数字化与智能化转型 - 公司近年来全力进行数字化、智能化转型 [1] 算力基础设施布局 - 公司拥有一个国家A级、国际T3+级的超算中心 [1] - 现有GPU算力59P [1] - 支持1000个机柜和1万个服务器 [1] - 具备混合云算力弹性扩展能力 [1]

产品发布 - 梅赛德斯-奔驰携28款车型亮相2025成都国际车展 覆盖AMG、迈巴赫及G级越野车等多个产品系列 [1] - 全新梅赛德斯-AMG CLE 53 4MATIC+敞篷轿跑车正式上市 指导价78万元 搭载3.0升直列六缸发动机 最大功率330千瓦（449马力）及48伏智能电机系统 [1] 电动化战略 - 全新纯电CLA车型首次展出 CLTC工况续航866公里 百公里电耗10.9千瓦时 搭载800伏电气架构和碳化硅电驱技术 支持整车OTA升级和高阶辅助驾驶系统 [3] - MMA模块化电动平台为首款国产车型 由中国团队主导开发 专门针对中国用户需求 [3] - 公司计划与中国合作伙伴共同在华投资超140亿元人民币 其中乘用车投资超100亿元 轻型商务车投资超40亿元 [3] 市场战略 - 2025-2027年将在中国市场推出多款专属产品 覆盖所有细分市场和驱动形式 [3] - 本土化研发产品将搭载中国特有应用程序和车机内容 包括专属智能座舱和智能驾驶功能 [3] - 采用双轨发展路径：强化高性能豪华燃油车产品力 同时加速电动化智能化转型 [4]

财务业绩 - 2025年上半年总营收46.08亿元 归母净利润7.12亿元 第二季度业绩显著回升 [1] - 净利率达15.45% 领先行业 凸显高端厨电龙头的定价权与成本控制力 [2] - 市盈率PE（TTM）为12.57倍 低于家用电器行业16.89倍的中位值 [2] 分红政策 - 拟每10股派发现金红利5元（含税） 现金分红总额4.72亿元 占上半年归母净利润66.40% [1][3] - 持续稳定的高分红政策夯实投资者信心 超六成净利润共享成果 [3] 市场地位 - 油烟机、燃气灶线下销售额占比分别达31.28%、31.46% 线上销售额占比分别达21.65%、17.96% 均居行业首位 [2] - 嵌入式蒸烤一体机线下销售额占比27.8% 集成灶线下销售额占比38.2% 洗碗机线下销量与销售额双冠 [2] - 老板品牌吸油烟机、燃气灶的零售额、零售量均位居行业首位 [2] 研发与创新 - 2024年研发投入破4亿元 2025年上半年研发投入1.59亿元 [4] - 累计拥有有效专利6325件 同比增长27.2% 近5年专利复合增长率接近50% [4][5] - 参与起草国际、国家、行业及团体标准共161项 [5] 智能化转型 - 行业首个AI烹饪大模型"食神"用户数突破540万 具备AI舌诊、智能菜谱推荐等功能 [5] - 推出明火环境下自动翻炒的灶具和无人锅设备等数字厨电 [5] - 数字厨电品类销量同比增长56.26% 销售额增长39.81% 成为第二增长曲线 [5] 业务拓展 - 商用厨电签约额环比增长37% 开票额环比增长50% 成为业绩新引擎 [5] - 从"厨电专家"向"烹饪伙伴"转型 提供烹饪全链路整体解决方案 [5] - 专耕烹饪赛道46年 积累海量用户数据 构建"专业壁垒+数据积累"优势 [4]

