报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国数据中心产业链正由“本土主导”走向“全球标准输出”[2][3] - 2025年3月美国机械制造工业品价格指数环比微增0.2%，同比增长2.32%；2024年全球机器人安装量预计维持在54.1万台水平；本周奔驰在德国工厂部署ABB机器人公司技术[2] - 2025年4月美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数环比持平，同比增长1.5%；发动机零部件价格指数环比持平，同比增长4.0%等；美国政府支出国防价格指数2025年Q1环比稳定，同比增长2.6%；欧洲电动机等制造和配电生产价格指数2025年3月环比略降，同比增长1.43%；2025年4月韩国变压器出口同比增加27.55%，中国变压器出口金额同比增长34%；本周GE Vernova将为挪威部署变电站[3] - FERC否决MISO加速发电互联计划等；2025年3月全球铀实际市场价格环比-4.6%，同比-27.8%；美国本周主要地区电力平均现货价格环比下降8.3%；德国提出电网费用改革草案；欧洲老旧电网妨碍可再生能源发展；本周欧洲电力市场日前交易价格整体下降；2025年国网、南网电网总投资将超8250亿元；本周三菱重工进行示范测试，ABB等推动采矿业电气化[4] - 美国天然气现货价格周环比上升0.6%，期货价格下行12.2%；供给周环比增加0.4%，消费量降低2.0%，库存总量高于五年平均水平3%；西北欧地区气价及东北亚LNG延续涨势；截至2025年5月21日，WTI/伦敦布伦特原油期货周环比分别下降2.12%/1.79%，商业原油及汽油库存周环比均增加[4] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 美股市场近几日标普500指数与道琼斯工业指数先强劲上行后回调，期末窄幅整理；分行业看，防御性板块表现积极，信息技术和可选消费品等板块有压力；分市场看，欧洲市场强劲，亚洲市场有分化[8][11][15] - 覆盖股票本周涨跌幅不一，如KPI GREEN ENERGY涨26.9%，FIRST SOLAR跌12.7%等[16] 基础建设 数据中心 - 美国AI数据中心产业链走向“全球标准输出”，与阿联酋合作建设5GW规模园区，吸引多家科技巨头参与，美系厂商有望构建主导地位[17] - 本周美国多个数据中心有建设项目，如Iron Mountain计划在弗吉尼亚州建200MW园区，Applied Digital计划在南达科他州投资160亿美元建430MW项目等[18] 能源建设 - FERC否决MISO加速发电互联计划，因其提案缺乏对可考虑项目数量的限制[20] - NERC发布夏季可靠性评估报告，今年夏季覆盖区域峰值用电需求预计达123GW，较2024年增加超10GW，光伏、风电等资源脱网风险成供电威胁[20] - 德州电力可靠性委员会预计2031年夏季高峰需求从2024年的46GW激增至104GW，因天然气项目成本上升取消部分拟议新建容量，应发展需求侧响应[21] - 德国能源监管机构提出电网费用改革草案，拟向发电商收费；欧洲老旧电网妨碍可再生能源发展，约1700GW绿色能源项目等待接入电网[22] 航空航天 - 行业动态：SpaceX发射星链卫星，空客与马来西亚航企谈判，Wizz Air接收首架A321XLR飞机，庞巴迪Global 8000公务机首飞[23][24] - 价格指数：2025年4月美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数环比持平，同比增长1.5%；发动机零部件价格指数环比持平，同比增长4.0%[25][27] - 空中流量：2025年3月全球总收益客公里同比增长3.3%，可用座位公里同比增长5.3%[29] 国防 - 行业动态：北约外交部长会议为峰会做准备，美国参议院举行国防授权请求听证会，雷神交付雷达系统，特朗普公布“金穹”计划[34][35] - 价格指数：美国政府支出国防价格指数2025年Q1为118.039，环比稳定，同比增长2.6%[36] 机器人 - 工业机器人：2023年安装量较创纪录水平下降2%，运行存量突破400万台；2024年预计全球安装量维持在54.1万台，2025 - 2027年预计加速增长；各地区需求有差异，北美预计突破5万台，亚洲小幅增长，欧洲预计大幅下降[39][45] - 价格指数：2025年3月美国机械制造工业品价格指数环比微增0.2%，同比增长2.32%[43] 工业设备 工业设备相关指数 - 价格指数：2025年3月燃气轮机价格指数同比增长7.24%，环比增长1.38%；热管理系统核心零部件PPI持续上升；美国电力及特种变压器等相关价格指数月环比稳定；欧洲电动机等制造和配电生产价格指数2025年3月环比略降，同比增长1.43%[47][52][56][63] - 出口指数：2025年4月中国变压器出口金额为45.8亿元，同比增长34%，1 - 4月累计出口金额同比增长38%；韩国变压器4月出口2.33亿美元，同比增加27.55%，环比增加33.15%[65][69] SMR - SMR是2030年后AI数据中心最佳能源解决方案，特朗普政府上任或推动其板块上涨，Oklo预计最早推动商业化项目落地[75] - 美国通过行政手段打破核电部署“审批瓶颈”，带动中长期核电设备投资需求释放，建议关注相关企业和电力运营龙头公司[76] - 近期有谷歌等公司参与SMR投资项目[77] 全球能源 - 特朗普政府人事任命及部门调整预计促进美国天然气、核能等能源发展，将扩大能源生产支持电力需求[78] - 美国电力需求2025年和2026年将达历史新高，天然气发电短期内增加，新核电建设周期长，电力需求推动核电站重启[79][82] - 2025年3月全球铀实际市场价格环比-4.6%，同比-27.8%，短期横盘震荡；俄罗斯限制对美出口浓缩铀，利好美国核电产业链[84] 美国电力市场 - 电价：预计2025年大部分地区批发电价略高于去年，截至2025年2月平均零售价格中枢抬高，截至5月22日主要地区电力平均现货价格环比下降8.3%[88][91][95] - 装机：2025年2月新增装机容量2078MW以清洁能源为主，1月退役装机容量410MW以传统能源为主[101] - 市场动态：CAISO 2025年4月电力负荷和可再生能源出力创新高，但弃电问题严重，系统调节能力有提升；TID将加入EDAM；PJM夏季正常负荷发电容量充足，极端天气或需启动需求响应资源，已采取多项应对措施[105][111][115] 欧洲电力市场 - 日前交易价格整体走势下降，英国上周均价92.20EUR/MWh（+1.93%）、德国均价68.61EUR/MWh（-9.94%）等[118] 石油天然气市场 - 美国天然气现货价格上行，期货价格下行，供给周环比增加，消费量环比下降，库存总量高于五年平均水平3%[120][126][128] - 西北欧气价延续涨势，受关税政策缓和、地缘政治局势及气温影响；东北亚LNG价格偏强运行，处于供需博弈状态[130][131] 投资建议 - 关注高性能结构部件制造商Howmet Aerospace、航空航天零部件专业制造商Loar Holdings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)、VSE技术服务公司[5] - 关注美国天然气中游能源基础设施公司WMB、KMI[5] - 关注GE Vernova、Siemens Energy[5] - 关注ABB[5] - 关注Entergy、Talen Energy、Constellation Energy[5]

