A股市场表现 - 三大指数集体下跌 上证指数跌1.76%至3800.35点 深证成指跌1.43%至12295.07点 创业板指跌0.69%至2723.2点 [2][3] - 沪深京三市成交额31978亿元 较上日放量4880亿元 超4700只个股下跌 [2] - CPO、稀土永磁、半导体板块表现积极 服装家纺、房地产、白酒、创新药、教育板块跌幅居前 [2] 全球市场动态 - 美股三大股指上涨 道琼斯涨0.32%至45565.23点 标普500涨0.24%至6481.40点 纳斯达克涨0.21%至21590.14点 [4][5] - 欧洲股市涨跌不一 英国富时100跌0.11%至9255.50点 法国CAC40涨0.44%至7743.93点 德国DAX跌0.44%至24046.21点 [4] - 国际油价上涨 WTI原油涨1.42%至每桶64.15美元 布伦特原油涨1.23%至每桶68.05美元 [4][6] 卫星通信产业政策 - 工信部印发指导意见 提出到2030年发展卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星等新模式规模应用 [7] - 政策围绕市场开放、应用场景拓展、产业生态培育等六方面提出19条举措 [7] - 银河证券认为在可回收火箭成熟、政策支持力度加大背景下 卫星互联网建设迎来发展机遇 [7] 生物医药产业支持政策 - 商务部与江苏省支持生物医药创新型企业通过创业板、科创板、北交所上市融资 [8] - 鼓励产业投资基金发起成立生物医药子基金 支持发行REITs融资 [8] - 江苏省推进药品补充申请审评时限由200个工作日缩短至60个工作日 [12] 区域经济发展举措 - 上海加快推进城中村改造 优先改造群众需求迫切、安全隐患多的区域 [9][10] - 吉林省自9月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [11] - 江苏省争取开展生物制品分段生产、创新药临床试验审评等改革试点 [12] 数字出版产业增长 - 2024年数字出版产业收入17485.36亿元 同比增长8.07% [13] - 网络游戏、在线教育、网络动漫三个板块收入增幅明显 [13] 科技企业财报表现 - 英伟达2026财年第二季度营收467亿美元 同比增长56% [14] - 数据中心营收411亿美元 净利润264.22亿美元同比增长59% [14] - 公司批准额外600亿美元股票回购 [14] 机构行业观点 - 华泰证券看好AI眼镜板块 关注Meta新品发布带来的供应链催化 [15] - 银河证券认为证券板块PB估值1.57倍处于历史低位 建议关注头部券商 [15] - 万联证券指出8月游戏版号发放量创新高 建议关注头部厂商 [15][16] 资金流向分析 - 小金属行业获主力资金净流入26.77亿元 北方稀土获28.26亿元流入 [18][20] - 软件开发行业遭主力资金净流出114.74亿元 消费电子流出65.69亿元 [18] - 岩山科技、华银电力、方正科技获主力资金大幅流入 [20] 上市公司重点公告 - 宏和科技上半年净利润同比增长10588% [19] - 山东黄金上半年净利润同比增长102.98% 拟10派1.8元 [19] - 华域汽车拟2.06亿元收购上汽清陶49%股权 广合科技拟投资26亿元建设制造基地 [19]

（一）重要市场新闻 1、美股三大指数均小幅收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.21%；大型科技股多数上 涨，英特尔涨超2%，苹果、谷歌、微软、亚马逊小幅上涨；特斯拉、奈飞、Meta小幅下跌。中概股普 跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.58%；老虎证券、阿特斯太阳能跌超9%，理想汽车跌逾8%，小鹏汽车 跌近7%，蔚来跌近6%，晶科能源跌近5%，京东跌超3%，百度、大全新能源跌近3%，阿里巴巴跌 1.6%。 （三）避雷针 妙可蓝多：公司发布公告称，公司持股5%以上的股东、副董事长兼总经理柴琇因自身资金需要，拟自 本公告披露之日起15个交易日后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过10,000,000股，即不超过 公司当前股份总数的1.95%。 新亚强：公司发布公告称，红塔创新计划减持不超过315.79万股，即不超过公司总股本的1%；孙秀杰 计划减持不超过315.79万股，即不超过公司总股本的1%。减持期间为2025年9月18日至2025年12月17 日。减持价格将根据市场价格确定。 点评：近期我国航天领域频繁传来震撼消息。高密度的发射节奏，显示出我国卫星互联网建设正在提 速。卫星互联网产 ...

