报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油供应充足，短线利多驱动不足，建议轻仓持空，关注主力05合约支撑位7600 - 7650元/吨和压力位7900 - 7950元/吨 [1] - 棕榈油基本面改善有限，短期或震荡运行，单边可暂时观望，关注主力05合约支撑位8300 - 8350和压力位8700 - 8750 [2] - 豆粕整体供应充足，短线预计偏强，3 - 5价差预计走强，不建议追高，单边暂时观望，考虑3 - 5正套操作，关注主力05合约支撑位2650 - 2680元/吨和压力位2830 - 2850元/吨 [3] - 菜粕市场短期缺乏驱动，或维持震荡格局，操作上暂时观望，关注主力RM2605合约支撑位2270 - 2300和压力位2440 - 2450 [4] - 玉米期价或回归区间内偏强波动，建议短多参与，关注玉米2603合约支撑区间2160 - 2170和压力区间2300 - 2320；玉米淀粉03合约支撑区间2430 - 2440和压力区间2600 - 2620 [4] - 豆一短线预计偏强震荡，考虑短线偏多操作，关注豆一05合约支撑位4060 - 4080元/吨和压力位4200 - 4250元/吨 [5] - 生猪期价延续弱势震荡，中期等待产能去化确认后，可在12000点养殖成本下方择机逢低买入2607合约，谨慎投资者暂时单边观望或持有空3多9反套 [5] - 鸡蛋期价已跌破历史低位，谨慎追空，单边观望为主，激进投资者可在养殖户成本下方逢低买入2605合约，参考区间3450 - 3650点 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 | 板块 | 品种 | 市场逻辑（供需） | 支撑位 | 压力位 | 行情研判 | 参考策略 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 油料 | 豆一05 | 国产豆拍卖成交率较高且大多溢价成交，情绪好转 | 4060 - 4080 | 4200 - 4250 | 震荡偏强 | 短多持有 | | | 豆二05 | 国内豆类供应充足，南美大豆生长状况良好，关注近期大豆通关检验情况 | 3350 - 3380 | 3530 - 3550 | 先扬后抑 | 反弹沽空 | | | 豆油05 | 我国豆油供应充足，国际市场生柴政策推进或不及预期 | 7600 - 7650 | 7900 - 7950 | 震荡偏空 | 反弹沽空 | | 油脂 | 菜油05 | 澳籽暂未进入压榨环节，国内库存延续去库格局 | 8650 - 8700 | 9500 - 9550 | 震荡运行 | 暂时观望 | | | 棕榈05 | 基本面利多有限，马棕12月累库预期仍较强，原油价格走跌拖累 | 8300 - 8350 | 8700 - 8750 | 震荡运行 | 转为观望 | | 蛋白 | 豆粕05 | 供应充足，关注近期大豆通关情况 | 2650 - 2680 | 2830 - 2850 | 先扬后抑 | 反弹沽空 | | | 菜粕05 | 供给增量预期未兑现，淡季下游需求低迷，市场缺乏有效驱动 | 2270 - 2300 | 2440 - 2450 | 震荡运行 | 暂时观望 | | 能量及副产品 | 玉米03 | 华北玉米质量不佳结构性矛盾仍在，近期市场受进口玉米拍卖的消息扰动，有一定承压，整体期价维持区间预期 | 2160 - 2170 | 2300 - 2320 | 震荡偏强 | 短多思路 | | | 淀粉03 | 跟随成本玉米区间波动 | 2450 - 2460 | 2620 - 2640 | 震荡偏强 | 短多思路 | | 养殖 | 生猪03 | 饲料价格止跌反弹，去产能预期强化 | 11000 - 11300 | 12500 - 12800 | 震荡寻底 | 轻仓试多 | | | 鸡蛋05 | 新开产下降 + 消费旺季预期 | 3300 - 3400 | 3650 - 3700 | 震荡寻底 | 逢低买入 | [9] 商品套利 | 版块 | 跨期/跨品种 | 当前值 | 前值 | 涨跌 | 参考策略 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 油料 | 豆一3 - 5 | -36 | -32 | -4 | 观望 正套 | | | 豆二3 - 5 | 262 | 270 | -8 | - | | 油脂 | 豆油5 - 9 | 102 | 96 | 6 | 观望 | | | 菜油1 - 5 | -613 | -429 | -184 | 观望 | | | 棕榈油1 - 5 | -12 | -32 | 20 | 观望 | | 蛋白 | 豆粕3 - 5 | 302 | 296 | 6 | 正套 | | | 菜粕1 - 5 | 78 | 68 | 10 | 观望 | | 能量及副产品 | 玉米3 - 5 | -25 | -35 | 10 | 逢高做空 | | | 淀粉3 - 5 | -48 | -39 | -9 | 观望 | | 养殖 | 生猪1 - 3 | -765 | -765 | 0 | 观望 | | | 鸡蛋3 - 5 | -536 | -13 | 25 | 观望 | | 油脂 | 05豆油 - 棕油 | -694 | -732 | 38 | 暂时观望 | | | 05菜油 - 豆油 | 1222 | 1210 | 12 | 偏空操作 | | | 05菜油 - 棕油 | 501 | 464.00 | 20 | 偏空操作 | | 蛋白 | 05豆粕 - 菜粕 | 387 | 399 | -12 | 暂时观望 | | 油粕比 | 05豆类油粕比 | 2.82 | 2.81 | 0.01 | 暂时观望 | | | 01菜系油粕比 | 3.92 | 3.85 | 0 | 暂时观望 | | 能量及副产品 | 05玉米 - 淀粉 | -309 | -296 | -13 | 暂时观望 | [10][11] 基差与期现策略 | 版块 | 品种 | 现货价 | 涨跌 | 主力合约基差 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 油料 | 豆一 | 4020 | 4020 | -136 | 94 | | | 豆二 | 3980 | 3980 | 467 | 8 | | | 花生 | 7400 | 7400 | -342 | 80 | | 油脂 | 豆油 | 8400 | 8400 | 552 | -12 | | | 菜油 | 9880 | 100 | 840 | -35 | | | 棕榈油 | 8490 | -20 | -22 | 36 | | 蛋白 | 豆粕 | 3120 | 0 | 376 | 376 | | | 菜粕 | 2480 | 10 | 93 | 14 | | 能量及副产品 | 玉米 | 2300 | 0 | 88 | 1 | | | 淀粉 | 2620 | 0 | 138 | -2 | | 养殖 | 生猪 | 12.30（元/公斤） | 0.67（元/公斤） | 735 | 330 | | | 鸡蛋 | 2.82（元/斤） | 0.00（元/斤） | 209 | 166.00（元/500kg） | [12] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 日度数据 - 展示了不同船期大豆、菜籽、棕榈油的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT或ICE期价、CNF到岸价格、到岸完税价、榨利为0时豆粕成本等 [14][15] 周度数据 | 品种 | 库存（变动） | 开机率 | | --- | --- | --- | | 豆类 | 大豆（港口）831.69（8.77） | 45.00% | | | 豆粕（油厂）113.71（4.02） | -10.00% | | | 豆油（港口）106.60（-2.60） | - | | 菜籽 | 菜籽（沿海油厂）0.00（0.00） 菜粕（沿海地区）0.00（-0.02） 菜油（华东商业）29.80（-2.40） | 28.03%（0.00%） | | 棕榈油 | 库存70（5） | - | | 花生 | 花生库存123885（16990） | 26.88% | | | 花生油库存45865（515） | 6.18% | [16][17] 饲料 日度数据 展示了不同国家不同月份进口玉米的CNF价格和到岸完税成本 [17] 周度数据 | 指标名称 | 当期值 | 环比变化 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 深加工企业玉米消耗量（万吨） | 126.10 | -1.24 | -2.83 | | 深加工企业玉米库存（万吨） | 337.80 | 13.80 | -122.80 | | 淀粉企业开机率（%） | 60.46 | -1.85 | -6.08 | | 淀粉企业库存（万吨） | 110.20 | 2.80 | 110.20 | | 基层农户售粮进度（%） | 45.00 | 42.00 | 4.00 | [18] 养殖 - 生猪日度数据展示了不同地区外三元生猪、7KG外三元仔猪、猪肉批发价等价格及较昨日、上周、上月、同比的变化情况，还有猪粮比、基差、月差数据 [19] - 鸡蛋日度数据展示了不同地区鸡蛋价格、淘汰鸡价格的日度变化情况 [20] - 生猪周度重点数据展示了现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等方面的周度环比、同比变化 [22] - 鸡蛋周度重点数据展示了供应端、需求端、利润、相关现货价格等方面的周度环比、同比变化 [23] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） - 包含生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [24][25][26] 油脂油料 棕榈油 - 包含马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、不同合约价差、基差等相关图表 [34][36][37] 豆油 - 包含美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、日度成交量、不同合约价差、基差等相关图表 [41][43][46] 花生 - 包含国内部分规模型批发市场花生到货量、出货量、中国花生日度压榨利润、部分油厂周度原料采购量、中国花生周度开工率、压榨厂花生及花生油库存、花生月度进口量、不同合约价差、基差等相关图表 [49][50][51] 饲料端 玉米 - 包含玉米期货收盘价、现货价、基差、不同合约价差、港口库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量及库存、加工利润等相关图表 [52][55][58] 玉米淀粉 - 包含玉米淀粉期货收盘价、现货价、基差、企业开机率及库存、加工利润等相关图表 [58][60][62] 菜系 - 包含菜粕、菜油现货行情、基差、沿海油厂菜籽及菜粕库存、菜籽油库存、菜籽压榨量、国内油菜籽压榨利润、沿海地区菜粕及菜油提货量等相关图表 [63][66][71] 豆粕 - 包含美国大豆生长优良率、开花率、结荚率、全国港口大豆库存、国内主流油厂豆粕库存、基差、不同合约价差、豆粕与菜粕期货及现货价差等相关图表 [73][77][84] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 - 包含菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，玉米期权成交量、持仓量及认沽认购比率，历史波动率情况等相关图表 [86][88][89] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 包含菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量，生猪、鸡蛋指数持仓量等相关图表 [94][96][100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上货币宽松延续、矿端矛盾及美元走弱支持有色金属走势，但人民币升值、圣诞资金流出使行情波动，内盘偏强带动外盘补涨 [10] - 各金属因基本面不同表现分化，后续关注宏微观共振及需求跟进，谨防元旦资金获利了结 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观主导逻辑为货币宽松和矿端矛盾支持有色走势，日本干预汇市使美元走弱，圣诞资金流出致波动增加，内盘偏强带动外盘补涨，美国三季度GDP超预期增长，中国12月LPR维持不变，11月全社会用电量同比增长 [10] - 各金属投资建议：铜受金融属性、估值修复和库存矛盾驱动，建议逢低做多；锌跟随板块回升，可逢低偏多；铝产业链中铝及铝合金可逢低买入，氧化铝逢高沽空；锡震荡走强，逢低买入；铅短线偏多；镍阶段回升，谨慎偏多；不锈钢震荡回升，逢低偏多 [11][12][13] 第二部分 有色金属行情回顾 - 各金属期货周度涨跌幅：铜涨5.95%，铝涨1.66%，锡跌1.31%，铅涨4.00%，镍涨8.17%，不锈钢涨1.85%，铸造铝合金涨0.21%，氧化铝涨11.72%，锌涨0.41% [14] 第三部分 有色金属现货市场 - 各金属现货价格及涨跌幅：铜现货价涨3.09% - 3.17%，锌现货价涨0.52% - 0.57%，铝现货均价涨0.09% - 0.27%，氧化铝全国平均价跌0.66%，镍涨2.19%，不锈钢涨0.57%，锡涨0.60%，铅涨0.29%，铸造铝合金涨0.69% [18] 第四部分 有色金属产业链关键数据追踪 - 展示了铜、锌、铝、氧化铝、铸造铝合金、锡、铅、镍、不锈钢等金属的库存、加工费、价格走势、产能、开工率等相关图表 [20][24][34][43][49][53][59][69][72] 第五部分 有色金属套利 - 推荐铜2602 - 2603合约间反套，逻辑是供应端约束增强和美联储降息扩表利多远月合约 [14] - 展示了各金属的沪伦比、升贴水、基差率等套利相关图表 [77][79][81][85][88][90][94] 第六部分 有色金属期权 - 各金属期权建议：铜买入远月深度虚值看涨期权；铝、锡、锌买入虚值看跌期权；铅备兑看涨；镍及不锈钢备兑看涨 [4][5][6][7] - 展示了各金属期权的历史波动率、加权隐含波动率、成交持仓变化等相关图表 [100][102][103]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 一、动力煤 - 提供动力煤2025年12月18 - 24日基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据 ，基差从 - 90.4元/吨降至 - 120.4元/吨，其他价差均为0 [1][2] 二、能源化工 （一）能源商品 - 给出能源商品2025年12月18 - 24日基差、比价数据 ，如燃料油基差在29.52 - 39.52元/吨间变动 [7] （二）化工商品 - 化工基差方面 ，展示橡胶、甲醇等商品2025年12月18 - 24日基差数据 ，如橡胶基差从 - 270元/吨降至 - 550元/吨 [9] - 化工跨期方面 ，给出橡胶、甲醇等商品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差 ，如橡胶5月 - 1月跨期价差为 - 25元/吨 [11] - 化工跨品种方面 ，展示LLDPE - PVC、LLDPE - PP等品种2025年12月18 - 24日跨品种价差 ，如LLDPE - PVC价差在1575 - 1805元/吨间变动 [11] 三、黑色 - 黑色基差方面 ，提供螺纹钢、铁矿石等商品2025年12月18 - 24日基差数据 ，如螺纹钢基差在194.0 - 212.0元/吨间变动 [21] - 黑色跨期方面 ，给出螺纹钢、铁矿石等商品5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期价差 ，如螺纹钢5月 - 1月跨期价差为10.0元/吨 [20] - 黑色跨品种方面 ，展示螺/矿、螺/焦炭等品种2025年12月18 - 24日跨品种数据 ，如螺/矿比值在4.00 - 4.04间变动 [20] 四、有色金属 （一）国内市场 - 提供铜、铝等有色金属2025年12月18 - 24日国内基差数据 ，如铜基差在 - 1840 - - 380元/吨间变动 [30] （二）伦敦市场 - 给出LME有色金属2025年12月24日LME升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 ，如铜LME升贴水为19.69 [35] 五、农产品 - 农产品基差方面 ，提供豆一、豆二、豆粕等农产品2025年12月18 - 24日基差数据 ，如豆一基差在 - 86 - - 21元/吨间变动 [43] - 农产品跨期方面 ，给出豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差 ，如豆一5月 - 1月跨期价差为37元/吨 [43] - 农产品跨品种方面 ，展示豆一/玉米、豆二/玉米等品种2025年12月18 - 24日跨品种数据 ，如豆一/玉米比值在1.84 - 1.87间变动 [43] 六、股指期货 - 股指基差方面 ，提供沪深300、上证50等指数2025年12月18 - 24日基差数据 ，如沪深300基差在2.39 - 