮恒生港股通组合投资于香港股票市场中49支市值最大、成交活跃的蓝筹股 [18] - 小帮美股组合聚焦于纳斯达克100指数，代表美国高科技、高成长的科技股 [22] - 本周对所有组合（睿定投全球版、懒人均衡、红利、恒生港股通、美股）均执行1倍正常定投操作 [7][11][15][20][22]

红利指数演化方向 - 红利指数演化围绕股息率公式（股息率=分红/市值）展开，核心方向为追求分红稳定性或追求更低市值波动[7] - 追求分红稳定性方向细分为对公司质量提出要求和对选股范围提出要求两大类[8][9][11] - 追求更低市值波动方向旨在收益相同情况下降低波动以提升投资者体验，例如红利+低波动指数[14][15] 追求分红稳定性的具体策略 - 对公司质量要求策略包括红利+龙头（选择行业龙头公司）、红利+质量（选择高ROE且分红高企业）、红利+成长（选择盈利增长稳定且分红高企业）[10] - 对选股范围要求策略包括红利+行业（如消费行业因盈利能力强而分红稳定）、红利+国企/央企（因其社会竞争优势强而分红稳定）[11][12] - 海外存在红利贵族指数（要求公司分红连续10-20年增长），但A股因历史短暂未出现此类指数[10] 指数组合与市场应用 - 红利低波动指数结合了追求分红稳定性和追求更低股价波动两个方向，两者并不冲突[15] - 初代红利指数代表为上证红利指数和中证红利指数，按股息率选股继承自美股的“狗股策略”[5][6] - 红利指数通过挑选盈利稳定的公司，其分红作为盈利一部分，稳定性也随之提高[13]

市场参与者分析 - 市场主要由散户和机构两类参与者构成[4] - 散户为个人投资者，资金量普遍不大且多凭主观经验操作[5] 基金定投策略优势 - 基金定投是散户无需拼专业和猜行情的有效投资方法[8] - 定投能发挥散户小资金和能坚持的优势[8] - 通过分四次投入4000元的案例显示，定投到D点可实现12.5%收益率，而一次性在B点高位买入会亏损50%[11][16][15] - 定投通过市场下跌时买入更多份额来摊薄成本，市场反弹时能更快回本盈利[18][19] 机构不定投原因 - 机构资金量大，定投会导致大量资金闲置，使用效率低[23] - 机构拥有专业研究团队，而定投策略不需要复杂研究和模型搭建[24] 定投对散户的适配性 - 散户有稳定工资现金流，与定投长期稳定投资要求完美契合[26] - 定投能抑制散户追涨杀跌的情绪化操作，避免冲动亏损[28] - 通过基金定投可同时享受基金公司专业收益和定投的扬长避短优势[31] 定投品种选择要点 - 应选择波动较大且能长期存续的基金，如宽基指数基金沪深300、中证500等[35] - 定投波动太小的债券基金或货币基金无法发挥策略优势[36] 定投时间维度要点 - 定投时间过短可能因市场周期下跌而导致亏损，仅投半年就放弃容易亏钱[38][40] - 定投时间过长不兑现盈利，可能因市场回调导致收益回吐甚至亏损[42][43] - 需要设置明确的盈利目标并严格执行定投计划，避免手动操作带来的遗忘或情绪化[44][46] 定投策略定位 - 定投是避免追涨杀跌、平滑风险的工具，而非暴富方法[48] - 正确选择品种并坚持足够时间能提高赚钱概率，使时间成为朋友[49]

文章核心观点 - 探讨通过股票基金进行额外养老投资的三种主要方式，以弥补社保养老金替代率下降和个人养老金账户的局限性 [7] 以养老为定位的基金投资 - 可直接投资养老FOF基金，其投资策略与个人养老金账户内的Y份额相同，但通过普通账户可购买A或C份额 [8] - Y份额的费率相比普通账户的A或C份额更优惠 [8] 高分红基金投资 - 红利指数基金等高分紅品种适合长期养老投资，特点是股息率较高，长期持有可获得基金分红 [9] - 指数基金分红来源于成分股分红，分红金额会随上市公司盈利上涨而增长 [10] - 分红非强制，且并非所有红利类指数基金定期分红，需关注基金历史分红记录 [11] - 投资红利类指数基金需在指数低估阶段进行 [11] 月薪宝投顾组合 - 针对高分红基金分红频率低（通常每年一次）和波动较大的不足，开发了月薪宝投顾组合 [12] - 该组合旨在提供更高频率的现金流发放，同时控制波动 [12]

