卫星通信终端

搜索文档
对话通信:卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
2025-07-02 09:24
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:通信行业、卫星通信行业 - **公司**:北斗星通、海格通信、振兴科技、中海达、灿勤科技、海能通信、海格科技、华为、中兴 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**:自主可控是当前重要成长方向,通信行业自主可控机会大,卫星通信潜力巨大,自主可控技术突破能带动相关企业股市表现 - **论据** - **选择自主可控策略的原因**:2025 年成长股需新技术打开空间,短期内催化因素未实现,且当年中美关系变化关键,科技围堵和自主可控趋势确定[2] - **筛选自主可控投资机会的方法**:结合宏观和产业情况建立框架,先根据外部制裁和内部支持确定一级行业,再根据产业空间和卡脖子难点确定二级细分方向,选国产化率低且技术攻破时点临近的细分行业[1][3] - **通信行业自主可控机会领域**:集中在高制程芯片、光刻机和卫星通信等领域,北斗导航系统是典范,已实现卫星数量、信号稳定性和精度领先[1][6] - **自主可控带动股票市场行情案例**:北斗导航发展各阶段带动相关公司股价上涨,如北斗二号亚太商用后北斗星通持续涨停,军方应用相关公司成大牛股[1][7] - **北斗系统发展成就和影响**:2015 年起在军用领域营收达 6 亿元且增速快,后向民用扩展,带动中海达等企业成长,在 2015 年牛市实现业绩和估值双重提升[1][8] - **卫星通信行业发展趋势**:国家支持力度大,2025 年起卫星发射加速,初期面向军方和政府等特殊领域,后扩展到民用,产业链各环节将受益,地面终端设备占比可达 80%[4][9] - **卫星通信行业重点投资标的**:天线射频相关公司如灿勤科技可获订单实现业绩落地,终端侧公司如海能通信产品用于军方刚需场景,海格科技与中国移动合作,在军民市场均有潜力[10] 其他重要但可能被忽略的内容 - 联合 8 个行业筛选了 20 个细分领域,共 30 - 50 只股票供参考[5] - 国际电联申请的轨道数量显示未来将发射上万颗卫星,远超北斗二号和三号的卫星数量[9] - 低轨道卫星在俄乌战争和中东冲突中发挥重要作用,具备全频段、防干扰能力,从窄带通信升级为宽带通信,可传输更多信息,已应用于手机等民用市场[10]
山西证券研究早观点-20250522
山西证券· 2025-05-22 17:12
报告核心观点 - 对多个行业和公司进行分析,指出各行业发展趋势和公司经营状况,给出投资建议 [5][8][12] 行业评论-化学原料 - 本周新材料板块上涨,新材料指数涨幅 0.57%,跑输创业板指 0.81%,近五个交易日部分细分指数有涨跌变化 [5] - 产业链周度价格跟踪显示多种材料价格有持平、上涨或下跌情况 [5] - 华为折叠 PC 及 iPhone 折叠手机推出在即,折叠设备上游光学胶材料等企业有望受益,建议关注斯迪克、鼎龙股份 [5] 行业评论-非银行金融 - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》,提升对高科技企业支持力度,满足科创企业资金需求 [8] - 浙商证券实质控股国都证券,中小券商外延式并购可提高竞争力 [8] - 上周主要指数上涨,A股成交金额环比减少,两融余额环比提升,中债相关指数和收益率有变化 [8] 山证通信-炬光科技 - 2024 年公司营收 6.20 亿元,归母净利润 -1.75 亿元,25Q1 营收 1.70 亿元,归母净利润 -0.32 亿元 [7][9] - 上游业务仍占比较高,中游业务增势迅猛,受上游降价和并购影响毛利率短期承压 [9] - 公司处于转型阵痛期,微光学工艺积累完善,应用场景逐步拓展,预计 2025 - 27 年净利润增长,维持“增持 - A”评级 [9][12] 公司评论-震裕科技 - 2024 年公司营收 