公司战略规划 - 未来公司将通过三大业务板块差异化发展路径，构建"存量市场精耕+新兴市场突破+材料革命引领"的立体增长格局，致力于成为全球通风系统解决方案的领军者，实现从制造型向科技型企业的转型升级 [2] - 主业深耕技术引领与产业链延伸，推进风机模块化3.0战略，打造"基础模块+定制化"选型平台，加大研发投入攻关机电系统集成、低噪高效叶片设计等关键技术，延伸永磁同步电机驱动等核心部件自主化领域 [2] - 智造升级数字化与精益化融合，加快智能工厂建设步伐，推动关键工序全面自动化，搭建工业数据平台提升管理效能 [2] - 资本赋能构建产业生态圈，关注新材料、高端先进制造等领域的优质标的，通过产业投资、技术协同释放投资价值 [2] 财务表现 - 2024年实现营业收入18.94亿元，同比增长16.16%；归属上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长57.16%；扣非净利润1.53亿元，同比增长68.72% [3] - 2025年一季度主营收入4.7亿元，同比上升12.74%；归母净利润3740.59万元，同比下降2.79%；扣非净利润3369.26万元，同比上升27.97% [4] - 2024年业绩创新高主要得益于空调行业景气度提升，下游客户订单增加，以及投资收益及金融资产公允价值增加 [4] - 2025年一季度净利润同比下降主要因金融资产公允价值变动收益较上年同期减少较大 [4] 业务发展 - 主营业务收入依然来源于家用空调风叶、机械风机和复合材料三大业务板块，其中复合材料板块增长最快 [3] - 复合材料板块2024年营收增速明显，主要是汽车材料和电子电气材料的应用带动了放量，但盈利稳定性受原料价格波动影响 [3] - 关节电机模组目前处于前期开发阶段，相关样机已完成验证测试，量产条件尚未成熟 [3] 海外布局 - 正在积极推进泰国生产基地筹建，已完成注册、备案等相关工作，正在办理土地相关事项 [3] - 暂无其他海外生产布局规划 [3] 资本运作 - 未来如有相关资本运作，将按相关规定及时履行信息披露义务 [4]

