市场表现 - A股市场全天震荡调整，创业板指领跌0.8%，沪指微跌0.05%，深成指跌0.41%，两市成交额缩量至1.01万亿，较前一交易日减少1456亿 [1] - 板块分化明显：可控核聚变、智能物流、PEEK材料、IP经济等板块涨幅居前，创新药、汽车整车、中药等板块跌幅居前，全市场超3700只个股上涨 [1] - 欧洲股市上涨，法国CAC40指数涨1.21%，德国DAX指数涨1.68%，国际油价小幅波动，布伦特原油微涨0.05%至64.81美元/桶 [2] 政策动态 - 中央汇金公司部署2025年重点工作，强调强化国有金融资本受托管理，推动控参股机构成为服务实体经济"主力军"和维护金融稳定的"压舱石" [3][4] - 中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，提出支持上市公司引入5%以上机构投资者，强化独立董事制度，完善高管薪酬和分红政策 [5] - 国家电影局新规鼓励港澳资本在内地设立电影制作公司，允许其作为第一出品单位申报电影项目 [8] 行业与企业动向 - 小米澄清玄戒O1芯片传闻，强调该3nm旗舰SoC为自主研发设计，基于Arm标准IP授权但未采用Arm完整解决方案 [7] - 德国总理警告可能反击美国关税政策，称加征关税损害德国利益，欧盟正努力避免贸易争端升级 [9] - 主力资金流向显示电源设备、文化传媒、食品饮料行业获净流入超5亿，汽车整车、化学制药行业净流出超15亿 [11] 重点公司公告 - 隆基绿能总经理李振国辞职，平治信息签订2.46亿元AI算力服务协议，胜宏科技询价转让价定为65.85元/股 [10] - 个股资金方面，武汉凡谷、上海电气、鸿博股份获主力净流入超4亿，比亚迪、赛力斯净流出超7亿 [12]

重要政策与制度 - 中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》 目标经过5年左右推动企业普遍建立中国特色现代企业制度 到2035年企业国际竞争力全面提升[2][4] - 证监会将贯彻落实《意见》要求 完善上市公司治理规则 推动出台上市公司监督管理条例 加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度[2][4] - 国务院国资委党委召开扩大会议 要有序发展战略性新兴产业和未来产业 深入实施产业焕新行动 加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业[7] 宏观经济与产业动态 - 财政部回应穆迪维持中国主权信用评级稳定 认为中国经济指标回升向好 债务中长期可持续性增强 一系列增量政策和存量政策将持续发力[5] - 中央汇金公司召开2025年党建与经营工作会议 强调要探索完善国有金融资本受托管理模式 加强履职能力建设 推动控参股机构高质量发展[6] - 人力资源社会保障部等五部门发布关于进一步健全就业公共服务体系的意见 提出20条服务举措 提高就业公共服务水平[6] - 国务院新闻办公室举行吹风会 介绍深化国家级经济技术开发区改革创新有关举措[2][7] - 国家电影局鼓励香港、澳门服务提供者在内地投资设立电影制作公司[7] - 四川省起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施》 支持生猪屠宰企业兼并重组 对通过规范检查的重组企业给予适当补助[7] - 美线海运市场价格上涨 多家船运公司针对亚洲到美国航线宣布费率上调 40英尺集装箱最高上涨3000美元[8] 上市公司动态 - 美团一季度收入865.57亿元 同比增长18.1%[10] - 哈焊华通用于可控核聚变的产品收入占比较小[10] - 隆基绿能李振国辞去总经理及法定代表人职务[10] - 福田汽车拟出资2.5亿元与亿纬锂能设立合资公司 拓展新能源重卡业务[10] - 珂玛科技澄清"北方华创要约收购"传闻不实[10] - 