71.29 亿元,归母净利润 2.54 亿元,2025Q1 营收 17.93 亿元,归母净利润 7286.10 万元 [13] - 核心业务稳健增长,经营效率逐步提升,持续推进提质增效,盈利能力大幅提升 [13][14] - 人形机器人业务快速推进,核心零部件逐步量产,迭代铁芯粘胶工艺,布局 eVTOL 驱动电机,预计 2025 - 27 年营收和归母净利润增长,维持“增持 - A”评级 [17] 公司评论-晋西车轴 - 2024 年公司营收 13.14 亿元,归母净利润 2307.58 万元,2025Q1 营收 3.73 亿元,归母净利润 781.89 万元 [18][19] - 2024 年铁路装备业务稳定提升,受益于高铁车轴国产化,聚焦多产业协同发展,控股股东增持彰显信心,盈利能力有所提升 [19] - 预计 2025 - 27 年归母公司净利润增长,首次覆盖给予“增持 - A”评级 [23] 山证通信-上海瀚讯 - 2024 年公司营收 3.53 亿元,归母净利润 -1.24 亿元,2025Q1 营收 1.26 亿,归母净利润 0.13 亿元 [21] - 卫星业务成果已现,竞争优势明显,行业景气度回升,军工业务逐步回暖,公司费用控制有效,全年有望实现扭亏 [24][25] - 预计 2025 - 27 年归母净利润增长,维持“买入 - B”评级 [25] 山证通信-广和通 - 2024 年公司营收 81.89 亿元,归母净利润 6.68 亿元,2025Q1 营收 18.56 亿元,归母净利润 1.18 亿元 [27] - 全球物联网产业复苏,端侧 AI 带来机遇,智能模组成为新增长方向,公司聚焦物联网垂直行业,持续优化产品矩阵 [28] - 具身智能等新领域逐渐发力,有望成为新增长点,预计 2025 - 27 年归母净利润有增长变化,维持“买入 - B”评级 [30][31] 山证通信-三旺通信 - 2024 年公司营收 3.57 亿元,归母净利润 0.33 亿元,2025Q1 营收 0.81 亿,归母净利润 0.08 亿元 [32] - 下游解决方案项目实施节奏不及预期等因素导致业绩下滑,公司前瞻投入,向定制化解决方案提供者转型,四大领域继续发力 [32][34] - 预计 2025 - 27 年归母净利润增长,维持“增持 - A”评级 [34] 公司评论-杭叉集团 - 2024 年公司营收 164.86 亿元,归母净利润 20.22 亿元,25Q1 营收 45.06 亿元,归母净利润 4.36 亿元 [36] - 盈利能力稳步提升,技术赋能,新能源产品领跑,拟研发人形智能物流机器人,持续优化海外布局,平台化发展,持续提升股东回报 [36] - 预计 2025 - 2027 年 EPS 增长,首次覆盖给予“增持 - A”评级 [37] 公司评论-阿特斯 - 2024 年公司营收 461.7 亿元,归母净利润 22.5 亿元,2025 年 Q1 营收 85.9 亿元,归母净利润 0.47 亿元 [37] - 储能业务增长势头强劲,订单充足打造盈利新引擎,组件交付规模保持行业领先,海外产能布局稳步推进 [37][40] - 预计 2025 - 2027 年 EPS 增长,维持“买入 - A”评级 [40] 行业评论-纺织服装 - 上海市发布《提振消费专项行动方案》,提出六项提振消费专项行动 [40] - 方案有望提升国民运动参与率,促进专业运动服饰需求释放,建议关注安踏体育等品牌公司 [40] - 方案提出丰富悦己消费,黄金珠宝企业布局 IP 类一口价金饰产品,建议关注潮宏基等品牌 [40][41] 行业评论-山证电新 - 多晶硅价格持平,成交量少,部分企业停产或检修,预计价格有望止跌企稳 [43] - 硅片价格持平,5 月生产下滑,预计 6 月排产减少,短期内价格持续小幅下行但跌幅收窄 [43] - 电池片价格结构性下降,库存走高,预计短期内价格仍将下跌 [43] - 组件价格持平,二季度末至三季度终端需求低迷,预计短期价格持续下降 [43] - 光伏玻璃价格下降,重点推荐部分公司,建议关注部分公司 [43][44]
上海瀚讯:2024卫星业务收入超1.5亿,2025 G60星链发射数量大幅增-20250521
