新股申购 - 江南新材申购代码732124 发行价10.54元/股 申购上限1.15万股 [2] 中加贸易摩擦 - 加拿大计划自2024年10月起对中国电动汽车加征100%关税 对中国钢铁和铝产品加征25%关税 [4] - 中国反制措施包括自2025年3月起对加拿大菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税 对水产品、猪肉加征25%关税 [4] 宏观经济数据 - 2025年2月全国CPI同比下降0.7% 食品烟酒类价格下降1.9%影响CPI约0.54个百分点 [5] - 2月PPI同比下降2.2% 环比下降0.1% 降幅较上月收窄0.1个百分点 [5] - 1-2月PPI平均同比下降2.2% 工业生产者购进价格下降2.3% [5] 房地产政策 - 住建部计划将2000年前建成的老旧小区全部纳入城市更新改造范围 [6] - 推进城中村改造扩大至全国地级及以上城市 重点完善适老化设施和托育服务设施 [6] - 推进收购存量商品房改革 支持地方自主定价和用途 [7] - 完善房地产开发销售制度 推动建设安全舒适绿色智慧住宅 [7] 资本市场动态 - 深交所推动中长期资金入市 发展指数化投资 加大ETF产品创新 [8] - 美联储主席鲍威尔表示无需急于调整利率 通胀路径仍将崎岖不平 [9] 上市公司公告 - 东鹏饮料2024年营收158.39亿元(+40.63%) 净利润33.27亿元(+63.09%) 拟10派25元 [11] - 东鹏饮料计划发行H股在港交所主板上市 [12] - 国脉科技AI智能体技术处于原型开发阶段 尚未形成商业化收入 [13] - 铭科精技为问界M8提供模具及零部件支持 项目生命周期预计新增产值3.1-6.3亿元 [14] - 云内动力无人配送车处于道路测试阶段 商业化存在不确定性 [15] - 兰州黄河拟2000-3000万元回购股份 价格不超过9.7元/股 [16] - 新华联与寿光蔬菜集团合作开发农文旅项目 融合VR/AR等科技手段 [17] - 华纳药厂拟投建年产3000吨高端原料药项目 总投资不超5亿元 [18] - 诺诚健华TYK2抑制剂ICP-488治疗银屑病II期临床结果积极 [19] - 百利天恒拟定增募资不超39亿元用于创新药研发 [20] - 长春一东股东一汽股权公司拟减持不超3%股份 [21] - 康鹏科技股东拟合计减持不超6%股份 [22] 券商观点 - 招商证券：科创板盈利承压但AI硬件、医药出海等板块修复 消费或接力科技表现 [24] - 中信证券：本轮春季躁动港股表现优于A股 约60%公募产品无港股通权限 产业景气驱动接棒杠铃策略 [25]

文章核心观点 文章涵盖A股、债市、美股、CPI等市场行情，介绍小米机器人等行业动态，提及下周关注事件，分析主力及北向资金流向、行业景气度，还列举宏观政策、市场热点及公司利好利空公告等信息，为投资者提供市场全貌及潜在投资机会与风险参考[1][4][6] 各部分总结 市场行情 - 周五A股机器人板块中，小米机器人受关注，Manus出现负面新闻；债市30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.51%，受股债跷跷板、债券发飞小作文和资金利率大涨刺激[1][4] - 美股受关税政策、就业和经济数据、AI护城河打击等因素影响，高盛交易员认为可能迎来持续3年熊市，市场脆弱，交易需谨慎[6] - 2025年2月CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%，核心CPI同比四年以来首次转负，主要因春节错月、天气利于鲜菜生长运输和汽车等商品降价促销[7] 行业动态 机器人行业 - 