政策与行业动态 - 工信部印发指导意见支持电信运营商与卫星企业共建共享模式深入挖掘天通北斗等高轨卫星应用潜力推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用提供话音和短消息业务[1] - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步中国星网计划于2025年完成一代星座组网由100多颗卫星组成优先满足外交等核心领域需求[1] - 2025年以来中国电信中国联通中国移动三大传统运营商纷纷推出卫星通信服务业务传统卫星通信服务商中国卫通也推出消费级卫星互联网产品国内多家手机厂商展示过高轨卫星直连业务[1] 市场前景与规模 - 以天通卫星为代表的手机直连卫星正从应急通信工具逐步升级为全域覆盖的常态化服务终端普及场景创新国际拓展及技术突破将共同推动我国卫星互联网产业进入快速发展期[2] - 卫星空间轨道和频段资源有限近地轨道只能容纳约6万颗卫星低轨卫星主要采用的Ku及Ka通信频段资源逐渐趋于饱和[2] - 我国规模最大的GW卫星互联网星座计划发射12992颗卫星国内卫星互联网产业市场规模迅速增长[2] - 2021年中国卫星互联网市场规模为293亿元预计2025年市场规模将达到447亿元2021-2025E年复合增长率达11.2%[2] 应用场景拓展 - 应急通信物联网低空经济等是有望和低轨卫星结合的应用场景[2] - 鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网在话音短消息业务基础上拓展高速数据服务促进信息基础设施天地融合发展[1] 公司业务布局 - 海格通信在北斗导航领域依托芯片为核心产品已应用于手机直连卫星低空经济航空航天智能交通能源电力等各领域[3] - 臻镭科技为低轨通信卫星手机直连场景配套的芯片主要应用于卫星载荷[4]

政策指导 - 工业和信息化部发布指导意见支持低轨卫星互联网加快发展并有序推进卫星通信业务开放[1] - 政策目标到2030年完善卫星通信管理制度及法规 发展卫星通信用户超千万[1] - 分业务分阶段分步骤推进卫星通信业务开放 支持国有企业发展低轨卫星互联网 支持电信运营商开展手机直连卫星业务 支持民营企业探索卫星物联网等新型业务[1] 技术融合与应用拓展 - 推动卫星通信与5G/6G及人工智能等新一代信息技术融合 提供全域覆盖的通信保障能力[3] - 加强卫星通信与信息基础设施交叉融合 推动手机汽车飞机等终端设备直连卫星[3] - 充分发挥卫星通信在应急通信和数字惠民等传统领域的应用优势[3] 产业发展与区域布局 - 卫星互联网发展势头迅猛 天地融合成为信息通信技术产业重要趋势[4] - 各地积极布局卫星互联网 有望形成新经济增长点 如河南焦作建设空天大数据产业园计划打造60亿级产业基地[4] - 工信部批量颁发空间无线电台执照和频率使用许可 为卫星互联网项目提供支撑[4] 制造能力与企业转型 - 山东济南济钢集团建设专业化卫星总装测试基地 实现全流程标准化数字化作业[6] - 生产基地将具备年产100颗500公斤级卫星的制造测试能力 支持商业卫星星座组网补网[6] - 济钢集团从传统钢铁企业转型为空天信息产业链链主企业[6]