电动汽车市场现状 - 美国电动汽车价格持续上涨，主要由于汽车制造商在动力、续航里程、屏幕尺寸和智能化功能上的竞争[3] Slate Auto公司战略 - Slate Auto旨在打破高价趋势，推出经济型电动汽车，将权力交还给被忽视的消费者[5] - 公司推出Slate Truck基础款，价格约为27000美元，补贴后可低至19900美元[5] - 公司采用回归本质的理念，注重性价比和个性化定制，而非奢华配置[5] Slate Truck产品特点 - 基础款配备52.7千瓦时电池，目标续航里程240公里，高配款84.3千瓦时电池，续航385公里，支持30分钟快充至80%[7] - 车辆尺寸小巧，长4435毫米，宽1793毫米，高1760毫米，轴距2766毫米，重量1634千克[7] - 最大载重量650千克，最大牵引重量454千克[7] - 基础款配置简陋，包括手动布质座椅、钢轮毂、手摇车窗和小屏幕[8] - 提供超过100种选装件，包括合金轮毂、扬声器、雾灯和车身贴膜，最引人注目的是可拆装SUV转型套件[10] 市场反应与需求 - Slate Truck在亮相后两周内获得超过10万个可退款预订订单[12] - 价格亲民（补贴后低于2万美元）和模块化设计是吸引消费者的主要因素[13][15] - 目标客户为中小企业主和注重实用性的消费者，填补轻型电动商用车的低价空白[17] - 当前市场电动皮卡价格普遍较高（特斯拉Cybertruck起价约6万美元，Rivian R1T约7万美元），Slate Truck价格远低于竞争对手[19] 融资与资金支持 - 2023年底完成A轮融资1.11亿美元，主要投资者包括杰夫·贝索斯、马克·沃尔特和General Catalyst等[27] - 2024年底完成B轮融资5.89亿美元，公司估值飙升至近12亿美元[29] - 贝索斯的资金支持帮助公司规避传统车企的高成本环节，实现无经销商直销和极简工厂模式[35] 盈利模式 - 核心逻辑是通过低价电动车吸引客户，再通过增值组件、车队管理软件和售后服务提升利润[31] - 基础款利润率仅5%，但定制化配件毛利率高达60%[33] - 未来可能通过与亚马逊合作，探索低成本电动商用车的可能性，补充Rivian的市场空缺[33] 面临的挑战 - 产能问题：初创公司量产经验不足，可能面临交付延迟[38] - 政策风险：联邦税收抵免政策取消可能影响价格竞争力[38] - 品牌信任度：低价可能引发消费者对质量的担忧[38] - 供应链和成本控制：模块化设计可能影响车辆安全性和耐用性[38] - 竞争环境：传统车企和特斯拉可能推出低价车型挤压市场空间[38] 市场前景 - Slate Truck凭借低价化、模块化和定制化优势，有望在2026-2030年间抢占部分轻型商用车市场份额[39]

市场趋势 - "方盒子"车从小众车型转变为SUV市场新宠，正在重新定义SUV市场的价值逻辑 [2] - 预计市场渗透率将从2024年的2.1%增长至2025年的3.5%，销量有望突破80万辆 [4] - 47%的用户将"造型独特"作为购车的首要因素，远超"品牌溢价"（23%）和"科技配置"（18%）[6] 消费者需求 - 城市居民对硬派越野车型的使用呈现"522频率"（每周5次城市通勤，每月2次郊外游玩，每年2次西部探险）[2] - 坦克300用户中超过60%将其用于露营、穿越等户外活动，形成"坦克手"社群文化 [3] - 年轻人对"反主流"设计追求突出，坦克300改装视频播放量超过50亿次，"方盒子"车话题累计曝光量突破100亿 [6] 产品特性 - 捷途旅行者通过200mm离地间隙和28°接近角满足轻度越野需求，同时提供三排七座布局和1653L扩展容积 [2] - iCAR V23配备81.76kWh三元锂电池，综合续驶里程501km，支持24.8小时外放电功能 [3] - 方程豹豹5电机瞬时扭矩达1250N·m，脱困能力超越传统燃油车型 [3] 价格与定位 - 捷途旅行者起售价13.99万元，2024年销量突破10万辆，占品牌总销量的17.6% [3] - 吉利牛仔推出8万～9万元级轻越野SUV，瞄准年轻消费群体 [3] - "方盒子"车呈现"平民化"趋势，覆盖细分市场 [3] 技术与平台 - 捷途旅行者基于"昆仑架构"，兼容燃油、混动、纯电等多种动力系统 [8] - iCAR V23的"八爪鱼"滑板平台支持前驱、后驱、四驱切换，可扩展至皮卡、MPV等多种车型 [8] - 模块化平台缩短研发周期，iCAR V23从立项到量产仅用18个月，比传统车型缩短40% [8] 设计与文化 - 吉利银河战舰融入中国传统文化元素，如"浑天仪三圈大灯"和"敦煌坐标内饰纹理" [7] - iCAR V23提供90个官方改装套件，35%用户为改装爱好者，形成"方盒子文化" [7] - 设计突破传统界限，如吉利银河战舰采用"骨正筋柔"中国古代审美观 [8] 生态与运营 - 捷途打造"旅行＋"生态，整合户外装备、自驾游路线等资源 [8] - iCAR与第三方改装品牌合作，推出90余款套件，形成"前装合法改装＋后装拓展＋三方共创"闭环 [8] - 头部品牌通过生态化运营巩固市场优势，未来竞争将围绕生态构建 [8]

