纪要涉及的行业和公司 - **行业**：智能眼镜行业、眼镜行业 - **公司**：博士眼镜、明月镜片、康耐特光学、谷歌、苹果、Meta、Ray - Ban、小米、雷鸟、三星、华为、字节、歌尔光学、魅族、李维可 纪要提到的核心观点和论据 智能眼镜行业现状及未来趋势 - **现状**：行业正积极变化，加速进入大众消费时代，国内市场竞争格局百花齐放，技术创新推动市场规模增长 [3] - **未来趋势**：受AI大模型、光学和显示方案迭代及解决近视问题等因素推动，2025 - 2026年及之后出货量和渗透率将每年翻倍增长，有望高比例替代传统眼镜 [3][4][15] - **论据**：Meta与Ray - Ban合作的Ray - Ban Stories解决诸多问题成划时代产品；全球近视率预计20年后达50%左右，功能性镜片需求增加 [3][11] 相关公司发展情况 - **博士眼镜**：2019年起与多品牌合作，2024年半年度有530家门店，计划扩至700家以上，布局华南和江西，以直营为主，毛利率超60%，净利率约10% [3][5] - **明月镜片**：国产镜片龙头，国内市场份额第三，销售量占比12.4%，销售额占比8.9%，过去五年收入CAGR为7.9%，规模净利CAGR为22.5%，毛利率从50%升至60%，净利率从15%升至25%，关注智能眼镜前沿技术 [3][6] - **康耐特光学**：主要面向海外，海外收入占比约70%，高折射率产品占比提升，净利率从10%升至22%，毛利率上升，收入与利润接近明月和博士总和；通过跨境电商输出产品收入快速增长，股权激励计划预计2025 - 2027年同比增长分别不低于21%、17%和15%；与海外大厂合作推进智能眼镜项目，歌尔光学持股20%，2025年有望受益 [3][7][8][9] 行业催化剂 - 2025年二季度小米RocketDNA、雷鸟等将推出带显示版本智能眼镜，三季度Meta、三星、华为等可能推新品，推动板块繁荣 [3][10] 近视率对行业影响 - 全球近视率目前约27% - 28%，20年后预计达50%左右，佩戴眼镜人群增加，功能性镜片需求提升，老年人市场和青少年离焦镜需求积极变化，推动行业发展 [11] 国内外眼镜行业市场规模及竞争格局 - **市场规模**：全球约1400 - 1500亿美元，中国约800 - 900亿元人民币，未来几年将提升至1000亿元左右，增速5% - 8% CAGR [12] - **竞争格局**：产业链由上游原材料供应商、中游生产企业及下游零售商构成，国内零售商分散，美国CR10市场份额达35%，生产端集中度较高，C20销售量份额超50%，销售额份额超60% [12] 智能眼镜技术发展 - 经历早期音频与无线通讯功能到2025年二季度更多带显示功能阶段，解决视觉输入问题并调用AI模型功能，推动行业发展 [13] 智能眼镜市场产品 - 分为四个层次，有摄像头但无显示功能、有摄像头且有光波导显示功能、无摄像头也无显示功能、有显示但无摄像头，价格299美元到1700元不等 [16] 智能眼镜产业链 - 包括上游光学设计、芯片交互等技术，中游代工、集成及AI模型和系统开发，下游消费公司如品牌厂商和视光学企业 [17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 智能眼镜行业面临发展不及预期、技术迭代不及预期、行业竞争加剧等风险因素 [18] - 2025年二季度将发布rocket glasses，重49克，有光波导显示功能，性价比高 [19]

国产智能眼镜市场现状 - 2023年9月Meta与雷朋合作的Ray-Ban Meta智能眼镜以48g重量和极简造型成为史上销量最高的智能眼镜产品，一年出货量突破百万台[2] - 2024年国内开启"百镜大战"，手机大厂、传统AR龙头和新生AI硬件团队纷纷布局智能眼镜产品线[2] - 闪极在2023年5月31日预告国内首款对标Ray-Ban Meta的产品，2023年12月以999元首发价推出集AI、拍摄、记忆功能于一体的智能眼镜[2][7] 闪极智能眼镜产品问题 - 硬件问题频发：包括镜腿不对称、掉漆、装配不齐、扬声器设计缺陷导致摘眼镜时拔头发[5][6] - 核心功能缺陷：开机流程异常需等待50秒以上、无法正常关机、拍照画质模糊（被比作千禧年复古画风）、视频回溯功能未上线[9][10] - 连接性能问题：蓝牙5.0技术下仍存在易断联、AI搜索唤起成功率低、不支持蓝牙接听通话[10] 供应链与工程化挑战 - 芯片选型问题：采用紫光展锐W517芯片（原为智能手表设计），导致蓝牙连接和功耗表现不佳，调教难度大[14] - 生产交付延迟：5月预定用户延迟至次年1月收货，12月预定用户延迟超过2个月，截至3月4日最新固件才刚推送[11][12][13] - 初期预估过于乐观：团队对AI应用理解不足（仅考虑API接入），低估从模型到眼镜应用的工程化难度[13] 市场竞争格局变化 - 竞品快速涌现：雷鸟V3（1799元/39g/30小时续航）、Rokid Glasses（2499元/49g）等产品在2024年1-2月密集发布[16] - 低价方案冲击：深圳OEM厂商计划以150元出货价提供"摄像头+AI+翻译"智能眼镜解决方案[16] - 巨头布局加速：XREAL宣布2027年L4级AI眼镜计划，小米与歌尔合作开发支持大模型技术的智能眼镜[17] 闪极商业表现与目标差距 - 实际出货量低迷：2月数据显示发货量不足1000台（用户序号300-400，打卡用户仅40余人），与Ray-Ban Meta的200万台销量形成巨大差距[18][19] - 目标达成压力：CEO张波曾提出年出货50万台（对应6亿元营收）的目标，但当前进度严重滞后[18] - 后续规划调整：公司表示将推出不同产品线并全力追赶目标，但未给出具体时间表[19]

根据 Counterpoint Research 的 《全球智能眼镜型号出货量追踪报告》 ，2024 年全球智能眼镜出货量 同比增长 210% ，主要受到 Ray-Ban Meta 智能眼镜强劲需求的推动。因此，全球智能眼镜市场首次 突破 200 万台大关，创下了前所未有的增长速度。 2024 年与 2023 年全球智能眼镜 市场出货量对比 在Ray-Ban Meta 智能眼镜的强劲需求推动下，2024 年全球智能眼镜出货量同比大幅增长 210%，2023 年则同比增长了 156%。 Ray-Ban Meta 智能眼镜通过将可穿戴 AI 技术与时尚设计和增强的智能功能相结合，重新定义 了智能眼镜体验。 在 Ray-Ban Meta 智能眼镜成功之后，像小米、三星、百度和字节跳动等科技巨头将加入全球 智能眼镜市场。供应链预计 2025 年将成为"智能眼镜百家争鸣"的时代。 我们预计全球智能眼镜市场将持续增长，2025 年同比增长 60% ，并且到 2029 年将保持超过 60% 的年均增长率，受益于更广泛的应用场景、多样化的价格段和不断扩展的玩家生态系 统。 Counterpoint 将智能眼镜定义为将电子组件 ...