小米人形机器人Cyberone预计3月在北京亦庄展示最新进展，今年目标设计新一代人形机器人并实现百台量产，研发重点在灵巧手[1] - 智元机器人3月10日将发布首个通用具身基座模型——智元启元大模型；3月8日特斯拉发布含人形机器人视频；何小鹏透露小鹏IRON人形机器人已在广州工厂使用，计划2026年实现L3初阶能力量产[8] 其他行业 - 教育：北京市从2025年秋季学期起，全市中小学校开展人工智能通识教育，每学年不少于8课时[10] - AI医疗：华为正式组建医疗卫生军团，重点构建AI辅助诊断解决方案体系[10] - 有色金属：铜供应或因南美供应商停发和国内冶炼厂减产而略紧；锑内盘价格较2月初涨23%，外盘涨21%；钴因刚果（金）暂停出口四个月价格上涨；电解铝库存减少[11][12] - 钢铁：多品种近期宣告涨价，唐山市推进钢铁减产，钢价有望上涨[13] - 光刻机：周末有相关传闻 - 华为手机：华为Pura 80系列将搭载双层OLED屏幕 - 农药：小品种供给端不可抗力频发 - 军工：解放军报提及军队建设“十四五”规划攻坚需投入大量资源 - 城中村改造：住建部部长表示将实施城市更新项目 - 黄金：中国2月末黄金储备环比增加16万盎司，连续四个月增持[14] 下周关注 - 3月16日百度文心大模型4.5将上线 - 3月15日“3·15国际消费者权益日”；3月12日中国信通院举办AI眼镜产业推进专题研讨会，美国披露2月CPI数据；3月13日美国披露2月PPI数据；3月14日科创50指数和中证1000指数样本调整生效；3月15日美国政府资金到期；中国2月金融数据9 - 15日不定时公布[15][16] 资金流向 - 当周A股市场主力资金净买入834.27亿元，净买入前五大行业是计算机、有色金属、机械设备、汽车、国防军工[19] - 北向资金当周成交10267.68亿元，沪股通成交4677.4153亿元，深股通成交5590.2642亿元[20] - 当周计算机行业资金净流入规模达258.79亿元居首，公用事业、房地产和建筑装饰资金净流出规模最大[21] - 当周股票型ETF场内净赎回金额114.9亿元，为连续第6周净赎回，份额增加最多和减少最多的五只ETF分别列出[23] 行业景气度 - 截至2025 - 03 - 08，建筑装饰、纺织服装、医药生物行业位于衰退象限，传媒、汽车、电子行业位于扩张象限[25] - 化工、休闲服务、家用电器行业景气度提升居前，国防军工、汽车、非银金融行业景气度回落居前[26] - 农林牧渔、国防军工、非银金融行业位于“高景气、低估值”象限；计算机、化工、汽车行业估值水平偏高，食品饮料、采掘、公用事业行业估值水平偏低[27] - 非银金融、国防军工行业位于“高景气、低动量”象限，建筑装饰、纺织服装、医药生物行业位于“低景气、高动量”象限[28] - 农林牧渔、钢铁、建筑材料行业位于“高景气、低风险”象限；农林牧渔、化工、钢铁行业位于“高动量、低风险”象限；商业贸易、计算机行业交易拥挤度偏高，建筑装饰、建筑材料、化工行业交易拥挤度偏低[29][30] 要闻 宏观政策 - 中国：2月CPI同比下滑0.7%，PPI环比下降0.1%；2月末黄金储备增加；老旧小区纳入城市更新改造；对加拿大部分产品加征关税[30] - 美国：特朗普拟对加拿大乳制品征250%对等关税，关税可能上调；商务部长希望与印度达成贸易协议并降低关税；2月新增非农低于预期；为避免“停摆”公布政府资金临时法案；威胁对俄罗斯制裁；3月9日起进入夏令时间，纳斯达克计划提供24小时交易[30][31] - 其他：德国联盟党和社民党就组阁谈判；乌外交部不排除与美签署矿产协议；日本央行3月会议或维持利率不变[31] 市场热点 - 涵盖A股情绪周报、AI Agent初创公司复现Manus并开源、Manus官方X账号解冻、沪深交易所审议公司上市申请、公司业绩及业务动态等多方面信息[32] 利好公告 - 诺唯赞、京新药业、兰州黄河等多家公司发布战略合作、回购股份、业绩增长等利好消息[32] 利空公告 - 正和生态、海南华铁、云内动力等多家公司存在业务未产生收入、合同履行风险、减持股份、业绩下降等利空情况[32]