山西证券· 2025-05-21 16:23
报告公司投资评级 - 维持“买入 - B”评级 [4][9] 报告的核心观点 - 2024年公司实现营收3.53亿元,同比+12.97%;归母净利润 - 1.24亿元,同比+34.71%;扣非后归母净利润 - 1.50亿元,同比+33.32%;2025Q1营收1.26亿,同比+84.41%;归母净利润0.13亿元,同环比均转正 [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润1.36/2.82/4.44亿元,同比增长209.4%/107.9%/57.4%;对应EPS为0.22/0.45/0.71元,2025年05月20日收盘价对应PE分别为98.5/47.4/30.1倍,认为公司军工业务拐点已现,卫星相关业务全年有望快速放量 [9] 各部分总结 市场数据 - 2025年5月20日收盘价21.27元,总股本6.28亿股,流通股本6.28亿股,流通市值133.57亿元 [3] - 2025年3月31日每股净资产3.86元,每股资本公积2.06元,每股未分配利润0.56元 [3] 卫星业务成果 - 垣信千帆星座在轨数量已达90颗,发星节奏加速,2025年底预计完成648颗发射提供区域网络覆盖,2027年底完成1296颗一期建设提供全球网络覆盖,2030年底完成超1.5万颗低轨卫星互联网组网 [5] - 公司是G60星座通信分系统承研单位,2024年前两大客户上海垣信、格思航天分别实现收入0.78、0.73亿元,占公司总收入达42.9%,预计2025年参与较大份额千帆星座载荷供应,相控阵天线将尽快导入 [5] - 2025年4月公司与上海迪爱思中标上海垣信“一体化信关站系统采购项目”,若按50%份额计算合同金额约1.5亿元,此前已完成地基基站等产品交付,宽带载荷产品进入批产阶段 [6] 行业与军工业务 - 2024年军工通信行业整体承压,当前随着人事调整落地和十四五末期预算使用节奏加速,行业有望回暖 [7] - 公司在军用5G等新领域新品众多,2024年在多个项目有参与和中标,除已有型号列装推进外,新增多个某系统配套列装 [7][8] 费用控制与盈利 - 2024年公司期间费用0.65亿元,同比 - 11.3%,期间费用率同比 - 5.01pct;销售、管理、研发费用分别为0.30、0.60、2.02亿元,同比分别 - 14.1%、+38.6%、 - 20.9% [9] - 随着行业回暖与卫星业务起量,公司相关费用率有望合理控制,实现全年扭亏 [9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|313|353|853|1340|1731| |YoY(%)|-21.9|13.0|141.3|57.2|29.1| |净利润(百万元)| - 190| - 124|136|282|444| |YoY(%)|-321.7|34.7|209.4|107.9|57.4| |毛利率(%)|43.3|43.3|42.0|45.8|48.7| |EPS(摊薄/元)| - 0.30| - 0.20|0.22|0.45|0.71| |ROE(%)| - 7.6| - 5.0|5.2|9.7|13.3| |P/E(倍)| - 70.4| - 107.8|98.5|47.4|30.1| |P/B(倍)|5.4|5.6|5.3|4.8|4.1| |净利率(%)| - 60.7| - 35.1|15.9|21.0|25.6| [11]
上海瀚讯(300762):2024卫星业务收入超1.5亿,2025G60星链发射数量大幅增
山西证券· 2025-05-21 14:47