2025年上半年空调业务经营情况 - 国内市场贯彻产品第一、品牌优先、渠道共建、用户直达策略 强化技术创新和产品迭代升级 坚持线上线下一体化运营 开拓空白市场并提升网点覆盖率 [1] - 海外市场深化与头部客户合作 TOP15客户规模进一步扩大 同时发力强健腰部客户群体并积极拓展新兴客户 [1] - 报告期内空调业务实现收入约115.75亿元 同比增长36.18% [1] 2025年下半年整体经营计划 - 以创新驱动产业发展 通过资源整合助力产业矩阵 强化产业协同巩固市场基础 [1] - 借助内外融合加速自身发展 发展新质生产力 推进数字化和智能化转型 [1] 2025年下半年冰箱柜产业国内市场策略 - 深度推进营销转型、用户直达战略 围绕高质量客户运营和全方位用户运营开展工作 [1] - 产品端推动多款M鲜生产品上市 强化美菱保鲜好品牌标签 推广独特价值差异化产品 [1] - 市场端以用户为中心 开展上平台、下三进、评三优、推精品用户运营工作 [1] - 渠道端坚持高质量运营 夯实存量渠道基础能力 强化新兴渠道布局 加速核心大店零售转型 [1] - 注重单品及存货效率提升 推进家居一体化布局 强化品牌建设 提升一体化流量运营和用户生态能力 [1] 2025年下半年冰箱柜产业海外市场策略 - 围绕主流市场的主流结构重塑产品平台 基于同质化产品的差异化定义策略加大产品投入 [1] - 把握全球消费需求升级趋势 主推风冷、变频、多门、节能等产品 构建高中低端产品矩阵精准匹配市场需求 [1] - 业务拓展上加快亚非拉市场布局 开拓增量空间 打造品牌根据地 加速海外自主品牌业务规模化发展提升国际影响力 [1] 2025年下半年空调产业海外市场策略 - 通过完善产品矩阵与加速平台化开发满足客户需求 [1] - 聚焦拉美、中东、欧洲市场 深挖区域核心大客户 构建全周期客户服务体系增强合作粘性 [1] - 布局欧洲及中亚市场 抓住非洲新兴市场机遇做增量支撑 [1] - 坚持品牌优先 深耕根据地市场 保障自有品牌业务持续成长 [1]

行业概况 - 装备制造业2025年上半年增加值同比增长8.2%，高于工业整体增速2.3个百分点，对工业增长贡献率超过35% [4] - 氢能装备、量子测量仪器等新兴领域增速突破30%，全行业数字化研发设计工具普及率达86%，关键工序数控化率突破72% [4] - 环保行业2024年总产值突破2万亿元，大气污染防治资金增至340亿元，重点支持钢铁、焦化、水泥等行业深度治理项目 [5] 公司业务结构 - 公司三大业务板块为装备制造、环保及锂电池负极材料，装备制造板块产品包括火电/水电/核电设备铸件及其他铸件 [7] - 环保板块通过子公司辽宁冶金设计研究院开展烟气治理工程服务和能源管理工程服务，累计承接近500个脱硫脱硝除尘项目 [6][8] - 锂电池负极材料板块通过参股49%的四川瑞鞍运营，2022年5月投产，2023年开始盈利，2024年进入产能全面爬坡阶段 [8] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.79亿元，同比增长3.29%；归母净利润5556.83万元，同比下降9.68% [2] - 营业成本5.00亿元，同比上升13.66%，毛利率下降7.73个百分点至13.70% [13] - 经营活动现金流量净额6870.51万元，同比大幅增长3241.11%，主要因客户回款增多及银行承兑汇票结算方式增加 [13] 研发与技术创新 - 研发费用1654.82万元，同比下降29.13%，主要因研发人员股权激励费用减少 [13] - 完成双相不锈钢、超级双相不锈钢材质产品开发，百万千瓦级火电汽轮机外缸精加工获日本三菱新订单 [9][12] - 设计研究院拥有47项烟气治理专利技术，新增智能制造部引入物联网、SCADA、BI、AI等前沿技术 [6] 资产与投资情况 - 总资产30.86亿元，较上年末增长8.00%；衍生金融资产增加32.89万元，因新增外币掉期业务 [14] - 