产品规格 - iPhone 17 Air将搭载2800mAh电池，较iPhone 16的3561mAh缩减约21% [1][3] - 机身重量为145克，较iPhone 16的170克降幅达14.7% [1][3] - 最薄厚度为5.5毫米，较iPhone 16 Pro Max的8.25毫米减少33% [1][3] - 若消息属实，iPhone 17 Air将成为苹果史上最轻薄机型，可能超越三星Galaxy S25 Slim（6.1毫米）和小米15 Ultra（6.8毫米）等竞品 [3] 技术创新 - 苹果正与供应商合作开发高密度固态电池，能量密度较传统锂离子电池提升约30% [4] - 延续iPhone 15 Pro的钛金属材质，同时可能采用更薄的超瓷晶面板（厚度或缩减至0.3毫米） [5] - 苹果已在多项专利中透露轻薄化布局，如2024年公开的"可折叠电池"专利，可能通过柔性电池技术压缩空间 [5] 市场竞争 - iPhone 17 Air的推出或为应对三星Galaxy Z Flip系列折叠屏手机的竞争，通过"直板旗舰+极致轻薄"定位吸引对便携性有极高要求的消费者 [5] - 对比竞品，三星Galaxy S25 Slim爆料电池容量为4200mAh，小米15 Ultra则为5500mAh [5] - 苹果或需通过优化iOS 19系统功耗、引入AI动态调度技术（如A19芯片的NPU智能分配资源）弥补续航短板 [5] 行业趋势 - 欧盟《新电池法》要求2027年电池可拆卸，苹果或通过模块化设计兼顾轻薄与法规 [5]

"同济"号下水试航。资料图片 "这条船集海洋地质、海洋化学、海洋生物、物理海洋、海底设备布设回收、海洋工程地质等科考和调查功能于一体，综合 科考能力很强。"石振明说。 提升了哪些功能 记者 李蕾 昨天下午，同济大学第一艘海洋科考船——"同济"号试航成功。这是我国首艘智能型海洋综合科考船，计划8月在南海开展 为期近一个月的首次科考。 "同济"号是同济大学第一艘海洋科考船。这条2000吨级海洋科考船长81.5米，宽15米，深6.9米，设计吃水4米，设计排水量 2500吨，最大航速15节，经济航速11节，是一艘无限航区船舶（冰区除外）。可实现开阔水域自主航行、辅助靠离泊、远程遥 控、船舶能效监测和故障诊断等智能船舶功能。同时，可以搭载作业型ROV（水下遥控机器人）和多台集装箱式船载实验室， 适应多样性科考任务和跨域协同作业，集海洋地质、海洋化学、海洋生物等科考和调查功能于一体。 有校友留言："校徽上那艘船终于落地了，同舟共济。"在为期8天的试航过程中，"同济"号共完成总体性能、居住环境振动 噪声、水下辐射噪声、智能航行及远程遥控系统等100余个试验项目。 未来，"同济"号将用于同济大学海洋学科和其他单位的科学考察航 ...