49.33间变动 [54] - 股指跨期方面 ，给出沪深300、上证50等指数次月 - 当月、次季 - 当季跨期价差 ，如沪深300次月 - 当月跨期价差为 - 13.4 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告为宝城期货2025年12月23日发布的品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个领域，展示各品种基差、跨期、跨品种等套利数据[1][4][20][26][40][51] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年12月16 - 22日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从 - 74.4元/吨降至 - 106.4元/吨，其他价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年12月16 - 22日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据 [6] 化工商品 - 提供2025年12月16 - 22日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据 [8] - 展示橡胶、甲醇等化工品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）价差数据 [10] - 给出2025年12月16 - 22日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工品跨品种价差数据 [10] 黑色 - 展示螺纹钢、铁矿石等黑色品种跨期（5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月）价差数据 [19] - 提供2025年12月16 - 22日螺/矿、螺/焦炭等黑色品种跨品种价差数据 [19] - 给出2025年12月16 - 22日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据 [20] 有色金属 国内市场 - 提供2025年12月16 - 22日铜、铝等国内有色品种基差数据 [27] 伦敦市场 - 给出2025年12月22日LME有色品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [34] 农产品 - 提供2025年12月16 - 22日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据 [41] - 展示豆一、豆二、菜油等农产品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）价差数据 [41] - 给出2025年12月16 - 22日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种价差数据 [41] 股指期货 - 提供2025年12月16 - 22日沪深300、上证50等股指基差数据 [52] - 展示沪深300、上证50等股指跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）价差数据 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关数据总结 数据组1 - 2025年12月15 - 19日部分指标数据：12月19日数据为 -98.4，12月18日为 -90.4，12月17日为 -83.4，12月16日为 -74.4，12月15日为 -64.4 [1] 数据组2 - 2025年12月15 - 19日部分指标数据：12月19日 -1.47、88.52、0.1464；12月18日 -0.68、39.52、0.1444；12月17日 -2.77、19.91、0.1447；12月16日 -4.42、 -0.33、0.1482；12月15日 -1.12、 -5.98、0.1475 [6] 数据组3 - 2025年12月15 - 19日部分产品数据：如12月19日ࠨਇ -340、䟤懳7、PTA -92等；还有不同产品间价差数据，如12月19日LLDPE - PVC为1721等 [11] 数据组4 - 2025年12月15 - 19日部分指标数据：12月19日夊়ୖ201.0、୞䩳ी16.0等；还有不同时间段对比数据，如夊়ୖ -20.等 [20] 数据组5 - 2025年12月15 - 19日部分指标数据：12月19日 -980、 -335等 [28] 数据组6 - 2025年12月19日部分指标数据：23 + ࡊԟૉ 4.73、(40.15)等 [37] 数据组7 - 2025年12月15 - 19日部分指标数据：12月19日 ઺▲ -32、 ઺и -32.79等；还有不同时间段对比数据，如 ઺▲ 35等 [45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业关键要点总结 动力煤 - 提供2025年12月15 - 19日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从 - 64.40元/吨降至 - 98.40元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年12月15 - 19日燃料油、原油/沥青、INE原油基差及比价数据 [7] 化工商品 - 提供2025年12月15 - 19日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP基差数据 [9] - 