报告公司投资评级 - 维持“买入 - B”评级 [3][8] 报告的核心观点 - 2024年公司实现营收3.53亿元,同比+12.97%;归母净利润 - 1.24亿元,同比+34.71%;扣非后归母净利润 - 1.50亿元,同比+33.32%;2025Q1营收1.26亿,同比+84.41%;归母净利润0.13亿元,同环比均转正 [3] - 预计2025 - 2027年归母净利润1.36/2.82/4.44亿元,同比增长209.4%/107.9%/57.4%;对应EPS为0.22/0.45/0.71元,2025年05月20日收盘价对应PE分别为98.5/47.4/30.1倍 [8] 相关目录总结 市场数据 - 2025年5月20日收盘价21.27元,总股本6.28亿股,流通股本6.28亿股,流通市值133.57亿元 [2] - 2025年3月31日每股净资产3.86元,每股资本公积2.06元,每股未分配利润0.56元 [2] 卫星业务成果 - 垣信千帆星座在轨数量已达90颗,发星节奏加速,2025年底预计完成648颗发射,2027年底完成1296颗一期建设,2030年底完成超1.5万颗低轨卫星互联网组网 [4] - 公司是G60星座通信分系统承研单位,2024年前两大客户上海垣信、格思航天分别实现收入0.78、0.73亿元,占总收入42.9%,预计2025年参与较大份额千帆星座载荷供应 [4] - 2025年4月公司与上海迪爱思中标上海垣信“一体化信关站系统采购项目”,合同金额约1.5亿元,此前已完成地基基站等产品交付,宽带载荷产品进入批产阶段 [5] 行业与军工业务 - 2024年军工通信行业承压,当前随着人事调整落地和预算使用节奏加速,行业有望回暖 [6] - 公司在军用5G等新领域新品众多,2024年在多个项目有成果,除已有型号列装推进外,新增多个某系统配套列装 [6][7] 公司费用控制 - 2024年公司期间费用0.65亿元,同比 - 11.3%,期间费用率同比 - 5.01pct;销售、管理、研发费用分别为0.30、0.60、2.02亿元,同比分别 - 14.1%、+38.6%、 - 20.9% [8] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|313|353|853|1340|1731| |YoY(%)|-21.9|13.0|141.3|57.2|29.1| |净利润(百万元)| - 190| - 124|136|282|444| |YoY(%)|-321.7|34.7|209.4|107.9|57.4| |毛利率(%)|43.3|43.3|42.0|45.8|48.7| |EPS(摊薄/元)| - 0.30| - 0.20|0.22|0.45|0.71| |ROE(%)| - 7.6| - 5.0|5.2|9.7|13.3| |P/E(倍)| - 70.4| - 107.8|98.5|47.4|30.1| |P/B(倍)|5.4|5.6|5.3|4.8|4.1| |净利率(%)| - 60.7| - 35.1|15.9|21.0|25.6| [10]
上海瀚讯(300762) - 300762上海瀚讯投资者关系管理信息20250516
2025-05-16 18:06
公司业务角色与项目参与 - 公司是千帆星座通信分系统供应商及 G60 星座载荷相关通信设备的核心承研单位之一,负责星座通信分系统保障与支撑,研制并供给卫星通信载荷、信关站、卫星通信终端等关键通信设备,还组织专门研发团队进行卫星相关业务研究 [1] - 公司是上海垣信实施的“千帆星座”“G60 星链计划”中载荷的唯一供应商,为其提供星上基站、相控阵天线等关键设备 [2] 投资与资金相关 - 公司收回投资收到的现金 1.5 亿元,主要系使用闲置自有资金和募集资金在报告期内购买银行结构性存款所致 [2] - 公司中标的“一体化信关站系统采购项目”,若按 50%份额计算,对应合同金额约 1.5 亿元,但仍在推进中,尚未签署正式合同 [2] 业务订单情况 - 2024 年公司加大低轨卫星载荷系统及终端的研发投入和建设相关生产制造环境,成功中标相关低轨卫星载荷系统、星座地基基站与测试终端研制项目,2024 年度低轨卫星相关业务金额约 1.5 亿元 [3] - 2024 年年报中提及已签订但尚未履行完毕的合同金额 3.11 亿元,主要系核心业务领域的产品订单,包括宽带通信设备和低轨卫星相关产品 [3] 研发项目情况 - 公司目前与低轨卫星行业相关的研发项目有一体化信关站系统、TP 载荷分系统、VDES 