长期借款6048.35万元，新增长期借款；在建工程1453.37万元，同比增长5143.22%，因设计院孙公司项目建设投入 [14][15] - 对参股公司四川瑞鞍其他应收款增加至3490.55万元，主要因应收分红款增加 [14] 市场与区域表现 - 国外收入1.55亿元，同比增长12.29%；东北地区收入3.30亿元，同比微降0.17% [13] - 装备制造板块保持哈尔滨汽轮机厂、哈尔滨电机厂"战略供应商"及GE VERNOVARE全球铸件战略合作供应商资格 [11] - 环保板块面临增量市场饱和、竞争加剧的挑战，计划通过"一带一路"输出电炉余热耦合生物质发电技术开拓海外市场 [6][10] 子公司经营 - 四川瑞鞍总资产15.97亿元，上半年净利润1.16亿元，成为重要投资收益来源 [17][18] - 辽宁冶金设计研究院营业收入1.76亿元，毛利率27.65%；辽宁福鞍机械制造净利润-323.10万元 [17] - 新设孙公司辽宁福鞍绿碳环保科技，注册资本5000万元，持股100% [16]

展会规模与定位 - 作为下半年国内首场A级车展 成都国际车展被视为点燃秋季车市"金九银十"销售旺季的催化剂[1] - 展会于8月29日至9月7日在中国西部国际博览城举办 覆盖12大展馆及室外展区 展陈空间达22万平方米[1] - 预计汇聚近120家国内外知名汽车品牌 展出车辆超过1600台[1] 自主品牌参展情况 - 奇瑞集团携旗下五大品牌集结5号馆独家呈现 其中捷途纵横将迎来首秀[2] - 比亚迪全阵容亮相9号馆 新增"天神之眼"系统动态演示与"兆瓦闪充"技术专区 室外展区打造智能化街区[2] - 长城汽车占据超4000平方米核心展区 鸿蒙智行首度集齐五大品牌 展览面积达3000平方米[2] - 蔚来 理想 小鹏 极氪 领克 智己 小米 乐道等自主品牌和造车新势力参展[2] 国际品牌与技术创新 - 梅赛德斯-奔驰推出AMG CLE 53敞篷车 BMW M3 E46 GTR官方复刻涂装版首次亮相国内车展[3] - 一汽奥迪携27款明星车型登场 Q6L e-tron家族和A5L迎来正式上市后首次亮相 PPE豪华纯电平台与PPC豪华燃油平台迎来车展首秀[3] - 别克发布全新高端新能源子品牌"至境" 并携三款先导车[3] - 小鹏AI机器人Iron灵巧亮相 宁德时代推出全新钠离子电池品牌"钠新"首款产品24V重卡起驻一体蓄电池[3] 配套活动与产业交流 - 举办"汽车先锋思享荟"聚焦"智问下半场"核心议题 邀请主流车企高层 技术领军者与国际嘉宾探讨智能化转型与出海战略[3] - 重磅打造"金喜驾到·购车即抽黄金车牌"活动 提供多重现金好礼[6] - 设置购车一体化服务保障专区 由政府职能部门现场提供政策解读 上牌 金融贷款 保险等全流程服务[6] - 携手京东 伊利 小红书 百事可乐等企业打造多元体验新场景 包括冰饮狂欢节 "车生活"社区等[6] 文旅消费联动 - 创新探索"票根经济"融合消费模式 联动全市餐饮门店推出《成都票根优惠打卡地图4.0版》[4] - 联合文旅 商务部门整合景点 酒店 餐饮资源 发布三期《成都Local玩乐指南》[5] - 青城山-都江堰 天台山等重点A级旅游景区实施门票优惠 车展参展商可享一次景区首道门票免费[5] - 57家酒店提供房费挂牌价折扣优惠 延迟退房等多重礼遇[5] - 持大型营业性演出门票观众可免费参观武侯祠 金沙 草堂等指定博物馆[5] - 与市民政局联合推出"领证有好礼"活动 有机会免费获得车展门票[5]