核心观点 - AI智能体产品Manus引发资本市场狂欢，自称全球首个通用AI智能体，性能超越OpenAI的Deep Research，能独立执行复杂任务并交付成果[1][4][6] - 市场对Manus的评价两极分化，既有"智能体的ChatGPT时刻"的盛赞，也有质疑其技术突破和营销炒作的争议[2][7][8] - 行业技术人士认为Manus产品体验良好但技术未突破业内共识，其核心逻辑为多智能体系统结合工具使用[12][13][14] - 头部科技公司和模型厂商正加速布局AI智能体领域，可能挤压Manus等初创公司的市场空间[16][17] - 2025年被普遍视为AI智能体爆发元年，垂直领域应用、协作工具和基础设施层被视为关键机会[16][20][21] 产品与技术分析 - **产品定位**：Manus定位为通用AI智能体，区别于聊天机器人和AI助手，具备自主规划、决策和学习能力，可执行简历筛选、股票分析等复杂任务[4][5][6] - **技术框架**：采用多智能体系统，通过PlanningTool生成线性任务计划，以ReAct循环调用工具（计算机/浏览器/规划使用）动态执行任务[14][15] - **性能表现**：在GAIA Benchmark测试中取得SOTA成绩，宣称单任务运行成本低至2美元[6][15] - **竞品对比**：MetaGPT团队早于Manus推出多智能体产品MGX，并在Manus发布次日推出开源复刻版，认为其技术未超越行业共识[3][9][10] 市场反应与争议 - **资本影响**：Manus发布当日A股相关概念股集体爆发，港股科技股走强，邀请码被炒至数万元[7][8] - **真实性争议**：技术圈对其泛化能力存疑，认为特定场景表现依赖预定义流程，且未公布技术文档[11][12][13] - **公司回应**：蝴蝶效应合伙人否认饥饿营销，称系统容量有限将逐步释放邀请[8] 行业趋势展望 - **发展方向**：AI智能体被视为大模型后的关键里程碑，可能成为通向AGI的路径，基础智能体（Foundation Agent）概念受关注[16][21] - **竞争格局**：OpenAI、谷歌等巨头凭借模型优势加速入场，初创公司先发优势易被抹平[17][18] - **落地挑战**：需解决跨平台兼容性、知识产权、数据安全等问题，垂直领域专精应用更具前景[20][21]

编辑 丨 程曼祺 3 月 6 日，AI 产品 Manus 引发关注。开发 Manus 的三位关键人物是：创始人、CEO 肖弘（小红）；联 合创始人、首席科学家季逸超（Peak）；以及产品合伙人张涛（hidecloud）——两位 90 后连续创业者 和一位 15 年换了 10 家公司的 85 后产品老兵。 一个边缘地带的 "underdog" 小团队 ，以车库创业的开发方式，出乎意料地搅起了一场小风暴。 "硬科技创业者基本都是名门正派，光谱另一端的消费级产品创始人则几乎都是畎亩之中。" 真格基金投 资人刘元说。他也是 Manus 的天使投资人。 毕业于华中科技大学的肖弘是江西吉安人，创业起点在武汉，曾开发过两款微信生态的插件：微信公众 号排版工具壹伴和企业微信客户关系管理工具微伴，卖给一家独角兽公司。 高中阶段就开始创业的季逸超是北京人，他在苹果 App Store 上线不久，就开发出猛犸浏览器，后来做 了 Magi 知识搜索引擎。季逸超曾告诉我们，那时有投资人 "诱惑" 他：我给你一笔钱，敢不敢做个 Google？他拒绝了，不是觉得做不到，而是他觉得只有 "抛开利益" 才有可能。 重庆人张涛则先后在烽火国际、 ...

