10月12日，有媒体刊文直指美国贸易政策存在严重失当，称美高层声称对某国出台的稀土新规"毫无预判"实为推卸责任，真正该为当前贸易领域紧张局势 负责的是商务部长卢特尼克。 文章指出，在其主导下，美商务部不仅违背马德里会议不加码承诺，仓促出台BIS 50%规则，还持续扩充实体清单、破坏相关领域供应链稳定，甚至对特 定商品加征100%至150%的极端关税。这种激进做法暴露出战略短视，将美国拖入贸易争端泥潭，如今面对反制措施却扮起"受害者"，实属自食其果。 文章进一步批评，美商务部相关政策呈现明显盲动性：前脚签署国际会议承诺，后脚便抛出新规；一边破坏供应链稳定，一边加征不合理关税。其决策过 程缺乏长远规划，既未评估政策对全球产业链的冲击，也未考虑国内企业承受能力。这种"为打压而打压"的思维，导致美国企业成本上升、国际竞争力下 降，最终损害的是自身经济利益。 当前，若美高层真想平息贸易领域紧张局势，首要之举应是让卢特尼克辞职。否则，其位子稳一天，政策混乱便多一天——实体清单可能继续扩张，关税 壁垒可能进一步抬高，而美国在国际经贸秩序中的信誉也将持续受损。值得警惕的是，某些势力虽在贸易领域频频挑衅，却不敢轻易跨越军事红线 ...

全球金融风险预警 - IMF总裁警告当前股市估值正朝25年前互联网泡沫时期水平靠拢 若出现大幅回调可能抑制全球经济增长并使发展中国家处境艰难 [1] - 全球央行官员共同面临市场崩溃危险 英国央行警告存在市场大幅调整风险 欧洲央行和澳洲联储也公开表达担忧 [2] - 美联储主席鲍威尔在9月份指出市场估值过高 欧洲央行官员警告价格突然大幅下跌 [4] 重要经济事件与数据发布 - IMF将于周二发布《全球金融稳定报告》和《世界经济展望》报告 七国集团或二十国集团成员国部长声明将受审视 [4] - 美联储主席鲍威尔将于周二在"全国商业经济协会"发表讲话 对经济形势和货币政策作出展望 周三将发布《经济褐皮书》 [5] - 本周美国将发布9月份小企业乐观指数以及纽约和费城联储在10月份进行的制造业调查 [5] 亚太地区经济焦点 - 中国将公布9月份出口数据和通胀数据 印度将公布消费者价格涨幅和贸易数据及失业率数据 [4][6] - 澳洲联储将公布9月会议纪要 澳大利亚国家银行将发布商业调查报告 [6] - 日本央行委员会成员田村直树和副行长内田真一将发表讲话 投资者将密切关注其讲话语气变化 [6] 欧洲地区经济动态 - 欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利在华盛顿的露面将是亮点之一 [7] - 法国公共财政问题成为焦点 新总理需组建政府后提交预算方案 [7] - 德国将公布ZEW投资者信心指数 欧元区将公布工业生产数据 英国将公布工资数据和8月份GDP数据 [7]

文章核心观点 - 美国政府计划宣布一项总额150亿美元的农民援助计划，以应对农业行业因成本飙升、贸易争端和劳动力短缺等多重因素导致的经济困境 [1][2] - 尽管有政府援助，但农业领域内部认为补贴治标不治本，更迫切的需求是重建市场而非短期救助 [3] - 针对农民的专项援助计划引发了其他受贸易争端影响的行业不满，认为救助政策有失公允 [4][5] 美国农业行业困境 - 2025年美国全国农业生产成本预计达4674亿美元，较去年增加120亿美元 [1] - 今年上半年美国农场破产数量升至2021年以来最高水平 [1] - 移民政策导致农业劳动力短缺，使农场运营雪上加霜 [1] - 外销渠道受阻，大豆等农产品出现滞销与供应过剩，导致价格下跌 [2] - 设备、化肥等生产资料成本上升挤压利润，农机关税税率达15%，部分农药关税税率高达25% [2] - 玉米、大豆、小麦等主要作物种植者今年损失预计总计达450亿美元 [2] - 大多数大田作物种植者在2023年和2024年均亏损，预计2025年情况将更糟 [2] 政府援助计划 - 特朗普政府预计近日宣布一项总额150亿美元的农民援助计划 [1][2] - 援助计划旨在缓解农民在创纪录收成后面临的多重经济困境 [1] - 美国财长表示原定公布时间可能推迟，政府“停摆”可能使计划复杂化 [2] - 美国联邦政府2025年预计向农民支付逾400亿美元补贴，创1933年以来第二高纪录 [4] - 此前已动用名为“紧急商品援助计划”的基金提供援助 [4] 行业对援助的反应 - 部分农民对援助表示欢迎，但认为这只是治标不治本的办法，一些农民可能破产 [3] - 更多农民和行业代表表达重建市场的诉求，强调“需要的是市场，而不是救助” [3] - 农民普遍对工作感到自豪，更愿意靠自己的双手谋生而非依赖援助 [3] 其他受损行业的不满 - 进口商品加征新税导致美国本土企业成本上升并疏远海外客户，但这些行业未获得救助 [4] - 美国蒸馏酒协会理解救助农民的必要性，但主张酒业也应被纳入考量范围 [5] - 美国罐头制造商协会推动将马口铁纳入关税豁免范围，否则罐头成本上涨将对农民产生连锁影响 [5]