核心财务表现 - 报告期实现营业收入56.64亿元，归属上市公司股东净利润6.28亿元 [1] - 经营活动现金净流入为9.59亿元 [1] - 半年度分配预案拟10派3.9元（含税），派现金额合计4.11亿元，占净利润比例65.52% [6] - 股息率2.52%（按半年度成交均价计算） [6] - 完成5147万股回购股份注销，占注销前总股本比例4.65%，总股本缩减至10.55亿股 [6] - 上市以来累计分红75.37亿元，回购及注销股份支付金额17.44亿元 [6] 研发创新进展 - 阿达木单抗注射液注册申请获国家药监局受理，适应症覆盖8类自身免疫性疾病 [2] - 研发管线多点开花：四价流感病毒裂解疫苗、拉考沙胺注射液获批上市 [2] - 水痘减毒活疫苗获得临床试验批件，苯磺顺阿曲库铵注射液成功获批 [2] - 通过受让安宫牛黄丸药品生产技术强化传统中药领域竞争优势 [2] - 形成院士为核心的研发顾问团队，构建"生产一代、储备一代、研制一代、构思一代"的研发循环 [3] - 战略布局从中药向化药、生物药等高技术壁垒领域拓展，形成中药、生物药、化药三驾马车并行格局 [3] 战略转型与国际化 - 积极响应"一带一路"倡议，子公司与菲律宾药商签署独家供应协议 [4] - 中药现代化绿色智能工厂获评"先进级智能工厂"，实现全流程数字化管理 [4] - 国际化布局迈出重要步伐，推动中医药进入东南亚市场 [4] 企业荣誉与社会责任 - 荣获"山东省民营经济高质量发展突出贡献企业"称号 [5] - 子公司获评山东省"专精特新"中小企业 [5] - 累计全国纳税超320亿元（截至2025年7月31日） [6] - 连续18年赞助"同心·共铸中国心"公益活动，累计组织3.2万余人次医疗专家，帮扶覆盖全国17个地市州，惠及群众超100万人次 [7] 行业背景与市场定位 - 阿达木单抗行业市场规模迅速扩张，受医保纳入、需求增长及生物类似药产品推动 [2] - 企业竞争力取决于扩充适应症和拓展研发优势的能力 [2] - 公司定位为聚焦大行业、研发培育大品种，争做中国最优秀制药企业之一 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入261.6亿元，同比增长7.2% [1] - 归母净利润6.7亿元，同比增长8.1%，利润增速高于营收 [1] - 期间费用率同比下降0.1个百分点，运营效率提升 [1] - 拟每10股派现3.15元，合计派发现金红利3.7亿元，占归母净利润55% [1] 行业与市场表现 - 重卡行业上半年销量53.9万辆，同比增长6.9% [2] - 公司重卡销售8.1万辆，同比增长14.1%，增速远超行业 [2] - 新能源重卡行业销量7.5万辆，同比增长195.2% [2] - 整车销售毛利率同比提升0.8个百分点 [2] 细分领域突破 - 新能源渣土车市占率及排名大幅增长 [2] - 集装箱牵引车市占率行业第一 [3] - 柴油500马力以下及15NG560马力牵引车市占率增幅第一 [3] - 4×2六缸车型中载货车、厢式车、翼展车、冷藏车、仓栅车市占率大幅提升 [3] - 6×2载货车市占率大幅提升 [3] - 随车吊车型、环卫车市占率增幅行业第一 [3] - 豪沃TS7自卸车市占率快速增长 [3] - 清障车市占率保持行业第一 [3] 战略与竞争优势 - 海外市场份额连续二十年居国内重卡行业首位 [2] - 构建动力系统核心技术、整车集成技术及新材料新工艺三大核心能力 [4] - 推进数智化转型，以"四精"管理提升内部管控效能 [4] - 受益于内销转暖与海外出口持续增长 [4] 行业前景与预期 - 以旧换新政策落地将释放重卡替换市场需求 [4] - 新能源重卡与海外市场为行业带来增量空间 [4] - 