公司动态 - ManusAI官方账号已恢复运营 强调是唯一官方渠道 并预告将继续分享AI用例 [1] - 公司联合创始人季逸超澄清Manus从未参与任何加密货币项目 与区块链相关的虚拟货币提法均为虚假 [2] - 公司账号此前遭冻结 初步判断与第三方虚拟货币指控有关 正在寻求法律手段应对恶意举报者 [2] 公司背景 - Manus由北京红色蝴蝶科技(Monica.im)发布 成立于2023年7月 注册在北京海淀区 [4] - 创始人肖弘为连续创业者 曾创办武汉夜莺科技和"蝴蝶效应"公司 其AI浏览器插件Monica已有1000万用户 [4] - 联合创始人季逸超为技术型创业者 产品合伙人张涛曾任神策数据副总裁和字节跳动国际化产品负责人 [5] 业务发展 - Manus作为通用型智能体产品引发市场关注 被与DeepSeek相提并论 [4] - 公司在海淀和武汉设有办公地点 员工总数60人 武汉团队约50人负责主要研发任务 [5] - 产品爆火后访问量激增 武汉和北京团队紧急协同加班应对需求井喷 [5]

文章核心观点 Manus AI作为一款火出圈的中国AI产品，虽官方X账号被冻结，但市场关注度高，其发布有望加快AI Agent落地，重塑行业工作流程，带动算力需求增长，同时引发外界对公司及武汉人工智能产业发展的关注[2][4][10] Manus AI账号冻结情况 - Manus联合创始人兼首席科学家季逸超声明官方X账号意外被冻结，正与X团队合作解决，冻结可能与第三方提及加密货币诈骗有关，Manus从未参与相关项目，并对冒名者采取法律行动[2] - 3月7日，Manus AI的官方X账号因违反平台规则被冻结[3] Manus AI产品情况 - Manus AI是基于AI核心模型开发的AI Agent，能自动分析任务、给出解答并执行，目前还在内测，二手交易平台上邀请码最高炒至10万元，官方未开设付费获取渠道，社交平台上代写申请邮件成有偿业务[4] - Manus能一键帮用户做旅行规划、股票分析、做PPT、财报分析等工作，输入简单指令即可获得接近实用状态的报告或文档[8] 二级市场表现 - 3月7日盘中AI智能体概念活跃，截至收盘wind智能体指数由涨转跌，天舟文化涨11%，用友网络、南兴股份等涨停，泛微网络涨9.82%，致远互联、税友股份等跟涨[8] 行业影响 - 开源证券指出，大模型性能提升、成本降低及消费级显卡部署门槛降低，为AI大规模应用落地打下基础，Manus发布有望加快AI Agent落地，重塑行业工作流程，带动端侧AI应用落地和算力需求增长[10] - 平安证券表示，以Manus为代表的AI Agent在B端和C端场景深入应用，将推动AI算力整体需求持续增长[11] 公司探访情况 - 记者探访蝴蝶效应武汉总部，办公室入口通道被阻拦，门口贴“封闭开发中，请勿打扰”字条，员工称近两天通宵加班打磨产品，不方便接待来访，约访肖弘也没时间[11][12][13] - 探访期间偶遇国内头部科技企业员工，其称公司高层要求与蝴蝶效应接洽，领导当天上午从上海飞抵武汉对接[13] - Manus团队表示低估了大家热情，服务器资源按发demo水平准备，目前产品像襁褓中的婴儿，在模型幻觉、交付物友好度、运行速度等方面有提升空间，恳请大家包容理解[13][14] 公司核心成员情况 - Manus官方网站英文界面、视频英文介绍，出镜的季逸超为联合创始人兼首席科学家，他曾创办Peak Labs，开发猛犸浏览器获天使投资[16] - 肖弘曾是蝴蝶效应股东，2023年3月退出，仍是公司核心成员，他毕业于华中科技大学，曾创立武汉夜莺科技获腾讯投资，股权已转让给明略科技，2022年创立“蝴蝶效应”公司[17][18] 武汉人工智能产业情况 - 武汉高校密集、人才培养体系完善，但存在“孔雀东南飞”现象，如何利用科教优势推动科技创新是重要课题[22] - 肖弘毕业后留在武汉创业，认为武汉信息交流机会少，团队风格像海外团队，招优秀工程师难，融资距资本远，公司在北京已有办公室[23] - 盘和林认为未来Manus可能成新秀，武汉积极推进人工智能发展，有望达到和杭州一样的产业高度[23]