给出化工品橡胶、甲醇等跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）及跨品种（LLDPE - PVC等）数据 [10] 黑色 - 给出黑色商品螺纹钢、铁矿石等跨期（5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月）及跨品种（螺/矿等）数据 [18][19] - 提供2025年12月15 - 19日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤基差数据 [20] 有色金属 国内市场 - 提供2025年12月15 - 19日铜、铝、锌、铅、镍、锡国内基差数据 [30] 伦敦市场 - 给出2025年12月19日LME有色铜、铝等升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [33] 农产品 - 提供2025年12月15 - 19日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米等基差数据 [39] - 给出农产品豆一、豆二、菜油等跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）及跨品种（豆一/玉米等）数据 [39] 股指期货 - 提供2025年12月15 - 19日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差数据 [50] - 给出沪深300、上证50等跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）数据 [50]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 本周广铂及广钯强势拉升，周涨幅均超15%，境外铂钯同样强势，境内外双市场共振上涨 [5] - 涨势归因于美元弱势及伦敦市场现货紧张，叠加投资情绪高涨，“薄盘效应”使铂钯价格易被抬升 [5] - 本周铂钯跨市场和期现套利窗口打开，周四达阶段性峰值 [5] - 因广期所规定及亚盘外盘金银回撤，广铂周五收阴，广钯小幅收涨，周五夜盘境外铂钯走势重回强劲 [5] - 因伦敦铂金现货紧张局面未改，铂钯ETF持续流入，技术面突破关键点位，锚定的白银刷新新高，预计下周铂钯继续强势上涨，广铂交投激烈，波动更大 [5] 交易面（价格、价差、资金及持仓） 广州期货交易所成交数据 - 本周2612合约上线交易，截至周五收盘，广铂持仓合计37675手，成交量548453手；广钯持仓合计15079手，成交量322496手 [8] - 铂月间结构维持PT2606<PT2608<PT2610<PT2612，价差结构不稳定，PT2606波动更大；钯维持PD2606<PD2608<PD2610<PD2612，境内钯金远月合约市场参与度偏弱 [8] - 因铂钯上市初期，广州期货交易所库存数据暂未披露 [8] 海外期现价差 - 本周伦敦铂现货 - 纽约铂主力价差扩大至 -60 美元/盎司平均数，纽约铂连续 - 纽约铂主力变为贴水，近三日平均价差至 -60 美元/盎司 [10] - 本周伦敦钯现货 - 纽约钯主力价差进一步贴水至 -100 美元/盎司，纽约钯连续 - 纽约钯主力价差为负数，周五为 -50 美元/盎司 [13] 期现正套成本 - 铂期现正套（买现货卖2606）成本8.2元/克，价差21.9元/克，利润空间13.7元/克 [16] - 钯期现正套（买现货卖2606）成本7.1元/克，价差50.2元/克，利润空间43.1元/克 [18] 近远月跨月正套交割成本 - 铂近远月跨月正套（买2606卖2610）成本6.6元/克，价差3.4元/克，套利窗口未打开 [20] - 钯近远月跨月正套（买2606卖2610）成本5.9元/克，价差3.0元/克，套利窗口未打开 [22] 进口平价测算 - 进口铂金（买伦敦铂远期卖2606）成本57.2元/克，价差110.2元/克，利润空间53元/克 [24] - 进口钯金（买伦敦钯远期卖2606）成本51.8元/克，价差97.6元/克，利润空间45.8元/克 [26] 铂钯回收端价差 - 本周铂金回收贴水加深至 -98 元/克，钯金回收贴水加深至 -53 元/克 [28] 铂钯ETF持仓 - 本周铂金ETF持仓增加1.23吨（约3.95万盎司），钯金ETF持仓增加0.92吨（约2.96万盎司） [30] 基本面（库存及进出口数据） 铂钯远期贴水费率 - 近一个月铂金钯金境外远期市场为贴水结构，近一周铂金贴水有抬头趋势，各期限贴水年化超10%；钯金贴水深度回落，各期限贴水年化在3%以内 [36] 铂库存及注册仓单比 - 本周NYMEX铂库存升至62.47万盎司（约19.43吨），注册仓单占比降至50%以下 [37] 钯库存及注册仓单比 - 本周NYMEX钯库存降至18.91万盎司（约5.9吨），注册仓单占比回升至70.3% [40] 铂钯中国进出口数据 - 2020年以来钯金为纯进口状态，累计净流入162吨，10月进口2.98吨，净流入2.96吨，11月数据未公布 [47] - 2025年9月以来铂金出口量激增，进口量与净流入分化，2020年1月以来累计净流入547.98吨，10月进口10.15吨，净流入6.43吨，11月数据未公布 [47] 铂钯伦敦定盘供需平衡 - 伦敦铂定盘供需平衡4天为负，表明伦敦铂金现货偏紧 [49] - 伦敦钯定盘供需平衡周四周五为负 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年12月11 - 17日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从12月11日 - 48.40元/吨降至12月17日 - 83.40元/吨 [2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年12月11 - 17日燃料油、INE原油、原油/沥青等能源商品基差及比价数据 [7] 化工商品 - 2025年12月11 - 17日橡胶、甲醇等化工商品基差数据显示，各商品基差有不同变化 [9] - 化工商品跨期数据展示5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月各商品价差 [10] - 2025年12月11 - 17日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工商品跨品种价差数据 [10] 黑色 - 2025年12月11 - 17日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据呈现波动 [20] - 黑色商品跨期数据显示螺纹钢、铁矿石等5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月价差 [19] - 2025年12月11 - 17日螺/矿、螺/焦炭等黑色商品跨品种价差数据 [19] 有色金属 国内市场 - 2025年12月11 - 17日铜、铝等国内有色金属基差数据有变化 [28] 伦敦市场 - 2025年12月17日LME有色铜、铝等升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [33] 农产品 - 2025年12月11 - 17日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据有波动 [41] - 农产品跨期数据展示5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月各商品价差 [41] - 2025年12月17日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种价差数据 [41] 股指期货 - 2025年12月11 - 17日沪深300、上证50等股指期货基差数据有变化 [52] - 股指期货跨期数据显示沪深300、上证50等次月 - 当月、次季 - 当季价差 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 16 日），展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个品类的基差、跨期、跨品种及 LME 升贴水、沪伦比、CIF、进口盈亏等数据，为投资分析提供参考 [1][5][20][26][42][52] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 展示 2025 年 12 月 9 - 15 日动力煤基差、5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月数据，基差从 - 32.4 元/吨降至 - 64.4 元/吨 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出 2025 年 12 月 9 - 15 日燃料油、INE 原油、原油/沥青的基差、比价等数据 [7] 化工商品 - 提供橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP、乙二醇等化工品 5 月 - 1 月、9 月 - 1 月、9 月 - 5 月的跨期数据，以及 LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇等跨品种数据 [9] - 展示 2025 年 12 月 9 - 15 日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、PVC、PP 的基差数据 [10] 黑色 - 列出螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤 2025 年 12 月 9 - 15 日基差数据 [20] - 给出螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤 5 月 - 1 月、9 月(10) - 1 月、9 月(10) - 5 月的跨期数据，以及螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷等跨品种数据 [18] 有色金属 国内市场 - 展示铜、铝、锌、铅、镍、锡 2025 年 12 月 9 - 15 日国内基差数据 [28] 伦敦市场 - 给出 2025 年 12 月 15 日 LME 有色铜、铝、锌、铅、镍、锡的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [33] 农产品 - 提供豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米等 2025 年 12 月 9 - 15 日基差数据 [42] - 给出豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕、菜油、棕榈油、玉米、白糖、棉花等的跨期数据 [42] - 列出豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕、豆粕 - 菜粕、豆油 - 棕榈油、菜油 - 豆油、玉米 - 玉米淀粉等跨品种数据 [42] 股指期货 - 展示 2025 年 12 月 9 - 15 日沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 的基差数据 [53] - 给出沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 次月 - 当月、次季 - 当季的跨期数据 [53]