产业发展目标 - 到2030年卫星通信用户超千万 发展手机直连卫星等新模式新业态规模应用 [1] - 推动卫星通信充分融入新发展格局 有力服务经济社会高质量发展 [1] - 形成新的经济增长点 加快形成新质生产力 [3] 市场开放措施 - 加快卫星互联网系统建设和应用服务 实现全球范围内宽带网络覆盖 [1] - 针对低轨卫星通信应用适时开展商用试验 带动产业链上下游协同创新 [1] - 支持电信运营商与卫星企业共建共享 深入挖掘天通北斗等高轨卫星应用潜力 [1] 应用场景拓展 - 优先满足国家应急通信需求 为应急处置提供统一调度和融合应用的卫星通信服务 [2] - 深化卫星通信在自然灾害应急处置领域的应用 包括洪涝火灾地震台风等场景 [2] - 拓展安全生产野外作业搜寻救援等领域的卫星通信应用 [2] 技术创新要求 - 持续开展卫星通信关键核心技术攻关 增强基础元器件芯片关键终端设备供给水平 [2] - 促进卫星通信与5G/6G人工智能等新一代信息技术深度互融 [2] - 加快推进非地面网络（NTN）等卫星通信技术创新发展 [2] 终端设备发展 - 推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用 [1] - 为地面移动通信用户提供基于卫星的话音和短消息业务 [1] - 手机汽车无人机等直连卫星创新探索活跃 [3] 资源综合利用 - 综合利用天通高通量卫星北斗短报文卫星互联网卫星物联网等卫星通信资源 [2] - 降低用户使用成本 推动卫星通信技术持续迭代演进 [2] - 提升卫星通信技术性能 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入20.24亿元，同比下降16.96% [1] - 归母净利润亏损2080.32万元，同比下降152.91% [1] - 第二季度营业总收入11.53亿元，同比下降14.87%，归母净利润亏损440.53万元，同比下降118.98% [1] - 毛利率14.14%，同比下降19.63%，净利率-1.18%，同比下降179.91% [1] - 三费占营收比10.42%，同比增7.3% [1] - 每股收益-0.03元，同比下降153.12%，每股净资产5.44元，同比下降1.02% [1] - 应收账款37.09亿元，同比下降14.89%，占最新年报归母净利润比达33141.2% [1][3] - 货币资金16.67亿元，同比增长5.05% [1] 业务发展 - 与氦星光联、北京忆芯科技签署战略合作协议，成立联合企业研发中心，推动空天智算领域技术突破 [4] - 数据治理业务涵盖数据集成、治理、开发、共享服务、安全及运维，面向政务、企业及行业领域 [5] - 卫星互联网战略布局包括与西电ISN成立联合实验室，开展天地一体化技术研究，并推动低轨卫星通信产品研制 [6] - 应急通信业务提供窄带无线通信网、卫星通信网及天通北斗融合通信三大解决方案 [7][8][9][10] 资本与战略 - 公司坚持内涵式与外延式发展，加强资本运作顶层谋划，利用资本手段推动产业链延展和创新布局 [12] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.07亿元，每股收益均值0.16元 [3]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月27日收盘 东信和平股价报收32.0元 较前日上涨0.13% [1] - 当日换手率达17.15% 成交量99.46万手 成交金额30.58亿元 [1] - 主力资金净流出5280.33万元 游资资金净流出9285.38万元 散户资金净流入1.46亿元 [2] 业务发展状况 - 公司生产经营情况正常 现有数字人民币产品包括标准卡式硬钱包、可视硬钱包、智能穿戴硬钱包及收付款终端等 [2] - 针对6G和卫星互联网领域应用 公司表示将持续跟踪前沿技术发展趋势并根据战略规划进行布局 [2] 投资者关注焦点 - 投资者关注数字货币业务进展及二级市场股价表现差异问题 [2] - 公司回应股价受多方面因素影响 强调数字人民币相关产品及场景解决方案已具备 [2]

产业发展目标 - 到2030年卫星通信用户规模超千万 [1] - 推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用 [1] - 卫星通信管理制度及政策法规进一步完善 [1] 市场开放措施 - 加快卫星互联网系统建设和应用服务 [1] - 针对低轨卫星通信应用开展商用试验 [1] - 支持电信运营商与卫星企业共建共享模式 [1] 技术应用拓展 - 优先满足国家应急通信需求 [2] - 深化自然灾害应急处置和安全生产领域应用 [2] - 推动天通/北斗等高轨卫星应用潜力挖掘 [1][2] 产业生态建设 - 开展卫星通信关键核心技术攻关和产品研制 [2] - 增强基础元器件/芯片/终端设备供给水平 [2] - 促进卫星通信与5G/6G/人工智能技术互融 [2] 行业发展态势 - 天地融合成为信息通信技术产业重要趋势 [3] - 手机/汽车/无人机直连卫星创新探索活跃 [3] - 卫星通信由专业领域向大众领域快速普及 [3]