贸易关系与关税动态 - 美国总统特朗普表示美国将对加拿大征收关税 并讨论降低对加拿大各行业的关税[1] - 美国计划将不符合《美墨加协定》规定的商品关税从25%提高到35%[4] - 加拿大已取消大部分针对美国产品的报复性关税 仅针对钢铁和铝等受美方关税限制的领域征收报复性关税[4] 双边经济与投资 - 特朗普称美国在加拿大的投资已超过17万亿美元 预计明年年底将超过20万亿美元[1] - 加拿大是美国第二大贸易伙伴 过去五年在美投资5000亿加元 若达成协议未来五年可能再投资8000亿加元[1] - 两国高达9000亿美元的贸易关系面临考验 加拿大对美出口降至2021年以来最低水平 从美国进口回落到2022年水平[3][4] 行业影响与经济表现 - 美国对钢铁、铝、汽车和木材的关税正严重打击加拿大的关键产业[4] - 贸易战导致加拿大就业岗位流失 企业投资降温 第二季度经济出现萎缩[4] - 特朗普表示美国人不想买加拿大制造的汽车 想同时在美国生产汽车[1] 市场反应 - 道琼斯指数下跌0.3% 标普500指数下跌0.41% 纳斯达克指数下跌0.67%[2] - 美元兑加元汇率上涨0.06% 报1.3950[2] 协议与未来合作 - 加拿大承诺今年达到北约规定的国防支出占GDP 2%的目标 并计划到2035年提高至5%[5] - 加拿大注意力部分转向2026年《北美自由贸易协定》审查 已与墨西哥承诺加强合作为审查做准备[4] - 美国和加拿大将在美国"金穹"导弹防御计划上进行合作[2]

美国对华大豆贸易现状与潜在援助计划 - 中国作为全球最大大豆买家，自新销售季节开始数周以来，尚未预订一艘美国大豆货轮，这是自1999年记录以来的首次[2] - 美国农民面临双重压力：粮食供应过剩导致玉米、大豆价格走低，以及农机设备、化肥等农资成本上涨，预计美国大豆种植户今年每英亩将亏损约100美元[5] - 特朗普政府正考虑向美国农民提供100亿至140亿美元的援助，资金可能来自关税收入，并可能在未来数月内发放，主要用于帮扶大豆种植户及其他农业群体[1] 美国大豆出口与市场份额变化 - 去年美国占中国大豆进口的五分之一，价值超过120亿美元，这占美国大豆出口总值的半数以上[2] - 今年1月至8月，美国对中国的大豆出口量仅略高于2亿蒲式耳，而2024年同期这一数字接近10亿蒲式耳[5] - 与此同时，巴西对中国的大豆出口量已超过20亿蒲式耳，在上一轮贸易冲突中，美国大约20%的大豆市场份额被巴西夺走且未能夺回[5][6] 历史背景与农民境况 - 在特朗普首个任期引发的贸易冲突中，大豆种植户的经济损失占美国所有农民损失总额的70%以上，当时美国政府向农民发放了约230亿美元补偿金[5] - 中国一直在逐步减少对美国大豆的依赖，并投入大量资金改善巴西等南美国家的农业供应链以填补市场缺口[5] - 爱荷华州一位农民预计大豆售价约为每蒲式耳9.5美元，认为价格太低，去年的100亿美元政府援助帮助抵消了部分损失[6] 政治压力与未来谈判 - 美国农业州是共和党票仓，特朗普正面临来自农业核心地带共和党议员的日益增加的压力，敦促政府打破与中国在大豆采购上的僵局[2] - 特朗普宣布将在10月31日至11月1日举行的APEC期间会晤中方领导人，大豆问题将是主要讨论议题之一[1][9] - 美国财长贝森特预测中美下一轮贸易谈判将取得“相当大的突破”，并可以开始讨论包括农产品采购在内的相关事宜[10] 市场反应与农民预期 - 特朗普在社交媒体发文谈及大豆问题后，美国大豆期货一度上涨1.9%，这是自8月21日以来最大的盘中波动[9] - 有农民预计，如果新的救助计划出台，资金会很快被用于弥补此前暂缓的采购需求[6] - 也有农民坦言政府补贴只是权宜之计，更期待长期解决方案，尽快完成与中国的贸易谈判[6]