外贸数据 - 2025年前2个月中国货物贸易进出口总值6.54万亿元同比下降1.2% 剔除不可比因素后实际增长1.7% [2] - 出口规模达3.88万亿元创历史同期新高 同比增长3.4% 机电产品出口2.33万亿元增长5.4%占出口总值60% [2][20] - 进口额2.66万亿元同比下降7.3% 铁矿砂进口量减少8.4% 原油进口量减少5% [2][31] 环球市场表现 - 美国三大股指全线收涨 道指涨0.52%至42801.72点 标普500涨0.55%至5770.2点 纳指涨0.7%至18196.22点 [4] - 欧洲三大股指全线下跌 德国DAX指数跌1.75% 法国CAC40指数跌0.94% 英国富时100指数跌0.03% [4] - 亚太主要股指全线下跌 日经225指数跌2.17% 韩国综合指数跌0.49% 澳洲标普200指数跌1.81% [5] 大宗商品与外汇 - 国际油价全线上涨 美油4月合约涨1.04%至67.05美元/桶 布油5月合约涨1.31%至70.37美元/桶 [5] - COMEX黄金期货跌0.3%至2917.7美元/盎司 周涨2.43% 中国黄金储备连续四个月增持至7361万盎司 [5][32] - 美元指数跌0.3%至103.8945 周跌3.41% 离岸人民币对美元报7.2435 本周累计涨515个基点 [7] 国内股市动态 - A股三大指数集体回调 上证指数跌0.25%至3372.55点 深证成指跌0.5% 创业板指跌1.31% [13] - 恒生指数跌0.57%至24231.3点 周涨5.62% 南向资金净买入121.13亿港元 [13] - 固态电池与算力板块深度回调 有色金属等周期股逆势上涨 [13] 产业与政策动向 - 国家推进数字乡村建设 在8省市开展智慧农业与5G智能农机融合试点 [11] - 深圳国资基金总规模超7000亿元 计划设立500亿元全生命周期科创基金 A轮及早期项目占比不低于40% [11] - 央行开展1850亿元7天期逆回购操作 利率1.5% 本周净回笼8813亿元 [10] 国际宏观与企业 - 美国2月非农就业人口增15.1万人低于预期 失业率升至4.1% [22] - 欧元区第四季度GDP终值同比升1.2%超预期 环比升0.2% [23] - 微软开发AI推理模型与OpenAI竞争 Meta计划推出语音增强型Llama 4模型 [28] 公司重大行动 - 百度计划发行不超过20亿美元2032年到期可交换债券 [14] - 紫光股份启动H股发行筹备 东鹏饮料拟港股上市 [15] - 新疆众和拟投67.81亿元建设年产240万吨氧化铝项目 [15]

市场整体表现 - A股市场三大指数集体收跌 上证指数微跌0.25%收于3372.55点 深证成指下跌0.5%收于10843.73点 创业板指跌幅最大收于2205.31点 均线系统向下扩散 [1] - 市场分化显著 科技成长股承压 盘中多空博弈均衡但空方略占优势 [1] 市场影响因素 - 政策预期：两会期间政策信号密集释放 但市场对具体细则落地持观望态度 [2] - 外部扰动：隔夜美股科技股大幅下跌 纳指跌2.61% 叠加欧洲央行降息 全球风险偏好下降 对A股科技板块形成压力 [2] 板块热点分析 逆市走强板块 - 有色金属板块领涨市场 锑矿"三剑客"华钰矿业/湖南黄金/株冶集团集体封板 中钨高新涨超8% 章源钨业/宝钛股份跟涨 [3] - 锑产品价格大幅上涨 3月7日锑价达18.3万元/吨 较2月初14.2万元/吨上涨28.87% 