复洁环保签订2.44亿元日常经营重大合同[10] - 道通科技宣布自5月1日起美国区域数字能源产品涨价7%到10%[10] - 禾迈股份及全资子公司与华融金租签订10亿元合作协议[10] - 海兴电力拟1亿元—2亿元回购股份[10] - 新华医疗控股股东山东健康集团拟1亿元至2亿元增持公司股份[10] - 知行科技收到某头部自主品牌定点通知[10] - 易明医药控股股东筹划公司控制权变更事宜 股票停牌[10] - 山东赫达美国商务部初步裁定公司全资子公司反倾销税率为172.24%[10] - 黄河旋风拟设立合资公司 推进新一代超高性能金刚类散热材料与器件的研发与产业化[11] 券商观点 - 国海证券看好AI加速发展 模型性能不断提升 AI应用进入兑现期 前瞻布局AI的企业有望迎来业绩加速发展[12] - 华泰证券指出资金面平稳但存在结构亮点 公募基金消费方向仓位回升 行业ETF对制造板块转为净流入 回购数额占流通市值比重较高的行业为医药及交通运输[13] 市场数据 - 受阵亡将士纪念日假期影响 美股5月26日休市一日[8] - 欧股主要指数收盘上涨 德国DAX30指数涨1.67% 法国CAC40指数涨1.21% 欧洲斯托克50指数涨1.32%[8]

英国利物浦汽车冲撞事件 - 英国利物浦市中心发生汽车冲撞球迷事件 造成27人受伤送医 其中2人伤势严重包括1名儿童 另有20人在现场接受轻伤治疗 [2] 特朗普批评普京引发俄方回应 - 特朗普批评普京"变得疯狂" 俄总统新闻秘书佩斯科夫称这是"情绪过载"和"情绪化反应" 普京正在作出确保国家安全所必需的决定 [3] 日本米价创新高 - 日本5公斤装大米均价达4285日元(约215.53元人民币) 环比上涨0.4% 再创历史新高 [4] 中国国资监管政策 - 中办、国办印发意见提出以管资本为主完善国资监管 实现国有资产保值增值 深化分类授权放权 优化分类监管考核 [5] - 证监会将推动出台上市公司监督管理条例 加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度 [6] 军工设施保护条例 - 国务院、中央军委公布《重要军工设施保护条例》 9月15日起施行 明确保护范围、责任主体和保护措施 [7] 数智供应链发展 - 商务部等8部门将培育一批数智供应链领军企业和供应链中心城市 为降低物流成本、优化消费供给提供支撑 [8] 医药信用评价新规 - 医药价格和招采信用评价制度将迎来重大修订 失信药企须通过主动降价"挤水分"来纠正失信行为 [9][10] 教育及航天领域 - 北京城市副中心计划增加中小学学位7000个 扩增公办学前学位1140个 [11] - 天问二号任务计划5月29日实施发射 长征三号乙运载火箭即将加注推进剂 [12] 国际动态 - 特朗普考虑从哈佛大学撤回30亿美元拨款 将该资金分发至各地学校 [13] - 欧洲央行行长拉加德表示美元主导地位正在变得不确定 欧洲需进行多方面改革 [14] - 日美拟于30日举行第四轮关税谈判 [15] - 德国总理称或将反击美国关税政策 德国需要为谈判失败做好准备 [18] 企业动态 - 太盟牵头的财团将收购大连万达商管旗下48家公司股权 接盘方包括腾讯控股、阳光人寿保险等 [27] - 美团CEO王兴回应京东外卖百亿补贴 称将不惜代价赢得竞争 认为当前行业存在非理性补贴 [28] 资本市场 - 5月26日机构净买入前三股票为信邦智能(8757万元)、星宸科技(5982.6万元)、凯美特气(4960.68万元) [30][31] - 机构净卖出前三股票为鸿博股份(4787.31万元)、中洲特材(3269.64万元)、海森药业(1731.89万元) [30][31] 行业趋势 - 中国车企告别"多生孩子好打架"时代 行业进入存量厮杀阶段 车企开始收缩战略聚焦核心业务 [32] - 存款利率走低引发资金向高收益理财产品迁徙 但业内认为高收益产品难以持续 [33][34]