当前市场表现 - 欧元/美元面临抛售压力，从早前涨幅回落至1.1740-1.1730区间 [1] - 美元有所回升，美国9月ADP报告令人沮丧，但ISM制造业PMI数据略有改善 [1] - 欧元/美元难以坚定上涨，当前上行阻力位在1.1800 [3] 技术面分析 - 多头面临的下一个关键阻力位是2025年1.1918的上限，突破后可能测试1.2000心理关口 [4] - 若跌破周低点1.1645，可能下探100日简单移动平均线1.1605，以及周低点1.1574和8月低点1.1391 [4] - 动量指标涨跌互现，相对强弱指数略高于50，买家正在失去控制，平均方向指数接近14，表明趋势缺乏力度 [4] 潜在影响因素 - 持久突破需要催化剂，例如美联储意外放鸽、对美国资产需求减弱、欧洲央行明确维持利率不变或贸易争端取得进展 [5] - 美国国债收益率周三大幅下跌，伴随货币对走势，美元指数在连续三天回调后涨跌交替 [7] 央行政策动态 - 美联储于9月17日降息25个基点，点阵图显示年底前可能再次降息50个基点，2025年政策利率中位数设定为3.6% [8] - 美联储主席鲍威尔指出就业增长放缓，家庭支出疲软，PCE通胀率为2.7%，核心通胀率为2.9%，风险平衡更加均衡 [9] - 欧洲央行维持利率稳定，预计2025年核心通胀率平均为2.4%，2026年降至1.9%，2027年降至1.8% [11] - 欧洲央行行长拉加德称当前政策立场良好，未来政策变化将完全取决于数据 [12] 经济数据与事件 - 欧元区失业率变化为-4.846K，预期15.400K，前值21.905K，失业率为6.0%，预期6.0%，前值5.9% [6] - 美国可能政府关门事件持续被投资者评估 [7] 贸易环境 - 美中达成90天贸易休战协议，但美国对中国进口产品征收30%关税，中国对美国商品维持10%关税 [13] - 美欧达成协议，布鲁塞尔降低对美国工业品关税，华盛顿对大多数欧盟进口产品征收15%关税，但汽车关税问题仍未解决 [13]

美国大豆产业现状 - 美国大豆在中国进口市场份额从34%的峰值大幅下滑至不足5% [1] - 2024年美国大豆出口量同比下降28% 库存达到近十年最高水平 可支撑至2025年夏季 [6] - 2024年下半年美国大豆销往中国的数量同比下降60% 导致芝加哥大豆期货价格跌至五年低点 [10] 中国市场战略转变 - 中国形成以巴西为主、多国补充的全球采购网络 2025年1-8月巴西大豆占中国进口总量85%以上 [6] - 中国与俄罗斯远东地区、乌克兰及非洲多国建立新农业合作项目 并加大国内大豆种植面积 [8] - 2024年中国大豆自给率提高近7个百分点 畜牧业广泛应用豆粕减量替代技术降低大豆需求 [8] 贸易争端与关税影响 - 中国对美国农产品包括大豆加征25%的报复性关税 导致美国大豆进入中国市场成本攀升丧失价格竞争力 [4][6] - 中国商务部明确表示美国若想扩大大豆贸易需首先取消相关不合理关税 [4][14] 美国国内经济与政治压力 - 美国中西部地区2023-2024年度农场破产申请增加35% 全美约50万依赖大豆种植的农户承受巨大压力 [10][12] - 美国政府2024年已拨款约120亿美元农业补贴 但远不能弥补农民实际损失 [12] - 研究表明若贸易格局不变 到2026年美国农业净收入可能下降超过300亿美元 [12] 南美竞争对手动态 - 阿根廷、巴西等南美国家积极响应中国需求 取消大豆出口税并支持使用人民币结算 巩固与中国的贸易纽带 [12]