载荷分系统研制、千帆一代地面系统、千帆一代在轨验证平台、手机直连卫星 5G 产品,未来可能对公司营收产生部分影响 [3] 股东减持与合作疑问解答 - 上海微小与联和投资大额减持公司股份是基于投资和回报的正常市场行为,公司目前经营状况良好,基本面稳中向好 [2] 供应链与招标疑问解答 - 公司会以市场为导向,努力与更多潜在客户建立合作关系,促进产品更广泛应用 [3] - 成都中科星辰是独立运营的公司法人,依法依规参与招投标项目系自主决策,瀚讯仅作为其参股股东,不涉及对该等事项的重大影响,不存在损害上市公司及股东利益的情形 [4]
达华智能(002512) - 002512达华智能投资者关系管理信息20250514
2025-05-14 19:45
业务技术储备 - 公司研发的高通量卫星通信终端可与海洋牧场多功能平台、深水智能网箱等装备融合,实现养殖数据实时传输 [2] - 联合高校打造的船舶单北斗定位终端产品及系统平台,能掌握海上船舶态势信息,提升安全救助响应和应急处置能力 [2] - 无深海养殖网箱的技术储备 [3] - 智慧农业成果有农业生产机器人、物联网平台、农产品溯源平台、数字乡村平台等 [4] - AI 算力一体机运用 DeepSeek 大模型,搭载检索增强生成(RAG)的企业综合管理平台,尚未实现销售收入 [5] - 2025 年 4 月展出的水下机器人可应用于捕捞救援、网箱养殖等场景 [6] 业务布局与进展 - 在福建、陕西、安徽、新加坡等地布局卫星等相关产业,业务情况可参阅定期报告 [4] - 收购的华冠光电所属福米科技自 2024 年 10 月起不再纳入公司合并范围,经营情况可参阅定期报告 [4] - 智慧渔港项目搭建现代渔港管理体系,推动渔港、渔船和职务船员管理数字化智能化转型 [4] - 子公司海丝卫星业务处于拓展阶段,未形成规模效应 [3] - 合肥九盛卫星科技有限公司主要涉及卫星通信服务和卫星技术综合应用系统集成等 [6] - 公司通过拍卖取得超越星途公司 24%股权,该公司主营卫星通信服务等 [7] 战略规划 - 持续聚焦“一网一屏”产业,以信息服务、卫星通信、新型显示制造为核心业务,打造人工智能能力,成为全球领先的综合信息服务提供商 [6] - 信息服务业务依托人工智能,为政府及企事业提供综合数字化解决方案 [7] - 卫星通信业务打造空天信息基础设施,提供卫星互联网接入和数据传输服务及“卫星 +”行业解决方案 [4][7] - 显示制造业务依托领先能力,打造屏显终端产品矩阵,覆盖多领域 [7] 财务与业绩 - 2025 年 1 季度业绩受市场竞争加剧及存储芯片价格上涨影响,整体营业收入和利润减少 [5] 卫星相关问题 - 目前有东经 89.5、东经 53.6、西经 113 等多份卫星轨位资料 [3] - 子公司海丝卫星及合肥九盛卫星相关发射计划正在推进,有进展将适时披露 [3][5][7][8] - 其它公司发射卫星和组网卫星与达华智能无关 [7] 其他问题 - 无套期保值操作,境外销售收入参考定期报告 [4] - 智慧教室以达华数字屏为主,搭载智慧讲台、纳米黑板等设备,促进师生交互 [6] - 无计划研发海上无人机 [5] - 无把总部迁回中山市的计划 [7] - 定增事项有进展将适时披露 [3][5][8]
浙江盛洋科技股份有限公司关于2024年度业绩说明会召开情况的公告
上海证券报· 2025-05-09 04:09
公司业绩与财务表现 - 2025年第一季度营业收入同比增长7.26%,归属于上市公司股东的净利润同比增长68.79% [10] - 车载高速线缆一季度实现营业收入19,648,141.53元,数据铜缆实现营业收入31,362,618.43元 [6] - 数据铜缆产能达年产百万箱,车载高速线缆产能现为月产1.5万公里,预计2025年6月提升至月产3万公里 [7] 业务发展策略 - 公司坚持"有线/无线通信+卫星通信"双轮驱动战略,通过技术研发和产能扩充推动产品高端化、精密化、数字化转型 [5][8] - 国内市场挖掘新兴领域客户,国际市场依托海外布局优势拓展数据线缆及卫星通信终端业务 [5][8] - 