市场整体表现 - 上证指数盘中触及4000点后回落，收盘微跌，市场整体处于4.1星级投资区域[1][2] - 中证全指年内上涨24%，上证指数前期涨幅仅百分之十几，近期出现补涨[3][4] - 中证全指尚未回升至国庆节后最高点，但已接近该水平[5] - 大中小盘股均微跌，小盘股略微上涨，价值风格与成长风格均小幅下跌[7][8] 全球主要市场表现 - 港股市场波动不大，略微下跌[9] - 以人民币计价的标普500基金年内上涨约15%，涨幅低于全球平均水平，但美股近期出现补涨[10][11] - 标普500和纳斯达克100指数在周一收盘后触及高估区间，为近10年来少见情况[12][13] - 美股近两年盈利增长良好，有效消化了部分估值，但当前价格水平已不便宜[15][16] 投顾组合定投策略 - 指数增强投顾组合估值回归正常，暂停定投但继续持有，待回归低估后再续投[6][18][19] - 主动优选投顾组合本周定投金额为9310元，其估值已接近正常水平，预计将暂停投入[6][18][19] - 月薪宝投顾组合本周投资10000元，该组合股债配置为40%股票+60%债券，采用低买高卖的再平衡策略，波动风险较小[18][19][20] - 定投策略遵循估值原则，品种走出低估阶段后暂停定投并持有，上涨后分批止盈并转入稳健品种[24] 个人养老金指数基金投资 - 个人养老金账户中的养老指数基金为2024年12月新增品种，每年投入上限为12000元[28] - 采用中证A500（代表成长风格龙头策略）与中证红利（代表价值风格红利策略）的组合配置，两类品种在今年不同阶段均有表现[28] - 当前中证A500盈利约24%（市盈率约24倍接近高估），中证红利盈利约9%，两者估值均已回归正常，暂停定投等待低估机会[28] - 养老指数基金估值表显示，中证A500当前市盈率22.65，近十年市盈率分位数64.79%，中证红利当前市盈率10.58，近十年市盈率分位数65.52%[32] 主要指数估值数据 - 沪深300市盈率16.32，近十年市盈率分位数93.49%，市净率1.89[32] - 中证500市盈率32.30，近十年市盈率分位数75.36%，市净率2.36[32] - 创业板指市盈率44.50，近十年市盈率分位数49.96%，市净率5.71[32] - 科创50市盈率125.77，近十年市盈率分位数97.96%，市净率7.28[32]

基金定投方法 - 基金定投是适合懒人的投资方式 [2] - 存在4种定投方法需要选择适合自己的方式 [2] - 定投需要制定计划并掌握止盈技巧 [2] A股风格轮动特征 - A股市场存在成长与价值风格的轮动特点例如2020-2021年成长风格大幅上涨价值风格微涨 [6] - 2022-2024年成长风格腰斩价值风格继续上涨并在2024年创下新高 [7] - 2025年1-3季度成长风格再次大幅上涨价值风格微涨 [7] - 长期看成长和价值风格均上涨且长期回报相似 [7] 成长风格投资特点 - 成长风格波动较大牛市上涨迅猛熊市下跌也迅猛例如2021年至2024年出现腰斩 [8] - 成长风格投资难度高对止盈时机要求高错过大涨后的止盈机会收益会打折扣 [9] 价值风格投资特点 - 价值风格如红利波动较小多数年份上涨10%-20%少数年份上涨百分之几熊市跌幅小于大盘 [8] - 价值风格投资相对容易近几年大多数投资者只要拿得住即可获利 [10] - 价值风格对止盈时机要求不高部分基金有定期分红可采用低估买入长期持有拿分红的模式 [11] - 上涨时成长风格更吸引资金导致价值风格相对低迷 [12]

业务拓展 - 兴证证券资产管理有限公司自2025年10月27日起新增八家基金销售机构为兴证资管金麒麟均衡优选混合型证券投资基金的销售机构 [1] - 新增销售机构包括上海天天基金、上海陆金所基金、北京度小满基金、上海好买基金、蚂蚁（杭州）基金、浙江同花顺基金、珠海盈米基金、京东肯特瑞基金 [1] 适用业务范围 - 投资人可通过新增销售机构办理基金D类份额（代码025750）和E类份额（代码025751）的申购、赎回、定期定额投资等相关销售业务 [1] 定期定额投资业务 - 定期定额投资业务自2025年10月27日起开通 [1] - 基金定投每期扣款金额最低10元起，销售机构可设置等于或高于10元的最低扣款金额 [2] - 定投业务规则以各销售机构的安排和规定为准，包括具体时间、流程及变更和终止等 [2] 费率优惠活动 - 通过新增销售机构申购或定投基金D类份额可享受申购费率优惠，优惠后费率为原申购费率乘以折扣率 [3] - 费率优惠活动期限及具体折扣费率以各销售机构官方网站公告为准 [3][4]