政策监管 - 证监会将推动出台上市公司监督管理条例 加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度 进一步发挥独立董事作用 鼓励机构投资者积极行使股东权利 [2] - 中办、国办提出以管资本为主完善国资监管 实现国有资产保值增值 完善国有企业功能界定与分类指引 深化分类授权放权 [5] - 国务院、中央军委公布《重要军工设施保护条例》 明确重要军工设施范围和各方责任 规范保护区划定 强化管理单位责任义务 [6] - 商务部等8部门将培育一批数智供应链领军企业和供应链中心城市 推动全国数智供应链建设 [7] - 医药信用评价新规将全面从严 失信药企须通过主动降价纠正失信行为 [8] 行业动态 - 日本5公斤装大米均价达4285日元（约215.53元人民币） 环比上涨0.4% 创历史新高 [4] - 中国车企告别"多生孩子好打架"时代 行业进入存量竞争阶段 [29] - 存款利率走低引发资金向高收益理财产品迁徙 但高收益产品可持续性存疑 [30] 公司动向 - 太盟牵头财团收购大连万达商管旗下48家公司股权 接盘方包括腾讯控股、阳光人寿保险等 [24] - 美团CEO王兴回应京东外卖百亿补贴竞争 称将"不惜代价赢得竞争" 认为当前行业存在非理性补贴 [25] - 机构26日净买入信邦智能8757万元、星宸科技5982.6万元、凯美特气4960.68万元 净卖出鸿博股份4787.31万元 [26][28] 科技与航天 - 天问二号任务计划5月29日发射 长征三号乙遥一一〇运载火箭即将加注推进剂 [11] 国际关系与贸易 - 欧洲央行行长拉加德称美元主导地位正在变得不确定 欧洲需改革以减少影响 [12] - 日美拟于30日举行第四轮关税谈判 日本经济再生担当大臣将访美磋商 [13] - 德国总理称若欧美谈判失败将对美国关税政策进行反击 [15] - 朝鲜外务省美国研究所称美国"金穹"导弹防御系统旨在实施先发制人打击 [18]

国有企业改革 - 中办、国办发布《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，提出国有企业要根据功能定位逐步调整优化股权结构，形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制 [1] 军工设施保护 - 国务院、中央军委公布《重要军工设施保护条例》，自2025年9月15日起施行，旨在保护重要军工设施的安全，保障军工科研、生产等活动的正常进行，加强国防现代化建设 [3] 电影行业政策 - 国家电影局发布管理规定，鼓励香港、澳门服务提供者在内地投资设立电影制作公司，开展电影制作业务 [4] 债券市场 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施，多家公募机构申报的信用债ETF符合条件，将被正式纳入回购质押库 [5] 上市公司公告 - 中毅达公告称，公司A股股票自2025年3月10日至5月26日期间累计涨幅达299.26%，但公司基本面没有发生重大变化 [6] - 隆基绿能公告，李振国辞去总经理及法定代表人职务 [7] - 紫金矿业公告，拟分拆紫金黄金国际至香港联交所上市 [8] - 东芯股份公告，上海砺算收到首批封装完成的G100芯片并完成主要功能测试 [9] - 佳都科技公告，处置云从科技部分股权，实现税后投资收益-1628.77万元 [10] - 汇得科技公告，全资子公司"年产60万吨聚氨酯新材料项目"已获得项目建设用地，目前尚在行政审批阶段 [11] - 福田汽车公告，拟与亿纬锂能共同出资5亿元设立新能源科技公司，拓展新能源重卡业务 [12] - 荣晟环保公告，控股股东、实际控制人冯荣华被公安机关采取强制措施 [13] - 哈焊华通公告，公司产品可以用于可控核聚变项目，但目前用于该领域的产品收入占比较小 [14] - 华锐精密在互动平台表示，公司与宇树科技的合作经历前期的送样测试后，目前已获得小批量的订单 [15] 互联网行业 - 美团公告，第一季度营收865.6亿元人民币，同比增18.1%，预估854.4亿元人民币；第一季度调整后净利润109.5亿元人民币，同比增长46.2%，预估97.3亿元人民币 [16] - 美团CEO王兴回应京东百亿补贴对美团外卖业务的影响，称美团"将不惜代价赢得竞争" [16] 国际金融市场 - 美国和英国金融市场周一逢假日休市，欧洲其他主要股指收涨，斯托克欧洲600指数上涨0.99%，报550.5点；德国DAX30指数上涨1.68%，报24027.65点；法国CAC 40指数上涨1.21%，报7828.13点 [17] 国际贸易 - 欧盟表示已同意加快与美国的谈判，以避免跨大西洋贸易战 [18] - 德国总理默茨表示，美国加征关税会损害德国的利益，如果欧美谈判无法达成一致，德国将会对美国关税政策进行反击 [19] 国际政治 - 德国总理默茨表示，德国和欧盟国家将会继续支持乌克兰，德国及其盟友已不再限制援助乌克兰武器的射程 [20] 能源行业 - OPEC+将决定八个主要成员国7月份石油产量的视频会议提前一天至5月31日举行，预计将连续第三个月大幅增产 [21] 加密货币 - 特朗普媒体集团计划筹集30亿美元用于投资加密货币 [22]

中国特色现代企业制度 - 中办国办发布意见完善中国特色现代企业制度 提出健全企业产权结构 完善国企公司治理 支持民企优化法人治理结构 发挥资本市场对公司治理的推动作用 [1] - 强化控股股东诚信义务 支持上市公司引入持股5%以上的机构投资者作为积极股东 严格落实独立董事制度 设置独立董事占多数的审计委员会和专门会议机制 [1] - 鼓励企业注重中长期价值创造 赋予项目团队自主权 运用多种方式强化激励 推动有条件企业建立知识产权运营机构 [1] A股分红与红利资产 - 本周超500家A股上市公司计划派发现金分红总额超585亿元 万华化学 苏泊尔等派现规模均超10亿元 [2] - 部分上市公司推出"提质增效重回报"行动方案 自由现金流充沛企业可通过分红或资本开支提升ROE 红利资产仍是长期配置底仓选择 [2] 汽车市场动态 - 4月乘用车整体市场产品竞争力指数85.5 SUV环比下滑1.9点 轿车和MPV环比分别上升1.3点和19点 [3] - 车企推出"一口价" "0息"购车等促销活动 叠加"以旧换新"政策机遇 厂家置换 报废补贴效果显著 [3] - 5月汽车厂家全力上量抢占市场份额 推动规模上量与高质量转型成为年中战略重点 [3] 基金发行与私募规模 - 16只新模式浮动管理费基金5月27日起发行 募集规模上限20亿至80亿元 基金公司派出精兵强将并积极自购跟投 [4] - 私募管理规模重回20万亿元以上 4月末存续规模20.22万亿元 私募证券基金超5万亿元 新备案规模连续两月环比增长 [5] 钨产业与原料价格 - 钨价涨至历史高位 5月26日黑钨精矿价格16.55万元/标吨 较4月初上涨18.2% 仲钨酸铵价格24.4万元/吨 上涨17% [6] - 钨矿开采配额收紧 老矿山含钨量缩水 新矿山接棒乏力 PCB切削刀具等领域用钨量仍有增长潜力 中长期景气度向好 [6] 人民币汇率与股市 - 5月26日在岸 离岸人民币兑美元升破7.17 创2024年12月以来新高 人民币升值1%可提振中国股票上涨3% [7] - 可选消费品股 房地产股和券商股在人民币走强时通常表现优异 人民币前景支撑高盛对中国股票"增持"立场 [7] 换电市场与光伏行业 - 宁德时代近两月牵手蔚来 中石化布局换电 上海车展发布10款巧克力换电新车型 换电商业模式日渐清晰 [8] - 隆基绿能创始人李振国辞任董事 总经理职务 其女李姝璇进入董事会 公司形成战略落地与技术研发"双轮驱动" [9] 产业债与QDII基金 - 年内大额产业债项目达21单 发行规模3110亿元 较去年同期翻番 资金向基建 能源 智慧城市等领域倾斜 [10] - 最强QDII基金年内净值增长率近67% 45只产品增长率超20% 领先产品多重仓医药板块 油气类主题产品表现不佳 [11][12] 纸浆行业 - 纸浆期货主力合约5月7日止跌回升 进口针叶浆 阔叶浆价格探涨 头部纸企推进"林浆纸一体化"项目提升国产产能 [13]