国际锑现货价格2019年以来已涨5倍 [3] - AI智能体概念受ManusAI发布提振 新开普/大华股份涨停 市场预期AI技术进入工程化落地阶段 叠加算力需求增长 [3] 弱势板块 - 固态电池板块走弱 上海洗霸/德尔股份跌超8% 市场对技术商业化进度存疑 [4] - 房地产与金融板块疲软 反映市场对传统行业的谨慎态度 [5] 后市展望 短期策略 - 政策面支撑：国资委推动央企价值重估 央行流动性宽松基调 低估值蓝筹股或成避风港 [6] - 季报风险：3月下旬进入财报密集披露期 人工智能等高位板块可能面临业绩证伪压力 [6] 中长期主线 - 科技成长赛道：AI/算力/机器人国产替代逻辑未变 ManusAI等技术创新有望带动新一轮行情 [7] - 消费复苏与高端制造：汽车零部件/有色金属受益于内需回暖和全球供应链重构 [7] - 政策红利方向：信创/国企改革/"中特估"主题受政策驱动 低估值央企或迎来估值修复 [7]

公司背景 - 北京红色蝴蝶科技有限公司（Mo n i c a im）成立于2023年7月3日 注册在北京海淀区 [3] - 创始人肖弘毕业于华中科技大学软件工程专业 具有连续创业经验 2015年创办武汉夜莺科技有限公司 2022年创立蝴蝶效应公司 [4] - 公司联合创始人兼首席科学家季逸超是互联网活跃技术型创业者 产品合伙人张涛曾任职神策数据副总裁和字节跳动国际化产品负责人 [5] 产品与技术 - 公司推出通用型智能体产品Manus 引起广泛关注 市场将其与DeepSeek相提并论 [1][2] - 此前推出的AI浏览器插件Monica主要作为AI assistant工具 面向海外用户 用户数量已达1000万 [4] - Manus产品爆火后访问激增 需求井喷 武汉和北京团队紧急协同加班赶工 [7] 团队与布局 - 公司员工总数60人 在北京海淀区和武汉都有布局 [5] - 2024年4月在武汉设立分公司 大部分人员在武汉办公 首席科学家和产品合伙人在北京办公 [5] - 武汉团队约50人 创始人肖弘在武汉光谷办公 办公室靠近华中科技大学 [6] 市场表现 - Monica插件用户数量已达1000万 [4] - Manus产品爆火后访问量激增 市场需求呈现井喷态势 [7]

终端侧AI成为新UI - AI智能体将成为未来唯一与终端用户交互的UI，取代传统App直接交互模式[1][12] - 用户指令由AI智能体接收并分配至后台应用处理，实现全程"无感"操作[12] - 复杂任务推理能力提升用户体验，如模糊指令解析和多模态交互[12][15] DeepSeek推动端侧AI突破 - DeepSeek蒸馏模型使端侧部署效果翻倍，7B模型可达14B性能[2][7] - LiveBench测试显示其700亿参数蒸馏模型在推理/编程/数学等任务性能超越Llama 3[7] - 2024年75%新发布大模型参数规模降至千亿以下，小模型激增推动边缘开发[8][9] 高通硬件性能升级 - 骁龙8至尊版CPU/NPU/GPU性能提升45%/45%/40%，功耗降低40%[15] - SoC集成定制CPU/NPU/GPU子系统，实现能效与算力平衡[14] - 支持终端运行100亿参数单模态及70亿参数多模态模型[16] 软件生态协同创新 - AI软件栈优化Stable Diffusion模型，终端侧15秒完成20步图像生成[16] - AI Hub汇聚1500+企业，支持跨平台模型部署与测试[17][19] - 开发者可一次开发多端部署，覆盖手机/PC/汽车/IoT等平台[23] 多终端AI应用落地 - 智能手机：小米15"超级小爱"具备记忆管理与多模态交互能力[15] - PC：骁龙X系列平台提供45TOPS算力，支持Windows 11 AI特性[22] - 汽车：数字底盘方案通过多模态AI优化驾驶安全与体验[22]