基金定投策略 - 基金定投被描述为适合懒人的投资方式，但需要聪明的策略来执行 [2] - 定投前需进行准备并制定详细的定投计划 [2] - 存在4种不同的定投方法以及相应的止盈策略 [2] 主动基金与指数基金比较 - 主动基金和指数基金的收益表现不能一概而论，受股票仓位和规模等多种因素影响 [7] - 指数基金凭借低成本等优势快速崛起，预计将逐渐成为市场主流 [7] - 长期来看，精选坚持自身投资理念的优秀主动基金经理及规模在几亿到几十亿的基金，可获得相对指数的超额收益 [7] 主动基金的长期策略 - 参考美股市场，在指数基金发展过程中，主动基金并未消失，并涌现出如富达、桥水等优秀主动管理基金公司 [8] - 精选优秀基金经理的策略长期有效，但不意味着其持续跑赢指数，而是呈现阶段性跑赢跑输的特点 [8] - 投资时无需过度关注短期表现，在选准基金经理且买入价格合适后，应保持耐心长期持有以获取收益 [8]

核心观点 - 金鹰基金管理有限公司自2025年10月20日起，分别与玄元保险代理有限公司和中国民生银行股份有限公司合作，新增或扩展基金代销渠道，并为投资者提供申购、定投及转换补差费率的优惠活动 [1][7] 新增代销机构与合作内容 - 公司与玄元保险代理有限公司合作，旗下所有在该代销机构上线的前端收费模式开放式基金参与费率优惠活动，涵盖申购、定投及转换补差费 [1] - 公司与中国民生银行股份有限公司签订代理销售协议，通过民生银行代理销售旗下部分基金，并开通基金转换、基金定投业务及费率优惠 [7] - 投资者可在民生银行办理相关基金的开户、申购、赎回、基金转换、基金定投等业务，具体规则遵照代销机构规定及基金法律文件 [7] 费率优惠活动方案 - 通过玄元保险申购、定投及转换适用基金，其费率以该代销机构公布的优惠活动为准，基金管理人不再对优惠活动进行限制 [2] - 通过民生银行申购、定投及转换适用基金，申购及定投费率折扣最低不低于1折，具体费率以民生银行公布的优惠活动为准 [8] - 优惠活动不适用于优惠前申购费率为固定费用的基金，此类基金将按原费率执行，不享有折扣 [2][8] 业务办理与适用范围 - 费率优惠活动期间的具体业务办理时间、流程以代销机构的安排和规定为准 [3] - 优惠活动期间，若公司新增通过代销机构销售的基金产品，该产品将自可办理申购之日起自动参与费率优惠活动 [3] - 基金转换业务不适用于后端收费模式基金、中登系统基金、FOF基金与非FOF基金之间的转换，以及同一基金不同份额之间的转换 [8] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过玄元保险客服电话400-080-8208及网址www.licaimofang.com咨询相关情况 [4] - 投资者可通过民生银行客服电话95568及网址www.cmbc.com.cn咨询相关情况 [9] - 投资者可通过金鹰基金客服电话400-6135-888及公司网址www.gefund.com.cn咨询相关情况 [4][9]

活动背景与核心目标 - 在北京证监局指导下，北京证券业协会携手辖区公募机构启动“北京公募基金高质量发展系列活动” [1] - 活动主题为“新时代、新基金、新价值”，旨在提升民众金融素养、普及科学投资理念 [1] - 中邮基金积极投身投资者教育事业，向公众普及基金定投知识 [1] 基金定投的核心理念与优势 - 定投不要求大额资金，利用“聚沙成塔”原理，让小预算通过长期坚持创造财富 [2] - 定投核心优势在于不依赖择时能力，通过定期定额平滑投资成本，将市场波动转化为收益源泉 [3] - 定投具有定期投资、聚沙成塔、分散风险的特点，适合工作繁忙、缺乏专业知识的普通投资者 [3] 定投的财富效应与案例 - 根据测算，假设每月定投2000元，按年化收益率5%计算，20年后本息合计可达约80万元 [2] - 有案例显示，从每月1000元起步坚持定投八年，账户金额已超出预期，且不影响日常生活质量 [3] - 长期坚持定投不仅带来账户增长，更有助于理财习惯的养成和财务信心的建立 [3] 投资者教育重点与心理建设 - 对定投原理理解不足是导致投资失败的主要原因之一，特别是在市场波动时易因恐惧中止定投 [4] - 市场下跌时停止定投可能错失低位积累份额机会，市场上涨时也不宜盲目追加破坏纪律 [5] - 理解定投原理比选择具体产品更重要，投资者教育旨在帮助建立正确投资心态 [5] 普惠金融价值与行业使命 - 基金定投是公募基金行业践行普惠金融的体现，让普通工薪家庭能以较小资金起点参与资本市场 [5] - 目前很多基金产品定投起点仅为100元，大大降低了投资门槛，方便收入有限的年轻人及早理财 [5] - 公募基金行业希望通过普及定投知识，帮助更多投资者理解长期投资价值，培育健康理性的投资文化 [6]