中国特色现代企业制度 - 《关于完善中国特色现代企业制度的意见》发布，包含8部分19条举措，强调资本市场对公司治理的推动作用，证监会将完善上市公司治理规则并打击违法行为[1] - 国资委将推动党的领导融入公司治理，优化董事会结构，健全企业家激励机制，加强国际治理经验交流[1] 宏观经济与政策 - 财政部表示穆迪维持中国主权信用评级反映经济向好前景，增量与存量政策将持续发力支撑高质量发展[1] - 国资委强调发展实体经济，推动传统产业数智化转型，培育战略性新兴产业如启航企业、独角兽企业[1] - 中央汇金公司要求控参股机构强化服务实体经济、维护金融稳定的核心功能[1] 金融市场动态 - 上证指数报3346.84点（-0.05%），深证成指报10091.16点（-0.41%），创业板指报2005.26点（-0.8%）[3] - 在岸人民币汇率7.187（跌74点），离岸人民币汇率7.178（跌2点），美元指数99.012（-0.1%）[3] - 法国CAC40指数涨1.21%至7828.13点，德国DAX指数涨1.68%至24027.65点[3] 商品与期货 - 铸造铝合金期货及期权将于2025年6月10日上市交易，该品种以废铝为主要原料[1] - WTI原油跌0.37%至61.53美元/桶，布伦特原油跌0.33%至64.18美元/桶[3] - COMEX黄金跌0.46%至3370.9美元/盎司[3] 公司公告 - 隆基绿能总经理李振国辞职，紫金矿业拟分拆紫金黄金国际赴港上市[4] - 盐湖股份申请不超过18亿元银团贷款，禾迈股份签订10亿元光伏合作协议[4] - 福田汽车与亿纬锂能合资5亿元设立新能源科技公司，平治信息签署2.46亿元AI算力协议[4] 农业与环保 - 全国夏粮小麦已收7005万亩，未来一周麦收区天气总体适宜但局部有降雨[1] - 中央生态环境保护督察启动，覆盖5省区及3家央企（华能、大唐、国家电投）[1] 企业业绩 - 美团2025年Q1营收866亿元（+18.1%），调整后净利润109.5亿元（超预估97.3亿元），计划三年投入1000亿元扶持商户[1]

宏观政策与监管动态 - 证监会将推动出台上市公司监督管理条例，重点打击组织指使造假、资金占用等违法行为，并强化独立董事作用及机构投资者股东权利行使 [1] - 国务院国资委提出加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业，聚焦产业链关键技术攻关和算力基础设施建设 [2] - 工信部专班会议部署动力电池回收利用，要求完善法规标准、强化全链条监管，并支持骨干企业技术攻关 [3] - 上海深化公立医院改革，试点薪酬分配制度改革及年薪制，优化财政投入结构并推进医疗设备更新 [4] 金融市场与商品动态 - 上期所发布铸造铝合金期货交割细则，暂免交割手续费至2025年底，仓储租金为1元/吨/天 [5] 企业战略与资本运作 - 紫金矿业拟分拆紫金黄金国际至港交所上市，整合境外黄金矿山资产 [5] - 广联航空拟以现金收购天津跃峰51%股份，标的公司业务覆盖火箭贮箱等航天结构件全流程加工 [5] - 信立泰拟1.8亿元首付款获AGT-siRNA药物GW906中国市场独家权益，销售里程碑款最高3.7亿元 [6] - 神州数码拟斥资不超4.28亿元增持神州控股股份，当前持股比例4.96% [7] 技术与产业进展 - 东芯股份投资的上海砺算完成G100芯片主要功能测试，下一步将进行性能优化及客户送测 [7] - 中国海油巴西Mero4项目投产，FPSO原油日处理能力18万桶，油田整体日产量将提升至77万桶 [8] 行业趋势与市场展望 - 丽珠集团预计中药板块稳健增长，参芪扶正注射液受益医保后缀解限，抗病毒颗粒或小幅增长 [8] - 哈尔斯看好海外保温杯市场增速，因户外运动兴起及新锐品牌全球化扩张推动需求 [8] - 尚纬股份澄清主营业务未发生重大变化，近期股价波动与基本面无关 [9]