加拿大农业出口现状 - 加拿大农业出口遭遇三重打击，包括菜籽油库存积压、猪肉出口锐减和豌豆贸易受阻，导致当地农户和出口商陷入经营危机[1] - 中国对加拿大豌豆等农产品加征100%关税后，加拿大西部产区仓库堆积着价值数亿加元的滞销货物，多家加工企业已启动裁员程序[4] - 加拿大农业联合会数据显示，受中国关税影响，全国农业GDP预计将缩水12%，相关产业链的运输、仓储、加工等环节出现连锁反应[4] 中加贸易关系变化 - 中国曾是加拿大豌豆的主要出口市场，消化了其80%的出口量，但关税上调后，加拿大在该市场的份额从65%骤降至18%[4][13] - 与加拿大农产品滞销形成对比，俄罗斯、哈萨克斯坦等国的农产品正加速进入中国市场，凸显全球供应链重构趋势[13] - 加拿大在对华贸易受挫的同时，对美出口利润下降了5.7%，形成双输局面[7] 政策背景与市场影响 - 加拿大当前困境源于其外交政策，一方面配合美国对华实施高科技出口管制，另一方面期待保持农产品贸易特权，这种策略在美中博弈加剧背景下难以为继[7] - 加拿大政府虽宣布外长即将访华，但尚未撤销对中国电动汽车27%的惩罚性关税，仍维持对中企投资关键矿业的限制，缺乏实质性配套措施[10] - 观察人士指出，加拿大需要重新评估其对外政策的独立性和连贯性，单纯的外交姿态不足以修复关系[12]

值得注意的是，受灾最严重的中西部农业州恰好是决定美国大选走向的关键摇摆州。面对农民们的紧急 求助，特朗普政府开出的药方却令人失望：承诺在未来十年内提供600亿美元补贴，但最早也要等到 2026年才能兑现。这种远水解不了近渴的应对方式，让当地农民直呼被忽悠了。 更有意思的是，眼看局势不妙，有外媒记者竟替特朗普政府当起了传声筒，在外交部例行记者会上试探 性地询问是否会增加采购美国大豆。发言人的回应可谓滴水不漏：既彬彬有礼地建议对方咨询相关业务 部门，又一针见血地指出贸易战没有赢家的本质。这番柔中带刚的表态，实际上给美国大豆出口前景蒙 上了浓重阴影。 中方之所以如此坚定，是因为早已看穿美方言行不一的套路。如果华盛顿方面继续挥舞关税大棒，不仅 大豆产业会遭受重创，更多领域的双边合作项目也将受到波及。这场由美国单方面挑起的贸易争端，正 在让本应享受丰收喜悦的美国农民沦为最大的受害者。 y the state 1 t 0 d 美国中西部大豆滞销危机：农民叫苦不迭，产业链全线告急 眼下正值美国中西部金秋时节，广袤的农田里本该洋溢着丰收的喜悦。然而，农场主们望着堆积如山的 金黄大豆，脸上却写满了愁容。往年这个时候，来自中国采 ...

经济增速预测 - 预计2025年德国经济仅增长0.2% [1] - 2026年和2027年德国经济预计将分别增长1.3%和1.4% [1] 经济现状与驱动因素 - 德国经济正逐步走出低谷，服务业增长强劲，但制造业复苏乏力 [1] - 未来两年德国经济增长将主要依靠国内扩张性财政政策 [1] 增长制约因素 - 缺乏结构性改革，增长前景受能源和劳动力成本高企、技术工人短缺以及竞争力下降等因素制约 [1] - 海外对德国商品需求减弱，出口难以成为德国经济复苏驱动力 [1] 外部风险 - 德国经济面临较大下行风险，风险主要来自美国与欧盟的贸易争端 [1] - 美国加征关税对全球经济造成严重冲击，如果争端再次升级将给双方经济带来沉重负担 [1]