核心政策导向 - 工业和信息化部发布指导意见 研究设立新型卫星通信业务并扩大向民营企业开放 鼓励利用各类高低轨在轨卫星资源通过租用卫星资源 开展增值服务 分销代理业务等多种商业化合作方式 [1] - 明确发展目标 到2030年卫星通信管理制度及政策法规进一步完善 发展卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用 [1] - 提出六方面19条思路举措 包括有序扩大市场开放 持续拓展应用场景 培育壮大产业生态 优化电信资源供给 加强卫星通信监管 提升协同推进合力 [1] 产业发展重点 - 促进低轨卫星互联网加快发展 实现全球范围内宽带网络覆盖 支持开展手机等终端设备直连卫星业务 推动卫星通信形成规模效应 [2] - 组织开展卫星物联网商用试验 分业务 分阶段 分步骤有序推进卫星通信业务开发 支持国有卫星通信企业加快发展低轨卫星互联网 [2] - 支持电信运营商开展手机等终端设备直连卫星业务 支持民营企业探索卫星物联网等新型卫星通信业务 [2] 技术融合与应用拓展 - 加强卫星通信与新一代信息基础设施交叉融合 推动手机 汽车 飞机等直连卫星 促进卫星通信技术与5G/6G 人工智能等新一代信息技术融合赋能 [2] - 充分发挥卫星通信优势 支持卫星通信在应急通信 数字惠民等传统领域的应用 提供全域覆盖 稳定可靠的通信保障能力 [2] - 天地融合已成为信息通信技术产业发展重要趋势 卫星通信正由专业领域向大众领域快速普及延伸 有望形成新的经济增长点 [2]

工信部卫星通信产业指导意见 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 提出到2030年发展卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用 [1] - 支持电信运营商与卫星企业共建共享 挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力 推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用 [1] - 鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网拓展高速数据服务 促进信息基础设施天地融合发展 [1] 电信运营商卫星互联网布局 - 中国移动、中国电信和中国联通均已布局卫星互联网业务 中国移动表示待取得相关运营资质后将及时面向社会开放手机直连卫星业务 [2] - 中国移动2023年成功发射"中国移动01星"和"'星核'验证星"两颗低轨试验卫星 分别搭载支持5G天地一体演进技术的星载基站和全球首颗6G架构验证星载核心网系统 [2] - 中国电信2023年9月在全球率先推出手机直连卫星服务 2024年推出"汽车直连卫星"服务 2024年5月天通手机直连卫星业务落地老挝 [2][3] - 中国联通近期成功发射"联通星系"四颗低轨卫星 其中04星为国内首颗具备3GPP窄带物联通信能力的低轨卫星 5月成立数智星通公司开展卫星技术综合应用系统集成业务 [3] 卫星互联网发展挑战与解决方案 - 手机直连卫星宽带业务面临三大挑战：星地网络架构差异协同难、网络建设成本高、卫星网络性能较地面网络有较大差距 [4] - 中国移动推动卫星和地面全方位融合构建天地一体网 提出天地一体网创新技术体系使所需卫星数量缩减至独立组网一半 单星成本下降10% [5] - 中国移动打造"星地智生一体化数字孪生系统" 高精度模拟卫星运行状态 预期实现卫星组网多个阶段的显著突破 [5] 6G时代卫星互联网发展前景 - 6G时代将实现天地一体化网络与全球无死角覆盖 发展卫星互联网成为三大运营商的战略必选项 [6] - 三大运营商参与低轨卫星星座运营可为卫星企业带来关键助力 凭借庞大用户基数和成熟销售渠道加速低轨卫星星座商业化进程 [6]