券商预计2025年重卡销量106.7万台，同比增长18% [4] - 公司下半年业绩有望实现高速增长，具备业绩与估值双击机会 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入30.39亿元，同比增长11.31%，归母净利润6644.4万元，同比增长3433.46% [1] - 第二季度营业总收入16.47亿元，同比增长12.38%，归母净利润3184.27万元，同比增长150.16% [1] - 毛利率12.33%，同比增长31.69%，净利率2.2%，同比增长3801.59% [1] - 扣非净利润4870.21万元，同比增长687.67%，每股收益0.11元，同比增长3493.55% [1] - 三费占营收比8.64%，同比增长3.98%，每股经营性现金流-0.17元，同比增长67.88% [1] 盈利能力驱动因素 - 原材料成本同比下降、成本管控优化及产品结构变化推动毛利率提升 [3] - 公司通过优化生产流程、降低采购成本及开发高附加值新品持续提升盈利能力 [3] - 2024年原材料成本占营业成本75.58%，价格传导机制取决于下游需求强度 [8] 业务结构与发展战略 - 2024年下游应用占比：工业项目70%（含光伏、水利）、民用建筑17%、市政工程10%、交通运输3% [6] - 工业项目占比同比上升7%，民用建筑占比同比下降7% [6] - 执行"技术三和、品质三和、绿色三和、效率三和"战略，聚焦国内为主、国外为辅的双循环发展 [4] - 海外业务2024年营业收入1.75亿元，同比增长217.40%，毛利率约10%，主要布局东南亚及印尼 [14] 新兴市场与产能布局 - 光伏桩需求在西北地区显著增长，公司通过新疆子公司布局西北光伏市场 [7] - 超长海工桩已供货16000米，并获多家客户认可，正拓展新码头项目合作 [11] - 2024年产能4653.39万米，2025年泰州及惠州基地投产后产能进一步提升 [12] - 海外销量93.23万米，同比增长196.16%，紧跟"一带一路"战略拓展市场 [14] 产品与技术转型 - 2024年桩类产品平均价格同比下降7.93%，通过开发差异化高附加值产品平滑价格波动 [9] - 绿色低碳方面推进节能减排技术，单位产品综合能耗显著下降，参与制定碳足迹标准 [10] - 智能化转型通过自主研发自动化产线提升效率，如江门基地智能生产线示范项目 [10]

当定制家居行业陷入"规模化与个性化难以两全""品质与交付效率此消彼长"的双重困境时，威法中山智造基地的实践正为行业提供破局思路。当下，家居制 造业的智能化转型已从"选择题"变为"生存题"，但多数企业仍停留在购置智能设备的初级阶段，真正实现全链条数字化协同的案例寥寥无几。 近日，搜狐焦点家居深入威法这座占地 6万平方米的智能制造枢纽，在实验室的精密检测与生产线的高效运转中，窥见了高端定制家居如何通过 "标准体系 + 数字技术" 重构生产逻辑，其前瞻性布局不仅定义了自身的核心竞争力，更为行业智能化转型提供了可复制的范本。 在此背景下，威法中山智造基地的出现具有行业标志性意义。这座生产枢纽布局 8条柔性智能产线，年产能达10万套高端定制家居产品，是威法服务全国的 唯一生产基地。其核心定位 "高定家居数字智造枢纽"，直指行业三大痛点：个性化设计落地难、极致品质保障难、稳定交付实现难。正如威法中山生产基 地总经理雷文所言："十几年来，威法如履薄冰就是在做两件事：保质量、保交付！" 在威法的战略版图中，中山基地不仅是生产中心，更是连接前端设计、中端供应链与后端服务的 "数字神经中枢"。通过物联网系统实时同步门店订单、材 ...