卫星通信终端业务聚焦海事卫星通信终端、北斗车载导航终端及卫星互联网通信终端,加大研发投入并深化市场合作 [4] 技术与产能优势 - 高端线缆制造领域具备超六类至八类数据线缆及同轴线缆设计能力,拥有3台罗森泰设备 [3] - 采用"基础产能+柔性产线"模式,当前订单充足且满产,车载高速线缆产线满负荷运转 [6] - 配套完善仓储物流体系,快速响应订单需求,产能综合水平行业领先 [7] 行业前景与市场机会 - 人工智能、工业自动化等技术推动数据线缆市场规模扩大,数据中心、工业互联网、医疗等领域带来新需求 [13] - 终端设备直连卫星趋势及政策导向为卫星通信终端业务创造发展机遇 [4] - 产品多样化和定制化需求增长,为公司提供广阔市场空间 [13] 未来增长点 - 数据线缆业务通过产能提升、技术研发和市场拓展扩大份额 [9] - 显示器件业务深化家电品牌合作,提升产品附加值 [9] - 卫星通信终端业务关键技术突破及国内外市场布局推进 [9]
直击盛洋科技业绩说明会:聚焦数据铜缆业务产能扩张与双轮驱动长期成长
证券时报网· 2025-05-08 19:22
公司业绩与业务进展 - 2025年第一季度营业收入1.84亿元,同比增长7.26%,归母净利润626万元,同比增长68.79%,净利润率提升1.22个百分点至3.59% [2] - 高速铜缆业务成为业绩增长引擎,车载高速线缆实现营业收入1964.81万元,数据铜缆实现营业收入3136.26万元 [2] - 公司订单充足,处于满产状态,数据铜缆产能达年产百万箱,车载高速线缆产能月产1.5万公里,预计2025年6月实现月产3万公里 [2] - 截至4月末累计生产订单达8.5万公里,稳居国内最大生产商阵营,已启动扩产规划以满足客户需求 [2] 技术优势与竞争力 - 公司具备超六类、七类、八类数据线缆及75欧姆、50欧姆同轴线缆设计制造能力,掌握高端线缆成熟生产工艺 [3] - 拥有3台进口罗森泰设备,通过生产线改扩建、设备智能化改造和工艺参数优化提升产能与品质 [3] - 高速铜缆已应用于数据中心、工业自动化、车载通信系统及智慧城市等领域,2024年射频电缆业务收入同比大增63.67% [3] 双轮驱动战略布局 - "有线/无线通信+卫星通信"双轮驱动战略,高速铜缆业务为第一增长曲线,卫星通信终端业务为第二增长曲线 [1][4] - 2025年卫星通信终端业务将聚焦海事卫星通信终端、北斗车载导航终端、卫星互联网通信终端及关键组件领域 [4] - 已与行业领先企业合作布局卫星互联网、车联网等前沿领域,业务有望成为新业绩增长点 [4][5] 行业前景与未来增长 - 人工智能、工业自动化等技术推动数据线缆市场规模扩大,数据中心、工业互联网、医疗等领域带来新需求 [6] - 卫星通信产业市场空间广阔,"北斗+"创新产品、高通量卫星互联网及低轨卫星通信等细分领域将快速发展 [5] - 公司计划通过产能提升、技术研发和市场拓展扩大数据线缆市场份额,同时深化卫星通信终端业务布局 [6]
上海瀚讯:2024年年报&2025年一季报点评:Q1扭亏为盈,重视卫星业务进展-20250505
民生证券· 2025-05-05 10:23
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年4月29日上海瀚讯发布2024年年报及2025年一季报,2024年营收3.53亿元同比+12.97%,亏损由2023年的1.90亿元收窄至1.24亿元;2025Q1营收1.26亿元同比+84.41%,归母净利润0.13亿元较2024Q1扭亏 [3] - 2024年费用结构明显优化,销售、管理、研发费用率分别为8.4%、17.0%、57.1%,较2023年-2.7pcts、+3.1pcts、-24.4pcts;2025Q1毛利率37.56%较2024Q4的25.63%回升,系产品结构调整所致 [3] - 政策鼓励支持商业航天发展,产业迎黄金机遇,手机直连卫星功能普及,天通一号系统2025年计划实现视频直连,G60星链有技术突破,2024年中国与多国签署合作协议 [4] - G60星链建设提速,2027年底前完成1296颗卫星组网,2030年实现约1.5万颗卫星全星座部署,2025年启动全球服务,公司参与相关项目建设,产品已进入批产交付阶段 [5] - 看好公司卫星相关产品成长性,预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.94亿元、1.93亿元、3.49亿元 [5] 盈利预测与财务指标 营收与利润 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为3.53亿元、10.62亿元、14.84亿元、19.77亿元,增长率分别为13.0%、200.7%、39.6%、33.2% [6] - 归属母公司股东净利润2024年亏损1.24亿元,2025 - 2027年预计分别为0.94亿元、1.93亿元、3.49亿元,增长率分别为34.7%、175.8%、105.8%、80.3% [6] 其他指标 - 每股收益2024 - 2027年预计分别为-0.20元、0.15元、0.31元、0.56元 [6] - PE 2025 - 2027年预计分别为137、66、37;PB 2024 - 2027年预计分别为5.4、5.2、4.8、4.3 [6] 公司财务报表数据预测汇总 利润表 - 营业总收入2024 - 2027年预计分别为3.53亿元、10.62亿元、14.84亿元、19.77亿元,营业收入增长率分别为12.97%、200.71%、39.65%、33.24% [12] - 净利润2024年亏损1.20亿元,2025 - 2027年预计分别为0.93亿元、1.91亿元、3.44亿元,净利润增长率分别为34.71%、175.84%、105.83%、80.31% [12] 资产负债表 - 资产合计2024 - 2027年预计分别为36.58亿元、42.93亿元、50.01亿元、58.53亿元 [11][12] - 负债合计2024 - 2027年预计分别为12.49亿元、17.92亿元、23.09亿元、28.17亿元 [12] 现金流量表 - 经营活动现金流2024年为-1.07亿元,2025 - 2027年预计分别为1.68亿元、3.81亿元、3.97亿元 [12] - 投资活动现金流2024年为-2.59亿元,2025 - 2027年预计分别为-0.82亿元、-0.83亿元、-0.67亿元 [12] - 筹资活动现金流2024年为3.29亿元,2025 - 2027年预计分别为1.57亿元、1.52亿元、0.47亿元 [12] 主要财务指标 - 成长能力方面,营业收入、EBIT、净利润增长率均呈现增长趋势 [12] - 盈利能力方面,毛利率、净利润率、总资产收益率ROA、净资产收益率ROE预计逐步提升 [12] - 偿债能力方面,流动比率、速动比率、现金比率有一定变化,资产负债率预计上升 [12] - 经营效率方面,应收账款周转天数、存货周转天数预计减少,总资产周转率预计提升 [12] - 每股指标方面,每股收益、每股净资产、每股经营现金流预计增加,每股股利均为0 [12] - 估值分析方面,PE、PB、EV/EBITDA有相应变化,股息收益率均为0 [12]
上海瀚讯(300762) - 300762上海瀚讯投资者关系管理信息20250430
2025-04-30 16:56
公司业绩情况 - 2024年度受外部行业因素波动影响,传统主营业务未恢复到原有水平,但低轨卫星通信业务交付使全年收入及利润较上年同期有所提升 [3] - 2025年一季度低轨卫星通信业务收入增加且回款情况较好,整体业绩较上年同期明显增长 [4] - 2024年公司毛利率受结算产品结构影响,较上年同期有所下降,同行业公司也有类似情况 [5] 业务发展与战略 - 目前卫星业务包括卫星通信载荷、信关站、卫星通信终端等相关通信设备,新业务将带来增长机会和发展潜力,未来会加强与客户合作 [5] - 密切关注行业动向,采取措施应对挑战和利用机遇,加大主营业务投入,提升研发能力和生产效率,寻找新业务增长点 [6][7] 研发投入 - 2024年加大低轨卫星载荷系统、星座地基基站、测试终端研制项目和低轨卫星相关新项目的研发投入,未来将保持研发投入力度 [7]