AI产业 - 机构认为随着Agent产品加速落地，AI产业持续向上，商业化落地节奏有望加快 [1] - 海外厂商中微软通过本地+云端协同构建Agent网络，谷歌基于现有生态打造2C Agent 3P战略，Athropic发布Claude 4模型辅助Agent构建 [13] - 国内厂商金蝶国际打造苍穹Agent平台2.0和五大智能体，昆仑万维通过天工超级智能体带来高效办公体验 [13] 中国特色现代企业制度 - 国有企业要根据功能定位逐步调整优化股权结构，支持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东 [3] - 推动上市公司开展中长期激励，制定稳定、长期的现金分红政策 [3] - 构建产业资本和金融资本"防火墙"，强化资本充足性管理和公司治理监管 [3] - 中国证监会将不断完善上市公司治理规则，推动出台上市公司监督管理条例，加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度 [4] 银行业与证券业 - 存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期 [13] - 券商板块中报同比增速有望持续优异，一揽子金融政策落地打开增量空间，估值有望持续企稳回升 [13] 公司动态 - 美团第一季度营收865.6亿元人民币，同比增长18.1%，调整后净利润109.5亿元人民币，同比增长46.2% [7] - 紫金矿业拟将控股子公司紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市 [8] - 绿的谐波控股股东、实控人拟合计减持公司不超3%股份 [9] - 中国软件国际发布面向开发者的开源鸿蒙学习平台开鸿Bot系列产品 [10][11] - 神州数码拟以不超4.28亿元增持神州控股股票 [12] 政策与行业动态 - 国务院、中央军委公布《重要军工设施保护条例》，自2025年9月15日起施行 [5] - 国家鼓励香港、澳门服务提供者在内地投资设立电影制作公司 [5] - 海光信息高管表示与中科曙光整合是我国算力产业"补短板、锻长板"的有益尝试 [6]

中国特色现代企业制度 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布意见，目标5年内推动企业普遍建立中国特色现代企业制度，2035年实现制度更加完善、国际竞争力全面提升 [1] - 制度创新将推动上市公司治理溢价显性化，核心技术优势国企或获估值重塑机会，政策与注册制改革协同培育价值投资逻辑 [1] 国有金融资本管理 - 中央汇金公司部署探索完善国有金融资本受托管理模式，加强履职能力建设，推动控参股机构高质量发展 [2] - 金融机构战略协同性有望增强，资产质量与合规经营或成焦点，长期提升金融板块资源配置效率，头部机构或迎治理优化窗口期 [2] 区域性银行改革 - 内蒙古农商银行通过新设合并方式组建，整合93家农信法人机构及26家村镇银行，5月27日正式开业 [3] - 区域性农信体系改革迈入新阶段，地方银行板块估值逻辑面临重构，清晰战略定位的区域性银行或获流动性溢价 [3] 金融科技转型 - 蚂蚁财富金融信息服务更名为科技公司，经营范围剥离金融咨询类业务，新增数字技术服务，高管同步变更 [4] - 更名反映金融科技监管新趋势，业务模式或向技术输出调整，符合金融与科技业务风险隔离的监管导向 [4] 人民币汇率动态 - 离岸人民币兑美元升破7.17关口，创近半年新高，盘中最高触及7.1616 [5][6] - 汇率突破反映经济复苏预期强化，人民币资产吸引力提升或引导外资配置偏好向核心资产倾斜 [6]