公司业务情况 - 2024 年海工板块营业收入同比增长 58%至 166 亿元，净盈利 2.24 亿元；截至 2025 年一季度末，累计持有在手订单价值 63 亿美元，油气业务占比三分之二 [3] - 中美关税共识或带来“抢出口”机遇，利于消化集装箱行业库存和获取短期订单，但面临政策不确定性风险 [3] - 2025 年第一季度中集安瑞科收入同比增长 24.2%至 57.65 亿元，归母净利润同比增长；清洁能源分部收入同比大幅增长 33.4%至 43.42 亿元，水上清洁能源业务收入 13.06 亿元，同比猛增 80.0%；化工环境分部收入 5.70 亿元，同比增长 1.4%；液态食品分部收入同比增长 4.3%至 8.53 亿元；截至一季度末手持订单达 283 亿元 [3][4] - 中集安瑞科湛江 5 万吨级绿色甲醇工程预计今年四季度投产，二期 20 万吨级项目同步推进；IMO 净零框架 2027 年生效将对绿色甲醇应用有积极影响，公司已取得市场对接实质性进展 [5] - 模块化建筑业务有施工效率高、成本有竞争优势等优势，但受金融配套、工会抵触、成本及政策支持力度等因素制约；受益于住房短缺、基建升级和数据中心产业发展机遇，中集品牌在该领域有全球领先影响力 [6][7] 公司发展战略 - 未来围绕聚力高质量发展、构建增长新动能两大核心战略展开，推进资产结构优化，聚焦核心产业，在新兴战略领域完成前瞻布局，更注重盈利水平与发展质量 [7] 公司债务管理 - 截至 2024 年末，集团将美元币种债务全部置换为境内人民币、离岸人民币或港币债务，综合债务成本明显下降；2024 年年末有息负债规模从年中 460 余亿元压降至 390 亿元；今年将采取积极资产负债管理措施，协同管控债务规模与结构，改善整体债务成本 [8]

抢修塔技术通过"积木式"模块化设计，实现了全地形快速组装。抢修塔由高强度铝材构成，通过标 准化连接件，在吊机的帮助下，8名作业人员仅用2小时即可完成27米塔体搭建，施工效率提升5倍以 上。 "35千伏老潜川线改造工程一共要新立3基抢修塔。通过抢修塔临时转供，既保证了施工进度，又最 大限度减少了对用户的影响，整体施工时间只需传统立塔时间的1/5。"现场施工负责人章声介绍。 此外，国网杭州市临安区供电公司还在此次工程中创新采用了模块化施工工艺，抢修塔主要构件均 为工厂化预制，现场仅需简单组装即可投入使用。 据悉，未来抢修塔技术将在更多场景中被推广运用，持续提升电网供电可靠性和应急处置能力。 近日，在临安区35千伏老潜川线改造现场，国网杭州市临安区供电公司首次创新应用抢修塔技术构 建临时供电通道。这一技术快速、灵活、可靠，有效解决了山区线路改造期间转供能力不足的问题，为 今年潜川光伏接入及甘浙特高压施工期间的电网安全运行提供了全新解决方案。 临安区潜川镇、太阳镇地处山区，电网结构相对薄弱。作为潜川变、太阳变的进线电源，35千伏潜 川线和方太线是当地供电的"生命线"。国网杭州市临安区供电公司相关工作人员介绍，今年潜川 ...

Ampco-Pittsburgh (AP) Q1 2025 Earnings Call May 13, 2025 10:30 AM ET Company Participants Kim Knox - Corporate SecretaryJ. Brett McBrayer - CEO & DirectorSam Lyon - President of Union Electric Steel CorporationDavid Anderson - President of Air & Liquid Systems CorporationMike McAuley - CFO, SVP & Treasurer Conference Call Participants None - Analyst Operator Good morning, and welcome to the Ampco Pittsburgh Corporation First Quarter twenty twenty five Earnings Results Conference Call. All participants will ...

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年5月13日下午15:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [1] - 参与人员为投资者网上提问，上市公司接待人员有董事长时沈祥、董事等吴伟江、财务负责人郁海风、独立董事鲍宗客 [1] 产品线规划 - 2025年公司以“设计更好的顶与墙，为每个人提供更自由的场景生活方案”为使命，专注集成吊顶、墙面家居系统 [1] - 着重强化产品场景力，以场景方案驱动，用持续创新提升产品力，实现集成吊顶稳健增长，通过模块化创新实现友邦筑家可变系统家居扩张 [1] 业绩情况 - 2025年第一季度公司归母净利润扭亏为盈，具体数据参考已披露的2025年第一季度报告 [1] - 2025年半年度、三季度及25年度具体财务数据以公司后续披露的定期报告为准 [2] 市场竞争策略 - 公司密切关注行业发展趋势，积极应对市场竞争格局变化，如有并购、合作等计划会按法规及时披露信息 [2] 外贸业务进展 - 2025年3月公司成立浙江友邦建材进出口有限公司开拓海外业务，基于拓展创新业务等考虑，短期内对财务和经营成果无重大影响，业务情况查看后续定期报告 [2]